中級會計財務管理總結(jié)

1/144中級會計財務管理總結(jié)財務管理一共有十章：第一章：總論，屬于了解的內(nèi)容，大致介紹了財務管理的概念，目標，體制，環(huán)境，大家只要了解，在選擇題中能一眼看出選項就行；第二章：財務管理基礎，這章是學好財務管理的根基，其中的貨幣價值、風險與收益、成本性態(tài)分析是后面章節(jié)的基礎；第三章：預算管理，大家也只要掌握到小題的程度即可，理解但不需要深究；第四章：籌資管理（上）和第五章：籌資管理（下）屬于重點掌握的內(nèi)容，單就籌資活動教材將其分成兩章內(nèi)容就可見知識點的重要性和全面性，其中債務籌資、股權(quán)籌資、衍生工具籌資以及資本成本、杠桿效應、資本結(jié)構(gòu)都是財務管理核心內(nèi)容，幾乎每年考試都會重點出題，里面大量的公式，比如財務杠桿系數(shù)；邊際資本成本的計算；平均資本成本的計算；個別資本成本的計算和可轉(zhuǎn)換債券等，大家要掌握到計算題程度，對公式要了然于胸，對知識點一個細節(jié)都不能放過，總之，可以說這兩章是教材內(nèi)容核心中的核心，是通過中級會計財務管理的關(guān)鍵；第六章：投資管理，理解投資項目財務財務評價指標，項目投資管理，證券投資管理；第七章：營運資金管理，這章也是每年計算題的必考內(nèi)容，其中現(xiàn)金管理、應收賬款管理、存貨管理，流動負債管理大家要重點掌握，存貨管理中的經(jīng)濟訂貨模型，再訂貨點近些年多次考過；第八章：成本管理，大家對于量本利分析、標準成本控制、作業(yè)成本法要重點掌握，理解其中的原理，學會案例分析，不乏會考到要你分析一家公司的成本管理的好壞；第九章：收入與分配管理，對于收入管理、納稅管理、分配管理也是財務管理中的一個重要環(huán)節(jié)，大家要熟悉教材內(nèi)容，將教材中的內(nèi)容消化吸收；最后一章財務分析與評價，大家對于基本的財務報表分析、上市公司財務分析和財務評價與考核，學會案例分析，這章會運用到其他章節(jié)的知識點，大家要學會融會貫通。第一章總論高頻考點匯總高頻考點1：企業(yè)的組織形式（重要程度★★）個人獨資企業(yè)：由一個自然人投資，全部資產(chǎn)為投資人個人所有，全部債務由投資者個人承擔的經(jīng)營實體。個人獨資企業(yè)是非法人企業(yè)，不具有法人資格。合伙企業(yè)：由兩個或兩個以上的自然人（有時也包括法人或其他組織）合伙經(jīng)營的企業(yè)。合伙企業(yè)分為普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)。普通合伙人對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任，有限合伙人以其認繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務承擔責任。公司制企業(yè)：由投資人（自然人或法人）依法出資組建，有獨立法人財產(chǎn)，自主經(jīng)營、自負盈虧的法人企業(yè)。其形式分為有限責任公司和股份有限公司兩種。企業(yè)組織形式優(yōu)缺點的對比：組織形式優(yōu)點缺點（局限性）個人獨資企業(yè)（1）創(chuàng)立容易（2）經(jīng)營管理自由靈活（3）不繳納企業(yè)所得稅（1）業(yè)主對企業(yè)債務承擔無限責任（2）難以融資（3）所有權(quán)轉(zhuǎn)移比較困難（4）企業(yè)的生命有限合伙企業(yè)公司制企業(yè)（1）容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)（2）有限債務責任（3）可以無限存續(xù)（4）容易融資（1）組建公司的成本高（2）存在代理問題（3）雙重課稅有限公司和股份公司的區(qū)別：股東人數(shù)要求設立有限公司的股東人數(shù)可以為1人或50人以下設立股份公司，應當有2人以上200人以下為發(fā)起人股權(quán)表現(xiàn)形式有限公司的權(quán)益總額不作等額劃分，股東的股權(quán)是通過投資人所擁有的比例來表示的股份公司的權(quán)益總額平均劃分為相等的股份，股東的股權(quán)是用持有多少股份來表示的【單選題·2020年】與個人獨資企業(yè)相比，下列各項中屬于公司制企業(yè)特點的是（）。A.企業(yè)所有者承擔無限債務責任B.企業(yè)可以無限存續(xù)C.企業(yè)融資渠道較少D.企業(yè)所有權(quán)轉(zhuǎn)移困難答案：B公司制企業(yè)的優(yōu)點：容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)；有限債務責任；公司制企業(yè)可以無限存續(xù)；公司制企業(yè)融資渠道較多，更容易籌集所需資金。公司制企業(yè)的缺點：組建公司的成本高；存在代理問題；雙重課稅。高頻考點2：企業(yè)財務管理目標理論（重要程度★★★）目標理論優(yōu)點缺點企業(yè)利潤最大化有利于企業(yè)資源的合理配置；有利于企業(yè)整體經(jīng)濟效益的提高（1）沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值；（2）沒有考慮風險問題；（3）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系；（4）可能導致企業(yè)短期行為傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展股東財富最大化（1）考慮了風險因素；（2）一定程度上能避免企業(yè)的短期行為；（3）對上市公司而言，容易量化，便于考核（1）通常只適用于上市公司，非上市公司難以應用；（2）股價受眾多因素影響，不能完全準確反映企業(yè)財務管理狀況（3）更多強調(diào)股東利益，對其他利益相關(guān)者的利益重視不夠企業(yè)價值最大化（1）考慮了取得收益的時間，并用時間價值的原理進行了計量；（2）考慮了風險與收益的關(guān)系；（3）克服了企業(yè)在追求利潤上的短期行為；（4）用價值代替價格，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為過于理論化，不易操作，對非上市公司而言必須進行專門評估，難以客觀和準確相關(guān)者利益最大化（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；（2）體現(xiàn)了合作共贏的價值理念；（3）多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益；（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。無各種財務管理目標都以股東財富最大化為基礎，所以強調(diào)股東的首要地位，但股東權(quán)益是剩余權(quán)益，其他利益相關(guān)者利益先于股東被滿足，但這種滿足必須是有限度的，否則股東就不會有“剩余”了?！締芜x題·2019年】若上市公司以股東財富最大化作為財務管理目標，則衡量股東財富大小的最直觀的指標是（）。A.每股收益B.股價C.凈利潤D.凈資產(chǎn)收益率答案：B上市公司的股東財富用持有股票的數(shù)量乘以股票市場價格來確定，在持股數(shù)量一定的情況下，股東財富的大小取決于股價的高低，選項B正確?！締芜x題·2018年】下列財務管理目標理論中，容易導致企業(yè)短期行為的是（）。A.相關(guān)者利益最大化B.企業(yè)價值最大化C.股東財富最大化D.利潤最大化答案：D企業(yè)利潤通常按年計算，以利潤最大化為財務管理目標，企業(yè)的決策也往往會服務于年度指標的完成或?qū)崿F(xiàn)，所以利潤最大化可能導致企業(yè)短期行為傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。高頻考點3：利益沖突與協(xié)調(diào)（重要程度★★★）利益沖突方?jīng)_突表現(xiàn)協(xié)調(diào)方式所有者與經(jīng)營者（1）所有者希望以較小的代價實現(xiàn)更多的財富；（2）經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富的同時，獲取更多的報酬、享受，并避免各種風險（1）解聘：通過所有者約束經(jīng)營者；（2）接收：通過市場約束經(jīng)營者；（3）激勵：如股票期權(quán)、績效股所有者與債權(quán)人（1）所有者要求經(jīng)營者改變債務資金的原定用途，將其用于風險更高的項目，增大償債風險，降低原來的債權(quán)價值，造成債權(quán)人風險與收益的不對稱；（2）所有者在未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意的情況下，要求經(jīng)營者舉借新債，加大償債風險，使原有債權(quán)價值降低（1）限制性借債；（2）收回借款或停止借款【判斷題·2017年】公司將已籌集資金投資于高風險項目會給原債權(quán)人帶來高風險和高收益。（）答案：×公司將已籌集資金投資于高風險項目，會增大償債風險，只能給債權(quán)人帶來高風險，債權(quán)人的收益不會增加。高頻考點4：企業(yè)財務管理體制的一般模式及優(yōu)缺點（重要程度★★）模式特征優(yōu)點缺點集權(quán)型企業(yè)對所屬單位的所有財務管理決策都進行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務決策權(quán)，企業(yè)總部財務部門不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程（1）可以充分展現(xiàn)一體化管理優(yōu)勢（2）有利于優(yōu)化配置資源（3）有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格（4）有利于內(nèi)部采取避稅措施（5）有利于防范匯率風險（1）所屬單位缺乏積極性、喪失活力（2）容易失去適應市場的彈性，喪失市場機會分權(quán)型企業(yè)將財務決策權(quán)與管理權(quán)完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對一些決策結(jié)果報請企業(yè)總部備案即可（1）有利于所屬企業(yè)及時做出有效決策（2）有利于分散經(jīng)營風險所屬單位缺乏全局觀念和整體意識，可能導致資金管理分散、資金成本加大、費用失控、利潤分配無序集權(quán)分權(quán)結(jié)合型企業(yè)對所屬單位在所有重大問題的決策和處理上實行高度集權(quán)，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)吸收了集權(quán)型與分權(quán)型的優(yōu)點避免了集權(quán)型與分權(quán)型的缺點【單選題?2017年】集權(quán)型財務管理體制可能導致的問題是（）。