金融資本運營戰(zhàn)略演示教學

1、金融資本運營戰(zhàn)略 資本運營的內(nèi)容有三點：資本運營的內(nèi)容有三點： 一是資本的直接運作；二是以資本運作為先一是資本的直接運作；二是以資本運作為先導的資產(chǎn)重組和優(yōu)化配置；三是按照資本的效率導的資產(chǎn)重組和優(yōu)化配置；三是按照資本的效率原則進行生產(chǎn)經(jīng)營。概括地說，資本運營包括了原則進行生產(chǎn)經(jīng)營。概括地說，資本運營包括了資本的籌集和資本的運用兩個方面。資本的籌集和資本的運用兩個方面。 1. 資本的籌集：資本的籌集：包括權(quán)益資本的籌集和負債包括權(quán)益資本的籌集和負債資本的籌集。權(quán)益資本的籌集主要有吸取直接投資本的籌集。權(quán)益資本的籌集主要有吸取直接投資、發(fā)行股票等方式，負債資本籌集主要有商業(yè)資、發(fā)行股票等方式，負

2、債資本籌集主要有商業(yè)信用、短期借款、長期借款、發(fā)行債券等方式。信用、短期借款、長期借款、發(fā)行債券等方式。 主講人主講人 ： 2 . 資本的運用：資本的運用： 概括地說，資本運用形式有企業(yè)重概括地說，資本運用形式有企業(yè)重組、資產(chǎn)重組和產(chǎn)權(quán)重組。企業(yè)重組側(cè)組、資產(chǎn)重組和產(chǎn)權(quán)重組。企業(yè)重組側(cè)重于企業(yè)整體的分立與組合，有股份制重于企業(yè)整體的分立與組合，有股份制改造、兼并、收購、合并、分立、破產(chǎn)改造、兼并、收購、合并、分立、破產(chǎn)等。資產(chǎn)重組側(cè)重于改變資產(chǎn)形態(tài)及其等。資產(chǎn)重組側(cè)重于改變資產(chǎn)形態(tài)及其數(shù)量比例；產(chǎn)權(quán)重組側(cè)重于改變企業(yè)資數(shù)量比例；產(chǎn)權(quán)重組側(cè)重于改變企業(yè)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，包括產(chǎn)權(quán)的分離組合及產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)

3、關(guān)系，包括產(chǎn)權(quán)的分離組合及產(chǎn)權(quán)主體的變化?，F(xiàn)實中三者是合在一產(chǎn)權(quán)主體的變化?，F(xiàn)實中三者是合在一起的，都以產(chǎn)權(quán)市場和資本市場為依托。起的，都以產(chǎn)權(quán)市場和資本市場為依托。 主講人主講人 ： 資本運營的方法和方式資本運營的方法和方式 資本運營的方法是指企業(yè)實現(xiàn)資本增值的一種戰(zhàn)略措資本運營的方法是指企業(yè)實現(xiàn)資本增值的一種戰(zhàn)略措施，資本運營的方式是指企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略措施具體采取的經(jīng)濟施，資本運營的方式是指企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略措施具體采取的經(jīng)濟形式和手段。形式和手段。 資本運營的方法：資本運營的方法： 1. 1. 對資本運營結(jié)構(gòu)的調(diào)整對資本運營結(jié)構(gòu)的調(diào)整 2. 2. 優(yōu)化企業(yè)的資金投向優(yōu)化企業(yè)的資金投向 3. 3.

4、選擇合適的投資方式選擇合適的投資方式 4. 4. 注重對企業(yè)的無形資本的運作注重對企業(yè)的無形資本的運作 主講人主講人 ： 資本運營的方式：資本運營的方式： 1. 1. 通過股份制形式，吸取股本金通過股份制形式，吸取股本金 2. 2. 通過收購兼并壯大企業(yè)規(guī)模，進入多元化經(jīng)營領域通過收購兼并壯大企業(yè)規(guī)模，進入多元化經(jīng)營領域 3. 3.運用資本參股、控股，壯大集團實力運用資本參股、控股，壯大集團實力 4. 4.以存量資產(chǎn)為基礎，擴大融資能力以存量資產(chǎn)為基礎，擴大融資能力 5. 5.盤活資產(chǎn)、調(diào)整結(jié)構(gòu)盤活資產(chǎn)、調(diào)整結(jié)構(gòu) 金融資本的含義：金融資本的含義： 金融資本可以認為是銀行、保險、信托和證券等金融

