應(yīng)用Excel輔助財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述

1、應(yīng)用Excel輔助財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述應(yīng)用Excel輔助財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析應(yīng)用Excel輔助財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析應(yīng)用Excel輔助財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目分析應(yīng)用Excel輔助財(cái)務(wù)比率分析應(yīng)用Excel輔助財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析能力目標(biāo)Excel操作的綜合運(yùn)用，特別是圖表的運(yùn)用及圖表和控件的配合更高境界的財(cái)務(wù)報(bào)表分析本講中涉及的Excel操作要點(diǎn)單元格格式的設(shè)置移動(dòng)、復(fù)制單元格凍結(jié)窗格和窗口的拆分絕對(duì)引用、相對(duì)引用和混合引用的使用各類函數(shù)配合或嵌套使用篩選的各種妙用條件格式的應(yīng)用圖表與控件的配合一、應(yīng)用Excel輔助財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)涵企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，是企業(yè)某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況以及一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金

2、流量的貨幣表現(xiàn)，是對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果的揭示。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表（財(cái)務(wù)報(bào)告）數(shù)據(jù)做進(jìn)一步的整理、加工和分析、凝練，能夠更加清晰、完整地展示企業(yè)總體財(cái)務(wù)狀況的全貌，從而為使用者對(duì)未來的決策提供依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的范圍企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中的其他內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架償債能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析盈利能力分析發(fā)展能力分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法結(jié)構(gòu)分析法趨勢(shì)分析法項(xiàng)目分析法比率分析法綜合分析法應(yīng)用Excel輔助財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用將財(cái)務(wù)報(bào)表分析的理念和方法落到實(shí)處：降低工作量，提高工作效率化抽象為具體，形象豐滿、通俗易懂思想和方法的固化、標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)對(duì)思想的反作用特別提示以下講座的各個(gè)部分不

3、是孤立的，應(yīng)該用聯(lián)系的眼光來看待。講座的順序未必是大家實(shí)踐操作的順序，要活學(xué)活用，善于變通，不能膠柱鼓瑟。二、應(yīng)用Excel輔助財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)分析法財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)分析法，又稱為縱向分析法或者垂直分析法，這種報(bào)表分析方法以財(cái)務(wù)報(bào)表的某一總體指標(biāo)作為基數(shù)，計(jì)算報(bào)表其他項(xiàng)目占該指標(biāo)的百分比，用以揭示報(bào)表各項(xiàng)目的相對(duì)地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系，并判斷報(bào)表各項(xiàng)目的相對(duì)地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系的變化趨勢(shì)。應(yīng)用Excel輔助財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析應(yīng)用Excel輔助資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析計(jì)算結(jié)構(gòu)比率將資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目金額除以同期總資產(chǎn)的金額應(yīng)用Excel條件格式輔助分

4、析應(yīng)用Excel圖表功能輔助分析應(yīng)用Excel圖表功能輔助資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目占總資產(chǎn)的比例關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比率的變化趨勢(shì)Excel 2007提供的11類圖表柱形圖：比較相交于類別軸上的數(shù)值大小。折線圖：顯示隨時(shí)間或有序類別變化的趨勢(shì)線。餅圖：顯示每個(gè)數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系。條形圖：使用水平圖形比較相交于類別軸上的數(shù)值大小。面積圖：顯示各種數(shù)值隨時(shí)間或類別變化的趨勢(shì)線，突出一段時(shí)間內(nèi)幾組數(shù)據(jù)的差異。散點(diǎn)圖：比較成對(duì)的數(shù)值。股價(jià)圖曲面圖：在連續(xù)曲面上跨兩維顯示數(shù)值的趨勢(shì)線。圓環(huán)圖：跟餅圖非常相似，都是可以顯示每個(gè)數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系，但是圓環(huán)圖可以包含多個(gè)系列。氣泡圖：類似于