A.削弱所屬單位主動性B.資金管理分散C.利潤分配無序D.資金成本增大答案：A集權(quán)過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場機會。高頻考點5：影響企業(yè)財務管理體制集權(quán)與分權(quán)選擇的因素（重要程度★）企業(yè)生命周期初創(chuàng)階段，企業(yè)經(jīng)營風險較高，宜偏重集權(quán)模式企業(yè)戰(zhàn)略實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務聯(lián)系，各所屬單位之間業(yè)務聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制企業(yè)所處市場環(huán)境市場環(huán)境穩(wěn)定，宜集中；市場環(huán)境不穩(wěn)定，宜分散企業(yè)規(guī)模企業(yè)規(guī)模小，財務管理工作量小，宜集中；企業(yè)規(guī)模大，財務管理工作量大，業(yè)務復雜，宜分散企業(yè)管理層素質(zhì)管理能力強，宜集中；管理能力弱，宜分散信息網(wǎng)絡系統(tǒng)網(wǎng)絡信息系統(tǒng)完備，宜集中；否則，宜分散【判斷題?2016年】企業(yè)集團內(nèi)部各所屬單位之間業(yè)務聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制。（）答案：√企業(yè)采取何種財務管理體制，需要考慮企業(yè)戰(zhàn)略的適應性，對實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務聯(lián)系，各所屬單位之間業(yè)務聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制。高頻考點6：企業(yè)財務管理體制的設計原則（重要程度★）企業(yè)組織體制集權(quán)與分權(quán)程度特點U型高度集權(quán)職能化管理為核心，沒有中間管理層，子公司的自主權(quán)較小M型（事業(yè)部制）比H型組織集權(quán)程度更高事業(yè)部是總部設立的中間管理組織，不是獨立法人，不能獨立對外從事生產(chǎn)經(jīng)營活動H型（控股公司體制）高度分權(quán)各子公司保持較大的獨立性，總部缺乏有效的監(jiān)控約束力度現(xiàn)代意義上的H型組織既可以分權(quán)管理，也可以集權(quán)管理；同時，M型組織下的事業(yè)部也可以擁有一定的經(jīng)營自主權(quán)，甚至可以在總部的授權(quán)下進行兼并、收購和增加新的生產(chǎn)線等重大事項決策?！締芜x題?2014年】U型組織是以職能化管理為核心的一種最基本的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，其典型特征是（）。A.集權(quán)控制B.分權(quán)控制C.多元控制D.分層控制答案：AU型組織最典型的特征是在管理分工下實行集權(quán)控制，沒有中間管理層，依靠總部的采購、營銷、財務等職能部門直接控制各業(yè)務單元，子公司的自主權(quán)較小。高頻考點7：財務管理的經(jīng)濟環(huán)境-經(jīng)濟周期（重要程度★★★）在影響財務管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟環(huán)境是最重要的。在經(jīng)濟周期的不同階段，應采用的不同財務管理措施。復蘇繁榮衰退蕭條1.增加廠房設備1.擴充廠房設備1.停止擴張1.建立投資標準2.實行長期租賃2.繼續(xù)建立存貨2.出售多余設備2.保持市場份額3.建立存貨儲備3.提高產(chǎn)品價格3.停產(chǎn)不利產(chǎn)品3.壓縮管理費用4.開發(fā)新產(chǎn)品4.開展營銷規(guī)劃4.停止長期采購4.放棄次要利益5.增加勞動力5.增加勞動力5.削減存貨5.削減存貨6.停止擴招雇員6.裁減雇員高頻考點8：財務管理的經(jīng)濟環(huán)境-通貨膨脹水平（重要程度★★）1.通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響：（1）引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求；（2）引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失；（3）引起利率上升，加大企業(yè)籌資成本；（4）引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度；（5）引起資金供應緊張，增加企業(yè)的籌資困難。2.企業(yè)對通貨膨脹的應對策略通貨膨脹初期通貨膨脹持續(xù)期①進行投資可避免風險，實現(xiàn)資本保值；②簽訂長期購貨合同，減少物價上漲造成的損失；③取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定①采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)；②調(diào)整財務政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等【多選題?2019年】應對通貨膨脹給企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)可采取的措施包括（）。A.放寬信用政策B.減少企業(yè)債權(quán)C.簽訂長期購貨合同D.取得長期負債答案：BCD在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業(yè)進行投資可以避免風險，實現(xiàn)資本保值；與客戶應簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失；取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定。在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)；調(diào)整財務政策，防止和減少企業(yè)資本流失等。高頻考點9：財務管理的金融環(huán)境（重要程度★★★）金融工具的特征：流動性、風險性、收益性。金融市場的分類分類標準類型含義（注意列舉出的例子）期限貨幣市場短期金融市場。以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介，進行短期資金融通的市場。包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場等資本市場長期金融市場。以期限在1年以上的金融工具為媒介，進行長期資金交易的市場，包括股票市場、債券市場、期貨市場和融資租賃市場等功能發(fā)行市場一級市場。處理金融工具的發(fā)行和最初購買者之間的交易流通市場二級市場。處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易融資對象資本市場以貨幣和資本為交易對象外匯市場以各種外匯金融工具為交易對象黃金市場集中進行黃金買賣和金幣兌換的交易市場所交易金融工具屬性基礎性金融市場以基礎性金融產(chǎn)品為交易對象的金融市場，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場等金融衍生品市場以金融衍生產(chǎn)品為交易對象的金融市場，如遠期、期貨、掉期（互換）、期權(quán)的交易市場等地理范圍地方性、全國性、國際性金融市場【多選題·2018年】與貨幣市場相比，資本市場的特點有（）。A.投資收益較高B.融資期限較長C.投資風險較大D.價格波動較小答案：ABC資本市場的特點：（1）融資期限長。至少1年以上，最長可達10年甚至10年以上。（2）融資目的是解決長期投資性資本的需要，用于補充長期資本，擴大生產(chǎn)能力。（3）資本借貸量大。（4）收益較高但風險也較大。第二章財務管理基礎高頻考點高頻考點1：復利終值和現(xiàn)值（重要程度★★）1.復利終值（一次性款項，已知P，求F）計算公式：F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P，i，n）其中，i表示計息期利率，n表示計息期數(shù)。（1＋i）n稱為復利終值系數(shù)，記作（F/P，i，n），可查“復利終值系數(shù)表”（教材附表一）獲得。注意：考試中用到的復利、年金的終值、現(xiàn)值系數(shù)，題目中都會給出，但給出的系數(shù)有終值、現(xiàn)值、年金、復利，你需要挑選出題目中計算需要的正確系數(shù)，而且是以類似（F/P，i，n）形式給出的，所以一定要能準確區(qū)分復利的終值、現(xiàn)值，年金的終值現(xiàn)值表達形式。2.復利的現(xiàn)值（一次性款項，已知F，求P）復利現(xiàn)值和復利終值互為逆運算。計算公式：其中，是復利現(xiàn)值系數(shù)，記作（P/F，i，n），可查“復利現(xiàn)值系數(shù)表”（教材附表二）獲得?！締芜x題·2020年】（P/F，i，9）與（P/F，i，10）分別表示9年期和10年期的復利現(xiàn)值系數(shù)，關(guān)于二者的數(shù)量關(guān)系，下列表達式正確的是（）。A.（P/F，i，10）＝（P/F，i，9）－iB.（P/F，i，9）＝（P/F，i，10）×（1＋i）C.（P/F，i，10）＝（P/F，i，9）×（1＋i）D.