工程經(jīng)濟分析的基本要素課件

第十章

建設(shè)項目財務(wù)分析第十章

建設(shè)項目財務(wù)分析1可行性研究的財務(wù)評價應(yīng)考慮哪些方面？可行性研究的財務(wù)評價應(yīng)考慮哪些方面？2項目經(jīng)濟評價作用它是項目決策科學(xué)化的重要手段目的根據(jù)宏觀經(jīng)濟規(guī)劃，作好微觀經(jīng)濟的分析和論證，使企業(yè)獲得最好的經(jīng)濟效益。項目經(jīng)濟評價作用目的3第十章建設(shè)項目財務(wù)分析10.1建設(shè)項目財務(wù)分析概述10.2財務(wù)效益與財務(wù)費用10.3建設(shè)項目盈利能力分析10.4建設(shè)項目償債能力分析10.5財務(wù)生存能力分析10.6財務(wù)分析案例第十章建設(shè)項目財務(wù)分析10.1建設(shè)項目財務(wù)分析概410.1建設(shè)項目財務(wù)分析概述10.1建設(shè)項目財務(wù)分析概述5財務(wù)評價定義建設(shè)項目財務(wù)分析（或財務(wù)評價），是在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的前提下，從項目的角度出發(fā)，估算項目范圍內(nèi)的財務(wù)效益和費用，編制財務(wù)報表，計算財務(wù)評價指標(biāo)，考察和分析項目盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判別項目的財務(wù)可行性，明確項目對財務(wù)主體的價值以及對投資者的貢獻，為投資決策、融資決策以及銀行審貸提供依據(jù)。財務(wù)評價定義6償債能力分析生存能力分析盈利能力分析財務(wù)分析內(nèi)容盈利能力是指分析和測算建設(shè)項目計算期的盈利能力和盈利水平。生存能力分析是根據(jù)項目財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表，分析項目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營。償債能力是指分析和判斷財務(wù)主體的償債能力。

償債能力生存能力盈利能力財務(wù)分析盈利能力是指分析和測算建設(shè)項7財務(wù)分析的步驟財務(wù)分析的步驟810.2財務(wù)效益與財務(wù)費用10.2財務(wù)效益與財務(wù)費用9財務(wù)效益與財務(wù)費用識別的原則：(1)財務(wù)效益與費用總體上與會計準(zhǔn)則和會計以及稅收制度相適應(yīng)。(2)財務(wù)效益與費用識別應(yīng)遵守有無對比原則。(3)財務(wù)效益與費用估算范圍應(yīng)體現(xiàn)效益和費用對應(yīng)一致的原則。(4)財務(wù)效益與費用估算應(yīng)依據(jù)明確、價格合理、方法適宜、表述清晰。財務(wù)效益與費用是財務(wù)分析的重要基礎(chǔ)財務(wù)效益與財務(wù)費用識別的原則：財務(wù)效益與費用是財務(wù)分析的重要10項目財務(wù)效益是指項目投產(chǎn)以后，由于銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等所獲得的營業(yè)收入。項目財務(wù)效益是指項目投產(chǎn)以后，由于銷11項目財務(wù)費用指項目建設(shè)中及投產(chǎn)以后，為生產(chǎn)、銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等支付的費用，主要包括投資、成本費用和稅金。項目財務(wù)費用指項目建設(shè)中及投產(chǎn)以后，為12財務(wù)效益與費用的估算

建設(shè)項目總投資估算與籌措

建設(shè)項目成本估算建設(shè)項目營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加估算

財務(wù)效益與費用的估算建設(shè)項目總投資估算與籌措建設(shè)項目成本13項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)14建設(shè)項目總投資估算與籌措建設(shè)投資估算表

流動資金估算表

項目總投資使用計劃與資金籌措表

建設(shè)期利息估算表填表說明見下頁建設(shè)項目總投資估算與籌措建設(shè)投資估算表流動資金估算表項15項目建設(shè)投資和流動資金確定后，應(yīng)編制項目總投資使用計劃將建設(shè)投資和流動資金填入相應(yīng)年份，確定建設(shè)投資借款和流動資金借款的數(shù)額。項目建設(shè)投資和流動資金確定后，16

