長江金融租賃有限公司項目可行性研究報告

1 長江金融租賃有限公司項目 第一章 公司設立背景 2010 年 1 月 12 日，國務院正式批復皖江城市帶承接產業(yè)轉移示范區(qū)規(guī)劃，這標志著皖江城市帶承接產業(yè)轉移示范區(qū)建設上升為國家戰(zhàn)略。設立皖江城市帶承接產業(yè)轉移示范區(qū)，有利于深入實施促進中部地區(qū)崛起戰(zhàn)略，探索中西部地區(qū)承接產業(yè)轉移的新途徑和新模式，促進產業(yè)結構升級，優(yōu)化區(qū)域產業(yè)分工，推動區(qū)域協調發(fā)展。根據規(guī)劃，皖江城市帶承接產業(yè)轉移示范區(qū)立足安徽，依托皖江，融入長三角，聯接中西部，戰(zhàn)略定位是：合作發(fā)展的先行區(qū)，科學發(fā)展的試驗區(qū)，中部地區(qū)崛起的重要增長極，全國 重要的先進制造業(yè)和現代服務業(yè)基地。 規(guī)劃明確提出：要圍繞產業(yè)升級和培育新的增長點，瞄準長三角等沿海地區(qū)迫切需要轉移的產業(yè)，積極吸納資本、技術、人才、品牌等要素，大力振興裝備制造業(yè)，積極發(fā)展現代服務業(yè)，構建特色鮮明、具有較強競爭力的現代產業(yè)體系。要加快技術創(chuàng)新升級，強化技術創(chuàng)新要素支撐，構建企業(yè)主體、市場導向、政府推動、產學研結合的開放型區(qū)域創(chuàng)新體系，促進產業(yè)承接與自主創(chuàng)新相融合。要加快皖江城市帶基礎設施建設，大力構建與長三角地區(qū)一體化發(fā)展的綜合交通運輸體系，為承接產業(yè)轉移提供強有力的基礎設施保障。為強化 承接轉移配套服務，順利推動皖江城市帶承接 2 產業(yè)轉移示范區(qū)建設，規(guī)劃進一步提出：支持符合條件的銀行、大型企業(yè)集團、汽車企業(yè)設立金融租賃公司等非銀行金融機構。 金融租賃作為僅次于銀行信貸和資本市場第三大融資工具，已使社會各界充分認識到，金融租賃業(yè)不僅為企業(yè)提供了融資渠道，而且在解決企業(yè)創(chuàng)新、技術進步、扶植出口以及中小企業(yè)融資方面起到了積極的作用，是促進經濟結構調整，實現經濟可持續(xù)發(fā)展的一支不可忽視的力量。 因此，在皖江城市帶設立金融租賃公司將有助于當地產業(yè)結構優(yōu)化升級與投融資體制改革，帶動當地金融服務業(yè)與航運 、物流等產業(yè)協同發(fā)展，從而推動皖江地區(qū)經濟社會全面發(fā)展。主要體現在以下幾方面： 一、在皖江地區(qū)設立金融租賃公司將推動當地產業(yè)結構優(yōu)化升級 （一）有助于皖江城市帶航運產業(yè)發(fā)展 在皖江城市帶設立金融租賃公司，將有助于皖江城市帶航運產業(yè)及其相關產業(yè)協調發(fā)展，有助于當地經濟結構調整與產業(yè)結構優(yōu)化升級。一方面，全球金融危機以來，皖江地區(qū)造船廠產能普遍過勝，通過金融租賃公司向造船公司大批量下訂單，消化船廠過剩產能，活躍當地船舶交易市場；同時，通過融資租賃方式采用更加節(jié)能環(huán)保的主機設備，促進造船企業(yè)技術進步，大大降低航 運企業(yè)的成本，顯著提升船舶制造廠商核心競爭力，進而推動當地船舶制造業(yè)快速發(fā) 3 展。另一方面，充分利用皖江城市帶豐富的水岸資源與顯著地理位臵優(yōu)勢，金融租賃公司將融資租賃引入當地航運交通運輸業(yè)，大力發(fā)展其內河航運、內河物流產業(yè)，增強當地航運企業(yè)資金實力，促進皖江城市帶鐵河聯運、路河聯運的建設與發(fā)展，從而推動皖江城市帶航運產業(yè)多層次、全方位聯動發(fā)展。 （二）有助于當地戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展 在皖江地區(qū)設立金融租賃公司還將有助于當地大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)，發(fā)展蓄水池的功能。