財務報表分析知識點

1、第一章財務分析概論1財務信息的內(nèi)容可以依據(jù)不同標準分類。第一，按照是否由企業(yè)會計系統(tǒng)提供，可以分為會計信息和非會計信息；第二，按照信息的來源，可以分為外部信息和內(nèi)部信息。會計信息是企業(yè)會計系統(tǒng)編制并提供，分為外部報送信息和內(nèi)部報送信息。（P11）非會計信息主要包括：（1）審計報告。（2）市場信息。（3）公司治理信息。（4）宏觀經(jīng)濟信息。（P12-P13）2財務分析包括的基本程序：第一，確立分析目標，明確分析內(nèi)容；第二，收集分析資料；第三，確定分析基準；第四，選擇分析方法；第五，做出分析結(jié)論，提出相關(guān)建議。（P16-P17）3財務分析最常用的基本方法包括：比較分析法、比率分析法、因素分析法和趨勢

2、分析法。（P19）4比較分析法是指通過主要項目或指標值變化的對比，確定出差異，分析和判斷企業(yè)經(jīng)營及財務狀況的一種方法。比較分析法是財務分析中最常用的一種方法。（1）按照比較形式分類：比較分析法按照比較對象形式的不同可以分為絕對數(shù)比較和百分比變動比較。絕對數(shù)比較。百分比變動比較。百分比的計算方法為：（P19）5比率分析法是財務分析中使用最普遍的分析方法，利用指標間的相互關(guān)系，通過計算比率來考察、計量和評價企業(yè)財務狀況的一種方法。根據(jù)分析的不同內(nèi)容和要求，比率分析法主要分為構(gòu)成比率分析和相關(guān)比率分析。（1）構(gòu)成比率分析。構(gòu)成比率分析是計算某項財務指標占總體的百分比。其計算公式如下：（2）相關(guān)比率分

3、析。相關(guān)比率分析是根據(jù)經(jīng)濟活動客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系的關(guān)系，將兩個性質(zhì)不同但又相關(guān)的指標加以對比，求出比率，以便從經(jīng)濟活動的客觀聯(lián)系中認識企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況。（P23-P25）6因素分析法就是通過順序變換各個因素的數(shù)量，來計算各個因素的變動對總的經(jīng)濟指標的影響程度的一種方法。（P26）7趨勢分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財務報告，以第一處或另外選擇某一年份為基期，計算每一期各項目對基期同一項目的趨勢百分比，或計算趨勢比率及指數(shù)，形成一系列具有可比性的百分數(shù)或指數(shù)，從而提示當期財務狀況和經(jīng)營成果的增減變化及其發(fā)展趨勢。對不同時期財務指標的比較，可以計算成動態(tài)比率指標，依據(jù)采用的基期不同，所計算的

4、動態(tài)指標比率可以有兩種：定比動態(tài)比率和環(huán)比動態(tài)比率，其計算公式如下：通過定比動態(tài)比率，可以觀察企業(yè)指標總體的變動趨勢，通過環(huán)比動態(tài)比率，可以明確指標的變動速度。（P27-P28）第二章資產(chǎn)負債解讀1企業(yè)保持一定的貨幣資金的動機主要有：交易動機、預防動機和投資動機。（P30）2企業(yè)貨幣資金持有量由以下因素決定：（1）企業(yè)規(guī)模。（2）所在行業(yè)特性。（3）企業(yè)融資能力。（4）企業(yè)負債結(jié)構(gòu)。（P30）3.交易性金融資產(chǎn)持有的目的是為了近期內(nèi)出售獲利，所以交易性金融資產(chǎn)應當按照公允價值計價。（P30）5存貨的質(zhì)量分析，應當關(guān)注的問題：（1）存貨的可變現(xiàn)凈值與賬面金額之間的差異。（2）存貨的周轉(zhuǎn)狀況。（3

5、）存貨的構(gòu)成。（4）存貨的技術(shù)構(gòu)成。（P32-P34）6固定資產(chǎn)質(zhì)量分析時，應當注意以下方面：（1）應當關(guān)注固定資產(chǎn)規(guī)模的合理性。（2）固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。（3）固定資產(chǎn)的折舊政策。（P38）7允許資本化的借款包括專門借款和一般借款，其中專門借款的資本化金額為，以借款當其實際發(fā)生的利息費用，減去將尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收入或進行暫時性投資取得的投資收益后的金額確定。（P39）8商譽是指企業(yè)在購買另一個企業(yè)時，購買成本大于被購買企業(yè)可辨認凈資產(chǎn)公允價值的差額。企業(yè)報表上列示的商譽，只是每個會計期間時行減值測試。（P41）9商業(yè)匯票的付款期限最長為6個月。（P44）10或有事項是指過去的

