醫(yī)療P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀及運(yùn)營(yíng)模式分析

1、醫(yī)療 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀及運(yùn)營(yíng)模式分析隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速崛起，P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)不斷涌現(xiàn)，平臺(tái)間競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，尋找垂直細(xì)分領(lǐng)域，謀求差異化發(fā)展，成為P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)一個(gè)較好的發(fā)展思路。在此背景下，P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)不斷拓展新的資產(chǎn)類型及垂直細(xì)分領(lǐng)域，各種產(chǎn)業(yè)鏈整合大展拳腳。2015 年 7 月，國(guó)務(wù)院辦公廳正式發(fā)布關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng) +”行動(dòng)的指導(dǎo)意見，提出要積極探索互聯(lián)網(wǎng)延伸醫(yī)囑、電子處方等網(wǎng)絡(luò)醫(yī)療健康服務(wù)應(yīng)用，“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”發(fā)展迅猛。相比互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的火爆，醫(yī)療類P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)則顯得比較“低調(diào)”。本文聚焦P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)，從平臺(tái)成立背景、規(guī)模、產(chǎn)品以及運(yùn)營(yíng)模式等維度進(jìn)行相應(yīng)的分析。

2、（一）醫(yī)療類 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)總體發(fā)展?fàn)顩r1.平臺(tái)成立背景分析近年來，醫(yī)藥行業(yè)政策法規(guī)頻發(fā)，醫(yī)改已經(jīng)進(jìn)入深水區(qū)，整個(gè)行業(yè)面臨挑戰(zhàn)，但也存在機(jī)遇。醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)龐大的行業(yè)，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈上游可以追溯到藥材的種值、原材料加工，到中間醫(yī)藥的商業(yè)流通，再到醫(yī)療保健服務(wù)，中間涉及了無數(shù)的中小企業(yè)，除了大家熟知的藥品生產(chǎn)制造企業(yè)，還有醫(yī)用器械企業(yè)、醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)等等。目前涉及醫(yī)藥領(lǐng)域的 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量并不是很多，下表列舉了主要的醫(yī)療類 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)成立背景信息，包括上線時(shí)間、平臺(tái)所在地區(qū)、注冊(cè)資本以及股東背景。表 1: 各平臺(tái)成立背景平臺(tái)名稱上線時(shí)間地區(qū)股東背景萬盈金融2015/05/09深圳四川省宜

3、賓五糧液集團(tuán)宜賓制藥有限責(zé)任公司 ( 占股 80%)醫(yī)購(gòu)貸2014/11/18南京八大醫(yī)療集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)立醫(yī)融網(wǎng)2015/09/19上海張作磊 (占股 80%)、劉璐 (占股 20%)醫(yī)界貸2014/01/01上海由數(shù)家醫(yī)療集團(tuán)合力創(chuàng)建醫(yī)療貸2015/06/11深圳高浩騫 (占股 100%)醫(yī)融貸2015/2/26深圳崔世蘭（占股 70% ）、牟井波（占股 10%）、馬永德（占股 10%）、曹微（占股10%）資料來源：盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家從成立時(shí)間上來看，醫(yī)療P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)成立時(shí)間較短，我國(guó)醫(yī)療類P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)集中成立在14 和 15年，成立最早的醫(yī)界貸也不足三年的時(shí)間，其他平臺(tái)成立時(shí)間基本上是

4、在兩年之內(nèi)。這或許也是目前醫(yī)療垂直領(lǐng)域在P2P 網(wǎng)貸領(lǐng)域“低調(diào)”的重要原因。從平臺(tái)地域分布上來看，平臺(tái)集中分布在一線城市和省會(huì)城市，都是經(jīng)濟(jì)相對(duì)較發(fā)達(dá)的地方，這與總體 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)分布相一致。最后，醫(yī)療類P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)的股東多是與醫(yī)療行業(yè)密切相關(guān)的企業(yè)或個(gè)人，比如，萬盈金融的股東是大型國(guó)企制藥公司宜賓制藥，醫(yī)界貸和醫(yī)購(gòu)貸則是由多家莆田系相關(guān)機(jī)構(gòu)或個(gè)人聯(lián)合參與創(chuàng)立的。這也間接地反映出醫(yī)療垂直領(lǐng)域P2P 網(wǎng)貸準(zhǔn)入門檻相對(duì)較高，沒有相關(guān)醫(yī)療背景的公司和個(gè)人不敢貿(mào)然進(jìn)入這一領(lǐng)域。2.平臺(tái)規(guī)模分析從醫(yī)療 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)累計(jì)成交額規(guī)模上來看，還遠(yuǎn)未成氣候。醫(yī)療領(lǐng)域平臺(tái)體量較小，截至2016 年 8