資金支持不足，終端市場難以打開是戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展 所面臨的瓶頸，而金融租賃公司可以為消除這些瓶頸提供了一個全新的渠道。從資金層面來看，企業(yè)通過租賃公司租賃所需先進技術設備，不必一次性全部占有自有資金，使自有資金使用最大化，這是一種投資成本最節(jié)省的商業(yè)模式。而在新興產業(yè)創(chuàng)造終端銷售市場方面，金融租賃更是不可或缺的。以奇瑞公司的新能源汽車為例，該項目不缺產品，缺的是使用者。面對新能源汽車，有種種疑惑的客戶，金融租賃有限公司可以以租賃方式讓客戶首先使用新能源汽車，在使用中增強信心，培育客戶群體從無到有創(chuàng)造出市場。 皖江城市帶要調整經濟結構，還需提高金融效力。銀行的融資渠道，由于無法控制資金使用去向，導致相當部分資金流入股市、房市，而需要資金的實體企業(yè)無法得到金融支持。金融租賃公司作為能夠有效控制資金走向的金融工具，購買企業(yè)所需要的固定資產設備，鎖定資金最終用途和走 4 向，保證資金直接進入實體經濟，大大提高了資金使用效率。 二、在皖江地區(qū)設立金融租賃公司將解決區(qū)域發(fā)展不平衡的矛盾 金融租賃公司將為解決區(qū)域發(fā)展不平衡的矛盾開辟了新天地。中西部地區(qū)基礎相對薄弱，所需資金缺口巨大。皖江地區(qū)金融租賃有限公司的設立使企業(yè)能夠憑借以租代購的方式迅速起步，大大降低了企業(yè)的門檻，支持 了西部地區(qū)的發(fā)展。另一方面金融租賃發(fā)揮融資與租賃的優(yōu)勢，能夠駕起中西部地區(qū)產業(yè)轉移的橋梁。不但可以使資金在東部和中西部的流動，還可以使資產在東部和中西部地區(qū)流動起來。既能彌補東部產能過剩，也能彌補中西部的資金短缺 三、在皖江地區(qū)設立金融租賃公司將發(fā)揮其租賃促銷功能 金融租賃公司可以幫助設備企業(yè)進行銷售，發(fā)揮租賃促銷功能。國際上大型設備制造企業(yè)，都非常重視利用租賃優(yōu)勢擴展自己的產品銷售。將自己的產品租賃給客戶，也是被廣泛普遍采用的手段。他們要么自己設立租賃公司，要么與租賃公司合作，通過租賃方式擴大產品銷售渠 道。通用電器集團的租賃公司，將通用的產品以租賃的方式銷往全球各地。美國最大工程機械制造商艾德比勒產品 60%都是通過租賃公司以租賃方式租賃出去的。而我國制造企業(yè)普遍對租賃的積極作用認識不足，利用租賃方式服務于企業(yè)銷售的程度還遠遠不夠，在這一方面挑戰(zhàn)與機遇同在，任重而道遠。 5 四、在皖江地區(qū)設立金融租賃公司將有助于解決當地中小企業(yè)融資瓶頸問題 在皖江地區(qū)設立金融租賃有限公司可以為當地中小企業(yè)排憂解難，幫助中小企業(yè)破解融資難題。皖江城市帶有大量中小企業(yè)，但是融資難是制約其發(fā)展的難題。中小企業(yè)抗風險能力低，財務不規(guī) 范，缺乏有效擔保抵押，銀行基于信用評價體系，無法向中小企業(yè)發(fā)放貸款。金融租賃公司可以為一些信用難以識別或者較差的中小企業(yè)租賃設備，通過所有權控制，金融風險達到最小化。由于租賃公司更加注重的是企業(yè)未來的現金流，更加注重的是企業(yè)租賃資產信用，只要企業(yè)未來發(fā)展有較好的預期，就可以不考慮擔保抵押門檻，使實力較弱的中小企業(yè)同樣可以得到有力資金的支持。 鑒于上述情況，在皖江地區(qū)設立一家金融租賃公司顯得非常必要，也是可行的。 