期貨從業(yè)人員資格模擬測試完美版帶解析2025VIP

期貨從業(yè)人員資格模擬測試完美版帶解析20251.期貨市場的基本功能之一是（）。A.規(guī)避風(fēng)險B.資金融通C.投機獲利D.穩(wěn)定物價答案：A分析：期貨市場有規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)兩大基本功能。資金融通是金融市場普遍功能；投機獲利是部分參與者目的非基本功能；期貨市場不能直接穩(wěn)定物價。2.期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的。A.期貨交易所B.中國證監(jiān)會C.期貨業(yè)協(xié)會D.期貨經(jīng)紀(jì)公司答案：A分析：期貨合約由期貨交易所統(tǒng)一制定，規(guī)定在將來某一特定時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。中國證監(jiān)會是監(jiān)管機構(gòu)；期貨業(yè)協(xié)會是自律組織；期貨經(jīng)紀(jì)公司是中介機構(gòu)。3.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為（）。A.實值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.歐式期權(quán)答案：A分析：實值期權(quán)是指內(nèi)涵價值大于0的期權(quán)，對于看漲期權(quán)，執(zhí)行價格低于標(biāo)的物價格時內(nèi)涵價值大于0，為實值期權(quán)。虛值期權(quán)內(nèi)涵價值為0；平值期權(quán)執(zhí)行價格等于標(biāo)的物價格；歐式期權(quán)是行權(quán)時間的分類。4.期貨交易中，絕大部分合約是通過（）的方式了結(jié)的。A.實物交割B.現(xiàn)金交割C.對沖平倉D.交收現(xiàn)貨答案：C分析：在期貨交易中，大多數(shù)交易者并非為了實物交割，而是通過對沖平倉來結(jié)束交易，只有很少部分進行實物或現(xiàn)金交割。5.以下不屬于期貨市場風(fēng)險特征的是（）。A.風(fēng)險存在的客觀性B.風(fēng)險因素的放大性C.風(fēng)險的可預(yù)防性D.風(fēng)險的不可控性答案：D分析：期貨市場風(fēng)險具有客觀性、放大性、可預(yù)防性等特征。雖然風(fēng)險復(fù)雜，但通過有效措施可以進行控制和管理，并非不可控。6.某投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費為C，執(zhí)行價格為X，則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格為（）時，該投資者不賠不賺。A.X+CB.X-CC.C-XD.C答案：B分析：對于看跌期權(quán)，投資者收益=Max(執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格,0)-期權(quán)費。當(dāng)不賠不賺時，Max(X-標(biāo)的資產(chǎn)價格,0)-C=0，即標(biāo)的資產(chǎn)價格=X-C。7.套期保值的基本原理是（）。A.建立風(fēng)險預(yù)防機制B.建立對沖組合C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險答案：B分析：套期保值的基本原理是在期貨市場和現(xiàn)貨市場建立對沖組合，利用期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同的特點，在一個市場盈利彌補另一個市場虧損。8.下列關(guān)于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.保證金比率設(shè)定之后維持不變B.保證金是客戶履約的財力擔(dān)保C.保證金制度使交易具有以小博大的特點D.保證金收取是分級進行的答案：A分析：保證金比率并非固定不變，會根據(jù)市場情況、合約持倉量等因素進行調(diào)整。保證金是客戶履約財力擔(dān)保，其制度使期貨交易有杠桿效應(yīng)，且收取是分級的。9.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B分析：賣出套期保值，基差走弱虧損?；钭兓癁?50-（-30）=-20元/噸，1手10噸，10手共虧損20×10×10=2000元。10.期貨市場的套期保值功能可以（）。A.消除價格波動風(fēng)險B.轉(zhuǎn)移價格波動風(fēng)險C.消滅價格波動風(fēng)險D.