2022百度如何熬過換擋期

2022百度如何熬過換擋期3月1日，百度集團(09888.HK)發(fā)布了20xx年及四季度財務報告。財報數據顯示，百度20xx年收入1245億元。今天在這給大家整理了一些百度企業(yè)相關知識，我們一起來看看吧!

百度如何熬過換擋期

其中，百度核心(剔除愛奇藝業(yè)務之外的其他所有業(yè)務，僅包括在線營銷業(yè)務和非在線營銷業(yè)務)收入952億元，同比增長21%;在線營銷收入740億元，同比增長12%;非在線營銷收入212億元，同比增長71%。愛奇藝收入306億元，同比增長3%。

利潤方面，20xx年百度凈利潤102億元，較20xx年的225億元下滑54%。百度財報指出，公允價值收益減值損失43億元來自長期投資。百度持股快手，快手20xx年市值調整導致投資虧損，百度凈利潤因此下降。

百度當前業(yè)務分成兩部分，分別是百度核心和愛奇藝。百度核心又包括兩部分，一是在線營銷(移動廣告和搜索廣告)為代表的百度傳統(tǒng)業(yè)務;二是AI相關的板塊，如智能云、阿波羅智能駕駛、小度智能音箱。前者是為百度制造利潤的“現金?！?，后者是百度長期投入的戰(zhàn)略業(yè)務。

由于愛奇藝和外部投資與百度正常經營業(yè)務無直接關系，本文后續(xù)討論將僅以百度核心為重點。

百度從20xx年開始轉型，20xx年換擋仍在持續(xù)，過渡期的變化在本季度的財報業(yè)績中體現得尤其突出。

一方面，百度的多元化取得了突破，20xx年非廣告收入(智能云、阿波羅智能駕駛、小度智能音箱)增長33%至69億元。其中智能云收入52億元，同比增長60%。非廣告業(yè)務在百度核心占比已達24%。

另一方面，代表百度傳統(tǒng)業(yè)務的在線廣告收入出現放緩趨勢。受宏觀環(huán)境、政策監(jiān)管、疫情反復、市場競爭影響，百度20xx年在線廣告收入同比增長1%，但環(huán)比下降2%。百度管理層在財報后的電話會議中稱，教育、地產、旅行、醫(yī)療保健等行業(yè)投放增長放緩，百度廣告業(yè)務在短期內仍將承壓，并在2022年一季度觸底，但隨后將隨著宏觀環(huán)境轉暖而回升。

市場對這份成績單暫時給予了肯定。去年百度股價曾一度滑落至133.5港元，財報發(fā)布后，3月2日百度港股股價開盤后一度上漲超過9%，收于158.1港元，今年以來已累計上漲18.8%，最新市值達4424億港元。

作為一家已經有22年歷史的中國互聯網公司，百度的表現有一定行業(yè)風向意義。

其一，中國互聯網行業(yè)正處于換道的下半場。流量至上的粗放模式已不可持續(xù)，互聯網巨頭們努力由C端向B端尋找新的盈利點。

其二，AI產業(yè)經歷了泡沫退潮后，正在與產業(yè)快速融合。作為中國最早投入人工智能的平臺型公司，百度在探尋商業(yè)化落地方面有更多技術以外的優(yōu)勢。由虛向實，這是行業(yè)的縮影，也是普遍困惑。

增長主要靠百度智能云

廣告收入長期是百度的基本盤。20xx年百度開始謀求業(yè)務多元化。20xx年后百度多元化進程加速，并在20xx年取得了實質進展。百度管理層在電話會議中表示，百度當前增長是由智能云、智能駕駛、小度等非廣告業(yè)務驅動的。

《財經》記者統(tǒng)計百度近六個季度業(yè)績發(fā)現，百度非在線廣告收入在總收入中的占比就不斷攀升，已經從20xx年三季度的14%增長至20xx年四季度的26%。

對于一個正處于換擋期的大公司來說，這是一個好征兆。

其中增長最快的是百度智能云，該業(yè)務20xx年四季度收入為52億元，同比增長60%。20xx年收入151億元，同比增長64%。百度管理層特別指出，百度智能云在非廣告收入中占比超過70%。

百度智能云的主要收入來源于三部分。一是公有云IaaS;二是政企業(yè)務，如交通、制造、能源等公用事業(yè)和政府公共部門;三是數據智能相關的PaaS、SaaS業(yè)務。

目前百度云在公有云IaaS市場處于守住基本盤的狀態(tài)。第三方數據公司IDC公布的最新數據顯示，百度智能云20xx年三季度在公有云IaaS市場份額為3.82%?；ヂ摼W市場多云采購趨勢讓百度獲得了一定的市場空間。如拼多多20xx年以前云服務提供商是騰訊云，20xx年4月新增云服務提供商時添加了百度云。

政企目前是國內數字化領域增速最快的市場。在政企市場，百度智能云20xx年中標了成都、重慶、株洲、麗江等地相關大單，涉及領域包括政府、金融、交通、能源、電力等。百度管理層稱，20xx年智能云在交通、制造、能源及公政府公共部門的收入同比增長超過100%。

