金融會計中防范金融風險的作用

剛剛結(jié)束的全國金融工作會議圍繞“服務實體經(jīng)濟、防控

金融風險、深化金融改革”三大主題做了重要部署，當前中國

銀行正在深入學習全國金融工作會議精神，并把學習貫徹執(zhí)行

會議精神作為當前及未來一段時期首要任務來抓。

一、商業(yè)銀行面臨的主要風險

全國金融工作會議提出，防范化解金融風險，特別是防止

發(fā)生系統(tǒng)性金融風險，是金融工作的根本性任務，也是金融工

作的永恒主題。在國際國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力因素綜合影響下，我

國金融業(yè)發(fā)展面臨不少風險和挑戰(zhàn)。國際形勢看，主要風險點

包括以下幾方面；風險一：“美國優(yōu)先政策”下，美聯(lián)儲加息

與“縮表”風險2015年以來，美聯(lián)儲加息四次。美國此輪加息,

步子小、節(jié)奏穩(wěn)，對市場的預期管理做得比較充分，目前沒有

過度的“政策意外”，市場利率與聯(lián)邦基準利率同步變動，未

出現(xiàn)較大偏離。除了加息，另一個就是美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)負債表

(“縮表”)。2008年金融危機后，美聯(lián)儲先后通過三輪量化

寬松貨幣政策(QE)購買大量美國國債和機構(gòu)抵押貸款支持證

券，其資產(chǎn)負債表的規(guī)模從危機前的不到1萬億美元膨脹至當

前的約4.5萬億美元。自6月公布“縮表”計劃后，美聯(lián)儲目

前正在醞釀具體啟動時間?！翱s表”可謂“QE”的反向操作，

對美國經(jīng)濟的影響以及對全球金融市場的影響不容小視，一旦

操作不當，不僅會傷害美國經(jīng)濟復蘇，也可能會引起全球金融

市場動蕩，誘發(fā)風險和危機。風險二：全球貨幣政策轉(zhuǎn)向風險

在美聯(lián)儲收緊貨幣政策的影響下，歐英日等主要經(jīng)濟體的貨幣

政策也出現(xiàn)新的動向。不少市場人士和投資者擔心，全球利率

處于歷史低位和央行史無前例購買國債的時代很快就要告終。

歐洲央行近日準備討論如何結(jié)束他們的債券購買計劃，退出QE

預期增強；8月英國央行重申，未來加息預計是有限和漸進的,

2018年利率或升至0.5%,2020年達到0.75%；日本央行已開始

縮減日本國債購買規(guī)模，但市場預期短期內(nèi)不會改變寬松的貨

幣政策。市場分析人士和投資者普遍預計，2018年將成為全球

貨幣政策寬松浪潮消退的一年，市場波動不可避免，金融風險

不可忽視。風險三：全球債務風險國際金融協(xié)會(HF)的報告

顯示，全球債務與全球國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比多年來持續(xù)上

升，2016年該比例為325炮債務總額高達215萬億美元，國際

金融協(xié)會呼吁各國重視“滾動風險”。有關(guān)研究指出，一旦一

國的政府債務占GDP比例超過90%,該國經(jīng)濟增長速度就可能

下降超過1個百分點。過高的債務將會顯著提高一國還本付息

的壓力，從而影響該國經(jīng)濟增長，甚至拖累主權(quán)信用評級。當

利率或匯率波動超過一定范圍，借款人就很難還本付息，從而

引發(fā)債務危機或貨幣危機。此外，債務累積通常還會造成資產(chǎn)

價格泡沫的膨脹，一旦資產(chǎn)價格泡沫破滅，也可能引爆金融危

機。風險四：嚴監(jiān)管環(huán)境下，全球經(jīng)營的合規(guī)風險近年來，全

球各國陸續(xù)執(zhí)行巴塞爾協(xié)議ffl關(guān)于流動性風險監(jiān)管標準，美聯(lián)