（P/F，i，10）＝（P/F，i，9）＋i答案：B（P/F，i，n）＝1/（1＋i）n，則（P/F，i，9）＝1/（1＋i）9＝1/（1＋i）10×（1＋i）＝（P/F，i，10）×（1＋i）。高頻考點2：普通年金終值與現(xiàn)值（重要程度★★★）年金：間隔期相等的系列等額收付款項。普通年金的兩個要點：①收付款發(fā)生在每期期末；每期收付款金額相等。另外，所有年金的計算，最后都是簡化為普通年金進行計算。1.普通年金終值（已知A，求F）計算公式：其中，為年金終值系數(shù)，表示為（F/A，i，n），可查“年金終值系數(shù)表”（教材附表三）獲得。2.普通年金現(xiàn)值（已知A，求P）計算公式：其中，為年金現(xiàn)值系數(shù)，表示為（P/A，i，n）可查“年金現(xiàn)值系數(shù)表”（教材附表四）獲得。【單選題·2020年】已知（F/P，9%，4）＝1.4116，（F/P，9%，5）＝1.5386，（F/A，9%，4）＝4.5731，則（F/A，9%，5）為（）。A.4.9847B.5.9847C.5.5733D.4.5733答案：B（F/A，9%，5）＝（F/A，9%，4）×（1＋9%）＋1＝4.5731×（1＋9%）＋1＝5.9847，或（F/A，9%，5）＝[（F/P，9%，5）－1]/9%＝（1.5386－1）/9%＝5.9844（約等于5.9847），或（F/A，9%，5）＝（F/A，9%，4）＋（F/P，9%，4）＝4.5731＋1.4116＝5.9847第三章預算管理一、單選題1.以下選項，不是預算的作用是（）。A.預算通過規(guī)劃、控制和引導經(jīng)濟活動，是企業(yè)經(jīng)營達到預期目標B.預算可以實現(xiàn)企業(yè)各部門之間的協(xié)調(diào)C.預算是業(yè)績考核的重要依據(jù)D.預算可以有效的控制成本2.以下選項中，屬于經(jīng)營預算的是（）。A.直接材料預算B.資本支出預算C.資金預算D.預計利潤表3.以下選項中，屬于專門決策預算的是（）。A.直接材料預算B.直接人工預算C.資本支出預算D.采購支出預算4.各種預算是一個有機聯(lián)系的整體，全面預算的起點是（）。A.經(jīng)營預算B.銷售預算C.資金預算D.財務預算5.通過及時監(jiān)控、分析等把握預算目標的實現(xiàn)進度并實施有效評價，對企業(yè)經(jīng)營決策提供有效支撐，這是預算管理的（）原則。A.戰(zhàn)略導向B.過程控制C.融合性D.權(quán)變性6.下列各項中，屬于增量預算法缺點的是（）。A.可比性差B.可能造成預算上的浪費C.適應性差D.編制工作量大7.下列各項中，對企業(yè)預算管理工作負總責的組織是（）。A.財務部B.董事會C.監(jiān)事會D.股東會8.以預算期內(nèi)正常的、最可能實現(xiàn)的某一業(yè)務量水平為固定基礎，不考慮可能發(fā)生的變動的預算編制方法是（）。A.零基預算法B.增量預算法C.固定預算法D.彈性預算法9.隨著預算執(zhí)行不斷補充預算，但始終保持一個固定預算期長度的預算編制方法是（）。A.滾動預算法B.彈性預算法C.零基預算法D.定期預算法10.某企業(yè)經(jīng)過分析得出企業(yè)制造費用與人工工時密切相關(guān)，制造費用預算表如下：業(yè)務量范圍400-450（工時）費用項目固定費用（元/月）變動費用（元/工時）電費5材料費10修理費8001折舊費1200人工費用1500合計350016備注當業(yè)務量超過450工時后，固定修理費上升為1000，變動修理費用為1.5當業(yè)務量為480小時，預算制造費用為（）元。A.11180B.11380C.11620D.1142011.往往使管理人員只考慮剩下時間的業(yè)務量，缺乏長遠打算，導致一些短期行為出現(xiàn)，這是以下哪種預算方法的缺點（）。A.零基預算法B.定期預算法C.滾動預算法D.固定預算法12.以下關(guān)于預算編制的程序，正確的是（）。A.審議批準、下達目標、編制上報、審查平衡、下達執(zhí)行B.下達目標、編制上報、審查平衡、審議批準、下達執(zhí)行C.下達目標、編制上報、審議批準、審查平衡、下達執(zhí)行D.審議批準、下達目標、審查平衡、編制上報、下達執(zhí)行13.下列各項中，在銷售預算中不涉及的是（）。A.預計銷售量B.銷售單價C.銷售收入D.期末存貨庫存量14.下列關(guān)于生產(chǎn)預算的表述中，錯誤的是（）。A.生產(chǎn)預算是一種經(jīng)營預算B.生產(chǎn)預算不涉及實物量指標C.生產(chǎn)預算以銷售預算為基礎編制D.生產(chǎn)預算是直接材料預算的編制依據(jù)15.某公司預算期內(nèi)收款政策為，當季收回貨款的60%，下季收回30%，下下季收回10%，預算年度年初應收賬款余額為31萬，其中上年三季度的應收賬款為3萬，第四季度銷售的應收賬款為28萬，那么以下說法不正確的是（）。A.上年第三季度的銷售額為30萬B.上年第四季度的銷售額為70萬C.預算年度的一季度可以收回年初的應收賬款31萬D.上年第三季度的銷售余款3萬元，在預算年度的一季度可以全部收回16.某公司預計一、二季度的銷量為1500件和1800件，公司期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量按下季銷量的15%安排，則第一季度的預算產(chǎn)量為（）件。A.1770B.1725C.1545D.150017.某企業(yè)2009年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預算為1500件，單位產(chǎn)品材料用量5千克/件，季初材料庫存量1000千克，企業(yè)一般按照下季產(chǎn)量的10%安排季末庫存，預計第二季度產(chǎn)量為1600件。材料采購價格預計10元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購的金額為（）元。A.73000B.75000C.77000D.8000018.直接人工預算中的預計產(chǎn)量數(shù)據(jù)來自于（）。A.銷售預算B.生產(chǎn)預算C.經(jīng)營預算D.材料預算19.某企業(yè)編制制造費用預算時，變動制造費用有：間接人工費500、間接材料800、水電費1200，人工總工時為5000小時，那么變動制造費用小時費用率為（）。A.0.26元/小時B.0.4元/小時C.0.34元/小時D.0.5元/小時20.下不屬于產(chǎn)品成本預算編制數(shù)據(jù)來源的是（）。A.生產(chǎn)預算B.銷售預算C.制造費用預算D.銷售費用預算21．資金預算中，以下選項不屬于現(xiàn)金支出的是（）。A.支付制造費用B.所得稅費用C.購買設備支出D.借款利息支出22.預計預算年度期初應付賬款余額為200萬元，1至3月份采購金額分別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的采購款當月支付70%，次月支付30%。則預計一季度現(xiàn)金支出額是（）。A.2100萬元B.1900萬元C.1860萬元D.1660萬元23．編制預計利潤表時，“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)來自（）。A.銷售預算B.生產(chǎn)預算C.銷售費用預算D.產(chǎn)品成本預算24．某企業(yè)銷售收款政策為：當月收現(xiàn)50%，下月收現(xiàn)30%，再下月收現(xiàn)20%。若該企業(yè)預計2011年第4季度各月銷售收入分別為：60萬元、70萬元、65萬元，則2011年預計資產(chǎn)負債表中年末應收賬款項目的金額為（）萬元。A.65.5B.46.5C.64D.44二、多項選擇題25．以下選項，能體現(xiàn)預算特征的是（）。A.預算與企業(yè)的戰(zhàn)略目標保持一致B.預算只是一種預估，不具有可執(zhí)行性C.預算是數(shù)量化的并具有可執(zhí)行性D.預算就是計劃，無需與企業(yè)的戰(zhàn)略目標保持一致26.根據(jù)預算內(nèi)容的不同，企業(yè)預算可以分為（）。A.經(jīng)營預算B.專門決策預算C.專項經(jīng)營預算D.財務預算27.下列關(guān)于財務預算的表述中，正確的有（）。A.財務預算多為長期預算B.財務預算又被稱作總預算C.財務預算是全面預算體系的最后環(huán)節(jié)D.財務預算主要包括資金預算和預計財務報表28.全面預算體系包括（）。A.業(yè)務預算B.專門決策預算C.現(xiàn)金預算D.預計財務報表29.以下選項中，屬于零基預算法的缺點的是（）。A.預算編制工作量較大B.預算編制成本較高C.導致無效費用開支無法得到有效控制D.準確性受企業(yè)管理水平和相關(guān)數(shù)據(jù)標準準確性影響較大30.固定預算法的缺點體現(xiàn)在（）。A.適應性強B.可比性強C.適應性差D.可比性差31.以下屬于彈性預算的編制方法的是（）。A.公式法B.計算法C.列表法D.枚舉法32.有關(guān)彈性預算法中的列表法的表述，以下選項正確的是（）。A.不管實際業(yè)務量是多少，不必經(jīng)過計算即可找到與業(yè)務量相近的預算成本B.混合成本中的階梯成本和曲線成本可按總成本形態(tài)模型計算填列，不必修正C.與固定預算法相比，比較簡單D.與彈性預算的公式法相比，可比性和適應性強33.在下列有關(guān)預算管理的計算等式中，正確的是（）。A.材料預計采購量＝預計生產(chǎn)需要量＋預計期末存量－預計期初存量B.預計產(chǎn)量＝預計銷量＋預計期末存貨－預計期初存貨C.本期銷售商品現(xiàn)金收回＝本期銷售收入＋期末應收賬款余額－期初應收賬款余額D.本期購貨現(xiàn)金支出＝本期購貨付現(xiàn)部分＋以前賒購本期需付現(xiàn)部分34.以下屬于專門決策預算的是（）。A.購買材料預算B.投資支出預算C.長期借款預算D.固定制造費用預算35.下列各項中，直接在資金預算中得到反映的有（）。A.期初現(xiàn)金余額B.預算期產(chǎn)量和銷量C.資本性現(xiàn)金支出D.現(xiàn)金余缺36.下列各項預算中，與編制利潤表預算直接相關(guān)的有（）。A.銷售預算B.生產(chǎn)預算C.產(chǎn)品成本預算D.銷售及管理費用預算37.關(guān)于預計利潤表的編制，以下說法正確的是（）。A.“銷售收入”項目的數(shù)據(jù)，來自于銷售預算B.