20002005期貨基礎(chǔ)知識(shí)歷年試題精選

1、2000-2019期貨基礎(chǔ)知識(shí)歷年試題精選單選題  1.題干 : 1975 年 10 月，芝加哥期貨交易所上市（ ）期貨合約，從而成為世界上第一個(gè)推出利率期貨合約的交易所。  A: 政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證  B: 標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約  C: 政府債券期貨合約  D: 價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約  參考答案 A  2.題干 : 期貨合約及現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是（ ）。

2、0; A: 期貨價(jià)格的超前性  B: 占用資金的不同  C: 收益的不同  D: 期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化  參考答案 D  3.題干 : 1882 年， CBOT 允許 ( ) ， 大大增強(qiáng)了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。  A: 會(huì)員入場(chǎng)交易  B: 全權(quán)會(huì)員代理非會(huì)員交易  C: 結(jié)算公司介入  D: 以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任 

3、參考答案 D  4.題干 : 國(guó)際上最早的金屬期貨交易所是（ ）。  A: 倫敦國(guó)際金融交易所（ LIFFE ）  B: 倫敦金屬交易所（ LME ）  C: 紐約商品交易所（ COMEX ）  D: 東京工業(yè)品交易所（ TOCOM ）  參考答案 B  5.題干 : 期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用是 ( ) 。

4、  A: 有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立及完善  B: 利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)  C: 促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化發(fā)展  D: 為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)  參考答案 B 6.題干 : 以下說(shuō)法不正確的是（ ）。  A: 通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格具有周期性  B: 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是不可避免的  C: 套期保值的目的是為了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)  D: 因?yàn)閰⒓罢弑姸?、透明度高，期貨市?chǎng)具有發(fā)現(xiàn)

5、價(jià)格的功能  參考答案 A  7.題干 : 期貨交易中套期保值的作用是（ ）。  A: 消除風(fēng)險(xiǎn)  B: 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)  C: 發(fā)現(xiàn)價(jià)格  D: 交割實(shí)物  參考答案 B  8.題干 : 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的替代作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的（ ）方式免除合約履約義務(wù)。  A: 實(shí)物交割  B: 現(xiàn)金結(jié)算交割  C: 對(duì)沖平倉(cāng)  D:

6、60;套利投機(jī)  參考答案 C  9.題干 : 現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是 ( ) 。  A: 高度組織化和規(guī)范化的服務(wù)組織  B: 期貨交易活動(dòng)必要的參及方  C: 影響期貨價(jià)格形成的關(guān)鍵組織  D: 期貨合約商品的管理者  參考答案 A  10. 題干 : 選擇期貨交易所所在地應(yīng)該首先考慮的是（ ）。  A: 政治中心城市  B

7、: 經(jīng)濟(jì)、金融中心城市  C: 沿海港口城市  D: 人口稠密城市  參考答案 B 11.題干 : 下列機(jī)構(gòu)中，（ ）不屬于會(huì)員制期貨交易所的設(shè)置機(jī)構(gòu)。  A: 會(huì)員大會(huì)  B: 董事會(huì)  C: 理事會(huì)  D: 各業(yè)務(wù)管理部門(mén)  參考答案 B  12.題干 : 以下不是期貨交易所職能的是（ ）。  A: 監(jiān)管指定交割倉(cāng)庫(kù)  B:

8、 發(fā)布市場(chǎng)信息  C: 制定期貨交易價(jià)格  D: 制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則  參考答案 C  13.題干 : 期貨合約是指由（ ）統(tǒng)一制定的 , 規(guī)定在將來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。  A: 中國(guó)證監(jiān)會(huì)  B: 期貨交易所  C: 期貨行業(yè)協(xié)會(huì)  D: 期貨經(jīng)紀(jì)公司  參考答案 B  14.題干 : 最早產(chǎn)生的金融期

9、貨品種是（ ）。  A: 利率期貨  B: 股指期貨  C: 國(guó)債期貨  D: 外匯期貨  參考答案 D  15.題干 : 目前我國(guó)某商品交易所大豆期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是（ ）。  A: 1 元 / 噸  B: 2 元 / 噸  C: 5 元 / 噸  D: 10 元

10、 / 噸  參考答案 A 16.題干 : 當(dāng)會(huì)員或是客戶某持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量的（ ）時(shí)，應(yīng)該執(zhí)行大戶報(bào)告制度。  A: 60   B: 70   C: 80   D: 90   參考答案 C  17.題干 : 6 月 5 日，某客戶在大連商品交易所開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出大豆期貨合約 40 手

11、，成交價(jià)為 2220 元 / 噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為 2230 元 / 噸，交易保證金比例為 5% ，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為（ ）。  A: 44600 元  B: 22200 元  C: 44400 元  D: 22300 元  參考答案 A  18.題干 : 以下有關(guān)實(shí)物交割的說(shuō)法正確的是（ ）。

12、60; A: 期貨市場(chǎng)的實(shí)物交割比率很小，所以實(shí)物交割對(duì)期貨交易的正常運(yùn)行影響不大  B: 實(shí)物交割是聯(lián)系期貨及現(xiàn)貨的紐帶  C: 實(shí)物交割過(guò)程中，買(mǎi)賣(mài)雙方直接進(jìn)行有效標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和貨款的交換  D: 標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單可以在交易者之間私下轉(zhuǎn)讓  參考答案 B  19.題干 : （ ）可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況改變執(zhí)行大戶報(bào)告的持倉(cāng)界限。  A: 期貨交易所  B: 會(huì)員  C: 期貨經(jīng)紀(jì)公司  D: 中國(guó)