儲也對美國本土銀行及外資銀行提出了加強審慎標準(EPS),

監(jiān)管要求更加嚴格。與此同時，2008年危機后，國際大型銀行

普遍收縮海外的資產(chǎn)負債表，而中資金融機構(gòu)則伴隨“企業(yè)走

出去“步伐在海外越做越大。但必須清醒認識到，當下我們所

處的監(jiān)管環(huán)境日趨嚴格，而我們自身的文化建設、內(nèi)控建設、

合規(guī)建設與國際先進銀行還存在一定差距，合規(guī)風險不斷加大。

另外，政治事件對中資海外機構(gòu)經(jīng)營的影響也不容忽視，比如

英國脫歐、歐洲大選、美國對我國展開“301條款”調(diào)查等，

都會引起市場的巨大波動。地緣政治風險對中資金融機構(gòu)的影

響日趨加大。國內(nèi)形勢看，在金融一體化和網(wǎng)絡經(jīng)濟加快發(fā)展

背景下，金融創(chuàng)新產(chǎn)品更加豐富，但這些產(chǎn)品具有業(yè)務鏈條長、

交易對手復雜、高杠桿等特點，進一步加大了流動性風險、信

用風險、市場風險等金融風險。具體表現(xiàn)為：風險一：日漸凸

顯的流動性風險一是在當前貨幣政策傳導機制下，商業(yè)銀行整

體期限錯配加大。央行貨幣政策由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)為“穩(wěn)健中性”，

銀行體系流動性整體維持“緊平衡”，新型貨幣政策工具如中

期借貸便利（MLF）、常備借貸便利（SLF）等成為貨幣投放主

渠道。與此同時，萬億級的地方債大規(guī)模發(fā)行，作為地方債主

要投資者的商業(yè)銀行面臨資金來源縮水和資金運用剛需的雙重

壓力。商業(yè)銀行運用期限較短（1年以內(nèi)）的央行負債支持地

方債（期限一般在3-10年）投資，期限錯配程度加大。二是同

業(yè)資金依賴性增強，負債穩(wěn)定性降低。同業(yè)業(yè)務在很大程度上

改變了商業(yè)銀行的負債結(jié)構(gòu)，隨著M2持續(xù)低速增長，客戶存款

占商業(yè)銀行資金來源比重降低，同業(yè)負債占比提升。截至2017

年6月末，全金融機構(gòu)各項存款占資金來源比重為76%,較

2015年初下降4.9個百分點，同業(yè)負債占比持續(xù)上升。特別是

有些小型金融機構(gòu)對批發(fā)市場資金依賴程度較高，負債穩(wěn)定性

堪憂。三是通過加大期限錯配提高收益率的業(yè)務模式增加了流

動性風險。個別銀行發(fā)行不超過幾個月的短期限理財產(chǎn)品，投

向長期限資產(chǎn)，提高收益水平，若到期的理財資金無法滾動發(fā)

行，銀行迫于償付壓力將有可能大量贖回委外資金，產(chǎn)生流動

性風險。風險二：日趨擴大的信用風險年初以來，盡管相關(guān)銀

行資產(chǎn)質(zhì)量的指標有所好轉(zhuǎn)，但資產(chǎn)質(zhì)量管理的壓力依舊巨大,

信用風險依然不容忽視。伴隨著近些年的金融創(chuàng)新，金融業(yè)面

臨的信用風險又呈現(xiàn)一些新的特點。一是信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品

主要集中在銀行間市場發(fā)行，投資主體風險分散化程度不夠，

信用風險仍集中在銀行等金融機構(gòu)上。另外，通常情況下，發(fā)

行機構(gòu)的理財產(chǎn)品承擔了大量劣后資產(chǎn)的購買義務，信用風險

較難從發(fā)行機構(gòu)轉(zhuǎn)移出去。二是表外理財投資的非標資產(chǎn)部分

投向了地方政府融資平臺、房地產(chǎn)、礦產(chǎn)等限制性領域，增加

了銀行在這些領域的風險集中度。三是部分商業(yè)銀行與金融、

非金融機構(gòu)合作，創(chuàng)新出銀證合作、銀保合作等產(chǎn)品，例如

“易融通”、"e保通”、“e單通”等產(chǎn)品，上述產(chǎn)品的共同

特點是放貸流程相對簡單，僅有保單抵押甚至無抵押等，信用

風險加大。風險三：不容小覷的聲譽風險一是表外理財雖然在

合同文本上約定由客戶承擔資產(chǎn)風險，但銀行為防范聲譽風險,

很多情況下承擔了剛性兌付義務和收益損失風險。2016年末，

全金融機構(gòu)理財規(guī)模達到約30萬億，較2007年增長29.5萬億,

年均復合增長率57%o而從僅有的幾個違約事件看，基本上都

是以“剛兌”強行“止痛”，足以證明銀行更加重視聲譽風險。

二是衍生工具類創(chuàng)新業(yè)務主要有新型期貨合約、利率互換期權(quán)