“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)，來自于產(chǎn)品成本預算C.“銷售及管理費用”項目的數(shù)據(jù)，來自于銷售及管理費用預算D.“所得稅費用”項目的數(shù)據(jù)，是由預計利潤表中的“利潤總額”乘以企業(yè)適用稅率計算而來。38.某企業(yè)的貨款支付政策是，本月支付當月購貨款的60%，支付上月的30%，支付上上月的10%，假如一月份購貨款30萬元，二月份35萬元，三月份40萬元，四月份貨款為45萬元，則以下說法正確的是（）。A.三月份支付37.5萬元B.四月初應收賬款為19.5萬元C.四月末應收賬款為22萬元D.四月初的應收賬款為17.5萬元39.下列關(guān)于預算分析與考核的說法，正確的是（）。A.預算審計應該采用全面審計B.開展預算執(zhí)行分析時，有關(guān)部門要收集有關(guān)信息資料，根據(jù)不同情況采取一些方法，從定量的層面反映預算執(zhí)行單位的現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢及其存在的潛力C.企業(yè)預算管理委員會應當定期組織預算審計，糾正預算執(zhí)行過程中存在的問題D.年度終了，預算管理委員會應當向董事會或者經(jīng)理辦公會報告預算執(zhí)行情況三、判斷題40.預算可以實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各部門之間的協(xié)調(diào)，從系統(tǒng)論的觀點來看，局部計劃的最優(yōu)化，對全局來說就是最合理的。（）41.預算可以作為企業(yè)財務活動的行為標準，但不可以作為業(yè)績考核的依據(jù)。（）42.生產(chǎn)預算是在銷售預算的基礎上，按照“以銷定產(chǎn)”的原則制定預算，假如產(chǎn)成品期初和期末的存貨量相等，那么生產(chǎn)預算中各季度的預計生產(chǎn)量等于各季度的預計銷售量。（）43.滾動預算法，是逐期滾動編制的，編制時補充下一期的預算即可，不需要對中間的預算進行調(diào)整。（）44.在編制管理費用預算時，一般是以過去的實際開支為基礎，按預算期的可預見變化來調(diào)整。（）45.企業(yè)在執(zhí)行預算的過程中，對于無合同、無憑證、無手續(xù)的項目支出，應當按照預算管理制度規(guī)范支付程序。（）四、計算題46.某企業(yè)計劃年度四個季度的產(chǎn)品預計銷量分別為1500件、1400件、1600件、1700件，產(chǎn)品售價110元，產(chǎn)品銷售款收入本季收回60%，下季收回30%，下下季收回10%。年初應收賬款余額60000元（其中上年第三季度應收款20000元），不考慮各種稅費。要求：（1）編制計劃年度預計現(xiàn)金收入表；（2）計算計劃年度末應收賬款余額。47.某企業(yè)2020年10月份的制造費用預算如下表：單位：元直接人工工時400440480520變動成本：運輸費用（b=0.2）A8896104電力費用（b=1.0）400C480520材料費用（b=0.1）40444852合計520572D676混合成本：修理費用440490560610燃料費用200210230255合計640700790865固定成本：略合計B600600600總計1760187220142141要求：（1）計算表格中字母所代表的的數(shù)字（無需列出計算過程）（2）如果10月的實際業(yè)務量為500小時，計算：①變動總成本預算數(shù)；②固定總成本預算數(shù)；③混合總成本預算數(shù)；④制造費用預算數(shù)。48.甲公司生產(chǎn)A產(chǎn)品，有關(guān)產(chǎn)品成本和預算的信息如下：資料一：A產(chǎn)品成本由直接材料、直接人工、制造費用三部分構(gòu)成，其中制造費用屬于混合成本。2019年第一至第四季度A產(chǎn)品的產(chǎn)量與制造費用數(shù)據(jù)如下所示。項目第一季度第二季度第三季度第四季度產(chǎn)量（件）5000450055004750制造費用（元）50500480005400048900資料二：根據(jù)甲公司2020年預算，2020年第一季度A產(chǎn)品預計生產(chǎn)量為5160件。資料三：2020年第一至第四季度A產(chǎn)品的生產(chǎn)預算如下表（單位：件）所示，每季度末A產(chǎn)品的產(chǎn)成品存貨量按下一季度銷售量的10%確定。項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計預計銷售量5200480060005000×預計期末產(chǎn)品存貨480ad××預計期初產(chǎn)成品存貨520be××預計生產(chǎn)量5160cf××注：表內(nèi)的“×”為省略的數(shù)值。資料四：2020年A產(chǎn)品預算單價為200元，各季度銷售收入有70%在本季度收回現(xiàn)金，30%在下一季度收回現(xiàn)金。要求：（1）根據(jù)資料一，按照高低點法對制造費用進行分解，計算2019年制造費用中單位變動制造費用和固定制造費用總額。（2）根據(jù)要求（1）的計算結(jié)果和資料二，計算2020年第一季度A產(chǎn)品的預計制造費用總額。（3）根據(jù)資料三，分別計算表格中a、b、c、d、e、f所代表的數(shù)值。（4）根據(jù)資料三和資料四，計算：①2020年第二季度的銷售收入預算總額；②2020年第二季度的相關(guān)現(xiàn)金收入預算總額。49.某企業(yè)計劃編制2021年3月的現(xiàn)金收支預算。預計3月初現(xiàn)金余額800元，應收賬款400元，本月可收回70%；月初長期借款余額2000元，利率6%，按月付息；本月銷貨8000元，月內(nèi)收款比例60%；本月采購材料800元，月內(nèi)付款比例80%；月初應付賬款余額500元，需在本月內(nèi)付清；本月內(nèi)需要以現(xiàn)金支付工資2000元；本月制造費用、管理費用和銷售費用為2000元，其中折舊費400；購買設備支付現(xiàn)金1000元；其他現(xiàn)金支出90元；預計所得稅為600元。企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行借入短期借款，年利率12%，借款均在月初，還款及付息均在月末，借款金額需為100的整數(shù)倍；現(xiàn)金多余時可買入有價證券；月末現(xiàn)金余額不得低于400元。要求：（1）計算3月份經(jīng)營現(xiàn)金收入；（2）計算3月份現(xiàn)金支出；（3）計算3月份現(xiàn)金余缺；（4）計算3月份最佳現(xiàn)金籌措或者運用數(shù)額；（5）計算3月末現(xiàn)金余額；（6）計算3月末應收賬款及應付賬款余額。答案1.D【答案解析】預算的作用表現(xiàn)在三個方面：（1）預算通過規(guī)劃、控制和引導經(jīng)濟活動，是企業(yè)經(jīng)營達到預期目標；（2）預算可以實現(xiàn)企業(yè)各部門之間的協(xié)調(diào)；（3）預算是業(yè)績考核的重要依據(jù)。2.A【答案解析】經(jīng)營預算也稱業(yè)務預算，是指與企業(yè)日常業(yè)務直接相關(guān)的一系列預算，包括銷售預算、生產(chǎn)預算、采購預算、費用預算、人力資源預算等。3.C【答案解析】專門決策預算是指企業(yè)重大的或不經(jīng)常發(fā)生的、需要根據(jù)特定決策編制的預算，包括投融資決策預算等。選項A、B、D屬于經(jīng)營預算。4.B【答案解析】銷售預算是整個預算編制的起點，預計資產(chǎn)負債表是整個預算編制的終點。5.B【答案解析】過程控制原則是指預算管理應通過及時監(jiān)控、分析等把握預算目標的實現(xiàn)進度并實施有效評價，對企業(yè)經(jīng)營決策提供有效支撐。6.B【答案解析】增量預算法的缺陷是可能導致無效費用開支無法得到有效控制，使得不必要開支合理化，造成預算上的浪費；可比性差和適應性差是固定預算法的缺點，編制工作量大是零基預算法的缺點，所以選項B是正確的。7.B【答案解析】預算工作的組織包括決策層、管理層、執(zhí)行層和考核層。企業(yè)董事會或類似機構(gòu)應當對企業(yè)預算的管理工作負總責。8.C【答案解析】固定預算法又稱靜態(tài)預算法，是以預算期內(nèi)正常的、最可能實現(xiàn)的某一業(yè)務量水平為固定基礎，不考慮可能發(fā)生的變動的預算編制方法。9.A【答案解析】滾動預算法是企業(yè)根據(jù)上一期預算執(zhí)行情況和新的預測結(jié)果，按既定的預算編制周期和滾動頻率，對原有的預算方案進行調(diào)整和補充、逐期滾動、持續(xù)推進的預算編制方法。10.C【答案解析】在400-450工時情況下，制造費用公式y(tǒng)=3500+16x，在超過450工時，制造費用公式y(tǒng)=3700+16.5x，業(yè)務量480小時，制造費用=3700+16.5×480=1162011.B【答案解析】定期預算法一般以固定的會計期間為預算期，在執(zhí)行一段時間后，往往使管理人員只考慮剩下時間的業(yè)務量，缺乏長遠打算，導致一些短期行為出現(xiàn)。12.B【答案解析】企業(yè)編制預算，一般應按照“上下結(jié)合、分級編制、逐級匯總”的程序進行。具體程序為：下達目標、編制上報、審查平衡、審議批準、下達執(zhí)行。13.D【答案解析】銷售預算的主要內(nèi)容是銷量、單價和銷售收入，期末存貨庫存量并不包含在銷售預算表中。14.B【答案解析】生產(chǎn)預算只涉及實物量指標，不涉及價值量指標，所以選項B錯誤。15.C【答案解析】選項A，上年三季度銷售額的60%在三季度收回，30%在四季度收回，10%作為上年期末，也就是預算期初的應收賬款，那么上年第三季度銷售額＝3÷10%＝30萬，正確。選項B，上年第四季度銷售額的60%在四季度已收回，剩余的40%作為上年期末，也就是預算期初的應收賬款，那么上年第四季度銷售額=28÷40%=70萬，正確。選項C，預算期一季度可以收回的年初應收賬款=三季度3+四季度70×30%=24萬，選項C不正確。選項D，上年第三季度的銷售余款，即上年三季度銷售額×10%=3萬元在預算年度的一季度可以全部收回，正確。