2021年廣東省廣州市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理模擬考試(含答案)

2021年廣東省廣州市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管

理模擬考試（含答案）學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):一、單選題（10題）.M公司可以投資的資本總量為5000萬元，資本成本6%,現(xiàn)有三個(gè)獨(dú)立的投資項(xiàng)目：甲項(xiàng)目的投資額是2000萬元，乙項(xiàng)目的投資額是3000萬元，丙項(xiàng)目的投資額是3000萬元。甲項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是1000萬元，現(xiàn)值指數(shù)1.5；乙項(xiàng)目的凈現(xiàn)值1800萬元，現(xiàn)值指數(shù)1.6；丙項(xiàng)目的凈現(xiàn)值1600萬元，現(xiàn)值指數(shù)1.53。則M公司應(yīng)當(dāng)選擇（）A.乙、丙項(xiàng)目B.甲、丙項(xiàng)目C.甲、乙項(xiàng)目D.乙項(xiàng)目.下列情況中，需要對(duì)基本標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行修訂的是（）oA.重要的原材料價(jià)格發(fā)生重大變化B.工作方法改變引起的效率變化C.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用程度的變化D.市場(chǎng)供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化.所謂拋補(bǔ)看漲期權(quán)是指（）。A.股票加多頭看漲期權(quán)組合B.出售1股股票，同時(shí)買入1股該股票的看漲期權(quán)C.股票加空頭看漲期權(quán)組合D.出售1股股票，同時(shí)賣出1股該股票的看漲期權(quán)32.甲公司是一家制冷設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)。最近公司準(zhǔn)備投資建設(shè)一個(gè)汽車制造廠。公司財(cái)務(wù)人員對(duì)三家已經(jīng)上市的汽車生產(chǎn)企業(yè)A、B、C進(jìn)行了分析，相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：ABCB權(quán)益1.151.251.45資本結(jié)構(gòu)債務(wù)資本40%50%60%權(quán)益資本50%50%40%公司所得稅20%25%30%率甲公司稅前債務(wù)資本成本為8%,預(yù)計(jì)繼續(xù)增加借款不會(huì)發(fā)生明顯變化,公司所得稅稅率為25%。公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益資本60%,債務(wù)資本40%。公司投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)采用實(shí)體現(xiàn)金流量法。當(dāng)前的無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%,平均股票必要收益率為10%。要求：計(jì)算評(píng)價(jià)氣車制造廠建設(shè)項(xiàng)目的必要報(bào)酬率（采用計(jì)算p資產(chǎn)產(chǎn)平均值的方法，0值取小數(shù)點(diǎn)后2位）。33.某公司目前發(fā)行在外股數(shù)為1000萬股,公司正在做2013年的股利分配計(jì)劃，預(yù)計(jì)2013年實(shí)現(xiàn)的稅后凈利為850萬元，投資計(jì)劃所需資金800萬元，公司的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)為自有資金占60%。⑴若公司采用剩余股利政策，則2013年需要從外部增加的借款和股權(quán)資金分別為多少？⑵若公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為60%,維持目前的資本結(jié)構(gòu)，則2013年需要從外部增加的借款和股權(quán)資金分別為多少？⑶若計(jì)劃年度分配股利0.5元/股，維持目前的資本結(jié)構(gòu)，并且不增發(fā)新股，預(yù)測(cè)當(dāng)前利潤(rùn)能否保證?五、單選題（0題）.上市公司按照剩余股利政策發(fā)放股利的好處是（）。A.有利于公司合理安排資金結(jié)構(gòu)B.有利于投資者安排收入與支出C.有利于公司穩(wěn)定股票的市場(chǎng)價(jià)格D.有利于公司樹立良好的形象六、單選題（0題）.假定某企業(yè)的權(quán)益資本與債務(wù)資本的比例為6:4,據(jù)此可斷定該企業(yè)（）。A.只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.同時(shí)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)參考答案LC在資本總額有限的情況下，應(yīng)優(yōu)先考慮凈現(xiàn)值最大的組合。