海爾集團年財務報表分析doc 頁正式

1、海爾集團2009年財務報表分析班 級：會計072班組 別：第一組組 員：張雪芬 070808110 周 群 070808121 王 松 070808204 帥 將 070808211 龔 潔 070808222一、 海爾集團公司簡介 海爾集團總部在中國青島.海爾集團是中國第一大白色家電制造商。 它與IT行業(yè)的聯想、化妝品行業(yè)的貝雅詩頓、乳制品行業(yè)的蒙牛、網絡行業(yè)的阿里巴巴等都是行業(yè)的頂級品牌.也是中國最具價值品牌。該企業(yè)在中國企業(yè)聯合會、中國企業(yè)家協(xié)會聯合發(fā)布的2006年度中國企業(yè)500強排名中名列第二十五，2007年度中國企業(yè)500強排名中名列第二十八。 海爾在全球建立了29個制造基地，8個

2、綜合研發(fā)中心，19個海外貿易公司，全球員工總數超過6萬人，已發(fā)展成為大規(guī)模的跨國企業(yè)集團。青島海爾股份有限公司成立于1989年4月28日，它是在對原青島電冰箱總廠改組的基礎上，以定向募集資金方式設立的股份有限公司。公司于1993年10月12日向社會公開發(fā)行股票， 并于11月19日在上海證券交易所上市交易，股票簡稱：青島海爾，股票代碼：600690。上市十多年來，公司取得了長足的發(fā)展。主營業(yè)務收入由上市初的6.8億元增長到2006年的196.23億元，在股本大比例擴張的情況下，2006年實現每股收益0.262元。同時，公司由原先只生產電冰箱這一個產品擴展到目前涉及電冰箱、空調、冷柜、系列小家電、

3、電腦板、注塑件、電子商務等業(yè)務。公司良好的業(yè)績也漸為廣大投資者所認同，公司掛牌證券“青島海爾”連續(xù)入圍上證180指數和道中88指數，是證券市場藍籌績優(yōu)股的典型代表。旗下擁有240多家法人單位，在全球30多個國家建立本土化的設計中心、制造基地和貿易公司，全球員工總數超過五萬人，重點發(fā)展科技、工業(yè)、貿易、金融四大支柱產業(yè)，已發(fā)展成全球營業(yè)額超過1000億元規(guī)模的跨國企業(yè)集團。 1993年，海爾品牌成為首批中國馳名商標；2006年，海爾品牌價值高達749億元，自2002年以來，海爾品牌價值連續(xù)四年蟬聯中國最有價值品牌榜首。海爾品牌旗下冰箱、空調、洗衣機、電視機、熱水器、電腦、手機、家居集成等18個產

4、品被評為中國名牌，其中海爾冰箱、洗衣機還被國家質檢總局評為首批中國世界名牌，2009年，海爾冰箱入選中國世界紀錄協(xié)會世界冰箱銷量第一，創(chuàng)造了新的世界之最。2005年8月30日，海爾被英國金融時報評為“中國十大世界級品牌”之首。2006年，在亞洲華爾街日報組織評選的“亞洲企業(yè)200強”中，海爾集團連續(xù)第四年榮登“中國內地企業(yè)綜合領導力”排行榜榜首。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨著全球市場的擴張而快速上升。二、 20072009年度海爾集團財務報表Ø 資產負債表會計年度2009-12-312008-12-312007-12-31貨幣資金6,282,453,462.872,461,

5、585,964.882,420,831,605.66應收票據3,505,032,202.572,512,216,228.711,675,344,783.21應收賬款1,204,649,240.74794,570,479.88578,904,134.74預付款項97,289,153.57168,607,031.8194,248,999.40其他應收款63,094,717.1073,436,649.5292,855,322.85存貨1,742,542,533.991,852,917,237.042,928,666,219.28流動資產合計12,895,061,310.847,863,333,591