第二章 金融租賃公司設立方案設計 一、公司基本設立信息 （一）公司名稱：長江金融租賃有限公 司（暫定名） （以下簡稱“長江金融租賃”） （二）注冊資本： 300,000 萬元（人民幣，下同） 6 （三）注冊地址：安徽省蕪湖市 （四）公司主要發(fā)起人： 天津渤海租賃有限公司 蕪湖市建設投資有限公司 奇瑞汽車股份有限公司 蕪湖揚子農村商業(yè)銀行 上海東升焊接集團有限公司 上海一電集團有限公司 二、公司經營范圍 長江金融租賃有限公司將嚴格遵守金融租賃公司管理辦法第三章第二十二條的規(guī)定，并根據 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準 意見，擬制定經營范圍如下： （一）融資租賃業(yè)務； （二）吸收股東 一年期（含）以上定期存款（銀行股東除外）； （三）接受承租人的租賃保證金； （四）向商業(yè)銀行轉讓應收租賃款； （五）經批準發(fā)行金融債券； （六）同業(yè)拆借； （七）向金融機構借款； （八）境外外匯借款； （九）租賃物品殘值變賣及處理業(yè)務； （十）經濟咨詢； （十一）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準的其他業(yè)務 。 7 三、公司組織架構 股東會 董事會 /董事長 監(jiān)事會 總經理 風險控制委員會 副總經理 財務總監(jiān) 總稽核 總經理助理 辦 公 室 財務部 人力資源部 戰(zhàn)略創(chuàng)新部 風險管理部 法律部 稽核部 資金計劃部 船舶租賃部 大型設備租賃部 基礎設施租賃部 航空租賃部 董事會辦公室 8 第三章 市場前景分析 金融租賃業(yè)作為集融資與融物、貿易與技術于一體的新型金融產業(yè)，從 1952 年美國成立第一家金融租賃公司至今，金融租賃早已成為發(fā)達國家企業(yè) 更新設備的主要融資手段之一，據統(tǒng)計，在世界范圍內金融租賃為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。由于是基于真實資產買賣和使用發(fā)生的投融資服務，因此金融租賃業(yè)在經濟發(fā)展時期可以發(fā)揮融資功能，在經濟蕭條時期又可以發(fā)揮促銷功能。在此次金融海嘯中，金融租賃業(yè)頂住了壓力，保持了穩(wěn)定健康的發(fā)展。而我國的金融租賃業(yè)經過短短幾年的發(fā)展雖已初具規(guī)模，但其目前仍處于起步階段，各項經營服務仍存在較多不健全，我國金融租賃業(yè)巨大的市場發(fā)展空間還有待進一步的開發(fā)。 一、融資租賃市場發(fā)展現狀 （一）世界融資租賃市場發(fā)展現狀 融資租賃已成為 僅次于銀行信貸的第二大融資方式；融資租賃業(yè)務總體上增長速度快，但市場占有率分布不均衡，歐洲、北美、亞洲占據了世界租賃市場的主要份額；發(fā)達國家的融資租賃業(yè)的規(guī)模和市場占有率占絕對優(yōu)勢；發(fā)展中國家融資租賃業(yè)起步晚，占比小，發(fā)展速度很快。與西方融資租賃業(yè)發(fā)達國家相比，我國融資租賃業(yè)無論是在法律法規(guī)、會計準則、監(jiān)督管理還是稅收政策以及人才培養(yǎng)、行業(yè)自律 9 等方面還存在很多缺陷與不足，我國融資租賃業(yè)還有待于進一步發(fā)展與完善。 （二）我國融資租賃市場發(fā)展現狀 我國于 1981 年從日本引進了融資租賃業(yè)務模式，目前國內各類融資 租賃公司已超過 160 家 ,市場規(guī)模大約每年300人民幣，遠遠沒有發(fā)展到它應該達到的規(guī)模。根據2007 年世界租賃年報公布的數據， 2006 年中國年租賃業(yè)務量為 26 億美元，僅相當于美國的 1%，日本的 2%；占全球比率 排全球第 26 位；同時市場滲透率僅為 遠低于發(fā)達國家平均水平。截至 2009 年底我國融資租賃業(yè)務總量達到 3700 億元人民幣，但就融資租賃所具備的優(yōu)勢來說，其潛力遠遠未發(fā)揮出來。 我國金融租賃業(yè)的發(fā)展與在世界經濟中的地位是不相襯的，我國每年 300人民幣的交易量占全社會設備投資總額的比例不到 而國際上平均水平在 10間。我國的租賃規(guī)模遠遠未達到其應該發(fā)展到的程度。統(tǒng)計數據表明，我國融資租賃業(yè)的空間巨大，市場廣闊，極具發(fā)展?jié)摿Α?二、我國金融租賃發(fā)展產業(yè)環(huán)境前景分析 金融租賃行業(yè)關聯產業(yè)需求很大。