5、金融資本可以認為是銀行、保險、信托和證券等金融機構(gòu)占有和控制的資本。機構(gòu)占有和控制的資本。 主講人主講人 ： 金融資本運營戰(zhàn)略金融資本運營戰(zhàn)略 金融資本運營戰(zhàn)略屬于要素戰(zhàn)略，它是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中金融資本運營戰(zhàn)略屬于要素戰(zhàn)略，它是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的一個重要組成部分。金融資本運營戰(zhàn)略是企業(yè)在分析內(nèi)部的一個重要組成部分。金融資本運營戰(zhàn)略是企業(yè)在分析內(nèi)部條件和外部環(huán)境的基礎上，充分發(fā)揮其優(yōu)勢，為求得金融資條件和外部環(huán)境的基礎上，充分發(fā)揮其優(yōu)勢，為求得金融資本增值的總目標而作出的謀劃和根本對策。其戰(zhàn)略重點是爭本增值的總目標而作出的謀劃和根本對策。其戰(zhàn)略重點是爭取客戶，擴大經(jīng)營規(guī)模，建立和鞏固信譽，占有穩(wěn)固的

6、市場取客戶，擴大經(jīng)營規(guī)模，建立和鞏固信譽，占有穩(wěn)固的市場份額，增加盈利。份額，增加盈利。 主講人主講人 ： 金融資本運營戰(zhàn)略：金融資本運營戰(zhàn)略： 金融資本運營目前常見的方式有四金融資本運營目前常見的方式有四種，即股票交易、債券交易、期貨期權(quán)種，即股票交易、債券交易、期貨期權(quán)交易和信貸資產(chǎn)交易。與之對應的戰(zhàn)略交易和信貸資產(chǎn)交易。與之對應的戰(zhàn)略有：配合戰(zhàn)略、穩(wěn)定戰(zhàn)略和擴張戰(zhàn)略。有：配合戰(zhàn)略、穩(wěn)定戰(zhàn)略和擴張戰(zhàn)略。 主講人主講人 ： 金融資本運營策略金融資本運營策略強勢企業(yè)的金融資本運營策略強勢企業(yè)的金融資本運營策略 股票上市股票上市 兼并、收購和合并兼并、收購和合并 跨國投資經(jīng)營跨國投資經(jīng)營 主講人

7、主講人 ： 劣勢企業(yè)的金融資本運營策略劣勢企業(yè)的金融資本運營策略 資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化 債券轉(zhuǎn)股權(quán)債券轉(zhuǎn)股權(quán) 吸引工商企業(yè)參股吸引工商企業(yè)參股 關(guān)閉清算和破產(chǎn)關(guān)閉清算和破產(chǎn) 主講人主講人 ：銀行資產(chǎn)證券化銀行資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化的概念及目的：資產(chǎn)證券化的概念及目的： 資產(chǎn)證券化是世紀年代以來具有獨特功能的資產(chǎn)證券化是世紀年代以來具有獨特功能的一種金融工具，它是衍生證券技術(shù)和金融工程技術(shù)相結(jié)合一種金融工具，它是衍生證券技術(shù)和金融工程技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)物。廣義的金融資產(chǎn)證券化又意味著銀行系統(tǒng)的非中的產(chǎn)物。廣義的金融資產(chǎn)證券化又意味著銀行系統(tǒng)的非中介化。從資金需求者的角度看，他們傾向于通過發(fā)行有價介化。

