從克明面業(yè)上市看企業(yè)中小板IPO條件

1、 從克明面業(yè)上市看中小板IPO條件長沙騰越投資管理有限公司2012年6月目錄目錄前言前言克明面業(yè)克明面業(yè)IPO基本條件分析（硬件）基本條件分析（硬件）克明面業(yè)克明面業(yè)IPO其它條件分析（軟件）其它條件分析（軟件）總結(jié)總結(jié)2一、前言一、前言3前言前言克明面業(yè)公司簡介及上市歷程（克明面業(yè)公司簡介及上市歷程（1）n克明面業(yè)于克明面業(yè)于1997年在益陽市南縣成立，年在益陽市南縣成立，創(chuàng)始人為陳克明，主營產(chǎn)品為中高檔掛創(chuàng)始人為陳克明，主營產(chǎn)品為中高檔掛面，公司為湖南省高新技術(shù)企業(yè)，公司面，公司為湖南省高新技術(shù)企業(yè)，公司擁有的擁有的“陳克明陳克明CKM及圖形商標(biāo)及圖形商標(biāo)”為為“中國馳名商標(biāo)中國馳名商標(biāo)”

2、。4前言前言公司簡介及上市歷程（公司簡介及上市歷程（2）51997年年6月克明月克明有限成有限成立立2001年年-2007年克年克明有限三明有限三次增資，次增資，分別增資分別增資到到110萬、萬、1000萬、萬、6000萬萬2007年年3月克月克明有限整體明有限整體變更為克明變更為克明股份股份2010年年9月克月克明股份再次明股份再次增資增資231萬元，萬元，總股本達(dá)到總股本達(dá)到6231萬元萬元2012年年3月月克明股份在克明股份在在深交所掛在深交所掛牌上市，簡牌上市，簡稱稱“克明面克明面業(yè)業(yè)”前言前言外界質(zhì)疑（外界質(zhì)疑（1）n質(zhì)疑質(zhì)疑1：有：有“偽高新偽高新”企業(yè)的嫌疑，不企業(yè)的嫌疑，不應(yīng)享

3、受高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠應(yīng)享受高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠n質(zhì)疑質(zhì)疑2：一旦查實為：一旦查實為“偽高新偽高新”，面臨，面臨稅款追繳風(fēng)險，公司經(jīng)營會否遭重創(chuàng)稅款追繳風(fēng)險，公司經(jīng)營會否遭重創(chuàng)n質(zhì)疑質(zhì)疑3：家族式企業(yè)色彩濃厚，小股東：家族式企業(yè)色彩濃厚，小股東利益如何保證利益如何保證n質(zhì)疑質(zhì)疑4：6前言前言外界質(zhì)疑（外界質(zhì)疑（2）nSTOP!n在上市的課題里，討論高企不高企，家在上市的課題里，討論高企不高企，家族企業(yè)不家族企業(yè)這類問題是沒有太大族企業(yè)不家族企業(yè)這類問題是沒有太大意義的意義的n質(zhì)疑歸質(zhì)疑，克明面業(yè)，這家于傳統(tǒng)行質(zhì)疑歸質(zhì)疑，克明面業(yè)，這家于傳統(tǒng)行業(yè)經(jīng)營傳統(tǒng)產(chǎn)品的備受質(zhì)疑的民營企業(yè)業(yè)經(jīng)營傳統(tǒng)產(chǎn)品的備

4、受質(zhì)疑的民營企業(yè)憑什么上市呢，今天我們就來探討一下憑什么上市呢，今天我們就來探討一下這個問題的答案這個問題的答案7二、克明面業(yè)二、克明面業(yè)IPO基本條件分析基本條件分析（硬件指標(biāo)）（硬件指標(biāo)）8u克明面業(yè)克明面業(yè)- -中小板中小板IPOIPO基本條件分析（基本條件分析（1 1）中小板上市條件中小板上市條件克明面業(yè)情況克明面業(yè)情況主體資格主體資格 依法設(shè)立且合法存續(xù)三年以上的股份有限公司 (有限公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份公司可連續(xù)計算)自2007年整體變更為股份有限公司時算起，存續(xù)時間為5年，自1997年克明有限成立時間算起，存續(xù)時間為15年股本要求股本要求 發(fā)行前股本總額不少于人民

