論基于理財(cái)柔性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理模式研究

1、論基于理財(cái)柔性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理模式研究         論文關(guān)鍵詞 理財(cái)柔性 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn) 管理模式 論文摘要 本文界定基于理財(cái)柔性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)涵，構(gòu)建基于理財(cái)柔性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理動態(tài)一體化模式，進(jìn)一步分析其實(shí)施機(jī)制：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略預(yù)算管理和期權(quán)管理。 一、引言 隨著財(cái)務(wù)實(shí)踐和理財(cái)環(huán)境的不確定性劇增、日益復(fù)雜，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理越來越成為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的重要組成部分。而柔性是為處理不確定性而設(shè)置的、提高系統(tǒng)以變應(yīng)變的能力。因此，從財(cái)務(wù)柔性的角度管理財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理顯得尤為重要。 對于相關(guān)概念，許多學(xué)者進(jìn)行了研究。鄧

2、明然教授認(rèn)為：“企業(yè)的理財(cái)柔性是快速而經(jīng)濟(jì)地處理理財(cái)活動中環(huán)境變化或由環(huán)境變化引起的時(shí)時(shí)、處處不確定性的能力。這種能力由緩沖能力、適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力組成”。趙華教授進(jìn)行進(jìn)一步研究，認(rèn)為理財(cái)柔性還包括財(cái)務(wù)系統(tǒng)的協(xié)調(diào)能力。趙華教授認(rèn)為：“財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)基于平衡計(jì)分卡的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)測度機(jī)制，通過適應(yīng)變化、利用變化和創(chuàng)造變化處理動態(tài)環(huán)境和不確定性，以提高動態(tài)競爭能力，并最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的思維模式、決策制定和控制活動?！?二、基于理財(cái)柔性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)涵界定 綜合國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)和理財(cái)柔性、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理特征，筆者認(rèn)為，基于理財(cái)柔性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理是指：在對財(cái)務(wù)環(huán)境不確定性系統(tǒng)分析的前提

3、下，以理財(cái)柔性為導(dǎo)向，以財(cái)務(wù)戰(zhàn)略預(yù)算柔性和期權(quán)柔性為路徑，通過利用變化、創(chuàng)造變化處理動態(tài)環(huán)境和不確定性，減少財(cái)務(wù)戰(zhàn)略預(yù)期和實(shí)際的差異，提高企業(yè)動態(tài)競爭力，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)價(jià)值創(chuàng)造能力最大化的一種動態(tài)思維模式、決策和控制活動。 這一概念體現(xiàn)以下特征： 1.理財(cái)柔性指導(dǎo)性 本文的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理最基本的特征是理財(cái)系統(tǒng)的柔性基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理的柔性基礎(chǔ)是指，強(qiáng)調(diào)通過提高財(cái)務(wù)系統(tǒng)的柔性能力，包括緩沖能力、適應(yīng)能力、創(chuàng)新能力和協(xié)調(diào)能力，進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)動態(tài)管理。一方面通過提高和整合財(cái)務(wù)組織柔性、財(cái)務(wù)能力柔性、財(cái)務(wù)資源柔性及財(cái)務(wù)活動柔性，主動利用變化、制造變化和創(chuàng)造變化，處理動態(tài)環(huán)境和不確定性。另一

4、方面，強(qiáng)調(diào)權(quán)變意識、學(xué)習(xí)創(chuàng)新意識，激發(fā)財(cái)務(wù)系統(tǒng)人員乃至全員的主動性，使財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理成為全員自覺自愿的行動。 狀態(tài)依存性 基于理財(cái)柔性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)調(diào)與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境保持動態(tài)一致性，尤其是關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)內(nèi)外資源、能力和環(huán)境的耦合，動態(tài)保持財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理過程與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境的協(xié)同性。當(dāng)環(huán)境輕微變動時(shí)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略按既定戰(zhàn)略行事，體現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對行為的指導(dǎo)性；當(dāng)環(huán)境出現(xiàn)較大變動時(shí)并影響全局時(shí)，必須利用機(jī)會，甚至創(chuàng)造機(jī)會，對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略做出調(diào)整，提高財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理的效能。 整體性 首先，作為管理對象的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)是由各種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)因素耦合而成；第二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理的長期性、動態(tài)性和復(fù)雜性決定，必須

