互聯(lián)網金融對商業(yè)銀行信用風險的影響研究

1、    互聯(lián)網金融對商業(yè)銀行信用風險的影響研究    劉敏悅 孫英雋摘 要：近年來，隨著互聯(lián)網金融在我國快速發(fā)展，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務模式受到了一定程度的影響，更是給商業(yè)銀行的信用風險管理帶來巨大挑戰(zhàn)?；谥袊?5家股份制商業(yè)銀行20092018年度的面板數據，通過隨機效應回歸模型進行了互聯(lián)網金融對商業(yè)銀行信用風險影響的實證分析，得出互聯(lián)網金融會加劇商業(yè)銀行信用風險的結論，并結合兩者多元發(fā)展的現狀，提出降低商業(yè)銀行信用風險的合理化建議。關鍵詞：互聯(lián)網金融;商業(yè)銀行;信用風險;隨機效應模型引言如今，互聯(lián)網金融正處在高速發(fā)展的風口浪尖下，所涉及的金融領域對傳統(tǒng)

2、商業(yè)銀行的綜合業(yè)務造成一定沖擊，形成直接競爭關系，在加速商業(yè)銀行市場化轉型的同時也加大了商業(yè)銀行經營過程中的信用風險。中國互聯(lián)網金融起步較晚、發(fā)展較快，相關的研究往往缺乏全面性。為了更全面分析問題，基于外部宏觀環(huán)境和銀行內部風控機制的分析，運用主成分分析法合成互聯(lián)網金融發(fā)展的綜合指標，通過隨機效應回歸模型研究互聯(lián)網金融對我國商業(yè)銀行的信用風險的影響程度，并針對性地提出降低商業(yè)銀行信用風險的可行建議，以引導商業(yè)銀行穩(wěn)定發(fā)展。一、文獻綜述互聯(lián)網金融的出現推動了傳統(tǒng)金融機構的市場化轉型與發(fā)展。作為經濟活動中樞的商業(yè)銀行，其未來的發(fā)展趨勢關系到整個經濟體系的穩(wěn)定。自互聯(lián)網金融的概念提出以來，許多學者就

3、互聯(lián)網金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響進行了探討和研究。在互聯(lián)網金融對商業(yè)銀行信用的影響上，學者們總體上分成兩種觀點。一方強調互聯(lián)網金融對傳統(tǒng)金融機構的風險影響弊大于利：郭品（2015）從動態(tài)演進視角得出互聯(lián)網金融與商業(yè)銀行風險關系的“u”型趨勢，認為未來互聯(lián)網金融將抬高商業(yè)銀行的風險承擔1。黃建康（2016）基于價值體系的分析，闡述了傳統(tǒng)商業(yè)銀行在轉型過程中受到互聯(lián)網金融沖擊的顛覆性影響2。建立在作用機制上，陳加才（2019）發(fā)現互聯(lián)網金融發(fā)展帶來的利率效應高于技術外溢效應，在加劇我國商業(yè)銀行風險承擔的同時也不利于宏觀金融的穩(wěn)定3。另一方學者則持相反態(tài)度：陳嘉欣（2016）指出，從長期來看互聯(lián)網金融

4、對商業(yè)銀行風險的沖擊會逐漸趨于平穩(wěn)，兩者應合作創(chuàng)新、共謀發(fā)展4。在此基礎上，袁仁淼（2017）引入chow突變點檢驗比較不同發(fā)展階段，提出金融危機時代前后互聯(lián)網金融的發(fā)展均有效降低了商業(yè)銀行的信用風險5。李慶華（2019）研究發(fā)現，在加強規(guī)范發(fā)展的前提下，互聯(lián)網金融與商業(yè)銀行的互利共生可有效降低銀行的信用風險6。上述文獻對互聯(lián)網金融與商業(yè)銀行的研究都做出了寶貴貢獻，但鮮少有學者在實證模型中反映互聯(lián)網金融對商業(yè)銀行信用風險的影響，忽視了外部環(huán)境與銀行內部的風控變化，缺乏全面性。因此，綜合了外部宏觀環(huán)境和銀行財務數據，利用面板數據構建隨機效應回歸模型來深入探究互聯(lián)網金融對我國商業(yè)銀行的信用風險的影

5、響程度，通過充分的實證分析多維度提出商業(yè)銀行未來發(fā)展的合理建議。二、實證研究（一）研究假設互聯(lián)網金融產業(yè)憑借低成本、高效率、廣覆蓋等優(yōu)勢高速擴張，勢必會對傳統(tǒng)金融機構造成沖擊。尤其在存貸款、中間業(yè)務等領域擠占了商業(yè)銀行的生存空間，此時追求利益最大化的商業(yè)銀行往往會忽視貸款質量、提升貸款利率，極易引發(fā)信用風險。而且，互聯(lián)網作為借款人與商業(yè)銀行的中間平臺，若信用違約造成的不良貸款頻頻出現，作為大部分資金提供來源的商業(yè)銀行不得不承擔信用風險造成的損失。另一方面，互聯(lián)網平臺形成的沉淀交易模式分流了商業(yè)銀行的一部分存款，存款規(guī)模的下降不僅減少了商業(yè)銀行的收入來源，還導致傳統(tǒng)銀行抵御信用風險的能力大幅減弱

