應(yīng)對特許金融分析師考試挑戰(zhàn)試題及答案

應(yīng)對特許金融分析師考試挑戰(zhàn)試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)的三大核心價(jià)值觀？

A.專業(yè)誠信

B.客戶至上

C.知識(shí)共享

D.透明度

2.在CFALevelI考試中，哪個(gè)科目涵蓋了道德和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)？

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

B.股票投資

C.道德和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)

D.固定收益

3.以下哪項(xiàng)不是有效市場假說的特征？

A.信息不對稱

B.市場效率

C.價(jià)格波動(dòng)

D.隨機(jī)漫步

4.以下哪個(gè)不是CFALevelII考試中要求考生掌握的金融工具？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期合約

C.股票

D.匯率互換

5.在CFALevelIII考試中，哪個(gè)科目涵蓋了投資組合管理？

A.股票投資

B.固定收益

C.投資組合管理

D.風(fēng)險(xiǎn)管理

6.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大報(bào)表？

A.利潤表

B.現(xiàn)金流量表

C.資產(chǎn)負(fù)債表

D.投資收益表

7.以下哪個(gè)不是CFALevelI考試中的計(jì)算公式？

A.凈現(xiàn)值（NPV）

B.內(nèi)部收益率（IRR）

C.折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）

D.股票市盈率（P/E）

8.以下哪個(gè)不是CFALevelII考試中的投資組合管理策略？

A.資產(chǎn)配置

B.風(fēng)險(xiǎn)控制

C.財(cái)務(wù)規(guī)劃

D.投資策略

9.在CFALevelIII考試中，哪個(gè)科目涵蓋了衍生品？

A.股票投資

B.固定收益

C.衍生品

D.風(fēng)險(xiǎn)管理

10.以下哪個(gè)不是CFALevelI考試中的投資組合管理原則？

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.價(jià)值投資

C.成長投資

D.股息投資

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFALevelI考試的總分是1000分，及格分?jǐn)?shù)為700分。（）

2.CFALevelII考試中的固定收益科目主要涉及政府債券和公司債券的分析。（）

3.有效市場假說認(rèn)為，市場中的所有信息都是公開透明的，因此投資者無法通過分析信息獲得超額收益。（）

4.在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在特定時(shí)間點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況。（）

5.投資組合管理中的資產(chǎn)配置是指將資金分配到不同資產(chǎn)類別中，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的最優(yōu)化。（）

6.期權(quán)是一種衍生品，它賦予持有人在未來某個(gè)時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利。（）

7.凈現(xiàn)值（NPV）是指項(xiàng)目的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額，它用來評(píng)估項(xiàng)目的盈利能力。（）

8.在投資組合管理中，風(fēng)險(xiǎn)控制的主要目的是降低投資組合的波動(dòng)性。（）

9.CFALevelIII考試中的風(fēng)險(xiǎn)管理科目涵蓋了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等方面。（）

10.成長投資策略是指尋找那些預(yù)期未來收益增長潛力大的公司進(jìn)行投資。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFALevelI考試中道德和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)的主要內(nèi)容。

2.解釋有效市場假說的三個(gè)層次，并說明每個(gè)層次的特點(diǎn)。

3.描述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中如何使用比率分析來評(píng)估公司的財(cái)務(wù)健康狀況。

4.說明投資組合管理中分散化風(fēng)險(xiǎn)的重要性，并列舉幾種分散化風(fēng)險(xiǎn)的方法。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在投資決策過程中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，并舉例說明實(shí)際操作中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

2.分析在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，固定收益投資與股票投資的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并討論投資者如何根據(jù)市場狀況調(diào)整其投資組合。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)不是CFALevelI考試的核心知識(shí)領(lǐng)域？

A.道德和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.股票投資

D.企業(yè)財(cái)務(wù)

2.CFALevelII考試中，哪個(gè)科目涵蓋了衍生品交易？

A.股票投資

B.固定收益

C.衍生品

D.風(fēng)險(xiǎn)管理

3.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)比率分析中的償債能力指標(biāo)？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.資產(chǎn)回報(bào)率

