中級財務(wù)管理公式大全

1、中級財務(wù)管理公式大全第二章貨幣時間價值、復(fù)利現(xiàn)值和終值復(fù)利終值復(fù)利終值公式：F = PX ( 1+i ) n其中，(1 + i ) n稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(F/P, i , n)表示復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值公式：P= FX 1/ (1 + i ) n其中1/ (1+i ) n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(P/F, i , n)表示結(jié)論(1)復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運算；(2)復(fù)利終值系數(shù)(1+i) n和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1/ (1+i) n互為倒數(shù)。項目公式系數(shù)符號系數(shù)名稱普通年金終值F A(1 i)n 1 i(-1 (F/A, i, n) i普通年金終 值系數(shù)年償債基金iA F(1 i)n 1二一 (A/

2、F, i, n) (1 i)n 1償債基金系 數(shù)普通年金現(xiàn)值P A1 (1 Dn i1(1 i) n (P / A , i in )普通年金現(xiàn) 值系數(shù)年資本回收額APi-n-1 (1 i) nin (A/P, i, n) 1 (1 i) n資本回收系 數(shù)預(yù)付年金與普通年金的聯(lián)系預(yù)付年金現(xiàn)值=(1+i ) x普通年金的現(xiàn)值預(yù)付年金終值=(1+i ) x普通年金的終值預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=(1+i ) x普通年金的現(xiàn)值系數(shù) 即：普通年金現(xiàn)值系數(shù)表期數(shù)減1,系數(shù)加1預(yù)付年金終值系數(shù)=(1+i ) x普通年金終值系數(shù) 即：普通年金終值系數(shù)表期數(shù)加1,系數(shù)減11 .預(yù)付年金終值具體有兩種方法：方法一：預(yù)付年

3、金終值=普通年金終值X (1 + i)。方法二：F=A (F/A, i , n+ 1) 1現(xiàn)值兩種方法方法一：P= A (P/A, i , n 1) +1方法二：預(yù)付年金現(xiàn)值=普通年金現(xiàn)值x (1 + i)2 .遞延年金現(xiàn)值【方法1】兩次折現(xiàn)計算公式如下：P= A (P/A, i , n) x ( P/F, i , m)【方法2】P= A (P/A, i , m+ n) - A (P/A, i , m)=A (P/A, i , m+ n) ( P/A, i , m)式中，m為遞延期，n為連續(xù)收支期數(shù)，即年金期?！痉椒?】先求終值再折現(xiàn)B=AX ( F/A, i , n) x ( P/F, i

4、, m+。終值遞延年金的終值計算與普通年金的終值計算一樣，計算公式如下：Fa= A (F/A, i , n)注意式中“ n”表示的是A的個數(shù)，與遞延期無關(guān)。3 .永續(xù)年金利率可以通過公式 i=A/P現(xiàn)值P=A/i永續(xù)年金無終值4 .普通年金現(xiàn)值=A* (P/a,i,n )終值=A* (F/a,i,n )5 .年償債基金的計算償債基金和普通年金終值互為逆運算；償債基金系數(shù)和年金終值系數(shù)是互為倒數(shù)的關(guān)系。6 .年資本回收額的計算年資本回收額是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所債務(wù)的金額。年資本回收額的計算實際上是已知普通年金現(xiàn)值P,求年金A。A= p!_-計算公式如下：1( 1 I P式中

5、，1 r5稱為資本回收系數(shù)，記作(A/P, i , n)。【提示】(1)年資本回收額與普通年金現(xiàn)值互為逆運算；(2)資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)?！究偨Y(jié)】系數(shù)之間的關(guān)系1 .互為倒數(shù)關(guān)系復(fù)利終值系數(shù)x復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1年金終值系數(shù)X償債基金系數(shù)=1年金現(xiàn)值系數(shù)X資本回收系數(shù)=12.預(yù)付年金系數(shù)與年金系數(shù)終值系數(shù)(1)期數(shù)加1,系數(shù)減1(2)即付年金終值系數(shù)=普通年金終值系數(shù)X (1+i)現(xiàn)值系數(shù)(1)期數(shù)減1,系數(shù)加1(2)即付年金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)X (1+i)三.名義利率與實際利率一年多次計息時的名義利率與實際利率實際利率：1年計息1次時的“年利息/本金”名義利率：1年計息

6、多次的“年利息/本金”14通貨膨脹率四.風(fēng)險與收益的計算公式1 .資產(chǎn)收益的含義與計算單期資產(chǎn)的收益率=資產(chǎn)價值（價格）的增值/期初資產(chǎn)價值（價格）=利息（股息）收益+資本利得 /期初資產(chǎn)價值（價格）=利息（股息）收益率+資本利得收益率2.預(yù)期收益率預(yù)期收益率E （R）民"R表示情況i出現(xiàn)時的收益率。式中，E （R）為預(yù)期收益率；P表示f#況i可能出現(xiàn)的概率;3.必要收益率必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率4.風(fēng)險的衡量方差l A-?方差和標(biāo)準(zhǔn)離差作為絕對數(shù)，只適用于期望值相同 的決策方案風(fēng)險程度的比較。標(biāo)準(zhǔn)差=小5國無也標(biāo)準(zhǔn)離差率E對于期望值不同的決策方案， 評價和比較其各自的