6、。故提出假設：ho：互聯(lián)網金融對商業(yè)銀行的信用風險有顯著影響。（二）樣本選擇和數據來源借助eviews10.0軟件對我國15家股份制商業(yè)銀行的面板數據進行統(tǒng)計分析，樣本期間為20092018年，其中，代表互聯(lián)網發(fā)展水平的各項指標來源于艾瑞咨詢，銀行內部數據來源于國泰安數據庫，宏觀經濟數據來源于中國統(tǒng)計年鑒、eps全球統(tǒng)計數據平臺。（三）變量選取1.被解釋變量。不良貸款率（npl）：nplit表示第i家銀行第t年的不良貸款率，作為評判商業(yè)銀行信用風險的指標。2.解釋變量。（1）核心解釋變量互聯(lián)網金融發(fā)展水平（yd）。建立在沈悅（2015）研究的基礎上7，運用“文本挖掘法”選取了九個代表互聯(lián)網金融

7、發(fā)展水平的指標，進行主成分降維分析，構建為互聯(lián)網發(fā)展水平的綜合指標yd（如表1所示）。（2）其他解釋變量。car：資本充足率、ldr：存貸比例、pcr：撥備覆蓋率、tat：總資產周轉率。3.控制變量。國內生產總值（gdp）：商業(yè)銀行面對不同時期的宏觀經濟波動做出不同的信貸政策，從而親周期的態(tài)勢會影響信用風險。（四）樣本的描述性統(tǒng)計和平穩(wěn)性檢驗表2為150個面板數據觀測值的描述性統(tǒng)計，為確保結果的有效性，故進行平穩(wěn)性檢驗，如表3所示。非平穩(wěn)變量中l(wèi)dr、gdp經檢驗為一階單整變量，符合面板數據協(xié)整檢驗的前提，對其進行kao檢驗，統(tǒng)計量對應的p值小于0.05，拒絕原假設，說明存在長期均衡關系，可進

8、行進一步的回歸分析。（五）模型建立及估計結果為驗證假設中二者的關系，首先應通過hausman檢驗判斷建立回歸分析中的哪一類模型。由檢驗結果得知，統(tǒng)計量相對應的概率大于0.05，不拒絕個體、時點存在隨機效應的原假設，故建立以下隨機效應回歸模型：1.模型回歸結果（六）實證結果分析1.互聯(lián)網金融一定程度上加劇了商業(yè)銀行的信用風險。yd的系數在5%的顯著性水平下為正，表明互聯(lián)網金融的發(fā)展與商業(yè)銀行的信用風險呈正相關。由于互聯(lián)網金融的沖擊，傳統(tǒng)商業(yè)銀行為了追求經營效益、堅守市場地位，會傾向于偏好高風險業(yè)務，貸款質量的下滑與貸款規(guī)模的擴張迅速拉升存貸比，促使代表信用風險指標的不良貸款率同方向變動，加大了商

9、業(yè)銀行信用風險的發(fā)生。2.互聯(lián)網金融對股份制商業(yè)銀行信用風險的影響存在異質性。撥備覆蓋率高的銀行沖銷貸款損失的能力較強，可在合理范圍內有效預防信用風險;資本充足率體現了短期的償債水平，商業(yè)銀行資產規(guī)模較大，其所受風險沖擊的影響較小?？傎Y產周轉率考察了不同商業(yè)銀行全部資產的利用效率及經營質量，保證了自由現金流的提高。上述三項指標啟示了商業(yè)銀行管理者應注重內部信用風險的分散與防控機制。3.國內生產總值與不良貸款率負相關，體現了宏觀經濟對商業(yè)銀行信用風險的周期性影響：經濟蕭條時期，貸款違約率發(fā)生的概率較高，信用風險增加，反之銀行承擔的風險降低。三、結論與建議從樣本數據的實證分析來看，互聯(lián)網金融的確會

10、加劇傳統(tǒng)商業(yè)銀行的信用風險。但我們不能忽視金融創(chuàng)新帶來的優(yōu)勢，故應在此背景下提出加強商業(yè)銀行信用風險控制的可行性建議。1.傳統(tǒng)商業(yè)銀行應積極擁抱互聯(lián)網金融的創(chuàng)新，借鑒其優(yōu)勢取長補短。長年的發(fā)展使商業(yè)銀行擁有了穩(wěn)定而廣泛的客戶群體，可以利用互聯(lián)網平臺搭建客戶信息的大數據庫，完善信用評級機制，實現銀行間的客戶信息共享，公開負債數額多、還款能力受限的高風險用戶，確保貸款質量。同時，網上銀行交易時可依靠貸款id監(jiān)控資金去向，一旦出現異常則根據情況隨時撤資，以有效抑制外部道德風險的出現，增強安全性。2.在與互聯(lián)網金融競爭的大環(huán)境下，商業(yè)銀行對發(fā)放貸款行業(yè)的選擇應突破以往的單一性，利用大數據對不同行業(yè)制定個性化的放貸標準，使不滿足傳統(tǒng)信用評級的中小微企業(yè)可獲得及時的融資，更重要的是幫助自身從行業(yè)、區(qū)域維度優(yōu)化信貸結構，分散信用風險，加強抵御風險的能力。3.轉型過程中，商業(yè)銀行需充分依托資金實力強、客戶信任度高等優(yōu)勢開發(fā)創(chuàng)新型理財產品，應用區(qū)塊鏈等金融科技降低中間成本、提