減緩價格波動風(fēng)險答案：B分析：套期保值只能轉(zhuǎn)移價格波動風(fēng)險，而不能消除或消滅風(fēng)險，只是將風(fēng)險從套期保值者轉(zhuǎn)移到了其他市場參與者身上。11.以下屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用的是（）。A.提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具B.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)C.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善D.促進本國經(jīng)濟的國際化答案：A分析：期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用包括提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險工具等。為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)、有助于市場經(jīng)濟體系建立與完善、促進本國經(jīng)濟國際化是宏觀經(jīng)濟作用。12.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨公司B.客戶C.期貨交易所D.中國證監(jiān)會答案：B分析：期貨公司向客戶收取的保證金，其所有權(quán)屬于客戶，期貨公司應(yīng)嚴(yán)格管理，不得挪用。13.若某期貨合約的保證金為合約總值的8%，當(dāng)期貨價格下跌4%時，該合約的買方盈利狀況為（）。A.盈利50%B.虧損50%C.盈利25%D.虧損25%答案：B分析：設(shè)合約總值為1，保證金為0.08。價格下跌4%，損失為0.04，損失占保證金比例為0.04÷0.08=50%，買方虧損50%。14.下列關(guān)于期貨交易所的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易所不參與期貨價格形成B.期貨交易所實行自律管理C.期貨交易所是專門進行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買賣的場所D.期貨交易所參與期貨交易答案：D分析：期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施等服務(wù)，不參與期貨交易，不參與價格形成，實行自律管理，是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買賣場所。15.某投資者以2.5美元/蒲式耳的價格買入2手5月份玉米合約，同時以2.7美元/蒲式耳的價格賣出2手7月份玉米合約。則當(dāng)5月和7月合約價差為（）時，該投資人可以獲利。（不計手續(xù)費）A.大于0.2美元B.等于0.2美元C.小于0.2美元D.小于等于0.2美元答案：C分析：買入5月合約，賣出7月合約，價差縮小盈利。初始價差為2.7-2.5=0.2美元/蒲式耳，所以當(dāng)價差小于0.2美元時獲利。16.期權(quán)合約買方可能形成的收益或損失狀況是（）。A.收益無限，損失有限B.收益有限，損失無限C.收益有限，損失有限D(zhuǎn).收益無限，損失無限答案：A分析：期權(quán)買方支付期權(quán)費獲得權(quán)利，最大損失為期權(quán)費，而理論上收益可能無限，如買入看漲期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲無上限。17.下列屬于金融期貨的是（）。A.農(nóng)產(chǎn)品期貨B.金屬期貨C.能源期貨D.外匯期貨答案：D分析：金融期貨包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨等。農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨、能源期貨屬于商品期貨。18.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指（）。A.期貨市場將眾多影響供求關(guān)系的因素集中于交易所內(nèi)，通過買賣雙方公開競價，形成一個公正的交易價格B.期貨市場上形成的價格被作為該商品價值的基準(zhǔn)價格C.期貨市場上形成的價格能真實反映供求狀況D.以上都是答案：D分析：期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能是將眾多影響因素集中，通過公開競價形成公正價格，該價格可作為商品價值基準(zhǔn)，能真實反映供求狀況。19.期貨經(jīng)紀(jì)公司為客戶開設(shè)賬戶的基本程序包括（）。A.風(fēng)險揭示→簽署合同→繳納保證金B(yǎng).