第四章 金融監(jiān)管(商業(yè)銀行管理-復(fù)旦大學(xué))

1、第四章第四章 金融監(jiān)管金融監(jiān)管一、美國的金融監(jiān)管(一)1933年格拉斯斯蒂格爾法的頒布及其理論基礎(chǔ)1、格拉斯斯蒂格爾法的頒布2、理論基礎(chǔ)：“社會利益論”或“市場失靈論”第四章第四章 金融監(jiān)管金融監(jiān)管(二)20世紀(jì)80年代以來管制放松1、戰(zhàn)后金融管制理論的演變v特殊私人利益論 捕獲論 卡特爾管制論 v社會選擇論 (二)20世紀(jì)80年代以來管制放松v2、管制放松的背景v（1）通貨膨脹導(dǎo)致了存款機構(gòu)的資金脫媒危機v（2）金融機構(gòu)之間的競爭逐漸突破了傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營限制。v（3）國際金融市場一體化形成的巨大沖擊。v (4)電子和信息技術(shù)革命要求管制方式和金融體制進行相應(yīng)變革。(二)20世紀(jì)80年代以來管

2、制放松v3、 20世紀(jì)80年代以來美國銀行法放松管制的改革歷程v1980年“存款機構(gòu)解除管制和金融控制法案”v1982年“存款機構(gòu)法案”v1983年，美國聯(lián)邦儲備委員會準(zhǔn)許美國商業(yè)銀行以5500萬美元收購提供折價證券交易服務(wù)的嘉信公司(Charles Schwab Corp.) ，是戰(zhàn)后美國監(jiān)管當(dāng)局首次準(zhǔn)許商業(yè)銀行間接進入證券服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域.但4年后又賣回給其創(chuàng)始人Schwab2、20世紀(jì)80年代以來美國銀行法放松管制的改革歷程v1990年 J. P.摩根銀行成為美國第一家獲得聯(lián)邦儲備委員會批準(zhǔn)可以承銷證券的銀行，聯(lián)邦儲備委員會規(guī)定其承銷證券的總值不得超過銀行營業(yè)總額的10%，1996年將比重由

3、10%提高到25%v1994年頒布“瑞格-尼爾州際銀行經(jīng)營和設(shè)立分行效率法案”該法案取消了1927年禁止商業(yè)銀行跨州2、20世紀(jì)80年代以來美國銀行法放松管制的改革歷程v1997年信托銀行獲準(zhǔn)收購艾利克斯布朗證券公司，成為第一家擁有證券承銷機構(gòu)的美國銀行花旗公司和旅行者集團合并花旗公司和旅行者集團合并v1998年年4月月6日，美國花旗銀行（日，美國花旗銀行（Citi bank）的）的母公司花旗公司（母公司花旗公司（Citi corp）和旅行者集團）和旅行者集團（Travelers Group）宣布合并，這一消息給國）宣布合并，這一消息給國際金融界帶來了極大的震動。這次合并之所以際金融界帶來了極

4、大的震動。這次合并之所以引入注目，從規(guī)模上創(chuàng)下了有史以來的全球最引入注目，從規(guī)模上創(chuàng)下了有史以來的全球最大的一次合并，更重要的在于，一旦這次大的一次合并，更重要的在于，一旦這次并并得到美國聯(lián)邦儲備委員會的批準(zhǔn)，合并后的得到美國聯(lián)邦儲備委員會的批準(zhǔn)，合并后的體將成為集商業(yè)銀行、投資銀行和保險業(yè)務(wù)于體將成為集商業(yè)銀行、投資銀行和保險業(yè)務(wù)于金融大超市，從而使金融大超市，從而使“金融一條龍服務(wù)金融一條龍服務(wù)”的的現(xiàn)實?，F(xiàn)實。花旗公司和旅行者集團合并花旗公司和旅行者集團合并旅行者集團是一家總部設(shè)在紐約的老字號保險金融服務(wù)旅行者集團是一家總部設(shè)在紐約的老字號保險金融服務(wù)公司，是道瓊斯公司，是道瓊斯30種工