7、風(fēng)險程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對數(shù)值5 .資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益1）投資組合的期望收益率E (Rp)Wi E(Ri)2）投資組合的風(fēng)險2222Wi1W222W1W2 1,2 123)投資組合的方差 22222PWi1W2 22 W1W2 1,2 1 26 . 3系數(shù) 定義公式COVR , Rm)i,m i mii22i , mmmm證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)7 .資本資產(chǎn)定價模型R = Rf+3 X ( Rn R)R表示某資產(chǎn)的必要收益率；3表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)；R表示無風(fēng)險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代;Rm表示市場組合收益率四、總成本模型總成本=固定成本總額+變動成本總額=固

8、定成本總額+ (單位變動成本x業(yè)務(wù)量)1) .高低點法最高點業(yè)務(wù)量成本最低點業(yè)務(wù)量成本yb=最高點業(yè)務(wù)量-最低點業(yè)務(wù)量=xa=最高點業(yè)務(wù)量成本-b x最高點業(yè)務(wù)量或：=最低點業(yè)務(wù)量成本-b x最低點業(yè)務(wù)量2) .回歸分析法第三章預(yù)算管理1 .現(xiàn)金預(yù)算可供使用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運用=期末現(xiàn)金余額2 .生產(chǎn)預(yù)算預(yù)計生產(chǎn)量=預(yù)計銷售量+預(yù)計期末存貨-預(yù)計期初存貨3 .直接材料預(yù)算1 .某種直接材料預(yù)計生產(chǎn)需要量=某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額x該產(chǎn)品預(yù)計產(chǎn)量2 .某種直接材料預(yù)計采購量=某種直接材料預(yù)計生產(chǎn)需要量+該材料預(yù)計的期末庫存量-該

9、材料預(yù)計的期初庫存量3 .購買材料支付的現(xiàn)金=本期含稅采購金額x本期付現(xiàn)率+前期含稅采購金額x本期付現(xiàn)率4 .期末應(yīng)付賬款余額=期初應(yīng)付賬款余額 +本期預(yù)計含稅采購金額-本期全部采購現(xiàn)金支出 (包括支付前期的采購支出)4 .直接人工預(yù)算1 .某種產(chǎn)品直接人工總工時=單位產(chǎn)品定額工時X該產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量2 .某種產(chǎn)品直接人工總成本=單位工時工資率X該種產(chǎn)品直接人工總工時5 .制造費用預(yù)算1 .變動制造費用預(yù)算=變動制造費用分配率X業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù)2 .制造費用預(yù)計現(xiàn)金支出=制造費用預(yù)算總額一折舊費用六、單位生產(chǎn)成本預(yù)算1 .單位產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)成本=單位產(chǎn)品預(yù)計直接材料成本+單位產(chǎn)品預(yù)計直接人工成本+單

10、位產(chǎn)品預(yù)計制造費用2 .期末結(jié)存產(chǎn)品成本=期初結(jié)存產(chǎn)品成本+本期生產(chǎn)成本-本期銷售成本七.銷售及管理費用預(yù)算銷售及管理費用預(yù)計現(xiàn)金支出=銷售及管理費用預(yù)算總額一折舊及攤銷費用第四章籌資管理（上）融資租賃租金的計算：（按等額年金法）（1）、租金在期末支付租金=【設(shè)備原價-殘值* （P/F,i,n） /（P/A,i,n）（2）、租金在期初支付租金=【設(shè)備原價-殘值* （P/F,i,n） /（P/A,i,n-1）+1【提示】這兩個公式都是在假定預(yù)計殘值歸出租人所有的情況下得出的。如果預(yù)計殘值歸承租人所有，則不需要減去殘值租金=【租賃設(shè)備* （P/F,i,n ）】/（P/A,i,n）第五章 籌資管理（

11、下）.可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換比率的計算轉(zhuǎn)換比率債券面值轉(zhuǎn)換價格2 .因素分析法的計算資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）X （1 土預(yù)測期銷售增減率）X（1 土預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率）【提示】如果預(yù)測期銷售增加，則用（1+預(yù)測期銷售增加率）；反之用“減”。如果預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加快，則應(yīng)用（1 -預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加速率）；反之用“加” C3 .銷售百分比法外部融資需求量=增加的資產(chǎn)-增加的經(jīng)營負(fù)債-增加的留存收益增加的資產(chǎn)=增量U入*基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)或=基期敏感資產(chǎn)*預(yù)計銷售收入增長率+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)增加的負(fù)債=增量U入*基期敏感負(fù)債占