5、散點(diǎn)圖，但比較成組的三個(gè)數(shù)值，而不是兩個(gè)數(shù)值。第三個(gè)數(shù)值確定氣泡數(shù)據(jù)點(diǎn)的大小。雷達(dá)圖：顯示相對(duì)于中心點(diǎn)的數(shù)值。問題：要做餅圖或者圓環(huán)圖，是否直接使用資產(chǎn)負(fù)債表及后附的各項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比率做數(shù)據(jù)源就可以了？所有的合計(jì)、總計(jì)數(shù)不能包括在餅或者圓環(huán)內(nèi)；所有的減項(xiàng)不能包括在餅或者圓環(huán)內(nèi)；有些資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目是在我們關(guān)注的期間內(nèi)都沒有數(shù)據(jù)的，如果把它們也作為生成圖表的數(shù)據(jù)源，生成的圖表將包含很多無用的圖例和0數(shù)據(jù)?？紤]利用Excel 2007的按單元格顏色來排序和篩選的功能。應(yīng)用Excel圖表功能輔助分析“出彩”的地方：圖表與控件的配合！應(yīng)用Excel圖表功能輔助資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目占總資產(chǎn)的比例

6、關(guān)系餅圖、圓環(huán)圖資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比率的變化趨勢(shì)Excel 2007提供的11類圖表柱形圖：比較相交于類別軸上的數(shù)值大小。折線圖：顯示隨時(shí)間或有序類別變化的趨勢(shì)線。餅圖：顯示每個(gè)數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系。條形圖：使用水平圖形比較相交于類別軸上的數(shù)值大小。面積圖：顯示各種數(shù)值隨時(shí)間或類別變化的趨勢(shì)線，突出一段時(shí)間內(nèi)幾組數(shù)據(jù)的差異。散點(diǎn)圖：比較成對(duì)的數(shù)值。股價(jià)圖曲面圖：在連續(xù)曲面上跨兩維顯示數(shù)值的趨勢(shì)線。圓環(huán)圖：跟餅圖非常相似，都是可以顯示每個(gè)數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系，但是圓環(huán)圖可以包含多個(gè)系列。氣泡圖：類似于散點(diǎn)圖，但比較成組的三個(gè)數(shù)值，而不是兩個(gè)數(shù)值。第三個(gè)數(shù)值確定氣泡數(shù)據(jù)點(diǎn)的大小。雷達(dá)圖：顯示相對(duì)

7、于中心點(diǎn)的數(shù)值。應(yīng)用Excel圖表功能輔助分析“出彩”的地方：圖表與控件的配合！應(yīng)用Excel圖表功能輔助資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目占總資產(chǎn)的比例關(guān)系餅圖、圓環(huán)圖資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比率的變化趨勢(shì)折線圖結(jié)構(gòu)分析還可以與趨勢(shì)分析相結(jié)合！利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析應(yīng)用Excel輔助利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析計(jì)算結(jié)構(gòu)比率將利潤(rùn)表各項(xiàng)目金額除以同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的金額應(yīng)用Excel條件格式輔助分析應(yīng)用Excel圖表功能輔助分析應(yīng)用Excel圖表功能輔助利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析利潤(rùn)表內(nèi)部相關(guān)項(xiàng)目（如，營(yíng)業(yè)總收入內(nèi)各項(xiàng)目，營(yíng)業(yè)總成本內(nèi)各項(xiàng)目）的比例關(guān)系餅圖、圓環(huán)圖利潤(rùn)表各項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比率的變化趨勢(shì)折線圖結(jié)構(gòu)分析還可以與趨勢(shì)分析相結(jié)合！現(xiàn)

8、金流量表結(jié)構(gòu)分析應(yīng)用Excel輔助現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析計(jì)算結(jié)構(gòu)比率將現(xiàn)金流量表各項(xiàng)目金額除以同期現(xiàn)金總流入、流出和凈值的金額應(yīng)用Excel條件格式輔助分析應(yīng)用Excel圖表功能輔助分析三、應(yīng)用Excel輔助財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析應(yīng)用Excel輔助財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析利潤(rùn)表趨勢(shì)分析現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析應(yīng)用Excel輔助資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析計(jì)算趨勢(shì)比率定基增長(zhǎng)比率環(huán)比增長(zhǎng)比率應(yīng)用Excel條件格式輔助分析應(yīng)用Excel圖表功能輔助分析（與結(jié)構(gòu)分析相結(jié)合）應(yīng)用Excel圖表功能輔助資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析直接用報(bào)表項(xiàng)目各期金額的對(duì)比表現(xiàn)趨勢(shì)Excel 2007提供的11類圖表柱形圖：比較相交于類別軸上的

