因素分析法的方法和正確運(yùn)用

1、因素分析法的方法和正確運(yùn)用因素分析法的概念：因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù) 量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方 法。因素分析法既可以全面分析各因素對(duì)某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影 響，又可以單獨(dú)分析某個(gè)因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響，在財(cái)務(wù)分 析中應(yīng)用頗為廣泛。因素分析法的方法：1、連環(huán)替代法它是將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值（通常即實(shí)際 值）替代基準(zhǔn)值（通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值），據(jù)以測(cè)定各因素對(duì) 分析指標(biāo)的影響。例如，設(shè)某一分析指標(biāo) M 是由相互聯(lián)系的 A、B、C 三 個(gè)因素相乘得到，報(bào)告期（實(shí)際）指標(biāo)和基期（計(jì)劃）指標(biāo)為：報(bào)告

2、期（實(shí)際）指標(biāo) M 仁 A1 * B1 * C1基期（計(jì)劃）指標(biāo) MO=AO * BO * CO在測(cè)定各因素變動(dòng)指標(biāo)對(duì)指標(biāo)R 影響程度時(shí)可按順序進(jìn)行：基期（計(jì)劃）指標(biāo) M0=A0 * BO * CO第一次替代A1 * B0 * C0 .(2)第二次替代A1 * B1 * C0 (3)第三次替代A1 * B1 * C1 分析如下：(2) -(1)-A變動(dòng)對(duì) M 的影響。(3) -(2)-B變動(dòng)對(duì) M 的影響。(4) -(3)-C變動(dòng)對(duì) M 的影響。把各因素變動(dòng)綜合起來(lái)，總影響：M = M1 - M0=(4)-(3)+(3)-(2)+(2)-(1)2、差額分析法它是連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化形式，是利用

3、各個(gè)因素的比 較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來(lái)計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影 響。例如，某一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)及有關(guān)因素的關(guān)系由如下式子構(gòu)成：實(shí)際指標(biāo)：Po=AcKBoxCo;標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)：Ps=AsXBsXCs ;實(shí)際與標(biāo)準(zhǔn)的總差異為Po-Ps,Po-Ps 這一總差異同時(shí)受到A、B、C 三個(gè)因素的影響，它們各自的影響程度可分別由以下 式子計(jì)算求得：A 因素變動(dòng)的影響：(Ao-As)XBsXCB 因素變動(dòng)的影響；AoXBo-Bs)XCC 因素變動(dòng)的影響： AoXBox(Co-Cs)。最后，可以將以上三大因素各自的影響數(shù)相加就應(yīng)該等于總差異 Po-Ps。3、指標(biāo)分解法例如資產(chǎn)利潤(rùn)率，可分解為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售利潤(rùn)率的 乘

4、積。4、定基替代法分別用分析值替代標(biāo)準(zhǔn)值，測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影 響，例如標(biāo)準(zhǔn)成本的差異分析。因素分析法的運(yùn)用程序：運(yùn)用因素分析法的一般程序：1、確定需要分析的指標(biāo)2、確定影響該指標(biāo)的各因素及與該指標(biāo)的關(guān)系3、計(jì)算確定各個(gè)因素影響的程度數(shù)額。因素分析法的正確運(yùn)用：因素分析法是財(cái)務(wù)分析方法中非常重要的一種分析方 法。運(yùn)用因素分析法，準(zhǔn)確計(jì)算各個(gè)影響因素對(duì)分析指標(biāo)的 影響方向和影響程度，有利于企業(yè)進(jìn)行事前計(jì)劃、事中控制 和事后監(jiān)督，促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行目標(biāo)管理，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水 平。因素分析法的使用需要注意幾個(gè)問(wèn)題，即因素分解的相 關(guān)性、分析前提的假定性、因素替代的順序性、順序替代的 連環(huán)性。這幾個(gè)問(wèn)

5、題在實(shí)際應(yīng)用中處理比較混亂，有必要對(duì) 此進(jìn)行深入探討，以便正確運(yùn)用。一、因素分解的相關(guān)性財(cái)務(wù)指標(biāo)分解的各個(gè)因素一要經(jīng)濟(jì)意義明確，二要與分 析指標(biāo)之間具有相關(guān)性，必須能夠說(shuō)明分析指標(biāo)產(chǎn)生差異的 內(nèi)在原因，即它們之間從理論上說(shuō)必須有緊密邏輯聯(lián)系的實(shí) 質(zhì)，而不僅僅是具有數(shù)量關(guān)系的等式形式。因?yàn)橛袝r(shí)候財(cái)務(wù) 指標(biāo)所分解的因素經(jīng)濟(jì)意義是明確的，但是與分析指標(biāo)之間 只有數(shù)量關(guān)系的等式形式而沒(méi)有緊密邏輯聯(lián)系的實(shí)質(zhì)，那樣 分解指標(biāo)進(jìn)行因素分析毫無(wú)意義。例如總資產(chǎn)收入率這個(gè)指 標(biāo)可以分解為：總資產(chǎn)收入率 =總資產(chǎn)產(chǎn)值率X產(chǎn)品銷(xiāo)售率，總資產(chǎn)產(chǎn)值率反映企業(yè)每元資產(chǎn)所創(chuàng)造的產(chǎn)值是多少，產(chǎn)品 銷(xiāo)售率反映企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品有多