6、.847,790,863,868.22可供出售金融資產10,893,188.945,492,691.0320,383,671.00長期股權投資1,527,259,286.091,383,557,464.60600,494,215.41固定資產2,449,481,465.462,455,921,500.252,359,037,932.68在建工程261,913,760.20204,024,970.66189,162,712.17無形資產197,918,351.85134,943,956.80146,417,448.16長期待攤費用1,160,314.72614,986.081,075,258.2

7、0遞延所得稅資產153,464,852.28182,708,616.3881,530,040.29非流動資產合計4,602,091,219.544,367,264,185.803,398,101,277.91資產總計17,497,152,530.3812,230,597,777.6411,188,965,146.13短期借款-174,700,000.0097,000,000.00應付票據2,614,969,392.31638,769,659.35460,115,042.61應付賬款3,156,892,711.661,614,063,342.752,367,974,819.05預收款項989,3

8、86,384.591,025,259,288.26803,657,012.93應付職工薪酬294,790,022.6690,110,267.2067,286,019.80應交稅費130,960,265.73-93,314,919.23-258,495,249.50應付股利280,940,199.39267,268,969.25-其他應付款1,190,297,567.92687,882,661.67199,861,031.59一年內到期的非流動負債39,800,000.0039,800,000.00-流動負債合計8,698,036,544.264,444,539,269.254,043,222,

9、732.27長期借款-79,400,000.0079,400,000.00遞延所得稅負債1,449,230.85639,156.153,447,363.78其他非流動負債45,427,712.334,961,612.006,765,932.00非流動負債合計46,876,943.1885,000,768.1589,613,295.78負債合計8,744,913,487.444,529,540,037.404,132,836,028.05實收資本（或股本）1,338,518,770.001,338,518,770.001,338,518,770.00資本公積3,030,528,900.823,0

10、05,773,547.223,016,378,138.68盈余公積1,231,756,067.771,160,767,178.781,133,289,551.11未分配利潤2,119,929,744.911,268,946,232.57820,926,584.14少數股東權益1,031,505,559.44927,052,011.67747,016,074.15歸屬母公司所有者權益（或股東權益）7,720,733,483.506,774,005,728.576,309,113,043.93所有者權益（或股東權益）合計8,752,239,042.947,701,057,740.247,056,1

11、29,118.08負債和所有者（或股東權益）合計17,497,152,530.3812,230,597,777.6411,188,965,146.13Ø 利潤表會計年度2009-12-312008-12-312007-12-31一、營業(yè)收入32,979,419,367.0130,408,039,342.3829,468,645,507.98減：營業(yè)成本24,263,147,272.1823,375,986,068.5323,867,836,251.20營業(yè)稅金及附加134,738,200.3895,454,059.0365,855,870.72銷售費用4,984,187,508.44

12、4,074,594,216.593,502,458,838.78管理費用2,116,221,142.761,691,186,469.231,187,483,078.84財務費用-7,965,819.41103,655,265.1547,970,512.41資產減值損失25,661,478.5551,491,051.03-37,384,418.30加：公允價值變動凈收益-投資收益167,071,754.33151,058,393.0664,868,376.81二、營業(yè)利潤1,630,501,338.441,166,730,605.88899,293,751.14營業(yè)外收入116,134,297.

13、8834,345,040.4047,228,982.89減：營業(yè)外支出6,485,256.0463,948,896.5366,407,822.44三、利潤總額1,740,150,380.281,137,126,749.75880,114,911.59減：所得稅365,542,251.25158,428,166.59125,828,881.14四、凈利潤1,374,608,129.03978,698,583.16754,286,030.45歸屬于母公司所有者的凈利潤1,149,474,619.69768,178,067.10643,632,017.77少數股東損益225,133,509.3421

14、0,520,516.06110,654,012.68五、每股收益-（一）基本每股收益0.860.570.48（二）稀釋每股收益0.860.570.48Ø 現金流量表報告年度2009-12-312008-12-312007-12-31一、經營活動產生的現金流量銷售商品、提供勞務收到的現金23,858,893,773.7917,071,392,457.4531,106,457,959.01收到的稅費返還124,474,979.73261,731,668.4788,229,852.39收到其他與經營活動有關的現金232,136,269.97157,133,290.79184,820,791