5、對財(cái)務(wù)活動的各個(gè)方面、全過程、全員進(jìn)行整合管理；最后，管理是一個(gè)系統(tǒng)的過程，包括財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測、評估、測度、管控和信息反饋，并且管理過程必須具有前瞻性，以保證管理的有效實(shí)施。 在目標(biāo)上體現(xiàn)持續(xù)價(jià)值增值性 基于理財(cái)柔性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理是一種戰(zhàn)略價(jià)值觀，著眼于長期策劃的思維方式和理念。其最終目標(biāo)是，當(dāng)理財(cái)環(huán)境發(fā)生變化時(shí),企業(yè)理財(cái)系統(tǒng)及時(shí)耦合財(cái)務(wù)系統(tǒng)和財(cái)務(wù)環(huán)境,動態(tài)平衡財(cái)務(wù)戰(zhàn)略報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)，保持資金的長期有效均衡流動，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。 三、基于理財(cái)柔性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理動態(tài)一體化模式 基于理財(cái)柔性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)質(zhì)是企業(yè)根據(jù)財(cái)務(wù)環(huán)境的變遷適時(shí)調(diào)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,最大限度地利用企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)柔性,

6、充分提升風(fēng)險(xiǎn)管理效率。其動態(tài)一體化模式是：以財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析為起點(diǎn)。通過對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略內(nèi)外環(huán)境的分析，綜合考察企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的各種不確定性因素、機(jī)會及威脅。核心是高效耦合財(cái)務(wù)資源、能力、組織、活動、文化五種柔性同理財(cái)環(huán)境不確定性。通過財(cái)務(wù)柔性與理財(cái)環(huán)境的有效動態(tài)協(xié)調(diào)，主動適應(yīng)變化、制造變化應(yīng)對變化。以財(cái)務(wù)戰(zhàn)略預(yù)算管理機(jī)制、期權(quán)管理機(jī)制為路徑，對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動態(tài)預(yù)測、評估、測度、預(yù)警、控制。最后通過信息反饋系統(tǒng)動態(tài)調(diào)整。若財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)際同預(yù)期一致，則保持原財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理方案；若不一致，則要及時(shí)動態(tài)循環(huán)對環(huán)境環(huán)境分析，耦合理財(cái)柔性與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境，再次對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行預(yù)測評估、測度、預(yù)

7、警和控制，調(diào)整財(cái)務(wù)戰(zhàn)略預(yù)期與實(shí)際的差異，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)價(jià)值最大化。         四、基于理財(cái)柔性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理有效實(shí)施機(jī)制 1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略預(yù)算管理機(jī)制 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略預(yù)算機(jī)制是財(cái)務(wù)預(yù)算的編制、實(shí)施和考核融入理財(cái)柔性思想，通過財(cái)務(wù)戰(zhàn)略預(yù)算的柔性功能，有效協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)資源、能力、活動，主動應(yīng)對企業(yè)理財(cái)環(huán)境不確定性，動態(tài)調(diào)整財(cái)務(wù)戰(zhàn)略預(yù)期與實(shí)際結(jié)果的不一致，控制財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略預(yù)期目標(biāo)。內(nèi)容首先設(shè)立扁平化的財(cái)務(wù)預(yù)算管理委員會。提高財(cái)務(wù)系統(tǒng)各部門信息溝通的及時(shí)性、有效性，是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略預(yù)算動態(tài)調(diào)整的組織協(xié)調(diào)柔性保證。樹立權(quán)變意識，設(shè)立適度的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略預(yù)算方法和財(cái)務(wù)預(yù)算指標(biāo)體制。根據(jù)具體需求，采用彈性預(yù)算、零基預(yù)算、滾動預(yù)算等，使預(yù)算具有伸縮性，增加預(yù)算的適應(yīng)性，從源頭提高財(cái)務(wù)預(yù)算系統(tǒng)與不確定性環(huán)境的耦合性。在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略預(yù)算指標(biāo)體系的構(gòu)建方面，既要設(shè)定剛性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)，還要提供學(xué)習(xí)和成長