宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第十章菲利普斯曲線

1、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第十章菲利普斯曲線第1頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三通貨膨脹與失業(yè)的短期權(quán)衡取舍失業(yè)與通貨膨脹 自然失業(yè)率取決于勞動(dòng)市場(chǎng)的各種特點(diǎn)。例子包括最低工資法、工會(huì)的市場(chǎng)勢(shì)力、效率工資的作用，以及尋找工作的有效性。通貨膨脹率主要取決于由中央銀行控制的貨幣量增長。第2頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三通貨膨脹與失業(yè)的短期權(quán)衡取舍失業(yè)與通貨膨脹 社會(huì)面臨著通貨膨脹與失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍。如果政策制定者擴(kuò)大總需求，他們可以在短期中減少失業(yè)，但這只有以更高的通貨膨脹為代價(jià)。如果他們緊縮總需求，他們可以降低通貨膨脹，但這只有以暫時(shí)的高失業(yè)為代價(jià)。第3頁

2、，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三菲利普斯曲線菲利普斯曲線描述了通貨膨脹與失業(yè)之間的短期權(quán)衡取舍。第4頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三菲利普斯曲線的發(fā)展史Alban William Phillips, 1914-1975Paul A. Samuelson, 1915-Robert M. Solow, 1924-Milton Friedman, 1912-2006Edmund S. Phelps, 1933-第5頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三圖1. 菲利普斯曲線失業(yè)率（百分比）0通貨膨脹率（每年百分比）菲利普斯曲線4B67A2

3、第6頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三圖2. 菲利普斯曲線如何與總需求和總供給模型相關(guān)產(chǎn)量0短期總供給(a) 總需求與總供給模型失業(yè)率（百分比）0通貨膨脹率(每年百分比）物價(jià)水平(b) 菲利普斯曲線菲利普斯曲線低總需求高總需求產(chǎn)量是8000B46產(chǎn)量是7500A728,000（失業(yè)4） 106B (失業(yè)7）7,500102A第7頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三總需求、總供給與菲利普斯曲線菲利普斯曲線說明了短期中出現(xiàn)的通貨膨脹與失業(yè)的結(jié)合，這種結(jié)合的原因是總需求曲線移動(dòng)驅(qū)使經(jīng)濟(jì)沿著短期總供給曲線移動(dòng)。對(duì)物品與勞務(wù)的需求量越大，經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)量就越高，物價(jià)

4、總水平也越高。而較高的產(chǎn)量對(duì)應(yīng)的是較低的失業(yè)率 。第8頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三菲利普斯曲線的移動(dòng)：預(yù)期的作用菲利普斯曲線看來為政策制定者提供了一個(gè)可能的通貨膨脹失業(yè)結(jié)果的菜單。第9頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三圖6. 60年代的菲利普斯曲線123456789100246810失業(yè)率（百分比）通貨膨脹率（每年百分比）19681966196119621963196719651964第10頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三長期菲利普斯曲線在20世紀(jì)60年代，弗里德曼和費(fèi)爾普斯得出結(jié)論，在長期中通貨膨脹與失業(yè)無關(guān)。結(jié)果是，

5、在長期中菲利普斯曲線是一條自然失業(yè)率時(shí)的垂線。貨幣政策在短期中有效，而在長期中無效。第11頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三圖3. 長期菲利普斯曲線失業(yè)率0自然失業(yè)率通貨膨脹率長期菲利普斯曲線B高通貨膨脹低通貨膨脹A2. . . . 但長期中失業(yè)仍維持其自然率水平。1.當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)提高貨幣供給增長率時(shí)，通貨膨脹率上升 第12頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三圖4. 長期菲利普斯曲線如何與總需求和總供給模型相關(guān)產(chǎn)量自然產(chǎn)量率自然失業(yè)率0物價(jià)水平P總需求，AD 長期總供給長期菲利普斯曲線(a) 總需求與總供給模型失業(yè)率0通貨膨脹率(b) 菲利普斯曲線2.物價(jià)

