3D打印策劃書財(cái)務(wù)部分.doc

七、資金管理及財(cái)務(wù)分析7.1資本結(jié)構(gòu) 假定公司2013年設(shè)立，設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本220萬(wàn)元，公司資本主要來(lái)源于創(chuàng)業(yè)者自籌和風(fēng)險(xiǎn)投資，具體規(guī)模情況如下表7-1：股本來(lái)源創(chuàng)業(yè)者自籌風(fēng)險(xiǎn)投資金額（萬(wàn)元）120100比例（%）54.55%45.45%融資方案：為了公司發(fā)展，本公司將尋求一下融資渠道。（1） 風(fēng)險(xiǎn)投資 公司的資金將近一半來(lái)自風(fēng)險(xiǎn)融資。風(fēng)險(xiǎn)資本是指由專業(yè)投資人提供的快速成長(zhǎng)并且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。我公司的項(xiàng)目有較大的發(fā)展前景和利潤(rùn)空間公司也會(huì)努力爭(zhēng)最大量的風(fēng)險(xiǎn)資金，預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)投資可達(dá)100萬(wàn)元。（2） 創(chuàng)業(yè)者自籌 考慮前期所需投入的資金并不算大，本公司可以采用合伙制或股份制進(jìn)行公司成員集資120萬(wàn)元。這部分主要用于前期投入。贏利后，按照投資額所占的比例來(lái)享受利潤(rùn)分配。（3）其他方式（如銀行借款） 公司在運(yùn)營(yíng)時(shí)常會(huì)遇到資金不足的情況，這時(shí)適當(dāng)?shù)呢?fù)債經(jīng)營(yíng)可以給公司帶來(lái)巨大財(cái)務(wù)杠桿收益。前期本公司可用已建好的基地等固定資產(chǎn)質(zhì)押取得80萬(wàn)元長(zhǎng)期貸款，我公司的一項(xiàng)財(cái)務(wù)特點(diǎn)就是資金周轉(zhuǎn)速度快，所以能及時(shí)償還借款。7.2資金運(yùn)營(yíng)計(jì)劃7.2.1資金支出計(jì)劃基于公司的發(fā)展計(jì)劃與長(zhǎng)期目標(biāo)，安排設(shè)立初期、營(yíng)業(yè)期的資金支出，見表7-2-1。該資金支出計(jì)劃的編制依據(jù)是：（1）公司員工工資每年遞增32%（包括人員遞增20%，在職員工工資遞增10%）；（2）為擴(kuò)展業(yè)務(wù)廣告費(fèi)用每年遞增20%；（3）因業(yè)務(wù)發(fā)展而增加店面、增購(gòu)打印設(shè)備和原材料每年都遞增20%；（4）水電、辦公、電話等管理費(fèi)用每年遞增20%。資金支出方案如下。表7-2-1公司設(shè)立初期資金支出計(jì)劃表 單位：萬(wàn)元設(shè)立初期支出項(xiàng)目金額支出依據(jù)租賃及裝修廠房、店面、辦公室56門面擬位于和平、沈河、鐵西三區(qū)各一個(gè)，30-50平米，預(yù)計(jì)租金12萬(wàn)元每年，共計(jì)36萬(wàn)元。所有裝修費(fèi)20萬(wàn)元。購(gòu)買打印設(shè)備30分店面各3臺(tái)，總店4臺(tái)，每臺(tái)3萬(wàn)元，共計(jì)30萬(wàn)元。員工培訓(xùn)1.812名技術(shù)員工，培訓(xùn)費(fèi)每人1500元，共計(jì)1.8萬(wàn)元。購(gòu)買辦公設(shè)備12電腦、辦公桌椅、電話等共計(jì)12萬(wàn)元。合計(jì)99.8表7-2-1續(xù)表 公司設(shè)立及前五年資金支出計(jì)劃表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年?duì)I業(yè)期前五年員工工資7295.04125.45 165.60 218.59 打印原材料375450540.00 756.00 1058.40 增加打印設(shè)備067.20 10.08 14.11 廣告費(fèi)用202428.834.5641.47增加辦公設(shè)備03.64.686.087.91水電暖及物業(yè)費(fèi)44.85.766.918.29增加店面租金074.489.28107.14 128.56 合計(jì)471.00 657.84 801.17 1086.36 1477.33 第一年計(jì)算依據(jù)員工工資員工總計(jì)約20人，每人平均月薪3000，所有員工工資一年總計(jì)72萬(wàn)元。打印原材料進(jìn)口石膏粉625元/kg，日用量20kg，一年共計(jì)375萬(wàn)元。廣告費(fèi)用報(bào)紙，電視，廣告牌等20萬(wàn)元水電暖及物業(yè)費(fèi)水，電，暖氣，物業(yè)費(fèi)等4萬(wàn)租金、設(shè)備等第一年租金、設(shè)備等期初已交7.2.2資金收入計(jì)劃 根據(jù)本公司發(fā)展戰(zhàn)略，作為新興技術(shù)應(yīng)用，前三年為了提高產(chǎn)品質(zhì)量，打開銷售渠道，公司業(yè)務(wù)以每年20%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)，后兩年為了拓展市場(chǎng)，提升產(chǎn)品形象，以40%的速度快速增長(zhǎng)。預(yù)期資金收入如下表7-2-2。 單位：萬(wàn)元收入項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年店面銷售及訂制60096011521612.80 2257.92 合計(jì)600.00 960.00 1152.00 1612.80 2257.92 注：店面每天每臺(tái)機(jī)器可制造4個(gè)，每個(gè)平均定價(jià)555元。