13、證監(jiān)會(huì)  參考答案 A  20.題干 : 我國(guó)期貨交易的保證金分為（ ）和交易保證金。  A: 交易準(zhǔn)備金  B: 交割保證金  C: 交割準(zhǔn)備金  D: 結(jié)算準(zhǔn)備金  參考答案 D 41.題干 : 以下指標(biāo)預(yù)測(cè)市場(chǎng)將出現(xiàn)底部，可以考慮建倉(cāng)的有（ ）。 A: K 線從下方 3 次穿越 D 線 B: D 線從下方穿越 2 次 K 線 C: 負(fù)值的 DIF 向下穿越負(fù)值的 DEA D: 正值的 DIF 向下穿越正值的 DEA 參考

14、答案 A 42.題干 : 在名義利率不變的情況下，在以下備選項(xiàng)中，實(shí)際利率和名義利率差額最大的年計(jì)息次數(shù)是（ ）。 A: 2 B: 4 C: 6 D: 12 參考答案 D 43.題干 : 5 月 15 日，某投機(jī)者在大連商品交易所采用蝶式套利策略，賣(mài)出 5 張 7 月大豆期貨合約，買(mǎi)入 10 張 9 月大豆期貨合約，賣(mài)出 5 張 11 月大豆期貨合約；成交價(jià)格分別為 1750 元 / 噸、 1760 元 / 噸和 1770 元 / 噸。 5 月 30 日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)的成交價(jià)格分別為 1740 元 / 噸、 1765 元 / 噸和 1760 元 / 噸。在不考慮其它因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收

15、益是（ ）元。 A: 1000 B: 2000 C: 1500 D: 150 參考答案 C 44.題干 : 在美國(guó)，股票指數(shù)期貨交易主要集中于（ ）。 A: CBOT B: KCBT C: NYMEX D: CME 參考答案 D 45.題干 : 目前，在全世界的金融期貨品種中，交易量最大的是（ ）。 A: 外匯期貨B: 利率期貨 C: 股指期貨D: 股票期貨 參考答案 B 46.題干 : 以下說(shuō)法正確的是（ ）。 A: 考慮了交易成本后，正向套利的理論價(jià)格下移，成為無(wú)套利區(qū)間的下界 B: 考慮了交易成本后，反向套利的理論價(jià)格上移，成為無(wú)套利區(qū)間的上界 C: 當(dāng)實(shí)際期貨價(jià)格高于無(wú)套利區(qū)間的上界時(shí)

16、，正向套利才能獲利。 D: 當(dāng)實(shí)際期貨價(jià)格低于無(wú)套利區(qū)間的上界時(shí)，正向套利才能獲利。 參考答案 C 47.題干 : 以下為實(shí)值期權(quán)的是 ( ) 。 A: 執(zhí)行價(jià)格為 350 ，市場(chǎng)價(jià)格為 300 的賣(mài)出看漲期權(quán) B: 執(zhí)行價(jià)格為 300 ，市場(chǎng)價(jià)格為 350 的買(mǎi)入看漲期權(quán) C: 執(zhí)行價(jià)格為 300 ，市場(chǎng)價(jià)格為 350 的買(mǎi)入看跌期權(quán) D: 執(zhí)行價(jià)格為 350 ，市場(chǎng)價(jià)格為 300 的買(mǎi)入看漲期權(quán) 參考答案 B 48.題干 : 7 月 1 日，某投資者以 100 點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張 9 月份到期，執(zhí)行價(jià)格為 10200 點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)，他又以 120 點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張 9 月份

17、到期，執(zhí)行價(jià)格為 10000 點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利（不考慮其他費(fèi)用）是（ ）。 A: 200 點(diǎn)B: 180 點(diǎn) C: 220 點(diǎn)D: 20 點(diǎn) 參考答案 C 49.題干 : 某投資者買(mǎi)進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為 280 美分 / 蒲式耳的 7 月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為 15 美分 / 蒲式耳，賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為 290 美分 / 蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為 11 美分 / 蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為（ ）美分 / 蒲式耳。 A: 290 B: 284 C: 280 D: 276 參考答案 B 50.題干 : 以相同的執(zhí)行價(jià)格同時(shí)賣(mài)出看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，屬于 ( ) 。 A: 買(mǎi)入

18、跨式套利B: 賣(mài)出跨式套利 C: 買(mǎi)入寬跨式套利D: 賣(mài)出寬跨式套利 參考答案 B 51.題干 : 買(mǎi)進(jìn)一個(gè)低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，賣(mài)出兩個(gè)中執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，再買(mǎi)進(jìn)一個(gè)高執(zhí)行價(jià)格看漲期權(quán)屬于（ ）。 A: 買(mǎi)入跨式套利B: 賣(mài)出跨式套利 C: 買(mǎi)入蝶式套利D: 賣(mài)出蝶式套利 參考答案 C 52.題干 : 期貨投資基金支付的各種費(fèi)用中同基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)直接相關(guān)的是（ ）。 A: 管理費(fèi)B: 經(jīng)紀(jì)傭金 C: 營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用D: CTA 費(fèi)用 參考答案 D 53.題干 : 在美國(guó)，期貨投資基金的主要管理人是 （ ）。 A: CTA B: CPO C: FCM D: TM 參考答案 B 54.題干 : 期貨