15、.30經營活動現金流入小計24,215,505,023.4917,490,257,416.7131,379,508,602.70購買商品、接受勞務支付的現金12,576,097,906.5210,034,316,195.4925,129,161,345.29支付給職工以及為職工支付的現金2,040,334,569.431,899,501,975.231,328,836,034.99支付的各項稅費1,937,192,064.541,432,988,519.19990,061,591.95支付其他與經營活動有關的現金3,035,617,939.982,805,861,157.192,652,592

16、,142.30經營活動現金流出小計19,589,242,480.4716,172,667,847.1030,100,651,114.53經營活動產生的現金流量凈額4,626,262,543.021,317,589,569.611,278,857,488.17二、投資活動產生的現金流量收回投資收到的現金-242,000.00-取得投資收益收到的現金26,369,643.7125,913,939.84107,688.00處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈額285,000.002,868,880.2034,918,729.35收到其他與投資活動有關的現金-1,581,050.702,4

17、14,973.51投資活動現金流入小計26,654,643.7130,605,870.7437,441,390.86購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金262,807,958.05402,091,287.60327,340,527.96投資支付的現金-682,599,488.2110,800,000.00支付其他與投資活動有關的現金-1,755,937.84589,046.88投資活動現金流出小計262,807,958.051,086,446,713.65338,729,574.84投資活動產生的現金流量凈額-236,153,314.34-1,055,840,842.91-301,2

18、88,183.98三、籌資活動產生的現金流量吸收投資收到的現金-2,450,000.00-取得借款收到的現金189,946,392.02179,500,000.00185,600,000.00籌資活動現金流入小計189,946,392.02181,950,000.00185,600,000.00償還債務支付的現金444,046,392.0262,000,000.00272,000,000.00分配股利、利潤或償付利息支付的現金315,141,730.69342,944,367.48225,968,258.86籌資活動現金流出小計759,188,122.71404,944,367.48497,9

19、68,258.86籌資活動產生的現金流量凈額-569,241,730.69-222,994,367.48-312,368,258.86四、匯率變動對現金的影響-五、現金及現金等價物凈增加額3,820,867,497.9938,754,359.22665,201,045.33期初現金及現金等價物余額2,459,585,964.882,420,831,605.661,755,630,560.33期末現金及現金等價物余額6,280,453,462.872,459,585,964.882,420,831,605.66三、 海爾集團財務報表分析(一) 橫向比較分析會計報表橫向比較法，是采用前后期（連續(xù)兩

20、年或多年）對比的方式編制比較財務報表，設置絕對金額與百分率增減兩欄，從絕對金額與百分率的變化中揭示出有用的信息。為簡化起見，下面的分析表中沒有列出增減的絕對金額，只列出了增減的百分比。1. 資產負債表橫向比較分析從表1可以看出，海爾集團2009年資產總額比2008年增加43.06%。在資金占用方面，2009年的流動資產比2008年增加63.99%，主要是貨幣資金較上年增加155.22%，貨幣資金增長主要是公司報告期內銷售政策調整、回購結構優(yōu)化所致。2009年的應收票據較上年增加39.52%，主要是公司報告期內收入增加，回款增加所致。2009年的應收賬款較上年增加51.61%，主要是公司報告期內

21、收入增加所致。2009年的預付賬款較上年減少42.30%，主要是公司報告期內購買設備等投資性項目結算減少所致。2009年的可供出售金融資產較上年增加98.32%，主要是公司持有的可供出售金融資產公允價值變化所致。2009年的無形資產較上年增加46.67%，主要是子公司土地使用權手續(xù)辦理完成，增加無形資產所致。在資金來源方面，2009年的短期借款較上年減少100%，主要是公司報告期內子公司歸還借款所致。2009年應付票據較上年增加309.38%，主要是公司報告期內采購公司支付的采購貨款采用票據結算方式所致。2009年應付賬款較上年增加95.59%，一是銷售收入增長，發(fā)生的采購交易額相應增加；二是