7.3財(cái)務(wù)分析基本財(cái)務(wù)假設(shè)1.3d打印技術(shù)應(yīng)用為國(guó)家扶持項(xiàng)目，所得稅稅率為15%，5年期長(zhǎng)期貸款利率設(shè)定為6%。2. 本公司從事加工生產(chǎn)，屬于混銷類服務(wù)型企業(yè)，不繳納營(yíng)業(yè)稅，改交增值稅，增值稅稅率為17%。3. 城市維護(hù)建設(shè)稅為增值稅的7%，教育費(fèi)附加為增值稅的3%。4. 辦公設(shè)備計(jì)提折舊為5年，打印機(jī)設(shè)備計(jì)提折舊為8年，預(yù)計(jì)殘值為5%。5. 盈利后，每年按稅后利潤(rùn)的10%提取法定盈余公積金。6. 折現(xiàn)率i0=10%。7.3.1公司報(bào)表數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)依據(jù)公司資金支出計(jì)劃和資金收入計(jì)劃，并根據(jù)基本財(cái)務(wù)假設(shè)編制財(cái)務(wù)報(bào)表如下：表7-3-1-1 利潤(rùn)表項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年一、營(yíng)業(yè)收入600.00 960.00 1152.00 1612.80 2257.92 減：營(yíng)業(yè)成本471.00 657.84 801.17 1086.36 1477.33 營(yíng)業(yè)稅金及附加10.20 16.32 19.58 27.42 38.38 銷售費(fèi)用202428.834.56 41.47 管理費(fèi)用48.410.4412.99 16.20 財(cái)務(wù)費(fèi)用21.4121.4121.4121.4121.41加：投資收益00000二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)73.39 232.03 270.59 430.06 663.12 加：營(yíng)業(yè)外收入00000減：營(yíng)業(yè)外支出00000四、利潤(rùn)總額73.39 232.03 270.59 430.06 663.12 減：所得稅費(fèi)用11.01 34.80 40.59 64.51 99.47 五、凈利潤(rùn)62.38 197.23 230.00 365.55 563.65 表7-3-1-2 現(xiàn)金流量表項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量:銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金600.00 960.00 1152.00 1612.80 2257.92 現(xiàn)金流入小計(jì)600.00 960.00 1152.00 1612.80 2257.92 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金375.00 450.00 540.00 756.00 1058.40 經(jīng)營(yíng)租賃所支付的現(xiàn)金56.00 74.40 89.28 107.14 128.56 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金72.00 95.04 125.45 165.60 218.59 支付的所得稅11.01 34.80 40.59 64.51 99.47 固定資產(chǎn)折舊2.85 3.42 4.10 4.92 5.91 現(xiàn)金流出小計(jì)516.86 657.66 799.43 1098.17 1510.93 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~83.14 302.34 352.57 514.63 746.99 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：購(gòu)建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金30.00 6.00 7.20 10.08 14.11 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~30.00 6.00 7.20 10.08 14.11 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：借款所收到的現(xiàn)金80.00 0.00 0.00 0.00 0.00 吸收投資收到的現(xiàn)金220.00 0.00 0.00 0.00 0.00 現(xiàn)金流入小計(jì)300.00 0.00 0.00 0.00 0.00 償還借款所支付的現(xiàn)金16.00 16.00 16.00 16.00 16.00 償付利息所支付的現(xiàn)金5.41 5.41 5.41 5.41 5.41 現(xiàn)金流出小計(jì)21.41 21.41 21.41 21.41 21.41 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~278.59 -21.41 -21.41 -21.41 -21.41 現(xiàn)金凈流量331.73 274.93 323.96 483.14 711.47 表7-3-1-3 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2013年末2014年末2015年末2016年末2017年末流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金179.23 271.25 239.13 315.75 445.71 應(yīng)收票據(jù)10.00 