【《杜菲尼衛(wèi)浴公司股權(quán)激勵存在的問題及改進策略》6700字】

杜菲尼衛(wèi)浴公司股權(quán)激勵存在的問題及改進策略一、股權(quán)激勵的研究背景和研究意義 1二、股權(quán)激勵的概述 2 2(二)股權(quán)激勵的模式 2三、杜菲尼衛(wèi)浴股權(quán)激勵方案實施現(xiàn)狀 3 3(二)杜菲尼衛(wèi)浴股權(quán)激勵方案實施現(xiàn)狀 4四、杜菲尼衛(wèi)浴股權(quán)激勵實施效果分析 6 6(二)發(fā)展能力 7(三)成長能力 8五、杜菲尼衛(wèi)浴股權(quán)激勵存在的問題及改進建議 8 8(二)杜菲尼衛(wèi)浴股權(quán)激勵方案的改進建議 9六、結(jié)論 一、股權(quán)激勵的研究背景和研究意義股權(quán)激勵是給予員工一定比例的股權(quán)權(quán)益。實施股權(quán)激勵的主理者和員工進行股權(quán)激勵和約束，增強管理者和員工對公司的歸屬感。同時，企業(yè)自身也能從股權(quán)激勵中獲得利益，使企業(yè)能夠長期穩(wěn)定的發(fā)展。美國企業(yè)家在1索股權(quán)激勵計劃，然而在我國的股權(quán)激勵機制起步較行的越來越多，企業(yè)的財務(wù)績效和經(jīng)濟都隨著股權(quán)激勵的實施得到一定的發(fā)展。因此，本經(jīng)過學(xué)術(shù)界的研究表明，越來越多的公司為了提高公司司的股權(quán)激勵政策。企業(yè)在尋求更快更高的發(fā)展過勵是為了降低委托代理成本，在金融市場中股權(quán)激勵機制會產(chǎn)生良好二、股權(quán)激勵的概述股權(quán)激勵的基本含義是公司為了激勵員工，使得員工能給公司創(chuàng)造價值而采取的一種方法(張宇軒，呂思怡，2021)。對于在公司已者完成了公司在業(yè)績方面的要求的員工，通過授予一定比例是將優(yōu)質(zhì)員工轉(zhuǎn)變?yōu)楣竟蓶|，以此提高員工的積極感。因為滿足授予條件的員工大多數(shù)是掌握公司核心技術(shù)的人員工，將這一部分人轉(zhuǎn)化為公司股東，可以促使他們經(jīng)營發(fā)展進行創(chuàng)新，而且對公司的長遠發(fā)展和價值創(chuàng)造力(1)股票期權(quán)股票期權(quán)是通過提供一種特定的權(quán)利給達到要求的激勵對象，本公司的股票(江文博，陸曉萱，2022)。激勵對象也可以選擇公司股票，一切費用由激勵對象自己支付，公司不會提供資(2)虛擬股票通過一種虛擬的股票授予公司的激勵對象，這種股票與普通股票在股票所有權(quán)，也沒有表決權(quán)，該股票只對激勵對象符合激勵要求并效(陳子凡，王銘俊，2021)。虛擬股票模式是指公司授予激勵對象一種“虛擬”的股票，激勵對象可以據(jù)此在一定期限內(nèi)享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價升值收(3)限制性股票限制性股票是指上市公司以非公開發(fā)行的方式向激勵對象授予一定數(shù)量的票，并規(guī)定其鎖定期和解鎖期。在鎖定期和解鎖期期限內(nèi)，通常由上市公司按照事先約定的價格進行回購。由此可推斷出上市公司選擇限制性股票，追究其本源，想通過激勵制度來鼓勵高級管理人員，讓他們能更好常是指事先給予激勵對象一定數(shù)量的公司股條件(馮嘉誠，楚天舒，2021)。通常，只有當(dāng)激勵對象完成既工作期限等條件后，才可以在二級市場出售兌現(xiàn)。最開始應(yīng)用這個框架內(nèi)管理人員往往需要自己花錢購買公司開放的內(nèi)部力工作提升業(yè)績，在股權(quán)有效期結(jié)束之前達到解鎖條的對照與分析，以確保所得結(jié)果的穩(wěn)固性和可信性。在與同行研究的對比中，作者發(fā)盡管在具體結(jié)果的表述上可能存在細微差別，但核心結(jié)論和趨升了本研究結(jié)論的可靠性。