根據中國民用航空局的布局規(guī)劃，布局規(guī)劃民用機場總數 244 個。中國民航飛機 10 需求量很大，并且有增加的趨勢。國際金融市場動蕩沖擊航運市場，進而影響新船融資安排，加大了造船融資風險，在融資模式單一與船東融資需求之間的矛盾已經十分突出的情況下，大力發(fā)展船舶融資業(yè)務已成為必然。我國 汽車業(yè)已跨入持續(xù)高增長期，汽車消費潛能巨大。工程機械行業(yè)的主要下游產業(yè)包括房地產、基建和冶金采礦等都呈現出較強需求趨勢。 三、皖江城市帶融資租賃相關市場前景分析 （一）船舶總量豐富 安徽是一個水資源十分豐富的航運大省。 2009 年全省內河航道通航里程 5596 公里，航道等級普遍較高；全省擁有運輸船舶 27620 艘，近1600 萬載重噸，是我國內河船舶第一大省。 2009 年，安徽港口貨物吞吐量完成 噸，噸。以蕪湖為例， 2009 年有水運企 業(yè) 215 家，總運力306 多萬噸，年貨運量 6000 萬噸，蕪湖港貨物吞吐量 5709萬噸。由此可見，皖江城市帶船舶租賃需求極為旺盛，長江金融租賃有限公司的設立，將有效對接其巨大業(yè)務需求，采用更加節(jié)能環(huán)保的主機設備，促進造船企業(yè)技術進步，大大降低了航運企業(yè)的成本的同時，將顯著提升其船舶制造廠商核心競爭力。 （二）航空、鐵路交通及工程機械專用設備潛在規(guī)模巨大 11 根據規(guī)劃，皖江城市帶將著力構建一體化的現代綜合交通體系，長江金融租賃公司將因此具有豐富的潛在租賃業(yè)務資源。 1、加快鐵路建設步伐，以快速客運鐵路和城際鐵路 建設為重點，加快區(qū)域對外通道、區(qū)域內快速通道及重要樞紐客運設施建設，構建與東部地區(qū)一體化布局的快速客運鐵路網。加快合肥城市軌道交通體系規(guī)劃建設，形成多種客運方式相銜接的城市快速客運體系；加快煤炭運輸通道建設，提高鐵路站場運輸吞吐能力，重點擴建合肥、蕪湖等主要鐵路客貨運站場。長江金融租賃將充分利用當地區(qū)位及資源優(yōu)勢，大力發(fā)展 鐵路運輸 與鐵路工程建設相關大型 設備 的售后回租與融資租賃、轉租賃業(yè)務。 2、完善外通內暢的公路網絡。以加強示范區(qū)與周邊地區(qū)互連互通為重點，繼續(xù)加快高速公路網建設，加快現有高速公路擴容改造，加 強高速公路連接線建設，完善公路路網結構。以促進皖江南北兩岸城市聯動為重點，加強跨江通道和疏港道路建設。以示范區(qū)內部溝通為重點，加密、改造、升級干線公路，加快農村公路和連接重要景區(qū)的旅游交通公路建設。長江金融租賃將依托公路交通建設工程巨大潛在規(guī)模，整合城市與農村公路建設資源，努力開拓公路運輸、公路建設大型設備融資租賃業(yè)務以及汽車融資租賃業(yè)務。 3、加強機場建設，開拓飛機租賃市場。完善機場布局，提高機場吞吐能力，擴大航空運輸服務覆蓋范圍。重點建設合肥新橋國際機場，形成華東地區(qū)重要的干線機場和國際機 12 場；新建九華山 機場，形成皖南旅游勝地空中交通線路；完善安慶機場民航設施；規(guī)劃建設蕪湖民用機場。有效整合大量機場資源，充分利用合肥、九華山等皖江地區(qū)優(yōu)勢旅游資源，以直升機、公務機、運輸機以及支線客運飛機的開拓為突破口，大力發(fā)展皖江城市帶飛機融資租賃、杠桿租賃與航空運輸相關配套設備融資租賃業(yè)務。 4、建設通江達海的內河運輸體系。高標準整治長江干流航道安徽段，加強主要支流航道整治，提高航道技術等級，改善通航條件。統(tǒng)籌規(guī)劃皖江岸線資源利用和港口布局，調整優(yōu)化沿江港口結構，把蕪湖建成皖江城市帶重要的航運樞紐，形成以蕪（湖）馬（鞍山 ）組合港、安慶港為地區(qū)性中心港的現代化港口群，重點建設沿江集裝箱和煤炭、礦石、石油等專業(yè)化運輸系統(tǒng)。推進物流配套體系建設，提高服務大型臨港產業(yè)的能力。大力發(fā)展港口物流，依托蕪湖港、合肥港、馬鞍山港、安慶港、池州港發(fā)展區(qū)域性物流中心。加快江海直達船型的研發(fā)和推廣，推進江海直達運輸，提高可通航船舶噸位，增強可靠性。 