5、業(yè)股票中的一員。早期以經(jīng)營種工業(yè)股票中的一員。早期以經(jīng)營保險業(yè)為主，在收購丁美邦經(jīng)紀(jì)公司后，其經(jīng)營范圍保險業(yè)為主，在收購丁美邦經(jīng)紀(jì)公司后，其經(jīng)營范圍擴大到投資金融服務(wù)領(lǐng)域。擴大到投資金融服務(wù)領(lǐng)域。1997年底又以年底又以90多億美元多億美元的價格兼并了所羅門兄弟公司，成立了所羅門美邦投的價格兼并了所羅門兄弟公司，成立了所羅門美邦投資公司。至此，旅行者的業(yè)務(wù)已包括投資服務(wù)、客戶資公司。至此，旅行者的業(yè)務(wù)已包括投資服務(wù)、客戶金融服務(wù)、商業(yè)信貸和財產(chǎn)及人壽保險業(yè)四大范圍。金融服務(wù)、商業(yè)信貸和財產(chǎn)及人壽保險業(yè)四大范圍?；ㄆ旃竞吐眯姓呒瘓F合并花旗公司和旅行者集團合并v合并后的新公司命名為合并后的新公司

6、命名為“花旗集花旗集團團”(Citi group)?；ㄆ煦y行股東將可以花旗銀行股東將可以3股換新公司股換新公司2.5股股,旅行者集團股東將會以旅行者集團股東將會以1股換新公司股換新公司1股的方式股的方式,獲得新公司股份。獲得新公司股份。合并完成后合并完成后,兩家公司將各持新公司股份兩家公司將各持新公司股份50%。 花旗公司和旅行者集團合并花旗公司和旅行者集團合并v新組成的花旗集團集中于傳統(tǒng)的商業(yè)銀新組成的花旗集團集中于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、消費者信貸、信用卡業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、消費者信貸、信用卡業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、證券經(jīng)營業(yè)務(wù)。資產(chǎn)管理資銀行業(yè)務(wù)、證券經(jīng)營業(yè)務(wù)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及地產(chǎn)保險和人壽保險等業(yè)務(wù)

7、。成業(yè)務(wù)及地產(chǎn)保險和人壽保險等業(yè)務(wù)。成為一家經(jīng)營全球多元化消費者金融服務(wù)為一家經(jīng)營全球多元化消費者金融服務(wù)的公司，一家杰出的銀行，一家全球性的公司，一家杰出的銀行，一家全球性資產(chǎn)管理公司，資產(chǎn)管理公司，家全球性投資銀行及家全球性投資銀行及證券交易公司，一家具有廣泛經(jīng)營能力證券交易公司，一家具有廣泛經(jīng)營能力的保險公司。的保險公司?；ㄆ旃竞吐眯姓呒瘓F合并花旗公司和旅行者集團合并v花旗公司和旅行者集團合并的消息在世花旗公司和旅行者集團合并的消息在世界金融界引起了巨大的震動。歐、日對界金融界引起了巨大的震動。歐、日對此極為不安，歐洲輿論呼吁歐洲金融界此極為不安，歐洲輿論呼吁歐洲金融界盡快采取類似的兼

8、并行動以防止美國金盡快采取類似的兼并行動以防止美國金融界獨霸全球；日本認(rèn)為，花旗集團的融界獨霸全球；日本認(rèn)為，花旗集團的出現(xiàn)使日本中小銀行面臨更為嚴(yán)峻的生出現(xiàn)使日本中小銀行面臨更為嚴(yán)峻的生存壓力，同時也沖擊亞洲金融界。存壓力，同時也沖擊亞洲金融界?；ㄆ旃竞吐眯姓呒瘓F合并花旗公司和旅行者集團合并v花旗集團的出現(xiàn)在美國乃至世界的銀行花旗集團的出現(xiàn)在美國乃至世界的銀行與金融服務(wù)公司之間引起新一輪的兼并與金融服務(wù)公司之間引起新一輪的兼并和合并浪潮，從而形成更多業(yè)務(wù)廣泛的和合并浪潮，從而形成更多業(yè)務(wù)廣泛的金融集團公司。金融集團公司。v預(yù)示著在美國分業(yè)經(jīng)營的預(yù)示著在美國分業(yè)經(jīng)營的“防火墻防火墻”被被推倒

9、已是遲早的問題了推倒已是遲早的問題了. 第四章第四章 金融監(jiān)管金融監(jiān)管v(三)1999年“金融服務(wù)現(xiàn)代化法案”的主要內(nèi)容及影響第四章第四章 金融監(jiān)管金融監(jiān)管v二、英國的金融監(jiān)管v2005年11月18日消息， 金融服務(wù)監(jiān)管局(Pinancial Services Aurhority)稱，其正在監(jiān)視銅市，之前銅市盛傳一中國交易商可能未經(jīng)授權(quán)建立一個大型空頭部位造成虧損。vFSA發(fā)言人18日稱，他們正在跟蹤這一情況。v倫敦金屬交易所(LME)期銅價格升至紀(jì)錄高位，因市場揣測代表中國國家物資儲備局(SRB)的一名交易商建立一個15-20萬噸的大型空頭部位，這些空頭部位的總價值估計為2億美元.之后銅價即

