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中國汽研深度報(bào)告：智能駕駛測評(píng)稀缺標(biāo)的，攻守兼?zhèn)湟?、公司概況：優(yōu)質(zhì)的汽車前裝檢測技術(shù)服務(wù)商公司是我國汽車行業(yè)國家級(jí)科技創(chuàng)新和公共技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)，也是我國汽車測試評(píng)價(jià)及質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)技術(shù)服

務(wù)的主要提供商。公司成立于

1965

年

3

月，2012

年在上海證券交易所掛牌上市，一直為汽車行業(yè)提供產(chǎn)品開

發(fā)、測試評(píng)價(jià)等全方位的技術(shù)服務(wù)，擁有國家機(jī)動(dòng)車質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心（重慶）、國家燃?xì)馄嚬こ碳夹g(shù)研究中

心、汽車噪聲振動(dòng)和安全技術(shù)國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、替代燃料汽車國家地方聯(lián)合工程實(shí)驗(yàn)室，并設(shè)有博士后科研工

作站，是“國家高新技術(shù)企業(yè)”、“創(chuàng)新型企業(yè)”以及“國際科技合作基地”。2020

年，公司營收

34.18

億元，同

比增長

24.07%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤

5.58

億元，同比增長

19.5%，目前在汽車前裝檢測行業(yè)中市占第二。公司始建于

1965

年

3

月，原名為重慶重型汽車研究所，2001

年更名為重慶汽車研究所并轉(zhuǎn)制為科技型企

業(yè)，2003

年公司被劃歸國務(wù)院國資委管理，2010

年整體變更設(shè)立為中國汽車工程研究院股份有限公司。2012

年

6

月公司在上海證券交易所正式掛牌上市，公司控股股東為中國通用技術(shù)（集團(tuán)）控股有限責(zé)任公司，實(shí)際

控制人為國務(wù)院國資委。2019

年

6

月公司投資的中西部首座汽車風(fēng)洞（汽車空氣動(dòng)力學(xué)-聲學(xué)風(fēng)洞、汽車環(huán)境風(fēng)

洞）正式投入使用，技術(shù)指標(biāo)國際一流、國內(nèi)領(lǐng)先。2021

年

4

月

13

日為加強(qiáng)通用技術(shù)集團(tuán)與中國航天科工集

團(tuán)有限公司（航天科工集團(tuán)）戰(zhàn)略合作，拓寬合作領(lǐng)域，優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，通用技術(shù)集團(tuán)擬將所持有的公司

1

億股股份（占總股本的

10.10%）無償劃轉(zhuǎn)給航天科工集團(tuán)。公司業(yè)務(wù)包括技術(shù)服務(wù)和產(chǎn)業(yè)制造兩大部分：（1）技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)：涵蓋傳統(tǒng)檢測服務(wù)、工程服務(wù)、新能源檢測、智能化檢測、數(shù)字化增值&數(shù)據(jù)監(jiān)測平

臺(tái)、檢測設(shè)備開發(fā)六部分。該部分業(yè)務(wù)由公司旗下子公司測試裝備公司、凱瑞認(rèn)證公司、蘇州汽車測試公司、

北京中汽院科技公司、西部試驗(yàn)場公司、智能網(wǎng)聯(lián)公司、北京中汽院技術(shù)公司、車輛檢測認(rèn)證公司、廣東汽車

檢測公司、孵化公司、雙橋試驗(yàn)場公司、機(jī)器人檢測公司完成。（2）產(chǎn)業(yè)制造業(yè)務(wù)：包括專用汽車改造、軌道交通及零部件、汽車燃?xì)庀到y(tǒng)及關(guān)鍵零部件三部分。特種車

公司、傳動(dòng)公司、動(dòng)力公司、鼎暉汽車燃?xì)庀到y(tǒng)公司主要負(fù)責(zé)該部分業(yè)務(wù)。公司目前已形成以檢測中心、工程中心、智能中心、新能源中心、數(shù)據(jù)中心、孵化中心及裝備產(chǎn)業(yè)為一體

的集群體系：（1）檢測中心主要為企業(yè)提供整車、零部件、碰撞、排放、EMC電磁兼容等檢測服務(wù)；（2）工程中心業(yè)務(wù)涉及

NVH、底盤調(diào)校，以及風(fēng)洞測試服務(wù)；（3）智能中心主要面向整車企業(yè)提供汽車智能化功能的測試評(píng)價(jià)與認(rèn)證、自動(dòng)駕駛仿真綜合解決方案、車

路協(xié)同綜合解決方案等；（4）新能源中心能夠提供電池、電機(jī)、電控的三電系統(tǒng)檢測以及氫燃料電池檢測服務(wù)；（5）數(shù)據(jù)中心主要負(fù)責(zé)開發(fā)新能源汽車&智能網(wǎng)聯(lián)汽車運(yùn)行監(jiān)管數(shù)據(jù)平臺(tái)，并為整車廠提供相關(guān)數(shù)據(jù)增值

服務(wù)，例如提供新能源汽車安全預(yù)警、動(dòng)力電池壽命預(yù)測等服務(wù)；（6）孵化中心及裝備產(chǎn)業(yè)主要聚焦于專用汽車改裝、軌道交通零部件、汽車燃?xì)庀到y(tǒng)、檢測設(shè)備的開發(fā)與

銷售業(yè)務(wù)。2020

年技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)營收占比

52.6%；根據(jù)歷年年報(bào)披露數(shù)據(jù)，公司整體營業(yè)收入主要包括技術(shù)服務(wù)、專

用汽車改裝與銷售、軌道交通及零部件、汽車燃?xì)庀到y(tǒng)及關(guān)鍵零部件、試驗(yàn)設(shè)備開發(fā)

5

大部分。自

2012

年上市

以來，技術(shù)服務(wù)板塊一直作為公司核心營收之一，保持逐年穩(wěn)步增長趨勢，截至

2020

年年底，技術(shù)服務(wù)收入占

比已達(dá)

52.58%，成為公司最大營收來源。2020

年技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)凈利潤占比

78.6%，為公司最大利潤來源；復(fù)盤歷年不同業(yè)務(wù)的毛利率情況可以發(fā)現(xiàn)，

技術(shù)服務(wù)板塊的毛利率基本大于

50%，助力技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)成為公司最大利潤來源。通過將技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)相關(guān)參

股子公司凈利潤進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，我們測算得出：公司

2020

年技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)凈利潤占比高達(dá)

78.58%，產(chǎn)業(yè)制造業(yè)務(wù)

凈利潤占比約為

21.42%。盡管產(chǎn)業(yè)制造板塊中專用汽車改裝與銷售業(yè)務(wù)的營收占比達(dá)

40.58%，但是由于該部分

業(yè)務(wù)毛利率僅為

5%左右，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)板塊的整體凈利潤僅為公司總利潤的

21.42%。因此，技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)一直是公司的核心業(yè)務(wù)。盡管產(chǎn)業(yè)板塊業(yè)務(wù)營收占比較大，為

47.42%，但從凈利潤規(guī)