可見，基礎設施的大量興建為公司提供了廣闊的業(yè)務來源，長江金融租賃有限公司將緊緊抓住這次行業(yè)發(fā)展的大好機會，迅速開展各類基礎設施租賃業(yè)務。 13 第四章 未來業(yè)務發(fā)展規(guī)劃 一、戰(zhàn)略定位規(guī)劃 長江 金融租賃有限公司將立足皖江城市帶，充分利用皖江地區(qū) 承東啟西、連南接北 的顯著地理位臵優(yōu)勢以及其 水岸線資源 豐富、 產業(yè)基礎 好 、要素成本低、配套能力強等 綜合資源 優(yōu)勢 ；緊密依托股東間差異化、多元化產業(yè)平臺；廣泛整合公司各大股東以及長三角地區(qū)內河航運、物流產業(yè)鏈上下游豐富資源；致力于船舶、飛機、汽車、港口設施以及工程機械、城市基礎設施等 大型設備及廠商融資租賃業(yè)務，大型國有企業(yè)或集團生產類設備資產售后回租業(yè)務，以資本運作為平臺、以專業(yè)化經營為發(fā)展格局，力爭打造一家規(guī)范化、國際化、特色化的一流跨國經營金融租賃企業(yè)。 長江金 融租賃有限公司 將嚴格遵守金融租賃公司管理辦法相關規(guī)定，接受 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會及其派出機構 的監(jiān)督管理，規(guī)范化設立與運作，積極參與到“ 皖江城市帶 承接產業(yè)轉移 示范區(qū)”建設中去，努力推進當地投融資體制改革與金融創(chuàng)新，著力推動皖江城市帶金融服務業(yè)與航運、物流、制造產業(yè)及其他相關產業(yè)間的協同發(fā)展與良性循環(huán)，進而拉動皖江及其輻射范圍地區(qū)經濟快速發(fā)展；為皖江城市帶“ 合作發(fā)展先行區(qū) ”、“ 科學發(fā)展試驗區(qū) ” 、 “ 中部地區(qū)崛起重要增長極 ”與“ 全國重要先進制造業(yè)和現代 14 服務業(yè)基地 ”的建設與發(fā)展，以及長三角地區(qū) “ 一軸雙核兩翼 ” 產 業(yè) 布局的形成與完善做出新的有力貢獻。 二、發(fā)展目標規(guī)劃 （一） 短期發(fā)展目標（ 1 2 年） 長江金融租賃有限公司將以船舶、飛機、汽車以及皖江城市帶內河航運基礎設施、港口設備融資租賃業(yè)務為起點，以形成較為穩(wěn)定的利潤增長點，并逐步引入戰(zhàn)略投資人，優(yōu)化公司的股權結構和法人治理結構。預計 2013 年公司資產規(guī)模到 274 億元人民幣，實現收入 26 億人民幣左右。 （二）中期發(fā)展目標（ 3 5 年） 利用“將蕪湖打造成為全國重要的現代物流中心”目標的規(guī)劃，一方面緊密加強與蕪湖乃至皖江流域物流產業(yè)各方合作的需求，迅速做大租賃業(yè)務， 另一方面緊緊依靠皖江城市帶承接產業(yè)轉移示范區(qū)規(guī)劃的需求，承接皖江城市帶基礎設施建設，大力構建與長三角地區(qū)一體化發(fā)展的綜合交通運輸體系的契機，發(fā)揮租賃行業(yè)的獨特的融資力量，發(fā)展船舶汽車等創(chuàng)新租賃業(yè)務，碼頭基礎建設等業(yè)務，形成穩(wěn)定的利潤增長點。力爭到 2016 年，公司股本增加到 80 億元人民幣， 資產規(guī)模 610 億元人民幣，實現收入 58 億人民幣左右。 （三）長期發(fā)展目標（ 10 年） 以城市基礎設施建設、航運、汽車為公司的主營業(yè)務方 15 向，走與國際化接軌的道路，在資金籌集、項目策劃、市場營銷、風險管理等方面均處于國內租賃行 業(yè)的領先地位，形成自身的核心競爭力，為股東提供資產的穩(wěn)定回報和長期增值，發(fā)展成為國內租賃業(yè)占據領先地位的專業(yè)租賃公司，努力推動整個民族租賃業(yè)的發(fā)展。力爭到 2020 年，公司股本金達 90 100 億元人民幣，資產規(guī)模達 1051 億人民幣，實現收入 100 億人民幣，國內租賃市場的占有率為 20 30左右。 