9、數(shù)值大小。折線圖：顯示隨時(shí)間或有序類別變化的趨勢(shì)線。餅圖：顯示每個(gè)數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系。條形圖：使用水平圖形比較相交于類別軸上的數(shù)值大小。面積圖：顯示各種數(shù)值隨時(shí)間或類別變化的趨勢(shì)線，突出一段時(shí)間內(nèi)幾組數(shù)據(jù)的差異。散點(diǎn)圖：比較成對(duì)的數(shù)值。股價(jià)圖曲面圖：在連續(xù)曲面上跨兩維顯示數(shù)值的趨勢(shì)線。圓環(huán)圖：跟餅圖非常相似，都是可以顯示每個(gè)數(shù)值占總數(shù)的比例關(guān)系，但是圓環(huán)圖可以包含多個(gè)系列。氣泡圖：類似于散點(diǎn)圖，但比較成組的三個(gè)數(shù)值，而不是兩個(gè)數(shù)值。第三個(gè)數(shù)值確定氣泡數(shù)據(jù)點(diǎn)的大小。雷達(dá)圖：顯示相對(duì)于中心點(diǎn)的數(shù)值。應(yīng)用Excel圖表功能輔助資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析直接用報(bào)表項(xiàng)目各期金額的對(duì)比表現(xiàn)趨勢(shì)柱形圖、折線圖用增

10、長(zhǎng)率表現(xiàn)趨勢(shì)折線圖直接用報(bào)表項(xiàng)目各期金額的對(duì)比表現(xiàn)趨勢(shì)柱形圖、折線圖用增長(zhǎng)率表現(xiàn)趨勢(shì)折線圖將金額和增長(zhǎng)率結(jié)合表現(xiàn)趨勢(shì)柱形圖+折線圖直接用報(bào)表項(xiàng)目各期金額的對(duì)比表現(xiàn)趨勢(shì)柱形圖、折線圖用增長(zhǎng)率表現(xiàn)趨勢(shì)折線圖將金額和增長(zhǎng)率結(jié)合表現(xiàn)趨勢(shì)柱形圖+折線圖趨勢(shì)分析和結(jié)構(gòu)分析相結(jié)合柱形圖+折線圖堆積柱形圖/堆積條形圖、堆積折線圖/堆積面積圖直接用報(bào)表項(xiàng)目各期金額的對(duì)比表現(xiàn)趨勢(shì)柱形圖、折線圖用增長(zhǎng)率表現(xiàn)趨勢(shì)折線圖將金額和增長(zhǎng)率結(jié)合表現(xiàn)趨勢(shì)柱形圖+折線圖趨勢(shì)分析和結(jié)構(gòu)分析相結(jié)合柱形圖+折線圖堆積柱形圖/堆積條形圖、堆積折線圖/堆積面積圖堆積柱形圖/堆積條形圖：使用垂直矩形/水平矩形比較相交于類別軸上的每個(gè)數(shù)值占總

11、數(shù)值的大小。使用這種圖可強(qiáng)調(diào)一個(gè)類別相交于系列軸上的總數(shù)值。百分比堆積柱形圖/百分比堆積條形圖：使用垂直矩形/水平矩形比較相交于類別軸上的每個(gè)數(shù)值占總數(shù)值的百分比。使用這種圖可強(qiáng)調(diào)每個(gè)數(shù)據(jù)系列的比例。堆積折線圖/堆積面積圖：顯示每個(gè)數(shù)值所占大小隨時(shí)間或有序類別變化的趨勢(shì)線。使用這種圖可強(qiáng)調(diào)某個(gè)類別相交于系列軸上的數(shù)值的趨勢(shì)線。百分比堆積折線圖/百分比堆積面積圖：顯示每個(gè)數(shù)值所占百分比隨時(shí)間或有序類別變化的趨勢(shì)線。使用這種圖可強(qiáng)調(diào)每個(gè)系列的比例趨勢(shì)線。四、應(yīng)用Excel圖表功能輔助報(bào)表項(xiàng)目分析財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目分析（1） 財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析、趨勢(shì)分析、財(cái)務(wù)比率分析等，最終可歸于對(duì)項(xiàng)目自身變化和項(xiàng)目之間關(guān)