12、基期銷售額的百分比或=基期敏感負(fù)債*預(yù)計銷售收入增長率增加的留存收益=預(yù)計銷售收入（總收入）*銷售凈利率*利潤留存率4 .資金習(xí)性預(yù)測法1、高低點法：b=（最高收入期的資金占用量 -最低收入期的資金占用量）/（最高銷售收入-最低銷售收入）a=最高（低）收入期的資金占用量 -b*最高（低）銷售收入2、回歸直線法：Y=a+bX方程兩邊同時乘以2,得Ny=na+bNx方程兩邊同時乘以2 x,得 Nxy=2xa+bNx2 解聯(lián)立方程即可五、資本成本計算年資金占用題 年資金占用要總公式：R籌資總羸-籌資費用至資總頷x（1-籌資踵用率）1、銀行借款資本成本一般模式銀行借就奧本成本率借款額，年利率工門-所籌

13、稅稅率）借一一x7卜手續(xù)費率）年利率M門-所保稅稅率）折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率2 .公司債券資本成本 一般模式公司借券費本成本率三年利息X0一所潺稅稅率）債券籌資總額X。手填塞竄）折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率3 .融資租賃資本成本融資租賃資本成本的計算（不考慮所得稅）（1）殘值歸出租人設(shè)備價值=年租金x年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值現(xiàn)值（2）殘值歸承租人設(shè)備價值=年租金X年金現(xiàn)值系數(shù)4 .普通股資本成本股利增長模型法假設(shè)：某股票本期支付股利為D0,未來各期股利按 g速度增長，股票目前市場價格為P0,則普通股資本成本為：D.X （1+g）D1Ks=

14、+g= +dPo （1-f）PoX （1-f）1【提示】普通股資本成本計算采用的是折現(xiàn)模式。資本資產(chǎn)定價模型法Ks=R+3 （鼻R）5 .留存收益資本成本參照普通股成本公式，但不考慮籌資費用。6 .平均資本成本六、杠桿效應(yīng)1、經(jīng)營杠桿系數(shù)(1) DOL的定義公式：經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷變動率AEEIT/EEITDOL二AQ/Q(2)簡化公式：報告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤DOL= M/EBIT = M/ ( M- F)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤【提示】經(jīng)營杠桿系數(shù)簡化公式推導(dǎo)假設(shè)基期的總稅前利潤 EBIT=PQ-VcQ F,產(chǎn)銷量變動A Q,導(dǎo)致息稅前利潤變

15、動，AEBIT= (P Vc) X A Q,代入經(jīng)營杠桿系數(shù)公式：經(jīng)營杠桿系卻<DOL> =CP-VJ X LQ/EBIL (F-VJ KQ 占 MQEBITM基期邊際貴獻(xiàn)M-F 一星期息稅前利閏2 .財務(wù)杠桿系數(shù)(1)定義公式：i AEPS/EPSDFL-AEBIT/EB1T(2)簡化公式：“口丁EBITSB1T基期息稅前利潤-基期利息SBIT-X3 .總杠桿系數(shù)(1)定義公式L-11 - "'jL =Afi/e【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系DTL= DOLX DFL(2)簡化公式DTLM 0M 0Fo10七.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化1 .每股收益分析

16、法(EBIT I1) (1 T) (EBIT (1 T)N1=心結(jié)論：如果預(yù)期的息稅前利潤大于每股收益無差別點的息稅前利潤，則運用負(fù)債籌資方式; 如果預(yù)期的息稅前利潤小于每股收益無差別點的息稅前利潤，則運用權(quán)益籌資方式。2 .公司價值分析法（1）企業(yè)價值計算F （總理一力 B （2）加權(quán)平均資本成本的計算0=瑞/ +芍哼第六章投資管理1 .項目現(xiàn)金流量 （一）投資期在長期資產(chǎn)上的投資墊支的營運資金（二）營業(yè)期口后付現(xiàn)成本稅后付現(xiàn)成本=付現(xiàn)成本X （1稅率）卜后收入稅后收入=收入金額X （1稅率）卜付現(xiàn)成本抵稅非付現(xiàn)成本可以起到減少稅負(fù)的作用，其公式為： 稅負(fù)減少額=非付現(xiàn)成本X稅率卜算方法直接

17、法：（NCF =營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤十非付現(xiàn)成本分算法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入x （ 1所得稅率）付現(xiàn)成本x （ 1所得稅率） 十非付現(xiàn)成本x所得稅率（三）終結(jié)期寺點主要是現(xiàn)金流入量*容固定資產(chǎn)變價凈收入：固定資產(chǎn)出售或報廢時的出售價款或殘值收入扣除清理費用后的凈額。墊支營運資金的收回：項目開始墊支的營運資金在項目結(jié)束時得到回收。2 .凈現(xiàn)值（NPV凈現(xiàn)值（NPV =未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值3 .年金凈流量（ANCF年金凈流量=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值 /年金現(xiàn)值系數(shù)=現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)4 .現(xiàn)值指數(shù)（PVI）PVI =未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始