5、幣3,000萬元，發(fā)行后不少于5，000萬元 1997年30萬2001年110萬2004年1000萬2007年6000萬2010年6231萬發(fā)行后8308萬主營業(yè)務(wù)要求主營業(yè)務(wù)要求 最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化。 主營產(chǎn)品如意面，強(qiáng)力面，高筋面，營養(yǎng)面等收入占到總營收95%以上，且三年內(nèi)無重大變化中小板上市條件中小板上市條件克明面業(yè)情況克明面業(yè)情況盈利和營盈利和營業(yè)收入要業(yè)收入要求求a)最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3，000萬元。（凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)）；b)最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5，000萬元；或者最近3個會計

6、年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元。董監(jiān)事、董監(jiān)事、管理層和管理層和實際控制實際控制人人發(fā)行人最近3年內(nèi)董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。高管不能最近36個月內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者最近12個月內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)u克明面業(yè)克明面業(yè)- -中小板中小板IPOIPO基本條件分析（基本條件分析（2 2）中小板上市條件中小板上市條件克明面業(yè)情況克明面業(yè)情況與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭，募集資金投資項目實施后，不會產(chǎn)生同業(yè)競爭或者對發(fā)行人的獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響 克明面業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)及克明面業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)及控股、參股公司圖控股、參股公司圖依法建立健全股東

7、大會、董事會、監(jiān)事會、獨(dú)立董事、董事會秘書制度；發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù) u克明面業(yè)克明面業(yè)- -中小板中小板IPOIPO基本條件分析（基本條件分析（3 3）中小板上市條件中小板上市條件克明面業(yè)情況克明面業(yè)情況最近36個月內(nèi)無重大違法行為 發(fā)行人的注冊資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛；發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策；最近三年內(nèi)不得有重大違法行為u克明面業(yè)克明面業(yè)- -中小板中小板IPOIP

8、O基本條件分析（基本條件分析（4 4）表表1 1 克明面業(yè)克明面業(yè)09-1109-11年盈利和營業(yè)收入情況年盈利和營業(yè)收入情況13項目2011年2010年2009年營業(yè)收入64,530.9946,657.26其中：主營業(yè)務(wù)收入84,255.9264,499.7045,858.78營業(yè)利潤8,134.545,512.673,530.00利潤總額6,239.494,052.56凈利潤6572.025,114.793,325.28經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額94,115,683.21 43,316,830.81（單位：萬元）（單位：萬元）返回返回圖圖1 克明面業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)及控股、參股公司圖克明面業(yè)股權(quán)結(jié)

9、構(gòu)及控股、參股公司圖14返回返回圖圖2 克明面業(yè)內(nèi)部組織架構(gòu)圖克明面業(yè)內(nèi)部組織架構(gòu)圖15返回返回 表表2 克明面業(yè)上市募集資金用途說明克明面業(yè)上市募集資金用途說明16返回返回二、克明面業(yè)二、克明面業(yè)IPO其他條件其他條件分析（軟件）分析（軟件）17u軟件軟件1-所屬行業(yè)為國家政策鼓勵行業(yè)所屬行業(yè)為國家政策鼓勵行業(yè)n根據(jù)國家發(fā)展和改革委員會頒布的根據(jù)國家發(fā)展和改革委員會頒布的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（導(dǎo)目錄（2011 年本）年本），克明面業(yè)生產(chǎn)的主要產(chǎn)品被，克明面業(yè)生產(chǎn)的主要產(chǎn)品被列入鼓勵類產(chǎn)品目錄；克明面業(yè)的主營業(yè)務(wù)符合國家列入鼓勵類產(chǎn)品目錄；克明面業(yè)的主營業(yè)務(wù)符合國家發(fā)展和改革委員

10、會、科學(xué)技術(shù)部、農(nóng)業(yè)部發(fā)展和改革委員會、科學(xué)技術(shù)部、農(nóng)業(yè)部關(guān)于印發(fā)關(guān)于印發(fā)全國食品工業(yè)全國食品工業(yè)“十一五十一五”發(fā)展綱要的通知發(fā)展綱要的通知（發(fā)改工（發(fā)改工業(yè)業(yè)20062240 號）規(guī)定的號）規(guī)定的“重點發(fā)展方便米面制品重點發(fā)展方便米面制品”的要求。的要求。18u軟件軟件2-所屬行業(yè)處于行業(yè)周期中的成長期階段所屬行業(yè)處于行業(yè)周期中的成長期階段n掛面行業(yè)具有與一般行業(yè)相似的生命周期特征，但行業(yè)總體周掛面行業(yè)具有與一般行業(yè)相似的生命周期特征，但行業(yè)總體周期很長。中國食品工業(yè)協(xié)會發(fā)布的期很長。中國食品工業(yè)協(xié)會發(fā)布的中國掛面行業(yè)分析報告中國掛面行業(yè)分析報告認(rèn)為，我國掛面行業(yè)將在未來較長時間內(nèi)（認(rèn)為，