8、從資金需求者的角度看，他們傾向于通過發(fā)行有價證券證券債券、股票的方式，在證券市場上直接向公眾籌債券、股票的方式，在證券市場上直接向公眾籌資，而從資金供應者的角度來看，購入有價證券后，債權(quán)資，而從資金供應者的角度來看，購入有價證券后，債權(quán)可以隨時在二級市場上轉(zhuǎn)讓給其他投資者，更能滿足籌資可以隨時在二級市場上轉(zhuǎn)讓給其他投資者，更能滿足籌資者和投資者的需求。隨著證券化的發(fā)展，商業(yè)銀行日益成者和投資者的需求。隨著證券化的發(fā)展，商業(yè)銀行日益成為證券的主要發(fā)行者與購買者。為證券的主要發(fā)行者與購買者。 主講人主講人 ：對銀行而言，資產(chǎn)證券化主要指銀行將其發(fā)對銀行而言，資產(chǎn)證券化主要指銀行將其發(fā)放的缺乏流動性

9、但可以產(chǎn)生預期穩(wěn)定現(xiàn)金流量的放的缺乏流動性但可以產(chǎn)生預期穩(wěn)定現(xiàn)金流量的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給目的實體（資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給目的實體（，），），再通過一定的技術(shù)處理，將風險與收益要素進行再通過一定的技術(shù)處理，將風險與收益要素進行分離與重組，并以這些信貸資產(chǎn)為支持在金融市分離與重組，并以這些信貸資產(chǎn)為支持在金融市場上發(fā)行可出售和流通的資產(chǎn)擔保證券的過程。場上發(fā)行可出售和流通的資產(chǎn)擔保證券的過程。證券化的核心在于對貸款中風險與收益要素的分證券化的核心在于對貸款中風險與收益要素的分離和重組，使其定價和重新配置更為有效，從而離和重組，使其定價和重新配置更為有效，從而使參與各方受益。使參與各方受益。 主講人主講人 ： 資產(chǎn)證券

10、化的目的在于提高銀行資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化的目的在于提高銀行資產(chǎn)的流動性和多樣性，通過出售證券化的部分資流動性和多樣性，通過出售證券化的部分資產(chǎn)，來償還已有負債，從而提高權(quán)益資本的產(chǎn)，來償還已有負債，從而提高權(quán)益資本的比重，使銀行可以更加自如地調(diào)整資產(chǎn)的期比重，使銀行可以更加自如地調(diào)整資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)，使其與負債的期限結(jié)構(gòu)相匹配。另限結(jié)構(gòu)，使其與負債的期限結(jié)構(gòu)相匹配。另外，資產(chǎn)證券化把風險有銀行轉(zhuǎn)移到市場上外，資產(chǎn)證券化把風險有銀行轉(zhuǎn)移到市場上的風險偏好者身上，意味著信用流動從銀行的風險偏好者身上，意味著信用流動從銀行貸款轉(zhuǎn)向公開交易的有價證券。貸款轉(zhuǎn)向公開交易的有價證券。 主講人主講人 ： 銀行資產(chǎn)

11、證券化的基本結(jié)構(gòu)銀行資產(chǎn)證券化的基本結(jié)構(gòu)銀行資產(chǎn)證券化是通過一個嚴謹有效的銀行資產(chǎn)證券化是通過一個嚴謹有效的交易結(jié)構(gòu)來保證融資的成功，這個交易結(jié)構(gòu)交易結(jié)構(gòu)來保證融資的成功，這個交易結(jié)構(gòu)包括以下幾方：包括以下幾方： 銀行、（發(fā)行人）、投資銀行、銀行、（發(fā)行人）、投資銀行、投資者、信用擔保機構(gòu)、資信評級機構(gòu)、管投資者、信用擔保機構(gòu)、資信評級機構(gòu)、管理機構(gòu)、受托管理人、律師以及注冊會計師理機構(gòu)、受托管理人、律師以及注冊會計師等。等。 主講人主講人 ： 銀行銀行借款人借款人信用增級信用增級資信評估資信評估委托管理人委托管理人投資人投資人服務人服務人（）評級（）評級 （）增級（）增級（）出售抵押資產(chǎn)（）