22、報告期內采購公司新形成的對外應付賬款所致。2009年應付職工薪酬較上年增加227.14%，主要是報告期內公司推行人單合一的自主經營體，實現員工的高績效、高增值、高薪酬所致。2009年應交稅費較上年增加240.34%，主要是公司報告期內收入增加，產品附加值提升、存貨占用下降導致增值稅及所得稅費用增加所致。 2009年其他應付款較上年增加73.04%，主要是公司收入上升，與收入有關的已經發(fā)生尚未支付的費用增加。2009年遞延所得稅負債較上年增加126.74%，主要是公司持有的可供出售金融資產公允價值變化對遞延所得稅負債的影響所致。其他非流動負債較上年增加815.58%，主要是收到的與資產相關的政府

23、補助尚未攤銷所致。未分配利潤較上年增加67.06%，主要是報告期內利潤尚未分配所致。表1 海爾集團橫向比較資產負債表 單位：元會計年度2009-12-312008-12-31增減百分比資產貨幣資金6,282,453,462.872,461,585,964.881.552197466應收票據3,505,032,202.572,512,216,228.710.395195271應收賬款1,204,649,240.74794,570,479.880.516101178預付款項97,289,153.57168,607,031.81-0.422982823其他應收款63,094,717.1073,436

24、,649.52-0.140827945存貨1,742,542,533.991,852,917,237.04-0.05956807流動資產合計12,895,061,310.847,863,333,591.840.639897527可供出售金融資產10,893,188.945,492,691.030.983215309長期股權投資1,527,259,286.091,383,557,464.600.103864006固定資產2,449,481,465.462,455,921,500.25-0.002622248在建工程261,913,760.20204,024,970.660.283733846無形

25、資產197,918,351.85134,943,956.800.466670732長期待攤費用1,160,314.72614,986.080.886733306遞延所得稅資產153,464,852.28182,708,616.38-0.160056842非流動資產合計4,602,091,219.544,367,264,185.800.053769826資產總計17,497,152,530.3812,230,597,777.640.430604853負債與股東權益短期借款-174,700,000.00應付票據2,614,969,392.31638,769,659.353.093759549應付賬

26、款3,156,892,711.661,614,063,342.750.95586668預收款項989,386,384.591,025,259,288.26-0.034989104應付職工薪酬294,790,022.6690,110,267.202.271436561應交稅費130,960,265.73-93,314,919.23-2.403422591應付股利280,940,199.39267,268,969.250.05115158其他應付款1,190,297,567.92687,882,661.670.73037879一年內到期的非流動負債39,800,000.0039,800,000.0

27、00流動負債合計8,698,036,544.264,444,539,269.250.957016468長期借款-79,400,000.00遞延所得稅負債1,449,230.85639,156.151.267412822其他非流動負債45,427,712.334,961,612.008.155837323非流動負債合計46,876,943.1885,000,768.15-0.448511535負債合計8,744,913,487.444,529,540,037.400.93064051實收資本（或股本）1,338,518,770.001,338,518,770.000資本公積3,030,528,9

28、00.823,005,773,547.220.008235934盈余公積1,231,756,067.771,160,767,178.780.061156871未分配利潤2,119,929,744.911,268,946,232.570.670622199少數股東權益1,031,505,559.44927,052,011.670.112672802歸屬母公司所有者權益（或股東權益）7,720,733,483.506,774,005,728.570.139758924所有者權益（或股東權益）合計8,752,239,042.947,701,057,740.240.136498302負債和所有者（或股

29、東權益）合計17,497,152,530.3812,230,597,777.640.4306048532. 利潤表橫向比較分析表2顯示，海爾集團2009年營業(yè)稅金及附加較上年同期增加41.16%，主要是公司報告期內銷售收入增長對應的增值稅及附加稅上升產生的影響。2009年財務費用較上年同期減少107.68%，主要是公司報告期內匯率相對穩(wěn)定、利率下降、貨幣資金增加、銀行借款減少所致。2009年資產減值損失較上年同期減少50.16%主要是公司報告期內存貨下降，資產質量提高所致。2009年營業(yè)外收入較上年同期增加238.14%，主要是公司報告期內收到的政府補貼增加所致。2009年營業(yè)外支出較上年同期