尤其值得注意的是，作者深入分析了與研究中的結(jié)論的異同點，通過這種對比與分析，不僅加深了對研究主題研究提供了有價值的參考和啟示，為研究的完善和創(chuàng)新提供了重要動力三、杜菲尼衛(wèi)浴股權(quán)激勵方案實施現(xiàn)狀杜菲尼衛(wèi)浴公司是我國陶瓷廚衛(wèi)行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕陶瓷廚衛(wèi)領(lǐng)域多年，杜菲尼衛(wèi)浴在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家陶瓷廚衛(wèi)企業(yè)榮譽金獎”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)陶瓷廚衛(wèi)企業(yè)500強”。杜菲尼衛(wèi)浴的發(fā)展是我國陶瓷廚衛(wèi)企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國陶瓷廚衛(wèi)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅持“以市場為導(dǎo)向，以客戶為中心”的經(jīng)營理念，擁有一批高素質(zhì)的管理人才和高素質(zhì)的專業(yè)技術(shù)隊伍，吸收新創(chuàng)意，嚴把質(zhì)量關(guān)口，全方位的服務(wù)跟蹤，堅持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于陶瓷廚衛(wèi)市場需求進行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于陶瓷廚衛(wèi)行業(yè)前沿，引領(lǐng)陶瓷廚衛(wèi)行業(yè)的發(fā)展。行政辦公室行政辦公室人力資源部財務(wù)科四審計部財務(wù)科三財務(wù)部財務(wù)科二客戶服財務(wù)科一技術(shù)部銷售分公司四企劃部銷售管采購部生產(chǎn)部銷售分公司信息部招標(biāo)部投標(biāo)部市場總監(jiān)運營總監(jiān)技術(shù)總監(jiān)財務(wù)總監(jiān)行政總監(jiān)銷售分公司二銷售分公司三杜菲尼衛(wèi)浴為了激勵公司核心員工為公司發(fā)展更加努力地工作，在2020年，杜菲尼衛(wèi)浴實施了股權(quán)激勵方案，這次激勵的模式是限制性股票，股權(quán)激勵方案如下表所示：內(nèi)容限制性股票杜菲尼衛(wèi)浴公司向激勵對象定向發(fā)行公司A股普通股占杜菲尼衛(wèi)浴公司股本總額51321.60萬股的2.97公司全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵計劃所涉及的標(biāo)的股除限售或者回購注銷之日止，最長不超過62個月。定授予條件后，激勵對象以每股3.54元的價格購買公司定向增發(fā)的杜菲尼電器公司A股普通股。于公平市場價的70%,公平市場價格按以下價格的孰價之一。由表3-1杜菲尼衛(wèi)浴股權(quán)激勵方案可以看出，杜菲尼衛(wèi)浴激勵對象是公司中高層和各個領(lǐng)域的技術(shù)或者業(yè)務(wù)骨干，通過股權(quán)激勵，可以提高杜菲尼衛(wèi)浴公司管理層的積極性，增強公司的核心凝聚力和競爭力(張哲瀚，劉婉清，2020)。處在這種氛圍內(nèi)激勵模式是針對上述群體發(fā)售限制性股票，激勵數(shù)量累計不超過公司總股本的12%。激勵期限不超過62個月。行權(quán)條件基本滿足國內(nèi)陶瓷廚衛(wèi)市場業(yè)績指標(biāo)，行權(quán)價格和行權(quán)安排基本合理。綜上所述，此次杜菲尼衛(wèi)浴的股權(quán)激勵方案是可行的。本計劃授予的限制性股票解除限售期及各期解除限售時間安排如下表所示：解除限售時間解除限售比例自限制性股票登記完成之日起24成之日起36個月內(nèi)的最后一個交易日當(dāng)日結(jié)束自限制性股票登記完成之日起36成之日起48個月內(nèi)的最后一個交易日當(dāng)日結(jié)束自限制性股票登記完成之日起48成之日起60個月內(nèi)的最后一個交易日當(dāng)日結(jié)束杜菲尼衛(wèi)浴的股權(quán)激勵方案實施比較順利，完成度很高，這也為我們下面的分析提供四、杜菲尼衛(wèi)浴股權(quán)激勵實施效果分析由于在論文寫作過程中，杜菲尼衛(wèi)浴2020年下半年數(shù)據(jù)仍然沒有更新，因此本文選擇的研究對象是杜菲尼衛(wèi)浴2017年9月30至2020年6月30的數(shù)據(jù)進行分析。