模來看卻比較小，僅占比

21.42%。二、汽車檢測行業(yè)：空間大、格局好、壁壘高2.1

概況：主要分為新車檢測和在用車檢測汽車檢測主要分為新車（研發(fā)階段）檢測和在用車（使用階段）檢測兩大類。按照性質(zhì)又分為強(qiáng)制性檢測

和非強(qiáng)制性檢測兩種；新車檢測又稱為“前裝檢測”，主要面向汽車增量市場，包括“強(qiáng)制性檢測-質(zhì)量監(jiān)督檢

驗(yàn)”與“非強(qiáng)制性檢測-普通測試評(píng)價(jià)”、“非強(qiáng)制性檢測-特定檢測

ToB”三大類，主要服務(wù)整車廠（企業(yè)），檢

測費(fèi)用相對(duì)較高，一般在

50-200

萬元/款。在用車檢測又稱為“后裝檢測”，主要針對(duì)汽車存量市場，包括“強(qiáng)

制性檢測-強(qiáng)制性年檢”與“非強(qiáng)制性檢測-特定檢測

ToC”兩大類，主要針對(duì)消費(fèi)者（個(gè)人），檢測費(fèi)用相對(duì)較

低，一般在

200-500

元/次。（1）針對(duì)“新車-強(qiáng)制性檢測”而言，主要為質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)；檢測目的是為了通過相關(guān)部門標(biāo)準(zhǔn)，以滿足

新車上市銷售條件。具體檢測內(nèi)容包括：工信部“車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告”的相關(guān)要求、國家質(zhì)監(jiān)總局“中

國強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證（CCC）”的認(rèn)證制度、環(huán)保部“機(jī)動(dòng)車環(huán)保公告”的相關(guān)要求、交通部“道路運(yùn)輸車輛燃料

消耗量達(dá)標(biāo)車型公告”的相關(guān)要求等。具體項(xiàng)目需按照國家發(fā)改委、經(jīng)貿(mào)委頒布的《實(shí)施汽車強(qiáng)制性項(xiàng)目檢驗(yàn)

和定型試驗(yàn)規(guī)程的規(guī)范性要求》進(jìn)行檢驗(yàn)。（2）針對(duì)“新車-非強(qiáng)制性檢測”而言，主要為普通測試評(píng)價(jià)和特定檢測-ToB；普通測試評(píng)價(jià)的檢測目的

是為整車及零部件企業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品性能改進(jìn)提供試驗(yàn)驗(yàn)證、工程咨詢服務(wù)。檢測內(nèi)容包括汽車仿真與

風(fēng)洞實(shí)驗(yàn)等。特定檢測-ToB的檢測目的是針對(duì)產(chǎn)品完成某些行業(yè)認(rèn)證以提升自身產(chǎn)品的品牌力、影響力。檢測

內(nèi)容目前主要包括汽車智能化指數(shù)等（例如小鵬

P7

的中國汽研

i-VISTA測試五星成績和中汽中心

C-NCAP五

星安全認(rèn)證等）。（3）針對(duì)“在用車-強(qiáng)制性檢測”而言，主要為強(qiáng)制性年檢；檢測內(nèi)容包括：公安部分管的安全檢測、環(huán)

保部門分管的環(huán)保檢測、交通部門分管的綜合檢測等。（4）針對(duì)“在用車-非強(qiáng)制性檢測”而言，主要為一些特定檢測-ToC；“特定檢測-ToC”的檢測內(nèi)容包括：

二手車檢測、維修檢測、主動(dòng)檢測、保險(xiǎn)檢測與其他檢測。2.2

空間：強(qiáng)制性檢測規(guī)模約百億，非強(qiáng)制性檢測規(guī)模近千億新車強(qiáng)制性檢測市場規(guī)?？捎伞俺擞密噺?qiáng)制性檢測市場規(guī)模”與“商用車強(qiáng)制性檢測市場規(guī)?！毕嗉荧@得；

乘用車強(qiáng)制性檢測市場規(guī)?？捎伞俺擞密嚈z測單價(jià)”乘以“乘用車產(chǎn)品型號(hào)申報(bào)數(shù)量”獲得，商用車強(qiáng)制性檢測市場規(guī)?？捎伞吧逃密嚈z測單價(jià)”乘以“商用車產(chǎn)品型號(hào)申報(bào)數(shù)量”計(jì)算。新車強(qiáng)制性檢測市場規(guī)模約百億；基于以上市場規(guī)模測算方法，縱觀

2016

年-2020

年，我國新車強(qiáng)制性檢

測市場規(guī)模平均值在

97.69

億元左右。其中，2020

年新車強(qiáng)制性檢測市場規(guī)模在

109.07

億元。2021

年

1-7

月，

中國新車強(qiáng)制性檢測市場規(guī)模平均水平約為

88.33

億元。新車非強(qiáng)制性檢測市場規(guī)?？捎伞皣鴥?nèi)汽車&零部件企業(yè)研發(fā)總投入”乘以“研發(fā)外包率”測算獲得；“國

內(nèi)汽車&零部件企業(yè)研發(fā)總投入”由國內(nèi)自主整車&零部件公司、國內(nèi)合資/國外整車&零部件公司、自動(dòng)駕駛初

創(chuàng)企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)公司、國內(nèi)造車新勢力的企業(yè)研發(fā)投入加總測算獲得。研發(fā)外包率假設(shè)為三類情況，分別為：悲觀：20%，中性：35%，樂觀：50%。新車非強(qiáng)制性檢測規(guī)模近千億；通過以上市場規(guī)模測算方法，2020

年國內(nèi)汽車&零部件企業(yè)研發(fā)總投入規(guī)

模約為

2475

億元。對(duì)應(yīng)于悲觀、中性、樂觀三類研發(fā)外包率情況假設(shè)，國內(nèi)新車非強(qiáng)制性檢測規(guī)模可分別達(dá)

495

億元、866

億元、1237

億元。我們認(rèn)為：伴隨著智能網(wǎng)聯(lián)汽車滲透率的不斷提升，國內(nèi)汽車&零部件企業(yè)

的研發(fā)投入將呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢，新車非強(qiáng)制性檢測規(guī)模將不斷增長，未來規(guī)模將近千億。2.3

格局：6

家全牌照檢測機(jī)構(gòu)，公司排第

2，市占率

15-20%國內(nèi)共有

10

家汽車檢測機(jī)構(gòu)，其中

6

家擁有乘用車、商用車上市強(qiáng)制性檢測全部牌照；國內(nèi)共有

10

家檢

測機(jī)構(gòu)擁有新車強(qiáng)制性檢測業(yè)務(wù)牌照，其中

4

家只具有部分授權(quán)，分別針對(duì)工程車輛、消防車輛、特種車輛等

檢測；其余

6

家擁有乘用車、商用車的新車上市強(qiáng)制性檢測業(yè)務(wù)的檢測全牌照。（注：汽車檢測全牌照是指工信

部公告檢測授權(quán)的檢測車型，分為六類：乘用車、貨車、客車、專用車、掛車、新能源汽車）。該六家檢測機(jī)構(gòu)分別為：重慶-國家機(jī)動(dòng)車質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心（中國汽研）、天津-國家轎車質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中