5、月 26 日，累計(jì)成交額過5 億的僅有醫(yī)界貸、萬盈金融、醫(yī)購(gòu)貸三家。醫(yī)界貸平臺(tái)累計(jì)成交額29.92 億，領(lǐng)先于其他平臺(tái)；萬盈金融以7.36億略超醫(yī)購(gòu)貸排名第二；而醫(yī)購(gòu)貸以6.99 億排名第三；其他平臺(tái)多在數(shù)千萬級(jí)別；具體如圖 1 所示。平臺(tái)成交規(guī)模與2015 年 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)萬億成交市場(chǎng)相比，相形見絀，但這也反映了醫(yī)療類 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)未來發(fā)展空間較大。圖 1： P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)累計(jì)成交額情況萬元3500002992383000002500002000001500001000007365369958500001103770420430萬盈金融醫(yī)購(gòu)貸醫(yī)融網(wǎng)醫(yī)界貸醫(yī)療貸醫(yī)融貸數(shù)據(jù)來源：盈燦咨

6、詢、網(wǎng)貸之家（二）醫(yī)療類 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式分析1.醫(yī)療類 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)金融產(chǎn)品分析表 2 中列舉了上述六家醫(yī)療類P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)的金融產(chǎn)品名稱、產(chǎn)品期限、平均收益率以及產(chǎn)品的資產(chǎn)類型。從表中我們可以看到，平臺(tái)產(chǎn)品期限都在12 個(gè)月以內(nèi)， 以短期為主； 平臺(tái)收益率多在10%左右浮動(dòng)。從產(chǎn)品類型上來看，醫(yī)療類P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)的金融產(chǎn)品主要圍繞醫(yī)院、醫(yī)藥公司及銷售以及醫(yī)療器械制造商以及經(jīng)銷商展開，以供應(yīng)鏈金融為主，輔以個(gè)人的醫(yī)療借貸以及非醫(yī)藥行業(yè)的信用貸款。例如萬盈金融項(xiàng)目資產(chǎn)類型主要有醫(yī)院擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)貸款、醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)信貸、醫(yī)療企業(yè)供應(yīng)商應(yīng)收賬款質(zhì)抵押、醫(yī)療類相關(guān)從業(yè)人員個(gè)人信用貸款等。平

7、臺(tái)業(yè)務(wù)尚未涉及個(gè)人的醫(yī)療貸款，因此客戶群體也僅限于與醫(yī)療服務(wù)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的個(gè)人以及企業(yè)。表 2：部分醫(yī)療類 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)產(chǎn)品平臺(tái)產(chǎn)品名稱期限收益率類型穩(wěn)盈寶、盈信寶、醫(yī)藥供應(yīng)鏈、醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)和日萬盈金融1-12 個(gè)月9%-14%常經(jīng)營(yíng)性借款、非醫(yī)藥行業(yè)抵質(zhì)安盈寶押貸款醫(yī)購(gòu)貸設(shè)備貸、流通貸1-12 個(gè)月7%-12%醫(yī)院設(shè)備貸款、醫(yī)療設(shè)備經(jīng)銷商囤貨、 醫(yī)療設(shè)備商資金周轉(zhuǎn)醫(yī)融網(wǎng)醫(yī)療設(shè)備標(biāo)的、醫(yī)1-6 個(gè)月6%-12%醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)商資金周轉(zhuǎn)、應(yīng)收藥應(yīng)收賬款賬款抵質(zhì)押精英圓夢(mèng)貸、發(fā)展醫(yī)療類員工個(gè)人信貸、醫(yī)療類企醫(yī)界貸助業(yè)貸、尊貴白金1-12 個(gè)月9%-11%業(yè)投資入股、醫(yī)院資金周轉(zhuǎn)、企貸、易借貸業(yè)信貸醫(yī)

8、療貸民生匯、醫(yī)點(diǎn)通、1-12 個(gè)月10%-16%醫(yī)院應(yīng)收賬款保理融資、應(yīng)收賬Dr. 計(jì)劃款抵質(zhì)押醫(yī)融貸醫(yī)療從業(yè)人員抵押1-6 個(gè)月12%-15%醫(yī)療從業(yè)人員抵押貸、醫(yī)療廠商貸抵質(zhì)押貸款資料來源：盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家2. 醫(yī)療類 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)模式分析從目前各平臺(tái)產(chǎn)品類型來看，國(guó)內(nèi)醫(yī)療 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)主要還是集中在供應(yīng)鏈金融，解決中小型醫(yī)院、中小型醫(yī)療設(shè)備商和經(jīng)銷商的融資缺口。因此，目前平臺(tái)的產(chǎn)品的業(yè)務(wù)模式也主要包括圍繞核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融模式和與商業(yè)保理公司等第三方機(jī)構(gòu)合作模式兩種。圍繞核心醫(yī)療企業(yè)供應(yīng)鏈金融模式P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)通過與核心醫(yī)療企業(yè)合作，為核心醫(yī)療企業(yè)的供應(yīng)鏈上下