6、交易或者事項形成的，其結(jié)果須由某些未來事項的發(fā)生或不發(fā)生才能決定的不確定事項。（47）11或有負債是指過去的交易或者事項形成的潛在義務，其存在須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實。（P48）12企業(yè)涉及預計負債的主要事項包括：（1）未決訴訟。（2）產(chǎn)品質(zhì)量擔保債務。（3）虧損合同。（4）重組義務。（P48-P49）13所有制權(quán)益主要包括四個項目：實收資本（股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤。（P53）14比較資產(chǎn)負債表分析是將連續(xù)若干期間的資產(chǎn)負債表數(shù)額或內(nèi)部結(jié)構(gòu)比率進行列示，用以考察企業(yè)財務狀況的變化趨勢。（P54）15資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)就是指資產(chǎn)負債表中各內(nèi)容要素金額之間的相互關(guān)系。

7、（P63）16資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是企業(yè)在某個時刻各項資產(chǎn)相互之間的搭配關(guān)系。（P67）17企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相互之間有較大差異，主要是源于以下原因：（1）企業(yè)內(nèi)部管理水平。（2）企業(yè)規(guī)模。（3）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。（4）行業(yè)因素。（5）經(jīng)濟周期。（P67-P68）18資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各項資 本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。（P70）19企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響因素：（1）企業(yè)面臨的籌資環(huán)境。（2）資本成本與融資 風險。（3）行業(yè)因素。（4）企業(yè)生命周期。（5）獲利能力和投資機會。（P70-P71）20企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策將重點考慮的問題是：（1）資金需要量。（2）資本成本。（3）企業(yè)的風險態(tài)度。（P72）第三章利潤表解讀1營業(yè)收入

8、是指企業(yè)在從事銷售商品、提供勞務和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常以經(jīng)營過程中取得收入，分為主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入兩部分。（P75）2在對營業(yè)成本進行質(zhì)量分析時，需要注意的是：（1）關(guān)注企業(yè)存貨發(fā)出的方法及其變動。（2）應檢查企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本之間的匹配關(guān)系，企業(yè)是否存在操縱營業(yè)成本的行為。3每股收益是指普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)利潤或需承擔的企業(yè)風險。包括基本每股收益和稀釋每股收益。（P84）4比較利潤表分析是將連續(xù)若干期間的利潤表數(shù)額或內(nèi)部結(jié)構(gòu)比率進行列示，用以考察企業(yè)經(jīng)營成果的變化趨勢。（P85）5對于銷售費用的質(zhì)量分析，應當注意其支出數(shù)額與本期收入之間是否匹配，如果不匹配，應當關(guān)注

9、相關(guān)原因。（P79）6財務費用是指企業(yè)在籌集資金過程中發(fā)生的各項費用，包括生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的不應計入固定資產(chǎn)價值的利息費用（減利息收入）、金融機構(gòu)手續(xù)費、匯兌損失（減匯兌收益）以及其他財務費用。主要直接相關(guān)的內(nèi)容是：第一，與企業(yè)借款融資相關(guān)；第二，與企業(yè)購銷業(yè)務中的現(xiàn)金折扣相關(guān)；第三，與企業(yè)外幣業(yè)務匯兌損益相關(guān)。（P80）第四章現(xiàn)金流量表解讀1現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的，其中的現(xiàn)金包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金和現(xiàn)多等價物。（P94）2現(xiàn)金流量表將企業(yè)一定期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分為三類：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。（P94）3編制現(xiàn)金流量表時，列報經(jīng)營活動現(xiàn)金流

10、量的方法有兩種：一是直接法，二是間接法。（P94）4現(xiàn)金流量的質(zhì)量是指企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預期目標進行運轉(zhuǎn)的質(zhì)量。（P95）5一般而言，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量大于零意味著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營比較正常，具有“自我造血”功能，且經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量占總現(xiàn)金流量的比率越大，說明企業(yè)的現(xiàn)金狀況越穩(wěn)定，支付能力越有保障。（P96）6經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量小于零這是最糟糕的情況，意味著經(jīng)營過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營中“入不敷出”。（P97）7投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零的情況可以得出兩種相反的結(jié)論：一種是企業(yè)投資收益顯著，另一種可能就是企業(yè)因為財務危機，同時又難以從外部籌資，而不得不處置一些長期資產(chǎn)，以

