段焰?zhèn)ザx表現(xiàn)分析

段焰?zhèn)ザx產(chǎn)品系列深度剖析1基金經(jīng)理簡歷畢業(yè)于西南財(cái)大會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)，92年進(jìn)入證券行業(yè)，從事證券投資及資產(chǎn)管理工作18年。以對(duì)大勢的精準(zhǔn)研判著稱，曾經(jīng)歷92年1429點(diǎn)-386點(diǎn)，以及93年1558點(diǎn)到94年325點(diǎn)兩次大熊市，得到了熊市生存并獲利的寶貴經(jīng)驗(yàn)。其掌管的鼎輝1號(hào)自08年底發(fā)行以來，凈值逐級(jí)攀升，至今經(jīng)歷兩次拆分，并獲得了118.5%的累計(jì)收益。2歷史業(yè)績（私募）私募公司：成都鼎陶朱輝投資管理有限責(zé)任公司基金經(jīng)理：段焰?zhèn)テ煜庐a(chǎn)品：2只（非結(jié)構(gòu)化）3凈值概覽

（初始凈值標(biāo)準(zhǔn)化為1元）4凈值解讀鼎輝系列產(chǎn)品操作風(fēng)格鮮明，屬于典型的步步為營型。凈值曲線顯示了基金經(jīng)理對(duì)大行情啟動(dòng)點(diǎn)的精準(zhǔn)把握（參見前圖點(diǎn)1，2）。而在市場大頂?shù)呐袛喾矫?，基金?jīng)理采用的則是右側(cè)交易策略。以犧牲部分盈利為代價(jià)，準(zhǔn)確探明頂部時(shí)機(jī)。5產(chǎn)品特征所屬風(fēng)格：步步為贏型相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)：中高風(fēng)險(xiǎn)度通用能力評(píng)分（10分）：風(fēng)險(xiǎn)控制：6機(jī)會(huì)把握：10收益平穩(wěn)：3抗跌能力：4超額收益：8業(yè)績持續(xù)：6綜合評(píng)級(jí)（5級(jí)制）：4+6評(píng)價(jià)解讀機(jī)會(huì)把握。

在主行情把握方面，鼎輝產(chǎn)品有著近乎完美的表現(xiàn)。顯示出基金經(jīng)理對(duì)大勢精準(zhǔn)的判斷能力。風(fēng)險(xiǎn)控制。

6分的風(fēng)控能力僅略微勝出同類平均水平。如果對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行詳細(xì)解讀，不難發(fā)現(xiàn)，偏中庸的風(fēng)控能力主要是因?yàn)樵谑袌鲰敳康呐袛嗌喜捎糜覀?cè)交易原則，犧牲了部分盈利，換取對(duì)主升浪的完整把握。收益穩(wěn)定。

在收益的穩(wěn)定性方面得分較低，這是步步為營類型的特征。此類產(chǎn)品收益率系列就是長時(shí)間的近0波動(dòng)與聚簇的顯著正收益相間隔。鼎輝此項(xiàng)得分比同類平均更低，說明其風(fēng)格特征更明顯。7評(píng)價(jià)解讀抗跌能力。

在抗跌能力上，鼎輝表現(xiàn)輸于同類平均（4：6.2）。主要原因還是所采用的頂部右側(cè)交易原則，利潤回吐比較明顯。但我們應(yīng)該看到利潤回吐之后的鎖定非常堅(jiān)決，也顯示出基金經(jīng)理的兩次歷史大熊市的經(jīng)驗(yàn)積累被忠實(shí)地貫徹到其投資策略中。超額收益。

牛市中主動(dòng)出擊造就的絕對(duì)收益能力與熊市靜默策略產(chǎn)生的顯著相對(duì)收益水平一起給鼎輝貢獻(xiàn)了達(dá)8分的超額收益能力。業(yè)績持續(xù)。

鼎輝表現(xiàn)出較強(qiáng)的（6分）業(yè)績持續(xù)能力，現(xiàn)有產(chǎn)品凈值表現(xiàn)從長期看絕大部分時(shí)間在同期大盤之上。充分體現(xiàn)出它的持續(xù)性。8深度剖析鼎輝系私募基金特點(diǎn)風(fēng)格鮮明。是否具備鮮明的投資風(fēng)格是基金經(jīng)理投資方法與理念成熟穩(wěn)定的表現(xiàn)。鼎輝在風(fēng)格上識(shí)別度極高，說明基金經(jīng)理的投資理念、方法已趨成熟，而且在操作上可以得到堅(jiān)決的執(zhí)行。收益顯著，鼎輝1期成立2年半以來已經(jīng)經(jīng)歷了兩次拆分（1：1.6，1：1.4）累計(jì)凈值收益率則近120%。無論牛市或熊市，其產(chǎn)品凈值排名始終保持在同等風(fēng)險(xiǎn)程度的130多只私募基金的前10，表現(xiàn)優(yōu)異。9排名趨勢

（高風(fēng)險(xiǎn)類別共130多只私募產(chǎn)品）10深度剖析鼎輝的核心價(jià)值鼎輝的基金經(jīng)理對(duì)大勢的把握能力極強(qiáng)，同時(shí)具備了嚴(yán)格的操作策略，并能夠在實(shí)際操作中得到堅(jiān)決的貫徹。準(zhǔn)確的入場時(shí)機(jī)，高效的資產(chǎn)配置策略使得鼎輝在牛熊兩市，長短兩期的表現(xiàn)都十分出眾。收益/凈值特征凈值靜默時(shí)間較長，取決于市場情況在主行情中凈值增長迅速，但在凈值新高后會(huì)出現(xiàn)利潤回吐能夠把握完整的上升周期11深度剖析對(duì)鼎輝的投資策略

段焰?zhèn)サ亩x系列長期以來排名始終在同等風(fēng)險(xiǎn)的眾多陽光私募產(chǎn)品中名列前10，歷史凈值回報(bào)豐厚?；鸾?jīng)理豐富的市場經(jīng)驗(yàn)、準(zhǔn)確的時(shí)機(jī)把握與對(duì)策略的堅(jiān)決貫徹能力有效地實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。鼎輝系列產(chǎn)品比較適合市場經(jīng)驗(yàn)豐富，能夠理解并認(rèn)同長周期操作策略的投資人。不適合追求短期快