海爾公司財(cái)務(wù)分析

1、海爾公司財(cái)務(wù)分析摘要 海爾公司近幾年來的財(cái)務(wù)分析，其中包括了其內(nèi)外部環(huán)境、財(cái)務(wù)能力、財(cái)務(wù)趨勢(shì)等分析內(nèi)容。關(guān)鍵詞：海爾；財(cái)務(wù)分析；償債能力分析；營(yíng)運(yùn)能力分析；盈利能力分析等。第1章 公司概況 海爾是全球大型家電第一品牌，1984年創(chuàng)立于青島，現(xiàn)任董事局主席、首席執(zhí)行官?gòu)埲鹈羰呛柕闹饕獎(jiǎng)?chuàng)始人。目前，海爾在全球建立了21個(gè)工業(yè)園，5大研發(fā)中心，19個(gè)海外貿(mào)易公司，全球員工超過7萬人。2011年，海爾集團(tuán)全球營(yíng)業(yè)額實(shí)現(xiàn)1509億元，品牌價(jià)值962.8億元，連續(xù)11年蟬聯(lián)中國(guó)最有價(jià)值品牌榜首。創(chuàng)立于1984年崛起于改革大潮之中的海爾集團(tuán)，是在引進(jìn)德國(guó)利勃海爾電冰箱生產(chǎn)技術(shù)成立的青島電冰箱總廠基礎(chǔ)上發(fā)展

2、起來的。在海爾集團(tuán)首席執(zhí)行官?gòu)埲鹈簟懊茟?zhàn)略”思想的引領(lǐng)下，海爾經(jīng)過十八年的艱苦奮斗和卓越創(chuàng)新，從一個(gè)瀕臨倒閉的集體小廠發(fā)展壯大成為在國(guó)內(nèi)外享有較高美譽(yù)的跨國(guó)企業(yè)。 海爾產(chǎn)品依靠高質(zhì)量和個(gè)性化設(shè)計(jì)贏得了越來越多的消費(fèi)者。2003年，海爾獲準(zhǔn)主持制定四項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)志著海爾已經(jīng)將企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)由技術(shù)水平競(jìng)爭(zhēng)、專利競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向標(biāo)準(zhǔn)上的競(jìng)爭(zhēng)。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，海爾冰箱、冷柜、空調(diào)、洗衣機(jī)四大主導(dǎo)產(chǎn)品均擁有30%左右的市場(chǎng)份額。在海外市場(chǎng)，據(jù)全球權(quán)威消費(fèi)市場(chǎng)調(diào)查與分析機(jī)構(gòu)EUROMONITOR最新調(diào)查結(jié)果顯示，海爾集團(tuán)目前在全球白色電器制造商中排名第五，海爾冰箱在全球冰箱品牌市場(chǎng)占有率排序中躍居第一。海爾集團(tuán)堅(jiān)持走

3、出國(guó)門創(chuàng)名牌，目前，已建立起一個(gè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的全球設(shè)計(jì)網(wǎng)絡(luò)、制造網(wǎng)絡(luò)、營(yíng)銷與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。現(xiàn)有設(shè)計(jì)中心18個(gè)，工業(yè)園10個(gè)（其中國(guó)外2個(gè)，分別位于美國(guó)和巴基斯坦；國(guó)內(nèi)8個(gè)，其中5個(gè)在青島，合肥、大連、武漢各有一個(gè)，海外工廠13個(gè)）。營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)58800個(gè)，服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)11976個(gè)。海爾產(chǎn)品已進(jìn)入歐洲15家大連鎖店的12家、美國(guó)10家大連鎖店的9家。在美國(guó)、歐洲初步實(shí)現(xiàn)了設(shè)計(jì)、制造、營(yíng)銷三位一體的本土化布局。其中國(guó)外最大的工業(yè)園在美國(guó)南卡州，2000年3月，美國(guó)本土生產(chǎn)的海爾冰箱已經(jīng)進(jìn)入美國(guó)消費(fèi)者的家庭。2002年，海爾海外十三個(gè)工廠全線運(yùn)營(yíng)。第2章 公司戰(zhàn)略分析在董事局主席兼CEO張瑞敏的領(lǐng)導(dǎo)下， 2