11、補償日常經(jīng)營活動的現(xiàn)金需求。（P99）8投資活動現(xiàn)金凈流量小于零的結(jié)果的解釋有兩種：第一是企業(yè)投資收益狀況較差，投資沒有取得經(jīng)濟效益，并導致現(xiàn)金的凈流出；另一種可能是企業(yè)當期有較大的對外投資，因為大額投資一般會形成長期資產(chǎn)，并影響企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營能力，所以這種狀況下的投資活動現(xiàn)金流量小于零對企業(yè)的長遠發(fā)展是有利的。（P99-P100）9對于一個健康的、正在成長的公司來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量一般應大于零，投資活動的現(xiàn)金凈流量應小于零，籌資 活動的現(xiàn)金凈流量應正負相間。（P103）10比較現(xiàn)金流量表分析是將連續(xù)若干期間的現(xiàn)金流量表數(shù)額或內(nèi)部結(jié)構(gòu)比率進行列示，用以考察企業(yè)各期現(xiàn)金流量的變化趨勢。（

12、P105）11現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括：（1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析；（2）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析；（3）現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)分析。（P111）12現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析就是將經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流入加總計，然后計算每個現(xiàn)金流入項目金額占總流入金額的比率，分析現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)和含義。（P112）13現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析就是將經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流出加總合計，然后計算每個現(xiàn)金流出項目金額占總流入金額的比率，分析現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)和含義。（P113）第五章 償債能力分析1償債能力是指企業(yè)對債務清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度，即企業(yè)償還全部到期債務的現(xiàn)金保證程度。（P117）2短期償債能力與長期償債能力的關(guān)系：短

13、期償債能力與長期償債能力通稱為企業(yè)的償債能力，客觀存在們共同構(gòu)成企業(yè)對各種債務的償還能力。兩種償債能力既相互統(tǒng)一，又有顯著的區(qū)別；既有共同性，又各具有特殊性。短期償債能力與長期償債能力的區(qū)別：（1）短期償債能力反映的是企業(yè)對償還期限在1年或超過1年的一個營業(yè)周期以內(nèi)的短期債務的償付能力。而長期償債能力反映企業(yè)保證未來到期債務（一般為1年以上）有效償付的能力。（2）短期償債能力所涉及的債務償付一般動用企業(yè)目前所擁有的流動資產(chǎn)，因此短期償債能力的分析主要關(guān)注流動資產(chǎn)對流動負債的保障程度，即著重進行靜態(tài)分析；而長期償債能力所涉及的債務償付保證一般為未來所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，因此企業(yè)資產(chǎn)和負債結(jié)構(gòu)以及盈利

14、能力是長期償債能力的決定因素。短期償債能力與長期償債能力的聯(lián)系：（1）不管是短期償債能力還是長期償債能力，都是保障企業(yè)債務及時有效償付的反映。（2）長期負債在一定期限內(nèi)將逐步化為短期負債。（P121-P122）3短期償債能力的影響因素：（1）流動資產(chǎn)和規(guī)模與質(zhì)量。（2）流動負債的規(guī)模與質(zhì)量。（3）企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量。（P124-P126）4短期償債能力的主要影響因素為流動資產(chǎn)和流動負債之間的關(guān)系。分析短期償債能力的財務指標主要包括營運資本、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比例和支付能力系數(shù)等。（P127）5營運資本是指流動資產(chǎn)總額減流動負債總額后剩余部分，也稱凈營運資本，它意味著企業(yè)的流動資產(chǎn)在償還全

15、部流動負債后還有多少剩余。計算公式是營運資本=流動資產(chǎn)流動負債 營運資本指標是反映企業(yè)短期償債能力的絕對量指標。（P127）6流動比率是分析企業(yè)短期償債能力最為常用的財務指標。計算公式為：從債權(quán)人立場上說，流動比率越高越好，從經(jīng)營者和所有者角度看，并不一定要求流動比率越高越好。流動比率的缺點：流動比率雖然是分析企業(yè)短期償債能力最通用的指標但也存在一些缺陷：（1）流動比率是靜態(tài)分析指標。（2）流動比率沒有考慮流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。（3）流動比率沒有考慮流動負債結(jié)構(gòu)。（4）流動比率易受人為控制。（P129-P133）7速動比率也被稱為酸性測試比率，指速動資產(chǎn)與流動負債的比值。公式為：速動比率=速動資產(chǎn)/