三、業(yè)務模式規(guī)劃 （一）業(yè)務覆蓋的行業(yè) 1、設備制造業(yè)（船舶、飛機 、工程機械、其他 大型 設備等） 2、煤炭、 電力、石油化工、鋼鐵、水泥等行業(yè)中的龍頭企業(yè) 以 及 成長性良好的中小企業(yè) （企業(yè)租賃） 3、 與制造廠商融資租賃銷 售合作項目（廠商租賃） 4、 大型企業(yè)技術改造項目 （項目租賃） 5、 船舶運輸 、 航空運輸 、 公路運輸 6、 港口 、機場 7、 城市公共設施、基礎設施行業(yè) 8、 鐵路運輸、鐵路工程建設、城市軌道交通建設 9、 節(jié)能、減排、環(huán)境保護行業(yè) 10、 其他行業(yè) （二）適合租賃的設備 16 1、 鐵路運輸及城市軌道交通設備 2、 飛機（ 貨運、 干線和支線） 、 船舶（包括船廠、船塢設備等） 、航材（飛機發(fā)動機）、汽車及零部件 3、 工程機械、冶金、礦山、醫(yī)療 、 電力設備等 6、 港口大型設備 、 機場大型設備 、 公路維護保養(yǎng)設備 7、 石油石化開采和煉制設備、化工 品生產設備 8、 制造企業(yè)的核心生產線 （三）主要業(yè)務模式 1、直接融資租賃 出租人根據承租人對船舶制造商、租賃物的選擇，向船舶制造商購買船舶等租賃物，提供給承租人使用，向承租人收取租金。它以出租人保留租賃物件的所有權和收取租金為條件，使承租人在租賃合同期內對租賃物取得占有、使用和受益的權利。 2、融資性經營租賃 融資性經營租賃是非全額清償的融資租賃。 在融資租賃的基礎上計算租金時留有超過 10%以上的余值，租期結束時，承租人對租賃物件可以選擇續(xù)租、退租、留購。出租人對租賃物件可以提供維修保養(yǎng)，也可以不提供，會 計上由出租人對租賃物件提取折舊。 3、售后回租 17 承租人將自有物件出賣給出租人，同時與出租人簽訂一份租賃合同，將該物件從出租人處租回。這種方式有利于企業(yè)將現有資產變現，還可以用來改善財務狀況和資金結構、改善銀行信用條件。 4、委托租賃 委托人基于對受托人的信任，將其合法所有的、不被禁止或限制流通的、適合于租賃的財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受托人的利益或特定目的，以租賃的方式運用和處分財產。 5、杠桿租賃 杠桿租賃 主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個超大型的租賃項目融資。首 先成立一個脫離租賃公司主體的操作機構 專為本項目成立資金管理公司出項目總金額 20以上的資金，其余部分資金來源主要是吸收銀行和社會閑散游資，利用 100%享受抵稅的好處 “ 以二博八 ” 的杠杠方式，為租賃項目取得巨額資金。 由于 杠桿租賃 可享受稅收好處，操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費用低， 公司將該業(yè)務模式主要 用于飛機、船舶 、 港口 設備和大型成套設備的融資租賃。 6、轉租賃、跨境 (轉 )租賃 轉租賃是以同一物件為標的物的多次融資租賃業(yè)務。在轉租賃業(yè)務中，上一租賃合同的承租人同時又是下一租賃合 18 同的出租人，稱為轉租人 。轉租人從其他出租人處租入租賃物再轉租給第三人，轉租人以收取租金差為目的。租賃物品的所有權歸第一出租人。 7、廠商租賃 廠商租賃是指由租賃公司與供應商及代理商簽訂針對其客戶融資的合作協議，由供應商及代理商推薦客戶，租賃公司對其客戶提供金融租賃的服務。 8、聯合租賃 由兩家以上租賃公司共同對一個項目進行聯合融資，提供租賃服務。其聯合的方式可以是緊密的，也可以是松散型的。聯合的主體可以是融資租賃公司，也可以是非融資租賃公司或其他戰(zhàn)略投資人。 9、國際業(yè)務 長江金融租賃公司將積極開展國際業(yè)務。一方面，與國際船舶、 飛機等大型設備制造企業(yè)、國際航運、物流企業(yè)建立良好業(yè)務關系，拓展公司業(yè)務的客戶資源，提升公司的業(yè)務能力，增加公司利潤增長點。