4、013年海爾進(jìn)入了網(wǎng)絡(luò)化戰(zhàn)略階段。在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式發(fā)生了巨大改變。海爾今后的重點(diǎn)是生產(chǎn)出滿足互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代消費(fèi)者個(gè)性化需求的產(chǎn)品。從1984年創(chuàng)業(yè)至今，海爾集團(tuán)經(jīng)過了名牌戰(zhàn)略發(fā)展階段、多元化戰(zhàn)略發(fā)展階段、國(guó)際化戰(zhàn)略發(fā)展階段、全球化品牌戰(zhàn)略發(fā)展階段四個(gè)發(fā)展階段。2012年12月，海爾集團(tuán)宣布進(jìn)入第五個(gè)發(fā)展階段：網(wǎng)絡(luò)化戰(zhàn)略階段。2.1 公司戰(zhàn)略分析2.1.1 創(chuàng)業(yè)期名牌戰(zhàn)略階段（1984年1991年）  海爾集團(tuán)創(chuàng)業(yè)期以發(fā)展名牌戰(zhàn)略作為公司戰(zhàn)略。名牌戰(zhàn)略的核心是高質(zhì)量，“高質(zhì)量”的內(nèi)涵遠(yuǎn)遠(yuǎn)不僅是符合工廠或國(guó)家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，而是要適應(yīng)市場(chǎng)需求，占領(lǐng)市場(chǎng)，并進(jìn)一步創(chuàng)造高效的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管

5、理制度。 2.1.2 奠定基礎(chǔ)期多元化戰(zhàn)略（1992年1997年）  “吃休克魚”擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)是奠定基礎(chǔ)期海爾集團(tuán)的公司戰(zhàn)略?！俺孕菘唆~”簡(jiǎn)單的說就是挑選硬件好但軟件不好(即經(jīng)營(yíng)管理不好)的企業(yè)作為兼并對(duì)象。而“克隆海爾魚”是指先做好一種產(chǎn)品，在生產(chǎn)和管理上形成一套成功的、可操作的模式，然后將這種模式移植到另一個(gè)企業(yè)或產(chǎn)品上，獲得相同的效果。通過先吃后克隆的方式海爾集團(tuán)由單一電冰箱生產(chǎn)廠商成為了全家電生產(chǎn)廠商，由青島走向了全國(guó)。 2.1.3 國(guó)際發(fā)展期國(guó)際化戰(zhàn)略（1998年2005年）  發(fā)展國(guó)際化戰(zhàn)略是海爾集團(tuán)在國(guó)際發(fā)展期的公司戰(zhàn)略?！皣?guó)門之內(nèi)無名牌”是海

6、爾集團(tuán)名牌戰(zhàn)略新的延伸，對(duì)于海爾這樣的大企業(yè)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)不能滿足這只大鯊魚，因此，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化是其生存發(fā)展的必由之路。這一階段的主要特征為：產(chǎn)品批量銷往全球主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域市場(chǎng)，有自己的海外經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)與售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)， 海爾品牌已經(jīng)有了一定知名度、信譽(yù)度與美譽(yù)度。 2.1.4 新世紀(jì)發(fā)展期全球化品牌戰(zhàn)略（2005年今）  這一階段的特征為：海爾在當(dāng)?shù)氐膰?guó)家創(chuàng)造自己的品牌，海爾品牌在世界范圍的美譽(yù)度大幅提升。國(guó)際化戰(zhàn)略和全球化品牌戰(zhàn)略有很多類似，但是又有本質(zhì)的不同：國(guó)際化戰(zhàn)略是以中國(guó)為基地向全世界輻射，但是全球化品牌戰(zhàn)略階段是在當(dāng)?shù)氐膰?guó)家形成自己的品牌。國(guó)際化戰(zhàn)略階段主要

7、是出口，但現(xiàn)在是本土化創(chuàng)造自己的品牌。 2.1.5 海爾先難后易的戰(zhàn)略分析  海爾戰(zhàn)略上的先難后易是指海爾把目標(biāo)市場(chǎng)定位在歐美等最具有競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)際市場(chǎng)，然后再運(yùn)用品牌的影響占領(lǐng)其他市場(chǎng)。海爾產(chǎn)品在進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)時(shí)，為自己選擇的第一個(gè)登陸點(diǎn)就是有“冰箱鼻祖”的德國(guó)，高舉高打，先打開最難進(jìn)入的市場(chǎng)，逐步培育國(guó)際知名度，形成高屋建瓴之勢(shì)，然后再輻射欠發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。美國(guó)市場(chǎng)是制度最為健全、競(jìng)爭(zhēng)最為激烈、最難進(jìn)入的市場(chǎng)?，F(xiàn)在，海爾在美國(guó)南卡羅萊納州建立的海爾制造中心、在紐約建立的海爾營(yíng)銷中心、在洛杉磯建立的海爾設(shè)計(jì)中心已經(jīng)組合成為設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售三位一體的本土化經(jīng)營(yíng)格局。經(jīng)過三年努力，

