2018中級會計職稱《財務(wù)管理》考試真題及答案【完整版】(9月8日)

1、2018年9月全國專業(yè)技術(shù)資格考試中級財務(wù)管理試題及參考答案【完整版】一、單項選擇題1.某企業(yè)向銀行借款 500 萬元，利率為 5.4%，銀行要求 10%的補償性余額，則該借款的實際利率是( )。A.6%B.5.4%C.4.86%D.4.91%【答案】A2.某 ST 公司在 2018 年 3 月 5 日宣布其發(fā)行的公司債券本期利息總額為 8980 元將無法于原定付息日 2018 年 3 月 9 日全額支付，僅能夠支付 500 萬元，則該公司債務(wù)的投資者面臨的風險是( )。A.價格風險B.購買力風險C.變現(xiàn)風險D.違約風險【答案】D3 與企業(yè)價值最大化財務(wù)管理目標相比，股東財富最大化目標的局限性

2、是( )。A.對債權(quán)人的利益重視不夠B.容易導致企業(yè)的短期行為C.沒有考慮風險因素D.沒有考慮貨幣時間價值【答案】A4.在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項成本中，適合作為增量產(chǎn)品定價基礎(chǔ)的是( )。A.固定成本B.制造成本C.全部成本D.變動成本【答案】D5.某公司預(yù)計第一季度和第二季度產(chǎn)品銷量分別為 140萬件和200萬件，第一季度期初產(chǎn)品存貨量為 14 萬件，預(yù)計期末存貨量為下季度預(yù)計銷量的 10%，則第一季度的預(yù)計生產(chǎn)量( )萬件。A.146B.154C.134D.160【答案】A6.某產(chǎn)品的預(yù)算產(chǎn)量為 10000 件，實際產(chǎn)量為 9000 件，實際發(fā)生固定制造費用 180000 萬元，

3、固定制造費用標準分配率為 8 元/小時，工時標準為 1.5 小時/件，則固定制造費用成本差異為( )。A.超支 72000 元B.節(jié)約 60000 元C.超支 60000 元D.節(jié)約 72000 元【答案】A7.有種觀點認為，企業(yè)支付高現(xiàn)金股利可以減少管理者對于自由現(xiàn)金流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費，持這種觀點的股利分配理論是( )。A.所得稅差異理論B.代理理論C.信號傳遞理論D.“手中鳥”理論【答案】B8.某公司當年的資本成本率為 10%，現(xiàn)金平均持有量為 30 萬元，現(xiàn)金管理費用為 2 萬元，現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換成本為 1.5 萬元，則該公司當年持有現(xiàn)金的機會成本是

4、( )萬元。A.5B.3.5C.6.5D.3【答案】D9.下列各項條款中，有利于保護可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是( )。A.無擔保條款B.贖回條款C.回售條款D.強制性轉(zhuǎn)換條款【答案】C10.某公司在編制成本費用預(yù)算時，利用成本性態(tài)模型(Y=a+bX)，測算預(yù)算期內(nèi)各種可能的業(yè)務(wù)量水平下的成本費用，這種預(yù)算編制方法是( )。A.零基預(yù)算法B.固定預(yù)算法C.彈性預(yù)算法D.滾動預(yù)算法【答案】C11.下列財務(wù)指標中，最能反映企業(yè)即時償付短期債務(wù)能力的是( )。A.資產(chǎn)負債率B.流動比率C.權(quán)益乘數(shù)D.現(xiàn)金比率【答案】D12.下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)的是( )。A.發(fā)行普通股B.認股權(quán)證C

5、.融資租賃D.留存收益【答案】C13.根據(jù)作業(yè)成本管理原理，下列關(guān)于成本節(jié)約途徑的表述中，不正確的是( )。A.將外購交貨材料地點從廠外臨時倉庫變更為材料耗用車間屬于作業(yè)選擇B.將內(nèi)部貨物運輸業(yè)務(wù)由自營轉(zhuǎn)為外包屬于作業(yè)選擇C.新產(chǎn)品在設(shè)計時盡量考慮利用現(xiàn)有其他產(chǎn)品使用的原件屬于作業(yè)共享D.不斷改進技術(shù)降低作業(yè)消耗時間屬于作業(yè)減少【答案】A14.下列財務(wù)分析指標中能夠反映收益質(zhì)量的是( )。A.營業(yè)毛利率B.每股收益C.現(xiàn)金營運指數(shù)D.凈資產(chǎn)收益率【答案】C15.某公司基期息稅前利潤 1000 萬元，基期利息費用為 400 萬元，假設(shè)與財務(wù)杠桿相關(guān)的其他因素保持變，則該公司計劃期的財務(wù)杠桿系數(shù)為

