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文檔簡介
1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上<財務(wù)管理>典型計算題及答案財務(wù)管理典型計算題類型舉例1.華豐公司正在購買一建筑物,該公司已取得了一項10年期的抵押貸款1000萬元。此項貸款的年復利率為8,要求在10年內(nèi)分期償付完,償付都在每年年末進行,問每年償付額是多少?2.某人準備購買一套住房,他必須現(xiàn)在支付15萬元現(xiàn)金,以后在10年內(nèi)每年年末支付1.5萬元,若以年復利率5計,則這套住房現(xiàn)價多少?(5分) 3、華豐公司準備籌集長期資金1500萬元,籌資方案如下:發(fā)行長期債券500萬元,年利率6,籌資費用率2;發(fā)行優(yōu)先股200萬元,年股息率8,籌資費用率3;發(fā)行普通股800萬元,每股面額1元,發(fā)行價為
2、每股4元,共200萬股;今年期望的股利為每股0.20元,預計以后每年股息率將增加4,籌資費用率為3.5,該企業(yè)所得稅率為33。該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本為多少?(7分)4、華豐公司現(xiàn)有資金200萬元,其中債券100萬元(年利率10),普通股100萬元(10萬股,每股面值1元,發(fā)行價10元,今年股利1元/股,以后各年預計增長5)?,F(xiàn)為擴大規(guī)模,需增資400萬元,其中,按面值發(fā)行債券140萬元,年利率10,發(fā)行股票260萬元(26萬股,每股面值1元,發(fā)行價10元,股利政策不變)。所得稅率30。計算企業(yè)增資后:(1)各種資金占總資金的比重。(2)各種資金的成本。(3)加權(quán)資金成本。5、華豐公司資金總額
3、為5000萬元,其中負債總額為2000萬元,負債利息率為10,該企業(yè)發(fā)行普通股60萬股,息稅前利潤750萬元,所得稅稅率33。計算(1)該企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)和每股收益。(2)如果息稅前利潤增長15,則每股收益增加多少? 6、華豐公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品,每生產(chǎn)一件該產(chǎn)品需A零件12個,假定公司每年生產(chǎn)品15萬件產(chǎn)品,A零件的每次采購費用為1000元,每個零件的年儲存保管費用為1元.(1)確定A零件最佳采購批量;(2)該公司的存貨總成本是多少?(3) 每年訂貨多少次最經(jīng)濟合理? 7、華豐公司準備買一設(shè)備,該設(shè)備買價32萬元,預計可
4、用5年,其各年年末產(chǎn)生的現(xiàn)金流量預測如下: 現(xiàn)金流量單位:萬元 年份 1 2 3 4 5現(xiàn)金流量 8 12 12 12 12若貼現(xiàn)率為10,試計算該項投資的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù),并說明是否應(yīng)投資該設(shè)備。8、華豐公司擬投資一個新項目,現(xiàn)有甲、乙兩個投資方案可供
5、選擇。 甲方案:投資總額1000萬元,需建設(shè)期一年。投資分兩次進行:第一年初投入500萬元,第二年初投入500萬元。第二年建成并投產(chǎn),投產(chǎn)后每年稅后利潤100萬元,項目建成后可用9年,9年后殘值100萬元。 乙方案:投資總額1500萬元,需建設(shè)期兩年。投資分三次進行:第一年初投入700萬元,第二年初投入500萬元,第三年年初投入300萬元。第三年建成并投產(chǎn),投產(chǎn)后每年稅后利潤200萬元,項目建成后可用8年,8年后殘值200萬元。若資金成本為10,項目按直線法進行折舊,請通過計算凈利現(xiàn)值進行方案選優(yōu)。
6、 9、華豐公司19×7年度資產(chǎn)、負債的財務(wù)數(shù)據(jù)如下: 單位:元 項 目 金 額 項 目
7、 金 額現(xiàn)金 12,000 短期借款 500,000銀行存款 320,000 應(yīng)付票據(jù) 80,000應(yīng)收票據(jù) 280,000 應(yīng)付帳款 1200,000應(yīng)收帳款 980,000 應(yīng)付工資 1000,000固定資產(chǎn) 2320,000 預提費用 98,000累計折舊 380,000 應(yīng)交稅金 48,000原材料 600,000 長期借款 600,000產(chǎn)成品 880,000 其他應(yīng)付款 164,000要求:計算流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負債率,并按目標標準進行簡單的評價。(長期負債中不含一年內(nèi)到期的債務(wù))10。甲企業(yè)打算在2005年末購置一套不需要安裝的新設(shè)備,以替換一套尚可使
8、用5年、變價凈收入為80 000元的舊設(shè)備。取得新設(shè)備的投資額為285 000元。到2010年末,新設(shè)備的預計凈殘值超過繼續(xù)使用舊設(shè)備的預計凈殘值5 000元。使用新設(shè)備可使企業(yè)在5年內(nèi)每年增加營業(yè)利潤10 000元。新舊設(shè)備均采用直線法計提折舊。適用的企業(yè)所得稅稅率為33要求: (1)計算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額。 (2)計算經(jīng)營期因更新設(shè)備而每年增加的折舊。 (3)計算經(jīng)營期每年因營業(yè)利潤增加而增加的凈利潤。 (5) 計算建設(shè)期起點的差量凈現(xiàn)金流量 NCF0。 (8)計算經(jīng)營期第1年的差量凈現(xiàn)金流量 NCF1。 (9)