30、減少89.86%，主要是公司報告期內未發(fā)生公益性捐贈所致。2009年所得稅費用較上年同期增加130.73%，一是由于報告期內遞延所得稅資產變化影響所致；二是由于利潤增加使所得稅增加。表2 海爾集團橫向比較利潤表 單位：元會計年度2009-12-312008-12-31增減百分比一、營業(yè)收入32,979,419,367.0130,408,039,342.380.084562507減：營業(yè)成本24,263,147,272.1823,375,986,068.530.037951819營業(yè)稅金及附加134,738,200.3895,454,059.030.411550245銷售費用4,984,187,

31、508.444,074,594,216.590.223235307管理費用2,116,221,142.761,691,186,469.230.251323365勘探費用-財務費用-7,965,819.41103,655,265.15-1.076849154資產減值損失25,661,478.5551,491,051.03-0.501632264加：公允價值變動凈收益-投資收益167,071,754.33151,058,393.060.106007756二、營業(yè)利潤1,630,501,338.441,166,730,605.880.397495986加：補貼收入-營業(yè)外收入116,134,297.

32、8834,345,040.402.381399367減：營業(yè)外支出6,485,256.0463,948,896.53-0.898586897三、利潤總額1,740,150,380.281,137,126,749.750.530304674減：所得稅365,542,251.25158,428,166.591.307305949四、凈利潤1,374,608,129.03978,698,583.160.404526534歸屬于母公司所有者的凈利潤1,149,474,619.69768,178,067.100.4963648少數股東損益225,133,509.34210,520,516.060.069

33、41363五、每股收益-（一）基本每股收益0.860.570.50877193（二）稀釋每股收益0.860.570.508771933. 現金流量表橫向比較分析從表3可知，海爾集團2009年經營活動產生的現金流量凈額較上年同期增加251.12%，主要是公司報告期內銷售回款政策調整、回款結構優(yōu)化所致。2009年投資活動產生的現金流量凈額較上年同期減少77.63%，主要是公司報告期內支付的固定資產投資項目減少、未發(fā)生權益性投資支出所致。2009年籌資活動產生的現金流量凈額較上年同期減少155.27%，主要是公司報告期內子公司償還借款所致。表3 海爾集團現金流量表趨勢分析表 單位：元報告年度2009

34、-12-312008-12-31增減百分比一、經營活動產生的現金流量銷售商品、提供勞務收到的現金23,858,893,773.7917,071,392,457.450.39759506收到的稅費返還124,474,979.73261,731,668.47-0.524417582收到其他與經營活動有關的現金232,136,269.97157,133,290.790.477320743經營活動現金流入小計24,215,505,023.4917,490,257,416.710.384513929購買商品、接受勞務支付的現金12,576,097,906.5210,034,316,195.490.253

35、308911支付給職工以及為職工支付的現金2,040,334,569.431,899,501,975.230.074141852支付的各項稅費1,937,192,064.541,432,988,519.190.35185456支付其他與經營活動有關的現金3,035,617,939.982,805,861,157.190.081884587經營活動現金流出小計19,589,242,480.4716,172,667,847.100.211256094經營活動產生的現金流量凈額4,626,262,543.021,317,589,569.612.511156015二、投資活動產生的現金流量收回投資收到

36、的現金-242,000.00取得投資收益收到的現金26,369,643.7125,913,939.840.017585279處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈額285,000.002,868,880.20-0.900658103收到其他與投資活動有關的現金-1,581,050.70投資活動現金流入小計26,654,643.7130,605,870.74-0.129100298購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金262,807,958.05402,091,287.60-0.346397283投資支付的現金-682,599,488.21支付其他與投資活動有關的現金-1,75