估算項目總成本費用，選用生產(chǎn)要素法或生產(chǎn)成本加期間費用法，同時估算項目經(jīng)營成本、固定成本和變動成本。估算項目總成本費用，選用生產(chǎn)要素1710.3建設(shè)項目盈利能力分析10.3建設(shè)項目盈利能力分析18盈利能力分析表項目投資現(xiàn)金流量表資本金現(xiàn)金流量表投資各方現(xiàn)金流量表利潤與利潤分配表財務(wù)評價所需的報表盈利能力分析表項目投資現(xiàn)金流量表資本金現(xiàn)金流量表投資各方現(xiàn)金19項目盈利能力分析融資前盈利能力分析是在不考慮債務(wù)融資條件下，從項目投資總獲利能力角度，考察項目方案設(shè)計的合理性。融資后盈利能力分析是指以設(shè)定的融資方案為基礎(chǔ)，考察項目在具體融資條件下，資本金和投資各方的盈利能力。項目建議書階段，可只進行融資前分析項目盈利能力分析融資前盈利能力融資后盈利能力分析是指以設(shè)定的20

融資前盈利能力動態(tài)分析是以營業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營成本和流動資金的估算為基礎(chǔ)，考察整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，編制項目投資現(xiàn)金流量表，計算項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率和財務(wù)凈現(xiàn)值，以及動態(tài)投資回收期。融資前盈利能力動態(tài)分析是以營業(yè)收入、21

融資后盈利能力動態(tài)分析包括項目流量分析，投資各方現(xiàn)金流量分析。融資后盈利能力動態(tài)分析包括項目22利潤與利潤分配表(P185)作用:它是反映項目計算期內(nèi)各年營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加、總成本費用、利潤總額、所得稅及稅后利潤分配情況。主要計算靜態(tài)指標(biāo)利潤與利潤分配表(P185)作用:主要計算靜態(tài)指標(biāo)23總投資利潤率資本金利潤率計算指標(biāo)計算公式見第4章總投資本計算指標(biāo)計算公式見24項目投資現(xiàn)金流量表P186作用:該表不分資金來源，以全部投資為基礎(chǔ)，反映建設(shè)項目整個壽命期內(nèi)各年的現(xiàn)金收支情況?？捎脕砉罍y項目的凈現(xiàn)金流量，反映項目的財務(wù)效益狀況和對國家財政的貢獻?？疾祉椖咳客顿Y的盈利能力項目投資現(xiàn)金流量表P186作用:考察項目全部投資的盈利能力25現(xiàn)行的財務(wù)報表都是從1年開始計算指標(biāo)靜態(tài)投資回收期財務(wù)凈現(xiàn)值動態(tài)投資回收期財務(wù)內(nèi)部收益率現(xiàn)行的財務(wù)報表都是從1年開始計算指標(biāo)靜態(tài)財務(wù)動態(tài)財務(wù)26資本金現(xiàn)金流量表P188作用:該表以投資者的出資額作為計算基礎(chǔ)，從項目權(quán)益投資者整體的角度，考察項目自有資金的盈利能力。計算指標(biāo)：資本金財務(wù)內(nèi)部收益率投資借款是現(xiàn)金流入，借款用于項目投資，二者相抵，表中只有項目資本金資本金現(xiàn)金流量表P188作用:投資借款是現(xiàn)金流入，借款用于27投資各方現(xiàn)金流量表P189作用:該表以分別以投資各方的出資額作為計算基礎(chǔ)，編制各方的財務(wù)現(xiàn)金流量表，分別反映投資各方投資的盈利能力。計算指標(biāo)：投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率投資各方有股權(quán)之外的不對等利益分配時，計算財務(wù)內(nèi)部收益率投資各方現(xiàn)金流量表P189作用:投資各方有股權(quán)之外的不對等2810.4建設(shè)項目償債能力分析10.4建設(shè)項目償債能力分析29償債能力分析表借款還本付息計劃表資產(chǎn)負債表償債能力分析表借款還本付息計劃表資產(chǎn)負債表30借款還本付息計劃表（P190）作用:用于反映項目計算期內(nèi)各年借款的使用、還本付息，以及償債資金來源，通過計算利息備付率（ICR）、償債備付率（DSCR）等指標(biāo)，分析判斷財務(wù)主體的償債能力。

