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1、.財(cái)務(wù)管理學(xué) (第三版)復(fù)習(xí)提綱復(fù)習(xí)提綱主要列出各章需要熟練掌握的內(nèi)容,要求各位同學(xué)在全面復(fù)習(xí)的基礎(chǔ)上,重點(diǎn)掌握以下內(nèi)容(第八章不作要求)。第一章總論一、財(cái)務(wù)管理對(duì)象; P2-5財(cái)務(wù)關(guān)系的概念及內(nèi)容;P2財(cái)務(wù)管理的概念及內(nèi)容;P5-6二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo):利潤(rùn)最大化、每股盈余最大化、企業(yè)價(jià)值最大化(各目標(biāo)的內(nèi)容、定義、優(yōu)缺點(diǎn))P14-15第二章財(cái)務(wù)管理環(huán)境一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的含義;P21二、財(cái)政政策工具包括哪些;P24-26三、金融工具的種類(lèi)、 P30 金融市場(chǎng)的含義、 P28 構(gòu)成要素 P28(三個(gè)基本要素)及其分類(lèi) P32;利率的構(gòu)成及其含義; P30-32第三章價(jià)值衡量一、資金的時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

2、;(一)單利現(xiàn)值終值1、單利計(jì)算方法精選文檔.單利終值FVPV(1nr)單利現(xiàn)值PVFV11+nrFV投資期末的本利和,又稱(chēng)為終值,將來(lái)值PV投資期初的本金,期初投資額,又稱(chēng)為現(xiàn)值n計(jì)息期r利率2、復(fù)利計(jì)算方法復(fù)利終值FVPV( 1 r)n復(fù)利現(xiàn)值1PVFV ( 1r) nFV投資期末的本利和,又稱(chēng)為終值,將來(lái)值PV投資期初的本金,期初投資額,又稱(chēng)為現(xiàn)值n計(jì)息期r利率( 1 r)n 復(fù)利終值系數(shù)(期數(shù)為n 的復(fù)利終值系數(shù))1( 1r) n 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(期數(shù)為 n 的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù))復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為倒數(shù)。精選文檔.(二)年金年金( annuities)是指在一定時(shí)間內(nèi),每間隔相同時(shí)間所收付

3、的相等款項(xiàng),即定時(shí)等額系列收付款項(xiàng)。1、普通年金(后付年金)普通年金是收付時(shí)間均發(fā)生在每個(gè)間隔期期末的年金,又稱(chēng)后付年金。( 1)普通年金終值普通年金終值是各期普通年金的復(fù)利終值之和;即已知年金求終值。FVA nA (1r)n 1r( ( 1r)n 1是公比為( 1+r)的等比數(shù)數(shù)列r1+(1+r)+(1+r) 2+(1+r) 3+ +(1+r) n-2+(1+r) n-1 求和公式)FVA n n 期普通年金終值A(chǔ)年金n(1 r) 1普通年金終值系數(shù) (n 期普通年金終值系r數(shù)),為簡(jiǎn)化計(jì)算,可直接查普通年金終值表。( 2)年償債基金額普通年金終值逆運(yùn)算。普通年金是已知年金求終值。而求年償債

4、基金額是已知終值求年金。即已知未來(lái)某時(shí)點(diǎn)將償還一筆債務(wù),求現(xiàn)在每年應(yīng)該積攢多少錢(qián)才能滿(mǎn)足未來(lái)償債的需要。精選文檔.1年償債基金額(A) FVA n 普通年金終值系數(shù) FVA n年償債基金系數(shù)年償債基金系數(shù)(基金年存系數(shù))是普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)。( 3)普通年金現(xiàn)值。普通年金現(xiàn)值是各期普通年金的貼現(xiàn)值之和。普通年金現(xiàn)值是各期年金在第一期期初點(diǎn)上的價(jià)值之和。 普通年金現(xiàn)值是普通年金終值的貼現(xiàn)值, 即是普通年金終值乘以一個(gè)期數(shù)為n 的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。PVAn 普通年金終值1n( 1 r)A( 1r)n 1 1)nr( 1 rA(1r)n1)nr (1 r( 1 r) n1普通年金現(xiàn)值系數(shù), 為簡(jiǎn)化計(jì)