6、水平上升1.貨幣供給增加 提高了總需求AAD2BA4. 但產(chǎn)量與失業(yè)仍維持其自然率水平。 3. 以及通貨膨脹率上升.P2B第13頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三“自然”的含義 “自然” 失業(yè)率是經(jīng)濟(jì)長期中趨近的失業(yè)率自然失業(yè)率并不一定是社會(huì)合意的失業(yè)率，它也不是一成不變的。貨幣政策不能影響自然失業(yè)率，但其他能改善勞動(dòng)市場(chǎng)功能的政府政策影響自然失業(yè)率第14頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三理論和證據(jù)的一致性問題:古典宏觀經(jīng)濟(jì)理論預(yù)言長期菲利普斯曲線是垂直的，而證據(jù)表明在短期中失業(yè)和通貨膨脹之間存在著權(quán)衡取舍， 如何將這兩點(diǎn)統(tǒng)一起來？第15頁，共40頁

7、，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三短期和長期的菲利普斯曲線通過引入預(yù)期通貨膨脹可以解決這個(gè)問題。預(yù)期通貨膨脹衡量人們預(yù)期物價(jià)總水平會(huì)變動(dòng)多少。短期內(nèi)，預(yù)期通貨膨脹可能與實(shí)際通貨膨脹不一致，但是從長期來看，預(yù)期通貨膨脹會(huì)調(diào)整到跟實(shí)際通貨膨脹一致。失業(yè)率 =自然失業(yè)率 - a(實(shí)際通貨膨脹 - 預(yù)期通貨膨脹）- 沖擊第16頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三CHAPTER 4 Money and InflationWhat about expected inflation?Over the long run, people dont consistently over

8、- or under-forecast inflation, so e = on average. In the short run, e may change when people get new information. EX: Fed announces it will increase M next year. People will expect next years P to be higher, so e rises. This affects P now, even though M hasnt changed yet. 第17頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分

9、，星期三圖5. 預(yù)期的通貨膨脹如何使短期菲利普斯曲線移動(dòng)失業(yè)率0自然失業(yè)率通貨膨脹率長期菲利普斯曲線高預(yù)期通貨膨脹時(shí)的短期菲利普斯曲線低預(yù)期通貨膨脹時(shí)的短期菲利普斯曲線1.擴(kuò)張性政策使經(jīng)濟(jì)沿著短期菲利普斯曲線向上移動(dòng)2. . . . 但在長期中，預(yù)期的通貨膨脹上升，而且短期菲利普斯曲線向右移動(dòng)。CBA第18頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三自然率假說的自然試驗(yàn)自然率假說認(rèn)為無論通貨膨脹率如何，失業(yè)最終要回到其自然率的觀點(diǎn)。歷史觀察數(shù)據(jù)支持自然率假說。在70年代初期，菲利普斯曲線是穩(wěn)定的這一概念破滅了。在70年代和80年代，美國經(jīng)濟(jì)高通脹和高失業(yè)并存。第19頁，共40頁，2

10、022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三圖7. 菲利普斯曲線的破滅1234567891002468101973196619721971196119621963196719681969197019651964通貨膨脹率（每年百分比）失業(yè)率（百分比）第20頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三菲利普斯曲線的移動(dòng)：供給沖擊的作用歷史事件表明，預(yù)期的變動(dòng)可以使短期菲利普斯曲線移動(dòng)。另外，總供給的沖擊也會(huì)使短期菲利普斯曲線移動(dòng)。 不利的總供給沖擊使失業(yè)與通貨膨脹之間的短期替代問題更加嚴(yán)重。從而使決策者面臨通貨膨脹與失業(yè)的更加不利的權(quán)衡取舍。第21頁，共40頁，2022年，5月20日，0

11、點(diǎn)37分，星期三菲利普斯曲線的移動(dòng)：供給沖擊的作用供給沖擊直接改變企業(yè)的成本和銷售價(jià)格的事件 。 這使經(jīng)濟(jì)的總供給曲線移動(dòng). . . . . . 進(jìn)而使菲利普斯曲線移動(dòng)。第22頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三圖8. 總供給的不利沖擊產(chǎn)量0物價(jià)水平總需求(a) 總需求與總供給模型失業(yè)率0通貨膨脹率(b) 菲利普斯曲線3提高了物價(jià)水平AS2總供給ASA1.總供給不利的移動(dòng)4.這給決策者一種失業(yè)與通貨膨脹之間的不利的權(quán)衡取舍。BP2Y2PAY菲利普斯曲線 PC2.降低了產(chǎn)量PC2B第23頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三菲利普斯曲線的移動(dòng)：供給沖擊的作用