6、( )。A.2.5B.1.67C.1.25D.1.88【答案】B16.某航空公司為開通一條國際航線，需增加兩架空客飛機，為盡快形成航運能力，下列籌資方式中，該公司通常會優(yōu)先考慮( )。A.普通股籌資B.債券籌資C.優(yōu)先股籌資D.融資租賃籌資【答案】D17.債券內(nèi)在價值計算公式中不包含的因素是( )。A.債券市場價格B.債券面值C.債券期限D(zhuǎn).債券票面利率【答案】A18.已知銀行存款利率為 3%，通貨膨脹為 1%，則實際利率為( )。A.1.98%B.3%C.2.97%D.2%【答案】A19.下列各項中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點的是( )。A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)B.籌資彈性較大C.籌資速度較快D

7、.籌資成本負擔較輕【答案】A20.下列各項中不屬于普通股股東權(quán)利的是( )。A.剩余財產(chǎn)要求權(quán)B.固定收益權(quán)C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)D.參與決策權(quán)【答案】B21.下列各項因素中，不影響存貨經(jīng)濟訂貨批量計算結(jié)果的是( )。A.存貨年需要量B.單位變動儲存成本C.保險儲備D.每次訂貨變動成本【答案】C22.計算下列籌資方式的資本成本時需要考慮企業(yè)所得稅因素影響的是( )。A.留存收益資本成本B.債務(wù)資本成本C.普通股資本成本D.優(yōu)先股資本成本【答案】B23.一般而言，營運資金成本指的是( )。A.流動資產(chǎn)減去存貨的余額B.流動資產(chǎn)減去流動負債的余額C.流動資產(chǎn)減去速動資產(chǎn)后的余額D.流動資產(chǎn)減去貨幣資金后的

8、余額【答案】B24.某公司購買一批貴金屬材料，為避免資產(chǎn)被盜而造成的損失，向財產(chǎn)保險公司進行了投保，則該公司采取的風險對策是( )。A.規(guī)避風險B.接受風險C.轉(zhuǎn)移風險D.減少風險【答案】C25.在對某獨立投資項目進行財務(wù)評價時，下列各項中，并不能據(jù)以判斷該項目具有財務(wù)可行性的是( )。A.以必要報酬率作為折現(xiàn)率計算的項目，現(xiàn)值指數(shù)大于 16B.以必要報酬率作為折現(xiàn)率計算的項目，凈現(xiàn)值大于 0C.項目靜態(tài)投資回收期小于項目壽命期D.以必要報酬率作為折現(xiàn)率，計算的年金凈流量大于 0【答案】C二、多項選擇題1.下列指標中適用于對利潤中心進行業(yè)績考評的有( )。A.投資報酬率B.部門邊際貢獻C.剩余

9、收益D.可控邊際貢獻【答案】BD2.下列風險中，屬于非系統(tǒng)風險的有( )。A.經(jīng)營風險B.利率風險C.政治風險D.財務(wù)風險【答案】AD3.企業(yè)綜合績效評價可分為財務(wù)績效定量評價與管理績效定性評價兩部分，下列各項中，屬于財務(wù)績效定量評價內(nèi)容的有( )。A.資產(chǎn)質(zhì)量B.盈利能力C.債務(wù)風險D.經(jīng)營增長【答案】ABCD4.企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預(yù)防性和投機性三大需求，下列各項中體現(xiàn)了交易性需求的有( )。A.為滿足季節(jié)性庫存的需求而持有現(xiàn)金B(yǎng).為避免因客戶違約導致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金C.為提供更長的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金D.為在證券價格下跌時買入證券而持有現(xiàn)金【答案】AC5.與銀行借款籌