11、我國掛面行業(yè)將在未來較長時間內(nèi)（10-20年）處在成長年）處在成長期。隨著產(chǎn)品創(chuàng)新的持續(xù)，掛面行業(yè)生命周期的各個階段都會期。隨著產(chǎn)品創(chuàng)新的持續(xù)，掛面行業(yè)生命周期的各個階段都會延長，掛面盡管作為傳統(tǒng)產(chǎn)品，仍將長期屬于朝陽行業(yè)。延長，掛面盡管作為傳統(tǒng)產(chǎn)品，仍將長期屬于朝陽行業(yè)。19圖圖3 我國掛面行業(yè)所屬行業(yè)周期分析我國掛面行業(yè)所屬行業(yè)周期分析u軟件軟件3-規(guī)?；褪袌鲱I(lǐng)導(dǎo)地位規(guī)?；褪袌鲱I(lǐng)導(dǎo)地位n根據(jù)中國食品工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，我國現(xiàn)有掛面制造企業(yè)根據(jù)中國食品工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，我國現(xiàn)有掛面制造企業(yè)4000余家，掛面年產(chǎn)量超過余家，掛面年產(chǎn)量超過300萬噸。但年產(chǎn)量萬噸。但年產(chǎn)量1萬噸萬噸以上的企業(yè)只有二三

12、十家，年產(chǎn)量以上的企業(yè)只有二三十家，年產(chǎn)量5000噸以上的企業(yè)噸以上的企業(yè)只有只有100多家。而克明面業(yè)多家。而克明面業(yè)2011年的產(chǎn)量達(dá)到了年的產(chǎn)量達(dá)到了17萬萬噸。規(guī)模化優(yōu)勢明顯。噸。規(guī)模化優(yōu)勢明顯。n克明面業(yè)作為中國掛面行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，其市場占有率克明面業(yè)作為中國掛面行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，其市場占有率和超市綜合權(quán)數(shù)市場占有率穩(wěn)居全國第一。公司專注和超市綜合權(quán)數(shù)市場占有率穩(wěn)居全國第一。公司專注于掛面的生產(chǎn)，主營非常突出，公司管理層專注于企于掛面的生產(chǎn)，主營非常突出，公司管理層專注于企業(yè)做強(qiáng)做大，董事長擅長研發(fā)，總經(jīng)理擅長營銷，全業(yè)做強(qiáng)做大，董事長擅長研發(fā)，總經(jīng)理擅長營銷，全身心投入的公司的事業(yè)當(dāng)中，

13、這是其他生產(chǎn)掛面的國身心投入的公司的事業(yè)當(dāng)中，這是其他生產(chǎn)掛面的國有企業(yè)和大部分民營企業(yè)所不具備的。有企業(yè)和大部分民營企業(yè)所不具備的。20u軟件軟件3-規(guī)?；褪袌鲱I(lǐng)導(dǎo)地位規(guī)模化和市場領(lǐng)導(dǎo)地位21圖圖4 2009年我國主要掛面品牌市場占有率年我國主要掛面品牌市場占有率u軟件軟件3-規(guī)?；褪袌鲱I(lǐng)導(dǎo)地位規(guī)?；褪袌鲱I(lǐng)導(dǎo)地位22圖圖5 全國掛面品牌連鎖超市綜合權(quán)數(shù)市場占有率全國掛面品牌連鎖超市綜合權(quán)數(shù)市場占有率總結(jié)：總結(jié)：n克明面業(yè)能成功上市，在軟硬件方面都有相當(dāng)?shù)姆e累克明面業(yè)能成功上市，在軟硬件方面都有相當(dāng)?shù)姆e累，并且達(dá)到了上市的各項指標(biāo)。，并且達(dá)到了上市的各項指標(biāo)。n上市并非高新技術(shù)企業(yè)的專利，傳統(tǒng)行業(yè)只要做的夠上市并非高新技術(shù)企業(yè)的專利，傳統(tǒng)行業(yè)只要做的夠