16、流動負債一般來說，速動比率越高，說明企業(yè)的流動性越強，流動仙債的安全程度越高，短期債權(quán)人到期收回本息的可能性越大。通常認為速動比率等于1比較合理。速速動比率分析應注意的問題：（1）盡管速動比率較之流動比率更能反映出流動負債償還的安全性和穩(wěn)定性，但并不能認為速動比率較低企業(yè)的流動負債到期絕對不能償還。（2）速動比率以速動資產(chǎn)作為清償債務的保障，但速動資產(chǎn)關(guān)不完全 等同于企業(yè)的現(xiàn)時支付能力，因為即使是速動資產(chǎn)也存在某些難以短期變現(xiàn)的因素。（3）速動比率與流動比率一樣易被粉飾。（P133-P136）8速動資產(chǎn)，是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的預付賬款、存貨、其他流動資產(chǎn)等項目后的余額。（P13

17、3）9現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比值。計算公式為：現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金=短期有價證券）/流動負債（P137）10增加變現(xiàn)能力的因素：（1）可動用的銀行貨款指標（2）準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)（3）償債能力的聲譽。減少變現(xiàn)能力的因素：（1）未作記錄的或有負債（2）擔保責任引起的負債（P140-P141）11影響企業(yè)長期償債能力的因素：（1）企業(yè)的盈利能力（2）資本結(jié)構(gòu)（3）長期資產(chǎn)的保值程度（P142-P143）12企業(yè)長期償債能力靜戊分析指標主要有資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)等。（P144）13資產(chǎn)負債率是最為常用的反映企業(yè)長期償債能力的財務指標。資產(chǎn)負債率是負債總額與資產(chǎn)總額的比值。計

18、算公式為：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100% 一般來說，資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)的負債越安全、財務風險越小。（P144-P145）14股權(quán)比率是企業(yè)的所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額的比值。計算公式為：股權(quán)比率=1-資產(chǎn)負債率16產(chǎn)權(quán)比率又稱負債與所有者權(quán)益比率，是負債總額與所有者權(quán)益總額之間的比率。計算公式：17權(quán)益乘數(shù)又稱權(quán)益總資產(chǎn)率，是指資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益總額之間的比率，計算公式： （P150-P151）18企業(yè)長期償債能力的動態(tài)分析指標主要有利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)與債務保障比率等。（P154）19利息保障倍靈敏是公司息稅前利潤與債務利息的比值，反映了公司獲利能力對債務

19、所產(chǎn)生的利息的償付保證程度。計算公式為：反映企業(yè)所實現(xiàn)的經(jīng)營成果支付利息費用的能力。（P154）20現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是可用于支付利息的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與現(xiàn)金利息支出的比值。計算公式為：（P157）第六章企業(yè)營運能力分析1反映企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快慢的指標一般有周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式。周轉(zhuǎn)率又叫周轉(zhuǎn)次數(shù)，代表一定時期內(nèi)資產(chǎn)完成的循環(huán)次數(shù)。周轉(zhuǎn)期又叫周轉(zhuǎn)天數(shù)，代表資產(chǎn)完成一次循環(huán)所需要的天數(shù)。計算公式為：在財務分析中通常以1年為計算期，1年的天數(shù)通常按360天計算。（P167）2反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標主要有應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、營運資本周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。（P169-P17

20、0）3應收賬款周轉(zhuǎn)率又叫應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，是賒銷收入與應收幾款平均余額之比。計算公式為：其中，賒銷收入凈額=賒銷收入賒銷退回賒銷折讓賒銷折扣（P170）4應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映應收賬款周轉(zhuǎn)情況的另一個重要指標，又稱為應收賬款平均收現(xiàn)期，它是360天與應收賬款周轉(zhuǎn)率之比。計算公式為：一般來說，應收賬款周轉(zhuǎn)率越高，應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明應收賬款收回得越快，應收賬款的流動性越強，同時應收賬款發(fā)生壞賬的可能性也就越小。反之，應收賬款周轉(zhuǎn)率越低。（P171-P172）5存貨周轉(zhuǎn)率又叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是一定時期內(nèi)企業(yè)銷貨或主營業(yè)務成本與存貨平均余額之比。計算公式為：（P174）6.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映存貨