心（中汽中心）、長春-國家汽車質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心（長春中心）、襄陽-國家汽車質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心（襄陽中心）、

上海-國家機(jī)動(dòng)車產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心（上海中心）、重慶-國家客車質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心（客車中心）。針對(duì)新車強(qiáng)制性檢測市場，公司市占率約為

15-20%，僅次于中汽中心

30-40%；6

家擁有汽車檢測業(yè)務(wù)全

牌照的機(jī)構(gòu)均具備整車、發(fā)動(dòng)機(jī)、零部件、新能源、智能網(wǎng)聯(lián)、安全、碰撞、排放等檢測能力。截至當(dāng)前，面

向新車上市前的強(qiáng)制性檢測業(yè)務(wù)，中汽中心市占率最高，約為

30-40%；中國汽研市占率第二，約為

15-20%；

客車中心市占率約為

8-10%，其余幾家均在

10%左右。公司和中汽中心在檢測業(yè)務(wù)布局方面更為全面；從業(yè)務(wù)構(gòu)成方面來看，國內(nèi)

6

家全牌照汽車檢測業(yè)務(wù)均覆

蓋整車、零部件、排放、碰撞、電磁兼容、新能源、智能網(wǎng)聯(lián)相關(guān)檢測業(yè)務(wù)。除以上檢測業(yè)務(wù)之外，襄陽中心

還能提供汽車環(huán)境風(fēng)洞測試業(yè)務(wù)；除此之外，公司和中汽中心還能夠提供政府咨詢、汽車風(fēng)洞測試、檢測指數(shù)

（中國汽研

i-VISTA

智能汽車指數(shù)、中汽中心

C-NCAP車型安全碰撞測試和中汽中心

CCRT中國汽車消費(fèi)者研

究及測試指數(shù)）與產(chǎn)業(yè)制造（專用車改裝、汽車燃?xì)庀到y(tǒng)及關(guān)鍵零部件、檢測設(shè)備開發(fā)）業(yè)務(wù)。6

家全牌照汽車檢測機(jī)構(gòu)的運(yùn)營情況具體如下：（1）中國汽研：截至

2020

年，公司總資產(chǎn)

68.74

億元，僅次于中汽中心。公司占地總面積

7380

畝，核心

員工人數(shù)

1652

人，其中研發(fā)人員達(dá)

547

人。此外，公司下屬架構(gòu)分為檢測中心、工程中心、智能中心、新能源

中心、數(shù)據(jù)中心、孵化中心、裝備產(chǎn)業(yè)，并擁有數(shù)十家子公司全面布局檢測業(yè)務(wù)。同時(shí)，公司注重研發(fā)，2020

年研發(fā)投入達(dá)

1.65

億元，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。公司擁有

3

座試驗(yàn)場，分別為重慶西部試驗(yàn)場（3362

畝）、大足

智能網(wǎng)聯(lián)試驗(yàn)基地（940

畝）與河南凱瑞試驗(yàn)場（321

畝），試驗(yàn)場占地面積共計(jì)

4623

畝。（2）中汽中心：公司全稱中國汽車技術(shù)研究中心有限公司，成立于

1985

年，根據(jù)國家對(duì)汽車行業(yè)管理的

需要成立的科研院所，2003

年

8

月劃歸國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)管理。截至當(dāng)前，公司總占地

8085

畝，

總員工人數(shù)為

4572

人，總資產(chǎn)達(dá)

113

億元，為六大檢測機(jī)構(gòu)中資產(chǎn)體量最大的機(jī)構(gòu)。除天津總部外，公司還在

北京，廣州，寧波，昆明設(shè)有檢測分支機(jī)構(gòu)，并且運(yùn)營有江蘇鹽城汽車試驗(yàn)場（2383

畝）和呼倫貝爾冬季試驗(yàn)

場（272

畝），鹽城汽車試驗(yàn)場為主要試驗(yàn)場，也包含智能網(wǎng)聯(lián)汽車試驗(yàn)基地。呼倫貝爾冬季試驗(yàn)場為擴(kuò)建項(xiàng)目，

2019

年底建成使用，主要進(jìn)行冬季特定環(huán)境汽車試驗(yàn)。（3）長春中心：一汽集團(tuán)下屬檢測機(jī)構(gòu)。公司成立于

1986

年，2017

年完成了公司化改制，為一汽集團(tuán)

100%

控股的汽車檢測機(jī)構(gòu)。公司擁有儀器設(shè)備

900

套，固定資產(chǎn)達(dá)

5100

萬元。同時(shí)，公司在北京、大連、天津、廣

州、無錫，柳州、山東等地設(shè)有

7

家分公司，員工總數(shù)達(dá)

237

人。公司能夠參與使用

2

座隸屬于一汽集團(tuán)的試

驗(yàn)場，分別為海南熱帶汽車試驗(yàn)場（1200

畝）和一汽大眾汽車試驗(yàn)場（9000

畝），試驗(yàn)場占地面積共計(jì)

10200

畝。（4）襄陽中心：東風(fēng)汽車下屬檢測機(jī)構(gòu)，主要承接?xùn)|風(fēng)汽車業(yè)務(wù)。公司成立于

1995

年，于

2018

年完成公

司化改制，是東風(fēng)汽車集團(tuán)

100%控股的汽車檢測機(jī)構(gòu)。同時(shí)公司擁有

1

個(gè)國家級(jí)汽車試驗(yàn)場（襄樊汽車試驗(yàn)場，

2902

畝）和

17

個(gè)專業(yè)方向的試驗(yàn)室，并在武漢、廣州、張家港、柳州、成都、鄭州等地設(shè)有

10

個(gè)工作部。（5）上海中心：依托上汽集團(tuán)，華東地區(qū)唯一一家具有國家級(jí)汽車檢測實(shí)驗(yàn)室的汽車檢測機(jī)構(gòu)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，

公司目前總資產(chǎn)超過

20

億元，并擁有

7

家分公司、11

家子公司，員工總數(shù)超

700

人。公司擁有

1

個(gè)國際機(jī)動(dòng)

車產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心（上海）廣德基地試驗(yàn)場，占地

711.51

畝。（6）客車中心：1990

年被授權(quán)為國家級(jí)汽車產(chǎn)品質(zhì)量檢測機(jī)構(gòu)，開展客車、乘用車、貨車、專用車、特

種車等傳統(tǒng)車型和新能源汽車整車及其零部件產(chǎn)品的公告、CCC、環(huán)保、交通部油耗、交通部營運(yùn)車輛安全、

質(zhì)量監(jiān)督、進(jìn)口商檢、出口認(rèn)證、司法鑒定、缺陷產(chǎn)品召回等法規(guī)檢驗(yàn)及委托試驗(yàn)。此外，公司資產(chǎn)總額達(dá)到

22.1

億元，占地面積

730

畝，員工總數(shù)超

500

人。公司擁有

1

個(gè)重慶機(jī)動(dòng)車強(qiáng)檢試驗(yàn)場，占地

500

畝?？偨Y(jié)：公司試驗(yàn)場布局領(lǐng)銜，中汽中心資產(chǎn)體量第一；通過從資產(chǎn)總額、研發(fā)投入、占地總面積、公司人