5、算,可直接r ( 1 r) n查普通年金現(xiàn)值表。 從公式最后一步可看出, 普通年金現(xiàn)值的計(jì)算是已知年金求現(xiàn)值。( 3)年投資回收額普通年金現(xiàn)值逆運(yùn)算普通年金現(xiàn)值的計(jì)算是已知年金求現(xiàn)值,而求年投資回收額是已知現(xiàn)值求年金,即已知現(xiàn)在投入了多少資金,求未來(lái)每年至少應(yīng)該取得多少收益即回收多少資金才能說(shuō)明最初的投資是值得的。1年投資回收額( A) PVAn 普通年金現(xiàn)值系數(shù)精選文檔. PVAn年投資回收系數(shù)年投資回收系數(shù)(投資回收系數(shù))是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)。年投資回收系數(shù)(投資回收系數(shù))可直接查復(fù)利系數(shù)表 -投資回收系數(shù)得到。2、即付年金(先付年金或預(yù)付年金)即通年金是收付時(shí)間均發(fā)生在每個(gè)間隔期期初

6、的年金, 又稱(chēng)先付年金或預(yù)付年金。( 1)即付年金終值。即付年金終值是各期即付年金的復(fù)利終值之和,是各期年金在 n 期期末點(diǎn)上的價(jià)值之和。我們將即付年金數(shù)軸向前延長(zhǎng)一期,則得到一個(gè)( n+1)期的數(shù)軸,并將此數(shù)軸看做兩部分, 前面一部分為 n 期普通年金數(shù)軸, 后面一部分即數(shù)軸的最后還有一期沒(méi)有發(fā)生年金。 計(jì)算即付年金的終值時(shí), 先計(jì)算前面的 n 期普通年金終值,再將此終值進(jìn)一步折算為最后一期期末點(diǎn)上的價(jià)值,即再乘上一個(gè)期數(shù)為 1 的復(fù)利終值系數(shù)( 1+r)。FVD n An 期普通年金終值系數(shù)(1r)A( 1r)n1 ( 1r)r即付年金數(shù)軸向前延長(zhǎng)一期之后,我們也可將此數(shù)軸看做是一個(gè)( n

7、+1)期的但第( n+1)期期末少一期年金的普通年金數(shù)軸,則: FVD n A( n+1 )期普通年金終值系數(shù) AA(n+1 )期普通年金終值系數(shù) 1 A ( 1r )n 1 1 1r精選文檔.式中: FVD n即付年金終值;( 1rn1 ( 1r)或 ( 1r )n1 1 1)rr為即付年金終值系數(shù),可直接查即付年金終值系數(shù)表求得。所以,即付年金的終值是“期數(shù)加1,系數(shù)減 1”的普通年金終值。( 2)即付年金現(xiàn)值。我們將即付年金數(shù)軸向前延長(zhǎng)一期,并將最后一期遮擋起來(lái), 則可得到一個(gè) n 期普通年金數(shù)軸。 普通年金現(xiàn)值是即付年金延長(zhǎng)期期初點(diǎn)上的價(jià)值。 而即付年金現(xiàn)值是原來(lái)第一期期初點(diǎn)上的價(jià)值,

8、兩者僅差一期利息。因此,即付年金現(xiàn)值是普通年金現(xiàn)值乘以一個(gè)期數(shù)為 1 的復(fù)利終值系數(shù)( 1+r )PVDn An 期普通年金現(xiàn)值系數(shù)(1r)A(1r)n 1 ( 1r))nr ( 1 r如果我們不將即付年金數(shù)軸向前延長(zhǎng),但仍然要遮擋最后一期,則得到一個(gè)第一期期初多了一期年金的(n1)期普通年金數(shù)軸,則:PVDn A( n1)期普通年金現(xiàn)值系數(shù)AA(n1)期普通年金現(xiàn)值系數(shù)1 A ( 1r)n -1 1 1(r )n -1r1 式中: PVD n即付年金現(xiàn)值( 1r)n 1(1r)或 ( 1r )n -1 1 1為nn -1r ( 1 r)r( 1 r )即付年金現(xiàn)值系數(shù),可直接查即付年金現(xiàn)值系

9、數(shù)表求得。精選文檔.所以,即付年金的現(xiàn)值是“期數(shù)減1,系數(shù)加 1”的普通年金現(xiàn)值。( 3)遞延年金(延期年金)遞延年金是指收付發(fā)生在第一期期末以后的年金, 又稱(chēng)延期年金。遞延年金終值按普通年金終值公式計(jì)算。 遞延年金現(xiàn)值可以看做是兩個(gè)現(xiàn)值之差, 即是按遞延期和年金發(fā)生期計(jì)算的年金現(xiàn)值, 減去按遞延期計(jì)算的年金現(xiàn)值。其計(jì)算公式為:PVA ( 1r )mn 1A(1r )m 1r )mn)mr( 1 r( 1 r式中, PV遞延年金現(xiàn)值m遞延期另外,遞延年金現(xiàn)值也可按年金發(fā)生期計(jì)算現(xiàn)值,再將其按遞延期貼現(xiàn)為現(xiàn)在的價(jià)值,其計(jì)算公式為:PVA ( 1r )n 11)mr( 1 rn( 1 r(4)永續(xù)