16.C【答案解析】第一季度初產(chǎn)成品存貨＝1500×15%＝225（件），第一季度末產(chǎn)成品存貨＝1800×15%＝270（件），第一季度預算產(chǎn)量＝1500＋270－225＝1545（件）。17.B【答案解析】材料采購量=生產(chǎn)需用量＋期末存量－期初存量=1500×5+1600×10%×5-1000=7300克，第一季度材料采購金額=采購量×單價＝7300×10＝73000（元）。18.B【答案解析】直接人工預算中的“預計產(chǎn)量”數(shù)據(jù)來自于生產(chǎn)預算。19.D【答案解析】變動制造費用小時費用率＝變動制造費用合計÷總工時＝（500＋800＋1200）÷5000＝0.5元/小時20.D【答案解析】產(chǎn)品成本預算需是銷售預算、生產(chǎn)預算、直接材料預算、直接人工預算和制造費用預算的匯總。其主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本。銷售費用預算需要專門編制，是為了實現(xiàn)銷售預算所需支付的費用預算。所以答案為選項D。21．D【答案解析】資金預算中，現(xiàn)金支出包括經(jīng)營性現(xiàn)金支出和資本性現(xiàn)金支出。借款利息的支出在資金籌措與運用中考慮。22.C【答案解析】一季度現(xiàn)金支出額＝200＋500＋600＋800×70%＝1860（萬元）23．D【答案解析】預計利潤表“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)來自產(chǎn)品成本預算。24．B【答案解析】本題中需要注意的是，不要將12月能收回的銷售款和應收款余額混淆了，應收賬款余額是除12月可以收回的銷售款之外，沒有收回銷售款的余額。根據(jù)當月收現(xiàn)50%，下月收現(xiàn)30%，下下月收現(xiàn)20%，年末應收賬款包括12月份銷售額的50%（1-50%）和11月份銷售額的20%（1-50%-30%），所以年末應收賬款項目金額＝65×50%＋70×20%＝46.5（萬元）。25．AC【答案解析】預算的兩個特征：首先，預算與企業(yè)的戰(zhàn)略目標保持一致，因為預算是為實現(xiàn)企業(yè)目標而對各種資源和企業(yè)活動所做的詳細安排；其次，預算是數(shù)量化的并具有可執(zhí)行性，因為預算作為一種數(shù)量化的詳細計劃，它是對未來活動的細致、周密安排，是未來經(jīng)營活動的依據(jù)。26.ABD【答案解析】根據(jù)預算內(nèi)容的不同，企業(yè)預算可以分為經(jīng)營預算、專門決策預算和財務預算。27.BCD【答案解析】企業(yè)的經(jīng)營預算和財務預算一般是為期1年的短期預算，因此，選項A的說法不正確。28.ABCD【答案解析】業(yè)務預算、專門決策預算和財務預算構(gòu)成全面預算體系，財務預算包括現(xiàn)金預算和預計財務表報，所以選項ABCD都是正確答案。29.ABD【答案解析】零基預算法的缺點主要體現(xiàn)在：一是預算編制工作量較大、成本較高；二是預算編制的準確性受企業(yè)管理水平和相關(guān)數(shù)據(jù)標準準確性影響較大；所以選項ABD屬于零基預算法的缺點。選項C是增量預算法的缺點。30.CD【答案解析】固定預算法的缺點主要表現(xiàn)在兩個方面：一是適應性差，二是可比性差。31.AC【答案解析】彈性預算法分為公式法和列表法兩種方法。32.AB【答案解析】運用列表法編制預算，在評價和考核實際成本時，往往需要使用插值法計算“實際業(yè)務量的預算成本”，比較麻煩，選項C不正確；選項D是公式法的優(yōu)點。33.ABD【答案解析】選項C不正確。本期銷售商品收回的現(xiàn)金－本期銷售的收現(xiàn)部分＋以前期的賒銷本期收現(xiàn)部分＝本期銷售收入＋期初應收賬款余額－期末應收賬款余額。34.BC【答案解析】專門決策預算主要是長期投資預算（又稱資本支出預算），通常指與項目投資決策相關(guān)的專門預算，往往涉及長期建設項目的資金投放與籌集，并經(jīng)?？缭蕉鄠€年度。35.ACD【答案解析】資金預算中反映的內(nèi)容包括期初現(xiàn)金余額、經(jīng)營性現(xiàn)金收入、經(jīng)營性現(xiàn)金支出、資本性現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺、現(xiàn)金籌措與運用、期末現(xiàn)金余額。36.ACD生產(chǎn)預算只涉及實物量指標，不涉及價值量指標，所以生產(chǎn)預算與利潤表預算的編制不直接相關(guān)。利潤表中“銷售收入”項目的數(shù)據(jù)來自銷售收入預算；“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)來自產(chǎn)品成本預算；“銷售及管理費用”項目的數(shù)據(jù)來自銷售及管理費用預算，所以選項A、C、D正確。37.ABC【答案解析】預計利潤表中的“所得稅費用”項目是在利潤規(guī)劃時預估的，通常不是根據(jù)“利潤總額”和所得稅率計算出來的。38.ABC【答案解析】三月份支付=40×60%+35×30%+30×10%=37.5萬元，選項A正確。四月初應收賬款=40×（1-60%）+35×（1-60%-30%）=19.5萬元，選項B正確、選項D不正確。四月末應收賬款=45×（1-60%）+40×（1-60%-10%）=22萬元，選項C正確。39.CD【答案解析】預算審計可以采用全面審計或者抽樣審計，在特殊情況下，也可以組織不定期的專項審計。選項A錯誤。開展預算執(zhí)行分析時，企業(yè)管理部門及各預算執(zhí)行單位應當充分收集有關(guān)財務、業(yè)務、市場、技術(shù)、政策、法律等方面的信息資料，根據(jù)不同情況分別采用比率分析、比較分析、因素分析、平衡分析等方法，從定量和定性兩個層面反映預算執(zhí)行單位的現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢及其存在的潛力。選項B錯誤。40.×【答案解析】從系統(tǒng)論的觀點來看，局部計劃的最優(yōu)化，對全局來說不一定是最合理的。41.×【答案解析】預算作為企業(yè)財務活動的行為標準，使各項活動的實際執(zhí)行有章可循。各部門責任考核必須以預算標準為基礎。42.√【答案解析】生產(chǎn)預算中各季度的預計生產(chǎn)量＝預計銷售量＋預計期末產(chǎn)成品存貨－預計期初產(chǎn)成品存貨。顯然在產(chǎn)成品期初期末存貨量相等的情況下，預計生產(chǎn)量＝預計銷售量。其中，預計銷售量的數(shù)字來自于銷售預算。43.×【答案解析】滾動預算編制時，需要根據(jù)當期的執(zhí)行情況修訂中間的預算，同時補充下一期的預算。44.√【答案解析】在編制管理費用預算時，管理費用多屬于固定成本，所以，一般是以過去的實際開支為基礎，按預算期的可預見變化來調(diào)整。45.×【答案解析】對于預算內(nèi)的資金撥付，按照授權(quán)審批程序執(zhí)行；對于預算外的項目支出，應當按預算管理制度規(guī)范支付程序；對于無合同、無憑證、無手續(xù)的項目支出，不予支付。46.（1）預計現(xiàn)金收入表季度1234全年年初應收賬款余額500001000060000一季度銷售收入165000990004950016500165000二季度銷售收入154000924004620015400154000三季度銷售收入17600010560052800158400四季度銷售收入187000112200112200現(xiàn)金收入合計1490001519001683000180400649600【答案解析】年初應收賬款：1季度收回=上年三季度的20000+上年四季度（60000-20000）÷（1-60%）×30%=300002季度收回=（60000-20000）÷（1-60%）×10%=10000一季度銷售收入收款：1季度收回=1500×110×60%=990002季度收回=1500×110×30%=495003季度收回=1500×110×10%=16500二、三、四季度以此類推。（2）年末應收賬款余額=176000×10%+187000×40%=92400或者176000+187000-158400-112200=92400【答案解析】第一、二季度的銷售款已經(jīng)全部收回，年末余額只有第三季度的10%和第四季度的50%，或者用第三、四季度的銷售收入減去三四季度已經(jīng)收回的現(xiàn)金，剩余的就是年末余額。47.（1）A=400×0.2=80B=600C=440×1.0=440D=96+480+48=624（2）①變動總成本預算數(shù)=500×（0.2+1.0+0.1）=650②固定總成本預算數(shù)=600③業(yè)務量在介于480小時和520小時之間，所以混合成本需要用插值法求。業(yè)務量500小時的修理費用為A，則有（500-480）/（520-480）=（A-560）/（610-560）解得A=585設業(yè)務量500小時的燃料費用為B，則有（500-480）/（520-480）=（B-230）/（255-230）解得B=242.5混合總成本預算數(shù)=585+242.5=827.5④制造費用預算數(shù)=650+827.5+600=2077.548.（1）單位變動制造費用＝（54000－48000）/（5500－4500）＝6（元/件）固定制造費用總額＝48000－4500×6＝21000（元）（2）2020年第一季度A產(chǎn)品預計制造費用總額＝5160×6＋21000＝51960（元）（3）a＝6000×10%＝600；b＝480；c＝4800＋600－480＝4920；d＝5000×10%＝500；e＝a＝600；f＝6000＋500－600＝5900（4）①2020年第二季度的銷售收入預算總額＝4800×200＝960000（元）②2020年第二季度的相關(guān)現(xiàn)金收入預算總額＝5200×200×30%＋960000×70%＝984000（元）49.（1）3月份經(jīng)營現(xiàn)金收入=400×70%+8000×60%=5080元（2）3月份現(xiàn)金支出=+800×80%+500+2000+（2000-400）+1000+90+600=6430元（3）3月份現(xiàn)金余缺=800+5080-6430=-550元（4）設借款額為X，則-550+X-2000×6%÷12-X×12%÷12≥400X≥969.7因為最低借款金額為100元的整數(shù)倍，所以3月份最佳現(xiàn)金籌措數(shù)額為1000元。