風(fēng)險揭示→繳納保證金→簽署合同C.繳納保證金→風(fēng)險揭示→簽署合同D.繳納保證金→簽署合同→風(fēng)險揭示答案：A分析：期貨經(jīng)紀(jì)公司為客戶開戶基本程序是先進行風(fēng)險揭示，讓客戶了解風(fēng)險，然后簽署合同確定雙方權(quán)利義務(wù)，最后客戶繳納保證金。20.某投資者預(yù)計大豆價格將上升，故買入10手（10噸/手）7月份大豆期貨合約，成交價格為4000元/噸。此后價格下跌至3980元/噸，該投資者繼續(xù)買入10手該合約，則該投資者的持倉平均成本為（）元/噸。A.3980B.3990C.3995D.4000答案：B分析：持倉平均成本=（4000×10+3980×10）÷（10+10）=3990元/噸。21.以下關(guān)于期貨交易指令的說法，錯誤的是（）。A.交易指令應(yīng)明確具體B.交易指令可以通過書面、電話等方式下達C.客戶填寫的交易指令有錯誤，期貨公司可以修改D.期貨公司應(yīng)將客戶的指令及時傳遞至期貨交易所答案：C分析：客戶填寫的交易指令有錯誤，期貨公司應(yīng)及時讓客戶修改，而不能自行修改。交易指令要明確具體，可通過多種方式下達，期貨公司要及時傳遞指令。22.下列關(guān)于持倉限額制度的說法，正確的是（）。A.持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額B.持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按雙邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額C.持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的所有合約投機頭寸的最大數(shù)額D.持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按雙邊計算的所有合約投機頭寸的最大數(shù)額答案：A分析：持倉限額制度是交易所規(guī)定會員或客戶按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額，目的是防止操縱市場等行為。23.某投資者在2月份以500點的權(quán)利金買進一張執(zhí)行價格為13000點的5月恒指看漲期權(quán)，同時又以300點的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為13000點的5月恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指跌破（）點或恒指上漲超過（）點時該投資者可以盈利。A.12200；13800B.12800；13200C.12700；13300D.12300；13700答案：A分析：總權(quán)利金為500+300=800點。對于看漲期權(quán)，盈利點為13000+800=13800點；對于看跌期權(quán)，盈利點為13000-800=12200點。24.期貨市場的套期保值者通常是（）。A.生產(chǎn)商B.加工商C.貿(mào)易商D.以上都是答案：D分析：生產(chǎn)商、加工商、貿(mào)易商等面臨價格波動風(fēng)險，常通過期貨市場進行套期保值，鎖定成本或利潤。25.以下關(guān)于期貨結(jié)算的說法，錯誤的是（）。A.期貨結(jié)算機構(gòu)負責(zé)對期貨交易進行結(jié)算B.期貨結(jié)算機構(gòu)可以是交易所的內(nèi)部機構(gòu)，也可以是獨立的結(jié)算公司C.期貨結(jié)算機構(gòu)對所有合約賣方的履約責(zé)任進行擔(dān)保D.期貨結(jié)算機構(gòu)只對會員結(jié)算，不對客戶結(jié)算答案：D分析：期貨結(jié)算機構(gòu)對會員結(jié)算，會員再對客戶結(jié)算。結(jié)算機構(gòu)負責(zé)交易結(jié)算，可為交易所內(nèi)部機構(gòu)或獨立結(jié)算公司，對合約賣方履約責(zé)任擔(dān)保。26.某投資者在5月份以30元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，同時又以10元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期執(zhí)行價格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)。當(dāng)相應(yīng)的小麥期貨合約價格為1120元/噸時，該投資者收益為（）元/噸。（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費用不計）A.40B.-40C.20D.