21、周轉(zhuǎn)情況的另一個重要指標，又稱為存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，它是360天與存貨周轉(zhuǎn)率之比。計算公式為：一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明存貨周轉(zhuǎn)得越快，存貨的流動性越強。（P175-P176）7流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況進行總體分析，分析中常用的主要指標有營業(yè)周期、現(xiàn)金周期、營運周期、營運資本周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。營業(yè)周期是指從外購商品或接受勞務從而承擔付款義務開始，到收回因銷售商品或提供勞務并收取現(xiàn)金之間的時間間隔。計算公式為：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)一般來說，營業(yè)周期越短，說明企業(yè)完成一次營業(yè)活動所需要的時間越短，企業(yè)的存貨流動越順暢，賬款收取越迅速。（P178-P179）8現(xiàn)

22、金周期是指衡公司從置備存貨支出現(xiàn)金到銷售貨物收回現(xiàn)金所需要的時間（天數(shù)）。計算公式為：現(xiàn)金周期=營業(yè)周期應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（P180-P181）9營業(yè)資本周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期產(chǎn)品或商品的銷售凈額與平均營運資本之間的比率。計算公式為：營運資本周轉(zhuǎn)率=銷售凈額/平均營運資本一般而言，營運資本周轉(zhuǎn)率越高，說明每1元營運資本所帶來的銷售收入越多，企業(yè)營運資本的運用效率也就越高。（P183）10流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映流動資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況的重要指標，是指一定時期內(nèi)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額與流動資產(chǎn)的平均占用額之間的比率，一般情況下選擇以一定期間內(nèi)取得的主營業(yè)務收入作

23、為流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額的替代指標。計算公式為：一般來說，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得越快，利用效果越好。（P185-P186）11對固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析一般通過固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)兩個財務指標進行。（P188）12固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快慢的重要指標，它等于主營業(yè)務收入與固定資產(chǎn)平均余額之比。計算公式為：一般來說，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)短，說明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，利用充分。（P189）13總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的重要指標，它等于主營業(yè)務收入與平均資產(chǎn)總額之比。計算公式為：（P192）14總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是反企業(yè)所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

24、情況的另一個重要指標，它等于360天與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之比。計算公式為：一般來說，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明企業(yè)所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得越快，同樣的資產(chǎn)取得的收入越多，因而資產(chǎn)的管理水平越高。（P192-P193）第七章盈利能力分析與投資有關(guān)的盈利能力分析：1、總資產(chǎn)收益率也稱資產(chǎn)利潤、資產(chǎn)收益率，是企業(yè)的凈利潤與總資產(chǎn)平均額的比率。其計算公式為：總資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)平均額×100%為了進一步分析總資產(chǎn)收益率的變動情況及影響因素，可以根據(jù)總資產(chǎn)收益率的計算公式對該指標進行分解，具體分解方式為：總資產(chǎn)收益率從上述對總資產(chǎn)收益率的分解過程可以看出，影響總資產(chǎn)收益率的因素主要是銷

25、售凈利潤和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（P200-P203）2、凈資產(chǎn)收益率，又稱為股東權(quán)益收益率、凈值收益率或所有者權(quán)益收益率。它是企業(yè)的凈利潤與其平均凈資產(chǎn)之間的比值，反映股東投入的資金所獲得的收益率。該指標有兩種計算方法：一種是全面攤薄凈資產(chǎn)收益率；另一種是加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。不同的計算方法得出不同凈資產(chǎn)收益率指標結(jié)果。全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/期末凈資產(chǎn)×100%加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)平均額×100%在全面攤薄凈資產(chǎn)收益率計算公式中計算出的指標含義是強調(diào)年末狀況，是一個靜態(tài)指標，說明期末單位凈資產(chǎn)對經(jīng)營凈利潤的分亨。在加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率計算公式中計算出的指標