合約等。這類業(yè)務創(chuàng)新特點是價值波動和杠桿高、綜合性較強,

商業(yè)銀行會承擔潛在的債權(quán)債務關(guān)系，風險較高。風險四：高

杠桿經(jīng)營所放大的市場風險在“資產(chǎn)荒”的背景下，銀行（委

托人）有較大動力利用委外方式將資金投資于高收益、評級較

低的債券。在高收益率的目標驅(qū)動下，券商、基金公司和信托

公司（受托人）普遍采用高杠桿率的策略，放大了市場波動對

銀行委外資產(chǎn)的影響，而委外資產(chǎn)普遍對應銀行客戶理財資金

等“剛性兌付”負債，對市場價格波動更為敏感，抵御風險能

力也更加脆弱。按照當前債市情況，如果委外資金的收益目標

定為7%的話，大致需要2到3倍的杠升率才能實現(xiàn)。在此背景

下，如果出現(xiàn)較大幅度的市場波動，銀行委外資產(chǎn)很可能遭受

較大損失。風險五；金融科技快速發(fā)展所呈現(xiàn)出的交叉風險20

世紀80年代以來，科技逐漸深化到金融領域，驅(qū)動了金融業(yè)務

模式變革，金融科技（FinTech）成為全球關(guān)注的焦點。一是互

聯(lián)網(wǎng)金融帶來的資金跨界流動，對監(jiān)管提出挑戰(zhàn)?？萍紭?gòu)建的

互聯(lián)網(wǎng)商務平臺，模糊了金融邊界，提供了跨界服務，即商融

一體化和金融相互跨界成為趨勢。同時，移動支付、微信、支

付寶等各類電子支付廣泛應用，加速了“無現(xiàn)金社會”的發(fā)展,

提高了資金流轉(zhuǎn)效率。與此相伴，資金的實時跨界流動變得更

加容易和不可控。這對全球的金融規(guī)則、金融監(jiān)管都形成新的

挑戰(zhàn)。二是網(wǎng)絡攻擊威脅金融體系穩(wěn)定性。今年5月爆發(fā)了

“永恒之藍”勒索蠕蟲病毒攻擊，被襲擊的設備被鎖定，并被

索要贖金。6月，全球再次遭受新一輪勒索病毒攻擊，俄羅斯

最大的石油公司、烏克蘭切爾諾貝利核設施輻射監(jiān)測系統(tǒng)以及

歐美等多國企業(yè)紛紛中招。網(wǎng)絡攻擊和勒索病毒對全球金融體

系的穩(wěn)定性造成影響。特別是隨著中國互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模不斷加

大，中國互聯(lián)網(wǎng)金融平臺也成為了全球黑客攻擊的重要目標。

二、金融風險具有較強的傳染性

經(jīng)濟全球化背景下，金融業(yè)向一體化發(fā)展的特征明顯，如

銀行、保險等不同金融業(yè)類型相互融通滲透，不同國家或地區(qū)

之間金融活動相互影響和融通等，導致金融機構(gòu)間、表內(nèi)外業(yè)

務間和不同市場間的關(guān)聯(lián)性和復雜性上升，內(nèi)外部傳染的風險

增大。傳染一：表內(nèi)外傳染一是表外理財雖為獨立運作，但流

動性主要依靠表內(nèi)支持，尤其是T+0贖回類理財產(chǎn)品在月末、

季末等關(guān)鍵時點集中贖回，兌付壓力加大，通常依賴于表內(nèi)資

金支持，如應對不當，易將流動性風險傳染至表內(nèi)。二是國內(nèi)

表外理財長期存在剛性兌付現(xiàn)象，表外的信用風險存在向表內(nèi)