37、5,937.84投資活動現金流出小計262,807,958.051,086,446,713.65-0.758103223投資活動產生的現金流量凈額-236,153,314.34-1,055,840,842.91-0.776336258三、籌資活動產生的現金流量吸收投資收到的現金-2,450,000.00取得借款收到的現金189,946,392.02179,500,000.000.05819717籌資活動現金流入小計189,946,392.02181,950,000.000.043948294償還債務支付的現金444,046,392.0262,000,000.006.162038581分配股利、

38、利潤或償付利息支付的現金315,141,730.69342,944,367.48-0.081070399籌資活動現金流出小計759,188,122.71404,944,367.480.874796105籌資活動產生的現金流量凈額-569,241,730.69-222,994,367.481.552717977四、匯率變動對現金的影響五、現金及現金等價物凈增加額3,820,867,497.9938，754，359.2297.59194101期初現金及現金等價物余額2,459,585,964.882,420,831,605.660.016008697期末現金及現金等價物余額6,280,453,46

39、2.872,459,585,964.881.553459628(二) 縱向比較分析1、 資產負債表縱向比較分析海爾集團縱向結構百分比資產負債表（簡表）資產2009年末（%）2008年末（%）2007年末（%）負債與所有者權益2009年末（%）2008年末（%）2007年末（%）流動資產73.764.369.6流動負債49.736.336.1長期投資8.711.35.4長期負債0.30.40.4固定資產14.020.121.1遞延稅項000無形資產及其他資產2.72.83.2少數股東權益5.97.66.7遞延所得稅0.91.50.7股本7.610.912.0資本公積17.324.627.6盈余公

40、積7.09.510.1未分配利潤12.110.47.3資產總計100100100負債與所有者權益總計100100100上表反映了公司資金占用形態(tài)和來源渠道的結構變化。公司的固定資產比重呈下降趨勢，而流動資產有增加的趨勢，特別是在2009年度，這兩個趨勢都較明顯，可見作為一家國際化的從制造到銷售的大型家電集團，海爾加快了資本周轉，有利于發(fā)揮企業(yè)資金的流通功能。集團的負債構成中近一半是流動負債，特別是2009年增加幅度較大，這與銷售迅猛擴大有直接的關系。而長期負債有所下降，且比重偏低。在經營前景向好的預計下，建議企業(yè)加大對長期資金的運用，不要太過依賴短期借債，這樣可減少短期還債壓力。2、 利潤表縱

41、向比較分析海爾集團縱向結構百分比利潤表項目2009年末（%）2008年末（%）2007年末（%）一、主營業(yè)務收入100100100減：主營業(yè)務成本73.676.981.0 主營業(yè)務稅金及附加0.40.30.2二、主營業(yè)務利潤26.022.818.8減：銷售費用15.113.411.9 管理費用6.45.64.0 財務費用-0.10.30.2 資產減值損失0.10.2-0.1三、營業(yè)利潤4.44.95.3加：投資收益0.50.50.2 補貼收入 營業(yè)外收入0.40.10.2減：營業(yè)外支出00.20.2四、利潤總額5.33.73.0減：所得稅1.10.50.4 少數股東損益0.70.70.4加：影

42、響凈利潤的其他科目五、凈利潤3.53.84.3上表顯示，近三年主營業(yè)務利潤比重上升較快，這主要歸功于海爾近幾年實行的加強核心業(yè)務，提升核心競爭里戰(zhàn)略。從這個結構來看，公司的這項戰(zhàn)略是成功的。同時應當注意，銷售費用和管理費用增幅較大，雖然一部分是業(yè)務擴展的結果，但還是應當給予充分的重視，避免不必要的費用來磨損主營利潤。3、 現金流量表縱向比較分析海爾集團現金流量表結構分析（2009）項目流入（元）流出（元）凈流量（元）內部結構（%）流入結構（%）流出結構（%）流入流出比一、經營活動銷售商品、提供勞務2385889377498.93收到的稅費返還1244749800.51其他現金流入2321362