26、含義是強調(diào)經(jīng)營期間凈資產(chǎn)賺取利潤的結(jié)果，是一個動態(tài)的指標，說明經(jīng)營者在經(jīng)營期間利用企業(yè)凈資產(chǎn)為企業(yè)新創(chuàng)造利潤的多少。它是一個說明企業(yè)利用單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造和利潤能力的大小的一個平均指標，該指標有助于企業(yè)相關(guān)利益人對公司未來盈利能力作出正確判斷。凈資產(chǎn)收益率越高，說明股東投入的資金獲是報酬的能力越強，反之則越弱。（P204-205）3、凈資產(chǎn)收益率的缺陷（1）凈資產(chǎn)收益率不便于進行橫向比較（2）凈資產(chǎn)收益率不利于進行縱向比較（P206）4、長期資金收益率等于企業(yè)的息稅前利潤比上平均長期資金。其計算公式為：平均長期資金息稅前利潤=利潤總額+財務費用長期資金收益率越高，說明企業(yè)的長期資金獲取報酬的能力越

27、強。（P208）5、資本保值增值率也可以反映與投資有關(guān)的盈利能力。其計算公式為：資本保值增值率（P209）6、資產(chǎn)現(xiàn)金流量收益，其計算公式為：（P210）資產(chǎn)現(xiàn)金流量收益率7、流動資產(chǎn)收益率=凈利潤/流動資產(chǎn)平均額（P212）8、固定資產(chǎn)收益率=凈利潤/固定資產(chǎn)平均率（P213）與銷售有關(guān)的盈利能力分析：9、銷售毛利潤率=（銷售收入凈額銷售成本）/銷售收入凈額×100%企業(yè)的銷售毛利率越高，最終的利潤空間越大。（P214-P215）10、銷售凈利率=凈利潤/銷售收×100%銷售凈利率越高，說明企業(yè)在正常經(jīng)營的情況下由盈轉(zhuǎn)虧的可能性越小，并且通過擴大主營業(yè)務規(guī)模獲取利潤的能力

28、越強。與股本有關(guān)的盈利能力分析（P217）與股本有關(guān)的盈利能力分析對上市公司盈利能力的分析還可以通過對每股收益、市盈率、股利支付率和股利收益率等財務指標的分析進行。每股收益是反映上市公司盈利能力的一項重要指標，也是作為股東對上市公司最為關(guān)注的指標，是指企業(yè)凈利潤與發(fā)行在外普通股股數(shù)之間的比率。（P219）11、基本每股收益是指企業(yè)按照歸屬于普通股股東的當期凈利潤，除以發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計算的每股收益。其計算公式為：每股收益= 凈利潤/發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)（1） 發(fā)行在外變通股的加權(quán)平均數(shù)按以下公式計算：發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)期初發(fā)行在外普通股股數(shù)+當期新發(fā)行普通股股數(shù)

29、5;已發(fā)行時間÷報告期時間當期回購普通股股數(shù)×已回購時間÷報告時間（2） 稀釋每股收益（P219-P221）12、每股現(xiàn)金流量簡稱每股現(xiàn)金流量，是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額扣除優(yōu)先股股利之后，與普通股發(fā)行在外的平均股數(shù)對比的結(jié)果。其公式為：（P223）13、普通股每股股利簡稱每股股利，它反映每股普通股獲得現(xiàn)金股利的情況。其計算公式為：（P223）14、市盈率又稱價格盈余比率，是普通股每股市價與普通股每股收益的比值。其計算公式為：（P224） 一般來說，市盈率高，說明投資者對該公司的發(fā)展前景看好。15、股利支付率又稱股利發(fā)放率，是指普通股每股利與普通股每股收益的比率

30、，其計算公式為：股利支付率=每股股利/每股收益×100%（P225）一般來說，公司發(fā)放股利越多，股利的分配率越高，因而對股東和潛在投資者的吸引力越大，也就越有得建立良好的公司信譽。16、又稱股息率，指投資股票獲得股利的回報率，其計算公式為：股利收益率=每股股利÷股價×100%股利收益率與股利發(fā)放率之間存在一定的數(shù)量關(guān)系：（P225）股利發(fā)放率=每股股利/每股收益×100% =每股市價/每股收益×每股股利/每股市價×100% 第八章企業(yè)發(fā)展能力分析1、企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動范圍非常廣泛，但從財務狀況角度，我們通常關(guān)注企業(yè)銷售的增長和企業(yè)資產(chǎn)