18、投資現(xiàn)值5 .內(nèi)含報酬率（IRR）1 .未來每年現(xiàn)金凈流量相等時（年金法）未來每年現(xiàn)金凈流量x年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=02 .未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金現(xiàn)值系數(shù)表的方法來計算內(nèi)含報酬率，而需采用逐次測試法。6 .回收期（PP）（一）靜態(tài)回收期1 .未來每年現(xiàn)金凈流量相等時靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量2 .未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時的計算方法在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計現(xiàn)金流量來確定回收期。（二）動態(tài)回收期1 .未來每年現(xiàn)金凈流量相等時在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得

19、的未來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（P/A,i,n ），則：，口一 , 、一原始投資播5現(xiàn)值（,，/，"）- 隼現(xiàn)金凈流量計算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出回收期no2 .未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，根據(jù)累計現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期。計算其動態(tài)回收期。七.固定資產(chǎn)更新決策營業(yè)現(xiàn)金凈流量計算的三種方法。1 .直接法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入-付現(xiàn)成本-所得稅2 .間接法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本3 .分算法營業(yè)現(xiàn)金人工廠所逃於付現(xiàn)所得稅日時現(xiàn)所得稅 t爭流稅率J 5E本稅率；成本稅率4 .壽命期不同的

20、設(shè)備重置決策年金成本二V（各項目現(xiàn)金凈流出現(xiàn)值）年金現(xiàn)值系數(shù)八.債券價值的計算債券價值=未來利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值=pg I X （P/A, i, n） + MX （P/F, i, n）債券的內(nèi)含報酬率逐次測試法，與求內(nèi)含報酬率的方法相同簡便算法1+一再/W R=X 100%+九.股票投資股票價值=未來各年股利的現(xiàn)值之和優(yōu)先股價值=股利/折現(xiàn)率固定增長模式Di D0 C + 9）2）零增長模式3）階段性增長模式許多公司的股利在某一期間有一個超常的增長率， 這段期間的增長率g可能大于RS,而 后階段公司的股利固定不變或正常增長。 對于階段性增長的股票， 需要分段計算，才能確定 股票的價值。（

21、二）股票投資的收益率模式零增長股票內(nèi)部收益率計算公式R=D/Po固定增長股票內(nèi)部收益率R=D/ P 0+g=股利收益率+股利增長率階段性增長股票內(nèi)部收益率利用逐步測試法，結(jié)合內(nèi)插法來求 凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。第七章營運資金管理-、營運資金的計算營運資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債二、現(xiàn)金管理的有關(guān)公式存貨模式1 .機會成本c機會成本=平均現(xiàn)金持有墓X機會成車率與X K2 .交易成本交易成本=交易次數(shù)M今次交易成本 *xF3 .最佳持有量及其相關(guān)公式隨機模型(米勒奧爾模型)R= () - .+L41式中：b證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本;5delta ,企業(yè)每日現(xiàn)金流變動的標(biāo)準(zhǔn)差；i 以日為基礎(chǔ)計算

22、的現(xiàn)金機會成本?！咀ⅰ縍的影響因素：同向：L, b, 8;反向：i最高控制線的確定 H= 3R- 2LH R= 2 (R- L)現(xiàn)金收支日常管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期頡周轉(zhuǎn)會二粽存貨周轉(zhuǎn)期(天數(shù)=3603 5。平均存貨周造次數(shù) 錦罟成本J平均存貸 每三梨唐成本應(yīng)叱款周轉(zhuǎn)期=事舞應(yīng)付賺款周轉(zhuǎn)期=微舞!現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期其中：存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款/每天的購貨成本.應(yīng)收賬款的相關(guān)公式1.應(yīng)收賬款的機會成本(1)應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額X平均收現(xiàn)期(2)應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額X

23、變動成本率(3)應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息(即機會成本)=應(yīng)收賬款占用資金x資本成本=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動成本率X資本成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入2 .應(yīng)收賬款的壞賬成本應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒銷額X預(yù)計壞賬損失率3 .信用條件【信用條件決策】增加的稅前損益0,可行。計算步驟：4 .計算增加的收益增加的收益=增加的銷售收入一增加的變動成本=增加的邊際貢獻(xiàn)=增加的銷售量X單位邊際貢獻(xiàn)=增加的銷售額X ( 1變動成本率)2 .計算實施新信用政策后成本費用的增加：第一：計算占用資金的應(yīng)計利息增加(1)應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動成

