人壽保險業(yè)務(wù)的種類與定價

第七章人身保險（二）總公司培訓(xùn)部第二節(jié)人壽保險人壽保險的種類人壽保險合同的常用條款人壽保險的定價人壽保險的種類普通型人壽保險年金保險簡易人壽保險死亡保險生存保險兩全保險按交費方式（2種）按被保險人數(shù)（4種）按給付額是否變動（2種）按給付開始日期（2種）按給付方式（3種）團體人壽保險新型人壽保險分紅保險投資連結(jié)保險萬能保險人壽保險合同的常用條款不可爭條款年齡誤告條款寬限期條款中止、復(fù)效條款自殺條款不喪失現(xiàn)金價值條款保單貸款條款自動墊交保險費條款人壽保險的定價人壽保險定價的基礎(chǔ)影響定價假設(shè)的因素（4種）人壽保險的定價假設(shè)（5種）人壽保險的定價方法營業(yè)保費法營業(yè)保費等價公式法積累公式法據(jù)利潤指標(biāo)進行定價人壽保險責(zé)任準(zhǔn)備金人壽保險責(zé)任準(zhǔn)備金的含義壽險責(zé)任準(zhǔn)備金的計算人壽保險（一）普通型人壽保險

1、死亡保險

（1）定期壽險(2）終身壽險

普通終身壽險、限期交費終身壽險、躉交終身壽險

2、生存保險

3、兩全保險（生死合險）

人壽保險的種類（二）年金保險

1、按交費方式躉交年金、期交年金2、按被保險人數(shù)

個人年金、聯(lián)合年金、最后生存者年金、聯(lián)合及生存者年金

3、按給付額是否變動

定額年金、變額年金4、按給付開始日期

即期年金、延期年金5、按給付方式

終身年金、最低保證年金、定期生存年金人壽保險的種類（三）簡易人壽保險

一種低保額，免體檢，適應(yīng)一般低工資收入人群需要的人壽保險（四）團體人壽保險1、團體人壽保險的定義2、

團體人壽保險的特征

（1）風(fēng)險選擇對象--團體

①投保團體的被保險人員必須是能夠參加工作的在職人員②對投保人數(shù)的限制對投保團體人數(shù)絕對數(shù)的要求對投保團體人壽保險參保比例的要求

（2）使用團體保險單

（3）成本低--手續(xù)簡、節(jié)約傭金、免體檢、避免逆選擇（4）計劃靈活--條款及內(nèi)容可以和保險人協(xié)商（5）采用經(jīng)驗費率--理賠記錄是決定費率的主要因素人壽保險的種類（五）新型人壽保險

1、分紅保險（1）定義

（2）主要特征:

①、保單持有人享受經(jīng)營成果②、客戶承擔(dān)一定投資風(fēng)險③、定價的精算假設(shè)比較保守④、保險給付、退保金中含有紅利

(3)分紅保險保單紅利

利源:利差益、死差益、費差益紅利分配:①、公平性原則、可持續(xù)性原則②、不低于可分配盈余70%③、紅利分配方式有現(xiàn)金紅利和增額紅利兩類人壽保險的種類（五）新型人壽保險

2、投資連結(jié)保險(1)、定義

(2)、

主要特征①投資賬戶設(shè)置---設(shè)置單獨的投資賬戶②保險責(zé)任和保險金額死亡給付：方法A--保險金額與投資賬戶價值較大者方法B--保險金額與投資賬戶價值之和③保險費--交費靈活④費用收取

初始費用、買入賣出差價、風(fēng)險保險費、保單管理費、資產(chǎn)管理費、手續(xù)費、退保費用

(3)、

投資連結(jié)保險產(chǎn)品的特點

人壽保險的種類（五）新型人壽保險

3、萬能保險(1)、定義

(2)、主要特征

①死亡給付模式---A方式：均衡給付（給付額固定）

B方式：隨現(xiàn)金價值變化②保費交納---靈活③結(jié)算利率---最低保證利率④費用收取---初始費用、風(fēng)險保險費、保單管理費、手續(xù)費、退保費用人壽保險的種類（一）不可抗辯條款（二）年齡誤告條款

1、真實年齡不符合合同約定的年齡限制的年齡誤告規(guī)范

2、真實年齡符合合同約定的年齡限制的年齡誤告規(guī)范（三）寬限期條款（四）復(fù)效條款

人壽保險合同的常用條款（五）自殺條款（六）不喪失價值條款

1、申請退保

2、把原保險單改為交清保險單

3、將原保險單改為展期保險單

（七）保單貸款條款

（八）自動墊交保費條款

人壽保險合同的常用條款人壽保險的定價（一）人壽保險定價的基礎(chǔ)

