保險分析報告

1、保險分析報告（一）一、人壽保險狀況概析所謂人壽保險是指以人的生命為保險標(biāo)的，以生、死為保險事故 的一種人身保險。隨著國民生產(chǎn)總值的逐年提升我國城鄉(xiāng)居民對人壽 保險的關(guān)注越來越普遍，越來越密切。到底什么是人壽保險呢？壽?？梢岳斫鉃楫?dāng)被保險人的生命發(fā)生了保險事故時，由保險人 支付保險金。最初的人壽保險是為了保障由于不可預(yù)測的死亡所可能 造成的經(jīng)濟負(fù)擔(dān)，后來，人壽保險中引進了儲蓄的成分，所以對在保 險期滿時仍然生存的人，保險公司也會給付約定的保險金。人壽保險 是一種社會保障制度，是以人的生命身體為保險對象的保險業(yè)務(wù)。對 于每一個人來說，死亡、年老、傷殘、疾病等都是生活中的危險，我 們叫做人身危險。從

2、社會角度來分析，總會有一些人發(fā)生意外傷害事故，總會有一 些人患病，各種危險隨時在威脅著人們的生命，所以我們必須采用一 種對付人身危險的方法，即對發(fā)生人身危險的人及其家庭在經(jīng)濟上給 予一定的物質(zhì)幫助，人壽保險就屬于這種方法。它的特點是通過訂立 保險合同、支付保險費、對參加保險的人提供保障，以便增強抵御風(fēng) 險的能力，編制家庭理財計劃，為城鄉(xiāng)居民家庭構(gòu)筑心理的防線，構(gòu) 建創(chuàng)造和諧的生活空間。人壽保險作為一種兼有保險、儲蓄雙重功能 的投資手段，越來越被人們所理解、接受和鐘愛。人壽保險可以為人 們解決養(yǎng)老、醫(yī)療、意外傷害等各類風(fēng)險的保障問題，人們可在年輕 時為年老做準(zhǔn)備，今天為明天做準(zhǔn)備，上一代人為下一

3、代人做準(zhǔn)備。 這樣當(dāng)意外發(fā)生時，居民的生活才有經(jīng)濟保障，可以老有所依，病有 所仗。我國人壽保險事業(yè)發(fā)展到今天，種類與機制已經(jīng)越來越健全，包括定期人壽保險、終身人壽保險、生存保險、生死兩全保險、養(yǎng)老保險和健康保險等，如果將其按風(fēng)險收益結(jié)構(gòu)細化，還可將人壽保險劃分成風(fēng)險保障型人壽保險和投資理財型人壽保險。盡管人壽保險在眾多保險業(yè)務(wù)中占了很大的比重，但相對發(fā)展稚嫩的中國保險市場，在競爭日趨激烈的同時，也給壽保也帶來了各方面的阻力。二、壽險存在的風(fēng)險（一） 從行業(yè)自身角度來分析，人壽保險存在以下四點突出風(fēng)險：1、現(xiàn)金流風(fēng)險即由新業(yè)務(wù)大量減少和大量保單退保造成的風(fēng)險。由于資產(chǎn)和負(fù)債的長期特性，這類風(fēng)險對

4、壽險公司的影響遠大于非壽險公司。2003年，部分壽險產(chǎn)品大量退保，而新增保費增長緩慢，潛在現(xiàn)金流風(fēng)險正在加大。2、投資風(fēng)險保險法頒布以前，我國保險公司的投資活動非?；靵y。保險公司大量投資于三產(chǎn)、房地產(chǎn)、 拆借， 結(jié)果造成大量呆賬、逾期貸款。1995年以后這類投資活動得到抑制，但受資本市場發(fā)展滯后等因素影響，保險公司無論是委托證券公司或其他機構(gòu)理財，還是設(shè)立資產(chǎn)管理公司理財都面臨很大的投資風(fēng)險。近兩年來股票市場一路下行，證券業(yè)風(fēng)險已經(jīng)波及保險資產(chǎn)。2004年 10月中央銀行上調(diào)利率前后，國債等債券收益率大幅下降，而 2004年保險公司持有債券比重已達到總資產(chǎn)的38，投資風(fēng)險顯然還在加大。投資效益