8、海爾終于成功地打開了歐美市場(chǎng)。并不是所有的企業(yè)都能實(shí)施這種先難后易的戰(zhàn)略手段，成功實(shí)施先難后易戰(zhàn)略要求企業(yè)必須具備相當(dāng)?shù)膶?shí)力，作為高知名度、高美譽(yù)度、高市場(chǎng)占有率的海爾當(dāng)然具備實(shí)施該戰(zhàn)略的實(shí)力。 2.2 內(nèi)外部環(huán)境分析2.2.1 外部環(huán)境分析 1、政治環(huán)境 國(guó)家對(duì)家電產(chǎn)業(yè)的政策支持力度不斷加強(qiáng)，國(guó)務(wù)院工信部在曾發(fā)布的“關(guān)于加快我國(guó)家用電器行業(yè)自主品牌建設(shè)的指導(dǎo)意見”中就明確提出“要培育一批在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的自主品牌，形成3至5個(gè)擁有較強(qiáng)自主創(chuàng)新能力、在國(guó)際市場(chǎng)具有較高影響力和競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)自主品牌。”并在指導(dǎo)意見中明確指出：繼續(xù)落實(shí)和完善相關(guān)政策；大力支持自主品牌的

9、國(guó)際化戰(zhàn)略；加強(qiáng)對(duì)家電區(qū)域品牌建設(shè)的指導(dǎo)和支持；加大對(duì)自主品牌的保護(hù)和宣傳力度；支持企業(yè)實(shí)施人才戰(zhàn)略；充分發(fā)揮行業(yè)組織在品牌建設(shè)方面的服務(wù)作用。2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境 隨著中國(guó)加入WTO，為本國(guó)家企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)提供了廣闊天地，加入WTO就意味著大家可以在一個(gè)公平互利的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中發(fā)展，這對(duì)我國(guó)家電產(chǎn)業(yè)的出口將會(huì)是一個(gè)巨大的推動(dòng)，有利于拆除國(guó)外對(duì)我國(guó)家電的外貿(mào)壁壘，有利于我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。3、社會(huì)環(huán)境  我國(guó)人口眾多，分布不均，各地收入差距他也很大，導(dǎo)致家電市場(chǎng)的密集度和發(fā)展程度參差不齊 ，從一定程度上也不利于家電行業(yè)的均衡持久發(fā)展。但人口的城鎮(zhèn)比例呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢(shì)，帶動(dòng)

10、著總體的消費(fèi)力的上升。家電和電子、機(jī)械制造等行業(yè)關(guān)系相當(dāng)密切，家用電器的消費(fèi)率進(jìn)一步增加，消費(fèi)品由耐用向高檔化方向發(fā)展，普及率進(jìn)一步提高?，F(xiàn)在，家電已經(jīng)成為人們生活中相當(dāng)重要的工具。4、技術(shù)環(huán)境 據(jù)中國(guó)最權(quán)威市場(chǎng)咨詢機(jī)構(gòu)中怡康統(tǒng)計(jì)：2006年，海爾在中國(guó)家電市場(chǎng)的整體份額已經(jīng)達(dá)到25.5，依然保持份額第一。其中，海爾在白色家電市場(chǎng)上仍然遙遙領(lǐng)先，且優(yōu)勢(shì)更加突出；在小家電市場(chǎng)上海爾表現(xiàn)穩(wěn)健，以16的市場(chǎng)份額蟬聯(lián)小家電市場(chǎng)冠軍。在智能家居集成、網(wǎng)絡(luò)家電、數(shù)字化、大規(guī)模集成電路、新材料等技術(shù)領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先水平。 “創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”型的海爾集團(tuán)致力于向全球消費(fèi)者提供滿足需求的解決方案，

11、實(shí)現(xiàn)企業(yè)與用戶之間的雙贏。目前，海爾累計(jì)申請(qǐng)專利突破7000項(xiàng)（其中發(fā)明專利1234項(xiàng)）。在自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)上，海爾主持或參與了115項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的編制修定，制定行業(yè)及其它標(biāo)準(zhǔn)397項(xiàng)。海爾“防電墻”技術(shù)正式成為電熱水器新國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，海爾空調(diào)牽頭制定“家用和類似用途空調(diào)安裝規(guī)范”。在國(guó)際上，海爾熱水器“防電墻”技術(shù)、海爾洗衣機(jī)雙動(dòng)力技術(shù)等六項(xiàng)技術(shù)還被納入IEC國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)提案，這證明海爾的創(chuàng)新能力已達(dá)世界級(jí)水平。2.2.2 內(nèi)部環(huán)境分析1、實(shí)物資源海爾在全球范圍內(nèi)招標(biāo)精選,比價(jià)采購(gòu)原材料;建立了現(xiàn)代化物流中心, 實(shí)現(xiàn)了成品零庫(kù)存, 原材料僅維持3 天的庫(kù)存量,流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度僅為160 天。在高度重視