（5）3月末現(xiàn)金余額=-550+1000-2000×6%÷12-1000×12%÷12=430元（6）3月末應收賬款余額=400×30%+8000×（1-60%）=3320元3月末應付賬款余額=800×（1-80%）=160元第四章籌資管理（上）這一章在考試中屬于次重要章，不是重要章節(jié)，但也不是不重要章節(jié)，這一章不涉及計算，都是關(guān)于籌資的理論性知識。在往年的考試中一般都在7-8分左右，正常情況是2單選題、2多選題、1判斷題。在2021年的考試中略有特殊，9.4的試卷中考了11.5分，3單選、3多選、1判斷題；9.5的考試中只考了4.5分，1單選、1多選、1判斷題。預計今年的考試中分值在8分左右，復習時，重點掌握籌資的分類、債務籌資及其具體籌資方式，包括銀行借款、發(fā)行公司債券和融資租賃；股權(quán)籌資及其具體籌資方式，包括直接投資、發(fā)行股票、留存收益籌資；衍生工具籌資及其具體方式，包括可轉(zhuǎn)換債券、認股權(quán)證、優(yōu)先股籌資。尤其要注意區(qū)別各籌資方式之間的優(yōu)缺點對比。第一節(jié)籌資管理概述考點1：企業(yè)籌資的動機（重要程度★）企業(yè)籌資是指企業(yè)為了滿足經(jīng)營活動、投資活動、資本結(jié)構(gòu)管理和其他需要，運用一定的籌資方式，通過一定的籌資渠道，籌措和獲得所需要資金的一種財務行為?；I資動機含義創(chuàng)立性指企業(yè)設立時，為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機。如：企業(yè)或公司設立時都要求有符合企業(yè)章程或公司章程規(guī)定的全體股東認繳的出資額支付性指為了滿足經(jīng)營業(yè)務活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機。如原材料購買的大額支付、員工工資的集中發(fā)放、銀行借款的提前歸還、股東股利的發(fā)放等。擴張性指企業(yè)因擴大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機。如：擴大再生產(chǎn)、開展對外投資追加的籌資?！咎崾尽繑U張性籌資的直接結(jié)果，往往是企業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模的增加和資本結(jié)構(gòu)的明顯變化調(diào)整性指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機。如：舉借長期債務償還部分短期債務；一些債務即將到期，企業(yè)雖有足夠的償債能力，但仍然舉借新債以償還舊債?；旌闲云髽I(yè)籌資的目的可能不是單純和唯一的，通過追加籌資，既滿足了經(jīng)營活動、投資活動的資金需要，又達到了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的目的【2017·單選題】當一些債務即將到期時，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，仍然舉新債還舊債。這種籌資的動機是（）。A.擴張性籌資動機B.支付性籌資動機C.調(diào)整性籌資動機D.創(chuàng)立性籌資動機答案:C調(diào)整性籌資動機，是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機。當一些債務即將到期，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，仍然舉借新債以償還舊債，這是為了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)?？键c2：籌資管理的內(nèi)容（重要程度★）（1）科學預測資金需要量；（2）合理安排籌資渠道，選擇籌資方式；（3）降低資本成本，控制財務風險。考點3：籌資方式（重要程度★）性質(zhì)方式含義說明股權(quán)籌資吸收直接投資企業(yè)以投資合同、協(xié)議等形式定向地吸收國家、法人單位、自然人等投資主體的資金。主要適用于非股份制公司發(fā)行股票企業(yè)以發(fā)售股票的方式取得資金。必須以股票為載體只適用于股份有限公司留存收益企業(yè)從稅后凈利潤中提取的盈余公積金以及從企業(yè)可供分配利潤中留存的未分配利潤是股東將當年利潤轉(zhuǎn)化為股東對企業(yè)追加投資的過程債務籌資發(fā)行債券企業(yè)以發(fā)售公司債券的方式取得資金適用于向法人單位和自然人兩種渠道籌資向金融機構(gòu)借款企業(yè)根據(jù)借款合同從銀行或非銀行金融機構(gòu)取得資金適用于各類企業(yè)，既可以籌集長期資金，也可以籌集短期資金融資租賃企業(yè)與租賃公司簽訂租賃合同，從租賃公司取得租賃物資產(chǎn)，通過對租賃物的占有、使用取得資金不直接取得貨幣資金，直接取得實物資產(chǎn)，可以快速形成生產(chǎn)經(jīng)營能力商業(yè)信用企業(yè)之間在商品或勞務交易中，由于延期付款或延期交貨所形成的借貸信用關(guān)系由業(yè)務供銷活動而形成，是企業(yè)短期資金的一種重要的和經(jīng)常性的來源【2021·判斷題】由于商業(yè)信用籌資無需支付利息，所以不屬于債務籌資。（）答案：×商業(yè)信用，是指企業(yè)之間在商品或勞務交易中，由于延期付款或延期交貨所形成的借貸信用關(guān)系。商業(yè)信用是由于業(yè)務供銷活動而形成的，它是企業(yè)短期資金的一種重要的和經(jīng)常性的來源。因此商業(yè)信用是一種債務籌資方式?？键c4：籌資的分類（重要程度★★★）分類標準分類典型舉例特點企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性股權(quán)籌資如：吸收直接投資、發(fā)行股票和內(nèi)部積累等財務風險小，資本成本相對較高債務籌資如：向金融機構(gòu)借款、發(fā)行債券、融資租賃等財務風險大，資本成本相對較低衍生工具籌資如：發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券（混合融資）、發(fā)行認股權(quán)證（其他衍生工具融資）是否以金融機構(gòu)為媒介直接籌資如發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等既可以籌集股權(quán)資金也可以籌集債務資金?；I資手續(xù)復雜，籌資費用較高，但籌資領域廣闊，有利于提高企業(yè)知名度和資信度間接籌資銀行借款、融資租賃等手續(xù)相對簡便，籌資效率高，籌資費用較低，容易受金融政策的制約和影響資金的來源范圍內(nèi)部籌資通過利潤留存而形成的籌資來源一般無需籌資費用外部籌資如發(fā)行股票、發(fā)行債券、向銀行借款、取得商業(yè)信用等大多需要籌資費用注意：處于初創(chuàng)期的企業(yè)，內(nèi)部籌資的可能性是有限的；處于成長期的企業(yè)，內(nèi)部籌資往往難以滿足需要，就需要廣泛地從外部籌資所籌集資金的使用期限長期籌資企業(yè)籌集使用期限在1年以上的資金。通常采取吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、長期借款、融資租賃等方式籌資目的主要在于形成和更新企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營能力，或擴大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，或為對外投資籌集資金短期籌資企業(yè)籌集使用期限在1年以內(nèi)的資金。經(jīng)常利用商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務等方式主要用于企業(yè)的流動資產(chǎn)和資金日常周轉(zhuǎn)【2019·單選題】關(guān)于直接籌資和間接籌資，下列表述錯誤的是（）。A.直接籌資僅可以籌集股權(quán)資金B(yǎng).發(fā)行股票屬于直接籌資C.直接籌資的籌資費用較高D.融資租賃屬于間接籌資答案：A直接籌資既可以籌集股權(quán)資金也可以籌集債務資金。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。【2019·單選題】下列各項中，屬于內(nèi)部籌資方式的是（）。A.向股東發(fā)行新股籌資B.向企業(yè)職工借款籌資C.向股東借款籌資D.利用留存收益籌資答案：D內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過利潤留存而形成的籌資來源。如發(fā)行股票、債券，取得商業(yè)信用、銀行借款等。選項ABC屬于外部籌資?！?020·單選題】下列籌資方式中，屬于債務籌資方式的是（）。A.留存收益B.發(fā)行優(yōu)先股C.融資租賃D.吸收直接投資答案：C選項C屬于債務籌資方式；選項A、D屬于股權(quán)籌資；選項B屬于衍生工具籌資。【2020·單選題】下列各項中，既可以作為長期籌資方式又可以作為短期籌資方式的是（）。A.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券B.發(fā)行普通股C.銀行借款D.融資租賃答案：C銀行借款籌資廣泛適用于各類企業(yè)，它既可以籌集長期資金，也可以用于短期融通資金。【2021·多選題】下列各項中，屬于直接籌資方式的有（）。A.發(fā)行公司債券B.銀行借款C.融資租賃D.發(fā)行股票答案：AD直接籌資是企業(yè)直接與資金供應者協(xié)商融通資金的籌資活動。直接籌資不需要通過金融機構(gòu)來籌措資金，是企業(yè)直接從社會取得資金的方式。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式。【2020·判斷題】相對于債權(quán)籌資，股權(quán)籌資成本較低、財務風險較高。（）答案：×股權(quán)籌資沒有還本付息的財務壓力，財務風險低于債權(quán)籌資；但股權(quán)投資風險高于債權(quán)投資，股東要求的收益率高于債權(quán)人；債務利息還可以抵稅，而股利不能抵稅，所以相對于債權(quán)籌資股權(quán)籌資成本較高、財務壓力較低?？