財務(wù)管理學(xué)課程第五套試卷答案

1、一、 單項選擇題 ( 每小題 1分，共 10分。將正確答案填入括號內(nèi)，不選、少選、多選不得分 )1、根據(jù)公司法規(guī)定，累積債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)的（B）A、30%B、40%C、50%D、60%2、平均折舊法計算的內(nèi)含報酬率會（B）加速折舊法下的內(nèi)含報酬率。A、大于BC、等于D、小于、不一定大于或小于3、當(dāng)稅息前資產(chǎn)收益率（A）利息率的條件下，企業(yè)借入資金越多越有利。A 、 大于B、小于C、等于D、不一定大于或小于4、企業(yè)吸收的無形資產(chǎn)最高不得超過注冊資本的（C）。A、20%B、25%C、30%D、35%5、下列費用中，屬于資金籌集費用的是（A） A、股票的發(fā)行費用B、向股東支付的股利 C、向

2、投資者分配的利潤D、匯兌損益6、企業(yè)發(fā)行股票，其發(fā)行價格應(yīng)考慮（B）A、通貨膨脹B、市盈率C、利息率D、利潤額7、企業(yè)存貨儲存成本與經(jīng)濟批量呈（A）A、正比B、反比C、不相關(guān)D、相關(guān)但比例不確定8、企業(yè)財務(wù)就是（D）。A、企業(yè)財務(wù)活動B、企業(yè)財務(wù)關(guān)系C、企業(yè)財務(wù)管理D、A 與 B 的總和9、凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)之間存在一定對應(yīng)關(guān)系。當(dāng)NPV 0時，現(xiàn)值指數(shù)（D）A、 0B、0指數(shù) 1C、=1D、 110、債券平價、溢價、折價發(fā)行取決于（D）的關(guān)系。A、期限與利率B、票面利率與限C、市場利率與期限D(zhuǎn)、票面利率與市場利率二、 多項選擇題（每小題 2分，共計 10分，將正確答案填入括號內(nèi)，多選、不選、錯

3、選不得分，少選每選對一個0.5 分）1、企業(yè)財務(wù)管理的主要內(nèi)容有（BCD）A、決策管理B、投資管理C、籌資管理D、分配管理2、信用政策包括的內(nèi)容有（ADE）。A、信用條件B、信用期限C、折扣期限D(zhuǎn)、收款政策E、信用標(biāo)準(zhǔn)3、長期借款籌資的優(yōu)點是（ABD）A、資金成本低B、借款彈性大C、籌資風(fēng)險小D、籌資相對迅速4、企業(yè)持有現(xiàn)金的主要動機是（BD）A、保值動機B、交易動機C、儲備動機D、預(yù)防動機5、投資短期有價證券應(yīng)考慮（ABCD）A、風(fēng)險程度B、變現(xiàn)性C、收益性D、投資期限6、確定訂貨點，必須考慮的因素是（A 、B 、C、D、E ）A 、平均每天的正常耗用量B、預(yù)計每天的最大耗用量C、提前時間D

4、、預(yù)計最長提前時間E、保險儲備7、債券的投資風(fēng)險主要有（A 、B 、C、D、E）。A 、違約風(fēng)險B 、利率風(fēng)險C、流動性風(fēng)險D 、通貨膨脹風(fēng)險E、匯率風(fēng)險8、企業(yè)籌資的基本要求包括（A 、B、D 、E）。A、合理確定資金籌措數(shù)量。B、 合理安排籌措時間。C、 合理安排投資時間。D、 最優(yōu)安排資本結(jié)構(gòu)。E、降低籌資成本，提高籌資效益。9、企業(yè)籌資方式有（A 、B、E）。A 、吸收投資B、發(fā)行股票C、發(fā)行公債D、內(nèi)部資本E、長期借款10、對于資金的時間價值來說，下列中（A 、B、C、D）表述是正確的。A 資金的時間價值不可能由時間創(chuàng)造，而只能由勞動創(chuàng)造B 只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營中，才能產(chǎn)生

5、時間價值，即時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的C時間價值的相對數(shù)是扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率D 時間價值的絕對數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實增值額四、判斷題 （每題 1分，共 10分，正確的打，錯誤的打）1、 當(dāng)凈現(xiàn)值等于 0時，說明資金成本率即為內(nèi)部報酬率。（ ）2、 企業(yè)債券籌集的資金，企業(yè)可以自由運用于各個方面。（ ）3、 股票籌資由于無須償還，因而比債務(wù)籌資更有利。（ ）4、放寬信用條件增加的現(xiàn)金折扣低于帶來的收益，就可以實行。（ ）5、企業(yè)發(fā)行債券籌資，限制條件較少，應(yīng)盡量采用。（ ）6、企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)越大，說明財務(wù)風(fēng)險越大。（ ）7、8、利率風(fēng)險，通脹