首先，在可以投資的資本總量為5000萬元時(shí)，可能有兩種組合：①甲項(xiàng)目+乙項(xiàng)目：②甲項(xiàng)目+丙項(xiàng)目；①甲項(xiàng)目+乙項(xiàng)目組合凈現(xiàn)值合計(jì)為2800萬元（1000+1800）;②甲項(xiàng)目+丙項(xiàng)目組合凈現(xiàn)值合計(jì)為2600萬元（1000+1600）;選擇組合凈現(xiàn)值最大的組合作為采納項(xiàng)目，則M公司應(yīng)采納甲、乙項(xiàng)目的組合。綜上，本題應(yīng)選C。2.AA【答案解析】：基本標(biāo)準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化，就不予變動(dòng)的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化、重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化、生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。3.C拋股票加空頭看漲期權(quán)組合，是指購買1股股票，同時(shí)出售該股票1股股票的看漲期權(quán)。這種組合被稱為“拋補(bǔ)看漲期權(quán)”。拋出看漲期權(quán)承擔(dān)的到期出售股票的潛在義務(wù)，可以被組合中持有的股票抵補(bǔ)，不需要另外補(bǔ)進(jìn)股票。4.B選項(xiàng)B,保本點(diǎn)銷量越低，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越低。.D【答案】D【解析】存貨（收入）周轉(zhuǎn)次數(shù)x銷售成本率=存貨（成本）周轉(zhuǎn)次數(shù)，所以存貨（收入）周轉(zhuǎn)次數(shù)=30+（1?40%）=50（次）。.D相關(guān)的分錄處理：借：應(yīng)付職工薪酬1170貸:主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1000應(yīng)交稅費(fèi)一一應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）170借：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本600貸:庫存商品600借：管理費(fèi)用1170貸：應(yīng)付職工薪酬1170.A在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率x權(quán)益乘數(shù)=營(yíng)業(yè)凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)，由此可知在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，是杜邦系統(tǒng)的核心。.D外部融資額一預(yù)計(jì)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加一預(yù)計(jì)可動(dòng)用的金融資產(chǎn)一預(yù)計(jì)留存收益增加一預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加一預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加預(yù)計(jì)可動(dòng)用的金融資產(chǎn)一預(yù)計(jì)留存收益增加一（經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比一經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比）x銷售增長(zhǎng)額一預(yù)計(jì)可動(dòng)用的金融資產(chǎn)預(yù)計(jì)留存收益增加，其中：預(yù)計(jì)留存收益增加一預(yù)計(jì)銷售額X預(yù)計(jì)銷售凈利率X預(yù)計(jì)收益留存率。.C國(guó)庫券的風(fēng)險(xiǎn)很小，在沒有通貨膨脹時(shí)，可以視為純粹利率。.AA【解析】稅差理論認(rèn)為，如果不考慮股票交易成本，分配股利的比率越高，股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)明顯高于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策，所以選項(xiàng)B的表述不正確；客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率高的投資者會(huì)選擇實(shí)施低股利支付率的股票，所以選項(xiàng)C的表述不正確；在股東與債權(quán)人之間存在代理沖突時(shí)，債權(quán)人為保護(hù)自身利益，希望企業(yè)采取低股利支付率，所以選項(xiàng)D的表述不正確。.AB12.ABC股東可以采用監(jiān)督和激勵(lì)兩種措施來協(xié)調(diào)與經(jīng)營(yíng)者之間的矛盾，其中：選項(xiàng)A、C屬于監(jiān)督；選項(xiàng)B屬于激勵(lì)；選項(xiàng)D錯(cuò)誤，規(guī)定貸款的用途為債權(quán)人維護(hù)自己利益的方式，與股東和經(jīng)營(yíng)者之間的矛盾無關(guān)。