數(shù)、試驗(yàn)場數(shù)量、試驗(yàn)場面積

6

個(gè)維度展開對(duì)比，中汽中心在資產(chǎn)總額、研發(fā)投入、占地總面積、公司人數(shù)四

個(gè)方面完全超過其余

5

家檢測機(jī)構(gòu)，公司在試驗(yàn)場數(shù)量和試驗(yàn)場面積兩方面排名第一，其中試驗(yàn)場面積約為中

汽中心的兩倍。值得注意的是，盡管長春中心能夠使用

10200

畝的試驗(yàn)場，但該部分試驗(yàn)場資源并不歸屬長春

中心所有，而是隸屬于一汽集團(tuán)之下。公司、中汽中心、客車中心是非整車廠控股的獨(dú)立第三方檢測機(jī)構(gòu)；通過對(duì)

6

家汽車檢測機(jī)構(gòu)股權(quán)穿透，

可以發(fā)現(xiàn)公司、中汽中心、客車中心是獨(dú)立于整車廠的第三方檢測服務(wù)機(jī)構(gòu)，能夠較為中立客觀地為客戶提供

服務(wù)，而長春中心，襄陽中心、上海中心分別為一汽集團(tuán)背景、東風(fēng)汽車背景，上汽集團(tuán)背景，均與各大整車

廠有從屬關(guān)系。4

壁壘：須牌照、重資產(chǎn)、高研發(fā)、重聲譽(yù)須牌照：市場準(zhǔn)入壁壘高；目前，我國國內(nèi)僅有

6

家第三方汽車檢測機(jī)構(gòu)具備乘用車&商用車強(qiáng)制性檢測

牌照。第三方汽車檢測行業(yè)作為獨(dú)立的、專業(yè)的技術(shù)服務(wù)性行業(yè)，其業(yè)務(wù)開展需要得到相應(yīng)的資質(zhì)許可。在我

國，從事新車上市強(qiáng)制性檢測業(yè)務(wù)須向工信部、國家質(zhì)檢總局下屬認(rèn)監(jiān)委、環(huán)保部、交通部分別申請(qǐng)“車輛生

產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告”、“中國強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證（CCC）”、“機(jī)動(dòng)車環(huán)保公告”、“道路運(yùn)輸車輛燃料量達(dá)標(biāo)車型公告”

的相關(guān)授權(quán)，通過授權(quán)后，第三方檢測機(jī)構(gòu)才具有向社會(huì)出具具有證明作用的數(shù)據(jù)和結(jié)果的資質(zhì)。同時(shí)，工信

部、國家質(zhì)檢總局下屬認(rèn)監(jiān)委、環(huán)保部、交通部還會(huì)對(duì)第三方檢測機(jī)構(gòu)的檢測能力進(jìn)行不定期的復(fù)檢，以保證檢測機(jī)構(gòu)的專業(yè)性、公正性。因此，新車上市強(qiáng)制性檢測牌照授權(quán)對(duì)第三方汽車檢測機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入構(gòu)成了牌

照壁壘。重資產(chǎn)：資金準(zhǔn)入壁壘高；第三方汽車檢測機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)開展前必須一次性購買相關(guān)的汽車檢測儀器及相關(guān)

設(shè)備，因此在經(jīng)營初期往往難以獲得盈利，另一方面，汽車檢測機(jī)構(gòu)需要在大范圍內(nèi)投資布局檢測中心及網(wǎng)點(diǎn)，

即汽車試車場、檢測基地等道路、場地基礎(chǔ)設(shè)施，這也需要投入較大的資金。因此，對(duì)新成立的檢測機(jī)構(gòu)來說

需要具備一定的資金實(shí)力才能建立起完整的檢測服務(wù)體系。以公司為例，自

2012

年上市以來，公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

率一直維持在

0.5

上下，重資產(chǎn)特征十分明顯。投入大：技術(shù)儲(chǔ)備壁壘高；汽車檢測是一個(gè)技術(shù)密集型行業(yè)，業(yè)務(wù)的開展需要大量專業(yè)的檢測技術(shù)人員與

研發(fā)人員，并需儲(chǔ)備大量的專用道路資源、試驗(yàn)資源、技術(shù)資源等。以公司為例：（1）資產(chǎn)投入規(guī)模巨大，形成重大資產(chǎn)積淀；圍繞檢測技術(shù)服務(wù)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，公司計(jì)劃投入約

33.29

億

元，其中汽車風(fēng)洞實(shí)驗(yàn)室已累計(jì)投入

5.53

億元；汽車綜合性能試驗(yàn)道路已累計(jì)投入

5.07

億元，并計(jì)劃投入

5.38

億元；國家氫能動(dòng)力質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心計(jì)劃投入

3.58

億元；大足智能網(wǎng)聯(lián)試驗(yàn)基地計(jì)劃投入

5.8

億元，共占地

940

畝；重慶西部汽車試驗(yàn)場計(jì)劃投入

13

億元，共占地

3362

畝；（2）公司研發(fā)投入占比持續(xù)提升，并在

2020

年呈現(xiàn)加速上升趨勢；2012-2020

年，公司的研發(fā)支出占比

從

2.01%提升至

4.97%，尤其是

2020

年呈現(xiàn)明顯加速上升趨勢。在汽車行業(yè)面臨智能電動(dòng)變革關(guān)鍵時(shí)期，這體

現(xiàn)了公司在研發(fā)投入層面的高度重視；（3）碩博學(xué)歷人數(shù)占比持續(xù)提升；2012-2020

年，公司碩博學(xué)歷人數(shù)占比已從

15.93%提升至

29.72%，碩

博學(xué)歷人才占比已接近公司總員工人數(shù)的

30%，逐步構(gòu)建起高學(xué)歷人才儲(chǔ)備壁壘。重聲譽(yù)：品牌效應(yīng)壁壘高；汽車第三方檢測機(jī)構(gòu)的品牌、聲譽(yù)代表了該機(jī)構(gòu)的市場公信力和服務(wù)質(zhì)量，直

接決定了市場對(duì)不同車企和車型產(chǎn)品的接受程度。以上汽大眾帕薩特為例，由于

2019

年

12

月中保研碰撞測試

結(jié)果中“正面

25%偏置”碰撞結(jié)果為

P（較差），自

2020

年

1

月起，帕薩特銷量驟跌。盡管

2020

年

4

月

C-NCUP碰撞測試給予帕薩特五星評(píng)級(jí)成績，但因?yàn)橹斜Ｑ信鲎矞y試結(jié)果的市場影響力巨大，導(dǎo)致帕薩特銷量再也無法

恢復(fù)到原先月銷

2

萬輛的水平。三、公司看點(diǎn)：現(xiàn)有業(yè)務(wù)穩(wěn)健，智能駕駛檢測貢獻(xiàn)純增量3.1

純增量：汽車智能化檢測方興未艾3.1.1

空間格局：空間百億，格局進(jìn)一步優(yōu)化汽車智能化檢測包括智能駕駛、智能座艙、智能電動(dòng)、智能安全、智能維保

5

大方面；通過總結(jié)中國汽研

i-VISTA中國智能汽車指數(shù)和中汽中心

CCRT（智能電動(dòng)汽車）管理規(guī)則，當(dāng)前汽車智能化檢測內(nèi)容可以總結(jié)