12、全面質(zhì)量管理的前提下,產(chǎn)品質(zhì)量目標(biāo)為7個(gè)100%:包括開箱100% 合格、出工位部品100% 合格、上線全檢部品100% 合格、庫(kù)存物資無損壞100% 、三檢執(zhí)行率100% 、顧客滿意率100% 、進(jìn)貨交驗(yàn)合格率100% 等。一流的品質(zhì)保證與極低的庫(kù)存規(guī)模, 使產(chǎn)品的價(jià)格質(zhì)量比具有非常強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。1993 年, 海爾集團(tuán)在上海證券交易所上市, 籌措到3 億元資金, “青島海爾”股票成為上海30 家樣本股之首。2、人力資源 海爾的人力資源中心通過面向員工的以人為本的人生設(shè)計(jì)、企業(yè)內(nèi)SST 市場(chǎng)鏈,激發(fā)員工求學(xué)上進(jìn), 努力經(jīng)營(yíng)自我;海爾大學(xué)對(duì)各類員工進(jìn)行崗前教育、崗中培訓(xùn), 提高員工素質(zhì); 通過

13、輪崗培養(yǎng), 提高各級(jí)管理人員的管理水平; 通過加強(qiáng)與國(guó)際著名企業(yè)的交流, 提高企業(yè)國(guó)際化水平。在用人制度上, 遵循“人人是人才、賽馬不相馬”的原則, 重才干而不唯學(xué)歷, 在企業(yè)內(nèi)部各層次建立起促進(jìn)員工發(fā)奮向上, 求實(shí)、創(chuàng)新的敦促機(jī)制。3、企業(yè)文化 海爾人學(xué)習(xí)了美國(guó)、日本企業(yè)推崇的創(chuàng)新精神與團(tuán)隊(duì)精神, 在中國(guó)優(yōu)秀的傳統(tǒng)文化基礎(chǔ)上將二者有機(jī)地結(jié)合起來, 形成了極其豐富的海爾文化。海爾文化卡上面列有:“敬業(yè)報(bào)國(guó)、追求卓越”的海爾精神;“迅速反應(yīng)、馬上行動(dòng)”的海爾作風(fēng);“東方亮了、西方再亮”的資本運(yùn)營(yíng)觀;“先難后易”開拓國(guó)際市場(chǎng)的理念;“用戶永遠(yuǎn)是對(duì)的”服務(wù)觀;“優(yōu)秀的產(chǎn)品是優(yōu)秀的人才干出來的”質(zhì)量觀

14、; 市場(chǎng)觀念為“只有淡季的思想, 沒有淡季的市場(chǎng)”、“市場(chǎng)唯一不變的法則是永遠(yuǎn)在變”等, 其中最突出的是在企業(yè)管理中提出的“斜坡球體論”(即海爾定律): 認(rèn)為企業(yè)如同斜坡上的球體, 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與員工的惰性會(huì)形成下滑力, 如果沒有一個(gè)止動(dòng)力, 球體便會(huì)下滑, 這個(gè)止動(dòng)力就是基礎(chǔ)管理;斜坡上的球體不會(huì)自行上升, 因此需要一個(gè)向上的拉動(dòng)力, 企業(yè)才能發(fā)展, 這個(gè)拉動(dòng)力就是創(chuàng)新。4、組織結(jié)構(gòu) 海爾集團(tuán)組織能力非常強(qiáng)大,“快速反應(yīng)、馬上行動(dòng)”的觀念深入海爾人心, 企業(yè)各環(huán)節(jié)“無縫”連接, 整體配合協(xié)調(diào)、流暢。對(duì)于問題, 常常在集體中展開大討論, 找出癥結(jié); 對(duì)于錯(cuò)誤, 互不推諉責(zé)任, 以“80/20 ”的

15、原則處理, 即管理人員與員工責(zé)任分配分別為80/20, 管理人員對(duì)于下屬的錯(cuò)誤要負(fù)80% 的責(zé)任。因此, 工作中的差錯(cuò)、問題, 上級(jí)管理人員總是要與下屬共同研究、糾正、解決, 逐漸強(qiáng)化了各層員工的組織觀念。第3章 財(cái)務(wù)分析3.1 財(cái)務(wù)分析概述3.1.1 財(cái)務(wù)分析的作用財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一種方法。財(cái)務(wù)分析可以發(fā)揮以下重要作用：（1） 通過財(cái)務(wù)分析，可以全面評(píng)價(jià)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的各種財(cái)務(wù)能力，包括償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力，從而分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問題，總結(jié)財(cái)務(wù)管理工作的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，促進(jìn)企業(yè)改進(jìn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、提

16、高管理水平。（2） 通過財(cái)務(wù)分析，可以為企業(yè)外部投資者、債權(quán)人和其他相關(guān)部門和人員提供更加系統(tǒng)的、完整的會(huì)計(jì)信息，便于他們更加深入地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，為其投資決策、信貸決策和其他經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)。（3） 銅鼓財(cái)務(wù)分析，可以檢查企業(yè)內(nèi)部各職能部門和單位完成經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的情況，考核各個(gè)部門和單位的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，有利于企業(yè)建立和完善業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，協(xié)調(diào)各種財(cái)務(wù)關(guān)系，保證企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。3.1.2 財(cái)務(wù)分析的目的（1）債權(quán)人進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的關(guān)注其貸款的安全性。（2）股權(quán)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的評(píng)價(jià)企業(yè)或股票的價(jià)值，進(jìn)行有效的投資決策。（3）企業(yè)管理層進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的盡早發(fā)現(xiàn)

