碳中和產(chǎn)業(yè)鏈專題研究報告

1、 碳中和產(chǎn)業(yè)鏈專題研究報告踐行綠色發(fā)展，擁抱低碳革命 大重構(gòu)：供給側(cè)改革、能源革命與產(chǎn)業(yè)升級碳中和：減少含碳溫室氣體的排放，采用合適的技術(shù)固碳，最終達到平衡。1. 人類對能源利用的探索歷程，實際上是從利用核外電子到利用核內(nèi)電子的過程，但這恰是宇宙、物質(zhì)、能源發(fā)展的逆 過程。2. 二次能源中，對電能的利用是一項偉大的革命，現(xiàn)已成為能源利用的樞紐，從歷史上看，“電”也引發(fā)了多次生產(chǎn)技 術(shù)革命。而氫能同作為二次能源，具有可存儲的優(yōu)勢，但也因制備和使用效率稍遜而經(jīng)濟性較差，但從能量循環(huán)的角度 看，可以有助于碳的減排。3. 鋰、氫能同作為可行且具有前景電子存儲載體，其重要的原理特點在于，Li+與H2都是

2、小粒子，有助于提升物質(zhì)/能源 轉(zhuǎn)換便利性。發(fā)展的權(quán)利：大國博弈與利益統(tǒng)一“碳中和”是中國經(jīng)濟的內(nèi)在需求能源保障、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。在能源保障方面：2019年底，我國原油進口依賴度達73%，天然氣進口依賴度也在40%以上,發(fā)展新能源具有必要性。我 國已在新能源領(lǐng)域建立起全球優(yōu)勢。根據(jù)麥肯錫測算，我國在太陽能電池板領(lǐng)域的國家表現(xiàn)遠超美國，在所有行業(yè)對比 中位列第一。 在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方面：在能源與資源領(lǐng)域、網(wǎng)絡(luò)信息領(lǐng)域、先進材料與制造領(lǐng)域、農(nóng)業(yè)領(lǐng)域、人口健康領(lǐng)域等出現(xiàn)科技革命 的可能性較大?！疤紲p排”作為重要的抓手，通過“碳成本”這一要素的流動，推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性改革?！疤贾泻汀钡膶α⑿源髧┺摹①Q(mào)易摩擦。碳稅

3、：部分發(fā)達國家其實此前已多次討論過包括對中國在內(nèi)的不實施碳減排限額國家的進口產(chǎn)品征收“碳關(guān)稅”，但因 經(jīng)濟與貿(mào)易依賴性、碳市場不成熟等原因而擱淺；未來重啟可能性極大。 “排碳限制”的本質(zhì)，是一種發(fā)展權(quán)的限制；而“碳關(guān)稅”的本質(zhì)，是應(yīng)對貿(mào)易劣勢的一種手段，而這種劣勢，可能一 部分是由實施碳減排后成本增加而造成的。站在我國的角度：“碳關(guān)稅”既是貿(mào)易壁壘“壓力”，也是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的 “動力”。拜登上臺后，我國的碳減排壓力不降反升。“碳中和”的統(tǒng)一性：全球難得的政策與利益一致點。從全球來看，多數(shù)國家已更新NDC（國家自主貢獻）目標?！疤贾泻汀币殉蔀槿虼筅厔?。 拜登上臺后，美國重新加入巴黎協(xié)定，應(yīng)對氣

4、候變化是拜登此次總統(tǒng)競選的核心承諾之一，未來美國將在全球氣候 變化、新能源發(fā)展方面采取更多的措施。 雖然前期中美在貿(mào)易和技術(shù)層面有著種種的不愉快，但是在應(yīng)對全球氣候變化方面，無論是中美還是全球，在碳中和方 面，具有相同的利益和方向?！疤贾泻汀睂ξ覈馕吨裁?？我國碳排放下降斜率更大。由于發(fā)展階段的不同，發(fā)達國家已普遍經(jīng)歷“碳達峰”，為達到2050年“碳中和”，更大程度上只是延 續(xù)以往的減排斜率。而我國碳排放總量仍在增加，需要經(jīng)歷2030年前“碳達峰”，然后走向2060年前 “碳中和”。從實現(xiàn)“碳中和”的年限來看，比發(fā)達國家時間更緊迫，碳排放下降的斜率更大。能源轉(zhuǎn)型首當(dāng)其沖。我國碳排放占比最多的