10、資相比，公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點有( )。A.提升企業(yè)知名度B.不受金融監(jiān)管政策約束C.資本成本較低D.籌資對象廣泛【答案】AD6.與增發(fā)新股籌資相比，留存收益籌資的優(yōu)點有( )。A.籌資成本低B.有助于增強公司的社會聲譽C.有助于維持公司的控制權(quán)分布D.籌資規(guī)模大【答案】AC7.下列財務(wù)決策方法中，可用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的有( )。A.公司價值分析法B.安全邊際分析法C.每股收益分析法D.平均資本成本比較法【答案】ACD8.與貨幣市場相比，資本市場的特點有( )。A.投資收益較高B.融資期限較長C.投資風險較大D.價格波動較小【答案】ABC9.某項目需要在第一年年初投資 76 萬元，壽命期為

11、6 年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量 20 萬元。已知(P/A，14%，6)=3.8887，(P/A，15%， 6)=3.7845。若公司根據(jù)內(nèi)含報酬率法認定該項目具有可行性，則該項目的必要投資報酬率不可能為( )。A.16%B.13%C.14%D.15%【答案】AD10.下列各項中，屬于固定或穩(wěn)定增長的股利政策優(yōu)點的有( )。A.穩(wěn)定的股利有利于穩(wěn)定股價B.穩(wěn)定的股利有利于樹立公司的良好形象C.穩(wěn)定的股利使股利與公司盈余密切掛鉤D.穩(wěn)定的股利有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)【答案】AB三、判斷題1.根據(jù)量本利分析基本原理，保本點越高企業(yè)經(jīng)營越安全。( )【答案】2.凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性比較強的財務(wù)分析指標

12、，是杜邦財務(wù)分析體系的起點。( )【答案】3.在企業(yè)盈利狀態(tài)下進行利潤敏感性分析時，固定成本的敏感系數(shù)大于銷售量的敏感系數(shù)。( )【答案】4.在緊縮型流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)一般會維持較高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，因此財務(wù)風險與經(jīng)營風險較小。( )【答案】5.企業(yè)投資于某公司證券可能因該公司破產(chǎn)而引發(fā)無法收回其本金的風險，這種風險屬于非系統(tǒng)風險。( )【答案】6.標準差率可用于收益率期望值不同的情況下的風險比較，標準差率越大，表明風險越大。( )【答案】7.在計算加權(quán)平均資本成本時，采用市場價值權(quán)數(shù)能夠反映企業(yè)期望的資本結(jié)構(gòu)，但不能反映籌資的現(xiàn)時資本成本。( )【答案】8.變動成本是指在特

13、定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動的成本。( )【答案】9.增量預(yù)算有利于調(diào)動各個方面節(jié)約預(yù)算的積極性，并促使各基層單位合理使用資金。( )【答案】10.不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導致市場利率下降，從而降低了企業(yè)的籌資難度。( )【答案】四、計算分析題1、【本題 5 分】甲公司編制現(xiàn)金預(yù)算的相關(guān)資料如下：資料一：甲公司預(yù)計 2018 年每季度的銷售收入中，有 70%在本季度收到現(xiàn)金，30%在下季度收到現(xiàn)金，不存在外賬。2017 年末應(yīng)收賬款余額為零。不考慮增值稅及其因素的影響。資料二：甲公司 2018 年各季度的現(xiàn)金預(yù)算如下表所示。甲公司 2018 年 各 季 度

14、現(xiàn) 金 預(yù) 算單位：萬元注：表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值要求：(1)計算 2018 年末預(yù)計應(yīng)收賬款余額。(2)求表格中 ABCD 的值?！菊_答案】(1)2018 年末預(yù)計應(yīng)收賬款余額=350030%=1050(萬元)(2)A=20000.7=1400(萬元)B=1000(萬元)C=400070%+300030%=3700(萬元)D=1090+3650-1540=3200(萬元)2、【本題 5 分】乙公司 2017 年采用“N/30”的信用條件，全年銷售額(全部為賒銷)10000 萬元，平均收現(xiàn)期為 40 天。2018 年初，乙企業(yè)為了盡早收回貨款，提出了“2/10，N/30”的信用條件。新的折