5、低下直接影響到保險公司的償付能力和經(jīng)營的穩(wěn)定性，成為我國保險公司發(fā)展的最大障礙。3、利差損風(fēng)險據(jù)測算， 1999年以前的保單會導(dǎo)致我國壽險業(yè)利差損每年增加約20 億元，到2004 年底壽險業(yè)利差損總額將超過720 億元，占到行業(yè)總資產(chǎn)的9左右。即便各壽險公司將全部業(yè)務(wù)盈余都用于彌補利差損， 也需要 10 年的化解時間。若投資收益不理想，化解時間還會延長。盡管在進入升息周期后利差損的壓力會有所減輕，但由于1999年以前保單平均預(yù)定利率高達7%、保單平均期限長達35 年，無論是升息周期的長度還是升息幅度都很難使利差損自然消除。這意味著在未來 10 年左右的時期內(nèi)，我國壽險業(yè)特別是老公司都將背負(fù)沉重

6、的歷史包袱。問題的嚴(yán)重性還在于：由于保險公司普遍存在財務(wù)數(shù)據(jù)失真現(xiàn)象，真實的利差損風(fēng)險可能被大大低估。4、資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險由于缺乏有效的風(fēng)險控制機制，我國壽險業(yè)資產(chǎn)負(fù)債失配問題相當(dāng)突出。特別是一些公司為追求高速增長，在壽險產(chǎn)品定價時，往往不能全面考慮資產(chǎn)的期限、收益、 利率、 匯率未來的可能變動等因素，而僅從市場競爭的角度出發(fā)，甚至簡單模仿其他公司的產(chǎn)品定價。據(jù)有關(guān)部門測算，目前5 年以內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債匹配程度高于50%，但5 年以上中長期資產(chǎn)與負(fù)債的匹配程度卻遠低于50，資產(chǎn)負(fù)債失配狀況已相當(dāng)嚴(yán)重。（二）從市場發(fā)展分析，壽險業(yè)的共性風(fēng)險有三點：1、資產(chǎn)過度集中風(fēng)險當(dāng)保險公司資產(chǎn)高度集中于某一單項

7、資產(chǎn)或某一類別資產(chǎn)上時，資產(chǎn)價值的波動極易給保險公司帶來風(fēng)險。這類風(fēng)險本應(yīng)通過資產(chǎn)多元化途徑規(guī)避，但在目前保險資金投資渠道仍在很大程度上受到管制的情況下，保險公司的資產(chǎn)多元化將很難實現(xiàn)。2003年我國保險公司9122、 8 億元的總資產(chǎn)中，銀行存款就占了49、 9%， 集中度顯然過高。2004年這一狀況雖有改善，但改善的程度還十分有限。2、管理風(fēng)險部分公司的增長模式仍相當(dāng)粗放，有章不循、違章操作、重要憑證管理混亂等現(xiàn)象普遍，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)信息失真、資金流失或串賬使用。因管理失控，一些公司應(yīng)收保費和未決賠款漏洞很大，成為主要風(fēng)險源。3、股東風(fēng)險目前大股東利用控股地位侵占企業(yè)資金的潛在風(fēng)險已經(jīng)出現(xiàn)。