43、700.96現金流入小計2421550502310099.11購買商品、接受勞務64.2支付給職工204033456910.42支付稅費19371920659.89其他現金支出303561794015.50現金流出小計10095.041.04經營活動現金流量凈額4626262543二、投資活動收回投資取得投資收益2636964498.93處置固定資產等2850001.07現金流入小計266546441000.11購建固定資產等262807958100權益性投資現金流出小計2628079581001.280.09投資活動現金流量凈額-236153314三、籌資活動吸收投資取得借款18994639

44、20現金流入小計189946392100償還債務4440463921000.78分配股利、償付利息31514173158.49支付其他41.51現金流出小計759188123籌資活動現金流量凈額-5692417311003.680.21合計24432106059206112385613820867498100100上表顯示，公司經營現金經流入 4626262543元，現金存量增加3820867498元 。在集團的總流入和總流入中，經營流入和經營流出都占了絕對優(yōu)勢，幾乎是全部。經營流入中銷售收入又幾乎占了全部，這表明公司的核心業(yè)務運行強盛。(三) 財務指標分析l 償債能力指標分析1. 短期償債能

45、力分析：通過20072009年流動比率的比較，分別是1.93，1.77，1.48，在國際的一般公認標準之內，說明該企業(yè)的短期償債能力很強，但是在逐年減弱。通過20072009年速動比率的比較，分別是1.2，1.35，1.28，都大于1，且比較穩(wěn)定，再聯合現金比率的數據可以看出，企業(yè)的現金比率較高，均在0.2以上，說明企業(yè)有較好的支付能力，對償付債務時有保障的。2. 長期償債能力分析：資產負債率的比較：資產負債率=（負債總額÷資產總額）通過資產負債表數據計算得2009：0.49982008：0.37032007：0.3694資產負債率反映企業(yè)償還債務的綜合能力，從2007-2009這個

46、比率在逐年升高，說明企業(yè)償還債務的能力在減弱。產權比率分析：產權比率=（負債總額÷所有者權益）通過數據計算：2009 ：0.99922008 ：0.58822007 ：0.5857這一比率越低，表明企業(yè)長期償債能力越強，債權人權益保障程度越高，承擔的風險越小?？梢钥闯?，該企業(yè)的長期償債能力逐年減弱。有形凈值債務率分析：有形凈值債務率=負債總額÷（所有者權益-無形資產凈值）計算得到：2009 ：1.02 2008 ：0.60 2007 ：0.60從長期償債能力來講，該比率越低越好。已獲利息倍數：已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息費用假定資料中財務費用全部為利息費用，則該

47、企業(yè)已獲得利息倍數如下，2009 ：-2008 ：11.972007 ：19.35可以看出企業(yè)的償債能力減弱。綜合以上財務比率分析可以得出，青島海爾集團在2007-2009年的償債能力逐年減弱。l 營運能力指標分析會計年度2009-12-312008-12-312007-12-31應收帳款周轉率32.9944.2830.24流動資產周轉率3.183.884.41固定資產周轉率13.4512.6314.14存貨周轉率13.59.7811.16總資產周轉率2.222.63存貨周轉速度的快慢反映出企業(yè)采購、儲存、生產、銷售各環(huán)節(jié)管理工作框框的好壞，一般說來，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動

48、性越強，存貨轉換為現金的速度越快，營運能力說明越好。2007-2009年間，2008年的營運能力降低，在2009年又提升起來?？傎Y產周轉率用來衡量企業(yè)全部資產的使用效率，比率越高，說明企業(yè)全部資源的使用效率越高，銷售能力越強，2007-2009年，總資產周轉率逐年降低，企業(yè)營運能力越來越差。從流動資產周轉天數來看，周轉一次所需要的天數越少，表明流動資產在經歷生產和銷售各階段時所占用的時間越短，企業(yè)盈利能力增強，而數據中看出，從2007-2009年，其流動資產周轉次數逐年減少，表明周轉速度越來越慢，需要補充流動資金參見周轉，形成資金的浪費，該企業(yè)的營運能力是降低的。在固定資產周轉率方面，如果比率