24、本率X 資本成本應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加=新信用政策占有資金的應(yīng)計利息一原信用政策占用資金的應(yīng)計利息(2)存貨占用資金應(yīng)計利息增加存貨占用資金應(yīng)計利息增加=存貨增加量X單位變動成本X資本成本(3)應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計利息減少(增加成本的抵減項)應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計利息減少=應(yīng)付賬款平均余額增加x資本成本第二：計算收賬費用和壞賬損失的增加收賬費用一般會直接給出，只需計算增加額即可；壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計算，然后計算增加額。第三：計算現(xiàn)金折扣的增加(若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變)現(xiàn)金折扣成本=賒銷額x折扣率x享受折扣的客戶比率現(xiàn)金折扣成本增加=新的銷售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X

25、新的現(xiàn)金折扣率一舊的銷售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X舊的現(xiàn)金折扣率3 .計算改變信用政策增加的稅前損益增加的稅前損益=增加的收益一增加的成本費用【決策原則】如果改變信用期增加的稅前損益大于0,則可以改變。【提示】信用政策決策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。4 .應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)“加長款周轉(zhuǎn)天數(shù)=期末應(yīng)收賬款平均日銷售額平均逾期天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-平均信用期天數(shù)四.存貨管理的相關(guān)公式1 .成本相關(guān)的公式變動訂貨成本=年訂貨次數(shù)X每次訂貨成本=(D/Q) X K變動儲存成本=年平均庫存X單位儲存成本=(Q/2) X Kc2 .經(jīng)濟訂貨批量的計算公式及其變形。- - .

26、 . .* . .經(jīng)濟訂貨量(Q)基本公式EOO - N /每期存貨的相關(guān)總成本卜*皿£3 .基本模型的擴展再訂貨點=平均交貨時間X平均每日需要量4 .存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用設(shè)每批訂貨數(shù)為 Q每日送貨量為 巳則該批貨全部送達(dá)所需日數(shù)即送貨期為: 送貨期=QX P假設(shè)每日耗用量為 d,則送貨期內(nèi)的全部耗用量為：送貨期耗用量=Q/ PXd由于零件邊送邊用，所以每批送完時，則送貨期內(nèi)平均庫存量為：送貨期內(nèi)平均庫存是=4 0.2乂= .當(dāng)2 P 2 p變動儲存成本二&交動訂貨成本=2 Kr q當(dāng)變動儲存成本和變動訂貨成本相等時，相關(guān)總成本最小，此時的訂貨量即為經(jīng)濟訂貨量。【公式掌握技巧】

27、5.保險儲備邊際貢獻(xiàn)率二單位邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)總額變動成本率=單價 銷售收入 單位變動成本變動成本總額關(guān)系？銷售收入邊際貢獻(xiàn)率+變動成本率=1息稅前利潤=銷售量x （單價單位變動成本）-固定成本=邊際貢獻(xiàn)總額一固定成本（二）單一產(chǎn)品量本利分析保本銷售量=固定成本/ （單價-單位變動成本）=固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)保本銷售額=保本銷售量X單價=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率（三）安全邊際分析1 .安全邊際安全邊際量實際或預(yù)計銷售量-保本點銷售量安全邊際額實際或預(yù)計銷售額-保本點銷售額=安全邊際量X單價人安全邊際量/實際或預(yù)計銷售量 安全邊際率=安全邊際額/實際或預(yù)計銷售額2 .保本作業(yè)率與安全邊際率的關(guān)系保本

28、銷售量+安全邊際量=正常銷售量上述公式兩端同時除以正常銷售額，便得到：保本作業(yè)率+安全邊際率=1【擴展】（1）考慮保險儲備的再訂貨點R=預(yù)計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備=交貨時間x平均日需求量+保險儲備（2）保險儲備確定的方法最佳的保險儲備應(yīng)該是使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達(dá)到最低。保險儲備的儲存成本=保險儲備X單位儲存成本缺貨成本=一次訂貨期望缺貨量X年訂貨次數(shù)X單位缺貨損失相關(guān)總成本=保險儲備的儲存成本+缺貨損失比較不同保險儲備方案下的相關(guān)總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險儲備。五.商業(yè)信用放棄現(xiàn)金折扣的信用成本放棄折扣的折扣率360- x信用成本率 1 -折扣率 信用期一折扣期第八章 成本管

29、理、量本利分析與應(yīng)用一）量本利分析的基本原理1 .量本利分析的基本關(guān)系式息稅前利潤=銷售收入一總成本=銷售收入一（變動成本+固定成本）=銷售量X單價-銷售量X單位變動成本-固定成本=銷售量x （單價單位變動成本）固定成本2 .邊際貢獻(xiàn)單位邊際貢獻(xiàn)=單檢一單位變動成本邊際責(zé)獻(xiàn)於頷=銷售收入一變動成本息稅前利潤=安全邊際量X單位邊際貢獻(xiàn)=安全邊際額X邊際貢獻(xiàn)率銷售息稅前利潤率=安全邊際率X邊際貢獻(xiàn)率（四）多種產(chǎn)品量本利分析1.加權(quán)平均法加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=（匯各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/匯各產(chǎn)品銷售收入）X 100%=E （各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率x各產(chǎn)品占總銷售比重）綜合保本點銷售額=固定成本 /加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率