12、系的分析。如果不能尋根探源，僅就各種財(cái)務(wù)分析比率數(shù)據(jù)進(jìn)行表面的解釋，則可能不能真正揭示企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢(shì)，甚至結(jié)論南轅北轍，影響決策。 對(duì)于企業(yè)內(nèi)部人，一定要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表重要項(xiàng)目進(jìn)行詳盡、細(xì)致的項(xiàng)目分析，以真正深入、透徹地分析企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況及其成因；對(duì)于企業(yè)外部人，盡管不能得到更多的項(xiàng)目相關(guān)資料，但是也要充分利用能夠得到的報(bào)表附注、審計(jì)報(bào)告或者上市公司年報(bào)等信息，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表重要項(xiàng)目進(jìn)行分析，依據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目理論知識(shí)和常識(shí)的掌握，對(duì)各項(xiàng)目狀況進(jìn)行推斷。財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目分析（2） 可以在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了結(jié)構(gòu)、趨勢(shì)分析之后，對(duì)企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況有了一定了解的基礎(chǔ)上，找出企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的重

13、要項(xiàng)目來進(jìn)行項(xiàng)目分析（即我們授課內(nèi)容的順序）；也可以在進(jìn)行了結(jié)構(gòu)、趨勢(shì)和財(cái)務(wù)比率分析之后，再來找到重點(diǎn)比率的構(gòu)成項(xiàng)目進(jìn)行具體分析以解釋比率背后的原因；對(duì)于企業(yè)內(nèi)部人，還可以在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一開始，先充分分析重點(diǎn)項(xiàng)目，然后有的放矢地、清晰地進(jìn)行下面的結(jié)構(gòu)分析、趨勢(shì)分析、比率分析和綜合分析，最終把企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況分析得充分、完整。 所謂“重要”項(xiàng)目，一是金額大或者異常，二是性質(zhì)關(guān)鍵或者特殊。以“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目為例結(jié)構(gòu)和趨勢(shì)分析 資產(chǎn)負(fù)債表中列示的是應(yīng)收賬款凈額，還要再更加深入地結(jié)合應(yīng)收賬款原值和計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備分析應(yīng)收賬款的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和發(fā)展趨勢(shì)。 特別注意應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流

14、量?jī)纛~之間的關(guān)系。 應(yīng)收賬款的規(guī)模會(huì)受到市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)戰(zhàn)略、信用政策等多因素的影響。流動(dòng)性（質(zhì)量）分析·賬齡分析·債務(wù)人構(gòu)成分析（行業(yè)、區(qū)域、所有權(quán)性質(zhì)、是否關(guān)聯(lián)方、是否新客戶等）·客戶集中度分析·企業(yè)內(nèi)部聯(lián)系人分析·財(cái)務(wù)比率分析壞賬準(zhǔn)備分析 要特別注意實(shí)務(wù)中企業(yè)利用變更計(jì)提壞賬的政策來進(jìn)行追溯調(diào)整從而達(dá)到自己一定的目的。五、應(yīng)用Excel輔助財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)比率分析 財(cái)務(wù)比率分析是通過計(jì)算財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目（有時(shí)候還包括某些表外項(xiàng)目）之間的比率關(guān)系，用相對(duì)數(shù)將不可比的絕對(duì)指標(biāo)轉(zhuǎn)化為可比信息，據(jù)以對(duì)復(fù)雜的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息進(jìn)行匯總、整理、凝練

15、，揭示各財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目之間的相關(guān)關(guān)系，并進(jìn)一步提供更多有用的財(cái)務(wù)分析信息的一種專用財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法。 財(cái)務(wù)比率雖然具有將絕對(duì)數(shù)轉(zhuǎn)化為相對(duì)數(shù)的優(yōu)勢(shì)，但是如果只根據(jù)比率數(shù)據(jù)進(jìn)行判斷，容易流于主觀、片面，因此，要注意結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目分析來進(jìn)行綜合判斷；同時(shí)，單個(gè)財(cái)務(wù)比率往往只是針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的某一方面進(jìn)行的分析，如果想要全面判斷企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況，則一定要把各個(gè)財(cái)務(wù)比率、特別是各類比率結(jié)合起來進(jìn)行綜合分析。（一）短期償債能力分析 短期償債能力反映企業(yè)在不用變現(xiàn)長(zhǎng)期資產(chǎn)的情況下對(duì)短期負(fù)債的償還能力。企業(yè)的短期償債能力直接影響到自身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，也是企業(yè)債權(quán)人所最關(guān)心的問題。短期償債能力不足，不僅會(huì)影響

