有色金屬行業(yè)專題研究：稀土永磁：新興領(lǐng)域支撐行業(yè)不斷成長

行業(yè)研究/有色金屬/行業(yè)研究/有色金屬/證券研究報告?zhèn)鹘y(tǒng)電機，稀土永磁材料電機可節(jié)省高達15%至20國早日實現(xiàn)“碳中和，碳達峰”做出突出貢獻國際市場是我國釹鐵硼永磁產(chǎn)品的重要市場之一，根據(jù)海關(guān)總挖掘價值投資成長東方財富證券研究所相對指數(shù)表現(xiàn)相關(guān)研究價值》《核心資產(chǎn)，國內(nèi)稀土礦詳細梳理》詳細梳理》求強勁》敬請閱讀本報告正文后各項聲明2 3 3 4 5 6 62.2供需分析—終端需求呈現(xiàn)高景氣，高性能磁材供需缺口持 8 10 13 16 16 16 17 184.風(fēng)險提示 18 3 4 5 6 7 9 敬請閱讀本報告正文后各項聲明3稀土是元素周期表中鑭系元素和鈧、釔共十七種金屬元他的材料形成性能各異、品種繁多的新型功能材料重稀土（又稱釔組）包括：鋱、鏑、鈥、鉺、銩、鑭鈰鐠釹钷釤銪釓鋱鏑鈥敬請閱讀本報告正文后各項聲明其他國家南非加拿大坦桑尼亞格陵蘭美國澳大利亞印度巴西其他國家南非加拿大坦桑尼亞格陵蘭美國澳大利亞印度巴西俄羅斯越南中國鉺銩鐿镥鈧釔稀土礦有內(nèi)蒙古包頭白云鄂博混合型稀土礦、江西贛南離子型中重川涼山及山東微山氟碳鈰稀土礦、湖南褐釔鈮礦、廣東粵北中重稀年來在陜西探測到的輕稀土礦、新疆鈮鉭鉿大型中重稀土礦和云南金屬風(fēng)化殼礦床等，形成了北、南、東、西的分布格局，具有“北分布特點。其中，內(nèi)蒙古包頭白云鄂博礦區(qū)的稀土儲量占全國總儲量的上，居世界第一；山東稀土礦儲量占比約8%；有如廣西桂東北、桂東南等中重稀土也很可觀。0敬請閱讀本報告正文后各項聲明5稀土永磁材料是由稀土金屬(主要是釹，釤和鏑等)與過渡族金屬結(jié)合而形釹鐵硼稀土永磁材料，與前兩代稀土永磁材料相比，釹鐵硼可分為燒結(jié)釹鐵硼、粘結(jié)釹鐵硼和熱壓釹鐵硼和矯頑力均較高，而且也可以在較高工作溫度下使用。粘結(jié)鐵硼是通過熱擠壓工藝制成的磁性能較高的磁體，它的優(yōu)點圖表4：不同永磁間的性能對比好450好好貴926好貴差粘結(jié)釹鐵硼好-好圖表5：稀土永磁分類燒結(jié)釹鐵硼粘結(jié)釹鐵硼熱壓釹鐵硼敬請閱讀本報告正文后各項聲明6圖表6：稀土永磁材料行業(yè)政策鍵技術(shù)取得重大突破，新能源汽車安全水平全面《工業(yè)能效提升行動計劃》鐵芯高效化、機殼輕量化等系統(tǒng)化創(chuàng)新設(shè)計，優(yōu)批稀土產(chǎn)業(yè)集群，做強做大稀土企業(yè)集團，加強新能源汽車驅(qū)動電機用稀土永磁材料上下游合作機制，科學(xué)調(diào)控稀關(guān)鍵配套材料創(chuàng)新升級，提升高性能電磁線、耗冷軋硅鋼片、輕稀土永磁、水性絕緣漆及防敬請閱讀本報告正文后各項聲明7康有序發(fā)展的通知)》家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的大力支持。自《中華人民共和國國民經(jīng)規(guī)劃綱要制定了一系列細化政策措施，伴隨著多項政策的智能制造和綠色制造的大力推動，稀土永磁材料以其不可部等發(fā)布《工業(yè)領(lǐng)域碳達峰實施方案》，要求到2025年，規(guī)核心競爭力提升目錄:2021年12月，國家工信部發(fā)布《重點新材料首批次應(yīng)用示范指導(dǎo)目錄(2021年版)》將“高性能鐵硼”等稀土功料重點領(lǐng)域中的“關(guān)鍵戰(zhàn)略材料”。敬請閱讀本報告正文后各項聲明8圖表7：2017-2022年中國稀土開采、冶煉分離總量控制指標50測算:我們預(yù)計到2025年全球高性能釹鐵硼需求將達到15.84萬噸，節(jié)能變頻空調(diào)、節(jié)能電梯、電動自行車、消費電子別為42.6%、22.9%、6.6%、17.9%、16.4%、15.1%、5展趨勢分析》的新能源汽車領(lǐng)域?qū)︹S鐵硼的需求量分析表，假領(lǐng)域?qū)︹S鐵硼的需求量計算表，假定直驅(qū)(半直驅(qū))滲透率逐漸增長，至2年達到43%，考慮到直驅(qū)風(fēng)機釹鐵硼用量約為700kg/MW，半直驅(qū)用量約為200kg/MW(約為直驅(qū)的1/3)，假設(shè)風(fēng)電裝機風(fēng)力發(fā)電電機中的半直驅(qū)和交流永磁同步電機平均需要使用釹鐵硼用量為敬請閱讀本報告正文后各項聲明9為250t，我們預(yù)測：2025年工球節(jié)能變頻空調(diào)產(chǎn)量將達到2.14億臺，2020-2025年的復(fù)合年增長率約為16.6%，依據(jù)文獻《中國釹鐵硼市場發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析》中單臺變頻空調(diào)電機需釹鐵硼為0.075kg，此外維修更換壓產(chǎn)量，依據(jù)文獻《中國釹鐵硼市場發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨電梯需釹鐵硼6kg，得到中國市場高性能釹鐵硼永磁材料（6）由華經(jīng)情報網(wǎng)的數(shù)據(jù)可知全球兩輪電動車行業(yè)銷量及增速情況，其計2023-2025年全球智能手機釹鐵硼需求量分別3655.20/3837.96/4029.85噸。