19、投資基金的費(fèi)用支出中，支付給商品基金經(jīng)理的費(fèi)用是（ ）。 A: 管理費(fèi)B: CTA 費(fèi)用 C: 經(jīng)紀(jì)傭金D: 承銷(xiāo)費(fèi)用和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用 參考答案 A 55.題干 : 市場(chǎng)資金總量變動(dòng)率超過(guò)臨界值，則表明有可能（ ）。 A: 價(jià)格將大幅波動(dòng)B: 投機(jī)成分過(guò)高 C: 有人操縱市場(chǎng)D: 期貨價(jià)及現(xiàn)貨價(jià)偏離程度加大 參考答案 A 56.題干 : 在我國(guó)，對(duì)期貨交易實(shí)施行業(yè)自律管理的機(jī)構(gòu)是（ ）。 A: 中國(guó)證監(jiān)會(huì)B: 中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì) C: 期貨交易所D: 期貨經(jīng)紀(jì)公司 參考答案 B 57.題干 : 假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為 10% ，市場(chǎng)預(yù)期收益率為 20% ，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 4% ，這個(gè)期貨投資基金

20、的貝塔系數(shù)（ ）。 A: 2.5% B: 5% C: 20.5% D: 37.5% 參考答案 D 58.題干 : 基差交易是指按一定的基差來(lái)確定（ ），以進(jìn)行現(xiàn)貨商品買(mǎi)賣(mài)的交易形式。 A: 現(xiàn)貨及期貨價(jià)格之差B: 現(xiàn)貨價(jià)格及期貨價(jià)格 C: 現(xiàn)貨價(jià)格D: 期貨價(jià)格 參考答案 C 59.題干 : 6 月 5 日某投機(jī)者以 95.45 的價(jià)格買(mǎi)進(jìn) 10 張 9 月份到期的 3 個(gè)月歐元利率（ EURIBOR ）期貨合約， 6 月 20 日該投機(jī)者以 95.40 的價(jià)格將手中的合約平倉(cāng)。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（ ）。 A: 1250 歐元B: -1250 歐元 C: 1250

21、0 歐元D: -12500 歐元 參考答案 B 60.題干 : 1 月 5 日，大連商品交易所大豆 3 月份期貨合約的結(jié)算價(jià)是 2800 元 / 噸，該合約下一交易日跌停板價(jià)格正常是（ ）元 / 噸。 A: 2716 B: 2720 C: 2884 D: 2880 參考答案 A多選題 61.題干 : 目前國(guó)內(nèi)期貨交易所有（ ）。 A: 深圳商品交易所B: 大連商品交易所 C: 鄭州商品交易所D: 上海期貨交易所 參考答案 BCD 62.題干 : 期貨交易及現(xiàn)貨交易在（ ）方面是不同的。 A: 交割時(shí)間B: 交易對(duì)象 C: 交易目的D: 結(jié)算方式 參考答案 ABCD 63.題干 : 國(guó)際上期貨交

22、易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是 ( ) 。 A: 經(jīng)濟(jì)全球化 B: 競(jìng)爭(zhēng)日益激烈 C: 場(chǎng)外交易發(fā)展迅猛 D: 業(yè)務(wù)合作向資本合作轉(zhuǎn)移 參考答案 ABC 64.題干 : 以下說(shuō)法中描述正確的是 ( ) 。 A: 證券市場(chǎng)的基本職能是資源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià) B: 期貨市場(chǎng)的基本功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格 C: 證券交易及期貨交易的目的都是規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或獲取投機(jī)利潤(rùn) D: 證券市場(chǎng)發(fā)行市場(chǎng)是一級(jí)市場(chǎng)，流通市場(chǎng)是二級(jí)市場(chǎng)；期貨市場(chǎng)中，會(huì)員是一級(jí)市場(chǎng)，客戶是二級(jí)市場(chǎng) 參考答案 AB 65.題干 : 由股票衍生出來(lái)的金融衍生品有（ ）。 A: 股票期貨B: 股票指數(shù)期貨 C: 股票期權(quán)D: 股票指數(shù)期權(quán) 參考答

23、案 ABCD 66.題干 : 期貨市場(chǎng)可以為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者（ ）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供良好途徑。 A: 規(guī)避B: 轉(zhuǎn)移 C: 分散D: 消除 參考答案 ABC 67.題干 : 早期期貨市場(chǎng)具有以下（ ）特點(diǎn)。 A: 起源于遠(yuǎn)期合約市場(chǎng) B: 投機(jī)者少，市場(chǎng)流動(dòng)性小 C: 實(shí)物交割占比重較小 D: 實(shí)物交割占的比重很大 參考答案 ABD 68.題干 : 以下說(shuō)法中，（）不是會(huì)員制期貨交易所的特征。 A: 全體會(huì)員共同出資組建 B: 繳納的會(huì)員資格費(fèi)可有一定回報(bào) C: 權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì) D: 非營(yíng)利性 參考答案 BC 69.題干 : 公司制期貨交易所股東大會(huì)的權(quán)利包括（ ）。 A: 修改公司章程 B: 決定公