30、某產(chǎn)品保本額=綜合保本額X該產(chǎn)品的銷售比重某產(chǎn)品保本量=該產(chǎn)品保本額 /單價平均=% 工0邊際貢獻(xiàn)率E"=三可2 .聯(lián)合單位法聯(lián)合保本量二固定成本總額聯(lián)合單疥-寐合單位砌成本某產(chǎn)品保本量=聯(lián)合保本量X該產(chǎn)品的銷售比重3 .分算法（1）固定成本分配率=固定成本總額/各產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)合計（2）某產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額=分配率X某產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)（3）某產(chǎn)品的保本銷量=該產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額/（單價-單位變動成本）（五）目標(biāo)利潤分析計算公式如下：目標(biāo)利潤=（單價單位變動成本）x銷售量固定成本目標(biāo)利潤梢售量=固定臂碧雪,可 單位邊際貢獻(xiàn)稅前利潤+利息=稅后利潤/ （1 稅率）+利息目標(biāo)利

31、般I固定成本十目標(biāo)示醉閏目標(biāo)利潤銷售額邊際責(zé)獻(xiàn)率銷售量工單價翅目潤.固定的+稅后目標(biāo)和1 -弼得稅稅率+利息的銷售量單位邊除責(zé)獻(xiàn)蛔目信蟠的情售額固定成本十稅后目標(biāo)利潤1-所得稅稅率邊際責(zé)獻(xiàn)率（六）利潤敏感性分析敏感系數(shù)二十利息利更變動百分叱 因素變豆百分比利潤=銷售量x （單價單位變動成本）固定成本=收入變動成本固定成本=邊際貢獻(xiàn)-固定成本、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定 W 空人"T 氏佳支 SWgFB1 1 k 玩法將:存J、. 國金制喧至用 標(biāo)葉6,成本項目MS價格直接材料單位產(chǎn)品材料用量原材料單價直接人工單位產(chǎn)品工時用量小時工資率制造費用單位產(chǎn)品工時用量小時制造費用分配率三、成本差異的計算及

32、分析【變動成本差異計算】用量差異=（實際用量一實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價格價格差異=（實際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格）X實際用量（混合差異通常歸入價格差異）價格差異數(shù)量差異直接材料價格差異=（實際價格標(biāo)準(zhǔn)價格）X實際 書量數(shù)量差異=（實際用量一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價格直接人工工資率差異=（實際工資率標(biāo)準(zhǔn)工資率）X實際工時效率差異=（實際工時一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）X標(biāo)準(zhǔn)工資率變動制造費用耗費差異=（實際分配率一標(biāo)準(zhǔn)分配率）X 實際工時效率差異=（實際工時一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）X標(biāo)準(zhǔn)分配率【固定制造費用的差異分析】首先要明確兩個指標(biāo):實際分配率=標(biāo)準(zhǔn)分配率=固定箴造費用實際數(shù)實際工時固定制造費用預(yù)亂

33、數(shù)預(yù)算產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)工時其中:固定制造費用預(yù)算數(shù)=預(yù)算產(chǎn)量X工時標(biāo)準(zhǔn)X標(biāo)準(zhǔn)分配率兩差異法示意圖耗費差異=<1? -（2）能量差異二（2）-（4）耗費差異=（1）-（力 產(chǎn)量差異=<2> - <3）效率差異=（3）-（4）三差異法示意圖四、作業(yè)成本與責(zé)任成本1 .實際作業(yè)成本分配率當(dāng)期實際發(fā)生的作業(yè)成本 /當(dāng)期實際作業(yè)產(chǎn)出2 .預(yù)算作業(yè)成本分配率預(yù)計作業(yè)成本/預(yù)計作業(yè)產(chǎn)出3 .計算作業(yè)成本和產(chǎn)品成本首先計算耗用的作業(yè)成本，計算公式為：某產(chǎn)品耗用的作業(yè)成本=匯（該產(chǎn)品耗用的作業(yè)量X實際作業(yè)成本分配率）然后計算當(dāng)期發(fā)生成本，即產(chǎn)品成本，直接材料成本、直接人工成本和各項作業(yè)成本共

34、同構(gòu)成某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生的總成本，計算公式為：某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生成本=當(dāng)期投入該產(chǎn)品的直接成本+當(dāng)期耗用的各項作業(yè)成本其中：直接成本=直接材料成本+直接人工成本五、責(zé)任成本管理公式1.成本中心預(yù)算成本節(jié)約額=預(yù)算責(zé)任成本-實際責(zé)任成本預(yù)算成本節(jié)約率=預(yù)算成本節(jié)約額/預(yù)算成本X 100%2.利潤中心核標(biāo) 考指心際貢就銷售收入總額一變動成本總額【提示】該指標(biāo)反映了利潤中心的盈利能力，但對業(yè)績評價沒有太大的作用?？煽剡?s示貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)一該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本【提示】也稱部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)，是評價利潤中心管理者的理想指標(biāo)。卜門邊 s示貢獻(xiàn)可控邊際貢獻(xiàn)一該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本【提示】又稱部門毛利。反映了部