傳染的可能性。三是銀行理財業(yè)務與自營業(yè)務的風險隔離不徹

底。銀行理財產(chǎn)品在對外簽署理財投資協(xié)議、產(chǎn)品說明書或其

他相關(guān)合同簽訂等活動中，基本上都是以商業(yè)銀行名義進行，

由此導致商業(yè)銀行理財業(yè)務與商業(yè)銀行自營業(yè)務的風險不能有

效隔離，理財產(chǎn)品出現(xiàn)風險時就會直接危及到商業(yè)銀行。傳染

二：機構(gòu)間傳染過去幾年，在經(jīng)濟增退放緩壓力和降低融資成

本的背景下，各種表外理財、委外業(yè)務為覆蓋較高成本、追求

更高收益，通過“加杠桿、加久期、降資質(zhì)”模式承擔了更高

風險，一旦有機構(gòu)爆發(fā)操作性風險，將會從操作風險、信用風

險和市場風險轉(zhuǎn)換為流動性風險。例如2016年末債市出現(xiàn)大幅

波動，12月15日國債期貨歷史性全部跌停和交易所國債回購

利率升破10%,10年國債利率從2.6%上升到3.4%。主要原因之

一是12月中旬，個別證券公司交易違約、負責人失聯(lián)以及部分

基金公司面臨巨額贖回壓力等，引發(fā)了同業(yè)間信任危機，系統(tǒng)

性風險一觸即發(fā)。傳染三：市場間傳染銀行通過委外業(yè)務擴大

資金投資范圍，在原有的貨幣市場、債券市場、匯率市場基礎

上，進入股票、期貨、衍生品等市場，市場之間的關(guān)聯(lián)性顯著

增強。一旦出現(xiàn)市場流動性資金充足，但實體經(jīng)濟投資回報率

較低，市場信心比較脆弱的情況，不同市場間出現(xiàn)套利空間，

則過多的資金將在各個市場游走炒作，增加整個金融體系的不

穩(wěn)定性和脆弱性，將會形成匯市、股市、債市、房市“凡市必

動”的現(xiàn)象。

三、管理會計應在防范金融風險中發(fā)揮重要作用

金融業(yè)管理會計，主要負責為金融業(yè)管理層提供預測、決

策、控制、評價等相關(guān)信息。我們應充分運用會計謹慎性原貝L

促進管理會計在金融風險防范領域發(fā)揮更重要的作用。

（一）利用成本管理工具，將金融風險成本精細化傳導至

金融產(chǎn)品

市場經(jīng)濟的一個重要特征就是通過價格機制來引導供求關(guān)

系。有沒有定價手段和定價能力，是市場供給主體競爭力的具

體體現(xiàn)。目前，從國際上看，一些國際大行不僅具有很強的價

格意識，也有比較完善的定價手段和很強的定價能力。從我國

情況看，商業(yè)銀行在產(chǎn)品定價上相對處于比較初級的階段，缺

少能夠真實反映產(chǎn)品價值的定價模型。特別是金融創(chuàng)新產(chǎn)品，

業(yè)務鏈條較長，風險實質(zhì)難以直接暴露，合理計算其風險成本

成為金融創(chuàng)新產(chǎn)品定價的關(guān)鍵因素。未來，商業(yè)銀行應充分應

用成本性態(tài)分析、作業(yè)成本法、量本利分析、責任會計制度等

管理會計手段和方法，加強產(chǎn)品定價管理，準確計量風險成本,

包括流動性成本、信用風險成本、潛在風險損失等，通過風險

轉(zhuǎn)移定價模型(RTP,RiskTransferPrices),將風險成本轉(zhuǎn)移

給客戶。比如流動性風險成本方面，我們需要構(gòu)建流動性風險

成本計量模型，通過客戶行為分析，分客戶、分產(chǎn)品計量流動

性成本，并將其通過FTP價格轉(zhuǎn)移至各個產(chǎn)品，引導業(yè)務條線

發(fā)展流動性節(jié)約型業(yè)務。再比如信用風險成本方面，我們要加

大RAROC的應用，精準計算不同客戶評級的信貸成本，并將信

貸成本轉(zhuǎn)移至對客戶報價中。當然，科學的計量和轉(zhuǎn)移金融風

險，對商業(yè)銀行的人才配備、系統(tǒng)支持、資源投入等多方面也

提出了更高要求。

(二)強調(diào)價值創(chuàng)造的管理理念，引導業(yè)務穩(wěn)健經(jīng)營

管理會計的核心理念是價值的創(chuàng)造與維護，構(gòu)建價值創(chuàng)造

型管理會計體系對防范金融風險具有重要意義。銀行價值管理

需要將業(yè)務增長、風險控制以及收益回報三者有機結(jié)合起來，

并取得合理的平衡。從價值管理的角度出發(fā)，精細化管理的過

程，也是搭