10、屢創(chuàng)新高。v投資者發(fā)現(xiàn)作為全球第一大銅消費國,中國卻可能建立20萬噸期銅空頭部位,于是大舉做多期銅,推動銅價在今年年內(nèi)上漲逾30%二、英國的金融監(jiān)管v1987年， 41歲的劉明康在英國倫敦城市大學(xué)商學(xué)院修完工商管理碩士（）課程。劉明康有6個高級顧問，其中有3個是英國金融監(jiān)管部門的前任官員。所謂的“高級顧問”，就是中國銀監(jiān)會國際咨詢委員會委員。目前該委員會有6名委員，分別是英國英格蘭銀行前行長愛德華喬治，英國金融服務(wù)局前局長霍華德戴維斯，國際清算銀行前總經(jīng)理安德魯克羅克特（英），美國紐約聯(lián)邦儲備銀行前主席杰拉爾德科雷根，香港證券與期貨委員會主席沈聯(lián)濤，以及香港金融管理局前副總裁簡達恒。其實，如果

11、將擁有英國國籍的簡達恒計算在內(nèi)，有4名國際咨詢委員會委員都是英國人，而簡在英格蘭銀行也有22年的工作經(jīng)歷。 二、英國的金融監(jiān)管v1997年至今，東南亞、南美，甚至美國等世界多個金融市場都出現(xiàn)過動蕩，但英國的金融市場穩(wěn)定而不乏活躍，沒有發(fā)生過大的金融風(fēng)波，這不能不歸功于現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制。在全球金融界獲得良好口碑的英國金融服務(wù)局，自然成為中國銀監(jiān)會的國際標(biāo)桿。 一個國際趨勢：單一的監(jiān)管體制v有很多單一的監(jiān)管體制國如：日本、瑞典、丹麥v有單一監(jiān)管傾向的有德國、奧地利、愛爾蘭、比利時等。第四章第四章 金融監(jiān)管金融監(jiān)管v二、英國的金融監(jiān)管v（一）在1979年首次頒布銀行法之前并沒有正式的金融監(jiān)管機構(gòu)，

12、中央銀行在金融監(jiān)管方面的作用比較有限。 二、英國的金融監(jiān)管v1946年首部英格蘭銀行法賦予央行對銀行索取資料并提出建議的權(quán)力 ，經(jīng)財政部批準(zhǔn)后,中央銀行方可對有關(guān)銀行提出的建議開展指導(dǎo)性的工作。但是,這類指導(dǎo)性的工作從未進行過。英格蘭銀行當(dāng)時主要關(guān)注的是票據(jù)市場里的活動 ，其監(jiān)管工作只是由行內(nèi)貼現(xiàn)局的少數(shù)人員負(fù)責(zé)進行。 二、英國的金融監(jiān)管v1973年11月英國金融體系首次出現(xiàn)危機，英格蘭銀行發(fā)動了一場被稱為“救生艇”的戰(zhàn)役 。v 二、英國的金融監(jiān)管v1974年英格蘭銀行內(nèi)部開始設(shè)立一個新的監(jiān)管部門。v1975年開始,所有的銀行和其它吸收存款的大公司都同意接受英格蘭銀行的審慎監(jiān)管。v1975年政

13、府要求英格蘭銀行加強金融監(jiān)管工作,1976年專門發(fā)表了金融監(jiān)管的白皮書。二、英國的金融監(jiān)管v其它的一些因素也促進了金融監(jiān)管的規(guī)范：v英國于1973年加入歐共體；v歐共體于1977年頒發(fā)的銀行合作指導(dǎo)規(guī)定要求信貸機構(gòu)要事先取得有關(guān)部門的批準(zhǔn)方可開業(yè)。同時還提出了信貸機構(gòu)審批的基本條件。v許多外國銀行在70年代紛紛到倫敦設(shè)立分行,增加了倫敦金融市場的國際化程度。二、英國的金融監(jiān)管v（二）1979年英國啟用了第一部銀行法，英國金融監(jiān)管機制開始逐步走上了正軌。 v1979年的銀行法并沒有從根本上改變原先的監(jiān)管安排。但是,它從立法的角度賦予英格蘭銀行以金融監(jiān)管的權(quán)力 二、英國的金融監(jiān)管v1986年10月