10、年金(永久年金或終身年金)永續(xù)年金是指無(wú)限期收付的年金, 又稱(chēng)永久年金或終身年金。 從數(shù)學(xué)角度看,永續(xù)年金的終值是發(fā)散的,當(dāng)期數(shù) n 趨向無(wú)窮大時(shí),其終值也趨向無(wú)窮大。 永續(xù)年金的現(xiàn)值是收斂的, 當(dāng)期數(shù) n 趨向無(wú)窮大時(shí),期限至趨向于 A/r 。其推導(dǎo)公式如下:PVAA ( 1r)n 1 A ( 1r)n 1n)nr( 1 r )r( 1 r普通年金現(xiàn)值終值;即付年金現(xiàn)值終值;遞延年金現(xiàn)值終值;永續(xù)年金現(xiàn)值各系數(shù)之間的關(guān)系:精選文檔.二、單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)衡量的數(shù)理指標(biāo);(一)期望值1、概率分布2、計(jì)算期望值期望值,又稱(chēng)均值,它是隨機(jī)變量各可能取值以概率為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均值。nK P i K ii1K

11、 期望報(bào)酬率K i第 i 種可能結(jié)果的報(bào)酬率Pi第 i 種可能結(jié)果的概率n可能結(jié)果的個(gè)數(shù)3、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差n=2P i K i Ki1標(biāo)準(zhǔn)離差K 期望值(期望收益率)K i第 i 種可能結(jié)果Pi 第 i 種結(jié)果的概率n可能結(jié)果的個(gè)數(shù)精選文檔.4、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率qKP49-51三、風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系必要收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率純利率通貨膨脹補(bǔ)償率風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)(b)標(biāo)準(zhǔn)離差率(),即 RRb RRF RRRFb第四章財(cái)務(wù)分析一、反映企業(yè)償債能力財(cái)務(wù)比率的定義及計(jì)算;P69-72二、反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算P73-77第五章企業(yè)融資決策一、敏感資產(chǎn),敏感負(fù)債包括哪些?P9

12、0二、股權(quán)籌資方式包括哪些(優(yōu)先股、普通股)? P94;債務(wù)籌資方式包括哪些? (長(zhǎng)、短期借款,發(fā)行債券 )P102-106;債券發(fā)行價(jià)格的影響因素、 P107;發(fā)行價(jià)格的類(lèi)型、 P108;發(fā)行價(jià)格的確定。 P108精選文檔.三、融資租賃租金的影響;P113-114第六章資本成本與資本結(jié)構(gòu)一、資本成本的定義P117-118;債務(wù)資本資本成本的計(jì)算P118-121;權(quán)益資本資本成本的計(jì)算P121-123;二、綜合資本成本的定義及其計(jì)算P123-125;三、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算P130;四、資本結(jié)構(gòu)定義P125、最佳資本結(jié)構(gòu)定義P131;五、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策;(一)比較資本成本法(計(jì)算比較各方案的綜

13、合資本成本并選擇方案);P133-134(二)每股收益分析法(計(jì)算無(wú)差別點(diǎn)及每股收益, 比較選擇方案);P131-132第七章內(nèi)部長(zhǎng)期投資決策一、項(xiàng)目計(jì)算期的構(gòu)成及計(jì)算;二、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量的構(gòu)成及計(jì)算 P145-146;三、投資回收期的計(jì)算 P148;第八章對(duì)外長(zhǎng)期投資決策(不考)第九章短期財(cái)務(wù)決策一、營(yíng)運(yùn)資本的定義 P182;營(yíng)運(yùn)資本融資策略類(lèi)型及其特點(diǎn) P184-185;二、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī) P186-187;精選文檔P221。.存貨模型最佳現(xiàn)金持有量的確定 P187-189;三、應(yīng)收賬款的信用條件 P190;四、存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的確定及其相關(guān)計(jì)算P193;五、商業(yè)信用放棄現(xiàn)金折扣的成本率的計(jì)算P199-200

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