17、問題，采取改進(jìn)措施。（4）審計(jì)師進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的正確發(fā)表審計(jì)意見，降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。（5）政府部門進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的為其制定先關(guān)政策提供決策依據(jù)。3.1.3 財(cái)務(wù)分析的程序（1）確定財(cái)務(wù)分析范圍，搜集有關(guān)的經(jīng)濟(jì)資料；（2）選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ǎ_定分析指標(biāo)；（3）進(jìn)行因素分析，抓住主要矛盾；（4）為作出經(jīng)濟(jì)決策提供各種建議。3.1.4 財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)1、海爾資產(chǎn)負(fù)債表：青島海爾(600690) 資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元報(bào)表日期2014/9/302014/6/302014/3/312013/12/312013/9/30流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金2,884,330.002,432,760.002,405,540.0

18、02,062,550.001,959,280.00應(yīng)收票據(jù)2,015,090.001,642,800.001,500,940.001,571,100.001,563,470.00應(yīng)收賬款526,804.00543,365.00517,766.00432,684.00623,631.00預(yù)付款項(xiàng)187,900.00197,753.00207,805.00159,147.00118,793.00應(yīng)收利息23,446.7019,834.8012,944.608,770.718,249.09應(yīng)收股利9,245.181,875.26772.81772.811,172.81其他應(yīng)收款31,965.6033

19、,490.6035,214.6028,182.10122,028.00存貨572,757.00570,020.00656,561.00686,400.00522,362.00其他流動(dòng)資產(chǎn)29,413.7032,418.508,357.165,097.422,560.68流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)6,280,950.005,474,320.005,345,900.004,954,700.004,921,540.00非流動(dòng)資產(chǎn)可出售金融資產(chǎn)71,442.70571.8565.19571.98923.57長(zhǎng)期股權(quán)投資320,390.00305,014.00286,428.00271,265.00257,145.0

20、0投資性房地產(chǎn)2,463.272,519.172,569.302,625.202,686.86固定資產(chǎn)原值-1,091,800.00-1,076,700.00-累計(jì)折舊-552,786.00-530,151.00-固定資產(chǎn)凈值-539,010.00-546,547.00-固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備-1,241.17-1,241.17-固定資產(chǎn)凈額542,225.00537,769.00534,160.00545,306.00543,186.00在建工程209,660.00226,640.00199,804.00160,366.00150,600.00固定資產(chǎn)清理2,664.28-無形資產(chǎn)85,845.3

21、086,491.0081,854.7066,920.9056,427.60開發(fā)支出4,990.832,402.98-商譽(yù)6,553.026,553.028,969.29612.3612.3長(zhǎng)期待攤費(fèi)用8,737.9210,290.109,188.008,653.597,393.10遞延所得稅資產(chǎn)101,302.0089,346.3092,126.5090,564.5091,295.80非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,356,270.001,267,600.001,215,660.001,146,890.001,110,270.00資產(chǎn)總計(jì)7,637,220.006,741,920.006,561,570.0

22、06,101,590.006,031,810.00流動(dòng)負(fù)債短期借款96,209.50108,678.00117,480.00117,387.00109,135.00應(yīng)付票據(jù)1,304,970.001,172,700.001,156,160.001,189,240.001,112,810.00應(yīng)付賬款1,571,420.001,582,130.001,437,710.001,396,320.001,402,130.00預(yù)收款項(xiàng)401,121.00281,868.00388,835.00352,148.00367,309.00應(yīng)付職工薪酬98,154.5099,977.9095,465.00105

23、,778.00114,955.00應(yīng)交稅費(fèi)185,681.00113,963.00145,006.00124,959.00194,475.00應(yīng)付利息2,445.072,409.361,577.04730.412,579.28應(yīng)付股利14,924.2027,057.5015,027.6015,070.1034,451.40其他應(yīng)付款607,728.00574,042.00544,446.00496,503.00534,441.00一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債2,460.432,534.582,516.502,430.07-流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4,285,110.003,965,370.003,904,230

24、.003,800,570.003,872,280.00非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款-4,171.39應(yīng)付債券176,612.00176,317.00138,830.0071,683.5072,125.40預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債217,750.00217,019.00217,019.00216,298.00205,050.00遞延所得稅負(fù)債7,459.692,184.603,389.111,430.471,581.52其他非流動(dòng)負(fù)債13,868.8012,590.1011,871.6012,193.109,770.37非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)415,690.00408,111.00371,110.00301,605.002