。借款還本付息計劃表（P190）作用:31利息備付率償債備付率計算指標(biāo)計算公式見第4章利息償債計算指標(biāo)計算公式見32資產(chǎn)負債表作用:反映項目計算期內(nèi)各年年末資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的增減變化及對應(yīng)關(guān)系，以考察項目資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，用以計算資產(chǎn)負債率、流動比率及速動比率，進行償債能力分析。資產(chǎn)負債表作用:33計算指標(biāo)資產(chǎn)負債率流動比率速動比率公式見第4章計算指標(biāo)資產(chǎn)流動速動公式見第4章3410.5財務(wù)生存能力分析10.5財務(wù)生存能力分析35財務(wù)生存能力分析表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表利潤與利潤分配表財務(wù)生存能力分析表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表利潤與利潤分配表36財務(wù)生存能力分析又稱為資金平衡分析。通過經(jīng)營凈現(xiàn)金流量和各年累計盈余資金具體判斷。財務(wù)生存能力分析又稱為資金平衡分析。37財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表作用:反映項目計算期內(nèi)各年的資金盈余或短缺情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及還款計劃，并為編制資產(chǎn)負債表提供依據(jù)。財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表作用:38各年凈現(xiàn)金流量各年累計盈余資金計算指標(biāo)各年各年計算指標(biāo)39其它輔助報表固定資產(chǎn)投資估算表、流動資金估算表、投資計劃與資金籌措表、總成本費用估算表、固定資產(chǎn)折舊費估算表、無形及其他資產(chǎn)攤銷估算、經(jīng)濟費用效益分析投資費用估算調(diào)整表、項目投資經(jīng)濟費用效益流量表、經(jīng)濟費用效益分析經(jīng)營費用估算調(diào)整等。其它輔助報表固定資產(chǎn)投資估算表、流動資金估算表、投資計劃與資4010.6財務(wù)分析案例10.6財務(wù)分析案例41【例10.1】某項目計算期為15年，其中建設(shè)期為3年，第4年開始投產(chǎn)，第5年達到設(shè)計生產(chǎn)能力，建設(shè)總投資額為10000萬元，分3年投入，如表10-1所示。表10-1建設(shè)投資估算及使用計劃表單位：萬元

流動資金總額為3000萬元，在第3年末投入。自有資金總額為5000萬元，資本成本為12%，分年投資情況見表10-2。年份項目123合計投資額31254375250010000【例10.1】某項目計算期為15年，其中建設(shè)期42表10-2自有資金使用計劃表單位：萬元自有資金與建設(shè)投資總額之間的差額向建設(shè)銀行借貸，年利率為8%，銀行給予3年的寬限期（只計利息，不付息），第4年投產(chǎn)后開始還貸，每年付清當(dāng)年利息，并分10年等額償還建設(shè)期的全部借款本金與利息。整個計算期內(nèi)流動資金從銀行借貸，年利率為8%。銷售收入、銷售稅金及附加和經(jīng)營成本的預(yù)測值如表10-3所示，其他支出忽略不計。

年份項目123合計權(quán)益投資1875187512505000表10-2自有資金使用計劃表43表10-3銷售收入、銷售稅金及附加和經(jīng)營成本預(yù)測表

單位：萬元公司所得稅率為33%，按當(dāng)年稅后利潤的10%提取盈余公積金，按稅后利潤的5%提取公益金，余下部分全部作為應(yīng)付利潤分配。借款本金還款來源為折舊和攤銷，不夠再用稅后利潤補還。進行該項目的財務(wù)分析。年份項目456…15銷售收入630090009000…9000銷售稅金360540540…540經(jīng)營成本420060006000…6000表10-3銷售收入、銷售稅金及附加和經(jīng)營成本預(yù)測表44問題：(1)假設(shè)所有投資均形成固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)平均折舊年限為15年，殘值率為5%，計算年固定資產(chǎn)折舊額及回收固定資產(chǎn)余值。(2)計算利潤和所得稅(3)編制借款還本付息表。(4)編制項目投資現(xiàn)金流量表。(5)編制項目財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表。(6)編制資產(chǎn)負債表。問題：45【解】：（1）固定資產(chǎn)折舊計算根據(jù)固定資產(chǎn)的定義，將建設(shè)期利息計入固定資產(chǎn)原值內(nèi)，第15年回收固定資產(chǎn)余值為2550萬元，見表10-4。每年折舊額=10624×（1－5%）÷15≈673萬元【解】：46

表10-4折舊與攤銷計算表單位：萬元項目年份年初固定資產(chǎn)當(dāng)年折舊額年末凈資產(chǎn)4106246739951599516739279692796738606786066737933879336737260972606736587106587673591411591467352411252416734568134568673389614389667332231532236732550表10-4折舊與攤銷計算表47（2）利潤計算與利潤分配根據(jù)銷售收入和所有成本之差計算利潤，所得稅率為33%。利潤的分配：按當(dāng)年稅后利潤的10%提取盈余公積金，按當(dāng)年稅后利潤的5%提取公益金，余下部分全部作為應(yīng)付利潤分配，如果年折舊費不足歸還借款的本金部分，則先歸還借款本金再分配利潤。見表10-5。

