償二代下我國財險公司償付能力影響因素研究

償二代下我國財險公司償付能力影響因素研究現(xiàn)代社會,保險業(yè)已經(jīng)成為保障經(jīng)濟正常運行及社會穩(wěn)定發(fā)展必不可少的組成部分。保險公司是以風(fēng)險為主營業(yè)務(wù),采取的是“收取保費在前,支付賠款在后”的特殊的經(jīng)營模式。保險公司在收取了投保人的保費之后,就具有了出險賠償或到期給付的義務(wù)。如果保險公司由于經(jīng)營不善而出現(xiàn)財務(wù)狀況惡化,以致無力償付賠款或給付就會造成廣泛的社會影響,甚至危及金融秩序的穩(wěn)定和人民生活的安定,這就對保險公司的償付能力提出了嚴(yán)格的要求。因此,償付能力監(jiān)管成各國保險監(jiān)管的重中之重。201年24月,我國保監(jiān)會決定建設(shè)第二代償付能力監(jiān)管體系。歷時三年,保監(jiān)會在201年52月公布了《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則17項標(biāo)準(zhǔn)》,標(biāo)志著保險業(yè)進入償二代監(jiān)管的過渡期。經(jīng)過一年的試運行,20年116月1日起開始正式實施第二代償付能力監(jiān)管體系,這標(biāo)志著我國保險償付能力監(jiān)管進入了新的篇章。201年79月保監(jiān)會發(fā)布《償二代二期工程建設(shè)方案》,進一步改進和完善償付能力監(jiān)管體系,提升保險業(yè)的風(fēng)險管理能力。在新的監(jiān)管體系下,我國的償付能力監(jiān)管發(fā)生了較大的變化。償二代建立了以定量資本要求、定性監(jiān)管要求和市場約束機制的三支柱監(jiān)管體系,具有國際可比性、風(fēng)險導(dǎo)向和行業(yè)實際三個顯著特征。第一支柱定量監(jiān)管要求,主要防范可量化的保險公司償付能力風(fēng)險,通過科學(xué)地識別和量化各類風(fēng)險,要求保險公司必須持有與其風(fēng)險相匹配的資本。第二支柱定性監(jiān)管要求,在第一支柱定量的基礎(chǔ)上,進一步防范難以量化的風(fēng)險。第三支柱市場約束機制,在第一支柱和第二支柱的基礎(chǔ)上,通過督促保險公司公開信息披露、提高透明度等方式,借助市場的約束力,防范依靠常規(guī)監(jiān)管工具難以防范的風(fēng)險。償二代實施以來,國內(nèi)各保險公司紛紛根據(jù)新的監(jiān)管要求來調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),這會對它們償付能力形成什么影響?在償二代實施后保險公司的償付能力究竟受那些因素的影響?尤其是對不同償付能力水平的保險公司而言,其影響因素是否存在差異?這些都是保險業(yè)界重點關(guān)注的問題。因而研究我國財產(chǎn)保險公司的償付能力影響因素就顯得尤為重要。本文是在償二代正式實施的大背景下對財險公司償付能力影響因素進行研究。在對償付能力影響因素進行分析時,本文使用面板分位數(shù)回歸方法對數(shù)據(jù)信息進行較為充分的挖掘和梳理,研究不同因素對不同償付能力水平的影響差異,從而能夠更準(zhǔn)確的分析償二代下影響我國財產(chǎn)保險公司償付能力的因素,為改善我國財險公司償付能力提供建議。本文共有五個部分。第一部分介紹了論文研究的背景及意義,然后對償付能力國內(nèi)外學(xué)者的研究現(xiàn)狀進行簡要說明,最后指出論文的研究方法及創(chuàng)新點和不足之處。第二部分首先對償付能力和償付能力監(jiān)管的概念進行了解釋并闡述了償付能力監(jiān)管的意義,然后通過對國外主流償付能力監(jiān)管體系的介紹,引出我國現(xiàn)行的償付能力監(jiān)管體系的具體框架以及優(yōu)點,最后從外部和內(nèi)部兩個層面分析影響保險公司償付能力的因素。第三部分對面板分位數(shù)模型的介紹,包括分位數(shù)模型的概念以及它所具備比均值回歸模型的優(yōu)勢,最后對面板分位數(shù)模型的優(yōu)勢以及參數(shù)估計進行了簡單說明。第四部分,我國財產(chǎn)保險公司償付能力影響因素實證分析。首先運用財產(chǎn)保險公司2009-年2的0歷1史7數(shù)據(jù),根據(jù)償二代的要求重新測算償付能力充足率作為衡量償付能力的指標(biāo),然后選取再保險率、賠付率、凈資產(chǎn)率、投資收益率、業(yè)務(wù)集中度以及資產(chǎn)收益率作為影響償付能力的因素,最后分別建立面板固定效應(yīng)模型以及面板分位數(shù)模型,比較兩個模型的估計參數(shù),并給出相應(yīng)的解釋。最終得出結(jié)論:在償二代監(jiān)管體系下,再保險率、賠付率、凈資產(chǎn)率和業(yè)務(wù)集中度顯著影響財產(chǎn)保險