键c5：籌資管理的原則（重要程度★）（1）籌措合法；（2）規(guī)模適當；（3）取得及時；（4）來源經(jīng)濟；（5）結(jié)構(gòu)合理。第二節(jié)債務籌資債務籌資的三種基本形式：銀行借款、發(fā)行債券和租賃?？键c6：銀行借款（重要程度★★）1.銀行借款的種類分類標準類型按提供貸款的機構(gòu)政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款、其他金融機構(gòu)貸款按機構(gòu)對貸款有無擔保要求信用貸款、擔保貸款，其中：擔保貸款包括保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款三種類型。保證貸款：以第三方作為保證人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承擔一定保證責任或連帶責任而取得的貸款。抵押貸款：以借款人或第三方的財產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款。質(zhì)押貸款：以借款人或第三方的動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利作為質(zhì)押物而取得的貸款注意：（1）抵押與質(zhì)押的區(qū)別：抵押，是指債務人或第三方并不轉(zhuǎn)移對財產(chǎn)的占有，只將該財產(chǎn)作為對債權(quán)人的擔保。質(zhì)押，是指債務人或第三方將其動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利移交給債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利作為債權(quán)的擔保。（2）可以作為抵押品的：不動產(chǎn)、機器設備、交通運輸工具等實物資產(chǎn)，可以是土地使用權(quán)，也可以是股票、債券等有價證券；可以作為質(zhì)押品的：匯票、支票、債券、存款單、提單等信用憑證，可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票等有價證券，也可以是商標專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)等。2.長期借款的保護性條款（1）例行性保護條款例行性保護條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)借款合同中都會出現(xiàn)。主要包括：①定期提供財務報表；②保持存貨儲備量（不準在正常情況下出售較多的非產(chǎn)成品存貨）；③及時清償債務；④禁止以資產(chǎn)擔?；虻盅?；⑤禁止貼現(xiàn)應收票據(jù)或出售應收賬款。（2）一般性保護條款一般性保護條款是對企業(yè)資產(chǎn)流動性及償債能力方面的要求，應用于大多數(shù)合同。主要包括：①保持企業(yè)資產(chǎn)流動性。要求企業(yè)持有一定最低額度的貨幣資金及其他流動資產(chǎn)。②限制非經(jīng)營性支出。如限制支付現(xiàn)金股利、購入股票和職工加薪的數(shù)額規(guī)模。③限制企業(yè)資本支出規(guī)模。④限制再舉債規(guī)模。⑤限制長期投資。（3）特殊性保護條款針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款。主要包括：要求公司的主要領導人購買人身保險、借款的用途不得改變、違約懲罰條款等。3.銀行借款籌資的優(yōu)缺點（1）籌資速度快：借款程序相對簡單；（2）資本成本較低：利息較低、無須支付證券發(fā)行費用、租賃手續(xù)費用等籌資費用；（3）籌資彈性較大：可與債權(quán)人靈活協(xié)商；（4）限制條款多：長期借款的保護性條款；（5）籌資數(shù)額有限：受貸款機構(gòu)資本實力的制約。【2020·多選題】相對于普通股籌資，屬于銀行借款籌資特點的有（）。A.財務風險低B.不分散公司控制權(quán)C.可以利用財務杠桿D.籌資速度快答案：BCD銀行借款屬于債務籌資，所以財務風險高，但可以利用財務杠桿，選項A錯誤、選項C正確。銀行借款籌資不會增加普通股股數(shù)，所以不分散公司控制權(quán)，選項B正確。銀行借款的程序相對簡單，可以迅速獲得所需資金，選項D正確?！?021·單選題】下列各項中，不屬于擔保貸款的是（）。A.質(zhì)押貸款B.信用貸款C.保證貸款D.抵押貸款答案：B按機構(gòu)對貸款有無擔保要求，貸款分為信用貸款和擔保貸款。擔保貸款包括保證貸款和質(zhì)押貸款三種基本類型?！?021·多選題】與普通股籌資相比，下列各項中，屬于銀行借款籌資優(yōu)點的有（）。A.公司的財務風險較低B.可以發(fā)揮財務杠杄作用C.資本成本較低D.籌資彈性較大答案：BCD與普通股籌資相比，股票籌資有利則分，無利不分，而銀行借款需要按時支付利息，所以公司財務風險較高；與普通股籌資相比，債務籌資可以發(fā)揮財務杠杄作用，資本成本較低，籌資彈性較大。考點7：發(fā)行公司債券（重要程度★★）公司債券，是公司依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。公司債券可以公開發(fā)行，也可以非公開發(fā)行。1.發(fā)行債券的條件（1）具有健全且運行良好的組織機構(gòu)（2）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息（3）國務院規(guī)定的其他條件2.公司債券的種類分類標準類型是否記名記名債券、無記名債券能否轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)可轉(zhuǎn)換債券（上市公司）、不可轉(zhuǎn)換債券有無特定財產(chǎn)擔保擔保債券和信用債券按是否公開發(fā)行公開發(fā)行債券和非公開發(fā)行債券3.債券的償還償還方式特點提前償還使得公司籌資具有較大的彈性具體應用：（1）公司資金有結(jié)余時；（2）預測利率下降時到期償還到期分批償還同一種債券發(fā)行時規(guī)定了不同的到期日（發(fā)行費較高，但便于發(fā)行）到期一次償還在債券到期日歸還債券本金并結(jié)算債券利息4.發(fā)行公司債券的籌資特點（1）一次籌資數(shù)額大；（2）籌資使用限制少（與銀行借款相比）；（3）提高公司的社會聲譽；（4）資本成本負擔較高（與銀行借款比）：利息負擔和籌資費用都比較高。【2013·多選題】與銀行借款相比，下列各項中，屬于發(fā)行債券籌資特點的有（）。A.資本成本較高B.一次籌資數(shù)額較大C.擴大公司的社會影響D.募集資金使用限制較多答案：ABC發(fā)行公司債券籌資的特點：一次籌資數(shù)額較大；籌集資金使用限制較少；資本成本負擔較高；提高公司的社會聲譽?？键c8：租賃（重要程度★★★）1.租賃的特征（1）所有權(quán)與使用權(quán)相分離（2）融資與融物相結(jié)合（3）租金的分期支付2.租賃的基本形式直接租賃融資租賃的主要形式：承租人提出申請，出租方購買設備，然后出租售后回租承租人將自己資產(chǎn)出售給出租方，同時簽訂租賃合同租回資產(chǎn)的使用權(quán)杠桿租賃出租方只投入部分資金，其余資金則通過該資產(chǎn)抵押擔保的方式，向第三方申請貸款解決。涉及承租人、出租人和資金出借人三方。出租人既是債權(quán)人也是債務人3.融資租賃租金的計算（1）租金的構(gòu)成決定租金多少的因素：①設備原價及預計殘值，包括設備買價、運雜費、安裝調(diào)試費、保險費等，以及期滿出售可得收入；②利息，租賃公司購置設備墊付資金所應支付的利息③租賃手續(xù)費和利潤，其中，手續(xù)費是指租賃公司承辦租賃設備所發(fā)生的業(yè)務費用，包括業(yè)務人員工資、辦公費、差旅費等。（2）租金的支付方式（1）按支付間隔期長短，分為年付、半年付、季付和月付；（2）按在期初和期末支付，分為先付和后付；（3）按每次支付額，分為等額支付和不等額支付。實務中大多為等額后付年金。（3）租金的計算實務中，多采用等額年金的支付方法。等額年金法下，通常需要確定一個租費率作為折現(xiàn)率。折現(xiàn)率＝租費率＝利率＋租賃手續(xù)費率①若租金在期末支付：租金＝［設備原價－殘值×（P/F，i，n）］/（P/A，i，n）②若租金在期初支付：租金＝［設備原價－殘值×（P/F，i，n）］/［（P/A，i，n）×（1＋i）］計算思路：①上述公式本質(zhì)就是站在出租方的角度，已知現(xiàn)值倒求年金（即年資本回收額）的應用。②上述租金的計算公式是假設殘值歸出租人所有，如果殘值歸承租人所有，則不需要減去殘值的現(xiàn)值。4.租賃的籌資特點（1）無需大量資金就能迅速獲得所需資產(chǎn)，能盡快形成生產(chǎn)能力；（2）財務風險小，財務優(yōu)勢明顯（與一次性購買相比）；（3）籌資的限制條件較少（與銀行借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票相比較）；（4）能延長資金融通的期限且無融資額度的限制；（5）資本成本較高（與銀行借款或發(fā)行債券相比）：租金總額通常要比設備價值高出30%。【2018·單選題】某航空公司為開通一條國際航線，需增加兩架空客飛機。為盡快形成航運能力，下列籌資方式中，該公司通常會優(yōu)先考慮（）。A.債券籌資B.融資租賃籌資C.普通股籌資D.優(yōu)先股籌資答案：B在資金缺乏的情況下，租賃能迅速獲得所需資產(chǎn)。租賃集“融資”與“融物”于一身，融資租賃使企業(yè)在資金短缺的情況下引進設備成為可能。大型企業(yè)的大型設備、工具等固定資產(chǎn)，經(jīng)常通過融資租賃方式解決巨額資金的需要，如商業(yè)航空公司的飛機，大多是通過融資租賃取得的?！?018·多選題】在確定融資租賃的租金時，一般需要考慮的因素有（）。A.租賃公司辦理租賃業(yè)務所發(fā)生的費用B.租賃期滿后租賃資產(chǎn)的預計殘值C.租賃公司購買租賃資產(chǎn)所墊付資金的利息D.租賃資產(chǎn)價值答案：ABCD融資租賃租金的多少，取決于以下幾項因素：設備原價及預計殘值、利息、租賃手續(xù)費。