綜上，本題應(yīng)選ABC。經(jīng)營(yíng)者與債權(quán)人的利益要求與協(xié)調(diào)相關(guān)內(nèi)容總結(jié)如下：利益相關(guān)者的要求利益相關(guān)者的要求經(jīng)營(yíng)者的利益要求與協(xié)調(diào)債權(quán)人的利益要求與協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)者的利益要求與協(xié)調(diào)債權(quán)人的利益要求與協(xié)調(diào)利益要求：要錢+要假期+不要風(fēng)險(xiǎn)背離股東利益的表現(xiàn)：道德風(fēng)險(xiǎn)+逆向選撲制度性措施：監(jiān)督+激勵(lì)【監(jiān)督成本+激勵(lì)成本+偏離股東目標(biāo)損失利益要求：要錢+要假期+不要風(fēng)險(xiǎn)背離股東利益的表現(xiàn)：道德風(fēng)險(xiǎn)+逆向選撲制度性措施：監(jiān)督+激勵(lì)【監(jiān)督成本+激勵(lì)成本+偏離股東目標(biāo)損失=最小化】公司口的：擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，投入有■風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目債權(quán)人目的：收回本金.并獲得約定的利息背離債權(quán)人利益的表現(xiàn)：不經(jīng)債權(quán)人的同意.投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)口；不征得債權(quán)人的同意而指使管理當(dāng)局發(fā)行新假制度措施：借款合同中加入限制性條款+拒絕提供新的貸款或提前收回貸款13.BCD財(cái)務(wù)預(yù)算是關(guān)于資金籌措和使用的預(yù)算，包括短期的現(xiàn)金支出預(yù)算和信貸預(yù)算，以及長(zhǎng)期的資本支出預(yù)算和長(zhǎng)期資金籌措預(yù)算。選項(xiàng)B、C、D都屬于營(yíng)業(yè)預(yù)算。.ABD債權(quán)人可以采取的措施有：(1)尋求立法保護(hù)(如破產(chǎn)時(shí)先行接管、先于股東分配財(cái)產(chǎn)等)；(2)在借款合同中加入限制性條款(如規(guī)定貸款用途、規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債的額度等)；(3)發(fā)現(xiàn)公司有損害其債權(quán)利益意圖時(shí)，拒絕進(jìn)一步合作、不再提供新的貸款或提前收回貸款。綜上，本題應(yīng)選ABD。注意區(qū)分“不得發(fā)行新股”與“不得發(fā)行新債”：“不得發(fā)行新債”是債權(quán)人維護(hù)自己權(quán)益的措施；(2)公司發(fā)行新股時(shí)，增大了權(quán)益資本的比重，提升了公司償債能力，有利于債權(quán)人利益。.ABD與財(cái)務(wù)管理基本原理有關(guān)的理論，主要是資本資產(chǎn)定價(jià)理論、投資組合理論和有效市場(chǎng)理論。.CD選項(xiàng)A、B不符合題意，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率提高或者市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)提高都會(huì)導(dǎo)致股權(quán)成本上升，從而會(huì)提高公司加權(quán)平均資本成本。.ABC邊際貢獻(xiàn)=30000—20000=10000(元)，部門可控邊際貢獻(xiàn)=10000—1500=8500(元),部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=8500—2000=6500(元)。.ABD選項(xiàng)A,盈虧平衡點(diǎn)的銷售量=45/(50-20)=1.5(萬件)；選項(xiàng)B,銷售量為2萬件時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=2x(50-20)/(2x(50-20)-451=4;選項(xiàng)C,如果今年?duì)I業(yè)收入增加10%,則息稅前利潤(rùn)增加10%x4=40%;選項(xiàng)D,上年的息稅前利潤(rùn)=2x(50-20)-45=15(萬元)。.ABCD股東價(jià)值的創(chuàng)造，是由企業(yè)長(zhǎng)期的現(xiàn)金創(chuàng)造能力決定的。創(chuàng)造現(xiàn)金的最基本途徑，一是提高經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，二是降低資本成本。廣義的籌資活動(dòng)包括股利分配，股利分配決策是內(nèi)部籌資決策。