為

5

個(gè)方面：智能駕駛、智能座艙、智能電動(dòng)、智能安全、智能維保。其中：（1）智能駕駛包括智能泊車、智能行車等一級(jí)指標(biāo)；（2）智能座艙包括智能交互、智能體驗(yàn)、駕乘

體驗(yàn)等一級(jí)指標(biāo)；（3）智能電動(dòng)涉及智能能效、續(xù)航充電等一級(jí)指標(biāo)；（4）智能安全涉及健康環(huán)保、質(zhì)量與保

障等一級(jí)指標(biāo)；（5）智能維保包括用車維保成本等一級(jí)指標(biāo)。當(dāng)前汽車智能化檢測內(nèi)容主要聚焦在單車

ADAS方面，針對(duì)網(wǎng)聯(lián)功能（V2X車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)）的指標(biāo)暫時(shí)未納

入其中，未來或?qū)⒅鸩郊{入考慮范圍。未來

5

年的汽車智能化檢測市場空間可由“單車型檢測服務(wù)單價(jià)”、“每年投放全新車型數(shù)量”、“智能化檢

測車型滲透率”三者相乘獲得；其中，由于乘用車與商用車的自動(dòng)駕駛滲透率存在差異、車型檢測服務(wù)單價(jià)中

分為強(qiáng)制性與非強(qiáng)制性兩類、L0-L2

級(jí)與

L3+級(jí)的車型檢測服務(wù)單價(jià)及自動(dòng)駕駛滲透率也存在不同，汽車智能

化檢測市場規(guī)?？蛇M(jìn)一步細(xì)分為：（1）乘用車/商用車智能駕駛檢測市場規(guī)模；（2）強(qiáng)制性/非強(qiáng)制性智能駕駛檢

測市場規(guī)模；（3）L0-L2

級(jí)/L3+級(jí)智能駕駛檢測市場規(guī)模。（1）乘用車/商用車智能駕駛檢測市場規(guī)模測算：由“乘用車/商用車單車型檢測服務(wù)單價(jià)”、“乘用車/商用

車每年投放全新車型數(shù)量”（包括

L0-L2

級(jí)與

L3+級(jí)）、“乘用車/商用車智能駕駛檢測滲透率”三者相乘獲得。（2）L0-L2

級(jí)/L3+級(jí)智能駕駛檢測市場規(guī)模：由“L0-L2

級(jí)/L3+級(jí)單車型檢測服務(wù)單價(jià)”、“L0-L2

級(jí)/L3+

級(jí)汽車車型投放量（包括乘用車與商用車）”、“L0-L2

級(jí)/L3+級(jí)智能駕駛檢測車型滲透率”三者相乘獲得。（3）強(qiáng)制性/非強(qiáng)制性智能駕駛檢測市場規(guī)模：由于強(qiáng)制性檢測服務(wù)單價(jià)約占單車型檢測服務(wù)單價(jià)的

40%

左右，強(qiáng)制性/非強(qiáng)制性智能駕駛檢測市場規(guī)模可由汽車智能化檢測整體市場空間分別乘以

40%、60%獲得。（1）按智能駕駛級(jí)別劃分：預(yù)計(jì)

2025

年我國汽車智能化檢測中

L0-L2

級(jí)智能駕駛檢測規(guī)模約為

374.98

億元，L3+級(jí)智能駕駛檢測規(guī)模約為

49.85

億元。（2）按強(qiáng)制性與非強(qiáng)制性類別劃分，預(yù)計(jì)

2025

年我國汽車智能化檢測中強(qiáng)制性檢測部分規(guī)模約為

169.93

億元，非強(qiáng)制性檢測部分規(guī)模約為

254.90

億元。汽車智能化檢測行業(yè)除了傳統(tǒng)

6

家全牌照汽車檢測機(jī)構(gòu)之外，還有諸多新晉競爭者，它們分別為：國家智

能商用車質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心、國家汽車質(zhì)量檢驗(yàn)中心（廣西）、國家車輛特種性能質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心、國家汽車

質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心（北京順義）、國家拖拉機(jī)質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心、國家汽車質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心（廣東）、國家農(nóng)

機(jī)具質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心、華測檢測、廣電計(jì)量、蘇試宜特（上海）、電科院（蘇州電器科學(xué)研究院）等。（1）傳統(tǒng)

6

家汽車全牌照檢測機(jī)構(gòu)中，中汽中心智能化檢測內(nèi)容最為全面，公司其次；在汽車智能化檢測

內(nèi)容方面，中汽中心覆蓋范圍最廣，包括智能駕駛、智能座艙、智能電動(dòng)、智能安全、智能維保

6

大部分。公

司除智能維保方面暫未涉及，其余基本覆蓋。因此，就檢測內(nèi)容全面性來看，公司目前排名第二。（2）新晉競爭對(duì)手中，廣電計(jì)量、蘇試宜特雖能夠進(jìn)行乘用車和商用車智能化檢測，但尚無授權(quán)資質(zhì)；國

家智能商用車質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心僅能開展商用車智能化測試；雖然有諸多新的檢測機(jī)構(gòu)在相繼進(jìn)入汽車智能化

檢測市場，但是能夠擁有認(rèn)監(jiān)委（國家認(rèn)證）

授權(quán)，并有能力展開智能化檢測的機(jī)構(gòu)僅有“國家智能商用車質(zhì)

量監(jiān)督檢驗(yàn)中心”一家，但該機(jī)構(gòu)目前只具備商用車智能化檢測資質(zhì)與能力。因此，我們認(rèn)為：在未來較長時(shí)

間內(nèi)，汽車智能化檢測行業(yè)格局仍會(huì)以傳統(tǒng)

6

家全牌照檢測機(jī)構(gòu)為主。（3）僅公司、中汽中心兩家汽車智能化指數(shù)全面性和權(quán)威性較高；截至當(dāng)前，一共有

5

家企業(yè)推出智能汽

車相關(guān)測評(píng)指數(shù)。其中，公司、中汽中心、汽車之家是獨(dú)立推出汽車智能化指數(shù)的企業(yè)，襄陽中心、華為均是

與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)聯(lián)合發(fā)布智能汽車相關(guān)指數(shù)，并且其測評(píng)內(nèi)容暫不如公司與中汽中心全面。由于汽車之家主要面向汽車消費(fèi)者，缺乏相關(guān)資質(zhì)授權(quán)，其權(quán)威性稍遜一籌。因此，就全面性和權(quán)威性而言，僅公司、中汽中