-80答案：A分析：對于賣出看漲期權(quán)，期貨價格1120元/噸小于執(zhí)行價格1200元/噸，買方不會行權(quán)，賣方盈利權(quán)利金30元/噸；對于賣出看跌期權(quán)，期貨價格1120元/噸大于執(zhí)行價格1000元/噸，買方不會行權(quán)，賣方盈利權(quán)利金10元/噸?？偸找鏋?0+10=40元/噸。27.下列關(guān)于期貨投機與套期保值區(qū)別的說法，錯誤的是（）。A.從交易目的來看，期貨投機以賺取價差收益為目的，套期保值以規(guī)避價格風(fēng)險為目的B.從交易方式來看，期貨投機是單邊交易，套期保值是雙向交易C.從交易風(fēng)險來看，期貨投機者承擔(dān)價格風(fēng)險，套期保值者轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險D.從交易對象來看，期貨投機交易主要是期貨合約，套期保值交易主要是現(xiàn)貨和期貨合約答案：B分析：期貨投機和套期保值都是在期貨市場進行交易，都可以是單邊或雙邊交易。投機目的是賺價差，承擔(dān)風(fēng)險；套期保值目的是規(guī)避風(fēng)險，轉(zhuǎn)移風(fēng)險，交易涉及現(xiàn)貨和期貨合約。28.期貨交易所實行當(dāng)日無負債結(jié)算制度，應(yīng)當(dāng)在（）及時將結(jié)算結(jié)果通知會員。A.下一交易日開市前B.三個交易日內(nèi)C.當(dāng)日收市后D.當(dāng)日結(jié)算后答案：D分析：期貨交易所實行當(dāng)日無負債結(jié)算制度，在當(dāng)日結(jié)算后及時將結(jié)算結(jié)果通知會員，以便會員了解賬戶情況。29.某投資者在期貨市場上對某份期貨合約持看跌態(tài)度，于是做賣空交易。如果他想通過期權(quán)交易對期貨市場的交易進行保值，他應(yīng)該（）。A.買進該期貨合約的看漲期權(quán)B.賣出該期貨合約的看漲期權(quán)C.買進該期貨合約的看跌期權(quán)D.賣出該期貨合約的看跌期權(quán)答案：A分析：投資者期貨市場賣空，擔(dān)心價格上漲帶來損失，應(yīng)買進該期貨合約的看漲期權(quán)，當(dāng)價格上漲時，通過期權(quán)盈利彌補期貨損失。30.期貨市場的風(fēng)險主體包括（）。A.期貨交易所B.期貨公司C.客戶D.以上都是答案：D分析：期貨市場風(fēng)險主體包括期貨交易所、期貨公司、客戶等，他們在期貨交易中都面臨不同程度風(fēng)險。31.以下關(guān)于期貨合約的說法，正確的是（）。A.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約B.期貨合約的條款可以由交易雙方協(xié)商確定C.期貨合約的到期日必須是固定的D.期貨合約的交易對象是實物商品答案：A分析：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，條款由交易所統(tǒng)一制定，并非雙方協(xié)商。到期日有多種規(guī)定，并非都固定。交易對象可以是實物商品，也可以是金融產(chǎn)品等。32.某投資者在3月份以5元/股的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為100元/股的5月看漲期權(quán)，同時以3元/股的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為105元/股的5月看漲期權(quán)。當(dāng)股票價格為（）元/股時，該投資者可以獲得最大利潤。A.103B.105C.100D.110答案：B分析：該投資者構(gòu)建了牛市看漲期權(quán)價差組合。當(dāng)股票價格大于等于105元/股時，利潤達到最大，最大利潤=（105-100）-（5-3）=3元/股。33.期貨公司的主要職能不包括（）。A.根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約B.為客戶辦理結(jié)算和交割手續(xù)C.對客戶賬戶進行管理D.直接參與期貨交易答案：D分析：期貨公司主要職能是代理客戶買賣合約、辦理結(jié)算交割、管理客戶賬戶等，不直接參與期貨交易。34.當(dāng)市場處于反向市場時，多頭投機者應(yīng)（）。A.賣出近月合約B.賣出遠月合約C.買入近月合約D.買入遠月合約答案：D分析：反向市場中，遠月合約價格低于近月合約價格。多頭投機者應(yīng)買入價格相對低的遠月合約，待價格上漲獲利。35.以下關(guān)于期權(quán)時間價值的說法，正確的是（）。A.期權(quán)時間價值是指期權(quán)內(nèi)在價值加上期權(quán)價格B.期權(quán)時間價值是指期權(quán)價格減去期權(quán)內(nèi)在價值C.期權(quán)時間價值隨著到期日臨近而增加D.