另一方面，公司將遵循國際慣例，設立內外結合的融資方式，積極在國際融資市場中尋求租賃融資的新途徑，和國際投資人、產業(yè)基金、投資基金等建立良好的合作關系；同時，將及時引進國際租賃行業(yè)的先進技術、產品設計、高端人才為公司業(yè)務發(fā)展服務。 10、行業(yè)內其他綜合服務 19 長江金融租賃公司將積極參與皖江物流產業(yè)基金的投資與運作；并與蕪湖市人民政府合作在 蕪湖建設長江沿岸、國內內河交易規(guī)模最大、交易方式最先 進的長江航運交易所。 不斷加強金融衍生工具的開發(fā)與運用，實現皖江城市帶乃至長三角地區(qū)金融服務業(yè)與航運、物流產業(yè)及其他相關產業(yè)的協同發(fā)展與良性循環(huán)。 20 第五章 風險控制能力分析 一、主要風險種類 金融租賃公司作為非銀行類金融機構，在各類融資租賃業(yè)務操作過程中，主要面臨著交易主體的信用風險、 交易法律的風險 經營風險、 租賃資產的風險 、 交易貨幣的風險 、 財務風險 等；但另一方面， 在中國同樣的市場環(huán)境中，融資租賃業(yè)務與所有投資業(yè)務和信貸業(yè)務一樣都會面臨市場風險（競爭風險、經濟周期、行業(yè)周期 、產品周期）、政策風險。 二、長江金融租賃將建立控制各類風險的管理系統(tǒng) 長江金融租賃將建立一套較為完備的風險控制管理系統(tǒng)，從項目前期審查、項目立項審批到項目后續(xù)跟蹤，都有章可循，可以有效地規(guī)避公司面臨的各種風險。 （一）通過建立承租人信用評級體系控制信用風險 長江金融租賃將通過業(yè)務積累和評級公司的評級結果逐步建立起了承租人的信用數據庫，作為對承租人進行信用分析的參考。 同時，長江金融租賃在分析承租人的信用狀況時，還會根據具體情況綜合考慮項目是否能夠滿足如下條件：承租人是否能夠在引進租賃設備后產生足夠的經濟 效益來保證租金的支付；如果項目受挫，承租人自身的綜合償付能力是否能保證按時足額付租；在前兩項都不利的情況下，擔保條件 21 和租賃物變現條件是否能彌補損失。 項目實施時，長江金融租賃將會對承租人的經濟狀況、經營實力、財務狀況、信用能力等進行動態(tài)跟蹤和分析。在收取項目租金時，公司會計提呆帳準備金，以防止承租人出現租金拖欠。 通過對包括合同文本在內的契約性文件的嚴密規(guī)范，一旦承租人發(fā)生違約，長江金融租賃將可以得到應有的法律保護。 （二）通過 術控制操作風險 長江金融租賃將建立一套較為完備的項目審批管理系統(tǒng)，對每個 租賃項目進行嚴格的可行性論證，在租賃業(yè)務經營過程中建立明確的項目質量負責制，建立了相互制約的科學的決策程序，并不斷加強公司內部的學習和培訓，提高決策者的素質和決策水平。 該系統(tǒng)規(guī)范了項目運作流程，明確了各職能部門的責任，不僅最大限度地減小了操作風險，還使項目管理流程透明化、存檔規(guī)范化、決策科學化。通過該管理系統(tǒng)的建立和逐步完善，長江金融租賃將可以實現對自身操作風險的有效控制。 （三）通過專業(yè)經營控制技術風險 長江金融租賃的一大優(yōu)勢就是具備非常深厚且范圍廣 22 大的差異化產業(yè)背景，具有一批船舶、飛機、汽車、城市基礎設施、金融、法律專家，公司將廣泛整合專業(yè)人才，加強員工專業(yè)理論知識與實踐能力的培養(yǎng)，打造一支專業(yè)化金融租賃隊伍。通過專業(yè)化經營，長江金融租賃將可以控制金融租賃業(yè)的技術風險。 （四）通過適當運用金融避險工具規(guī)避金融類風險 長江金融租賃非常重視利率風險、匯率風險等金融類風險的防控。一方面，長江金融租賃將通過統(tǒng)一管理，執(zhí)行統(tǒng)一的資產負債管理策略，控制金融類風險；同時，長江金融租賃還將與金融機構操作利率掉期等衍生金融類產品，規(guī)避利率風險。 隨著中國金融市場的不斷發(fā)展，將會不斷出現規(guī)避各種金融風險的金融工具，通過 對這些金融工具的適當運用，將會較大程度上規(guī)避租賃公司面臨的金融類風險。 （五）通過商業(yè)保險規(guī)避意外毀損風險 租賃設備的意外毀損風險大多由不可抗力造成，因此長江金融租賃除了加強預防外，承租人會對承租設備購買相關商業(yè)保險，并將保險收益權轉移給大新華船舶租賃以避免租賃物件的損毀或事故造成公司的經濟損失。 