25、92,699.00負(fù)債合計(jì)4,700,800.004,373,480.004,275,340.004,102,170.004,164,980.00所有者權(quán)益實(shí)收資本(或股本)302,993.00272,084.00272,084.00272,084.00269,591.00資本公積430,011.00115,637.00125,241.0057,836.9043,021.90庫(kù)存股610.1-盈余公積195,290.00195,290.00194,919.00194,919.00172,738.00未分配利潤(rùn)1,215,140.001,051,240.001,004,010.00917,264

26、.00873,059.00外幣報(bào)表折算差額3,671.732,579.693,270.744,606.734,513.13歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)2,146,490.001,636,830.001,599,530.001,446,710.001,362,920.00少數(shù)股東權(quán)益789,929.00731,610.00686,707.00552,704.00503,910.00所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)2,936,420.002,368,440.002,286,230.001,999,410.001,866,830.00負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)7,637,220.006,741,92

27、0.006,561,570.006,101,590.006,031,810.002、海爾利潤(rùn)表青島海爾(600690) 利潤(rùn)表單位：萬元報(bào)表日期2014/9/302014/6/302014/3/312013/12/312013/9/30一、營(yíng)業(yè)總收入7,048,750.004,700,070.002,239,270.008,648,770.006,655,570.00營(yíng)業(yè)收入7,048,750.004,700,070.002,239,270.008,648,770.006,655,570.00二、營(yíng)業(yè)總成本6,519,230.004,351,480.002,119,020.008,094,11

28、0.006,214,230.00營(yíng)業(yè)成本5,245,830.003,525,220.001,684,460.006,458,610.004,978,690.00營(yíng)業(yè)稅金及附加29,487.5019,100.309,239.4643,340.9034,578.40銷售費(fèi)用820,742.00515,102.00293,844.001,030,680.00741,290.00管理費(fèi)用431,210.00292,223.00135,801.00544,305.00434,227.00財(cái)務(wù)費(fèi)用-14,038.00-7,489.26-9,781.36-4,574.55-964.36資產(chǎn)減值損失6,003

29、.317,330.985,461.8121,741.5026,411.10投資收益104,416.0031,427.0015,163.4062,187.4046,363.00三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)633,935.00380,014.00135,411.00616,854.00487,697.00營(yíng)業(yè)外收入26,321.1018,306.507,479.5559,994.9058,153.20營(yíng)業(yè)外支出7,300.711,762.58414.945,451.858,101.38利潤(rùn)總額652,955.00396,558.00142,476.00671,397.00537,749.00所得稅費(fèi)用108,62

30、9.0066,908.1024,515.20116,269.0094,927.30四、凈利潤(rùn)544,326.00329,650.00117,960.00555,128.00442,822.00歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)421,620.00257,724.0086,746.60416,815.00345,781.00少數(shù)股東損益122,706.0071,925.9031,213.90138,313.0097,040.80五、每股收益基本每股收益1.50（元）0.95（元）0.32（元）1.53（元）1.28（元）稀釋每股收益1.50（元）0.95（元）0.32（元）1.53（元）1.28（元）六

31、、其他綜合收益30,743.202,112.76-1,848.94-1,340.551,255.51七、綜合收益總額575,069.00331,763.00116,112.00553,788.00444,077.00歸屬于母公司所有者的綜合收益總額445,899.00259,729.0085,405.90416,595.00347,433.00歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額129,170.0072,034.1030,705.60137,192.0096,643.503、海爾現(xiàn)金流量表青島海爾(600690) 現(xiàn)金流量表單位：萬元報(bào)告期2014/9/302014/6/302014/3/312013

32、/12/312013/9/30一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金6,880,200.004,516,660.002,239,780.007,929,290.005,859,450.00收到的稅費(fèi)返還29,673.0018,346.4012,825.5038,784.5026,685.60收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金31,083.3017,486.4016,093.0043,861.0043,154.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)6,940,950.004,552,500.002,268,700.008,011,940.005,929,290.00購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金4,

33、773,470.003,116,880.001,553,210.005,391,810.003,817,860.00支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金481,105.00353,361.00177,414.00640,209.00464,394.00支付的各項(xiàng)稅費(fèi)415,602.00295,993.00111,237.00522,275.00401,000.00支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金728,138.00412,937.00247,759.00806,607.00743,727.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)6,398,310.004,179,170.002,089,620.007,360,910

34、.005,426,980.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~542,642.00373,330.00179,086.00651,033.00502,315.00二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金439.96439.96124,988.004,988.00取得投資收益所收到的現(xiàn)金3,164.0240040081,693.701,690.96處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額6,038.366,038.36-36,047.0035,728.00處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額40,465.00-收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-1,905.10-投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)

35、50,107.306,878.32412124,634.0042,406.90購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金152,863.00101,234.0057,708.30175,126.00117,122.00投資所支付的現(xiàn)金30,095.1027,976.904,336.5087,076.101,649.69支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-1,150.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)182,958.00129,211.0062,044.80262,202.00119,921.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-132,851.00-122,333.00-61,632.80-137,568.