平值期權(quán)的時間價值為0答案：B分析：期權(quán)時間價值=期權(quán)價格-期權(quán)內(nèi)在價值。隨著到期日臨近，時間價值逐漸減少至0。平值期權(quán)時間價值最大。36.期貨市場的套期保值操作通常分為（）。A.買入套期保值和賣出套期保值B.多頭套期保值和空頭套期保值C.基差套期保值和價差套期保值D.A和B答案：D分析：期貨套期保值操作分為買入（多頭）套期保值和賣出（空頭）套期保值，A和B表述都正確。37.某投資者以100點權(quán)利金買入某指數(shù)看漲期權(quán)合約一張，執(zhí)行價格為1500點，當(dāng)相應(yīng)的指數(shù)（）點時，該投資者行權(quán)可以盈利。（不計其他費用）A.大于1500B.大于1600C.小于1500D.小于1600答案：B分析：投資者買入看漲期權(quán)，行權(quán)盈利需指數(shù)大于執(zhí)行價格與權(quán)利金之和，即大于1500+100=1600點。38.期貨交易所的組織形式有（）。A.會員制B.公司制C.會員制和公司制D.合伙制答案：C分析：期貨交易所組織形式有會員制和公司制兩種，合伙制不是期貨交易所組織形式。39.以下關(guān)于期貨市場監(jiān)管的說法，錯誤的是（）。A.中國證監(jiān)會對期貨市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理B.期貨交易所是自律管理的重要主體C.期貨業(yè)協(xié)會是政府監(jiān)管的主要力量D.期貨市場監(jiān)管的目的是保護投資者合法權(quán)益答案：C分析：期貨業(yè)協(xié)會是自律組織，不是政府監(jiān)管主要力量。中國證監(jiān)會集中統(tǒng)一監(jiān)管，期貨交易所自律管理，監(jiān)管目的是保護投資者權(quán)益。40.某投資者進行蝶式套利，他在某期貨交易所買入2手3月銅期貨合約，同時賣出5手5月銅期貨合約，并買入3手7月銅期貨合約。價格分別為68000元/噸，69500元/噸和69850元/噸。當(dāng)3月、5月和7月價格分別變?yōu)椋ǎr，該投資者平倉后能夠盈利。A.67800元/噸，69300元/噸，69700元/噸B.68200元/噸，69600元/噸，69900元/噸C.68500元/噸，70000元/噸，70300元/噸D.68300元/噸，69700元/噸，70000元/噸答案：A分析：蝶式套利盈利需居中月份合約價格與兩邊月份合約價格價差縮小。初始價差：5月與3月價差1500元/噸，7月與5月價差350元/噸。A選項價差分別變?yōu)?500元/噸和400元/噸，整體價差縮小，投資者盈利。41.期權(quán)的權(quán)利金大小主要取決于（）。A.期權(quán)的內(nèi)涵價值B.期權(quán)的時間價值C.期權(quán)的內(nèi)涵價值和時間價值D.合約標(biāo)的物的價格答案：C分析：期權(quán)權(quán)利金=期權(quán)內(nèi)涵價值+期權(quán)時間價值，所以權(quán)利金大小主要取決于內(nèi)涵價值和時間價值。42.期貨市場的基本交易制度不包括（）。A.保證金制度B.漲跌停板制度C.持倉限額制度D.當(dāng)日無負債結(jié)算制度答案：無（以上都是基本交易制度）分析：期貨市場基本交易制度包括保證金制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、當(dāng)日無負債結(jié)算制度等。43.某投資者在期貨市場上買入一份期貨合約，成交價格為1000元，之后價格上漲到1020元。該投資者決定平倉，其盈利為（）元。（假設(shè)合約單位為1）A.20B.-20C.0D.無法確定答案：A分析：買入期貨合約，價格上漲平倉盈利，盈利=1020-1000=20元。44.套期保值者的特點包括（）。A.生產(chǎn)、經(jīng)營或投資活動面臨價格風(fēng)險B.持有期貨合約時間較長C.交易規(guī)模較大D.以上都是答案：D分析：套期保值者因生產(chǎn)、經(jīng)營或投資面臨價格風(fēng)險，為鎖定成本或利潤持有期貨合約時間長，交易規(guī)模大以匹配現(xiàn)貨規(guī)模。45.以下關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別，說法錯誤的是（）。A.期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，現(xiàn)貨交易的對象是實物商品B.期貨交易一般通過對沖平倉了結(jié)，現(xiàn)貨交易一般通過實物交割C.期貨交易的目的是為了獲得或讓渡商品所有權(quán)，現(xiàn)貨交易的目的是為了規(guī)避風(fēng)險或投機獲利D.期貨交易的履約方式包括實物交割和對沖平倉，現(xiàn)貨交易的履約方式