8、而外資保險公司通過再保險等關(guān)聯(lián)交易的形式，向海外關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)移利潤以逃稅避稅的做法，也有可能導(dǎo)致其在華設(shè)立的分公司或子公司償付能力不足（例如 2003 年美國友邦在中國設(shè)立的7 個分公司中，就有5 個公司的所有者權(quán)益為負(fù)。） 此外， 目前許多熱衷于保險公司的民間投資者并不懂保險。成為股東之后，他們很難有耐心等待數(shù)年才獲取投資收益（壽險公司通常需要7-8 年才能進入獲利期。） ，而股東的分紅壓力往往是造成經(jīng)營者短期行為的重要原因?？傊鲜雒黠@風(fēng)險外，現(xiàn)階段我國人壽保險還存在很多方面問題：制度不健全、法律法規(guī)滯后、民眾保險意識不足、保險公司認(rèn)識有誤，經(jīng)驗不足、風(fēng)險控制能力弱、專業(yè)人才與技術(shù)缺乏、

9、組織構(gòu)架與管理方式不足等。三、應(yīng)對風(fēng)險的積極對策（一）壽險業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險分析我國壽險業(yè)的基本特點有三：一是壽險自身特點決定了產(chǎn)品大多為一年期以上的中長期產(chǎn)品；二是以個人客戶為主要服務(wù)對象；三是在前些年高速發(fā)展時期，為追求規(guī)模擴張，推銷了大量躉繳的投資型產(chǎn)品。 2003年，投資連結(jié)產(chǎn)品和分紅產(chǎn)品的市場占比達到58%，傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品比重只有30%。這三個基本特點使得壽險公司的經(jīng)營活動必然面對以下問題：第一，壽險資金的長期性使得外部環(huán)境對企業(yè)經(jīng)營的影響巨大，而中國資本市場的不健全性（包括資本市場規(guī)模過小、可交易金融商品種類不足、市場秩序紊亂制度缺陷嚴(yán)重、市場缺乏活力和效率等等）必然會大大影響壽險資金的投資

10、效益和安全性。這種不健全性在短期內(nèi)還看不到改善的前景。第二，壽險產(chǎn)品的長期性使得資產(chǎn)負(fù)債匹配程度對壽險公司影響重大。無論是期限、利率方面的不匹配還是由市場匯率、利率等因素波動引起資產(chǎn)價值變動而產(chǎn)生的與負(fù)債價值不匹配，都可能給公司帶來不能及時將資產(chǎn)變現(xiàn)支付到期賠付的風(fēng)險。第三，與期繳產(chǎn)品相比，躉繳產(chǎn)品比重過大不利于保險公司建立穩(wěn)定的現(xiàn)金流。同時從內(nèi)含價值角度分析，投資型的銀行保險產(chǎn)品盡管保費占比較大，對內(nèi)含價值量的貢獻卻非常小。因此壽險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不合理，往往會掩蓋保險業(yè)的潛在風(fēng)險，最終影響保險公司的償付能力。第四，以個人客戶為主的服務(wù)特性使得壽險公司業(yè)務(wù)比較容易受到退保等行為的沖擊，同時壽險公司

11、經(jīng)營失敗的社會成本也較高，對壽險業(yè)的社會形象會產(chǎn)生較大沖擊?；谏鲜龇治?，我們可以得出：從中長期看，最可能引發(fā)壽險業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險的因素是投資失敗和資產(chǎn)負(fù)債失配；從短期看，最可能引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險的因素是現(xiàn)金流風(fēng)險。同時壽險業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險明顯大于非壽險業(yè)，對外部環(huán)境變動的敏感度也更高，需要加以充分重視。特別需要注意的是今后2-3 年，由于大批躉繳投資類產(chǎn)品即將到期，屆時保險公司不僅將面臨集中兌付壓力，而且面臨兌付后資金外流壓力，現(xiàn)金流風(fēng)險會明顯增加。(二)長期健康穩(wěn)定的市場策略如何在人壽保險這樣一個肯定有風(fēng)險的環(huán)境里把風(fēng)險減至最低？需要對風(fēng)險的量度、評估和應(yīng)變策略。理想的風(fēng)險管理，是一連串排好優(yōu)先次序的過程