(一)盈利能力盈利能力就是該陶瓷廚衛(wèi)公司獲取利潤的能力，反應(yīng)一個陶瓷廚衛(wèi)企業(yè)的資本增值能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的企業(yè)經(jīng)營狀況((蘇錦程，潘靜怡，2022))。本文通過以下三個指標(biāo)來反映杜菲尼衛(wèi)浴股權(quán)激勵方案對盈利能力的影響。根據(jù)指標(biāo)的變化，來分析杜菲尼衛(wèi)浴的盈利能力。表4-32018-2020年杜菲尼衛(wèi)浴基本每股收益(元)凈資產(chǎn)收益率(%)數(shù)據(jù)來源：杜菲尼衛(wèi)浴2018-2020年最新財務(wù)指標(biāo)每股收益是反映上市公司盈利能力的指標(biāo)，表述的是每股份的創(chuàng)利能力，該指標(biāo)越高說明企業(yè)盈利能力越強。凈資產(chǎn)收益率是杜菲尼衛(wèi)浴企業(yè)盈利能力眾多指標(biāo)的核心，也是杜邦財務(wù)分析指標(biāo)體系的核心，在這個脈絡(luò)里更是投資者關(guān)注的重點指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率越高，股東和債權(quán)人的利益保障程度越高。杜菲尼衛(wèi)浴企業(yè)的EVA經(jīng)濟增加值持續(xù)增長意味著企業(yè)市場價值的不斷增加和股東價值的增長，從而實現(xiàn)股東價值最大化的管理目標(biāo)。站在公司股東的角度，只有杜菲尼電器陶瓷廚衛(wèi)公司的資本收益超過為獲取該收益所投入的資本的全部成本時才能為公司的股東帶來收益(徐澤昊，郭曼妮，2020)。因此，EVA越高，杜菲尼衛(wèi)浴公司的價值越高，股東的回報也就越高。由表可知，2018年到2020年每股收益、凈資產(chǎn)收益率以及經(jīng)濟增加值整體都呈上升趨勢，說明杜菲尼衛(wèi)浴的盈利能力穩(wěn)定上升。這也說明了股權(quán)激勵對研究企業(yè)起到了積極的影響作用[3]。當(dāng)前研究的結(jié)論與劉振教授、程曉天教授等人在該領(lǐng)域的研究成果基本相符，特別是在研究步驟與成果方面展現(xiàn)出顯著的相似性。這種相似性不僅體現(xiàn)在實驗設(shè)計的方法論上，如數(shù)據(jù)整理與分析策略的運用，還深刻反映在關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)與理論構(gòu)建中。本研究在此基礎(chǔ)上進行了更為細致的探討，不僅驗證了前人的觀點，還在一定程度上拓展了研究的深度與廣度，為研究主題提供了新的理解和洞見。(二)發(fā)展能力企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。杜菲尼衛(wèi)浴企業(yè)發(fā)展能力衡量的核心是企業(yè)價值增長率。本文通過以下兩個指標(biāo)來反映杜菲尼衛(wèi)浴股權(quán)激勵對發(fā)展能力的影響。利用指標(biāo)的變化情況，來分析股權(quán)激勵對杜菲尼衛(wèi)浴的發(fā)展能力的影響。表4-42018-2020年杜菲尼衛(wèi)浴發(fā)展主營業(yè)務(wù)收入增長率(%)總資產(chǎn)增長率(%)主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)數(shù)據(jù)來源：杜菲尼衛(wèi)浴2018-2020年最新財務(wù)指標(biāo)由表4-4可知，當(dāng)主營業(yè)務(wù)收入增長率大于零時，表明杜菲尼衛(wèi)浴企業(yè)當(dāng)年營業(yè)收入有所增長。該指標(biāo)值越高，表明杜菲尼電器陶瓷廚衛(wèi)企業(yè)營業(yè)收入的增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。