31、規(guī)模的增長。（P241）2、反映企業(yè)銷售增長情況的財務比率主要有銷售（營業(yè)）增長率和三年銷售（營業(yè)）平均增長率。（P242）3、銷售（營業(yè)）增長率（P242-P244）銷售（營業(yè)）增長率是指企業(yè)本年銷售（營業(yè)）收入增長額同上年銷售（營業(yè)）收入總額的比率。銷售（營業(yè)）增長率=本年銷售（營業(yè)）增長額/上年銷售（營業(yè)）額×100%利用該指標進行企業(yè)發(fā)展能力分析需要注意以下幾個點：（1）銷售（營業(yè)）增長率是穩(wěn)固量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢的重要指標，也是企業(yè)增長量和存量資本的重要前提。（2）該指標若大于0，表示企業(yè)本年的銷售（營業(yè)）收入有所增長，指標值越高，表明增長

32、速度越快，企業(yè)市場前景越好；若該指標為小于0，則說明企業(yè)或是產(chǎn)品不適銷售對路，市場份額萎縮。（3）該指標在實際操作時，應結(jié)合企業(yè)歷年的銷售。（4）銷售增長率作為相對量指標，也存在受增長基數(shù)影響的問題，如果增長基數(shù)即上年銷售（營業(yè)）收入額特別小，即使銷售（營業(yè)）收入出現(xiàn)較小幅度的增長，也會出現(xiàn)較大數(shù)值，不利于企業(yè)之間進行比較。比如某企業(yè)上年營業(yè)額為10萬元，本年度營業(yè)額為100萬元，該企業(yè)的銷售增長率為900%，這并不能說明該企業(yè)一定具有很高的發(fā)展能力。因而在分析過程中還需要使用銷售（營業(yè)）收入增長額及3年銷售（營業(yè)）收入平均增長率等指標進行綜合判斷。4、三年銷售（營業(yè)）平均增長率（P244-P

33、245）銷售（營業(yè)）增長率可能受到銷售（營業(yè)短期波動對指標產(chǎn)生的影響，如果上年因特殊原因而使銷售（營業(yè)）收入特別小，而本年則恢復到正常，這就會造成銷售（營業(yè)）增長率因異常因素而偏高；如果上年因特殊原因而使銷售（營業(yè)）收入特別高，就會造成銷售（營業(yè)）增長率因異常因素而偏低。為消除銷售（營業(yè)）收入短期異常波動對該指標產(chǎn)生的影響，并反映企業(yè)較長時期的銷售（營業(yè)）收入增長情況，可以計算多年的銷售（營業(yè)）收入平均增長率，實務中一般計算三年銷售（營業(yè)）平均增長率。 3年銷售（營業(yè)）收入平均增長率表明的是企業(yè)銷售（營業(yè)）收入連續(xù)三年增長情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。其計算公式為：三年銷售（營業(yè)）=（）×

34、;100%平均增長值5、反映企業(yè)資產(chǎn)增長能力的財務比率包括企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長率各資產(chǎn)成新率兩個方面。（P245）6、總資產(chǎn)增長率是指本年總資產(chǎn)增長額同年初（即上年末）資產(chǎn)總額的比率，該指標是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。其計算公式為：總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%。該指標越高，表明企業(yè)一個經(jīng)營周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快，但也應注意資產(chǎn)規(guī)模擴張的質(zhì)與量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免資產(chǎn)盲目擴張。該指標的計算公式為：（P246-P247）三年總資產(chǎn)平均增長率7、固定資產(chǎn)成新率是企業(yè)當期平均固定資產(chǎn)凈值

35、同平均固定資產(chǎn)原值的比率。該指標反映了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度，體現(xiàn)了企業(yè)固定資產(chǎn)更新的快慢和持續(xù)發(fā)展的能力。其計算公式為：（P248）8、反映企業(yè)資本擴張情況的財務比率有資本積累率和三年資本平均增長率。（P250）9、資本積累率是指企業(yè)本年的有者權(quán)益增長額同年初年有者權(quán)益的比率。其計算公式為：（P250）資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益×100%三年資本平均增長率是表示企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展水平和發(fā)展趨勢。其公式為：三年資本平均增長率10、股利增長率是本年發(fā)放股利增長率額與上年發(fā)放股利的比率。該指標反映企業(yè)發(fā)放股利的增長情況，是衡量企業(yè)發(fā)展