15.00 18.00 22.00 25.00 應(yīng)收賬款20.00 24.00 35.00 38.00 42.00 預(yù)付賬款30.00 35.00 42.00 48.00 52.00 存貨30.00 30.00 45.00 58.50 76.05 其他應(yīng)收款10.00 15.00 22.50 29.25 38.03 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)279.23 390.25 401.63 511.50 678.79 非流動(dòng)資產(chǎn)：固定資產(chǎn)86.00 110.40 132.48 158.98 190.77 無(wú)形資產(chǎn)0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 累計(jì)折舊2.85 3.42 4.10 4.92 5.91 累計(jì)攤銷0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 長(zhǎng)期股權(quán)投資0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)83.15 106.98 128.38 154.05 184.86 資產(chǎn)總計(jì)：362.38 497.23 530.00 665.55 863.65 流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付賬款10.00 13.00 14.00 16.00 21.00 應(yīng)付職工薪酬72.00 95.04 125.45 165.60 218.59 應(yīng)交稅費(fèi)29.25 66.30 79.56 111.38 155.94 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)：111.25 174.34 219.01 292.98 395.53 非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款80.00 64.00 48.00 32.00 16.00 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)：80.00 64.00 48.00 32.00 16.00 負(fù)債合計(jì)：191.25 238.34 267.01 324.98 411.53 所有者權(quán)益：實(shí)收資本220.00 220.00 220.00 220.00 220.00 盈余公積0.00 1.94 2.15 6.03 11.61 未分配利潤(rùn)-48.87 38.89 42.99 120.57 232.13 所有者權(quán)益合計(jì)：171.13 258.89 262.99 340.57 452.13 負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)：362.38 497.23 530.00 665.55 863.65 7.3.2投資收益分析1）投資回收期 投資回收期是收回項(xiàng)目原始投資額所需時(shí)間。根據(jù)公司前五年現(xiàn)金流量估算，計(jì)算投回收期為：pt=累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值年份-1+(上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量)=1.83投資回收期小表明本公司經(jīng)營(yíng)狀況很好，資金回收快。2） 投資凈現(xiàn)值 =982.83萬(wàn)元npv遠(yuǎn)大于0.此項(xiàng)目可行。3） 內(nèi)部收益率使用“試算內(nèi)插法”求得irr=13.4%10%(基準(zhǔn)收益率），故此項(xiàng)目可行。7.3.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 在市場(chǎng)戰(zhàn)略中，我們根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研的結(jié)果，制定了我們的銷售計(jì)劃，但是風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)處不在的，是我們?cè)诮?jīng)營(yíng)策略中不能忽視的一個(gè)問(wèn)題，是制約公司發(fā)展的瓶頸之一。因此，在制定既定銷售計(jì)劃的同時(shí)，我們也充分考慮了公司可能遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)，并提出公司相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。1.出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況很多，但都與企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)密切相關(guān)，因此我們將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為以下兩大類：(1)投資活動(dòng)引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 如果投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期效益，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。本公司為新興高新技術(shù)應(yīng)用服務(wù)企業(yè)，甚至很難找到同類的公司做比較，也較難的對(duì)其今后發(fā)展的預(yù)測(cè)。