因此ABCD都是答案?！?020·單選題】承租人既是資產(chǎn)出售者又是資產(chǎn)使用者的融資租賃方式是（）。A.售后回租B.直接租賃C.杠桿租賃D.經(jīng)營租賃答案：A售后回租是指承租方由于急需資金等各種原因，將自己的資產(chǎn)售給出租方，然后以租賃的形式從出租方原封不動地租回資產(chǎn)的使用權(quán)。所以，本題答案為售后回租?！?021·單選題】某企業(yè)向租賃公司租入一套設備，價值200萬元，租期10年。租賃期滿時預計殘值10萬元，歸租賃公司所有。年利率7%，年租賃手續(xù)費率2%。租金在每年年初支付一次，對于年租金的計算，正確的表達式為（）。A.[200－10×（P／F，9%，10）]÷[（P／A，9%，10）×（1＋9%）]B.[200－10×（P／F，7%，10）]÷（P／A，7%，10）C.[200－10×（P／F，7%，10）]÷[（P／A，7%，10）×（1＋7%）]D.[200－10×（P／F，9%，10）]÷（P／A，9%，10）答案：A融資租賃的租金計算采用等額年金法，通常根據(jù)利率和租賃手續(xù)費率確定一個組費率，作為折現(xiàn)率。本題中需要注意的是，租金是年初支付，需要復利到年末才符合等額年金法。租費率＝7%＋2%＝9%，每年租金＝[200－10×（P／F，9%，10）]÷[（P／A，9%，10）×（1＋9%）]【2021·單選題】某租賃公司購進設備并出租，設備價款為1000萬元。該公司出資200萬元，余款通過設備抵押貸款解決，并用租金償還貸款，該租賃方式是（）。A.售后回租B.經(jīng)營租賃C.杠桿租賃D.直接租賃答案：C杠桿租賃是指涉及承租人、出租人和資金出借人三方的融資租賃業(yè)務。一般來說，當所涉及的資產(chǎn)價值昂貴時，出租方自己只投入部分資金，通常為資產(chǎn)價值的20%～40%，其余資金則通過將該資產(chǎn)抵押擔保的方式，向第三方（通常為銀行）申請貸款解決。然后，出租人將購進的設備出租給承租方，用收取的租金償還貸款，該資產(chǎn)的所有權(quán)屬于出租方。出租人既是債權(quán)人也是債務人，既要收取租金又要支付債務。考點7：債務籌資的優(yōu)缺點（與股權(quán)籌資相比）（重要程度★★★）1.債務籌資的優(yōu)點（1）籌資速度較快：不需要經(jīng)過復雜的審批手續(xù)和證券發(fā)行程序；（2）籌資彈性較大：股權(quán)資本不能退還，債務籌資可靈活地商定債務條件，控制籌資數(shù)量，安排取得資金的時間；（3）資本成本較低：與股權(quán)籌資相比，籌資費用較低、利息和租金等用資費用較低、利息可以抵稅；（4）可以利用財務杠桿：當企業(yè)的資本息稅前利潤率高于債務利率時，會增加普通股股東的每股收益，提高凈資產(chǎn)收益率，提升企業(yè)價值；（5）穩(wěn)定公司的控制權(quán)：債務籌資不會改變和分散股東控制權(quán)。2.債務籌資的缺點（1）不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎：債務需要償還；（2）財務風險較大：債務資本有固定的到期日和固定的利息負擔；（3）籌資數(shù)額有限：除發(fā)行債券方式外，一般難以像發(fā)行股票一樣一次籌集到大筆資金?！?017·多選題】與股權(quán)籌資方式相比，下列各項中，屬于債務籌資方式優(yōu)點的有（）。A.資本成本較低B.籌資規(guī)模較大C.財務風險較低D.籌資彈性較大答案：AD債務籌資由于要定期還本付息，財務風險較大，選項C不正確；債務籌資的數(shù)額往往受到貸款機構(gòu)資本實力的制約，除發(fā)行債券方式外，一般難以像股票那樣一次性籌集到大筆資金，籌資數(shù)額有限，選項B不正確。第三節(jié)股權(quán)籌資股權(quán)籌資的三種基本形式：吸收直接投資、發(fā)行普通股票和留存收益籌資?？键c8：吸收直接投資（重要程度★★）吸收直接投資是非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式。吸收直接投資的實際出資額中，注冊資本部分形成實收資本，超過注冊資本部分，屬于資本溢價，形成資本公積。1.吸收直接投資的種類（1）吸收國家投資（2）吸收法人投資（3）吸收外商投資（4）吸收社會公眾投資2.吸收直接投資的出資方式（1）以貨幣資產(chǎn)出資：吸收直接投資中最重要的出資方式（2）以實物資產(chǎn)出資：評估作價（3）以土地使用權(quán)出資：作價要公平合理（4）以知識產(chǎn)權(quán)出資：作價要公平合理，且具有強烈的時效性，風險較大股東或者發(fā)起人不得以勞務、信用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權(quán)或者設定擔保的財產(chǎn)等作價出資。（5）以特定債權(quán)出資（債轉(zhuǎn)股）3.吸收直接投資的籌資特點（1）能夠盡快形成生產(chǎn)能力：如吸收實物資產(chǎn)投資；（2）容易進行信息溝通：投資者比較單一，股權(quán)沒有社會化、分散化；（3）資本成本較高（相對股票籌資來講）：投資者往往要求將大部分盈余作為紅利分配；（4）公司控制權(quán)集中，不利于公司治理：投資者一般都要求獲得與投資數(shù)額相適應的經(jīng)營管理權(quán)；（5）不便進行產(chǎn)權(quán)交易：沒有以證券為媒介，難以進行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓?！?017·多選題】下列各項中，能夠作為吸收直接投資出資方式的有（）。A.土地使用權(quán)B.非專利技術(shù)C.特許經(jīng)營權(quán)D.商譽答案：AB吸收直接投資的出資方式有以貨幣資產(chǎn)出資、以實物資產(chǎn)出資、以土地使用權(quán)出資、以知識產(chǎn)權(quán)出資、以特定債權(quán)出資。非專利技術(shù)屬于知識產(chǎn)權(quán)，所以選項AB正確。【2020·判斷題】對于吸收直接投資這種籌資方式，投資人可以用土地使用權(quán)出資。（）答案：√吸收直接投資的出資方式：以貨幣資產(chǎn)出資、以實物資產(chǎn)出資、以土地使用權(quán)出資、以知識產(chǎn)權(quán)出資、以特定債權(quán)出資等。考點9：發(fā)行普通股股票（重要程度★★★）股票只能由股份有限公司發(fā)行。1.股票的特征與分類（1）股票的特點：①永久性：股權(quán)資金屬于長期自有資金，沒有期限，無需歸還②流通性：股票可以流通、繼承、贈送、抵押③風險性：股票價格的波動性、紅利的不確定性、破產(chǎn)清算時處于剩余財產(chǎn)分配的最后順序④參與性：股東擁有參與企業(yè)管理的權(quán)限（2）股東的權(quán)利:①公司管理權(quán)：重大決策參與權(quán)、經(jīng)營者選擇權(quán)、財務監(jiān)控權(quán)、公司經(jīng)營的建議和質(zhì)詢權(quán)、股東大會召集權(quán)等②收益分享權(quán)：股利分配③股份轉(zhuǎn)讓權(quán)：出售或轉(zhuǎn)讓④優(yōu)先認股權(quán)：優(yōu)先認購本公司增發(fā)股票的權(quán)利⑤剩余財產(chǎn)要求權(quán)：解散、清算時，對清償債務、清償優(yōu)先股股東以后的剩余財產(chǎn)具有索取權(quán)（3）股票的種類分類標準種類說明股東的權(quán)利和義務普通股股東享有平等的權(quán)利、義務，不加特別限制，股利不固定。優(yōu)先股具有股利分配優(yōu)先權(quán)和分取剩余財產(chǎn)優(yōu)先權(quán)，在股東大會上無表決權(quán)，參與公司經(jīng)營管理受到一定限制，僅對涉及優(yōu)先股權(quán)利的問題有表決權(quán)。是否記名記名股票公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應當為記名股票；無記名股票向社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。發(fā)行對象和上市地點A股境內(nèi)公司發(fā)行、以人民幣標明面值、境內(nèi)以人民幣認購和交易B股境內(nèi)公司發(fā)行、以人民幣標明面值、境內(nèi)以外幣認購和交易H股N股S股注冊地在內(nèi)地，香港、紐約、新加坡上市的股票2.我國證券交易所概況與股份有限公司的設立（1）我國證券交易所概況證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。中國大陸有三家證券交易所，上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所。上海證券交易所：實行自律管理的會員制非營利性法人，包括主板和科創(chuàng)板。深圳證券交易所：實行自律管理的會員制非營利性法人，包括主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板，2021年2月5日主板和中小板合并。北京證券交易所：中國第一家公司制證券交易所，以現(xiàn)有的新三板精選層為基礎，堅持服務創(chuàng)新型中小企業(yè)為市場定位。（2）股份有限公司的設立應當有2人以上200人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。①發(fā)起設立：發(fā)起人認購全部股份而設立。②募集設立：發(fā)起人認購部分股份（不少于總股份的35%），其余向社會公開募集或向特定對象募集而設立。3.首次公開發(fā)行股票的條件首次上市公開發(fā)行（IPO）是指一家公司第一次將其股票向公眾發(fā)售的行為。（1）主板首次公開發(fā)行股票的條件主板股票發(fā)行人在財務和會計方面應當符合的條件：近三個會計年度凈利潤均為正且累計超過3000萬、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量額累計超過5000萬、營業(yè)收入累計超過3億，發(fā)行前股本總額不少于3000萬，最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%，最近一期末不存在未彌補虧損。（2）創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票的條件