5、部門從1970年起的工業(yè)燃燒逐步變?yōu)榘l(fā)電。2019年我國碳排放量115億噸，其中 發(fā)電碳排放量45.69億噸CO2，占比40%；工業(yè)燃燒碳排放量33.12億噸CO2，占比29%。 各大碳排放重點國家中，除美國外，碳排放占比最高的均為發(fā)電部門（美國為交通，占比45%）。因此， 要實現(xiàn)“碳中和”，能源轉(zhuǎn)型首當(dāng)其沖。通過工藝改造、節(jié)能等降耗的措施減少二氧化碳的排放。在能源的產(chǎn)生、轉(zhuǎn)換、消費過程，用途包括驅(qū)動、產(chǎn)熱等，除了能源使用、燃燒過程排碳，工業(yè)過程也 是重要的排放來源；除此之外，交通和農(nóng)業(yè)也是溫室氣體排放的重要來源。六大路線：源頭減量、能源替代、回收利用、節(jié)能提效、工藝改造、碳捕集。碳市場：歐洲

6、到中國，漸行漸近的碳約束為什么要研究碳市場？碳市場是一種全新的環(huán)境經(jīng)濟政策工具，其最大的創(chuàng)新之處在于通過“市場化” 的方式解決環(huán)境問題。通過發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，在交易過程形成合理碳價并向企業(yè)傳導(dǎo)，促使其淘汰落后產(chǎn) 能或加大研發(fā)投資。碳市場機制特別是碳金融的發(fā)展有助于推動社會資本向低碳領(lǐng)域流動，有利于激發(fā) 企業(yè)開發(fā)低碳技術(shù)和應(yīng)用低碳產(chǎn)品，帶動企業(yè)生產(chǎn)模式和商業(yè)模式發(fā)生轉(zhuǎn)變，提高企業(yè)的市場競爭力， 為培育和創(chuàng)新發(fā)展低碳經(jīng)濟提供動力。歐洲碳市場：發(fā)展15余年，經(jīng)驗值得借鑒國際碳市場以歐洲為主2005年1月，歐盟正式啟動了歐盟排放交易體系(EU ETS)。截至2020年末，正在運行的碳排

7、放交易體系有21個，覆蓋的碳排放約占全球排放總量的18%，覆蓋區(qū) 域的GDP約占全球的42%，覆蓋人口約占全世界人口的1/6。中國碳市場：從試點到全國開展2020年試點區(qū)域碳價普遍上漲，相較2019年，其中重慶碳價均價漲幅超200%，深圳、天津漲幅超 80%，廣東漲幅超35%，北京碳價高位上漲10%，突破90元/噸 。主要原因在于更加嚴格的配額約束。如北京碳市場將核定配額的歷史基準調(diào)整為2016-2018年，并 引入不斷下降的控排系數(shù)；廣東碳市場將有償分配的配額量從200萬噸提升至500萬噸。截至目前，我國共三批發(fā)布了24個重點行業(yè)溫室氣體核算方法與報告指南，其中發(fā)電等10個核 算指南已上升為

8、國家標準。對排碳部門的影響直接配額約束，推動結(jié)構(gòu)性改革總體來看，2019-2020年電力機組碳排放基準值較為寬松，我們預(yù)計剛開始實行碳配額起初不會特別緊。從國際市場來看，市場建立初期，為實現(xiàn)平穩(wěn)過渡，提高控排企業(yè)的接受程度，碳排放配額的分配往往較 為寬松。隨著市場逐步成熟，配額分配將遵循“適度從緊”的原則，留出一定配額缺口，以倒逼企業(yè)實現(xiàn)減排。對排碳部門的影響增加碳成本，增加轉(zhuǎn)型經(jīng)濟性，以電力系統(tǒng)為例運營成本：發(fā)電企業(yè)實施碳減排必然要增加成本，包括碳成本、 技術(shù)成本和管理成本等?？紤]到 未來有償分配比例逐步提高，碳價逐年上升， 企業(yè)的履約成本還將進一步上升。發(fā)電方式：考慮排放成本后， 高排放小機組收益率下降甚至出現(xiàn)虧損， 為了減少類似情況出現(xiàn)， 可能出現(xiàn)小機組向低排放大機組、 高排放機組向清潔能源機組出讓發(fā)電權(quán)的運營模式。長期投資：在碳約束和可再生能源配額達標的雙重壓力下， 企業(yè)在進行了充分合理的情境分析和 假設(shè)驗證后， 很可能向可再生能源而非傳統(tǒng)化石能源領(lǐng)域新增投資。以汽車行業(yè)為例： 2019年6月，歐盟通過新法案EU 631/2019，提出2025年后歐盟新登記汽車碳排放 量比2021年減少15%（乘用車80.8 g/km CO2），2030年要求比2021年減少37.5%（乘用車59.4 g/km CO2），超