財務(wù)管理公式集錦

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一、基本財務(wù)比率：（一）變現(xiàn)能力比率：

1、滾動比率=滾動資產(chǎn)÷滾動負債（一般該比率≥2）營運資金=滾動資產(chǎn)-滾動負債2、速動比率=（滾動資產(chǎn)-存貨）÷滾動負債（一般該比率≥1）

3、保守速動比率=（現(xiàn)金+短期證券+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收帳款凈額）÷滾動負債（二）資產(chǎn)管理比率

1、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)

2、存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率=（平均存貨×360）÷銷售成本

3、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=（平均應(yīng)收帳款×360）÷銷售收入（銷售收入為扣除折扣折讓后的銷售凈額；）平均應(yīng)收帳款=（期初應(yīng)收帳款+期末應(yīng)收帳款）÷2+（期初應(yīng)收票據(jù)+期末應(yīng)收票據(jù)）÷24、滾動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均滾動資產(chǎn)其中：平均滾動資產(chǎn)=（年初滾動資產(chǎn)+年末滾動資產(chǎn)）÷2

5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均資產(chǎn)總額其中：平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）÷2（三）負債比率

1、資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額其中：負債總額包括短期負債和長期負債；資產(chǎn)總額指扣除累計折舊后的凈額

2、產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額÷股東權(quán)益）×100%

3、有形凈值債務(wù)率=[負債總額÷（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）]×100%實質(zhì)是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，更提防與保守

4、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用息稅前利潤=凈利潤+所得稅+利息費用長期債務(wù)與營運資金比率=長期債務(wù)÷（滾動資產(chǎn)-滾動負債）一般該指標應(yīng)≤1即長期債務(wù)不應(yīng)超過營運資金（四）盈利能力比率

1、銷售凈利率=（凈利潤÷銷售收入）×100%2、銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）÷銷售收入]×100%

3、資產(chǎn)凈利率=（凈利潤÷平均資產(chǎn)總額）×100%其中：平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）÷2

4、凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤÷平均凈資產(chǎn)）×100%其中：平均凈資產(chǎn)=（年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)）÷2二、財務(wù)報表分析（一）杜邦財務(wù)分析體系

1、權(quán)益乘數(shù)=1÷（1-資產(chǎn)負債率）=1+產(chǎn)權(quán)比率2、權(quán)益凈利率（凈資產(chǎn)收益率）=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

3、資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率所以權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

（二）上市公司財務(wù)比率

1、每股收益（EPS）=凈利潤÷年末普通股份總數(shù)每股盈余=（凈利潤-優(yōu)先股股利）÷（年末股份總數(shù)-年末優(yōu)先股數(shù)）

2、市盈率（倍數(shù)）=普通股每股市價÷普通股每股收益3、每股股利=股利總額÷年末普

通股股份總數(shù)

4、股票獲利率=普通股每股股利÷普通股每股市價5、股利支付率=普通股每股股利÷普通股每股收益

6、股利保障倍數(shù)=普通股每股收益÷普通股每股股利7、留存盈利比率=（凈利潤-全部股利）÷凈利潤

8、每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益÷年末普通股數(shù)9、市凈率（倍數(shù)）=每股市價÷每股凈資產(chǎn)

（三）現(xiàn)金流量分析

1、現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷本期到期的債務(wù)2、現(xiàn)金滾動負債比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷滾動負債

3、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷銷售額4、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷普通股股數(shù)

5、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷全部資產(chǎn)6、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷每股現(xiàn)金股利

7、現(xiàn)金滿足投資比率=近5年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額之和÷近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和

三、財務(wù)估價（一）貨幣時間價值

1、復(fù)利終值：s=p(1+i)n2、復(fù)利現(xiàn)值：p=s?(1+i)-n3、實際利率：i=(1+)M-14、普通年金終值：s=A?(s/A,i,n)

5、年金償債基金（已知年金終值s，求年金A）：A=s/(s/A,i,n)與年金終值系數(shù)互為倒數(shù)6、普通年金現(xiàn)值（已知年金A，求年金現(xiàn)值）：p=A?(p/A,i,n)投資回收系數(shù)與其互為倒數(shù)7、預(yù)付年金終值：s=A?[(s/A,i,n+1)-1]即在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1，系數(shù)減1

8、預(yù)付年金現(xiàn)值：p=A?[(s/A,i,n-1)+1]即在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1，系數(shù)加1

9、遞延年金終值計算與普通年金一樣；遞延年金現(xiàn)值計算有兩種方法：

⑴p=A?(p/A,i,n)?(p/s,i,m)即向前倒⑵p=A?[(p/A,i,m+n)-(p/A,i,m)]即先總后分10、永續(xù)年金現(xiàn)值：p=A/i永續(xù)年金沒有終值（二）債券估價