36、性的一個重要指標。股利增長率的計算公式為：（P251）股利增長率=本年每股股利增長額/上年每股股利×100% 為了反映更長時期的股利增長情況，可以計算三年股利平均增長率，其計算公式為：三年股得平均增長率第九章非會計報表信息的利用與分析1、注冊會計師簽發(fā)的對企業(yè)年度財務報告出具有審計報告，具有鑒證作用各證明作用。（P253）（1）財務報表已經(jīng)按照適用的會計準則和相關(guān)會計制度規(guī)定編制，在所有重大方面公允反映了被審計單位的財務狀況、經(jīng)營成果得現(xiàn)金流量。（2）注冊會計師已經(jīng)按照中國注冊會計師審計準則的規(guī)定計劃和實施審計工作，在審計過程中未受到限制。2、注冊會計師經(jīng)過審計后，認為被審計單位會計

37、師報表符合下列所有條件時，應當出具無保留意見的審計報告：（P254）3、資產(chǎn)負債表日后事項是指資產(chǎn)負債表日至財務報告批準報出日之間發(fā)生的有利或不利事項。（P261）4、資產(chǎn)負債表日后事項的種類：（P261）（一）調(diào)整事項（二）非調(diào)整事項5、會計政策，是指企業(yè)在會計確認、計量和報告中所采用的原則、基礎(chǔ)和會計處理方法。（P276）6、會計政策變更，是指企業(yè)對相同的交易成本由原來采用的會計政策改用另一會計政策的行為，這也意味著在不同的會計期間執(zhí)行不同的會計政策。（P278）在下述兩種情形下，企業(yè)可以變更會計政策：第一，法律、行政法規(guī)或者國家統(tǒng)一的會計政策等要求變更。第二，會計政策變更能夠提供更可靠、

38、更相關(guān)的會計信息。以下兩種情形不屬于會計政策變更： 第一，本期發(fā)生的交易或是想與以前相比具有本質(zhì)差別而采用新的會計政策。 第二，對初次發(fā)生的或不重要的交易或者事項采用新的會計政策。7、發(fā)生會計政策變更時，有兩種會計處理方法，即追溯調(diào)整法和未來適用法，兩種方法適用于不同情形。（P279）8、追溯調(diào)整法是指對某項交易或事項變更會計政策時，如同該交易或事項初次發(fā)生時就開始采用新的會計政策，并以此對相關(guān)項目進行調(diào)整的方法。（P279）9、未來適用法是指將變更后的會計政策應用于變更日及以后發(fā)生的交易或者事項，或者在會計估計變更當期和未來期間確認會計估計變更影響數(shù)的方法。（P279）10、會計政策變更的會

39、計處理方法的選擇應遵循以下原則：（P280）（1）法律、行政法規(guī)或者國家統(tǒng)一的會計制度等要求變更的情況下，如果國家發(fā)布了相關(guān)的會計處理辦法，則按照國家發(fā)布的相關(guān)會計處理規(guī)定進行處理；如果國家沒有發(fā)布相關(guān)的會計處理辦法，則采用追溯調(diào)整進行會計處理。（2）會計政策變更能夠提供更可靠、更相關(guān)的會計信息的情況下，企業(yè)應當采用追溯調(diào)整進行會計處理。（3）確定會計政策變更對列報前期影響數(shù)不切實可行的，應當從追溯調(diào)整的最早期間期初開始應用變更后的會計政策；在當期期初會計政策變更對以前各期累積影響數(shù)不切實可行的，應當采用未來適用法處理。11、會計估計是指企業(yè)對結(jié)果不確定的交易或者事項以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所

40、作的判斷。（P281）企業(yè)發(fā)生會計估計變更的情形包括：第一，企業(yè)進行會計估計賴以進行估計的基礎(chǔ)發(fā)生了變化；第二，企業(yè)取得了新的信息、積累了更多的經(jīng)驗，對原有的會計估計進行修訂是其能夠更好地反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。企業(yè)對會計估計變更應當采用未來適用法處理12、不重要的前期差錯的會計處理（P284） 企業(yè)不需要調(diào)整財務報表相關(guān)項目的期初數(shù)，但應調(diào)整發(fā)現(xiàn)當期與前期相同的相關(guān)項目。 對于發(fā)生重要的前期差錯，如影響損益，應將其對損益的影響數(shù)調(diào)整發(fā)現(xiàn)當期的期初留存收益，財務報表其他相關(guān)項目的期初數(shù)也應一并調(diào)整；如不影響損益，應調(diào)整財務報表相關(guān)項目的期初數(shù)。第十章財務綜合分析與評價1、亞歷山大·沃爾在20世紀初出版的信用晴雨表研究和財務報表比率分析中提出出信用能力指數(shù)的概念，以此來評價企業(yè)