35、門為企業(yè)利潤和彌補與生產(chǎn)能力有關(guān)的成本所作的貢獻(xiàn)， 它更多的用于評價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。3.投資中心1）投資報酬率計算公式投資報酬率=1業(yè)利潤/平均營業(yè)資產(chǎn)【提示】營業(yè)利潤，是指息稅前利潤。平均營業(yè)資產(chǎn)=（期初營業(yè)資產(chǎn)十期末營業(yè)資產(chǎn)）/2（2）剩余收益計算公式剩余收益=經(jīng)營利潤-（經(jīng)營資產(chǎn)X最低投資報酬率）第九章收入與分配管理一.趨勢預(yù)測分析法1）算術(shù)平均法12近I公式式中：Y預(yù)測值；X 第i期的實際銷售量；n期數(shù)。2）加權(quán)平均法盟F三二明笛f=l計算公式式中：Y預(yù)測值；W第i期的權(quán)數(shù)X 第i期的實際銷售量；n 期數(shù)。.【權(quán)數(shù)的確定】 按照“近大遠(yuǎn)小”原則確定。3）移動平均法計

36、算公式工行（m一1）十工1-（忙一2）十十工用一1+工其&+1 一闈修正移動平均法的計算公式為：匕1=心+匕匕）4 ）指數(shù)平滑法Yn+ 1=aXn+ （1 民）Yn式中：Yn+1未來第n+1期的預(yù)測值；Yn 第n期預(yù)測值，即預(yù)測前期的預(yù)測值；Xn第n期的實際銷售量，即預(yù)測前期的實際銷售量； 平滑指數(shù)；n期數(shù)。一般地，平滑指數(shù)的取值通常在0.30.7之間。2 .因果預(yù)測分析法預(yù)測公式：Y =a+bx其常數(shù)項a、b的計算公式為：b nxyx yy b xn x2 （x）2an3 .銷售定價公式（1）全部成本費用加成定價法計算公式：成本利潤率定價單位利潤=單位成本X成本利潤率單位產(chǎn)品價格X

37、（ 1-適用稅率）=單位成本+單位成本X成本利潤率 =單位成本X（ 1+成本利潤率）單位產(chǎn)品價格= 單位成本x（ 1+成本利潤率）/ （1適用稅率） 銷售利潤率定價單位利潤=單位價格x銷售利潤率單位產(chǎn)品價格x （ 1-適用稅率）=單位成本+價格x銷售利潤率單位產(chǎn)品價格=單位成本/ （1銷售利潤率適用稅率）（2）保本點定價法公式利潤=0價格x （ 1稅率）=單位成本=單位固定成本+單位變動成本單位產(chǎn)品價格=單位固定成本+單位變動成本/ （1-適用稅率）=單位完全成本/ （1適用稅率）（3）目標(biāo)利潤定價法利潤為已知的目標(biāo)利潤。價格x （ 1適用稅率）=單位成本+單位目標(biāo)利潤價格=單位成本+單位目標(biāo)

38、利潤 / （1適用稅率）（4）變動成本定價法（特殊情況下的定價方法）公價格X （ 1稅率）=單位變動成本+單位利潤=單位變動成本+單位變動成本X成本利潤率=單位變動成本X （ 1+成本利潤率）單位產(chǎn)品價格=單位變動成本X （1+成本利潤率）/ （1適用稅率）5以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法（1）需求價格彈性系數(shù)定價法平出價越含義在其他條件不變的情況下， 某種產(chǎn)品的需求量隨其價格的升降而變動 的程度，就是需求價格彈性系數(shù)。而小少|(zhì)惜彈性系數(shù)系數(shù)計 算公式k中：e-某種產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)：_|計算公式 P價格變動量； Q-需求變動量：P 0基期單位產(chǎn)品價格；Q基期需求量?！咎崾尽恳话闱闆r下,需求量

39、與價格呈反方向變動，因 比，彈性系數(shù)一般為負(fù)數(shù)。P坨必即慟式中：R基期單位產(chǎn)品價格;Q匚堇E 而D-基期銷售數(shù)量； 求價格彈性系數(shù) 單位產(chǎn)品價格 預(yù)計銷售數(shù)量【提示】這種方法確定的價格,是使產(chǎn)品能夠銷售出去的價格。如果 高出該價格，產(chǎn)品就不能完全銷售出去。（2）邊際分析定價法利潤=收入成本邊際利潤=邊際收入一邊際成本=0邊際收入=邊際成本【結(jié)論】邊際收入等于邊際成本時,利潤最大，此時的價格為最優(yōu)價格?！径▋r方法小結(jié)】價格X （ 1稅率）=單位成本+單位利潤第十章財務(wù)分析與評價一.財務(wù)分析的方法1 .比較分析法重要財務(wù)指標(biāo)的比較定基動態(tài)比率=分析期數(shù)額 環(huán)比動態(tài)比率=分析期數(shù)額2 .比率分析法/