6、風(fēng)險是一個企業(yè)無法克服的。（ ）營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =凈利潤 +折舊 - 所得稅。（ ）9、企業(yè)持有現(xiàn)金越多，公司越安全，因而越有利。（ ）10、 資本保全原則要求企業(yè)注冊資本不得變更。（ ）五、名詞解釋 ( 每小題 2分，共 10分) 1、風(fēng)險價值答：指投資者因冒風(fēng)險進行投資而要求的超過時間價值的那部分報酬。風(fēng)險價值又叫風(fēng)險報酬，一般用相對數(shù)加以計量。2、投資回收期答：投資回收期是收回初始投資額所需要的時間。3、股票股票是股份 XX發(fā)給股東作為入股憑證并借以取得股利的一種有價證券，是代表一定的經(jīng)濟利益分配權(quán)的股權(quán)證券。4、資金成本資金成本是資金使用者因借入資金使用權(quán)而付給所有及中介人的報酬代價。

7、包括資金使用費和資金籌集費。5、后付年金終值后付年金終值是指一定時期內(nèi)期末收付款項的復(fù)利終值之和。六、簡答題： （ 共計 15分）1、 簡述企業(yè)財務(wù)管理的任務(wù)。(5 分) 答：企業(yè)財務(wù)管理的任務(wù)主要有五個方面： A、合理籌集資金及時滿足需要。B、統(tǒng)一規(guī)劃長期投資、合理配置企業(yè)資源。C、加強日常資金管理，提高資金使用效率。D、合理分配收益，協(xié)調(diào)財務(wù)關(guān)系。E、進行財務(wù)監(jiān)督，維護財經(jīng)紀(jì)律。2、 按股利支付比率高低分股利分配政策有哪四種？(4 分)答： A、全部發(fā)股利的政策即 D=E 。B、高股利政策即 D/E 60%。E、C、低股利政策即 D/E 30% F、。D、不支付股利政策即D=0 G、。3、

8、 債券籌資有什么優(yōu)缺點？(6 分)答：（ 1）優(yōu)點： A、能產(chǎn)生財務(wù)杠桿作用。B、資金成本低，可享受所得稅的優(yōu)惠。C、不會影響控制權(quán)，債權(quán)人不參加經(jīng)營。（ 2）缺點： A、增加了財務(wù)風(fēng)險。B、有可能產(chǎn)生負的財務(wù)杠桿作用。C、有可能導(dǎo)致總資產(chǎn)成本上升。七、計算題： （共 35分，第一題為 10分，第二題為 12，第三題為 13分）1、 設(shè)某公司年需要 A 材料 6000件，每次訂貨成本為 150元，每件年儲存成本為 5元，該材料采購單價為 20元/ 件，一次訂購在 2000件以上可獲 2%的折扣，在 3000件以上可獲 5%的折扣。求該公司最優(yōu)采購批量？解：經(jīng)濟批量Q= = = 600（件） (

9、3 分)按經(jīng)濟批量計算的TC=6000/600*150+600/2*5+6000*20=123000元(2 分)按每次采購 2000件計算的 TC=6000/2000*150+2000/2*5+6000*20*（ 1-2%） =123050元(2 分)按每次采購 3000件計算的 TC=6000/3000*150+3000/2*5+6000*20*（ 1-5%） =121800元。 (2分)答：該公司最優(yōu)采購批量為每次采購 3000件(1 分)2、某企業(yè)采用股票借款兩種方式籌資，負債比率為50%，普通股發(fā)行價格為每股20元，股票發(fā)行費用率為 2%，第一年每股股利為 1.60 元，預(yù)計今后每年以

10、 5%的速度增長；負債利率為 12%，稅率 33%；要求：計算其綜合資金成本率。（保留兩位小數(shù)點）解： K普=+5% =13.16%(5 分)K債=12%*(1-33%)=8.04%(5 分) (5分)K綜合成本 =13.16%*50%+8.04%*50%=10.6(%2 分)3、解：（ 1）計算投資回收期：甲方案為： 2+（ 6000-4400 ） /2200=2.73 年(2 分)乙方案為： 4+（ 10000-9400 ） /5600=4.11 年(2 分)計算凈現(xiàn)值NPV甲=- C0=2200*3.791-6000=2340.2 (4 分)NPV乙=- C0=2800* PVIF 10%，1+2500* PVIF10%， 2+2200* PVIF10%， 3+1900* PVIF10%， 4+5600* PVIF10%， 5-10000=2800*0