總資產(chǎn)增長率是分析企業(yè)當(dāng)年資本積累能力和發(fā)展能力的主要指標(biāo)。主營業(yè)務(wù)利潤越來越高說明杜菲尼衛(wèi)浴企業(yè)發(fā)展的越來越好。依此情況而變化由表可知，這三個指標(biāo)在2018-2020年都呈增長趨勢。說明了股權(quán)激勵使企業(yè)的發(fā)展能力有所提升，杜菲尼衛(wèi)浴企業(yè)的市場前景越來越好。(三)成長能力企業(yè)成長能力分析是對陶瓷廚衛(wèi)企業(yè)擴展經(jīng)營能力的分析。用于考察企業(yè)通過逐年收益增加或通過其他融資方式獲取資金擴大經(jīng)營的能力。企業(yè)成長能力是對企業(yè)未來發(fā)展趨勢與發(fā)展速度的反應(yīng)，包括陶瓷廚衛(wèi)企業(yè)規(guī)模的擴大，利潤和所有者權(quán)益的增加。企業(yè)的成長能力隨著市場環(huán)境的變化，反映了該陶瓷廚衛(wèi)企業(yè)未來的發(fā)展前景。本文通過以下三個指標(biāo)來反映杜菲尼衛(wèi)浴的股權(quán)激勵長能力的影響。利用三個指標(biāo)的變化情況，來分析杜菲尼衛(wèi)浴的成長能力。表4-52018-2020年杜菲尼衛(wèi)浴成長能力指標(biāo)變化情況營業(yè)利潤同比增長(%)利潤總額同比增長(%)凈資產(chǎn)增長率(%)數(shù)據(jù)來源：杜菲尼衛(wèi)浴2018-2020年最新財務(wù)指標(biāo)凈資產(chǎn)增長率反映了杜菲尼衛(wèi)浴企業(yè)資本規(guī)模的擴張速度，是衡量企業(yè)總量規(guī)模變動和成長狀況的重要指標(biāo)。從表看出，杜菲尼衛(wèi)浴的凈資產(chǎn)增長率逐年增高，說明企業(yè)成長狀況很好。杜菲尼衛(wèi)浴的利潤總額在2018和2019年一直為負數(shù)，表示杜菲尼電器陶瓷廚衛(wèi)公司在當(dāng)前會計期間處于虧損狀態(tài)。不過在2020年實施股權(quán)激勵后扭轉(zhuǎn)了營業(yè)收入和凈利潤增長率持續(xù)下降的態(tài)勢，使得兩者迅速回升。說明了杜菲尼電器陶瓷廚衛(wèi)股權(quán)激勵實施五、杜菲尼衛(wèi)浴股權(quán)激勵存在的問題及改進建議通過對杜菲尼衛(wèi)浴盈利能力、發(fā)展能力及成長能力的綜合分析，表明了股權(quán)激勵在一定程度上提高了該公司的經(jīng)營業(yè)績。但是在股權(quán)激勵實施過程中也暴露了一些問題，以下內(nèi)容就分析了杜菲尼衛(wèi)浴在實施股權(quán)激勵過程中存在的問題。1.對股權(quán)激勵實施方案的積極作用與根本目的認識不足，導(dǎo)致實行的有效效果發(fā)生了股權(quán)激勵制度的根本目的是為了使杜菲尼電器陶瓷廚衛(wèi)公司高級管理層能夠以股東的身份參加公司內(nèi)部決策，為杜菲尼電器陶瓷廚衛(wèi)企業(yè)的長期發(fā)展而盡神盡力，然而，國內(nèi)部分上市企業(yè)的股權(quán)激勵，在實施過程中卻局限于對近幾年杜菲尼電器公司業(yè)績的追求，行權(quán)等待期與限售期也都制定的十分短，于此類環(huán)境中導(dǎo)致股權(quán)激勵計劃往往體現(xiàn)的是短期效應(yīng)。而且，國內(nèi)部分陶瓷廚衛(wèi)公司的股權(quán)激勵計劃，其所涉及的激勵股票的總體數(shù)目已經(jīng)達到我國規(guī)定的最高限額(不超過該陶瓷廚衛(wèi)公司股本總額的10%),這完全不考慮為企業(yè)今后的股權(quán)激勵的持續(xù)實行留下可用的儲備資源。國內(nèi)上市公司的這種短視行為，可能會損害企業(yè)的長遠利益[5]。在評估干擾因素與誤差來源時，本文進行了全面且系統(tǒng)的分析。首先確定了可能影響研究準(zhǔn)確性的主要干擾項，如樣本選擇不當(dāng)、數(shù)據(jù)測量誤差、未納入變量以及時間滯后等。對于每一個潛在的干擾因素，本文都進行了深入的剖析，并試圖通過理論分析與實證研究來量化其潛在影響。