16、企業(yè)的資信，增大未來籌資的成本與難度，還可能使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至破產(chǎn)； 短期償債能力比率又稱為流動(dòng)性比率，通過計(jì)算可用于償還流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)或者流動(dòng)資產(chǎn)中的一部分與企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債之間的比例關(guān)系，來反映企業(yè)的短期償債能力； 短期償債能力比率主要包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率，等等。流動(dòng)比率（1） 流動(dòng)比率反映了在一年或者一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)，企業(yè)有多少流動(dòng)資產(chǎn)能用來償還一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)到期的短期債務(wù)。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，一般制造業(yè)的流動(dòng)比率為2：1左右比較合適，也就是說，流動(dòng)資產(chǎn)為流動(dòng)負(fù)債的2倍。一方面，企業(yè)應(yīng)該保持一定的營(yíng)運(yùn)資本（等于流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的差額），

17、以備一旦流動(dòng)負(fù)債到期后不能得到展期或者借到新債，企業(yè)仍能保有一定周轉(zhuǎn)資金支持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；另一方面，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中有一定比例的非現(xiàn)金資產(chǎn)（如應(yīng)收賬款、存貨）雖然在一年或者一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)不斷周轉(zhuǎn)，但從占用資金的角度看實(shí)際上是要長(zhǎng)期占用資金的，那么它們就不應(yīng)該以流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行融資。流動(dòng)比率（2） 對(duì)于不同行業(yè)的企業(yè)或者處在不同生命周期的企業(yè)，流動(dòng)比率會(huì)有很大差別。同時(shí)，宏觀環(huán)境因素、季節(jié)性因素等，也都會(huì)造成流動(dòng)比率的極大差異。因此，對(duì)于企業(yè)流動(dòng)比率數(shù)據(jù)的對(duì)比分析要謹(jǐn)慎，通?？蓪⑦@個(gè)數(shù)據(jù)與企業(yè)往年同期數(shù)據(jù)、同行業(yè)（如，行業(yè)平均、行業(yè)標(biāo)桿、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手）數(shù)據(jù)相比較，并且要盡量排除其它因素的干擾。 流動(dòng)比率越大

18、，表明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債的安全性就越高，或者說，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，反之亦然。流動(dòng)比率的下限一般為1：1。但是流動(dòng)比率過高，也不一定說明公司的總體狀況良好。流動(dòng)比率（3） 造成企業(yè)流動(dòng)比率過高的可能原因：·企業(yè)多采用長(zhǎng)期融資方式（分母小）融資成本高；·企業(yè)借貸非常少（分母?。]有利用財(cái)務(wù)杠桿，不能獲得財(cái)務(wù)杠桿收益；·企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)過多（分子大）資金運(yùn)用效率低；·企業(yè)存在大量應(yīng)收賬款（分子大）賒銷過多，甚至大量應(yīng)收賬款難以回收；·企業(yè)積壓大量存貨（分子大）銷售不暢。流動(dòng)比率（4） 流動(dòng)比率是分析企業(yè)短期償債能力的最主要、最常用的指標(biāo)。

19、但是流動(dòng)比率具有明顯的缺陷，如前所述的企業(yè)存貨積壓、應(yīng)收賬款難以回收也都會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)比率較高。為了更真實(shí)地反映企業(yè)的短期償債能力，我們還可以使用速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等指標(biāo)。速動(dòng)比率 速動(dòng)比率，又稱酸性測(cè)試比率，是對(duì)流動(dòng)比率的修正，比流動(dòng)比率更苛刻地審查企業(yè)的短期償債能力； 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債； 速動(dòng)資產(chǎn)通常為將存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除的結(jié)果。同時(shí)，速動(dòng)比率還會(huì)受到應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的影響。計(jì)算速動(dòng)比率的時(shí)候，應(yīng)收賬款要取扣除壞賬準(zhǔn)備之后的凈值； 速動(dòng)比率的經(jīng)驗(yàn)值為在1:1左右比較合適，但是分析的時(shí)候要具體情況具體分析。比方說，有的企業(yè)幾乎沒有賒銷，那么即使速動(dòng)比率低于經(jīng)驗(yàn)值，只要流動(dòng)比率正常，