9、游提供融資服務(wù)。在上下游企業(yè)申請(qǐng)融資后，平臺(tái)將項(xiàng)目展示給出借人并引入資金，發(fā)放給融資人，到期后由融資人進(jìn)行還款。通常這一模式下，由核心醫(yī)療企業(yè)為項(xiàng)目提供擔(dān)保。這種模式的優(yōu)勢(shì)就是核心醫(yī)療企業(yè)能夠掌握上下游企業(yè)的交易信息，便于借款人信用的審核以及經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的了解。缺點(diǎn)就是借款人覆蓋面較小，并且這對(duì)平臺(tái)在醫(yī)療行業(yè)內(nèi)資源整合能力提出了較高的要求。因此，具有醫(yī)療背景的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)就凸現(xiàn)出來，比如具有國(guó)有制藥企業(yè)背景下的萬盈金融，利用母公司的行業(yè)背景，對(duì)核心企業(yè)資源進(jìn)行整合，上線一年多的時(shí)間成交額便達(dá)到了 7 億，相比之下醫(yī)療行業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足的平臺(tái)業(yè)務(wù)模式則主要為與第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。業(yè)務(wù)模式如圖2 所示：圖 2：

10、核心醫(yī)療企業(yè)供應(yīng)鏈金融模式資料來源：盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家第三方機(jī)構(gòu)合作模式醫(yī)療類P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)為了拓展項(xiàng)目資源，或者平臺(tái)自身資產(chǎn)端開拓能力不強(qiáng)，便會(huì)選擇與商業(yè)保理、擔(dān)保等第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，這種模式下由第三方平臺(tái)與P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)簽訂合作協(xié)議提供借款項(xiàng)目信息。這種模式優(yōu)點(diǎn)是項(xiàng)目的信息不需要平臺(tái)花費(fèi)過多的尋找成本，缺點(diǎn)是P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)需要與第三方機(jī)構(gòu)共享利差，業(yè)務(wù)盈利性較差，來源依賴于第三方合作機(jī)構(gòu)，容易被合作綁架。業(yè)務(wù)模式如圖3 所示：資料來源：盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家總結(jié)醫(yī)療類 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)還處于初級(jí)的摸索階段。醫(yī)療類P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)起步較晚，體量相對(duì)還比較小。由于較高的門檻，未來進(jìn)入這一領(lǐng)

11、域的平臺(tái)數(shù)目并不會(huì)很多。從目前來看，醫(yī)療P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)模式相對(duì)還比較單一，只是專注于醫(yī)療上下游企業(yè)和醫(yī)療從業(yè)者的借貸。經(jīng)營(yíng)模式主要就是依靠與第三方合作機(jī)構(gòu)和核心企業(yè)進(jìn)行合作，業(yè)務(wù)也主要集中在供應(yīng)鏈金融、擔(dān)保抵押貸款、簡(jiǎn)單的個(gè)人信貸領(lǐng)域，特色不夠鮮明。無論是產(chǎn)品還是經(jīng)營(yíng)模式，包括運(yùn)營(yíng)網(wǎng)站界面都存在比較嚴(yán)重的同質(zhì)化問題。未來平臺(tái)應(yīng)該更加注重金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，例如可以逐步深耕消費(fèi)場(chǎng)景，積極拓展更加優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端。在網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法出臺(tái)后，眾多平臺(tái)也在積極轉(zhuǎn)型。據(jù)了解，萬盈金融目前已經(jīng)嘗試推進(jìn)縣級(jí)公立醫(yī)院設(shè)備的升級(jí)和對(duì)零售藥店的發(fā)展支持，布局民生醫(yī)療，對(duì)應(yīng)產(chǎn)品“微盈寶”即將上

12、線，或許開啟網(wǎng)貸細(xì)分領(lǐng)域的又一藍(lán)海。出師表兩漢：諸葛亮先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此誠(chéng)危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報(bào)之于陛下也。誠(chéng)宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍中、侍郎郭攸之、費(fèi)祎、董允等，此皆良實(shí)，志慮忠純，是以先帝簡(jiǎn)拔以遺陛下：愚以為宮中之事，事無大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補(bǔ)闕漏，有所廣益。將軍向?qū)櫍?性行淑均， 曉暢軍事， 試用于昔日， 先帝稱之曰 “能 ”，是以眾議舉寵為督： 愚以為營(yíng)中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所。親賢臣，遠(yuǎn)小人，此先漢所以興隆也；親小人，遠(yuǎn)賢臣，此后漢所以傾頹也。先帝在時(shí)，每與臣論此事，未嘗不嘆息痛恨于桓、靈也。侍中、尚書、長(zhǎng)史、參軍，此悉貞良死節(jié)之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計(jì)日而待也。臣本布衣，躬耕于南陽，茍全性命于亂世，不求聞達(dá)于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當(dāng)世之事，由是感激，遂許先帝以驅(qū)馳。后值傾覆，受任于敗軍之際，奉命于危難之間，爾來二十有一年矣。先帝知臣謹(jǐn)慎，故臨崩寄臣以大事也。受命以來，夙夜憂嘆，恐托付