《國際財務(wù)管理》課程教學(xué)大綱.docx

1、國際財務(wù)管理課程教學(xué)大綱課程代碼：FINM3006課程性質(zhì)：大類基礎(chǔ)課程 授課對象：財務(wù)管理專業(yè) 開課學(xué)期：春/秋學(xué)分：2學(xué)分實(shí)驗(yàn)學(xué)時：x學(xué)時實(shí)踐學(xué)時：x學(xué)時總學(xué)時：36學(xué)時講課學(xué)時：36學(xué)時 指定教材：切奧爾S尤恩，國際財務(wù)管理，機(jī)械工業(yè)出版社，2014年 參考書目1. Eileman, Stonshill and Moffett, Multinational Business Finance, Sixth Edition., 2004 by Pearson Education, Inc. publishing as Pearson Addison Wesley2. Alan C. Shap

2、uo, Foundations of Multinational Financial Management, Thiid Edition 2005 by Prent ice-Hall, Inc.3. Butler, Kirt C. Multinational Finance (3rd Edition). 2004 by Thomson.4. 其它報刊雜志：金融時報，國際金融報，中國證券報The Economist, The Financial Tinies (London), Bus mess Week and Far Eastern EconomicReview, Journal of Bt

3、ink Research, Journal of Biinking and Finance, Journal of Finance5. 除YAHOO, AMERICA ONLINE, SHANGSHAI ONLINE夕卜，以下網(wǎng)址可提供有幫助的信 息：美國財務(wù)學(xué)會(/dept/fin/journal/afaabout.html)國外主要財務(wù)學(xué)學(xué)術(shù)刊物(http//fin/journal/jofsites.html)6. 吳從生等.國際財務(wù)管理(理論與中國實(shí)務(wù)).北京：北京大學(xué)出版社，2006.7.S

4、hapiro,Alan C.,Multinational Financial Management,7th Ed.,Wiley,2003.8.Eun,Cheol S. and Bruce G. Resnick, International Financial Management, 3th Ed.McGraw-Hill,2004.教學(xué)目的：本課程注重分析問題和解決問題能力的培養(yǎng)，使學(xué)生掌握在不斷變化的國際金融環(huán)境中 控制跨國公司外部風(fēng)險和把握商業(yè)機(jī)會的技巧。該課程采取理論分析、數(shù)學(xué)推導(dǎo)和案例分析 相結(jié)合的教學(xué)方法，注重提高學(xué)生分析問題和解決問題的能力的提高。因此，在該課程的教 學(xué)中，課堂討論和

5、案例分析就顯得十分重要。通過本課程的學(xué)習(xí)，使學(xué)生能夠作到：1. 了解外匯預(yù)測的基本理論：2. 掌握外匯風(fēng)險管理的基本工具；3. 能運(yùn)用金融基本工具規(guī)避企業(yè)在對外經(jīng)營活動中、對外投資和融資中的外匯風(fēng)險。第一章國際財務(wù)管理概述課時：1周，共2課時教學(xué)內(nèi)容通過本章學(xué)習(xí)，重點(diǎn)掌握國際財務(wù)管理、國際企業(yè)的定義和國際財務(wù)管理的主要內(nèi)容：理 解國際財務(wù)管理的目標(biāo)理論及其與實(shí)踐的沖突；對國際財務(wù)管理的背景等有所了解。第一節(jié)國際財務(wù)管理的概念一、國際財務(wù)管理的定義二、國際財務(wù)管理產(chǎn)生的背景（一）國際貿(mào)易發(fā)展形成外貿(mào)業(yè)務(wù)財務(wù)管理理論與方法（二）生產(chǎn)國際化形成國際直接投資財務(wù)管理理論與方法（三）金融全球化形成國際籌

6、資、國際證券投資等財務(wù)管理理論和方法三、國際企業(yè)的定義國際企業(yè)是從事國際經(jīng)營活動的經(jīng)濟(jì)實(shí)體的總稱。泛指一切超過國境從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的企 業(yè)，包括跨國公司、外貿(mào)公司（進(jìn)出口公司）、合資企業(yè)、合作企業(yè)、外資獨(dú)資企業(yè)。 第二節(jié)國際財務(wù)管理的內(nèi)容一、外匯風(fēng)險管理二、國際融資管理三、國際投資管理四、國際營運(yùn)資金管理五、國際稅務(wù)管理第三節(jié) 國際財務(wù)管理目標(biāo)一、國際財務(wù)管理目標(biāo)的理論（一）利潤最大化（二）凈現(xiàn)值最大化（三）資金成本極小化（四）股東財富極大化二、國際財務(wù)管理目標(biāo)理論與實(shí)踐的沖突（-）委托代理問題（-）各國財務(wù)管理目標(biāo)的差異三、國際財務(wù)管理目標(biāo)的限制（-）經(jīng)濟(jì)性限制（-）非經(jīng)濟(jì)性限制思考題：1、