14、27日出臺了金融服務(wù)法 二、英國的金融監(jiān)管v1987年的銀行法使得英國的金融監(jiān)管體系從此走上了正規(guī)化和專業(yè)化的道路 v除英格蘭銀行外,還有另外8家監(jiān)管機構(gòu)二、英國的金融監(jiān)管v1997年5月6日授予英格蘭銀行獨立制定利率的權(quán)力。一周多后,財長又宣布一條驚人的消息:英國要改革金融監(jiān)管體制,將銀行監(jiān)管的責(zé)任從英格蘭銀行轉(zhuǎn)移到證券投資委員會,并在適當(dāng)時候建立單一的金融監(jiān)管機構(gòu),以適應(yīng)當(dāng)今日益變化的金融市場的需要。 二、英國的金融監(jiān)管v（三）1997年起，建立單一監(jiān)管機構(gòu)v1997年10月28日成立了金融服務(wù)監(jiān)管局(Financial Service Authority，縮寫為FSA。v1998年6月，

15、英國通過了新的英格蘭銀行法，從而使英格蘭銀行監(jiān)管銀行業(yè)的職能正式移交給英國FSA的立法程序得以完成。v英格蘭銀行（2004年）放棄了清算業(yè)務(wù) 二、英國的金融監(jiān)管v1998年7月，英國政府頒布了金融服務(wù)和市場法案，確立了具體監(jiān)管規(guī)范以及FSA的職責(zé)權(quán)限。根據(jù)這項法案，F(xiàn)SA負(fù)責(zé)全英各種銀行、投資基金管理機構(gòu)、清算機構(gòu)、保險公司、住房信貸合作社、證券與期貨交易機構(gòu)等的審批注冊、規(guī)范、監(jiān)管和處罰。 二、英國的金融監(jiān)管v2001年11月30日金融服務(wù)與市場法案的實施才真正確立FSA法律地位；這以后又經(jīng)歷了3年的重組，F(xiàn)SA到2004年才真正開始行使其法律賦予的權(quán)力及義務(wù)。 二、英國的金融監(jiān)管v根據(jù)20

16、01金融服務(wù)和市場法，英國金融服務(wù)局被確立為一個由董事會領(lǐng)導(dǎo)的獨立的監(jiān)管機構(gòu)，是由英國金融服務(wù)局成立之前的十個監(jiān)管機構(gòu)合并而成。這項法令賦予英國金融服務(wù)局四項法定目標(biāo)：維護公眾對金融體系的信心；促進公眾對金融體系的了解；適當(dāng)保護金融消費者的利益；努力減少金融犯罪.二、英國的金融監(jiān)管v金融服務(wù)與市場法案賦予FSA職責(zé)v(1)保持公眾對英國金融系統(tǒng)和金融市場的信心；(2)向公眾宣傳，使公眾能夠了解金融系統(tǒng)及與特殊金融產(chǎn)品相連的利益和風(fēng)險；(3)確保為消費者提供必要的保護；(4)為發(fā)現(xiàn)和阻止金融犯罪提供幫助。 v為了便于執(zhí)行，F(xiàn)SA自己定位的監(jiān)管目標(biāo)為“保持有效率、秩序和干凈的金融市場，并且?guī)椭闶巯M者達成公平的交易”。二、英國的金融監(jiān)管v值得注意的是，以上法定目標(biāo)在兩個方面使得英國金融服務(wù)局成為一個獨特的綜合性金融監(jiān)管機構(gòu)。一是英國金融服務(wù)局的職責(zé)包括審慎監(jiān)管與消費者保護，而在許多國家，審慎監(jiān)管職責(zé)由一個監(jiān)管機構(gòu)承擔(dān)，消費者利益（及其商業(yè)行為）的保護職責(zé)則由另一單獨的監(jiān)管機構(gòu)承擔(dān)。二是英國金融服務(wù)局的職責(zé)橫跨了銀行業(yè)、保險業(yè)和證券業(yè)，而在許多國家，這些職責(zé)則由三個監(jiān)管機構(gòu)分別承擔(dān)。例如，在法國，銀行業(yè)有銀行監(jiān)管委員會，