20.BD選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤，D1/P0,是資本利得即股利與股價(jià)的比率，表示股利收益率而不是資本利得收益率；選項(xiàng)B表述正確，固定增長(zhǎng)的股票的收益率"&g,可以分為兩部分，第一部分是D1/P0,即股利收益率；第二部分是股利增長(zhǎng)率g;選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤，固定股利增長(zhǎng)模型估計(jì)出的股東預(yù)期報(bào)酬率，在有效市場(chǎng)中是與該股票風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的必要報(bào)酬率，前提是在有效市場(chǎng)的情況下，才能是相適應(yīng)的必要報(bào)酬率；選項(xiàng)D表述正確，g可以解釋為股利增長(zhǎng)率或資本利得收益率，可以根據(jù)公司的可持續(xù)增長(zhǎng)率估計(jì)。綜上，本題應(yīng)選BD。2LB解析：股利支付率=0.3/1x100%=30%,增長(zhǎng)率為6%,股權(quán)資本成本=3%+Llx5%=8.5%,內(nèi)在市盈率=30%/(8.5%-6%)=12。22.B風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法用單一的折現(xiàn)率同時(shí)完成風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和時(shí)間調(diào)整,這種做法意味著風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間推移而加大，可能與事實(shí)不符，夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)。所以B選項(xiàng)縮小遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)是錯(cuò)誤的。.D配股和公開增發(fā)屬于公開發(fā)行，非公開增發(fā)屬于非公開發(fā)行，所以選項(xiàng)D不正確。.A通常優(yōu)先股在發(fā)行時(shí)規(guī)定沒有表決權(quán)，但是，有很多優(yōu)先股規(guī)定。如果沒有按時(shí)支付優(yōu)先股股利。則其股東可行使有限的表決權(quán)。從投資者來看，優(yōu)先股投資的風(fēng)險(xiǎn)比債券大。有些優(yōu)先股是永久性的，沒有到期期限，多數(shù)優(yōu)先股規(guī)定有明確的到期期限，到期時(shí)公司按規(guī)定價(jià)格贖回優(yōu)先股。.C【答案】C【解析】本題的主要考核點(diǎn)是“引導(dǎo)原則”的有關(guān)表述。引導(dǎo)原則是指當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號(hào)原則的一種運(yùn)用。引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，卻常常可以使你避免采取最差的行動(dòng)，它是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則。引導(dǎo)原則的一個(gè)重要應(yīng)用是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)概念，另一個(gè)重要應(yīng)用就是“免費(fèi)跟莊”概念。.A【答案】A【解析】選項(xiàng)8沒有考慮到等資本結(jié)構(gòu)假設(shè)；對(duì)于互斥投資項(xiàng)目，投資額不同引起的(項(xiàng)目壽命期相同)互斥方案，可以直接根據(jù)凈現(xiàn)值法作出評(píng)價(jià)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；選項(xiàng)D沒有考慮到增加債務(wù)會(huì)使股東要求的報(bào)酬率由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加而提高。.C解析：按抵減年初累計(jì)虧損后的本年凈利潤(rùn)計(jì)提法定盈余公積金。提取盈余公積金的基數(shù),不是累計(jì)盈利，也不一定是本年的稅后利潤(rùn)。只有不存在年初累計(jì)虧損時(shí)，才能按本年稅后凈利潤(rùn)計(jì)算應(yīng)提取數(shù)。.A債券發(fā)行價(jià)格=100x(l+12%x5)x(P/F,10%,5)=99?34(元).C解析：經(jīng)濟(jì)原則要求在成本控制中貫徹“例外管理”原則，是指對(duì)正常成本費(fèi)用支出可以從簡(jiǎn)控制,而格外關(guān)注各種例外情況。.A【正確答案】A【答案解析】本題考核固定制造費(fèi)用差異的計(jì)算。固定制造費(fèi)用效率差異二(實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))x固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率二(1100-350x3)X6/3=100(元)。(參見教材第270頁)?！驹擃}針對(duì)“成本差異的計(jì)算及分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】.(1)實(shí)體現(xiàn)金流量法：①年折舊=(5000-8)/5=832(萬元)②前5年每年的現(xiàn)金流量為:營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=EBIT+折舊.