商業(yè)金融銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

1.商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)面臨的基本風(fēng)險(xiǎn)，包括：利率風(fēng)險(xiǎn)；市場風(fēng)險(xiǎn)；信用風(fēng)險(xiǎn)；表外風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)；外匯風(fēng)險(xiǎn)；國家風(fēng)險(xiǎn)；流動性風(fēng)險(xiǎn)；清算風(fēng)險(xiǎn)。注意各種風(fēng)險(xiǎn)的相互作用，如利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)的多樣性和復(fù)雜性，對這些風(fēng)險(xiǎn)的有效管理是金融機(jī)構(gòu)業(yè)績的核心問題。利率風(fēng)險(xiǎn)（Interestraterisk）：當(dāng)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)和負(fù)債的期限不匹配時，就會出現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)。如何解決：期限匹配衍生工具（1）利率風(fēng)險(xiǎn)

（2）市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)（marketrisk）：當(dāng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)和負(fù)債的主動交易時，由于利率、匯率及其他資產(chǎn)價(jià)格的變化所引起的風(fēng)險(xiǎn)。主動交易是指，金融機(jī)構(gòu)交易資產(chǎn)、負(fù)債和衍生產(chǎn)品，而不是持有它們用以長期投資、融資或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)一家金融機(jī)構(gòu)在債券、股票、商品和衍生產(chǎn)品上持有頭寸（未進(jìn)行套期保值）時，一旦這些商品價(jià)格向與預(yù)期相反的方向變化，市場風(fēng)險(xiǎn)就出現(xiàn)了。資產(chǎn)價(jià)格波動越大，持有交易頭寸的金融機(jī)構(gòu)面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)越大。這就要求金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管，控制交易員的交易頭寸，每日運(yùn)用模型測算金融機(jī)構(gòu)的市場風(fēng)險(xiǎn)敞口。信用風(fēng)險(xiǎn)（creditrisk）：指金融機(jī)構(gòu)持有的貸款和證券的承諾現(xiàn)金流不能足領(lǐng)收回的風(fēng)險(xiǎn)。貸款和證券的期限越長，信用風(fēng)險(xiǎn)越大A.公司特有信用風(fēng)險(xiǎn)（firm-specificcreditrisk）：借款公司的違約風(fēng)險(xiǎn)，這是由該公司投資的具體項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)類型導(dǎo)致的。分散化貸款和投資組合B.系統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)（systematiccreditrisk）：由影響所有借款人的一般經(jīng)濟(jì)問題和宏觀條件引起的違約風(fēng)險(xiǎn)。（3）信用風(fēng)險(xiǎn)

表外風(fēng)險(xiǎn)（off-balance-sheetrisk）：金融機(jī)構(gòu)參與或有（contingent）資產(chǎn)和負(fù)債相關(guān)的活動而引起的風(fēng)險(xiǎn)。表外業(yè)務(wù)不在當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債表中表現(xiàn)，但可能影響到未來的資產(chǎn)負(fù)債表，因?yàn)樗鼈儼ɑ蛴匈Y產(chǎn)和或有負(fù)債。例如：備用信用證或保函表外業(yè)務(wù)能夠嫌取傭金收入而不用擴(kuò)展資產(chǎn)負(fù)債表，但是有風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)簽發(fā)的或有負(fù)債可能變成了真實(shí)的資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債。除了信用證，其他的表外業(yè)務(wù)包括銀行的貸款承諾，以及遠(yuǎn)期、期貨、互換、期權(quán)和其他衍生證券頭寸等。如果對這些工具管理使用不當(dāng)（如用于投機(jī)），會給金融機(jī)構(gòu)造成很大的損失。（4）表外風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（technologyrisk）：當(dāng)技術(shù)投資并沒有產(chǎn)生預(yù)期的成本節(jié)約的效果時所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)模不經(jīng)濟(jì)或范圍不經(jīng)濟(jì)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)（operationalrisk）：現(xiàn)有技術(shù)或支持系統(tǒng)可能失靈或癱瘓所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)算機(jī)系統(tǒng)（5）技術(shù)和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)國際經(jīng)營外匯風(fēng)險(xiǎn)（foreignexchangerisk）：匯率交化引起的金融機(jī)構(gòu)國外資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)和負(fù)債組合國際分散化不同國家的經(jīng)濟(jì)狀況（如周期）不一致；不同貨幣之間匯率的變化也可能不完全相關(guān)。金融機(jī)構(gòu)每種外幣的資產(chǎn)與負(fù)債在規(guī)模和到期期限上都匹配，才能避免外幣和外國利率風(fēng)險(xiǎn)。（6）外匯風(fēng)險(xiǎn)

國家或主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)（countryorsovereignrisk）：由于外國政府的干涉，外國借款可能中斷歸還的風(fēng)險(xiǎn)。外匯管制等國家風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失往往無法像在國內(nèi)那樣通過法律途徑來解決。金融機(jī)構(gòu)對付國家風(fēng)險(xiǎn)的手段是，控制對相關(guān)國家將來的貸款或資金的供應(yīng)。（7）國家或主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

流動性風(fēng)險(xiǎn)（liquidityrisk）：突然發(fā)生債權(quán)人提現(xiàn)，使得金融機(jī)構(gòu)不得不在短時間內(nèi)拆借或以低價(jià)出售資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)重的流動性問題可能導(dǎo)致所有債權(quán)人擠兌，銀行也從流動性問題轉(zhuǎn)向清償問題，可能進(jìn)一步導(dǎo)致銀行倒閉。（8）流動性風(fēng)險(xiǎn)