9、計算經(jīng)營期第24年每年的差量凈現(xiàn)金流量 NCF24。 (10)計算經(jīng)營期第5年的差量凈現(xiàn)金流量 NCF5。 11某 企業(yè) 生產(chǎn)甲產(chǎn)品,其總成本習性模型為y=15000 4x。假定2001年度甲產(chǎn)品銷售量為10000件,單價為8元。市場預測2002年甲產(chǎn)品的銷售量將增長15。要求:(1)計算2001年的邊際貢獻總額;(2)計算2001年的息稅前利潤;(3)計算2002年的經(jīng)營杠桿系數(shù);(4)計算2002年的息稅前利潤增長率;(5)假定2001年支付 利息 5 000元,無優(yōu)先股,計算財務(wù)杠桿系數(shù)和復合杠桿系數(shù)。12。XYZ公司擬進行一項完整工業(yè)項目投資,現(xiàn)有甲、乙、丙、丁四個
10、可供選擇的互斥投資方案。已知相關(guān)資料如下: 資料一:已知甲方案的凈現(xiàn)金流量為:NCFo=-800萬元, NCF1=一200萬元, NCF2=0萬元, NCF311=250萬元,NCFl2=280萬元。假定經(jīng)營期不發(fā)生追加投資,XYZ公司所在行業(yè)的基準折現(xiàn)率為16。部分資金時間價值系數(shù)見表1: 表1 資金時間價值系數(shù)表 t12911
11、12(P/F,16%,t)0.8 6210.7 4320.2 6300.1 9540.1 685(P/A,16%,t)0.8 6211.6 0524.6 0655.0 2865.1 971資料二:乙、丙、丁三個方案在不同情況下的各種投資結(jié)果及出現(xiàn)概率等資料見表2:表2 資 料 &
12、#160; 金額單位:萬元 乙方案丙方案丁方案出現(xiàn)的概率凈現(xiàn)值出現(xiàn)的概率凈現(xiàn)值出現(xiàn)的概率凈現(xiàn)值投資的結(jié)果理想0.31000.42000.4200一般0.4600.61000.2300不理想0.31000(C)*凈現(xiàn)值的期望值(A)140160凈現(xiàn)值的方差*(B)*凈現(xiàn)值的標準離差*96.95凈現(xiàn)值的標準離差率61.3034.99%(D)資料三:假定市場上的無風險收益率為9,通貨膨脹因素忽略不計,風險價值系數(shù)為10,乙方
13、案和丙方案預期的風險收益率分別為10和8,丁方案預期的總投資收益率為22。 要求: (1) 根據(jù)資料一,指出甲方案的建設(shè)期、經(jīng)營期、項目計算期(2)根據(jù)資料一,計算甲方案的下列指標: 不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期。 包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期。 凈現(xiàn)值(結(jié)果保留小數(shù)點后一位小數(shù))。 (3)根據(jù)資料二,計算表2中用字母“AD”表示的指標數(shù)值(不要求列出計算過程)。 (4)根據(jù)資料三,計算下列指標: 乙方案預期的總投資收益率。 丙方案預期的總投資收益率。 丁方案預期的風險收益率和投資收益率的標準離差率。 (5)根據(jù)凈現(xiàn)值指標評價上述四個方案的財務(wù)可行性。XYZ公司從規(guī)避風險的角度考慮,應(yīng)優(yōu)先選擇哪
14、個投資項目? 13某企業(yè)每年需耗用A材料45 000件,單位材料年存儲成本20元,平均每次進貨費用為180元,A材料全年平均單價為240元。假定不存在數(shù)量折扣,不會出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。 要求: (1)計算A材料的經(jīng)濟進貨批量。 (2)計算A材料年度最佳進貨批數(shù)。 (3)計算A材料的相關(guān)進貨成本。 (4)計算A材料的相關(guān)存儲成本。 (5)計算A材料經(jīng)濟進貨批量平均占用資金。 14、已知:某公司2003年12月31日的長期負債及所有者權(quán)益總額為18000萬元,其中,發(fā)行在外的普通股8000萬股(每股面值一元),公司2000萬元(按面值發(fā)行,票面年利率為8%,每年年末付息,三年后到期
15、)。資本公積4000萬元,其余均為留存收益。2004年1月1日,該公司擬投資一個新的項目需追加籌資2000萬元?,F(xiàn)在有A、B兩個籌資方案:A、發(fā)行普通股,預計每股發(fā)行價格為5元;B、按面值發(fā)行票面年利率為8%的公司債券(每年年末付息)。假定該建設(shè)項目投產(chǎn)后,2004年度公司可實現(xiàn)息稅前利潤4000萬元。公司適用的所得稅稅率為33%。要求:(1)計算A方案的下列指標。增發(fā)普通股的股份數(shù)。2004年公司的全年債券。(2)計算B方案下2004年公司的全年債券利息。(3)計算A、B兩方案的每股利潤無差別點。為該公司做出籌資決策。15甲企業(yè)于2005年1月1日以1 100元的價格購入A公司新發(fā)
16、行的面值為1 000元、票面年利息率為10、每年1月1日支付一次利息的5年期債券。 部分資金時間價值系數(shù)如下表所示。 i(P/F,I,5)(P/A,i,5)7%0.7 1304.1 0028%0.6 8063.9 927要求: (1)計算該項債券投資的到期收益率。 (3)假定市場利率為8,根據(jù)債券投資的到期收益率,判斷甲企業(yè)是否應(yīng)當繼續(xù)持有A公司債券,并說明原因。 (4)如果甲企業(yè)于2006年1月1日以1 150元的價格賣出A公司債券,計算該項投資的持有期收益率。 16.A、B、C三股票風險系數(shù)為1.5 1.0 0.5,市場平均收益率為12%,無風險收益率為8%,甲投資組合為三種股票比例為50%, 30%, 20%。 乙組合的風險收益率為3.4% 求(1)根據(jù)系數(shù)比較三種股票的投資風險大小 : (2)求A股票的必要收益率 (3)求甲組合的
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