所得稅=EBIT+折舊?EBITx所得稅率=(40x45-14x45-100-832)+832-(40x45-14x45-100-832)x40%=974.8(萬元)第6年的現(xiàn)金流量為：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=EBIT+折舊?所得稅+殘值流入=EBIT+折舊.EBITx所得稅率+殘值流入=974.8+10?(10-8)x40%=984(萬元)③計(jì)算A為無負(fù)債融資下的p資產(chǎn)：0資產(chǎn)=1.5/[1+(40%/60%)(1-40%)]=1.07④計(jì)算W含負(fù)債條件下的p權(quán)益0權(quán)益=0資產(chǎn)x[l+l/3(1-40%)]=1.28⑤確定W的權(quán)益資本成本Rs=8%+1.2x8.5%=18.8%R9%⑥計(jì)算W的債務(wù)成本NPV=1250xl0%(1-40%)(P/A,K,4)+1250x(P/A,K,4)-1250設(shè)K=6%NPV=0.0075N)則稅后債務(wù)成本為6%⑦W的加權(quán)平均資本成本rw=l9%x3/4+6%x1/4=15.75%=16%⑧計(jì)算W的凈現(xiàn)值=974.8(P/A,16%,5)+984(P/S,16%,6)-5000=974.8x3.2742+984x0.4140-5000=?1404?4(萬元)v0故不可行。.A的P資產(chǎn)=1.15/[l+(L20%)x2/3]=0.75B的0資產(chǎn)=1.25/[1+(1—25%)xl3=0.71C的0資產(chǎn)=1.45/[l+(l-30%)x3/2]=0.71行業(yè)瞰產(chǎn)平均值=(0.75+0.71+0.71)/3=0.72甲公司的。權(quán)益=0.72x[l+(l—25%)x2/3]=l.08甲公司的權(quán)益成本=5%+1.08x(10%—5%)=10?4%該項(xiàng)目的必要報(bào)酬率=8%x(1—25%)x40%+10.4%x50%=8.64%33.(1)投資所需自有資金=800x60%=480(萬元)向投資者分配股利=85180=370(萬元)需要從外部增加的借款=800x40%=320(萬元)；不需要從外部籌集股權(quán)資金。⑵股利=850x60%=510（萬元）留存收益增加=850—510=340（萬元）4.下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的表述中，不正確的是（ ）。A.A.如果生產(chǎn)單一產(chǎn)品，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和安全邊際率互為倒數(shù)B.盈虧臨界點(diǎn)銷售量越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大C.邊際貢獻(xiàn)與固定成本相等時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無窮大D.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)表示經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)程度.某企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（以成本為基礎(chǔ)確定）為30次,銷售毛利率為40%,則存貨（以收入為基礎(chǔ)確定）周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）次。A.12B.40C.25D.5.第24題甲公司為增值稅一般納稅人，適用的增值稅稅率為17%。2007年1月甲公司董事會(huì)決定將本公司生產(chǎn)的500件產(chǎn)品作為福利發(fā)放給公司管理人員。該批產(chǎn)品的單件成本為L(zhǎng)2萬元，市場(chǎng)銷售價(jià)格為每件2萬元（不含增值稅）。不考慮其他相關(guān)稅費(fèi)，甲公司在2007年因該項(xiàng)業(yè)務(wù)應(yīng)計(jì)入管理費(fèi)用的金額為（）萬元。A.600B.770C.1000D.1170.第23題在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率是（）oA.凈資產(chǎn)收益率B.總資產(chǎn)凈利率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.權(quán)益乘數(shù).在用銷售百分比法預(yù)測(cè)外部融資需求時(shí)，下列因素中與外部融資需求額無關(guān)的是（）。需要從外部增加的借款=800x40%=320（萬元）需要籌集的股權(quán)資金=800x60%=480（萬元）需要從外部籌集股權(quán)資金=480—340=140（萬元）⑶分配股利所需要的凈利潤(rùn)=0.5x1000=500（萬元）滿足投資所需權(quán)益資金所需要的凈利潤(rùn)=480（萬元）滿足相關(guān)計(jì)劃所需要的總凈利潤(rùn)=500+480=980（萬元）所以目前預(yù)測(cè)稅后凈利850萬元，不能滿足計(jì)劃所需。.A剩余股利政策下,圍繞著公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行收益分配，因此,有利于公司合理安排資金結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。