心兩家授權(quán)檢測機(jī)構(gòu)占優(yōu)。3.1.2

催化要素：技術(shù)、產(chǎn)品、消費(fèi)、政策（1）技術(shù)催化：電子電氣架構(gòu)從分布式到集中式進(jìn)化，車輛智能化硬件配置不斷豐富汽車電子電氣架構(gòu)逐步從分布式過渡到域集中式；汽車的電子電氣架構(gòu)發(fā)展歷程將經(jīng)歷模塊化、集成化、

集中化、融合化、整車控制器、云計(jì)算化共

6

個(gè)階段。當(dāng)前，汽車的電子電氣架構(gòu)正處于集中化和融合化兩大

階段，準(zhǔn)確來說為“（跨）域集中式電子電氣架構(gòu)”，該架構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)是資源集中，能夠滿足

L3

級(jí)別自動(dòng)駕駛功

能需求，同時(shí)車載零部件系統(tǒng)復(fù)雜程度降低，汽車線束減少。新增傳感器與控制器配置，自動(dòng)駕駛催生新型車載硬件需求；自動(dòng)駕駛功能的實(shí)現(xiàn)離不開傳感器和控制器

的賦能。當(dāng)前大部分已量產(chǎn)的智能汽車均已配備攝像頭、毫米波雷達(dá)、超聲波雷達(dá)、激光雷達(dá)等傳感器配置，

同時(shí)具備高算力的

SoC系統(tǒng)級(jí)芯片也陸續(xù)搭載部分量產(chǎn)車型。（2）產(chǎn)品催化：多款智能駕駛量產(chǎn)車型將解鎖城市路況場景，與安全相關(guān)的強(qiáng)制性檢測標(biāo)準(zhǔn)亟需出臺(tái)多款量產(chǎn)車型已具備

L2+或

L3

功能，部分產(chǎn)品硬件預(yù)埋至

L4

級(jí)；不論是自主、合資還是造車新勢力，其

推出的車型中大部分已具備

L2+功能，部分車型已經(jīng)能夠在泊車、高速、城市快速路等場景實(shí)現(xiàn)

L3

功能。盡管

依照當(dāng)前法規(guī)尚無

L3

級(jí)及以上汽車產(chǎn)品，但是已經(jīng)有多款車型預(yù)埋硬件至

L4

級(jí)，并且在實(shí)際駕乘體驗(yàn)方面開

始逐步實(shí)現(xiàn)。部分車企的自動(dòng)輔助導(dǎo)航駕駛功能已逐步從泊車到高速再到城市路況場景；目前諸多車企的自動(dòng)輔助導(dǎo)航

駕駛系統(tǒng)已基本具備在泊車、高速場景的自動(dòng)駕駛能力，如特斯拉、小鵬、蔚來、長城等。在此基礎(chǔ)上，部分

企業(yè)的自動(dòng)輔助導(dǎo)航駕駛?cè)缧※i

NGP、蔚來

NOP，已經(jīng)可以在部分城市快速路實(shí)現(xiàn)。我們認(rèn)為：由于城市道路

涉及安全，自動(dòng)駕駛在城市路況場景的逐步落地將倒逼與道路安全相關(guān)的強(qiáng)制性檢測標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)。（3）消費(fèi)催化：智能駕駛消費(fèi)屬性明顯，車企將通過第三方檢測成績來展現(xiàn)自身產(chǎn)品能力智能駕駛消費(fèi)屬性強(qiáng)，小鵬、特斯拉、比亞迪已通過獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)檢測認(rèn)證來展現(xiàn)企業(yè)自身能力；2021

年

7

月

15

日，小鵬

P7

斬獲

i-VISTA中國智能汽車指數(shù)行業(yè)首個(gè)五星車型；2021

年

7

月

22

日，特斯拉

Model3

標(biāo)

準(zhǔn)續(xù)航后輪驅(qū)動(dòng)升級(jí)版完成

CCRT測評(píng)，總分

78.1；2021

年

8

月

3

日，比亞迪漢

EV超長續(xù)航版尊貴型完成

CCRT

（智能電動(dòng)汽車）測評(píng)，總分

85.4。我們認(rèn)為：由于智能駕駛具備較強(qiáng)的消費(fèi)屬性，小鵬、特斯拉、比亞迪率

先參與以公司、中汽中心為首的獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)的檢測或競賽，可在廣大消費(fèi)者面前展現(xiàn)自身在整車產(chǎn)品方面

的優(yōu)質(zhì)能力。（4）政策催化：多部門出臺(tái)政策明確要求汽車第三方檢測機(jī)構(gòu)承擔(dān)智能網(wǎng)聯(lián)汽車檢測業(yè)務(wù)智能網(wǎng)聯(lián)汽車已成為全球汽車行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展共識(shí)，美國、歐盟、日本等汽車強(qiáng)國持續(xù)發(fā)布支持自動(dòng)駕駛政

策，確保產(chǎn)業(yè)安全發(fā)展和消除既有制度對(duì)創(chuàng)新的障礙。我國在汽車智能網(wǎng)聯(lián)化方面與世界主流水平差距較小，

政府正在同步制定相關(guān)政策以助力自動(dòng)駕駛功能落地。2021

年

7

月連續(xù)出臺(tái)兩項(xiàng)最新政策，均強(qiáng)調(diào)汽車第三方檢測機(jī)構(gòu)的重要地位；該兩項(xiàng)政策分別為：（1）上

海市經(jīng)信委出臺(tái)的《上海市智能網(wǎng)聯(lián)汽車測試與示范實(shí)施辦法（征求意見稿）》（下稱《辦法》）與（2）工業(yè)和

信息化部、公安部、交通運(yùn)輸部聯(lián)合印發(fā)的《智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測試與示范應(yīng)用管理規(guī)范（試行）》（下稱《規(guī)

范》）。（1）《辦法》規(guī)定成立推進(jìn)工作小組，委托第三方測試機(jī)構(gòu)開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車測試與示范全過程；根據(jù)《辦

法》內(nèi)容，上海市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)、上海市公安局、上海市交通委員會(huì)共同成立推進(jìn)工作小組，委托第三

方測試機(jī)構(gòu)開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車自動(dòng)駕駛功能和網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)安全測試。第三方測試機(jī)構(gòu)有權(quán)針對(duì)測試車輛展開軟硬

件一致性檢查，安裝車輛監(jiān)控裝置，并將測試數(shù)據(jù)接入推進(jìn)工作小組指定的官方數(shù)據(jù)監(jiān)控平臺(tái)。（2）《規(guī)范》要求汽車第三方檢測機(jī)構(gòu)主要承擔(dān)智能網(wǎng)聯(lián)汽車檢測業(yè)務(wù)；根據(jù)三部委最新《規(guī)范》內(nèi)容，

汽車第三方檢測機(jī)構(gòu)將自

2021

年內(nèi)

9

月

1

日起（《規(guī)范》開始施行時(shí)間）主要承擔(dān)智能網(wǎng)聯(lián)汽車檢測相關(guān)業(yè)務(wù)，

主要包括：針對(duì)測試車輛展開車型強(qiáng)制性檢驗(yàn)，審核車輛是否具備狀態(tài)數(shù)據(jù)記錄、存儲(chǔ)及在線監(jiān)控功能，評(píng)測