15、扣條件對銷售額沒有影響，但壞賬損失和收賬費用共減少 200 萬元，預(yù)計占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的客戶均在第 10 天付款，不享受現(xiàn)金折扣的客戶，平均付款期為 40 天。該公司的資本成本為 15%，變動成本率為 60%。假設(shè)一年按 360 天計算，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：(1)計算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額;(2)計算信用條件改變引起的平均收賬期;(3)計算信用條件改變引起的應(yīng)收賬款機會成本增加額;(4)計算信用政策改變后稅前利潤的增加額?！菊_答案】(1)現(xiàn)金折扣成本的增加額=100000.50.02-0=100(萬元)(2)應(yīng)收賬款的平均收賬

16、期=1050%+4050%=25(天)(3)信用條件改變引起的應(yīng)收賬款占用資金的機會成本增加額=10000/360(25-40)60%15%=-37.5(萬元)(4)信用政策改變后稅前利潤的增加額=-100+200+37.5=137.5(萬元)3.丙公司只生產(chǎn) L 產(chǎn)品，計劃投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，現(xiàn)有 M、N 兩個品種可供選擇，相關(guān)資料如下：資料一：L 產(chǎn)品單位售價為 600 元，單位變動成本為 450 元，預(yù)計年產(chǎn)銷量為 2 萬件。資料二：M 產(chǎn)品的預(yù)計單價 1000 元，邊際貢獻率為 30%，年產(chǎn)銷量為 2.2 萬件，開發(fā) M 產(chǎn)品需增加一臺設(shè)備將導致固定成本增加 100 萬元。資料三：N 產(chǎn)品

17、的年邊際貢獻總額為 630 萬元，生產(chǎn) N 產(chǎn)品需要占用原有 L 產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備，將導致 L 產(chǎn)品的年產(chǎn)銷量減少 10%。丙公司采用量本利分析法進行生產(chǎn)產(chǎn)品的決策，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：(1)根據(jù)資料二，計算 M 產(chǎn)品邊際貢獻總額;(2)根據(jù)(1)的計算結(jié)果和資料二，計算開發(fā) M 產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額;(3)根據(jù)資料一和資料三，計算開發(fā) N 產(chǎn)品導致原有 L 產(chǎn)品的邊際貢獻減少額;(4)根據(jù)(3)的計算結(jié)果和資料三，計算開發(fā) N 產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額。(5)投產(chǎn) M 產(chǎn)品或 N 產(chǎn)品之間做出選擇并說明理由?！敬鸢浮?1)M 產(chǎn)品邊際貢獻總額=10002.230

18、%=660(萬元)(2)開發(fā) M 產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額=660-100=560(萬元)(3)開發(fā) N 產(chǎn)品導致原有 L 產(chǎn)品的邊際貢獻減少額=(600-450) 210%=30(萬元)(4)開發(fā) N 產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額=630-30=600(萬元)(5)應(yīng)該選擇投資 N 產(chǎn)品 理由：N 產(chǎn)品對丙公司的息稅前利潤的增加額大于 M 產(chǎn)品。4.丁公司 2017 年末的資產(chǎn)總額為 60000 萬元，權(quán)益資本占資產(chǎn)總額的 60%，當年凈利潤為 7200 萬元，丁公司認為其股票價格過高，不利于股票流通，于 2017 年末按照 1:2 的比例進行股票分割，股票分割前丁公司發(fā)行在外的普通

19、股股數(shù)為 2000 萬股。根據(jù) 2018 年的投資計劃，丁公司需要追加 9000 萬元，基于公司目標資本結(jié)構(gòu)，要求追加的投資中權(quán)益資本占 60%。要求：(1)計算丁公司股票分割后的下列指標：每股凈資產(chǎn);凈資產(chǎn)收益率。(2)如果丁公司針對 2017 年度凈利潤采取固定股利支付率政策分配股利，股利支付率為 40%，計算應(yīng)支付的股利總和。(3)如果丁公司針對 2017 年度凈利潤采取剩余股利政策分配股利。計算下列指標： 2018 年追加投資所需要的權(quán)益資本額;可發(fā)放的鼓勵總額。【正確答案】(1)每股凈資產(chǎn)=6000060%/(22000)=9(元/股) 凈資產(chǎn)收益率=7200/6000060%=20