40、固定基期數(shù)額一一反映長期趨勢/前期數(shù)額一一反映短期趨勢構(gòu)成比率也稱為“結(jié)構(gòu)比率”。構(gòu)成比率=某個組成部分?jǐn)?shù)額 /總體數(shù)值比率類型效率比率效率比率，是某項財務(wù)活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。如 利潤率類指標(biāo)。相關(guān)比率相關(guān)比率，是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反 映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系。如周轉(zhuǎn)率類指標(biāo)。3.因素分析法1）連環(huán)替代法：【操作要點】嚴(yán)格按照影響因素的預(yù)定順序進(jìn)行替代（順序性）每一次替代都保留上一次替代的結(jié)果（連環(huán)性）從基期（計劃）指標(biāo)開始，有幾個因素就進(jìn)行幾次替代，最后一次替代完成的結(jié)果應(yīng) 當(dāng)?shù)扔趫蟾嫫冢▽嶋H）指標(biāo)?；冢ㄓ媱潱?第次替代： 第次

41、替代： 第次替代： A因素變動對 B因素變動對 C因素變動對指標(biāo)： M0=A0X B0X C0 (0)式A1 X B0X C0 ( 1)A1XB1XC0 (2)A1 X BIX C1= M1M的影響=(1)M的影響=(2)M的影響=(3)A(3)式(0)(1)(2)合計影響值=(3) (0) =M1 M0= AM2)差額分析法：連環(huán)替代法的簡化形式A因素變動對M的影響=(1)-(0)=(A1-A0) X BOX C0B因素變動對M的影響=(2) ( 1)= A1X (B1B0) X C0C因素變動對 M的影響=(3) ( 2)= A1XB1X ( C1C0)二.償債能力分析(一)短期償債能力分

42、析1 .營運資金：營運資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債2 .流動比率：流動比率=流動資產(chǎn)+流動負(fù)債3 .速動比率：速動比率=速動資產(chǎn)+流動負(fù)債4 .現(xiàn)金比率：現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))+流動負(fù)債(二)長期償債能力分析1 .資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額+資產(chǎn)總額)X 100%2 .產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額+所有者權(quán)益x100%3 .權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)+股東權(quán)益料益乖的一總資產(chǎn)債總額+所有者權(quán)益總期科拉來數(shù)一下有者權(quán)益總額一所有者權(quán)益總額二1十產(chǎn)權(quán)比率tri，5 ' 1致面來載一罡資產(chǎn)一員債息頷一總資產(chǎn)一負(fù)債曾領(lǐng) 總資產(chǎn) =1-資產(chǎn)負(fù)債率4.利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前

43、利潤 /全部利息費用=(凈利潤+利潤表中的利息費用+所得稅費用)/全部利息費用三.營運能力分析(一)流動資產(chǎn)營運能力分析1 .應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額+應(yīng)收賬款平均余額=銷售收入凈額一 (期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)+2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2 .存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本+存貨平均余額。存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)+2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)3 .流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額+流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)+流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=計算期天數(shù)x流動資產(chǎn)平均余額+銷售收入凈額式中：流動資產(chǎn)平均余額=

44、(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))+2（二）固定資產(chǎn)營運能力分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額+固定資產(chǎn)平均凈值式中：固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）+2【提示】固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-累計折舊固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，利用效率高（三）總資產(chǎn)運營能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額+資產(chǎn)平均總額如果企業(yè)各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動不大，則：資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）+2如果資金占用的波動性較大，企業(yè)應(yīng)采用更詳細(xì)的資料進(jìn)行計算，如按照各月份的資金占用額計算。月平均資產(chǎn)總額=（月初資產(chǎn)總額十月末資產(chǎn)總額）+2季平均占用額=（1/2季初

45、+第一月末+第二月末+ 1/2季末）+ 3年平均占用額=（1/2年初+第一季末+第二季末+第三季末+1/2年末）+ 4【提示】計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時分子分母在時間上應(yīng)保持一致。四.盈利能力分析銷售毛利率銷售毛利率=銷售毛利+銷售收入1其中：銷售毛利=銷售收入一銷售成本銷售凈利率靖售凈利率=凈利潤+銷售收入總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率=（凈利潤+平均總資產(chǎn)）X100%【提示】總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)|凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤+平均所有者權(quán)益）X100%【提示】凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)*權(quán)益乘數(shù)五.發(fā)展能力分析銷售收入增長率銷售收入增長率=本年銷售收入增長額/上年銷售收入X 100%其中：本年銷售收入增長額=本年銷售收入-上年銷售收入總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)