7、國際財務(wù)管理與國內(nèi)財務(wù)管理有什么區(qū)別？2、為什么必須學(xué)習(xí)國際財務(wù)管理？第二章國際貨幣體系課時：2周，共4課時教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)跨國公司財務(wù)管理的重要性一、國際財務(wù)管理的定義一、跨國公司促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展，是進(jìn)行國外直接投資的重要力量二、浮動匯率體系（1973年）的引人以及匯率的波動，增加了跨國公司經(jīng)營環(huán)境的不穩(wěn)定 性三、金融市場的全球一體化進(jìn)程進(jìn)一步發(fā)展第二節(jié)國際貨幣環(huán)境一、國際貨幣體系的演進(jìn)（）金本位制1876-1913（二）兩戰(zhàn)期間1914-1944（三）布雷頓森林體系1944（四）歐洲貨幣市場二、向浮動匯率制轉(zhuǎn)移三、歐洲貨幣體系（EMS）全球貨幣的誕生：歐元第三節(jié)、國際資金流動國際收支平衡表

8、：經(jīng)常性項目，資本賬戶，官方儲備思考題：1. 什么是跨國公司？其在經(jīng)濟(jì)中起何作用？2. 解釋歐洲貨幣體系的安排及運(yùn)作情況。第三章全球各地的公司治理課時：1周，共2課時教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)上市公司的治理：關(guān)鍵問題第二節(jié)代理問題第三節(jié)處理代理問題的對策一、董事會二、激勵合約三、所有權(quán)集中四、會計透明度五、負(fù)債六、海外股票上市七、公司控制權(quán)市場第四節(jié)法律的影響第五節(jié)公司治理的改革思考題：1. 絕大多數(shù)大型公司都采用上市公司的組織形式。討論上市公司的主要優(yōu)缺點(diǎn)。2. 解釋“自由現(xiàn)金流"。為什么經(jīng)理人喜歡保留白由現(xiàn)金流，而不愿發(fā)給股東？第四章外匯市場課時：2周，共4課時教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)上外匯市場結(jié)構(gòu)一

9、、外匯市場的類型（-）外匯市場的定義（二）外匯市場的分類二、外匯市場的功能（-）通貨之間的兌換（-）信用的中介與調(diào)節(jié)（三）減少匯兌風(fēng)險（四）提供投機(jī)機(jī)會三、外匯市場的構(gòu)成（一）中央銀行（二）外匯銀行（三）買賣外匯的客戶（四）外匯經(jīng)紀(jì)人第二節(jié)外匯交易方式本處介紹的外匯交易主要是指各種外國通貨買賣的狹義外匯交易。一、即期外匯交易（一）即期外匯交易的概念（-）即期外匯交易的標(biāo)價二、遠(yuǎn)期外匯交易（-） 遠(yuǎn)期外匯交易的概念（-） 遠(yuǎn)期外匯交易的報價方法思考題：1. 外匯市場的參與者有哪些？2. 國際銀行間的外匯交易是如何結(jié)算的？3. 遠(yuǎn)期市場中外匯交易的升水和貼水指什么？第五章國際平價關(guān)系與匯率預(yù)測課時

10、：2周，共4課時教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)利率平價一、抵補(bǔ)套利二、利率平價與匯率決定三、利率平價發(fā)生偏離的原因第二節(jié)購買力平價一、購買力平價發(fā)生偏離的原因二、購買力平價的實(shí)證研究第三節(jié)費(fèi)雪效應(yīng)第四節(jié)匯率預(yù)測一、有效市場理論二、基本面分析三、技術(shù)面分析思考題：1. 請說出套利的完整定義2. 討論利率平價在匯率決定中的意義。3. 討論購買力平價偏離對于一國在世界經(jīng)濟(jì)中競爭地位的意義。4. 解釋并推到費(fèi)雪效應(yīng)。第六章外匯期貨與外匯期權(quán)課時：2周，共4課時教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)期貨合約的預(yù)備知識第二節(jié)貨幣期貨市場第三節(jié)貨幣期貨的基本關(guān)系第四節(jié)期權(quán)合約的預(yù)備知識第五節(jié)貨幣期權(quán)市場第六節(jié)期權(quán)到期時的基本定價關(guān)系第七節(jié)美式期權(quán)

