電器公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比率分析模板

1、電器公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比率分析模 板電器公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比率分析一 背景分析（一）宏觀經(jīng)濟(jì)變量：通貨膨脹率： 3-4%（二）行業(yè)分析：Fisher 是經(jīng)營(yíng)電器用品的批發(fā)商。上游是各大電器制造商，下游是房屋承包商（55%）和電器零售商（45%） 。電器批發(fā)商競(jìng)爭(zhēng)激烈，下游可以選擇電器批發(fā)商。在整個(gè)價(jià)值鏈中，下游最有力量。存貨和付款周期是批發(fā)商競(jìng)爭(zhēng)的兩個(gè)點(diǎn)。存貨的用處在于： 1）可以保證供貨，為客戶提供更好的服務(wù)；2）免受價(jià)格上漲之苦。3）大訂單可以從制造商那里得到一定的折扣。付款周期：行業(yè)要求60 天付清貨款，如果20 天之內(nèi)付款，可以有2%的折扣。行業(yè)特點(diǎn)：近三年電器用品每年都要因?yàn)橥ㄘ浥蛎浱醿r(jià)大約3-

2、4%。其銷售量受新住宅開工量影響較大，近四年新住宅市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)，未來(lái)兩年，預(yù)計(jì)銷售量將以10%的速度連續(xù)增長(zhǎng)，售價(jià)也將每年平均提高4%。（三）企業(yè)分析：企業(yè)在過(guò)去四年銷售額和利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。公司利潤(rùn)的40%來(lái)自溫哥華分公司，分公司之間盈利能力差別較大。股權(quán)結(jié)構(gòu)：一股獨(dú)大。默里擁有fisher72% 的股份。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析（一）結(jié)構(gòu)分析1 .資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析(1)總資產(chǎn)1988年，公司流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的88%公司的變現(xiàn)能力看起來(lái)不錯(cuò)。(2)流動(dòng)資產(chǎn)1988年，公司現(xiàn)金占流動(dòng)資產(chǎn)0.4%,應(yīng)收帳占37%,存貨占60%Fisher公司是經(jīng)營(yíng)電氣用品的批發(fā)商，所以將大量資金用于應(yīng)收帳款和存 貨上，可能有

3、不良資產(chǎn)的性質(zhì)。(3)固定資產(chǎn)1988年，公司土地、房屋、設(shè)備分別占固定資產(chǎn)的15% 42% 43%Fisher公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)決定了其運(yùn)營(yíng)不需要過(guò)多的土地。2 .負(fù)債區(qū)權(quán)益的結(jié)構(gòu)分析(1)負(fù)債/權(quán)益1988年，公司負(fù)債占總負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)的 70%公司處于負(fù)債經(jīng)營(yíng), (2)負(fù)債(長(zhǎng)期/短期)1988年，公司短期負(fù)債占總負(fù)債的 86%主要組成部分為銀行貸款和應(yīng)付 帳款。(二)趨勢(shì)分析1.損益表中的總量趨勢(shì)分析(1)銷售收入，毛利，EBIT, EBDIT,利潤(rùn)總額，凈利潤(rùn)年份198819871986銷售收入488584245037656增長(zhǎng)比例15%13%毛利998189847828增長(zhǎng)比例1

4、1%15%EBIT279526232268增長(zhǎng)比例7%16%凈利潤(rùn)721929818.增長(zhǎng)比例-22%14%銷售情況基本上呈現(xiàn)逐年上升的狀況(2)銷售成本，管理費(fèi)用，銷售費(fèi)用年份198819871986Wr198819871986銷售成本388773346629828增長(zhǎng)比例16%112%管理費(fèi)用311431442706增長(zhǎng)比例-1%16%銷售費(fèi)用173011301028增長(zhǎng)比例53%10%成本及費(fèi)用在三年中資本上隨銷售量的增加在逐年上升。87年到88年53%勺銷售費(fèi)用增加主要是因?yàn)?88年溫哥華分公司利潤(rùn)低和Fisher公司對(duì)加拿大西部市場(chǎng)擴(kuò)大市場(chǎng)份額的積極舉措。3.資產(chǎn)負(fù)債表中的總量趨勢(shì)分