6、大比例銷(xiāo)售出去， 即產(chǎn)銷(xiāo)比 例。這兩個(gè)指標(biāo)的增加對(duì)于企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)是有利 的，反之是不利的。它們不僅經(jīng)濟(jì)意義明確，而且與總資產(chǎn) 收入率之間具有很強(qiáng)的相關(guān)性，即它們的增加和減少必然引 起總資產(chǎn)收入率的增加和減少。假定我們將總資產(chǎn)收入率這 樣分解：總資產(chǎn)收入率=固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重 泅定資產(chǎn) 收入率。固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重與總資產(chǎn)收入率之間并沒(méi) 有必然的邏輯聯(lián)系，且固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重的大小對(duì)企 業(yè)是有利還是不利對(duì)于不同類(lèi)型的企業(yè)來(lái)說(shuō)也是不一樣的。 所以這樣分解指標(biāo)是不正確的，即使進(jìn)行因素分析也毫無(wú)意義。因此分解財(cái)務(wù)指標(biāo)不能簡(jiǎn)單進(jìn)行數(shù)量等式的分解，而要 根據(jù)影響因素與指標(biāo)之間存在的相關(guān)性

7、這一前提條件進(jìn)行分解二、分析前提的假定性分析某一因素對(duì)分析指標(biāo)的影響時(shí)必須假定其他因素 不變，只有這樣才能準(zhǔn)確計(jì)算單一因素對(duì)分析指標(biāo)的影響程 度。分析某一因素對(duì)分析指標(biāo)的影響而假定其他因素不變必須要求各因素之間沒(méi)有顯著的相關(guān)性。即各因素對(duì)分析指 標(biāo)的作用是直接且相互獨(dú)立的，具體說(shuō)就是某一因素對(duì)分析 指標(biāo)的影響不會(huì)導(dǎo)致其他因素對(duì)分析指標(biāo)的影響，或者該因 素對(duì)分析指標(biāo)的影響中不包含其他因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。 例如在分析產(chǎn)品銷(xiāo)售收入時(shí)將其分解為銷(xiāo)量和價(jià)格兩個(gè)影 響因素，銷(xiāo)量和價(jià)格對(duì)銷(xiāo)售收入的作用是直接且相互獨(dú)立 的，它們之間沒(méi)有顯著的相關(guān)性。如果把銷(xiāo)售收入分解為銷(xiāo) 量、價(jià)格和產(chǎn)品質(zhì)量（產(chǎn)品等級(jí)）三個(gè)

8、因素，這時(shí)候價(jià)格和產(chǎn) 品質(zhì)量之間有顯著的相關(guān)性，因?yàn)橘|(zhì)量好的產(chǎn)品價(jià)格高，產(chǎn) 品質(zhì)量通過(guò)影響價(jià)格而間接影響產(chǎn)品銷(xiāo)售收入。因此在分析 價(jià)格對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入的影響時(shí)，就包含分析產(chǎn)品質(zhì)量對(duì)產(chǎn)品 銷(xiāo)售收入的影響。在這種情況下，可以首先分析價(jià)格（含質(zhì)量因素）對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入的影響，然后再分別分析純價(jià)格因素（不含質(zhì)量因素）和產(chǎn)品質(zhì)量對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入的影響。為保證各因素之間沒(méi)有顯著的相關(guān)性，指標(biāo)的分解不是 越細(xì)越好，指標(biāo)分解越細(xì)各因素之間越可能存在顯著的相關(guān) 性。所以進(jìn)行指標(biāo)分解時(shí)首先應(yīng)將那些能夠直接對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo) 產(chǎn)生影響的因素即直接因素分解開(kāi)， 計(jì)算直接因素對(duì)分析指 標(biāo)的影響程度。而那些通過(guò)直接因素而影響分析指標(biāo)的