12、，使當(dāng)中的可以引致最大損失及最可能發(fā)生的事情優(yōu)先處理、而相對風(fēng)險較低的事情則押后處理。但現(xiàn)實情況里，這優(yōu)化的過程往往很難決定，因為風(fēng)險和發(fā)生的可能性通常并不一致，所以要權(quán)衡兩者的比重，以便作出最合適的決定。對人壽保險的風(fēng)險管理亦要面對有效資源運用的難題。這牽涉到機會成本 ( opportunitycost ) 的因素。 把資源用于風(fēng)險管理，可能使能運用于有回報活動的資源減低；而理想的風(fēng)險管理，正希望能夠花最少的資源去去盡可能化解最大的危機。對于現(xiàn)階段人壽保險業(yè)來說，風(fēng)險管理就是通過風(fēng)險的識別、預(yù)測和衡量、選擇有效的手段，以盡可能降低成本，有計劃地處理人壽保險業(yè)可能遇到的風(fēng)險，以獲得壽保健康發(fā)展

13、經(jīng)濟保障。這就要求壽保公司經(jīng)營過程中，應(yīng)對可能發(fā)生的風(fēng)險進行識別，預(yù)測各種風(fēng)險發(fā)生后對資源及生產(chǎn)經(jīng)營造成的消極影響，使生產(chǎn)能夠持續(xù)進行?？梢姡L(fēng)險的識別、風(fēng)險的預(yù)測和風(fēng)險的處理是風(fēng)險管理的主要步驟?？尚行源胧?、 深入了解經(jīng)濟周期變動，如果我國經(jīng)濟出現(xiàn)增長率減慢、失業(yè)率增加、惡性通貨膨脹等情況，將直接影響到保險業(yè)。一方面，保險公司保險費收入增長率會下降甚至出現(xiàn)負(fù)增長；另一方面退保率會一路攀升，兩者結(jié)合就很容易造成保險公司的現(xiàn)金流困難和償付危機。根據(jù)經(jīng)濟周期制定相關(guān)策略，平衡經(jīng)濟周期帶來的壽保業(yè)惡性循環(huán)。2、 時刻關(guān)注是否有金融市場形勢惡化或境外金融危機傳導(dǎo)，風(fēng)險和危機都具有傳導(dǎo)性由于金融行業(yè)

14、之間存在高度的關(guān)聯(lián)性，其他金融行業(yè)一旦出現(xiàn)危機也會很快傳導(dǎo)至保險業(yè)。3、 加強與政府部門的協(xié)調(diào)，政治因素和經(jīng)濟政策的較大調(diào)整對人壽保險也影響很大，政府對市場的宏觀調(diào)控較緊，是國內(nèi)人壽保險業(yè)與其他地區(qū)壽保業(yè)的顯著不同，因此，要加強與政府有關(guān)部門的溝通與協(xié)調(diào)，尋求地方政府支持。4、 注重服務(wù)創(chuàng)新，提升公司信譽，積極倡導(dǎo)人性化、信息化服務(wù)新理念，努力形成社會化、理性化服務(wù)新格局。發(fā)展預(yù)期由于我國壽保業(yè)情況復(fù)雜，短期內(nèi)如果沒有本質(zhì)性的改革，壽保業(yè)狀況不會有很大的改觀，但是如果能按文中分析的有效措施進行經(jīng)營，至少會給國內(nèi)壽保也帶來一給良性競爭空間，一個和諧發(fā)展的空間。同時能夠有效地管理風(fēng)險，實行盈利。保

15、險分析報告（二）一、保險市場概述7 月份以來，保險市場也在積極備戰(zhàn)奧運商機，尤其是各地保監(jiān)局及相關(guān)保險公司紛紛接到保監(jiān)會下發(fā)通知，要求積極落實奧運賽區(qū)以及非奧運重點區(qū)域如旅游區(qū)、商業(yè)區(qū)、 交通 區(qū)的公眾責(zé)任保險。不少保險公司在原有保險責(zé)任基礎(chǔ)上，針對奧運風(fēng)險特點，擴展了重大突發(fā)事故等條款的保障范圍。其次為切實保證2008 年北京奧運會期間理賠處理的高效、便捷，2008年 7月 20 日至 9月 30日期間專門在奧運北京主賽區(qū)以及天津、青島、秦皇島、沈陽和上海等分賽區(qū)所在地推出兩項理賠特別便利服務(wù)舉措：一是實行臨時特別授權(quán)，提高各賽區(qū)所在地分公司理賠權(quán)限金額至原理賠權(quán)限金額的3 倍， 以提升當(dāng)?shù)?/p>