5、析(1)總資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)總額，固定資產(chǎn)總額年份198819871986總所278962449619586增長(zhǎng)比例14%25%流動(dòng)資產(chǎn)總額:245542113617050增長(zhǎng)比例16%24%固定資產(chǎn)總額:1446P15521038增長(zhǎng)比例-7%50%總資產(chǎn)逐年穩(wěn)步上漲，是由于公司在經(jīng)營(yíng)規(guī)模闊大時(shí)對(duì)資產(chǎn)投資的逐年加大(2)負(fù)債總額，流動(dòng)負(fù)債，長(zhǎng)期負(fù)債年份198819871986負(fù)債總額196121698913064增長(zhǎng)比例15%30%流動(dòng)負(fù)債167811501812202增長(zhǎng)比例12%23%長(zhǎng)期負(fù)債:28311971862增長(zhǎng)比例44%129%公司流動(dòng)負(fù)債每年逐步增長(zhǎng)，長(zhǎng)期負(fù)債在 86年到87年有

6、大幅度增長(zhǎng)(129%。(3)股東權(quán)益年份198819871986股東權(quán)益828475076522增長(zhǎng)比例10%15%由于銷售規(guī)模的逐年擴(kuò)大，股東權(quán)益逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)（三）比率分析1 .流動(dòng)性比率：流動(dòng)比率二1998 年：24554/16781=1.461987 年:21136/15018=1.411986 年：17050/12202=1.4014速動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨流動(dòng)負(fù)債1998 年：24554-14716/16781=0.591987 年：21136-12372/15018=0.581986 年:17050-1348/12202=1.29 快速變化比率=現(xiàn)金+短會(huì)|稅應(yīng)收賬款1998 年:

7、94+9104/16781=0.551997 年：100+7582/15018=0.511996 年：6212/12202=0.509現(xiàn)金比率=現(xiàn)金+短期債券= 流動(dòng)負(fù)債1998 年:94/16781=0.00561997 年：100/15018=0.00671996 年：02 .資產(chǎn)效率比率平均回收期=應(yīng)收賬款丁 義/力日賒銷覆1998 年：9104*365/49620=66.9681997 年：7582*365/43104=64.2041996 年：6212*365/38254=59.272應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=黑白1998 年：49620/9104=5.4501997 年：43104/7582

8、=5.6851996 年：38254/6212=6.158存貨周轉(zhuǎn)率=”注1998 年：38877/14716=2.6421997 年：33466/12372=2.7051996 年：29828/1348=22.128運(yùn)營(yíng)資金銷售比率銷售額流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債1998 年：49620/(24554-16781)=10.2431997 年:43104/(21136-15018)=7.0451996 年:38254/(17050-12202)=7.891總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1998 年：49620/27896=1.7791997 年：43104/24496=1.7601996 年：38254/19586=

9、1.953固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=程回貝廣1998 年：49620/3342=14.8471997 年：43104/3360=12.8291996 年：38254/2536=15.0843 .盈利能力比率（1）經(jīng)營(yíng)盈利能力比率銷售毛率毛利銷售收入1998 年：9981/49620=0.2011997 年：8984/43104=0.2081996 年：7828/38254=0.182經(jīng)營(yíng)收益率=經(jīng)營(yíng)收入（EBIT）口 乂金匚十銷售收入1998 年：2795/49620=0.0561997 年：2623/43104=0.0611996 年：2268/38254=0.059經(jīng)營(yíng)收益率（補(bǔ)充）=詈睡 暫時(shí)沒有

10、折舊和攤銷的數(shù)據(jù) 凈收益=41998 年：721/49620=0.0151997 年：929/43104=0.0221996 年：818/38254=0.021（2）資產(chǎn)盈利能力比率總資產(chǎn)收益率=經(jīng)營(yíng)收益（EBIT）總資產(chǎn)1998 年：2795/27896=0.1001997 年：2623/24496=0.1071996 年：2268/19586=0.116投資收益率=經(jīng)營(yíng)收益（EBIT） 長(zhǎng)期債務(wù)+股東權(quán)益1998 年：2795/(2831+8284)=0.2511997 年：2623/(1971+7507)=0.2771996 年：2268/(862+6522)=0.307股權(quán)收益率=凈收