清算風(fēng)險(xiǎn)（insolvencyrisk）：金融機(jī)構(gòu)可能沒有足夠的資本來抵償資產(chǎn)價(jià)值相對于負(fù)債的突然下降導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。清算風(fēng)險(xiǎn)是由利率、市場、信用、表外、技術(shù)、外匯、國家和流動性風(fēng)險(xiǎn)過大引起的結(jié)果。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)股本不足以抵償一種或幾種風(fēng)險(xiǎn)引起的損失時，就產(chǎn)生了清算風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)資本充足率的管理。（9）清算風(fēng)險(xiǎn)

2.商業(yè)銀行的內(nèi)部控制機(jī)制

商業(yè)銀行的內(nèi)部控制機(jī)制是商業(yè)銀行為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)而對內(nèi)部各職能部門及其職員從事的業(yè)務(wù)活動進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制、制度管理和相互制約的方法措施和程序的總和，是商業(yè)銀行的自律行為。1）商業(yè)銀行的內(nèi)部控制機(jī)制的主要內(nèi)容：

（1）確定檢查標(biāo)準(zhǔn)。

（2）嚴(yán)格業(yè)務(wù)程序。

（3）確立崗位責(zé)任。

（4）建立專職的組織機(jī)構(gòu)。

（5）加強(qiáng)內(nèi)部稽核。

科學(xué)的企業(yè)組織制度及公司治理結(jié)構(gòu)獨(dú)立權(quán)威的內(nèi)部監(jiān)察機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)職能部門的風(fēng)險(xiǎn)控制謹(jǐn)慎的授信審批制度嚴(yán)格的會計(jì)控制制度合格的員工管理制度等內(nèi)部控制2）商業(yè)銀行改善內(nèi)部控制機(jī)制的原則

（1）及時性原則，商業(yè)銀行在開辦任何業(yè)務(wù)時，都必須建立制度，以便于進(jìn)行有效合理的監(jiān)管。

（2）全面性原則，商業(yè)銀行的內(nèi)部監(jiān)管必須覆蓋銀行的各個部門、各個崗位，落實(shí)到各項(xiàng)業(yè)務(wù)過程和各個操作環(huán)節(jié)。

（3）有效性原則，商業(yè)銀行所制定的內(nèi)部監(jiān)管制度、條例、法規(guī)等都必須有高度的權(quán)威性。

年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！▽W(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹磐蟹?quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺，諸多單項(xiàng)條例即將出臺——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計(jì)劃1053個，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢?！y監(jiān)會非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級外部信用增級由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級工具較容易受信用增級提供者信用等級下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級，不同檔級的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級——構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)。可保障那些偏好于穩(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權(quán)概念簡析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國企國有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購項(xiàng)目信托解決方案某國企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門對某大型國有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者，同時在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應(yīng)對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級來探索國有企業(yè)改革之路。同時，該項(xiàng)目通過改組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者（職業(yè)經(jīng)理人），對經(jīng)營者進(jìn)行業(yè)績考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會，以應(yīng)對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國22個省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級受益權(quán)和次級受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評級公司預(yù)測，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠信評級AAA級，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權(quán)預(yù)期收益率為4.17%注：上述圖表根據(jù)該產(chǎn)品宣傳資料構(gòu)畫。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目簡要分析該項(xiàng)目利用資產(chǎn)證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制、現(xiàn)金流包裝技術(shù)、以特定資產(chǎn)為支撐的投資合同、表外處理、優(yōu)先級/次級交易信用增級模式等資產(chǎn)證券化思路，通過華融公司向投資者轉(zhuǎn)讓信托項(xiàng)下的優(yōu)先級受益權(quán)方式，創(chuàng)造性地吸引社會資金參與不良資產(chǎn)處置，獲得了加快資產(chǎn)變現(xiàn)進(jìn)度，提前收回不良資產(chǎn)處置收入良好效果。某酒店式公寓收購項(xiàng)目項(xiàng)目情況A公司擬承債式收購B公司所有的某酒店式公寓項(xiàng)目，而A公司既想發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的功能，又不想因巨額融資而提供本企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，也不想支付高額的收購契稅，經(jīng)研究擬通過信托公司發(fā)行租賃受益權(quán)信托計(jì)劃方式募集部分收購資金。某酒店式公寓收購項(xiàng)目A公司信托公司資金信托90%10%B公司A公司履約擔(dān)保社會投資者

信托公司A公司酒店式公寓租賃受益權(quán)信托到期回購優(yōu)先受益權(quán)優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓授權(quán)行使抵押權(quán)劣后受益權(quán)轉(zhuǎn)讓某酒店式公寓收購項(xiàng)目簡要分析A公司通過設(shè)立資金信托，從而使信托公司成為B公司的大股東，信托公司向其委派董事和財(cái)務(wù)總監(jiān)，加強(qiáng)對收購目標(biāo)公司的控制，以保障優(yōu)先受益權(quán)。對A公司來說，可達(dá)到對此筆融資不并表的意圖。收購目標(biāo)公司股權(quán)后，B公司與信托公司設(shè)立酒店式公寓租賃受益權(quán)信托，B公司同時為委托人和受益人。同時，B公司委托信托公司代理轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)。劣后受