12、在20世紀(jì)70年代，當(dāng)OPEC削減產(chǎn)量并提高石油世界價(jià)格時(shí)，決策者面臨了兩個(gè)選擇。擴(kuò)大總需求以對(duì)付失業(yè)，就將進(jìn)一步加劇通貨膨脹。緊縮總需求以對(duì)付通貨膨脹，就將進(jìn)一步增加失業(yè)。第24頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三圖9. 70年代的供給沖擊1234567891002468101972197519811976197819791980197319741977失業(yè)率（百分比）通貨膨脹率（每年百分比）第25頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三降低通貨膨脹的代價(jià)為了降低通貨膨脹率，美聯(lián)儲(chǔ)必須實(shí)行緊縮性貨幣政策。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)放慢貨幣增長率時(shí)，它就緊縮了總需求。這就減少

13、了企業(yè)生產(chǎn)的物品與勞務(wù)量。這種生產(chǎn)減少引起了就業(yè)減少。第26頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三圖10. 短期與長期中的反通脹貨幣政策失業(yè)率0自然失業(yè)率通貨膨脹率長期菲利普斯曲線高預(yù)期通貨膨脹時(shí)的短期菲利普斯曲線低預(yù)期通貨膨脹時(shí)的短期菲利普斯曲線1.緊縮性政策使經(jīng)濟(jì)沿著短期菲利普斯曲線向下移動(dòng)2. . . . 但在長期中，預(yù)期的通貨膨脹率下降，而且短期菲利普斯曲線向左移動(dòng)。BCA第27頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三犧牲率為了降低通貨膨脹，一個(gè)經(jīng)濟(jì)必然忍受一個(gè)高失業(yè)和低產(chǎn)量的時(shí)期。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)付通貨膨脹時(shí)，經(jīng)濟(jì)沿著短期菲利普斯曲線向下移動(dòng)。雖然通貨膨脹

14、率下降了，但是失業(yè)率更高了。犧牲率 在通貨膨脹減少1的過程中每年產(chǎn)量損失的百分比。第28頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三犧牲率例如：若犧牲率的估算值是5。在19791981年期間，為了把通貨膨脹從10降低到4，就要求每年?duì)奚?0%的產(chǎn)量。第29頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三理性預(yù)期與無代價(jià)地反通貨膨脹的可能性理性預(yù)期理論認(rèn)為，當(dāng)人們預(yù)期未來時(shí)可以最好地利用他們擁有的所有信息，包括有關(guān)政府政策的信息。第30頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三理性預(yù)期與無代價(jià)地反通貨膨脹的可能性理性預(yù)期理論認(rèn)為，犧牲率可能比估算的要小得多。預(yù)期

15、通貨膨脹解釋了為什么短期中存在通貨膨脹與失業(yè)之間的權(quán)衡取舍而在長期中并不存在。短期權(quán)衡取舍會(huì)多快消失取決于預(yù)期調(diào)整有多快。而理性預(yù)期理論認(rèn)為這一過程很快就完成了。第31頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三沃爾克的反通貨膨脹在保羅.沃爾克任美聯(lián)儲(chǔ)主席的20世紀(jì)70年代，通貨膨脹被普遍認(rèn)為是美國最嚴(yán)重的問題之一。沃爾克成功地降低了通貨膨脹（從10降到4），但是以高失業(yè)為代價(jià)的（1983年的失業(yè)率大約為10）第32頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三圖11. 沃爾克的反通貨膨脹123456789100246810198019811982198419861985

16、1979A1983B1987C通貨膨脹率（每年百分比）失業(yè)率（百分比）第33頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三格林斯潘時(shí)代艾倫.格林斯潘擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的任期是從有利的供給沖擊開始的。 在1986年，OPEC成員國放棄了他們限制石油供給的協(xié)議。這引起了通貨膨脹下降與失業(yè)減少。第34頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三圖12. 格林斯潘時(shí)代1234567891002468101984199119851992198619931994198819871995199620021998199920002001198919901997通貨膨脹率（每年百分比）失業(yè)率（百分比）第35頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三格林斯潘時(shí)代歸功于美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)，近幾年通貨膨脹和失業(yè)的波動(dòng)一直相對(duì)比較小。第36頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三菲利普斯曲線描述了通貨膨脹與失業(yè)之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。通過擴(kuò)大總需求，決策者可以在菲利普斯曲線上選擇較高通貨膨脹和較低失業(yè)的一點(diǎn)。通過緊縮總需求，決策者也可以在菲利普斯曲線上選擇較低通貨膨脹與較高失業(yè)的一點(diǎn)。第37頁，共40頁，2022年，5月20日，0點(diǎn)37分，星期三菲利普斯曲線所