24、司經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃 C: 審議批準(zhǔn)公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案 D: 增加或減少注冊(cè)資本 參考答案 ABCD 70.題干 : 期貨經(jīng)紀(jì)公司在期貨市場(chǎng)中的作用主要體現(xiàn)在 ( ) 。 A: 節(jié)約交易成本，提高交易效率 B: 為投資者期貨合約的履行提供擔(dān)保，從而降低了投資者交易風(fēng)險(xiǎn) C: 提高投資者交易的決策效率和決策的準(zhǔn)確性 D: 較為有效地控制投資者交易風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)在各環(huán)節(jié)的分散承擔(dān) 參考答案 ACD 71.題干 : 以下（ ）的結(jié)算機(jī)構(gòu)是設(shè)立在期貨交易所內(nèi)的內(nèi)部機(jī)構(gòu)。 A: 大連商品交易所B: 紐約期貨交易所 C: 倫敦金屬交易所D: 芝加哥商業(yè)交易所 參考答案 AD 72.題干 : 已

25、經(jīng)在某些交易所上市，實(shí)現(xiàn)了期貨合約無(wú)基礎(chǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的衍生品種有（ ）。 A: 股票指數(shù)期貨B: 商品指數(shù)期貨 C: 天氣指數(shù) D: 自然災(zāi)害指數(shù)參考答案 CD73.題干 : 全球主要的鋁期貨交易市場(chǎng)是（ ）。 A: 倫敦金屬交易所B: 紐約商業(yè)交易所 C: 東京商品交易所D: 韓國(guó)期貨交易所 參考答案 AB 74.題干 : 期貨合約的市場(chǎng)研究應(yīng)當(dāng)從（ ）這幾個(gè)方面著手。 A: 該品種的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)特征、倉(cāng)儲(chǔ)分布等現(xiàn)貨市場(chǎng)研究 B: 該品種合約交易管理，結(jié)算交割和風(fēng)險(xiǎn)管理等期貨市場(chǎng)研究 C: 該品種合約將來(lái)的期貨市場(chǎng)發(fā)展規(guī)模等市場(chǎng)前景的分析 D: 該品種國(guó)際市場(chǎng)的期貨交易狀況 參考答案 ABCD

26、75.題干 : 關(guān)于大豆和豆粕以下描述正確的是（ ）。 A: 我國(guó)既是國(guó)際市場(chǎng)大豆主產(chǎn)國(guó)之一也是豆粕主產(chǎn)國(guó)之一 B: 芝加哥期貨交易所和東京谷物交易所都有大豆期貨 C: 大連商品交易所的黃大豆 1 號(hào)合約標(biāo)的物是非轉(zhuǎn)基因大豆 D: 豆粕一般被用作飼料，也可用于食品加工或作為肥料使用 參考答案 ABCD 76.題干 : 期貨交易所在指定交割倉(cāng)庫(kù)時(shí) , 主要考慮的因素是 ( ) 。 A: 倉(cāng)庫(kù)所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度 B: 倉(cāng)庫(kù)所在地區(qū)距離交易所的遠(yuǎn)近 C: 倉(cāng)庫(kù)的存儲(chǔ)條件 D: 倉(cāng)庫(kù)的運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件 參考答案 ACD 77.題干 : 下列有關(guān)結(jié)算公式描述正確的是（ ）。 A: 當(dāng)日盈虧

27、= 平倉(cāng)盈虧 + 持倉(cāng)盈虧 B: 持倉(cāng)盈虧 = 歷史持倉(cāng)盈虧 + 當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)持倉(cāng)盈虧 C: 歷史持倉(cāng)盈虧 = （當(dāng)日結(jié)算價(jià) - 開(kāi)倉(cāng)當(dāng)日結(jié)算價(jià)） × 持倉(cāng)量 D: 平倉(cāng)盈虧 = 平歷史倉(cāng)盈虧 + 平當(dāng)日倉(cāng)盈虧 參考答案 ABD 78.題干 : 下面對(duì)我國(guó)期貨合約交割結(jié)算價(jià)描述正確的是（ ）。 A: 有的交易所是以合約交割配對(duì)日的結(jié)算價(jià)為交割結(jié)算價(jià) B: 有的交易所以該期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)為交割結(jié)算價(jià) C: 有的交易所以交割月份第一個(gè)交易日到最后交易日所有結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)為交割結(jié)算價(jià) D: 交割商品計(jì)價(jià)以交割結(jié)算價(jià)為基礎(chǔ) 參考答案 ABCD 79.題干 : 期貨經(jīng)紀(jì)公司為客戶開(kāi)設(shè)

28、賬戶的基本程序包括（ ）。 A: 風(fēng)險(xiǎn)揭示B: 簽署合同 C: 繳納保證金D: 下單交易 參考答案 ABC 80.題干 : 現(xiàn)代期貨市場(chǎng)建立了一整套完整的風(fēng)險(xiǎn)保障體系，其中包括（ ）。 A: 漲跌停板制度B: 每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度 C: 強(qiáng)行平倉(cāng)制度D: 大戶報(bào)告制度 參考答案 ABCD101.題干 : 以下關(guān)于趨勢(shì)線的說(shuō)法正確的是（ ）。 A: 趨勢(shì)線被觸及的次數(shù)越多，越有效 B: 趨勢(shì)線維持的時(shí)間越長(zhǎng)，越有效 C: 趨勢(shì)線起到支撐和壓力的作用 D: 趨勢(shì)線被突破后，一般不再具有預(yù)測(cè)價(jià)值 參考答案 ABC 102.題干 : 下列債務(wù)憑證中屬于銀行信用的是 ( ) 。 A: 企業(yè)債券B: 銀行債