D.存貨周轉(zhuǎn)率

4.以下哪個(gè)不是CFALevelI考試中的計(jì)算公式？

A.股息貼現(xiàn)模型（DDM）

B.股票市盈率（P/E）

C.凈現(xiàn)值（NPV）

D.投資回報(bào)率（ROI）

5.CFALevelII考試中，哪個(gè)科目涵蓋了企業(yè)價(jià)值評(píng)估？

A.股票投資

B.固定收益

C.企業(yè)價(jià)值評(píng)估

D.風(fēng)險(xiǎn)管理

6.以下哪個(gè)不是投資組合管理中的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？

A.市場風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.貨幣風(fēng)險(xiǎn)

D.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

7.以下哪個(gè)不是CFALevelI考試中的投資組合管理原則？

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.資產(chǎn)配置

C.財(cái)務(wù)規(guī)劃

D.成長投資

8.在CFALevelII考試中，哪個(gè)科目涵蓋了國際投資？

A.股票投資

B.固定收益

C.國際投資

D.風(fēng)險(xiǎn)管理

9.以下哪個(gè)不是CFALevelI考試中的計(jì)算公式？

A.內(nèi)部收益率（IRR）

B.股票市盈率（P/E）

C.凈現(xiàn)值（NPV）

D.股息貼現(xiàn)模型（DDM）

10.CFALevelIII考試中，哪個(gè)科目涵蓋了投資組合構(gòu)建？

A.股票投資

B.固定收益

C.投資組合構(gòu)建

D.風(fēng)險(xiǎn)管理

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.B

解析思路：客戶至上、知識(shí)共享和透明度是CFA協(xié)會(huì)的三大核心價(jià)值觀，而專業(yè)誠信是其基石。

2.C

解析思路：道德和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)是CFALevelI考試中獨(dú)立的一門科目，涵蓋了職業(yè)道德、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)等方面的內(nèi)容。

3.A

解析思路：有效市場假說的三個(gè)層次分別是弱有效、半強(qiáng)有效和強(qiáng)有效，信息不對稱是弱有效市場的特征，而非強(qiáng)有效市場的特征。

4.D

解析思路：CFALevelII考試中的金融工具包括期權(quán)、遠(yuǎn)期合約、互換等，而匯率互換屬于衍生品范疇。

5.C

解析思路：CFALevelIII考試中的投資組合管理科目涵蓋了投資組合構(gòu)建、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面，與股票投資、固定收益等科目并列。

6.D

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的三大報(bào)表分別是利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表，投資收益表不屬于此范疇。

7.D

解析思路：CFALevelI考試中的計(jì)算公式包括凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）、折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）等，而股票市盈率（P/E）是估值指標(biāo)。

8.D

解析思路：投資組合管理中的投資策略包括資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)控制、財(cái)務(wù)規(guī)劃等，成長投資是其中一種策略。

9.C

解析思路：CFALevelIII考試中的衍生品科目涵蓋了期權(quán)、期貨、互換等衍生品的定價(jià)、估值和風(fēng)險(xiǎn)管理。

10.A

解析思路：投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)分散是指將資金投資于不同的資產(chǎn)類別，以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)比率是償債能力指標(biāo)之一。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.×

解析思路：CFALevelI考試的總分是1200分，及格分?jǐn)?shù)為750分。

2.√

解析思路：固定收益科目確實(shí)主要涉及政府債券和公司債券的分析。

3.√

解析思路：有效市場假說認(rèn)為市場是信息有效的，信息不對稱是其特征之一。

4.√

解析思路：資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在特定時(shí)間點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，包括資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益。

5.√

解析思路：資產(chǎn)配置是投資組合管理中的一項(xiàng)基本策略，旨在實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的最優(yōu)化。

6.√

解析思路：期權(quán)確實(shí)是一種衍生品，賦予持有人在未來特定價(jià)格買入或賣出資產(chǎn)的權(quán)利。

7.×

解析思路：凈現(xiàn)值（NPV）是指項(xiàng)目的現(xiàn)金流