1、債券價值：PV=I?（p/A,i,n）+M?(p/A,i,n)按期付息，到期一次還本

PV=M（?1+i2×n）?(p/A,i1,n)不計復(fù)利，到期一次還本付息，i2為票面利率，i1為市場利率

2、債券收益率：購進價格=每年利息×年金現(xiàn)值系數(shù)+面值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)求解系數(shù)中的貼現(xiàn)率i

（三）股票估價

1、零成長股票的價值：P0=D0÷Rs2、固定成長股票的價值：P=（四）風(fēng)險和報酬

1、預(yù)期值()=2、標準差(σ)=

3、投資組合預(yù)期報酬率：rp=4、投資組合報酬率的標準差：σp=5、協(xié)方差：σjk=rjkσjσk6、相關(guān)系數(shù)（r）=7、貝他系數(shù)的計算：⑴回歸直線法：a=b=直線y=a+bx,斜率b即為β系數(shù)

⑵定義法：βJ=rJM()rJM為J股票與股票指數(shù)收益率的相關(guān)系數(shù)，σJ為J股

票的標準差，σM為股票收益率的標準差。四、投資管理

1、營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅=收入×（1-稅率）-付現(xiàn)成本×（1-稅率）+折舊×稅率

2、項目要求的收益率=無風(fēng)險報酬率+項目的β×（市場平均報酬率-無風(fēng)險報酬率）根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型而來

3、項目系統(tǒng)風(fēng)險的估計：即β值得估計

（1）不考慮所得稅：β資產(chǎn)=β權(quán)益/（1+替代企業(yè)負債/替代企業(yè)權(quán)益）

（2）考慮所得稅：β資產(chǎn)=β權(quán)益/[1+（1-所得稅率）×替代企業(yè)負債/替代企業(yè)權(quán)益]五、滾動資金管理（一）現(xiàn)金管理

1、現(xiàn)金存貨模式下最正確持有量C*=T為現(xiàn)金總需求，F(xiàn)為交易成本，K為機遇成本，2、隨機模式下最正確持有量R=+L（二）存貨管理

1、經(jīng)濟訂貨量基本模型：⑴Q*=K為每次訂貨的變動成本，D為存貨年需求量，Kc為年度單位儲存成本

⑵年度最正確訂貨次數(shù)N*==⑶與批量有關(guān)的存貨總成本TC（Q*）=⑷最正確訂貨周期t*=⑸經(jīng)濟訂貨量占用資金=?U

2、存在訂貨提前期時：再訂貨點R=L×D=交貨時間×每日需求量3、存貨不斷供應(yīng)時：⑴經(jīng)濟訂貨量Q*=⑵相關(guān)總成本TC（Q*）=⑶經(jīng)濟訂貨量平均占用資金=Q*/2×（1-）×單價

5、保險儲存模式：⑴再訂貨點R=交貨時間×平均日需求+保險儲存

⑵保險儲存量的總成本TC（S、B）=CS+CB=KU?S?N+B?KCKU為單位缺貨成本，S為一次訂貨缺貨量，N為年訂貨次數(shù)，B為保險儲存量，KC為單位存貨成本六、籌資管理

1、放棄現(xiàn)金折扣成本=×2、補償性余額貸款實際利率=3、貼現(xiàn)貸款實際利率=利息/（貸款金額-利息）七、資本成本與資本結(jié)構(gòu)（一）個別資本成本

1、債務(wù)成本：⑴簡單債務(wù)的稅前成本：P0=P0為債務(wù)的現(xiàn)值，Pi為本金歸還金額和時間，Ii為債務(wù)的約定利息，N為債務(wù)的期限，求解Kd；⑵含有手續(xù)費的稅前債務(wù)成本：P0（1-F）=，求解Kd；⑶含有手續(xù)費的稅后債務(wù)成本：P0（1-F）=，求解Kdt；

2、留存收益成本：⑴股利增長模型法：Ks=+G其中D1為預(yù)期年股利額，P0為普通股市價，G為普通股利年增長率；⑵資本資產(chǎn)定價模型法：Ks=Rs=RF+β(Rm-RF)⑶風(fēng)險溢價法：Ks=Kb+RPc其中Kb為債務(wù)成本，RPc為風(fēng)險溢價；3、普通股成本：Knc=+G

(二)加權(quán)平均資本成本：Kw=Kj為第j種個別資本成本，Wj為第j種個別資本占全部資本的比重（權(quán)數(shù)）（三）財務(wù)杠桿：

1、經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL===其中S為銷售額，VC為變動成本總額，F(xiàn)為固定成本總額2、財務(wù)杠桿系數(shù)DFL=3、總杠桿系數(shù)DTL=DOL?DFL=3、每股收益無區(qū)別點：EPS==八、企業(yè)價值評估

1、企業(yè)實體價值=股權(quán)價值+債務(wù)價值2、控股權(quán)溢價=V（新的）-V（當前）

九、其他

1、基本的損益方程式：利潤=單價×銷量-單位變動成本×銷量-固定成本利潤為0時的銷量（額）為盈虧臨界點銷售量（額）

2、基本的邊際貢獻方程式：利潤=