29、券 C: 銀行票據(jù) D: 銀行存單 參考答案 BCD103.題干 : 假設(shè) 4 月 1 日現(xiàn)貨指數(shù)為 1500 點(diǎn)，市場(chǎng)利率為 5 ，交易成本總計(jì)為 15 點(diǎn)，年指數(shù)股息率為 1 ，則（ ）。 A: 若不考慮交易成本， 6 月 30 日的期貨理論價(jià)格為 1515 點(diǎn) B: 若考慮交易成本 ,6 月 30 日的期貨價(jià)格在 1530 以上才存在正向套利機(jī)會(huì) C: 若考慮交易成本 ,6 月 30 日的期貨價(jià)格在 1530 以下才存在正向套利機(jī)會(huì) D: 若考慮交易成本 ,6 月 30 日的期貨價(jià)格在 1500 以下才存在反向套利機(jī)會(huì) 參考答案 ABD 104.題干 : 及商品期貨相比，金融期貨的特點(diǎn)是

30、（ ）。 A: 交割便利 B: 全部采用現(xiàn)金交割方式交割 C: 期現(xiàn)套利更容易進(jìn)行 D: 容易發(fā)生逼倉(cāng)行情 參考答案 AC 105.題干 : 美國(guó)某投資機(jī)構(gòu)分析美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)將降低利率水平，決定投資于外匯期貨市場(chǎng)，可以 ( ). A: 買(mǎi)入日元期貨B: 賣(mài)出日元期貨 C: 買(mǎi)入加元期貨D: 賣(mài)出加元期貨 參考答案 AC 106.題干 : 面值為 100 萬(wàn)美元的 3 個(gè)月期國(guó)債，當(dāng)指數(shù)報(bào)價(jià)為 92.76 時(shí)，以下正確的是（ ） . A: 年貼現(xiàn)率為 7.24% B: 3 個(gè)月貼現(xiàn)率為 7.24% C: 3 個(gè)月貼現(xiàn)率為 1.81% D: 成交價(jià)格為 98.19 萬(wàn)美元 參考答案 ACD 107.題

31、干 : 下列策略中權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是 ( ) 。 A: 買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)B: 買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán) C: 賣(mài)出看漲期權(quán)D: 賣(mài)出看跌期權(quán) 參考答案 AD 108.題干 : 下列說(shuō)法錯(cuò)誤的有（ ）。 A: 看漲期權(quán)是指期貨期權(quán)的賣(mài)方在支付了一定的權(quán)利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)買(mǎi)方買(mǎi)入一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約，但不負(fù)有必須買(mǎi)入的義務(wù) B: 美式期權(quán)的買(mǎi)方既可以在合約到期日行使權(quán)利，也可以在到期日之前的任何一個(gè)交易日行使權(quán)利 C: 美式期權(quán)在合約到期日之前不能行使權(quán)利 D: 看跌期權(quán)是指期貨期權(quán)的買(mǎi)方在支付了一定的權(quán)利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方賣(mài)出

32、一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約，但不負(fù)有必須賣(mài)出的義務(wù) 參考答案 AC 109.題干 : 某投資者在 2 月份以 300 點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張 5 月到期、執(zhí)行價(jià)格為 10500 點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，他又以 200 點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張 5 月到期、執(zhí)行價(jià)格為 10000 點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。若要獲利 100 個(gè)點(diǎn)，則標(biāo)的物價(jià)格應(yīng)為（ ）。 A: 9400 B: 9500 C: 11100 D: 11200 參考答案 AC 110.題干 : 以下關(guān)于反向轉(zhuǎn)換套利的說(shuō)法中正確的有（ ）。 A: 反向轉(zhuǎn)換套利是先買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)，賣(mài)出看跌期權(quán)，再賣(mài)出一手期貨合約的套利。 B: 反向轉(zhuǎn)換套利中看漲期權(quán)及看跌期權(quán)的

33、執(zhí)行價(jià)格和到期月份必須相同 C: 反向轉(zhuǎn)換套利中期貨合約及期權(quán)合約的到期月份必須相同 D: 反向轉(zhuǎn)換套利的凈收益 = （看跌期權(quán)權(quán)利金 - 看漲期權(quán)權(quán)利金） + （期貨價(jià)格 - 期權(quán)價(jià)格執(zhí)行價(jià)格） 參考答案 ABCD 111.題干 : 以下為虛值期權(quán)的是 ( ) 。 A: 執(zhí)行價(jià)格為 300 ，市場(chǎng)價(jià)格為 250 的買(mǎi)入看跌期權(quán) B: 執(zhí)行價(jià)格為 250 ，市場(chǎng)價(jià)格為 300 的買(mǎi)入看漲期權(quán) C: 執(zhí)行價(jià)格為 250 ，市場(chǎng)價(jià)格為 300 的買(mǎi)入看跌期權(quán) D: 執(zhí)行價(jià)格為 300 ，市場(chǎng)價(jià)格為 250 的買(mǎi)入看漲期權(quán) 參考答案 CD112.題干 : 下列關(guān)于期貨投資基金的敘述中不正確的是（ ）