（2）利潤計算與利潤分配48工程經(jīng)濟分析的基本要素課件49表中流動資金為企業(yè)周轉(zhuǎn)資金，借入后只是在使用期的各年中付給銀行利息，等到項目使用期結(jié)束后再歸還本金。因此，本項目流動資金的利息在項目使用期期間，每年的利息均相等。即3000×8%＝240萬元。表中流動資金為企業(yè)周轉(zhuǎn)資金，借入后只是50(3)借款還本付息計劃表編制根據(jù)與銀行商定的條件，第4年開始支付每年的利息并償還本金的1/10，10年內(nèi)還清，建設(shè)投資借款還本付息計劃表見表10-6。(3)借款還本付息計劃表編制51工程經(jīng)濟分析的基本要素課件52(4)項目投資現(xiàn)金流量表編制項目投資現(xiàn)金流量表見表10-7。根據(jù)表中的最后一行數(shù)據(jù)，計算得到全部投資的內(nèi)部收益率為11.7%，以綜合資本成本為折現(xiàn)率，計算凈現(xiàn)值為1900萬元。(4)項目投資現(xiàn)金流量表編制53工程經(jīng)濟分析的基本要素課件54(5)項目財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表編制項目財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表見表10-8。從表中數(shù)據(jù)可知，各年盈余資金均大于等于零。該項目資金平衡不存在問題。(5)項目財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表編制55工程經(jīng)濟分析的基本要素課件56(6)資產(chǎn)負債表編制資產(chǎn)負債表見表10-9。表中在建工程＝建設(shè)投資＋建設(shè)投資貸款利息從指標(biāo)計算可知，該項目資產(chǎn)負債率最高為61.5%，資本結(jié)構(gòu)較為合理，負債比率在建設(shè)末期和生產(chǎn)初期比較高，而此時的流動比率比較低，應(yīng)注意此時的資金平衡。(6)資產(chǎn)負債表編制57工程經(jīng)濟分析的基本要素課件58第十章

建設(shè)項目財務(wù)分析第十章

建設(shè)項目財務(wù)分析59可行性研究的財務(wù)評價應(yīng)考慮哪些方面？可行性研究的財務(wù)評價應(yīng)考慮哪些方面？60項目經(jīng)濟評價作用它是項目決策科學(xué)化的重要手段目的根據(jù)宏觀經(jīng)濟規(guī)劃，作好微觀經(jīng)濟的分析和論證，使企業(yè)獲得最好的經(jīng)濟效益。項目經(jīng)濟評價作用目的61第十章建設(shè)項目財務(wù)分析10.1建設(shè)項目財務(wù)分析概述10.2財務(wù)效益與財務(wù)費用10.3建設(shè)項目盈利能力分析10.4建設(shè)項目償債能力分析10.5財務(wù)生存能力分析10.6財務(wù)分析案例第十章建設(shè)項目財務(wù)分析10.1建設(shè)項目財務(wù)分析概6210.1建設(shè)項目財務(wù)分析概述10.1建設(shè)項目財務(wù)分析概述63財務(wù)評價定義建設(shè)項目財務(wù)分析（或財務(wù)評價），是在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的前提下，從項目的角度出發(fā)，估算項目范圍內(nèi)的財務(wù)效益和費用，編制財務(wù)報表，計算財務(wù)評價指標(biāo)，考察和分析項目盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判別項目的財務(wù)可行性，明確項目對財務(wù)主體的價值以及對投資者的貢獻，為投資決策、融資決策以及銀行審貸提供依據(jù)。財務(wù)評價定義64償債能力分析生存能力分析盈利能力分析財務(wù)分析內(nèi)容盈利能力是指分析和測算建設(shè)項目計算期的盈利能力和盈利水平。生存能力分析是根據(jù)項目財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表，分析項目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營。償債能力是指分析和判斷財務(wù)主體的償債能力。