9、影響 因素為間接因素，在分析直接因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度 后，在直接因素下再對(duì)間接因素進(jìn)行分析， 從而得出間接因 素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度。三、因素替代的順序性在進(jìn)行因素分析時(shí)要嚴(yán)格按照科學(xué)合理的替代順序?qū)?每一個(gè)因素進(jìn)行分析。由于分析前提的假定性，在分析某因 素對(duì)分析指標(biāo)的影響時(shí)必須假定其他因素保持不變。為了保 證各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響之和（相對(duì)影響為之乘積）等于分 析指標(biāo)自身的變動(dòng)程度，對(duì)于已經(jīng)替代的因素將其固定在報(bào) 告期，而還沒(méi)有替代的因素將其固定在基期。這樣因素替代 順序的不同必然導(dǎo)致分析結(jié)果的差異，所以替代順序的確定 必須有科學(xué)的原則。傳統(tǒng)的替代順序選擇方法是數(shù)量指標(biāo)在前、質(zhì)量指標(biāo)在

10、后。這種方法在只有兩個(gè)因素且一個(gè)為數(shù)量指標(biāo)一個(gè)為質(zhì)量 指標(biāo)的前提下很容易判斷。但對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行因素分析時(shí)經(jīng) 常受多個(gè)因素的影響，而且各因素都是質(zhì)量指標(biāo)，這種方法 就不適用了。確定替代順序時(shí)，要做到以下幾點(diǎn)：根據(jù)分析指標(biāo)的 內(nèi)涵排列各因素的邏輯順序；如果是多因素相乘，保證相鄰 的兩個(gè)指標(biāo)之乘積具有經(jīng)濟(jì)意義：遵循先外延、后內(nèi)涵，由 表及里的邏輯順序。首先，根據(jù)分析指標(biāo)的內(nèi)涵，若各因素存在顯著的邏輯順序，應(yīng)該按照邏輯順序來(lái)排列。 一是因?yàn)樨?cái)務(wù)指標(biāo)（尤其是 相對(duì)指標(biāo)）分解后的各個(gè)因素往往能反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè) 環(huán)節(jié)的情況，而企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)是具有邏輯順序的，如企 業(yè)先有產(chǎn)值，接著實(shí)現(xiàn)收入，然后形成利潤(rùn)

11、，最后收回現(xiàn)金 流等。二是因?yàn)橐蛩胤治鲋懈饕蛩氐奶娲菍⒃撘蛩赜苫?替代為報(bào)告期，其實(shí)質(zhì)是因素從基期到報(bào)告期的變化，所以 理當(dāng)邏輯順序在前的因素先變化、邏輯順序在后的因素后變 化。在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率可分解為權(quán)益乘 數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售凈利率三個(gè)指標(biāo)。權(quán)益乘數(shù)反映的 是企業(yè)的籌資環(huán)節(jié)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)的生產(chǎn)銷(xiāo)售 環(huán)節(jié)，銷(xiāo)售凈利率反映的是企業(yè)銷(xiāo)售及財(cái)務(wù)成果形成環(huán)節(jié)。 該分析體系具有顯著的前后邏輯順序，因此權(quán)益乘數(shù)排列在 第一，接著是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，最后是銷(xiāo)售凈利率。同時(shí)相鄰 兩個(gè)因素權(quán)益乘數(shù)與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之乘積為凈資產(chǎn)收益率， 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷(xiāo)售凈利率之乘積為總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率，都具 有明確的經(jīng)濟(jì)意義。其次，若各因素之間不存在顯著的邏輯順序，就根據(jù)先 外延、后內(nèi)涵，由表及里的原則確定。數(shù)量指標(biāo)一般反映事 物的外延，而質(zhì)量指標(biāo)反映事物的內(nèi)涵。為了單純反映數(shù)量 指標(biāo)的變動(dòng)影響，在衡量數(shù)量指標(biāo)的因素影響時(shí)人們更關(guān)心 在現(xiàn)有的質(zhì)量指標(biāo)情況下數(shù)量指標(biāo)變化如何影響分析指標(biāo)。 在衡量質(zhì)量指標(biāo)的因素影響時(shí)人們更多關(guān)心在數(shù)量指標(biāo)變 化后質(zhì)量指標(biāo)因素的變動(dòng)影響。例如人們更關(guān)心銷(xiāo)量變化后 價(jià)格如何影響銷(xiāo)售額，所以分析價(jià)格因素影響時(shí)把銷(xiāo)量固定 在報(bào)告期，而分析銷(xiāo)量因素對(duì)銷(xiāo)售額的影響時(shí)人們更關(guān)心在 現(xiàn)有價(jià)格水平下銷(xiāo)量變化對(duì)銷(xiāo)售額的影響。數(shù)量指標(biāo)替代在 前，質(zhì)量指標(biāo)替代在后，