34、。 A: 期貨投資基金具有期貨交易和基金的雙重特征 B: 從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看期貨投資基金的風(fēng)險(xiǎn)大于證券投資基金 C: 在由股票和債券所構(gòu)成的投資組合中加入一定比例的期貨基金只會(huì)使投資組合的風(fēng)險(xiǎn)增加 D: 期貨投資基金具備在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下盈利的能力在于其具備做空機(jī)制 參考答案 BC 113.題干 : 美國(guó)對(duì)期貨基金的信息披露有嚴(yán)格的要求，其中對(duì)商品交易顧問(wèn)信息要求披露的內(nèi)容有（ ）。 A: 風(fēng)險(xiǎn)披露B: 交易項(xiàng)目介紹 C: 顧問(wèn)費(fèi)用的披露D: 商品交易顧問(wèn)的背景資料 參考答案 ABCD 114.題干 : 機(jī)構(gòu)投資者加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的措施有（ ）。 A: 建立由董事會(huì)、高層管理部門(mén)和風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)組成的

35、風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng) B: 制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程 C: 建立相互制約的業(yè)務(wù)操作內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制 D: 加強(qiáng)高層管理人員對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的力度 參考答案 ABCD 115.題干 : 客戶可采取的風(fēng)險(xiǎn)防范措施有（ ）。 A: 對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司財(cái)務(wù)進(jìn)行監(jiān)控 B: 慎重選擇經(jīng)紀(jì)公司 C: 規(guī)范自身行為，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和心理承受力 D: 制定正確投資戰(zhàn)略，將風(fēng)險(xiǎn)降低至可以承受的程度 參考答案 BCD 116.題干 : 按期貨交易環(huán)節(jié)劃分有以下風(fēng)險(xiǎn)（ ）。 A: 代理風(fēng)險(xiǎn)B: 交易風(fēng)險(xiǎn) C: 交割風(fēng)險(xiǎn)D: 客戶風(fēng)險(xiǎn) 參考答案 ABC 117.題干 : 下面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度描述正確的是（ ）。 A: 交易所從會(huì)員保證金中按

36、比例提取 B: 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是由交易所設(shè)立的 C: 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是用來(lái)提供財(cái)務(wù)擔(dān)保和彌補(bǔ)因交易所不可預(yù)見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的虧損的資金 D: 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的動(dòng)用必須經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn) 參考答案 BC 118.題干 : 對(duì)于期貨期權(quán)交易，下列說(shuō)法正確的是（ ）。 A: 買(mǎi)賣(mài)雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)不對(duì)稱 B: 買(mǎi)賣(mài)雙方都要交納保證金 C: 都在有組織的交易場(chǎng)所內(nèi)完成交易 D: 都采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式 參考答案 ACD 119.題干 : 以下實(shí)際利率高于 6.090% 的情況有 ( ) 。 A: 名義利率為 6 ，每一年計(jì)息一次 B: 名義利率為 6 ，每一季計(jì)息一次 C: 名義利率為 6 ，每一月計(jì)息一次 D: 名義

37、利率為 5 ，每一季計(jì)息一次 參考答案 BC 120.題干 : 某投資者在 5 月份以 700 點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張 9 月到期，執(zhí)行價(jià)格為 9900 點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，他又以 300 點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張 9 月到期，執(zhí)行價(jià)格為 9500 點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。該投資者當(dāng)恒指為（）時(shí)能夠獲得 200 點(diǎn)的盈利。 A: 11200 點(diǎn) B: 8800 點(diǎn) C: 10700 點(diǎn) D: 8700 點(diǎn) 參考答案 CD判斷題 第一章 121.題干 : 芝加哥商品交易所、芝加哥期貨交易所、倫敦皇家交易所和倫敦金屬交易所都屬于現(xiàn)代期貨發(fā)展中較早成立的期貨交易所。 錯(cuò)誤 122.題干 : 1995 年 3 月

38、 19 日發(fā)生的 “319” 事件和 1995 年 3 月 27 日發(fā)生的國(guó)債期貨 “327” 事件，使國(guó)務(wù)院證券委及中國(guó)證監(jiān)會(huì)于 1995 年 5 月暫停了國(guó)債期貨交易。 錯(cuò)誤 123.題干 : 遠(yuǎn)期交易收取多少保證金由交易雙方商定，甚至雙方可以商定不收保證金。 正確 第二章 124.題干 : 無(wú)論價(jià)格漲跌 , 套期保值總能實(shí)現(xiàn)用現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈利部分或全部沖抵期貨市場(chǎng)的虧損。 錯(cuò)誤 第三章 125.題干 : 在我國(guó)，期貨交易所的高級(jí)管理人員的任免需要由中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定。 正確 126.題干 : 期貨交易所為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)，但自身不參及交易活動(dòng)，不參及期貨價(jià)格形成，也不擁有合約標(biāo)的商品。