不過由于股利不穩(wěn)定，因此，不利于投資者安排收入與支出也不利于公司樹立良好的形象，在現(xiàn)實(shí)的資本市場(chǎng)中不利于公司穩(wěn)定股票的市場(chǎng)價(jià)格。.D根據(jù)權(quán)益資本和債務(wù)資本的比例可以看出企業(yè)存在負(fù)債，所以存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；只要企業(yè)經(jīng)營(yíng)，就存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。但是無法根據(jù)權(quán)益資本和債務(wù)資本的比例判斷出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)誰大誰小。A.預(yù)計(jì)可動(dòng)用金融資產(chǎn)的數(shù)額B.銷售增長(zhǎng)額C.預(yù)計(jì)留存收益增加D.基期銷售凈利率.在沒有通貨膨脹時(shí)，（）的利率可以視為純粹利率。A.短期借款B.金融債券C.國(guó)庫券D.商業(yè)匯票貼現(xiàn).下列關(guān)于股利理論的表述中，正確的是（）。A.股利無關(guān)論認(rèn)為股利分配對(duì)公司的股票價(jià)格不會(huì)產(chǎn)生影響B(tài).稅差理論認(rèn)為，由于股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)明顯高于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采取高現(xiàn)金股利比率的分配政策C.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率高的投資者會(huì)選擇實(shí)施高股利支付率的股票D.代理理論認(rèn)為，在股東與債權(quán)人之間存在代理沖突時(shí)，債權(quán)人為保護(hù)自身利益，希望企業(yè)采取高股利支付率二、多選題（10題）.下列屬于客戶效應(yīng)理論表述中正確的有（）oA.邊際稅率較高的投資者偏好少分現(xiàn)金股利、多留存B.養(yǎng)老基金喜歡高股利支付率的股票C.較高的現(xiàn)金股利會(huì)引起低稅率階層的不滿D.較少的現(xiàn)金股利會(huì)引起高稅率階層的不滿.以下可以用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的措施有（）A.股東聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)行審計(jì)B.股東給予經(jīng)營(yíng)者現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)C.股東解聘經(jīng)營(yíng)者D.股東規(guī)定貸款的用途.下列預(yù)算中，不屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的有（）。A.短期現(xiàn)金支出預(yù)算B.銷售預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算.債權(quán)人可以采取以下哪些措施防止自己的權(quán)益被債務(wù)人侵害（）A.不再提供新的貸款B.規(guī)定貸款用途C.規(guī)定不得發(fā)行新股D.提前收回貸款.財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)理論包括（）。A.資本資產(chǎn)定價(jià)理論B.投資組合理論C.幣值不變理論D.有效市場(chǎng)理論.假設(shè)其他條件不變，以下事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本降低的有（）A.因總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，導(dǎo)致無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率提高B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)提高C.公司股票上市交易，改善了股票的市場(chǎng)流動(dòng)性D.市場(chǎng)利率降低17.某公司甲部門的收入為30000元，變動(dòng)成本為20000元，可控固定成本為1500元，不可控固定成本為2000元，公司管理費(fèi)用為1000元，則下列說法正確的有（）oA.邊際貢獻(xiàn)為10000元B.部門可控邊際貢獻(xiàn)為8500元C.部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為6500元D.部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為5500元18.某企業(yè)只生產(chǎn)A產(chǎn)品，銷售單價(jià)為50元，單位變動(dòng)成本為20元,年固定成本總額為45萬元，上年的銷售量為2萬件。下列說法正確的有（）。