16、理賠案件的業(yè)務(wù)處理能力。二是提高分公司理賠備用金額度至正常額度的2 倍，以確保理賠款項支付的及時足額到位。二、7 月份保險市場特點1、投資風(fēng)格趨于穩(wěn)健，投連險回暖由于前期股市連陰使得投連險下跌，但從本月的相關(guān)數(shù)據(jù)分析，相比連續(xù)兩個月進取型賬戶收益率全軍覆沒的恐怖，7 月份上半月進取型賬戶的戰(zhàn)績?nèi)€飄紅，尤其是不少保險公司在投連險的初始費用等方面給與投保人一定的免費優(yōu)惠，并且在產(chǎn)品設(shè)計方面注入額外收益的條款，使得本月的投連險開始逐漸回暖。2、保底利率2、 5%有望提升現(xiàn)行壽險產(chǎn)品預(yù)定利率上限2、 5%是保監(jiān)會于1999年參照當(dāng)時1、98%的存款利率所制定。而本月保監(jiān)會在網(wǎng)站上公布天津濱海新區(qū)補充

17、養(yǎng)老保險試點實施細則以及農(nóng)村小額人身保險試點方案，其中引人注目的是，允許保險公司在準(zhǔn)備金評估利率不高于3、 5%的前提下，根據(jù)市場狀況自行設(shè)定預(yù)定利率。這舉意味著沿用9 年多的壽險產(chǎn)品2、 5%的預(yù)定利率上限邁出破冰一步。3、傳統(tǒng)壽險重新被市場所青睞隨著年初股市行情的變換，以及當(dāng)前市民對于意外和健康保障的需求極速提升，保險公司從今年6 月份開始，主動調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，營銷重點又悄悄轉(zhuǎn)向了保障型產(chǎn)品。尤其是近期友邦、平安 在內(nèi)的多家保險公司近期紛紛推出多款醫(yī)療保險產(chǎn)品，顯示出目前市場對于傳統(tǒng)壽險品種的青睞和重視。三、本月關(guān)注的熱門保險新品評析：1、 瑞泰人壽瑞贏之選萬能險產(chǎn)品介紹：本產(chǎn)品是瑞泰人壽推

18、出的一款萬能保險。 它保費昂貴（最低 3 萬元起） ， 它在保單滿一年后，即可選擇在合適的時機，將萬能險的個人賬戶實現(xiàn)部分支取，還可在猶豫期過后隨時追加投資或支取賬戶資金。并且每月保險公司會公布萬能賬戶實際結(jié)算利率?；颈Ｕ希核峁╊~度為個人賬戶價值105%的人身保障作為身故保險金。并且在保險合同期滿，可以一次性領(lǐng)取萬能賬戶價值作為滿期保險金；也可選擇免費轉(zhuǎn)換至瑞泰贏盛之選投資連結(jié)保險。關(guān)注理由：它不同于普通萬能險的特點是該產(chǎn)品是一款短期萬能險，只有5 年的保障期，但它具有國內(nèi)首創(chuàng)的可以轉(zhuǎn)換成投連產(chǎn)品的免費功能，可以讓5 年期滿后的萬能險轉(zhuǎn)換成本公司的贏盛投連產(chǎn)品。變成投連險后可免初始費用及買賣差價，同時將獲得1%的特別轉(zhuǎn)換獎勵，還特設(shè)多個投資賬戶為您提供更多選擇。它滿足了短期股市不景氣的情況下，仍想做投資但又不愿冒很大風(fēng)