車輛自動(dòng)駕駛相關(guān)功能，以及針對(duì)測試企業(yè)評(píng)審其提出的道路測試方案等。3.1.3

公司布局：以智能中心數(shù)據(jù)中心為載體，前瞻發(fā)布

i-VISTA指數(shù)公司單獨(dú)設(shè)立智能中心與數(shù)據(jù)中心以布局智能網(wǎng)聯(lián)汽車相關(guān)業(yè)務(wù)；（1）智能中心：探索汽車智能化檢測業(yè)務(wù)；智能中心的檢測業(yè)務(wù)范圍涉及“汽車智能化功能測試評(píng)價(jià)與認(rèn)

證”、“自動(dòng)駕駛仿真綜合解決方案”、“車路協(xié)同綜合解決方案”、“智能網(wǎng)聯(lián)整車的測試設(shè)備”共

4

部分。其中，

針對(duì)“汽車智能化功能測試評(píng)價(jià)與認(rèn)證”業(yè)務(wù)，公司目前已能夠針對(duì)智能汽車展開測試評(píng)價(jià)，i-VISTA智能汽

車指數(shù)將有望成為后期行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。（2）數(shù)據(jù)中心：探索智能網(wǎng)聯(lián)汽車數(shù)據(jù)增值業(yè)務(wù)；數(shù)據(jù)中心的業(yè)務(wù)主要是開發(fā)新能源汽車&智能網(wǎng)聯(lián)汽車

運(yùn)行監(jiān)管數(shù)據(jù)平臺(tái)，并為整車廠或政府提供相關(guān)數(shù)據(jù)增值服務(wù)，例如提供新能源汽車安全預(yù)警、動(dòng)力電池壽命

預(yù)測等服務(wù)。2016

年開始布局

i-VISTA，公司在汽車智能化檢測業(yè)務(wù)方面起步較快；公司

2003

年開始搭建

ADAS相關(guān)

檢測框架，2015

年具備國際領(lǐng)先的

ADAS檢測評(píng)價(jià)能力，2016

年獲得

5G規(guī)程檢測許可并正式啟用智能汽車集

成系統(tǒng)試驗(yàn)區(qū)

i-VISTA，2017

年發(fā)布國內(nèi)首個(gè)智能網(wǎng)聯(lián)汽車評(píng)價(jià)體系框架，2018

年

5

月正式發(fā)布首版

i-VISTA中國智能汽車指數(shù)。2021

年

4

月

i-VISTA中國智能汽車指數(shù)在

2018

版基礎(chǔ)上更新，根據(jù)智能汽車的功能特點(diǎn)

調(diào)整測評(píng)體系框架，最終由智能行車、智能泊車、智能安全、智能交互、智能能效五個(gè)指標(biāo)組成。已成功舉辦四屆

i-VISTA挑戰(zhàn)賽，幫助公司積累權(quán)威第三方汽車智能化檢測機(jī)構(gòu)聲譽(yù)。自

2018

年

8

月起，

公司已成功舉辦

4

屆挑戰(zhàn)賽，i-VISTA系列賽事內(nèi)容由

AEB自動(dòng)緊急制動(dòng)挑戰(zhàn)賽、APS自動(dòng)泊車挑戰(zhàn)賽、虛擬

仿真挑戰(zhàn)賽、商業(yè)化進(jìn)程挑戰(zhàn)賽、低速無人駕駛挑戰(zhàn)賽、ADAS挑戰(zhàn)賽、最強(qiáng)車腦挑戰(zhàn)賽等組成，參賽選手多

來自車企、科研高校、科創(chuàng)公司等機(jī)構(gòu)。i-VISTA系列挑戰(zhàn)賽的成功舉辦，能夠有效地宣傳公司的智能汽車指

數(shù)，助力自身打造獨(dú)立第三方汽車智能化檢測品牌。i-VISTA相較于

CCRT起步更早，更關(guān)注智能化功能實(shí)現(xiàn)評(píng)價(jià)與客觀檢測結(jié)果；i-VISTA正式起步于

2016

年智能汽車集成系統(tǒng)試驗(yàn)區(qū)，早于

2018

年起步的

CCRT。在檢測內(nèi)容方面，i-VISTA主要圍繞智能網(wǎng)聯(lián)汽車的

智能化功能實(shí)現(xiàn)評(píng)價(jià)，CCRT主要側(cè)重于智能化安全評(píng)價(jià)。在評(píng)價(jià)方式上，i-VISTA智能汽車指數(shù)由各類客觀測

試成績組成，CCRT由用戶感知評(píng)價(jià)和客觀測試兩部分共同構(gòu)成。3.2

穩(wěn)存量：車型數(shù)量與研發(fā)投入持續(xù)向上，現(xiàn)有汽車檢測業(yè)務(wù)穩(wěn)健3.2.1

法規(guī)強(qiáng)制性檢測：受益平臺(tái)化與需求多元化，車型數(shù)量有望持續(xù)增長得益于每年新上市車型數(shù)量穩(wěn)步增長，公司新車強(qiáng)制性檢測業(yè)務(wù)將同步平穩(wěn)向上；（1）公司技術(shù)服務(wù)營收及利潤與汽車產(chǎn)品型號(hào)申報(bào)數(shù)量呈現(xiàn)高度正相關(guān)；通過復(fù)盤歷年汽車產(chǎn)品型號(hào)申報(bào)

數(shù)量變化，可以發(fā)現(xiàn)：除

2018

年外，公司技術(shù)服務(wù)營收及利潤均與汽車產(chǎn)品型號(hào)申報(bào)數(shù)量呈現(xiàn)高度線性相關(guān)關(guān)

系。由于

2018

年

1

月

1

日全面實(shí)施國五標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)年汽車產(chǎn)品型號(hào)整體申報(bào)數(shù)量受較大影響，但受益于公司在新

車強(qiáng)制性檢測市場格局中份額持續(xù)提升，營收和利潤所受影響程度較小。（2）模塊化平臺(tái)趨勢推動(dòng)汽車車型申報(bào)數(shù)量逐年增加；2012-2020

年，外資、合資、自主車企均通過研發(fā)

模塊化平臺(tái)來加快企業(yè)自身車型投放速度。分別以大眾和長城為例，自

2012

年推出

MQB平臺(tái)起，大眾每年基

于

MQB平臺(tái)所投放的全新車型數(shù)量連續(xù)

7

年增加；同時(shí)，自

2020

年

7

月檸檬、坦克等模塊化平臺(tái)正式發(fā)布，

長城汽車的已上市/即將上市車型數(shù)量驟增。3.2.2

非強(qiáng)制性檢測：智能化掀起行業(yè)新一輪研發(fā)投入受益于新一輪電動(dòng)化、智能化研發(fā)投入，公司新車非強(qiáng)制性檢測業(yè)務(wù)將持續(xù)增長；（1）行業(yè)層面：車企在電動(dòng)化、智能化領(lǐng)域?qū)㈤_啟新一輪研發(fā)投入；繼上一輪模塊化平臺(tái)投入之后，國內(nèi)