11、益（凈利潤(rùn)）股東權(quán)益1998 年：721/8284=0.0871997 年：929/7507=0.1241996 年：818/6522=0.1254 .債務(wù)管理比率債務(wù)比率= 心、貝)1998 年：19612/27896=0.7031997 年：16989/24496=0.6941996 年：13064/19586=0.667股權(quán)比率=胃”屈貝廣1998 年：8284/27896=0.2971997 年：7507/24496=0.3061996 年：6522/19586=0.333利息倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)黑點(diǎn)所 利息費(fèi)用1998 年：2795/1460=1.9141997 年：2623/912=2.86

12、71996 年：2268/753=3.012現(xiàn)金流倍數(shù)=EBIT+叫:攤銷=暫時(shí)沒有折舊和攤銷的數(shù)據(jù)債務(wù)支付倍數(shù)EBIT利息+本金支付-稅率）固定支付倍數(shù)EBIT利息+ （本金支付+紅利支付）1-稅率）=5.市場(chǎng)比率每股收益=凈收益在外流通的普通股數(shù)市盈率=每股市價(jià)每股收益市場(chǎng)賬面價(jià)值比率=1紅利收益率=每股紅利每股市價(jià)三.與決策相關(guān)的財(cái)務(wù)分析（一）分析思路:1 .聯(lián)邦銀行是否接受Fisher公司的1000萬(wàn)美元貸款，取決于1989年Fisher 公司用來(lái)抵押的應(yīng)收帳款的75%f存貨的50戒和是否大于1000萬(wàn)美元。2 .如果達(dá)成此貸款交易，1000萬(wàn)美元是否足夠？這主要取決于為了達(dá)成 198

13、9年Fisher電氣公司預(yù)計(jì)的銷售增長(zhǎng)，由此引起的資金缺口 EFN數(shù)量與1000 萬(wàn)美元相比較。3 .Fisher公司的信貸需求即是EFN4 .默里提出的抵押品是否令人滿意，取決于Fisher公司用來(lái)抵押的應(yīng)收帳款的75%f存貨的50雙和是否大于EFN(二)基本假設(shè)：損益表和資產(chǎn)負(fù)債表中與銷售額相關(guān)的項(xiàng)目都與銷售額的增長(zhǎng)率相同。(三)1989年Fisher公司的預(yù)計(jì)銷售增長(zhǎng)率為：以1988年銷售額為基礎(chǔ)，1989 年的銷售額為：Q(1+10%)*P(1+4%)=PQ*(1+10%)(1+4%)=49620*(1+10%)(1+4%)=56765.28因此，1989 年 Fisher 公司的預(yù)計(jì)

14、銷售增長(zhǎng)率為： (56765.28/49620)-1=14.4%(四)1989年預(yù)計(jì)的損益表和資產(chǎn)負(fù)債表為：損益表年度19881989銷售總額4962056765.28折扣762765.28銷售凈額4885856000銷售成本3887744475.29毛利998111524.71營(yíng)業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用31143562.416銷售費(fèi)用17301979.12倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用23422679.248營(yíng)業(yè)費(fèi)用總 計(jì)71868220.784營(yíng)業(yè)收入27953303.928利息支出14602031.193稅前收入13351272.735所得稅614585.2038稅后收入721687.5317股息00資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)流動(dòng)

15、資產(chǎn)現(xiàn)金94107.536應(yīng)收帳款910410414.98存貨1471616835.1預(yù)付費(fèi)用640640流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2455427997.62固定資產(chǎn)土地494494房屋和財(cái)產(chǎn)凈 值14021603.888設(shè)備和其他固 資凈值14461654.22433423752.112資產(chǎn)總計(jì)2789631749.73負(fù)債流動(dòng)負(fù)債銀行貸款8200應(yīng)付帳款76628765.328一年到期可轉(zhuǎn)為流動(dòng)負(fù)債的 長(zhǎng)期負(fù)債549549應(yīng)付所得稅370423.28流動(dòng)負(fù)債總計(jì)167819737.608長(zhǎng)期借款28312831負(fù)債總計(jì)1961212568.61所有者權(quán)益權(quán)益盈余公積一所有者權(quán)益總 計(jì)40640678788565.53282848971.532負(fù)債與權(quán)益總 計(jì)2789621540.14EFN10209.59（五）由上述報(bào)表可知：1.抵押品價(jià)值為：應(yīng)收帳款*