三、長江金融租賃將自覺接受銀監(jiān)會的監(jiān)督與管理 23 長江金融租賃將根據金融租賃公司管理辦法相關規(guī)定，嚴格遵守銀監(jiān)會提出的“ 四個必須 ”、“ 七條量化的比例管理 ”、“ 對關聯交易的制約 ”以及“ 對統(tǒng)計與審計的規(guī)定 ”、“ 對 金融租賃公司實行年檢制度 ” 、“ 對高管人員的質詢和取消任職資格 ”等的相關規(guī)定，自覺接受銀監(jiān)會及其法定派出機構的監(jiān)督與管理，建立一個架構齊全、功能完善的 五級風險資產 管理體系。 （一）公司將嚴格遵守相關監(jiān)管指標 1、資本充足率。金融租賃公司資本凈額不得低于風險加權資產的 8； 2、單一客戶融資集中度。金融租賃公司對單一承租人的融資余額不得超過資本凈額的 30%。計算對客戶融資余額時，可以扣除授信時承租人提供的保證金； 3、單一客戶關聯度。金融租賃公司對一個關聯方的融資余額不得超過金融租賃公司資本凈額的 30%； 4、 集團客戶關聯度。金融租賃公司對全部關聯方的融資余額不得超過金融租賃公司資本凈額的 50%； 5、同業(yè)拆借比例。金融租賃公司同業(yè)拆入資金余額不得超過金融租賃公司資本凈額的 100%。 （二）公司將實行風險資產五級分類管理制度。 （三）公司將按照有關規(guī)定制定呆賬準備制度，及時足額計提呆賬準備。 （四）公司將按規(guī)定編制并向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會報 24 送資產負債表、損益表及中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會要求的其他報表。長江金融租賃法定代表人及直接經辦人員對所提供的報表的真實性承擔法律責任。 （五）公司將按相關規(guī)定，在每會計年度 結束后個月內向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會或有關派出機構報送前一會計年度的關聯交易情況報告。 （六）公司將建立定期外部審計制度，并在每個會計年度結束后的 4 個月內，將經法定代表人簽名確認的年度審計報告報送中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會及相應派出機構。 25 第六章 盈利預測 一、基本假設 1、公司 所遵循的國家和地方現行的有關法律、法規(guī)和經濟政策無重大變化； 2、預測未來十年收入是在假設根據公司業(yè)務發(fā)展需要，各階段增資擴股完成，公司進行相應投入后形成的收入。 2013年長江金融租賃資本金增資 20 億元， 2016 年資本金增加到50 80 億元人民幣， 2018 年資本金增加到 90 100 億元人民幣； 3、世界經濟經過金融危機以后，全球經濟發(fā)展以及航運產業(yè)發(fā)展未經歷不可抗因素影響； 4、假設長江金融租賃以基準利率獲得貸款， 5 年期基準利率為 （財務預測表按資金總成本 7%算）；長江金融租賃以 10%的租金率租賃設備； 5、假設所有項目長江金融租賃都投入 20% 30%的自有資金； 6、匯兌收益按照人民幣每年升值 2% 7%計算（按照 2年至 20 年升值幅度遞減測算）。 二、長江金融租賃有限公司的主要財務指標預測（ 2011 年） 2011 年至 2020 年， 長江金融 租賃將以做大做強租賃業(yè) 26 務、提高市場占有率、包括未來上市為目標，積極擴大租賃業(yè)務規(guī)模和盈利水平。下表為按照公司的業(yè)務發(fā)展規(guī)劃， 2011年至 2020 年的主要財務指標預測。 長江金融 租賃的主要財務指標預測（ 2011年 ） 人民幣：億元 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 資產規(guī)模 主營業(yè)務收入 凈利潤 經營活動產生的 現金流量凈額 產現值 資產負債率 實收資本凈利率