39、正確 127.題干 : 我國(guó)期貨交易管理暫行條例明確規(guī)定，期貨交易所的理事長(zhǎng)和副理事長(zhǎng)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)任免。 錯(cuò)誤 128.題干 : 最小變動(dòng)價(jià)位及市場(chǎng)的流動(dòng)性通常成反比。 正確 129.題干 : 上海期貨交易所天然橡膠合約的交易單位是 10 噸 / 手。 錯(cuò)誤 130.題干 : 上海期貨交易所對(duì)銅、鋁期貨合約的交割月份規(guī)定是一樣的。 正確 131.題干 : 在開(kāi)盤(pán)價(jià)集合競(jìng)價(jià)中，高于開(kāi)盤(pán)價(jià)的買(mǎi)入申報(bào)將全部成交，低于開(kāi)盤(pán)價(jià)的賣(mài)出申報(bào)也將全部成交。 正確 132.題干 : 我國(guó)期貨交易所必須每月公布各指定交割倉(cāng)庫(kù)經(jīng)交易所核定的可用于期貨交割的庫(kù)容量和已占用庫(kù)容量及標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單數(shù)量。 正確 133.題干 :

40、 在進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，買(mǎi)賣(mài)雙方均是以交易所公布的交割結(jié)算價(jià)為實(shí)際交割商品的價(jià)格。 錯(cuò)誤 134.題干 : 鄭州商品交易所小麥期貨合約的最低交易保證金是合約價(jià)值的 5% 。 正確 135.題干 : 我國(guó)期貨交易的結(jié)算準(zhǔn)備金余額的具體計(jì)算公式為 : 當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金 = 上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金 + 入金出金 + 上一交易日交易保證金當(dāng)日交易保證金 + 當(dāng)日盈虧。 錯(cuò)誤 136.題干 : 在基差交易中，掌握叫價(jià)主動(dòng)權(quán)的一方需要進(jìn)行套期保值。 錯(cuò)誤 137.題干 : 套期保值的效果和基差的變化無(wú)關(guān)，而及持倉(cāng)費(fèi)有關(guān)。 錯(cuò)誤 138.題干 : 在期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易中，交易雙方可以用倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，也可以用倉(cāng)單以外貨物進(jìn)行期

41、轉(zhuǎn)現(xiàn)。 正確 139.題干 : 如果期貨價(jià)格上升，則基差一定下降。 錯(cuò)誤 140.題干 : 期貨投機(jī)主張橫向投資分散化，而證券投資主張縱向投資多元化。 錯(cuò)誤 141.題干 : 根據(jù)交易者在市場(chǎng)中所建立的交易部位不同，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種。 正確 142.題干 : 套利交易通過(guò)對(duì)沖，調(diào)節(jié)期貨市場(chǎng)的供求變化，從而有助于合理價(jià)格水平的形成。 正確 143.題干 : 技術(shù)分析提供的量化指標(biāo)，可以指示出行情轉(zhuǎn)折之所在。 正確 144.題干 : 交易量和持倉(cāng)量增加而價(jià)格下跌，說(shuō)明市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市。 錯(cuò)誤 145.題干 : 期貨交易技術(shù)分析法中的移動(dòng)平均線的不足之處在于它反映市

42、場(chǎng)趨勢(shì)具有滯后性。 正確 146.題干 : 實(shí)際利率及名義利率比較，名義利率大于實(shí)際利率。 錯(cuò)誤 147. 題干 : 一般情況下，模擬指數(shù)選用的成份股越少，節(jié)約的交易成本越多，帶來(lái)的模擬誤差越小。 錯(cuò)誤 148. 題干 : 在進(jìn)行基差交易時(shí)，不管現(xiàn)貨市場(chǎng)上的實(shí)際價(jià)格是多少，只要套期保值者及現(xiàn)貨交易的對(duì)方協(xié)商得到的基差，正好等于開(kāi)始做套期保值時(shí)的基差，就能實(shí)現(xiàn)完全套期保值，取得完善的保值效果。 正確 149.題干 : 道 × 瓊斯綜合平均指數(shù)由 80 種股票組成。（ ） 錯(cuò)誤 150. 題干 : 在期權(quán)交易中，期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)在其認(rèn)為合適的時(shí)候行使權(quán)力，但并不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的義務(wù)。對(duì)

43、于期權(quán)合約的賣(mài)方卻沒(méi)有任何權(quán)力，而只有義務(wù)滿足期權(quán)買(mǎi)方要求履行合約時(shí)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量的期貨合約。 正確 151.題干 : 當(dāng)一種期權(quán)處于極度虛值時(shí)，投資者會(huì)不愿意為買(mǎi)入這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。 正確 152.題干 : 買(mǎi)入飛鷹式套利是買(mǎi)進(jìn)一個(gè)低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，賣(mài)出一個(gè)中低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)；賣(mài)出一個(gè)中高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)；買(mǎi)進(jìn)一個(gè)高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，最大損失是權(quán)利金總額。 錯(cuò)誤 153.題干 : 期權(quán)交易的賣(mài)方由于一開(kāi)始收取了權(quán)利金，因而面臨著價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，因此必須對(duì)其保證金進(jìn)行每日結(jié)算；而期權(quán)交易的買(mǎi)方由于一開(kāi)始就支付了權(quán)利金，因而最大損失有限，不用對(duì)其進(jìn)行每日結(jié)算。 正確 154.題