20、%(2)應(yīng)支付的股利總和=720040%=2880(萬元)(3)2018 年追加投資所需要的權(quán)益資本額=900060%=5400(萬元) 可發(fā)放的股利總額=7200-5400=1800(萬元)五、綜合題1、【本題 12 分】戊公司是一家設(shè)備制造商，公司基于市場發(fā)展進行財務(wù)規(guī)劃，有關(guān)資料如下：資料一：戊公司 2017 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負債表簡表及相關(guān)信息如表所示。戊公司資產(chǎn)負債表簡表及相關(guān)信息(2017 年 12 月 31 日)金額單位：萬元資料二：戊公司 2017 年銷售額為 40000 萬元，銷售凈利率為 10%，利潤留存率為 40%。預(yù)計 2018 年銷售額增長率為 30%，銷

21、售凈利率和利潤留存率保持不變。資料三：戊公司計劃于 2018 年 1 月 1 日從租賃公司融資租入一臺設(shè)備。該設(shè)備價值為 1000 萬元，租期為 5 年，租期滿時預(yù)計凈殘值為 100 萬元，歸租賃公司所有。年利率為 8%，年租賃手續(xù)費率為 2%。租金每年末支付 1 次。相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)為(P/F，8%，5)=0.6806; (P/F，10%，5)=0.6209;(P/A，8%，5)=3.9927;(P/A，10%，5)=3.7908。資料四：經(jīng)測算，資料三中新增設(shè)備投產(chǎn)后每年能為戊公司增加凈利潤 132.5 萬元，設(shè)備年折舊額為 180 萬元。資料五：戊公司采用以下兩種籌資方式：利用商業(yè)信

22、用：戊公司供應(yīng)商提供的付款條件為“1/10，N/30”;向銀行借款：借款年利率為 8%。一年按 360 天計算。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%。不考慮增值稅及其因素的影響。要求：(1)根據(jù)資料一和資料二，計算戊公司 2018 年下列各項金額：因銷售增加而增加的資產(chǎn)額;因銷售增加而增加的負債額;因銷售增加而增加的資金量;預(yù)計利潤的留存收益額;外部融資需求量。(2)根據(jù)資料三，計算下列數(shù)值：計算租金時使用的折現(xiàn)率; 該設(shè)備的年租金。(3)根據(jù)資料四，計算下列指標：新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營業(yè)現(xiàn)金凈流量;如果公司按 1000 萬元自行購買而非租賃該設(shè)備，計算該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期。(4)根據(jù)資料

23、五，計算并回答如下問題：計算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率;判斷戊公司是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金;計算銀行借款資本成本?！菊_答案】(1)2018 年銷售增加額=4000030%=12000(萬元)因銷售增加而增加的資產(chǎn)額=12000(2.5%+20%+12.5%+10%)=5400 (萬元)因銷售增加而增加的負債額=12000(5%+20%)=3000(萬元)因銷售增加而增加的資金需求量=5400-3000=2400(萬元)預(yù)計利潤的留存收益額=10%40%40000(1+30%)=2080(萬元)外部融資需求=2400-2080=320(萬元)(2)計算租金時使用的折現(xiàn)率=2%+8%=10%該設(shè)備的年租金

24、=(1000-1000.6209)3.7908=247.42(萬元)(3)新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=132.5+180=312.5 (萬元)該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期=1000312.5=3.2(年)(4)放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=折扣%/(1-折扣%)360/(付款期-折扣期)=1%/(1-1%)360/(30-10)=18.18%戊公司不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。理由：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率 =18.18%銀行借款利息率 8%，因此不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。銀行存款資本成本=8%(1-25%)=6%2. 己公司和庚公司是同一行業(yè)，規(guī)模相近的兩家上市公司。有關(guān)資料如下：資料一：己公司 2017 年普通股股數(shù)為 10000 萬股，每股收益為 2.31 元。部分財務(wù)信息如下己公司部分財務(wù)信息 單位：萬元資料二：己公司股票的系數(shù)為 1.2，無風險收益率為 4%，證券市場平均收益率為 9%，己公司按每年每股 3 元發(fā)放固定現(xiàn)金股利。目前該公司的股票市價為 46.20 元。資料三：己公司和庚公司 2017 年的部分財務(wù)指標如下表所示。己公司和庚公司的部分財務(wù)指標【注】表內(nèi)“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料四：庚公司股票的必要收益