A.盈虧平衡點(diǎn)的銷售量為1.5萬件B.銷售量為2萬件時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為4C.如果今年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)10%,則息稅前利潤(rùn)增加2.5%D.上年的息稅前利潤(rùn)為15萬元19.第11題下列說法正確的有（）oA.股東價(jià)值的創(chuàng)造，是由企業(yè)長(zhǎng)期的現(xiàn)金創(chuàng)造能力決定的B.提高經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量可以創(chuàng)造現(xiàn)金C.降低資本成本可以創(chuàng)造現(xiàn)金D.廣義的籌資活動(dòng)包括股利分配.下列關(guān)于股利固定增長(zhǎng)的股票的收益率說法中，正確的有（）A.D1/P0是資本利得收益率B.股票的總收益率可以分為股利收益率和股利增長(zhǎng)率C.股東預(yù)期報(bào)酬率就是與該股票風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的必要報(bào)酬率D.g的數(shù)值可以根據(jù)公司的可持續(xù)增長(zhǎng)率估計(jì)三、1.單項(xiàng)選擇題（10題）.A公司今年的每股收益為1元，分配股利0.3元/股。該公司利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率都是6%,（3系數(shù)為L(zhǎng)U政府債券利率為3%,股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率為5%。則該公司的內(nèi)在市盈率為（）。.（2009年舊制度）在采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)，下列說法中錯(cuò)誤的是（）。A.項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同，只是使用企業(yè)當(dāng)前資本成本作為折現(xiàn)率的必要條件之一，而非全部條件B.評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法會(huì)縮小遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)C.采用實(shí)體現(xiàn)金流量法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)應(yīng)以加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率.采用股權(quán)現(xiàn)金流量法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)應(yīng)以股權(quán)資本成本作為折現(xiàn)率D.如果凈財(cái)務(wù)杠桿大于零，股權(quán)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)比實(shí)體現(xiàn)金流量大，應(yīng)使用更高的折現(xiàn)率.以下關(guān)于股權(quán)再融資的說法，不正確的是（）。A.股權(quán)再融資的方式包括向現(xiàn)有股東配股和增發(fā)新股融資B.增發(fā)新股指上市公司為了籌集權(quán)益資本而再次發(fā)行股票的融資行為C.配股是指向原普通股股東按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)城新發(fā)行股票的融資行為D.f{l于配股的對(duì)象特定，所以屬于非公開發(fā)行.下列關(guān)于優(yōu)先股的表述中，正確的是（）。A.優(yōu)先股的股利支付比普通股優(yōu)先，未支付優(yōu)先股股利時(shí)普通股不能支付股利B.優(yōu)先股的股東沒有表決權(quán)C.從投資者來看.優(yōu)先股投資的風(fēng)險(xiǎn)比債券小D.多數(shù)優(yōu)先股是永久性的25.在下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理“引導(dǎo)原則”的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A.引導(dǎo)原則只在信息不充分或成本過高，以及理解力有局限時(shí)采用B.弓|導(dǎo)原則有可能使你模仿別人的錯(cuò)誤CEI導(dǎo)原則可以幫助你用較低的成本找到最好的方案D.引導(dǎo)原則體現(xiàn)了“相信大多數(shù)”的思想.在進(jìn)行資本投資評(píng)價(jià)時(shí)，下列表述正確的是（）。A.只有當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目的收益率超過資本成本時(shí)，才能為股東創(chuàng)造財(cái)富B.當(dāng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，就可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的折現(xiàn)率。