為了降低樣本選擇不當(dāng)?shù)挠绊懀疚拇_保樣本的普遍性和全面性，并通過專家評估來檢驗樣本選擇對結(jié)論穩(wěn)定性的影響，以期全面納入可能影響研究結(jié)果的各項因素。2.股權(quán)激勵做成股權(quán)分配股權(quán)分配只是工具，對杜菲尼電器陶瓷廚衛(wèi)員工進行股權(quán)激勵才是目的。杜菲尼衛(wèi)浴將股權(quán)激勵做成股權(quán)獎勵，但杜菲尼衛(wèi)浴并不是簡單的股權(quán)分配，不僅要學(xué)會在意識上舍得分配，還要懂得在技術(shù)上精通分配，如何能夠取得更好的激勵員工的效果，3.激勵方案制定中對企業(yè)績效考核指標(biāo)不健全現(xiàn)在，國內(nèi)上市陶瓷廚衛(wèi)公司業(yè)績考核大多數(shù)以“凈資產(chǎn)收益率”與“凈利潤增長率”作為該陶瓷廚衛(wèi)企業(yè)業(yè)/績評價的指標(biāo).這不僅不能全面的反映陶瓷廚衛(wèi)企業(yè)的財務(wù)狀況，而且這種考核方式對非財務(wù)指標(biāo)也沒有任何的考核依據(jù)。4.業(yè)績考核指標(biāo)設(shè)定過于簡單通過分析發(fā)現(xiàn)杜菲尼衛(wèi)浴的股權(quán)激勵方案在業(yè)績指標(biāo)的設(shè)立過于低并且評價的指標(biāo)非常單一。所以，杜菲尼電器陶瓷廚衛(wèi)公司為了有更好的激勵效果，要加強對業(yè)績考核指標(biāo)的合理設(shè)置，使得杜菲尼電器員工能夠發(fā)揮出自己最大的優(yōu)勢幫助企業(yè)發(fā)展。股權(quán)激勵方案的實施效果與上市陶瓷廚衛(wèi)公司的治理結(jié)構(gòu)之系。如果要完善公司治理結(jié)構(gòu)。首先，基于這種情況揮董事會作用，防止缺位。其次，完善監(jiān)事會制度。充分保障監(jiān)事會上市公司股權(quán)激勵計劃與方案運行情況進行監(jiān)督與督促督機制，能防止杜菲尼電器公司經(jīng)理人專斷和越位，有效發(fā)用。完善職工監(jiān)事制度，加強監(jiān)事會的監(jiān)督職能、董事理層的日常監(jiān)督，避免出現(xiàn)杜菲尼電器公司高管人員操縱財務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)合自身以及宏觀環(huán)境設(shè)計管理層利益與股東利益平衡機制，推出通過法律法規(guī)的制定，引導(dǎo)上市陶瓷廚衛(wèi)公司正確使用股權(quán)激勵遠發(fā)展、品牌的樹立、□碑的營銷、渠道的建立與管理制訂一個符銷策劃方案。這就要求陶瓷廚衛(wèi)市場營銷人員必須具備長遠的目光方案的過程中必然會涉及到不同的部門，若想?yún)f(xié)調(diào)好分能夠通力合作，就要求營銷人才必須在具備良好的能力。本文首先通過研究杜菲尼衛(wèi)浴2020年實施股權(quán)激勵后的財務(wù)數(shù)據(jù)與近幾年數(shù)據(jù)進行分析發(fā)現(xiàn)進行股權(quán)激勵后，杜菲尼衛(wèi)浴的經(jīng)營績效變化明顯，比以往的經(jīng)營績效要好。總的來說，該公司的股權(quán)激勵方案對公司未來發(fā)展具有深遠的影響，為公司的發(fā)展夯實了基礎(chǔ)，確保了發(fā)展的源源動力。其次提出了杜菲尼衛(wèi)浴在實施股權(quán)激勵期間出現(xiàn)的一系列問題[10]。股權(quán)激勵實施的積極作用與根本目的認識不足，導(dǎo)致實行效果發(fā)生偏差、股權(quán)激勵做成股權(quán)分配、行權(quán)指標(biāo)過低以及業(yè)績考核指標(biāo)設(shè)定過于簡單等問題，使得股權(quán)激勵的效果大打折扣。最后提出一些相應(yīng)的建議來改善杜菲尼電器公司的股權(quán)激勵方案。針對杜菲尼電器公司股權(quán)激勵過程中設(shè)定的治理結(jié)構(gòu)的完善、股份支付成本對經(jīng)營業(yè)績、出臺的法律法規(guī)、營銷模式的改善、良好的策劃能力和組織能力，以此來保證杜菲尼電器公司股權(quán)[1]萬華林.股權(quán)激勵與公司財務(wù)研究述評[J].會計研究，2018(05):52-58.[2]沈鈺彤，許宇