36、00-77,514.50三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金488,827.00161,805.00124,006.0038,102.4013,580.80其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金162,638.00-取得借款收到的現(xiàn)金152,030.00129,094.00104,197.00137,882.0032,211.60籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)640,856.00290,899.00228,204.00175,984.0045,792.40償還債務(wù)支付的現(xiàn)金70,477.8037,492.302,786.52129,380.0030,025.40分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的

37、現(xiàn)金140,809.00125,818.00102.56139,067.00111,766.00支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金4,969.84-786.25籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)216,256.00163,310.002,889.07268,447.00142,577.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~424,600.00127,589.00225,314.00-92,463.20-96,784.903.2 財(cái)務(wù)能力分析3.2.1 償債能力分析 債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。下面用流動(dòng)比率和

38、速動(dòng)比率這兩個(gè)指標(biāo)來分析青島海爾集團(tuán)的短期償債能力，用資產(chǎn)負(fù)債率和現(xiàn)金債務(wù)總額比這兩個(gè)指標(biāo)來分析其長(zhǎng)期償債能力。很據(jù)2013年的償債能力分析可以大致了解2014年的償債能力狀況。2013年青島海爾各季度短期償債能力指標(biāo)分析表期間2013-12-312013-09-302013-06-312013-03-31流動(dòng)比率1.30371.27101.27341.2704速動(dòng)比率1.12311.13611.11581.06322013年青島海爾長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析表期間2013-12-312013-09-302013-06-312013-03-31資產(chǎn)負(fù)債率（%）67.231269.050268.809

39、969.3923現(xiàn)金債務(wù)總額比（%）0.1206040.0921490.045622 通過表可以看到,青島海爾的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率呈穩(wěn)定趨勢(shì)?；緦儆谧詈线m的比例，資產(chǎn)負(fù)債率同樣比較穩(wěn)定，說明企業(yè)在實(shí)施比較穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。3.2.2 營(yíng)運(yùn)能力分析 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。下面通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率這三個(gè)指標(biāo)，對(duì)青島海爾集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)能力進(jìn)行分析。2013年青島海爾運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)分析表2013-12-312013-09-302013-06-312013-03-31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.0000.0000.0000.000應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.0000.0000.0000

40、.000存貨周轉(zhuǎn)率9.25138.08085.16922.1837 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)的收賬速度，它說明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，一般來說，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高越好,表明公司收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產(chǎn)流動(dòng)快，償債能力強(qiáng)。而而存貨周轉(zhuǎn)率是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)，在正常情況下，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)。上表可以看出青島海爾的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收

41、賬款周轉(zhuǎn)率基本穩(wěn)定，存貨周轉(zhuǎn)率逐漸增加，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，前景可觀。3.2.3 盈利能力分析 利能力主要是指企業(yè)利用各種經(jīng)濟(jì)資源賺取利潤(rùn)的能力，也稱為資金增加能力，通常表現(xiàn)為企業(yè)一定期間收益額大小和收益額的構(gòu)成。反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。現(xiàn)在我們就通過每股收益、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤(rùn)率這三個(gè)指標(biāo)來分析青島海爾集團(tuán)2013年來四個(gè)季度的盈利能力。海爾集團(tuán)2013年各季度盈利能力指標(biāo)分析表報(bào)告期2013-12-312013-09-302013-06-312013-03-31每股收益收益1.53（元）1.28（元）0.79（元

42、0.27（元）凈資產(chǎn)收益率28.8125.3717.356.10資產(chǎn)利潤(rùn)率12.12969.77676.24702.2325 每股收益，凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)利潤(rùn)率都呈現(xiàn)增長(zhǎng)，表明銷售業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)及新技術(shù)投入市場(chǎng)和大規(guī)模進(jìn)軍小家電的影響，公司的盈利能力略有上升，尤其是前兩個(gè)季度，更加明顯，相比很多企業(yè)遭遇激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及新的企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整虧損的狀況，海爾公司企業(yè)更加穩(wěn)定，發(fā)展前景更好。這表現(xiàn)出家電作為硬性消費(fèi)品巨大的市場(chǎng)和在面臨金融危機(jī)、技術(shù)革新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)所固有的優(yōu)勢(shì)，當(dāng)然也和海爾集團(tuán)不斷擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，積極占有市場(chǎng)大規(guī)模更新核心技術(shù)和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有關(guān)。3.2.4 發(fā)展能力分析海爾公司營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率

43、從2011年的21.58%下降到了2013年8.3%，下降了13.28%。該指標(biāo)反映了企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的成長(zhǎng)狀況及發(fā)展能力。該指標(biāo)大于0，表示營(yíng)業(yè)收入比上期有所增長(zhǎng)，該指標(biāo)越大，營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度越大，企業(yè)的前景越好。該指標(biāo)小于0，說明營(yíng)業(yè)的收入減少，表示產(chǎn)品銷售可能存在問題。這說明海爾經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力都在成長(zhǎng)，但是經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)有所下降。資本積累率，先由2011年的21.61%增加至2012年的33.69%，然后再下降至2013年的29.61%。它表示了企業(yè)當(dāng)年資本積累能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿χ匾笜?biāo)。雖然海爾的資本積累率有所下降，但是其指標(biāo)數(shù)值還是很高的，反映了海爾在近3年資本的積累程