20、也不一定就是存在問題； 還可以考慮扣除預(yù)付賬款等項(xiàng)目，計(jì)算更為保守的速動(dòng)比率，例如：速動(dòng)比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收款項(xiàng)）/流動(dòng)資產(chǎn)?，F(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率是對(duì)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的修正，是最苛刻、最穩(wěn)健的短期償債能力比率；現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債； 現(xiàn)金比率通常用于衡量已經(jīng)處于財(cái)務(wù)困境企業(yè)的短期償債能力，也就是說，該企業(yè)已經(jīng)無法依賴應(yīng)收款項(xiàng)和存貨變現(xiàn)來償還短期債務(wù)； 如果企業(yè)已將應(yīng)收賬款和存貨抵押，或者懷疑應(yīng)收款項(xiàng)和存貨流動(dòng)性很差又沒有提足減值準(zhǔn)備，則也可依靠現(xiàn)金比率來評(píng)價(jià)短期償債能力； 現(xiàn)金比率過高，通常意味著企業(yè)的資金運(yùn)用效率差。當(dāng)然，企業(yè)正在大的投資項(xiàng)目準(zhǔn)備

21、中，可能現(xiàn)金比率也會(huì)偏高，具體分析時(shí)要注意分析時(shí)點(diǎn)前后企業(yè)的重大融資和投資計(jì)劃；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債之比 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債之比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)債； 此比率計(jì)算的是本期產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與未來需償還債務(wù)金額之比，主要目的是用來預(yù)測(cè)企業(yè)未來的償債能力。之所以不使用籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流，不是不能用來償債，而是它們沒有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流持續(xù)性強(qiáng)，不宜用來預(yù)測(cè)；其他影響企業(yè)短期償債能力的因素 尚未動(dòng)用的金融機(jī)構(gòu)信貸額度； 申請(qǐng)延長(zhǎng)支付、貸款展期或者借新還舊； 擁有可迅速變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)，或者計(jì)劃在短期內(nèi)變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)； 發(fā)行債券或股票的能力； 或有負(fù)債； 擔(dān)保責(zé)

22、任。應(yīng)用Excel輔助短期償債能力比率分析 計(jì)算短期償債能力比率 應(yīng)用Excel條件格式輔助分析 應(yīng)用Excel圖表功能輔助分析 在Excel工作表中結(jié)合其他分析手段（二）長(zhǎng)期償債能力長(zhǎng)期償債能力比率（1） 資產(chǎn)負(fù)債率：負(fù)債/資產(chǎn) 所有者權(quán)益比率：所有者權(quán)益/資產(chǎn) 權(quán)益乘數(shù)：資產(chǎn)/所有者權(quán)益 產(chǎn)權(quán)比率：負(fù)債/所有者權(quán)益 負(fù)債與有形凈值比率：負(fù)債/有形凈資產(chǎn)（有形凈資產(chǎn)為股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等可能難以作為償債保證的項(xiàng)目金額）長(zhǎng)期償債能力比率（2） 利息保障倍數(shù)：息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用 固定支出保障倍數(shù)：（息稅前利潤(rùn)+其他固定支出費(fèi)用）/（利息費(fèi)用+其他固定支出費(fèi)用）息稅前利潤(rùn)=稅前利潤(rùn)+

23、利息費(fèi)用長(zhǎng)期償債能力比率（3） 現(xiàn)金債務(wù)總額比：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/負(fù)債總額 現(xiàn)金利息保障倍數(shù)：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/利息費(fèi)用（三）營(yíng)運(yùn)能力 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：賒銷收入/應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：營(yíng)業(yè)成本/存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/存貨周轉(zhuǎn)率平均=（期初+期末）/ 2，或者按季、月平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷收入/應(yīng)收賬款平均余額 表示企業(yè)一年中應(yīng)收賬款能周轉(zhuǎn)多少次，越大則企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越快，應(yīng)收賬款的管理效率越高。 應(yīng)該使用應(yīng)收賬款總額，而不是報(bào)表中披露的扣除了壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款凈額