數據智能相關的PaaS、SaaS業(yè)務是百度智能云目前具備差異化優(yōu)勢且仍有成長空間的部分。IDC數據顯示，百度智能云在基礎數據服務市場份額為16.5%。20xx年三季度百度智能云在公有云PaaS市場份額為4.33%。

除智能云，百度的智能駕駛業(yè)務被視為是多元化業(yè)務中的另一個突破點。

長期以來，百度在此方面被業(yè)內認為技術領先，但是缺乏量產閱歷。20xx年1月，百度和吉利成立了汽車公司集度，正式下場造車，有觀點認為，這是百度在難以獲得車企量產訂單的情況下的不得已之舉。隨后，在20xx年一季度的財報信中，李彥宏將為車企提供自動駕駛解決方案、百度造車和自動駕駛出租車(robotaxi)列為了百度自動駕駛的三條商業(yè)化路徑。

除了集度汽車，百度和車相關的業(yè)務主要承載于智能駕駛事業(yè)群(IDG)，其中包括自動駕駛、智能交通和智能汽車三塊業(yè)務。

三者之中，涉及車聯網和輔助駕駛的智能汽車業(yè)務是目前主要的利潤來源。不過，此次財報顯示，情況已經開始進入拐點。

在智能交通方面，百度在過去一年新增了21個城市訂單，而一年前僅為14個，收入同比增長超過一倍，同時也試圖將自動駕駛出租車業(yè)務擴展到更多城市。根據財報，去年四季度，百度自動駕駛出行平臺蘿卜快跑的載人訂單量約21.3萬單，環(huán)比增加近一倍。截至目前，蘿卜快跑已覆蓋北京、上海、廣州等八個城市。其中，北京在20xx年底、重慶和陽泉在2022年初分別開啟正式收費運營。

而在車企訂單方面，《財經》記者獲悉，百度在近期拿下了一個重量客戶——國內最大的電動汽車制造商比亞迪。根據百度公司內部的估算，截至去年底，預計累計全自動駕駛解決方案和車用DuerOS系統(tǒng)銷售額在80億元，這些收入并沒有在財報中確認，在過去兩三年里，來自全自動駕駛解決方案的新增用戶有顯著提升。

如何平穩(wěn)換擋

廣告業(yè)務承壓，智能云、智能駕駛、智能音箱業(yè)務仍處擴張期。百度如何在“換擋期”保持健康進展成了投資者最關懷的問題。

百度管理層稱，預計廣告業(yè)務將繼續(xù)產生現金流，以支持人工智能業(yè)務的快速增長。百度管理層在財報后的電話會議中總結了2022年的四個運營重點。

其一，智能云需要維持高于行業(yè)水平的收入增長;

其二，智能駕駛板塊將進一步擴大ApolloGo的運營;

其三，小度將關注高質量收入增長和利潤率提升;

其四，百度移動生態(tài)將專注健康的商業(yè)模式，持續(xù)產生現金流，為AI領域的投資提供動力。

財報后的電話會議中，投資者就百度未來的健康持續(xù)進展提出了兩點問題。

一是，百度未來利潤率走向是怎樣的?

二是，如何驅動云業(yè)務進一步增長，如何提高云業(yè)務的利潤率?

《財經》記者統(tǒng)計百度近五年業(yè)績數據發(fā)現，伴隨智能云和智能駕駛業(yè)務帶來更多收入的同時，百度營業(yè)利潤率從25%-30%逐漸降至20xx年的16%。

《財經》記者綜合多方采訪的信息了解到，互聯網廣告業(yè)務營業(yè)利潤率通常超過50%。政企數字化領域，成熟企業(yè)營業(yè)利潤率通常為20%左右，起步期企業(yè)營業(yè)利潤率通常低于10%甚至是戰(zhàn)略虧損。百度智能云、百度智能駕駛業(yè)務尚處業(yè)務進展早期，規(guī)模指標高于利潤指標，因此，百度營業(yè)利潤率短期內下滑理論上屬正?，F象。

百度管理層的回應是，百度智能云未來的增長將靠政府和公共部門、智能交通等領域驅動，預計混合、私有云業(yè)務還將進一步擴張。不過，隨著解決方案的成熟標準化，行業(yè)客戶復購率進一步提升，百度智能云的利潤率也將逐漸提高。

數據智能相關的SaaS、PaaS業(yè)務也是未來百度智能云提高利潤率的途徑之一。此前百度數據業(yè)務部門負責人接受《財經》記者采訪時曾表示，百度數據相關業(yè)務雖然絕對規(guī)模不大，但增速快，處于進展早期。數據智能相關部分是云市場附加值較高的部分。理論上說，運轉成熟后，營業(yè)利潤率可達60%-80%。

不過，這并不意味著百度的新業(yè)務面已經十分穩(wěn)妥。智能云、智能駕駛、智能音箱長期看都是研發(fā)投入大戶。

云業(yè)務的研發(fā)成原來源于幾部分。如IaaS層的芯片、服務器等硬件研發(fā)，PaaS層通用軟件的研發(fā)。服務政企客戶時還需定制軟件和算法，這需要招聘大量研發(fā)人員。智能駕駛方面，百度需要為汽車企業(yè)和城市提供自動駕駛、智能交通或車聯網解決方案。

因此，智能云、智能駕駛、智能音箱等非在線營銷新業(yè)務快速增