12、出售抵押資產(chǎn)（）發(fā)行抵押證券（）發(fā)行抵押證券（）出售收入（）出售收入（）發(fā)行收入（）發(fā)行收入抵押借款抵押借款（）（）（）（）抵押貸款抵押貸款（）債務償還（）債務償還（）資產(chǎn)支撐證券本息償還（）資產(chǎn)支撐證券本息償還資產(chǎn)支撐證資產(chǎn)支撐證券本息償還券本息償還（）（）資產(chǎn)證券化基本結(jié)構(gòu)圖資產(chǎn)證券化基本結(jié)構(gòu)圖 主講人主講人 ： 銀行資產(chǎn)證券化的特征銀行資產(chǎn)證券化的特征: : 1. 1. 證券化的核心是一種融資結(jié)構(gòu)證券化的核心是一種融資結(jié)構(gòu) 2. 2. 它是資產(chǎn)融資而非產(chǎn)權(quán)融資它是資產(chǎn)融資而非產(chǎn)權(quán)融資 3. 3. 由于資產(chǎn)證券化一般都需要對即將證券由于資產(chǎn)證券化一般都需要對即將證券化的資產(chǎn)進行集合和打包化

13、的資產(chǎn)進行集合和打包, ,并通過信用增級提并通過信用增級提高安全性，所以這種證券的利率一般固定高安全性，所以這種證券的利率一般固定, ,并并且流動性較強且流動性較強, ,票面利率也較低票面利率也較低 主講人主講人 ： 4. 4. 銀行的資產(chǎn)負債率得到了改善銀行的資產(chǎn)負債率得到了改善, ,使使風險更小風險更小, ,成本進一步降低成本進一步降低 5. 5. 銀行獲得了所需的融資而并未增銀行獲得了所需的融資而并未增加負債率加負債率 6. 6. 資產(chǎn)證券化的使用范圍廣資產(chǎn)證券化的使用范圍廣 主講人主講人 ： 銀行資產(chǎn)證券化的適用范圍銀行資產(chǎn)證券化的適用范圍 適用于證券化的銀行資產(chǎn)應具備以下適用于證券化

14、的銀行資產(chǎn)應具備以下條件條件: : 1. 1.能在未來產(chǎn)生可預測的穩(wěn)定的現(xiàn)金能在未來產(chǎn)生可預測的穩(wěn)定的現(xiàn)金流流 2. 2.持續(xù)一定時期的低違約率持續(xù)一定時期的低違約率/ /低損失率低損失率的歷史記錄的歷史記錄 3. 3.本息的償還分攤于整個資產(chǎn)的存活本息的償還分攤于整個資產(chǎn)的存活期間期間 主講人主講人 ： 4. 4.金融資產(chǎn)的債務人有廣泛的地域金融資產(chǎn)的債務人有廣泛的地域和人口統(tǒng)計分布和人口統(tǒng)計分布 5. 5.原所有者已持有該資產(chǎn)一段時間原所有者已持有該資產(chǎn)一段時間, ,有良好的信用記錄有良好的信用記錄 6. 6.金融資產(chǎn)的抵押物有較高的變現(xiàn)金融資產(chǎn)的抵押物有較高的變現(xiàn)價值價值 7. 7.金融

15、資產(chǎn)具有標準化金融資產(chǎn)具有標準化/ /高質(zhì)量的高質(zhì)量的合同條款合同條款 8. 8.現(xiàn)金流入的期限與條件容易把握現(xiàn)金流入的期限與條件容易把握 主講人主講人 ： 銀行資產(chǎn)證券化的作用銀行資產(chǎn)證券化的作用 銀行資產(chǎn)證券化對銀行等金融機構(gòu)銀行資產(chǎn)證券化對銀行等金融機構(gòu)的作用的作用: : 1. 1.提高銀行資產(chǎn)的流動性提高銀行資產(chǎn)的流動性 2. 2.提高銀行資產(chǎn)的資本充足率提高銀行資產(chǎn)的資本充足率 3. 3.盤活了銀行的不良資產(chǎn)盤活了銀行的不良資產(chǎn), ,使銀行減使銀行減少甚至消除其信用的過分集中少甚至消除其信用的過分集中, ,降低了銀降低了銀行的信貸風險行的信貸風險 主講人主講人 ： 4. 4.調(diào)整了銀