24、來計(jì)算，還應(yīng)該加上“應(yīng)收票據(jù)”等其他企業(yè)賒銷業(yè)務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)金額。 分母盡量做季度或者月度平均，否則要注意可比性。 分子盡量使用“賒銷凈額”而不是“銷售凈額”來計(jì)算，否則要注意可比性。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 表示企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次，也就是從應(yīng)收賬款形成到款項(xiàng)收回，所需經(jīng)歷的天數(shù)。 越小則企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越快，應(yīng)收賬款的管理效率越高。 需要注意的問題與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）一樣。營(yíng)運(yùn)能力比率（1） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：賒銷收入/應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：營(yíng)業(yè)成本/存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/

25、存貨周轉(zhuǎn)率平均=（期初+期末）/2，或者按季、月平均營(yíng)運(yùn)能力比率（2） 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：營(yíng)業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均凈值 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）：營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)：365/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（四）盈利能力盈利能力比率（1） 毛利率：毛利/營(yíng)業(yè)收入（毛利=營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本） 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入 凈利率：凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入盈利能力比率（2） 資產(chǎn)凈利率：凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額 資產(chǎn)報(bào)酬率：息稅前利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額 EBITDA率：（息稅前利

26、潤(rùn)+固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷）/平均資產(chǎn)總額 投資報(bào)酬率：息稅前利潤(rùn)/平均投資總額（投資為股東權(quán)益與計(jì)息負(fù)債之和，即總資產(chǎn)減去不計(jì)息負(fù)債）盈利能力比率（3） 凈資產(chǎn)收益率：凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益 資本金收益率：凈利潤(rùn)/平均實(shí)收資本盈利能力比率（4） 銷售現(xiàn)金比率：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/營(yíng)業(yè)收入 總資產(chǎn)凈現(xiàn)率：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/平均資產(chǎn)總額 盈利現(xiàn)金比率：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/凈利潤(rùn) 現(xiàn)金獲利指數(shù)：凈利潤(rùn)/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~六、應(yīng)用Excel輔助財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析 財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析，將企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力等多方面因素納入一個(gè)有

27、機(jī)的整體體系中綜合考慮，用以更為全面地評(píng)價(jià)企業(yè)的總體財(cái)務(wù)狀況，為企業(yè)的管理控制或其他相關(guān)主體未來行為決策提供更充分的依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析方法 杜邦分析法 沃爾綜合評(píng)分法 雷達(dá)圖分析法杜邦分析法利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，通過重點(diǎn)揭示企業(yè)盈利能力的前因后果，從而達(dá)到有層次地、系統(tǒng)地分析企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況的目的。 這種分析方法最早由美國(guó)杜邦公司使用，故名杜邦分析法?；舅枷胧菍⒋砹斯蓶|財(cái)富最大化水平的核心財(cái)務(wù)比率凈資產(chǎn)收益率，逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的乘積。其財(cái)務(wù)比率分解過程具有鮮明的層次結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析 財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析，將企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力等多方面因

28、素納入一個(gè)有機(jī)的整體體系中綜合考慮，用以更為全面地評(píng)價(jià)企業(yè)的總體財(cái)務(wù)狀況，為企業(yè)的管理控制或其他相關(guān)主體未來行為決策提供更充分的依據(jù)。沃爾綜合評(píng)分法 沃爾評(píng)分法，是指將選定的財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過與標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，計(jì)算出各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總的綜合分?jǐn)?shù)，從而對(duì)企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況作出評(píng)價(jià)的方法。 1928年，美國(guó)學(xué)者亞歷山大 · 沃爾（Alexander · Wole）在其出版的信用晴雨表研究和財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析中提出了信用能力指數(shù)的概念。 他選擇了7個(gè)財(cái)務(wù)比率流動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和自有資金周轉(zhuǎn)率，分別給定各指標(biāo)的比重，然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率（以行業(yè)平均數(shù)為基礎(chǔ)），將實(shí)際比率與標(biāo)準(zhǔn)比率相比，得出相對(duì)比率，將此相對(duì)比率與各指標(biāo)比重相乘，確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)得分，從而對(duì)企業(yè)的信用水平作出評(píng)價(jià)。 由于有了財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，沃爾評(píng)分法有利于報(bào)表分析者評(píng)價(jià)其在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)劣地位。沃爾綜合評(píng)分法的基本步驟（1）選擇評(píng)價(jià)指標(biāo)并分配權(quán)重通常選擇的評(píng)價(jià)指標(biāo)包括反映企