保費=純保費+附加保費1、影響定價假設(shè)的因素（1)、經(jīng)濟和社會環(huán)境（2)、公司的特點（3)、市場的特點

（4)、產(chǎn)品的特點2、人壽保險的定價假設(shè)

（1)、死亡率假設(shè)

（2)、利率假設(shè)（3)、失效率假設(shè)

（4)、費用率假設(shè)（5)、平均保額（單位為千元）（二）人壽保險的定價方法1、營業(yè)保費法

純保險費和附加保費

人壽保險費三要素：預(yù)定死亡率、預(yù)定利息率、預(yù)定費用率

2、營業(yè)保費等價公式法

（1)、死亡（生存）因素（2)、利率因素（3)、附加費因素

3、積累公式法4、根據(jù)利潤指標(biāo)進行定價人壽保險的定價（三）責(zé)任準(zhǔn)備金

1、含義（1)、按照各年齡死亡率計算而得的逐年更新的保費稱為自然保費

（2)、投保人在保險年度內(nèi)的每一年所交相等的保費稱為均衡保費

2、壽險責(zé)任準(zhǔn)備金的計算（1)、理論責(zé)任準(zhǔn)備金的計算（過去法、未來法）（2)、實際責(zé)任準(zhǔn)備金的計算修正后的純保費作為基礎(chǔ)計算而得的準(zhǔn)備金人壽保險的定價謝謝!年度工作總結(jié)匯報ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因為信托體現(xiàn)了基本的道德原則，而是因為它的靈活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度。——英國法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹磐蟹?quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)投資的獨特優(yōu)勢最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺信托制度框架下突出的財產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺，諸多單項條例即將出臺——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計劃1053個，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財產(chǎn)為資金信托，財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。——銀監(jiān)會非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點由單一信托到集合信托由資金信托向財產(chǎn)信托過渡運用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會計信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究兩項導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級外部信用增級由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險公司、金融機構(gòu)、大型企業(yè)的財務(wù)公司等，增級工具主要有：政府承諾函、保險、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實現(xiàn),可避免利用外部信用增級工具較容易受信用增級提供者信用等級下降風(fēng)險的影響的風(fēng)險。增級工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級，不同檔級的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級——構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風(fēng)險-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計，能保證不同層次受益權(quán)對應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時使風(fēng)險偏好型投資者在總體收益情況較差時自愿讓渡財產(chǎn)以補貼保本型投資者，而在總體收益較好時獲得獨享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權(quán)概念簡析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國企國有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項目某酒店式公寓收購項目信托解決方案某國企改革信托解決方案項目情況根據(jù)有關(guān)部門對某大型國有企業(yè)進行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實現(xiàn)國有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者，同時在信托計劃項下設(shè)立特別委員會（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應(yīng)對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡要分析本項目的最大特點是創(chuàng)造性地運用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級來探索國有企業(yè)改革之路。同時，該項目通過改組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者（職業(yè)經(jīng)理人），對經(jīng)營者進行業(yè)績考核，并在信托計劃項下設(shè)計特別委員會，以應(yīng)對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風(fēng)險預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項目項目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國22個省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級受益權(quán)的預(yù)計收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級受益權(quán)和次級受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機構(gòu)投資者。華融擁有全部次級受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評級公司預(yù)測，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠信評級AAA級，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權(quán)預(yù)期收益率為4.17%注：上述圖表根據(jù)該產(chǎn)品宣傳資料構(gòu)畫。華融不良資產(chǎn)證券化項目簡要分析該項目利用資產(chǎn)證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險隔離機制、現(xiàn)金流包裝技術(shù)、以特定資產(chǎn)為支撐的投資合同、表外處理、優(yōu)先級/次級交易信用增級模式等資產(chǎn)證券化思路，通過華融公司向投資者轉(zhuǎn)讓信托項下的優(yōu)先級受益權(quán)方式，創(chuàng)造性地吸引社會資金參與不良資產(chǎn)處置，獲得了加快資產(chǎn)變現(xiàn)進度，提前收回不良資產(chǎn)處置收入良好效果。某酒店式公寓收購項目項目情況A公司擬承債式收購B公司所有的某酒店式公寓項目，而A公司既想發(fā)揮財