16、行的資產(chǎn)組合調(diào)整了銀行的資產(chǎn)組合, ,減少利率減少利率風險風險 銀行資產(chǎn)證券化對一國宏觀經(jīng)濟發(fā)銀行資產(chǎn)證券化對一國宏觀經(jīng)濟發(fā)展的作用展的作用 1. 1.銀行資產(chǎn)證券化有利于資本市場銀行資產(chǎn)證券化有利于資本市場的發(fā)展的發(fā)展, ,提高其運行效率提高其運行效率 2. 2.銀行資產(chǎn)證券化優(yōu)化了資源配置銀行資產(chǎn)證券化優(yōu)化了資源配置, ,提高了一國的經(jīng)濟增長率提高了一國的經(jīng)濟增長率 主講人主講人 ： 銀行資產(chǎn)證券化的風險及其防范銀行資產(chǎn)證券化的風險及其防范 貸款出售銀行要實現(xiàn)資產(chǎn)成功證券化貸款出售銀行要實現(xiàn)資產(chǎn)成功證券化, ,必須必須注意防范風險注意防范風險: : 1. 1. 資產(chǎn)風險資產(chǎn)風險 2. 2.

17、 技術(shù)風險技術(shù)風險 3. 3. 逆向選擇風險和道德風險逆向選擇風險和道德風險 4. 4. 法律風險法律風險 5. 5. 提前償付風險提前償付風險 主講人主講人 ： 銀行資產(chǎn)證券化的運作程序銀行資產(chǎn)證券化的運作程序: : 1.1.確定資產(chǎn)證券化目標確定資產(chǎn)證券化目標 2. 2.組建組建SPV,SPV,實現(xiàn)貸款出售實現(xiàn)貸款出售 3. 3.完善交易結(jié)構(gòu)完善交易結(jié)構(gòu), ,進行內(nèi)部評級進行內(nèi)部評級 4. 4.信用增級信用增級 主講人主講人 ： 5. 5.進行發(fā)行評級進行發(fā)行評級, ,安排證券銷售安排證券銷售 6. 6.獲取證券發(fā)行收入獲取證券發(fā)行收入, ,向銀行支付購買價向銀行支付購買價格格 7. 7.

18、資產(chǎn)支撐債券發(fā)行完畢后到交易所掛牌資產(chǎn)支撐債券發(fā)行完畢后到交易所掛牌上市上市 8. 8.實施資產(chǎn)管理實施資產(chǎn)管理, ,建立投資者應收積累金建立投資者應收積累金 9. 9.按期償本付息按期償本付息, ,對聘用機構(gòu)付費對聘用機構(gòu)付費. . 主講人主講人 ：金融業(yè)并購戰(zhàn)略金融業(yè)并購戰(zhàn)略 并購是企業(yè)進行外部擴張的方式并購是企業(yè)進行外部擴張的方式, ,也是也是企業(yè)產(chǎn)權(quán)資本運營的一種形式。企業(yè)產(chǎn)權(quán)資本運營的一種形式。 金融業(yè)并購的含義：金融業(yè)并購的含義： 金融業(yè)并購是指金融企業(yè)通過購買等金融業(yè)并購是指金融企業(yè)通過購買等有償方式取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其失去有償方式取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其失去法人資格，或雖然

19、保留法人資格，但變更法人資格，或雖然保留法人資格，但變更投資主體的一種行為。金融業(yè)并購包括三投資主體的一種行為。金融業(yè)并購包括三種含義：并購；兼并；收購。種含義：并購；兼并；收購。 主講人主講人 ： 金融業(yè)并購的類型：金融業(yè)并購的類型： 根據(jù)行業(yè)的相互關(guān)系，企業(yè)的并購根據(jù)行業(yè)的相互關(guān)系，企業(yè)的并購一般可劃分為縱向并購、橫向并購和混一般可劃分為縱向并購、橫向并購和混合并購。金融業(yè)的并購可劃分為四種類合并購。金融業(yè)的并購可劃分為四種類型：一是銀行間的收購、兼并和重組；型：一是銀行間的收購、兼并和重組；二是銀行業(yè)與證券業(yè)之間的相互滲透；二是銀行業(yè)與證券業(yè)之間的相互滲透；三是銀行業(yè)與保險業(yè)之間的相互滲透；三