11、定價關(guān)系第八節(jié)歐式期權(quán)定價關(guān)系第九節(jié)二項式期權(quán)定價模型第十節(jié)歐式期權(quán)定價公式第十一節(jié)貨幣期權(quán)的實(shí)證研究思考題：1. 解釋外匯遠(yuǎn)期市場和外匯期貨市場在操作上的基本區(qū)別。2. 期權(quán)術(shù)語中價內(nèi)、評價和價外分別代表什么意思？第七章交易風(fēng)險暴露的管理課時：1周，共2課時教學(xué)內(nèi)容交易風(fēng)險是指己入賬的外幣交易在將來清算時出現(xiàn)匯兌損失或利得的可能性。通過本 章的學(xué)習(xí)，要求了解交易風(fēng)險的類型，掌握交易風(fēng)險的避險操作性策略。第一節(jié)暴露的三種類型交易風(fēng)險暴露二經(jīng)濟(jì)風(fēng)險暴露三換算風(fēng)險暴露第二節(jié)遠(yuǎn)期市場套期保值第三節(jié)貨幣市場套期保值第四節(jié)期權(quán)市場套期保值第五節(jié)應(yīng)付外幣的套期保值一、遠(yuǎn)期合約二、貨幣市場工具三、期權(quán)合約第

12、六節(jié)對次要貨幣風(fēng)險暴露的交叉套期保值第七節(jié)或有風(fēng)險暴露的套期保值第八節(jié)通過互換合約對周期性風(fēng)險暴露的套期保值第九節(jié)其他套期保值思考題：1. 比較使用遠(yuǎn)期合約與使用貨幣市場工具對交易風(fēng)險暴露的套期保值，說明有何不同。2. 討論并比較通過遠(yuǎn)期合約與期權(quán)合約進(jìn)行套期保值的成本。3. 假設(shè)你們公司購買歐元看跌期權(quán)來管理項與該外幣應(yīng)收賬款相關(guān)的外匯風(fēng)險暴露。在 這種情況下，可以說你們公司對這個應(yīng)收賬款進(jìn)行了保險。請解釋為什么可以這樣理 解？第八章經(jīng)濟(jì)風(fēng)險管理課時：1周，共2課時教學(xué)內(nèi)容一個國際企業(yè)組織的全部活動，都存在由于外匯匯率波動而造成的外匯風(fēng)險。外匯風(fēng)險 管理是國際財務(wù)管理中十分重要的組成部分。外

13、匯風(fēng)險通常分為三類：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、交易風(fēng)險 和折算風(fēng)險。通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)理解經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的基本概念、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險管理的重要性及管理的 原則；掌握經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的計算方法；熟悉避免經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的策略。第一節(jié)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的概念與特點(diǎn)第二節(jié)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險預(yù)測中所使用的匯率一、技術(shù)分析法二、因素分析法三、市場預(yù)測法四、混合預(yù)測法第三節(jié)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的計算計算經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，主要計算由于匯率變動引起銷售量、銷售價格、銷售成本的變化，進(jìn)而對公 司現(xiàn)金流量的影響。可以假定：所有變數(shù)保持不變；匯率變動影響銷售量的變動；匯率變動 影響銷售單價的變動；匯率變動影響銷售量、銷售單價、銷售成本等的變動。第四節(jié)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的管理一、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險管理的策略二、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險管理

14、的原則三、避免經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的對策思考題：1. 如何定義匯率風(fēng)險所造成的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險暴露？2. 解釋匯率變對公司經(jīng)營現(xiàn)金流的競爭效應(yīng)和轉(zhuǎn)換效應(yīng)。第九章折算風(fēng)險管理課時：1周，共2課時教學(xué)內(nèi)容折算風(fēng)險又稱會計風(fēng)險，是指由于匯率變動引起企業(yè)會計報表中某些外匯項目金額變動而導(dǎo) 致?lián)p失的風(fēng)險。通過本章學(xué)習(xí)，要求掌握外幣財務(wù)報表的折算方法，了解合適的外幣報表折算方 法規(guī)避會計風(fēng)險。第一節(jié)各種折算方法的基本原則一、流動性及非流動性法二、貨幣性及非貨幣性法三、現(xiàn)行匯率法四、折算方法的比較第二節(jié)各種折算方法的實(shí)例說明第三節(jié)折算風(fēng)險的管理一、管理折算風(fēng)險的基本觀念對于硬貨幣的資產(chǎn)項目要增加，負(fù)債項目要減少；對于軟貨幣的資