44、干 : 各基金行業(yè)參及者之間身份是嚴(yán)格區(qū)分的， FCM 不能同時(shí)為 CPO 或 TM ，否則會(huì)受到 CFTC 的查處。 錯(cuò)誤 155.題干 : 在對(duì)期貨投資基金監(jiān)管的分工上，證券交易委員會(huì)（ SEC ）的主要職責(zé)是側(cè)重于對(duì)期貨基金在設(shè)立登記、發(fā)行、運(yùn)作的監(jiān)管，而商品期貨交易委員會(huì)（ CFTC ）主要職責(zé)是側(cè)重于對(duì)商品基金經(jīng)理（ CPO ）和商品交易顧問(wèn)（ CTA ）的監(jiān)管。 正確 156.題干 : 中長(zhǎng)期附息債券現(xiàn)值計(jì)算中，市場(chǎng)利率及現(xiàn)值呈正比例關(guān)系，即市場(chǎng)利率越高，則現(xiàn)值越高。 錯(cuò)誤 157.題干 : 買(mǎi)入看跌期權(quán)的對(duì)手就是賣(mài)出看漲期權(quán)。 錯(cuò)誤 158.題干 : 期貨價(jià)格波動(dòng)得越頻繁，漲跌停

45、板應(yīng)設(shè)計(jì)得越小，以減緩價(jià)格波動(dòng)幅度，控制風(fēng)險(xiǎn)。 錯(cuò)誤 159.題干 : 客戶應(yīng)在交易所指定結(jié)算銀行開(kāi)設(shè)專(zhuān)用資金帳戶，客戶專(zhuān)用資金只能用于客戶及交易所之間期貨業(yè)務(wù)的資金往來(lái)結(jié)算。 錯(cuò)誤 160. 題干 : 利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，能使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者消除現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)的目的。 錯(cuò)誤 計(jì)算題 161. 題干 : 7 月 1 日，某交易所的 9 月份大豆合約的價(jià)格是 2000 元 / 噸， 11 月份大豆合約的價(jià)格是 19

46、50 元 / 噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是（ ）。  A: 9 月份大豆合約的價(jià)格保持不變， 11 月份大豆合約的價(jià)格漲至 2050 元 / 噸  B: 9 月份大豆合約的價(jià)格漲至 2100 元 / 噸， 11 月份大豆合約的價(jià)格保持不變  C: 9 月份大豆合約的價(jià)格跌至 19

47、00 元 / 噸， 11 月份大豆合約的價(jià)格漲至 1990 元 / 噸  D: 9 月份大豆合約的價(jià)格漲至 2019 元 / 噸， 11 月份大豆合約的價(jià)格漲至 2150 元 / 噸  參考答案 D  162.題干 : 6 月 5 日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為 2020 元 /&

48、#160;噸，某農(nóng)場(chǎng)對(duì)該價(jià)格比較滿意，但大豆 9 月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場(chǎng)擔(dān)心大豆收獲出售時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，從而減少收益。為了避免將來(lái)價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，該農(nóng)場(chǎng)決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果 6 月 5 日該農(nóng)場(chǎng)賣(mài)出 10 手 9 月份大豆合約，成交價(jià)格 2040 元 / 噸， 9 月份在現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際出售大豆時(shí)，買(mǎi)入 10 手 9 月份大豆合約平倉(cāng)，成交價(jià)格 2019&

49、#160;元 / 噸。請(qǐng)問(wèn)在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下， 9 月對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)為（ ）能使該農(nóng)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。  A:  -20 元 / 噸  B:  -20 元 / 噸  C:  20 元 / 噸  D:  20 元 / 噸  答案 A  163.題干

50、0;: 某進(jìn)口商 5 月以 1800 元 / 噸進(jìn)口大豆，同時(shí)賣(mài)出 7 月大豆期貨保值，成交價(jià) 1850 元 / 噸。該進(jìn)口商欲尋求基差交易，不久，該進(jìn)口商找到了一家榨油廠。該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價(jià)格比 7 月期貨價(jià)（ ）元 / 噸可保證至少 30 元 / 噸的盈利（忽略交易成本）。  A: 最多低 20  B: 最少低 

51、20  C: 最多低 30  D: 最少低 30  答案 A  164.題干 : 假設(shè)某投資者 3 月 1 日在 CBOT 市場(chǎng)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出 30 年期國(guó)債期貨合約 1 手，價(jià)格 99-02 。當(dāng)日 30 年期國(guó)債期貨合約結(jié)算價(jià)為 98-16 ，則該投資者當(dāng)日盈虧狀況（不考慮手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）為（ ）美元。 

52、A: 8600  B: 562.5 C: -562.5  D: -8600  答案 B  165.題干 : 假設(shè)年利率為 6 ，年指數(shù)股息率為 1 ， 6 月 30 日為 6 月期貨合約的交割日， 4 月 1 日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為 1450 點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為（ ）。  A: 153

53、7 點(diǎn)  B: 1486.47 點(diǎn)  C: 1468.13 點(diǎn)  D: 1457.03 點(diǎn)  答案 C166.題干 : 某組股票現(xiàn)值 100 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)隔 2 個(gè)月可收到紅利 1 萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率為 12 ，如買(mǎi)賣(mài)雙方就該組股票 3 個(gè)月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約，則凈持有成本和合理價(jià)格分別為（ ）元。  A: 19000 和 1019000 元  B: 20000 和 1020000 元  C: 25000 和 1025000 元  D: 30000 和 1030000 元  答案 A  167.題干&#