44、度很高，也表明了海爾存在進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力。總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，由2011年的35.73%下降至2013年的22.8%，下降了接近13%?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率越高，表明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度越快，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)越高。在過高的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率下，我們要考慮其是否存在盲目擴(kuò)張的問題。在于前面的分析相聯(lián)系，我們知道海爾的資金存在過剩和投資不足的問題，這是直接導(dǎo)致其增長(zhǎng)率下降的原因。剔除以上因素，海爾還是保持了資產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的勢(shì)頭，是一家發(fā)展性很高的企業(yè)。固定資產(chǎn)成新率，反映了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度，體現(xiàn)了企業(yè)固定資產(chǎn)更新的快慢和持續(xù)發(fā)展的能力。海爾的固定資產(chǎn)成新率從2011年的49.

45、59%小幅增加至2013年的51.43%，表明海爾的固定資產(chǎn)比較新，對(duì)擴(kuò)大再生產(chǎn)的準(zhǔn)備比較充足， 發(fā)展的可能性比較大?？偟膩碚f，海爾的發(fā)展能力很好。其營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和固定資產(chǎn)成新率均揭示了海爾在市場(chǎng)占有量、發(fā)展?jié)摿Α⒔?jīng)營(yíng)規(guī)模和持續(xù)發(fā)展四個(gè)方面都是表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)秀的。3.3 財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析3.3.1 資產(chǎn)負(fù)債表分析 綜上所述，公司的資產(chǎn)總體質(zhì)量較好，能夠維持公司的正常周轉(zhuǎn)。從資產(chǎn)來看，資產(chǎn)的流動(dòng)性和安全性都比較高。貨幣資金比重小幅上升，公司應(yīng)付市場(chǎng)變化的能力得到增強(qiáng)，閑置資金較少。公司存貨大幅上升，公司存貨占用資金比重上升。從資產(chǎn)分布來看，公司在同行業(yè)中處于中等偏下位置，但增長(zhǎng)幅

46、度較大，增長(zhǎng)空間充分。從負(fù)債和所有者權(quán)益來看，公司大部分為流動(dòng)負(fù)債，經(jīng)營(yíng)性負(fù)債水平較高，比重很大，表明公司的資金來源以營(yíng)業(yè)為主，比較正常，預(yù)收應(yīng)付在負(fù)債中占據(jù)重要位置。運(yùn)營(yíng)成本比較低。公司債權(quán)人提供資金所占的比重即負(fù)債占比在同行業(yè)中也處于較為合理的水平（如圖10所示）。負(fù)債和所有者權(quán)益都在增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度較快。由于公司負(fù)債所占比重較大，公司仍然面臨一定的償債壓力。3.3.2 利潤(rùn)表分析 從總體上看，公司當(dāng)年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為181797.33萬元，同比下降了52.42%。其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為558362.54萬元，而2009年的值為462626.26萬元同比上升20.69%；投

47、資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為379812.54萬元，2009年為-23615333；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-17112.96萬元，2009年的值為-56924。17萬元，同比上升69.98%。3.3.3 現(xiàn)金流量分析由公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，公司的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)比較穩(wěn)固，持續(xù)經(jīng)營(yíng)和獲利能力的穩(wěn)定程度在提高；收現(xiàn)能力強(qiáng)，壞賬風(fēng)險(xiǎn)減小，營(yíng)銷能力有所提高；在同行業(yè)中，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~處于較高水平。由公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，公司有著明確的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，加大了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的力度，擴(kuò)張了生產(chǎn)能力，有利于可持續(xù)發(fā)展；公司未來仍會(huì)有較強(qiáng)的創(chuàng)造現(xiàn)金流量的潛力。由公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，通過發(fā)行股票方式籌集資金的比重在下降，通過銀行借款籌資的比重在上升，公司調(diào)整了集資結(jié)構(gòu)，籌資成本隨之降低，但風(fēng)險(xiǎn)增加；公司自身資金周轉(zhuǎn)已進(jìn)入良性循環(huán)階段，公司債務(wù)負(fù)擔(dān)減輕。財(cái)務(wù)比率分析項(xiàng)目財(cái)務(wù)比率海爾長(zhǎng)虹康佳2010200920102010短期償債能力流動(dòng)比率1.481.261.311.22速動(dòng)比率1.281.070.940.90現(xiàn)金比率72%54%43%32%長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率50%68%67%74%產(chǎn)權(quán)比率99%208%204%289%已獲利息倍數(shù)2.62