2012股市基本面分析.doc

2012年股市宏觀基本面分析1、經(jīng)濟增長主要的動力是投資、消費和出口三駕馬車和創(chuàng)新。由于體制制約，創(chuàng)新因素始終受到壓制。而2012年，出口形勢不樂觀，消費因素由于貧富分化導致的階層流動性減弱難以進一步得到加強，故希望寄托于投資。 但投資情形更不樂觀： 綜上，在量上，國家宏觀調控尚有一搏。在質上，則沒有本質的改善。圍繞路徑依賴持續(xù)惡化； 2、國際經(jīng)濟形勢不容樂觀?？偟膩碚f，日本和歐洲情勢更差，金磚五國全面面對轉型，雖然美國經(jīng)濟增長緩慢，但是相對良好。 據(jù)此，美國的QE3的推出越來越成為市場關注的熱點問題，種種跡象也在抬頭： 美國 QE3伴隨的是歐日經(jīng)濟增長緩慢下的美元走強，同時增加流動性；伴隨著的是人民幣的做空因素進一步增大。但是同時存在流動性增加，股市獲得資金的利好。煤炭有色板塊有系統(tǒng)性機會。 綜上，我國2012年經(jīng)濟形勢概括是： 1、 外界環(huán)境進一步走壞，國內出口消費創(chuàng)新難以拉動，僅有投資在量上的增加，難以徹底改變固有的經(jīng)濟格局，也不可能真正做到去泡沫化。2、 對于股市的影響來說，從宏觀經(jīng)濟形勢來看，2012年由于釋放流動性，使得行情比2011年存在更大的結構性機會。但是由于整體形勢不樂觀，仍然處于回光返照或者說是用泡沫進一步維護泡沫的情勢。不具備牛市的格局。2012年底情勢仍不樂觀。3、 奧巴馬連任加重了市場對于貨幣寬松政策的預期，人民幣升值壓力加大，出口環(huán)境繼續(xù)惡化。外匯儲備貶值，壓縮了國際支付能力。4、 十八大期間沒有出現(xiàn)市場預期的大刀闊斧的政治體質改革計劃，挫傷了投資者積極性，短時內政策面不會給予太多期望。5、 本屆政府在農(nóng)業(yè)規(guī)?；F(xiàn)代化上政績頗豐，下屆政府將繼續(xù)推進農(nóng)業(yè)體制改革，農(nóng)場、牧場、林場、漁場等將獲得政策支持。6、 房地產(chǎn)做為國民經(jīng)濟支撐行業(yè)的地位將會伴隨長期的限制政策而減弱，新政府將主要方向放在國民增收及再分配改革之上。國有企業(yè)、事業(yè)單位、壟斷性行業(yè)將迎來最痛苦的執(zhí)政十年。7、 下屆政府將會加大消費對于國民經(jīng)濟的拉動作用，大消費類行業(yè)將會做為主力發(fā)展行業(yè)體現(xiàn)在國民經(jīng)濟中，關注快速消費行業(yè)。8、 值得一提的是，下屆政府執(zhí)政期間中國講建成自己的全球定位系統(tǒng)北斗系統(tǒng)，在未來的十年將會在軍工、航天航空、交通運輸、汽車制造行業(yè)中逐漸取代現(xiàn)有的GPS系統(tǒng)?？偟膩碚f，本屆政府的經(jīng)濟改革主要集中在執(zhí)政期的最后兩年，2013年下半年將會看