敬請閱讀本報告正文后各項聲明10圖表8：全球釹鐵硼供需測算9.8敬請閱讀本報告正文后各項聲明11圖表9：國外稀土永磁材料領(lǐng)域主要生產(chǎn)企業(yè)社Co成分的鐵體粘結(jié)釹鐵硼磁性材料研發(fā)和制造領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)粘結(jié)敬請閱讀本報告正文后各項聲明12圖表10：國內(nèi)主要稀土永磁上市公司擴產(chǎn)計劃21年毛胚產(chǎn)能金力永磁等噸敬請閱讀本報告正文后各項聲明13和贛州為主的產(chǎn)業(yè)集群。稀土釹鐵硼永磁材料根據(jù)下和高端兩類。低端市場門檻低，產(chǎn)能分散，產(chǎn)品同質(zhì)化明顯，市場競爭無序;高端市場具有較高的技術(shù)、資金準入門檻，未來發(fā)展,,（1）新能源汽車領(lǐng)域新能源汽車是高性能釹鐵硼永磁材料應(yīng)用的主要領(lǐng)域之一。世界各國為了推進新能源汽車領(lǐng)域的發(fā)展發(fā)布了許多政策，2020年張，全年新能源乘用車國內(nèi)零售達567.4萬輛，同比增長90.0%，占全年乘用車零售銷量的27.62%，已提前超額完成《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃鐵硼永磁材料作為新能源汽車驅(qū)動電機核心零部件，未來需求將繼續(xù)保敬請閱讀本報告正文后各項聲明14圖表13：新能源汽車應(yīng)用（2）節(jié)能變頻空調(diào)是高性能稀土永磁材料的主要消費下游之一。定頻空壓縮機。需的冷(熱)量;當(dāng)室內(nèi)溫度達到期望值后，空調(diào)主機則以能夠準確保持這一溫心材料，未來需求將大幅增長。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，敬請閱讀本報告正文后各項聲明15調(diào)行業(yè)總銷售規(guī)模為15.003.74萬臺，其中內(nèi)銷8.429.00萬臺，出口圖表14：節(jié)能變頻空調(diào)應(yīng)用2022年共計23省份公布各自的“十四五”能源相關(guān)專項規(guī)劃。根據(jù)全球風(fēng)能理事會(GWEC)發(fā)布的《2023全球風(fēng)能報告》數(shù)據(jù)顯示，2022年全球風(fēng)電新增裝機容量為78GW。其中陸上風(fēng)電裝機69GW:海上圍內(nèi)快速調(diào)整的政策環(huán)境已為未來幾年的加速發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，預(yù)計電新增裝機將首次突破100GW;到2025年全球海上風(fēng)電新增裝機也將再創(chuàng)發(fā)電系統(tǒng)、永磁半直驅(qū)和永磁直驅(qū)同步電機:其中半直驅(qū)和直驅(qū)同步電機需要型化，尤其是海上風(fēng)電裝機量占比快速提升，永磁電機的市占敬請閱讀本報告正文后各項聲明16等顯著優(yōu)點。因而應(yīng)用范圍極為廣泛，幾乎2021年10月，工信部、市場監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《電機能效提升計劃機，加快淘汰不符合現(xiàn)行國家能效標準要求的落后低效電機。其中特別提出，針對變負荷運行工況，推廣2級能效及以上的變頻調(diào)速永磁電機。針對使用劃》提及實施電機能效提升行動。提出加快高性能電磁線低損耗冷軋硅鋼片等關(guān)鍵材料創(chuàng)新升級。推行電機節(jié)能認制造。推動使用企業(yè)開展設(shè)備能效水平和運行維護情況評性及不同工況，加快電機更新升級。提出到2025年新增三環(huán)延續(xù)了三環(huán)公司的主營業(yè)務(wù)，從事磁性材料及其應(yīng)中科三環(huán)獲有日立金屬釹鐵硼專利許可,其專利產(chǎn)品通過北京中科三環(huán)國際貿(mào)易公司以“SANMAG?”商標遠銷世界各地，多次被國際知名企業(yè)評選為“最佳供應(yīng)商”。自成立以來，公司一直致力于自主研發(fā)、革新工藝，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、率先進入國際釹鐵硼高端應(yīng)用領(lǐng)域一-VCM的國內(nèi)稀土永磁企業(yè)，打破了美、性能(最大碰能積(單位GOe)和內(nèi)票矯頑力(單位k0e)之和大于75及高溫穩(wěn)定性(工作溫度大于200C)的燒結(jié)鐵哪產(chǎn)品。在高性價比稀永磁公司自2013年起開始系統(tǒng)研發(fā)大比例添加高豐度稀土元素的燒結(jié)釹鐵硼磁達到國際一流水平的磁鋼坯料生產(chǎn)、機械加敬請閱讀本報告正文后各項聲明17流程利用方式。報告期內(nèi)，公司與中礦資源集團股份有限公司已取得贊比亞孔布瓦(Nkombwa)稀礦探礦權(quán)。在稀土礦權(quán)區(qū)內(nèi)累計探獲的稀300748.SZ/06680.HK）是集