15、產(chǎn)項目要減少，負(fù)債項目 要增加。二、管理折算風(fēng)險的基本方法（一）主動策略：采用遠(yuǎn)期外匯市場和貨幣市場避險。（-）防衛(wèi)性策略：進(jìn)行營運(yùn)資金項目的調(diào)整。（三）進(jìn)出I策略：運(yùn)用合適的貨幣作為進(jìn)（出）口商品的計價單位。思考題：1. 解釋貨幣性和非貨幣性項目法與時態(tài)法換算過程的不同之處。2. 與其他三種換算方法相比，現(xiàn)時匯率法在換算損益的處理上有何不同？ 第十章國際貸款融資課時：2周，共4課時教學(xué)內(nèi)容國際企業(yè)在融資管理中所需考慮的問題較多，融資決策的過程尤為復(fù)雜。通過本章的學(xué) 習(xí)要求了解長期貸款和短期融資的方式和特點(diǎn)，熟悉影響國際貸款貨幣選擇的各項因素，掌 握預(yù)測國際融資成本的計算方法和國際貸款貨幣選擇

16、的方法。第一節(jié)國際貸款融資的來源一、國際商業(yè)銀行中的長期貸款（一）中長期貸款的定義及特點(diǎn)（二）中長期貸款的方式（三）貸款利率和貸款費(fèi)用的計算（四）貸款的償還方式二、短期資金融資（-）國際短期資金的運(yùn)動（二）短期資金市場的融資方式（三）國際商業(yè)票據(jù)融資的優(yōu)點(diǎn)。第二節(jié)國際貸款融資成本測算和風(fēng)險規(guī)避一、決定國際貸款融資成本的因素影響企業(yè)實(shí)際融資成本的因素有：貸款銀行收取的利息率：所借貨幣的幣值在貸款期內(nèi) 的波動；所得稅稅率的高低。二、預(yù)測國際實(shí)際融資成本的方法三、國際貸款融資風(fēng)險的規(guī)避第三節(jié)國際貸款貨幣的選擇一、影響國際貸款貨幣選擇的主要因素二、國際貸款貨幣選擇的方法（一）預(yù)期成本分析法（二）預(yù)期匯

17、率分析法（三）標(biāo)準(zhǔn)離差分析法（四）臨界點(diǎn)分析法思考題：1. 簡述國際銀行面向客戶和市場所提供的服務(wù)。2. 如何規(guī)避國際貸款融資的風(fēng)險第十一章國際證券融資課時：2周，共4課時教學(xué)內(nèi)容通過本章的學(xué)習(xí)，要求領(lǐng)會國際證券市場的功能以及國際股票融資、國際債券融資和負(fù) 債調(diào)換融資的分類和發(fā)行方式等，掌握確定國際股票和國際債券發(fā)行價格的方法、國際債券 的收益率和發(fā)行成本的計算。第一節(jié)國際證券市場的功能一、證券市場的特征和結(jié)構(gòu)（一）證券市場的特征（二）證券市場的結(jié)構(gòu)二、證券市場的地位與功能（一）證券市場在金融市場體系中的地位（二）證券市場的功能：籌資功能；資本定價功能；資本配置功能第二節(jié)國際股票融資一、普通股

18、和優(yōu)先股（-）普通股的特征和功能（-）優(yōu)先股的特征（三）優(yōu)先股的種類二、國際股票發(fā)行方式三、證券存托憑證（DR）四、國際股票發(fā)行價格的確定（-）影響股票市場價格的因素（二）確定發(fā)行價格的方法五、我國發(fā)行外資股概況第三節(jié)國際債券融資一、國際債券的特點(diǎn)二、國際債券的分類歐洲債券與外國債券。三、國際債券的發(fā)行（-）國際債券發(fā)行的形式（二）國際債券的發(fā)行條件四、國際債券的評級五、國際債券的收益率和發(fā)行成本（）債券收益率名義收益率、現(xiàn)行收益率和平均收益率（-）發(fā)行債券的成本六、發(fā)行國際債券的策略思考題：1. 作為一投資者，在對一個發(fā)展中國家的新興股票市場進(jìn)行投資之前，你會考慮哪些因 素？2. 冒際證券市場的與國內(nèi)證券市場的差異在哪里？有何特殊的風(fēng)險？第十章國際直接投資課時：2周，共4課時教學(xué)內(nèi)容國際直接投資是將貨幣資本或?qū)嵨镔Y本直接投到國外的生產(chǎn)領(lǐng)域中，直接到國外創(chuàng)辦企 業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動。通過本章學(xué)習(xí)，理解國際直接投資和國際間接投資的含義，體會國際 投資對世界各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，了解國際投資的各種理論及