自主品牌車企紛紛開始大力布局智能化、電動(dòng)化領(lǐng)域，加大在智能電動(dòng)汽車方面的研發(fā)投入。國內(nèi)

4

大傳統(tǒng)自主品牌車企已規(guī)劃千億規(guī)模研發(fā)投入；截至

2025

年，上汽集團(tuán)計(jì)劃將累計(jì)投入

3000

億元，

長安汽車計(jì)劃將累計(jì)投入

1500

億元，長城汽車計(jì)劃將累計(jì)投入

1000

億元，廣汽集團(tuán)計(jì)劃將累計(jì)投入

850-1000

億元。造車新勢力“蔚小理”的智能電動(dòng)汽車研發(fā)投入將翻倍；其中，蔚來汽車計(jì)劃

2021

年研發(fā)投入

50

億元，

同比增長

101%；小鵬汽車計(jì)劃

2021

年研發(fā)投入

34

億元，同比增長

209%；理想汽車計(jì)劃到

2024

年累計(jì)投入

210

億元。（2）公司層面：業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，逐步從強(qiáng)制性檢測市場（百億規(guī)模）過渡到非強(qiáng)制性檢測市場（千億規(guī)模）；

起初公司針對(duì)前裝檢測業(yè)務(wù)的營收中“法規(guī)強(qiáng)制性檢測”和“非強(qiáng)制性檢測”比例為

9:1，2018

年比例為

8:2，

截至

2021

年

7

月比例為

6:4。受益于國內(nèi)自主品牌崛起，尤其是強(qiáng)勢自主品牌車企崛起，近兩年公司的非強(qiáng)制

性檢測業(yè)務(wù)增長較快。3.3

中長期：立足汽車能源與智能，長期具備綜合型服務(wù)商潛質(zhì)3.3.1

中期維度：重點(diǎn)布局汽車能源與智能相關(guān)檢測（1）氫能源：為承接未來氫能汽車檢測業(yè)務(wù)需求，公司正建設(shè)國內(nèi)首個(gè)國家氫能源質(zhì)檢中心；國家陸續(xù)出臺(tái)氫能源相關(guān)政策，規(guī)劃

2025

年氫燃料電池汽車?yán)塾?jì)銷量達(dá)

5

萬輛；從

2014

年起，國家開始

陸續(xù)推出氫能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，逐步布局氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)。其中，國務(wù)院辦公廳于

2020

年

11

月出臺(tái)

的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035

年）》明確提出，中國將力爭經(jīng)過

15

年發(fā)展，實(shí)現(xiàn)燃料電池汽車商業(yè)

化應(yīng)用。同時(shí)，《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》表明，我國將在

2025

年、2030

年分別實(shí)現(xiàn)氫燃料電池汽車?yán)?/p>

計(jì)銷量

5

萬輛、100

萬輛的目標(biāo)。本土車企紛紛落地氫燃料電池汽車產(chǎn)品，2020

年實(shí)際累計(jì)銷量已達(dá)目標(biāo)；在乘用車領(lǐng)域，上汽大通已上市

MAXUSENUIQ7，長城汽車和長安汽車未來也將上市相關(guān)

FCV車型；在商用車領(lǐng)域，中通客車、東風(fēng)汽車、

吉利汽車、金龍客車、宇通客車等車企已上市氫燃料電池物流車或客車車型。截至

2020

年，我國氫燃料電池汽

車?yán)塾?jì)銷量達(dá)

7352

輛，已完成《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》所設(shè)置的

5000

輛目標(biāo)。伴隨銷量逐步提升，氫燃料電池汽車檢測需求隨之誕生；依照《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》規(guī)劃，2025

年我國氫燃料電池汽車保有量將達(dá)

5

萬輛，屆時(shí)與氫燃料電池汽車相關(guān)的前裝檢測需求都將逐步誕生。氫燃料

電池汽車相關(guān)檢測內(nèi)容主要包括：燃料電池系統(tǒng)測試、燃料電池電堆及模塊測試、膜電極及關(guān)鍵材料測試等方

面。公司已提前布局氫燃料電池汽車檢測業(yè)務(wù)，國內(nèi)首個(gè)國家氫能源質(zhì)檢中心目前在建中；為承接未來

5

年即

將釋放的氫燃料電池汽車檢測需求，公司已著手建設(shè)國內(nèi)首個(gè)國家氫能動(dòng)力質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心。該中心包含氫

能整車、燃料電池、氫能輔件、動(dòng)力總成、電機(jī)電池共

5

個(gè)試驗(yàn)室，規(guī)劃在

2022

年建成并投入使用，將有效填

補(bǔ)我國國家級(jí)氫能檢測機(jī)構(gòu)的空白，并將成為公司檢測服務(wù)收入的全新增長點(diǎn)。（2）智能化：公司成立智能中心和數(shù)據(jù)中心，共同探索汽車智能化檢測業(yè)務(wù)營收增長點(diǎn)；2025

年，全球各國智能網(wǎng)聯(lián)汽車滲透率有望超過

70%；據(jù)

IHSMarkit預(yù)測，2025

年全球各國智能網(wǎng)聯(lián)汽車的新車滲透率將超過

70%，銷量達(dá)

7700

萬輛，其中中國年銷量將達(dá)

2200

萬輛，具備有條件自動(dòng)駕駛（L3

級(jí)）、

高度自動(dòng)駕駛（L4

級(jí)）、完全自動(dòng)駕駛（L5

級(jí)）功能的汽車銷量滲透率將達(dá)

20%。2020-2025

年，中國智能網(wǎng)聯(lián)汽車全力向高度自動(dòng)駕駛（L4

級(jí)）邁進(jìn)；根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線

圖

2.0》，到

2025

年前后，中國有望實(shí)現(xiàn)高速公路及代客泊車的高度自動(dòng)駕駛；到

2030

年前后，有望實(shí)現(xiàn)城郊

及城市道路的高度自動(dòng)駕駛。2020-2025

年將是中國從輔助駕駛（L1

級(jí)）、部分自動(dòng)駕駛（（L2

級(jí)））向有條件

自動(dòng)駕駛（L3

級(jí)）、高度自動(dòng)駕駛（L4

級(jí)）、完全自動(dòng)駕駛（L5

級(jí)）跨越的關(guān)鍵

5

年。受益于智能網(wǎng)聯(lián)汽車滲透率提升，汽車智能化檢測市場需求將加速釋放；伴隨著智能網(wǎng)聯(lián)汽車滲透率的快

速提升，將迅速帶動(dòng)配套自動(dòng)駕駛功能如自適應(yīng)續(xù)航

ACC、自動(dòng)緊急制動(dòng)

AEB、車道偏離預(yù)警

LDW等的前裝

檢測需求，汽車智能化檢測賽道正在快速崛起。設(shè)立智能中心與數(shù)據(jù)中心布局汽車智能化檢測相關(guān)業(yè)務(wù)，公司技術(shù)服務(wù)營收將迎來新一輪增長；截至當(dāng)前，

公司已通過單獨(dú)設(shè)立智能中心和數(shù)據(jù)中心，在“汽車智能化功能測試評(píng)價(jià)與認(rèn)證