投資活動(dòng)中也可能存在信用風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)等衍生風(fēng)險(xiǎn)。(2)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 在市場(chǎng)條件下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境多變，市場(chǎng)本身存在的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)本公司來(lái)說(shuō)也是個(gè)威脅。且公司初步生產(chǎn)，服務(wù)單一，范圍較窄，風(fēng)險(xiǎn)就比較大。從經(jīng)營(yíng)決策上來(lái)說(shuō)，決策正確會(huì)給企業(yè)帶來(lái)效益，這就要求公司的決策者統(tǒng)籌各方面的因素，根據(jù)市場(chǎng)的大環(huán)境和公司自身的發(fā)展情況作出合理決策。2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法 對(duì)于投資活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，我們會(huì)在投資前做好充分的市場(chǎng)調(diào)研，咨詢有關(guān)投資專家。加強(qiáng)投資活動(dòng)的可行性研究工作，預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及后果的嚴(yán)重程度，做出科學(xué)決策。企業(yè)可與其他企業(yè)共同投資，以實(shí)現(xiàn)收益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)獨(dú)自承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)需求具有不確定性，企業(yè)在公司發(fā)展穩(wěn)定后可擴(kuò)展我們的服務(wù)范圍。并且對(duì)于公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的一部分閑散資金，我們會(huì)將這一部分資金交給專門的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，以最大程度的降低投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，公司首先將通過(guò)現(xiàn)金預(yù)算等方法對(duì)現(xiàn)金使用實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制，其次，對(duì)應(yīng)收賬款實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制，制定合理的信用政策、確定信用條件、加強(qiáng)應(yīng)收賬款款的催收工作等。對(duì)存貨進(jìn)行控制也是公司不能不進(jìn)行的一項(xiàng)重要控制項(xiàng)目。 另外，在公司提供服務(wù)期間，我們會(huì)根據(jù)所制定的財(cái)務(wù)政策，充分協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)部門、會(huì)計(jì)部門與公司其它各部門間的工作，加強(qiáng)公司內(nèi)部控制。7.4資本退出 風(fēng)險(xiǎn)資本的特征以及風(fēng)險(xiǎn)投資獨(dú)特的運(yùn)行方式，使風(fēng)險(xiǎn)資本與創(chuàng)新項(xiàng)目的結(jié)合只會(huì)是一種短暫的結(jié)合，風(fēng)險(xiǎn)資本從它投入的那一刻起，它就在努力尋找一種便捷、安全、能夠獲得最大增殖的退出通道，能否成功地退出是風(fēng)險(xiǎn)投資能否成功的重要檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)之一。資本退出主要有以下幾種方式： 1.公開上市。公開上市通常是風(fēng)險(xiǎn)投資最佳的退出方式。采用公開上市可以使風(fēng)險(xiǎn)資本家持有的不可流通的股份轉(zhuǎn)變?yōu)樯鲜泄竟善?，?shí)現(xiàn)盈利性和流動(dòng)性，而且這種方式的收益程度普遍較高；創(chuàng)業(yè)板上市是金融市場(chǎng)對(duì)該公司生產(chǎn)業(yè)績(jī)的一種確認(rèn)，而且這種方式保持了公司的獨(dú)立性，還有助于企業(yè)形象的樹立以及保持持續(xù)的融資渠道。2.出售股權(quán)。售出又分一般收購(gòu)和第二期收購(gòu)兩種。一般收購(gòu)主要指公司間的收購(gòu)與兼并。由于買方無(wú)需支付現(xiàn)金，因此較易找尋買家，交易靈活性大。但是收益較公開上市要低，且風(fēng)險(xiǎn)公司一旦被一家大公司收購(gòu)后就不能保持其獨(dú)立性，公司管理層將會(huì)受到影響。 第二期收購(gòu)是指由風(fēng)險(xiǎn)投資公司將其所持有的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給另一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司，由其接手第二期投資。如果原來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司只出售部分股權(quán)，則原有投資部分實(shí)現(xiàn)流動(dòng)，并和新投資一起形成投資組合；如果完全轉(zhuǎn)讓，則原有的風(fēng)險(xiǎn)