償債能力生存能力盈利能力財務(wù)分析盈利能力是指分析和測算建設(shè)項65財務(wù)分析的步驟財務(wù)分析的步驟6610.2財務(wù)效益與財務(wù)費用10.2財務(wù)效益與財務(wù)費用67財務(wù)效益與財務(wù)費用識別的原則：(1)財務(wù)效益與費用總體上與會計準(zhǔn)則和會計以及稅收制度相適應(yīng)。(2)財務(wù)效益與費用識別應(yīng)遵守有無對比原則。(3)財務(wù)效益與費用估算范圍應(yīng)體現(xiàn)效益和費用對應(yīng)一致的原則。(4)財務(wù)效益與費用估算應(yīng)依據(jù)明確、價格合理、方法適宜、表述清晰。財務(wù)效益與費用是財務(wù)分析的重要基礎(chǔ)財務(wù)效益與財務(wù)費用識別的原則：財務(wù)效益與費用是財務(wù)分析的重要68項目財務(wù)效益是指項目投產(chǎn)以后，由于銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等所獲得的營業(yè)收入。項目財務(wù)效益是指項目投產(chǎn)以后，由于銷69項目財務(wù)費用指項目建設(shè)中及投產(chǎn)以后，為生產(chǎn)、銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等支付的費用，主要包括投資、成本費用和稅金。項目財務(wù)費用指項目建設(shè)中及投產(chǎn)以后，為70財務(wù)效益與費用的估算

建設(shè)項目總投資估算與籌措

建設(shè)項目成本估算建設(shè)項目營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加估算

財務(wù)效益與費用的估算建設(shè)項目總投資估算與籌措建設(shè)項目成本71項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)72建設(shè)項目總投資估算與籌措建設(shè)投資估算表

流動資金估算表

項目總投資使用計劃與資金籌措表

建設(shè)期利息估算表填表說明見下頁建設(shè)項目總投資估算與籌措建設(shè)投資估算表流動資金估算表項73項目建設(shè)投資和流動資金確定后，應(yīng)編制項目總投資使用計劃將建設(shè)投資和流動資金填入相應(yīng)年份，確定建設(shè)投資借款和流動資金借款的數(shù)額。項目建設(shè)投資和流動資金確定后，74

估算項目總成本費用，選用生產(chǎn)要素法或生產(chǎn)成本加期間費用法，同時估算項目經(jīng)營成本、固定成本和變動成本。估算項目總成本費用，選用生產(chǎn)要素7510.3建設(shè)項目盈利能力分析10.3建設(shè)項目盈利能力分析76盈利能力分析表項目投資現(xiàn)金流量表資本金現(xiàn)金流量表投資各方現(xiàn)金流量表利潤與利潤分配表財務(wù)評價所需的報表盈利能力分析表項目投資現(xiàn)金流量表資本金現(xiàn)金流量表投資各方現(xiàn)金77項目盈利能力分析融資前盈利能力分析是在不考慮債務(wù)融資條件下，從項目投資總獲利能力角度，考察項目方案設(shè)計的合理性。融資后盈利能力分析是指以設(shè)定的融資方案為基礎(chǔ)，考察項目在具體融資條件下，資本金和投資各方的盈利能力。項目建議書階段，可只進行融資前分析項目盈利能力分析融資前盈利能力融資后盈利能力分析是指以設(shè)定的78

融資前盈利能力動態(tài)分析是以營業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營成本和流動資金的估算為基礎(chǔ)，考察整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，編制項目投資現(xiàn)金流量表，計算項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率和財務(wù)凈現(xiàn)值，以及動態(tài)投資回收期。融資前盈利能力動態(tài)分析是以營業(yè)收入、79

融資后盈利能力動態(tài)分析包括項目流量分析，投資各方現(xiàn)金流量分析。融資后盈利能力動態(tài)分析包括項目80利潤與利潤分配表(P185)作用:它是反映項目計算期內(nèi)各年營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加、總成本費用、利潤總額、所得稅及稅后利潤分配情況。主要計算靜態(tài)指標(biāo)利潤與利潤分配表(P185)作用:主要計算靜態(tài)指標(biāo)81總投資利潤率資本金利潤率計算指標(biāo)計算公式見第4章總投資本計算指標(biāo)計算公式見82項目投資現(xiàn)金流量表P186作用:該表不分資金來源，以全部投資為基礎(chǔ)，反映建設(shè)項目整個壽命期內(nèi)各年的現(xiàn)金收支情況。可用來估測項目的凈現(xiàn)金流量，反映項目的財務(wù)效益狀況和對國家財政的貢獻?？疾祉椖咳客顿Y的盈利能力項目投資現(xiàn)金流量表P186作用:考察項目全部投資的盈利能力83現(xiàn)行的財務(wù)報表都是從1年開始計算指標(biāo)靜態(tài)投資回收期財務(wù)凈現(xiàn)值動態(tài)投資回收期財務(wù)內(nèi)部收益率現(xiàn)行的財務(wù)報表都是從1年開始計算指標(biāo)靜態(tài)財務(wù)動態(tài)財務(wù)84資本金現(xiàn)金流量表P188作用:該表以投資者的出資額作為計算基礎(chǔ)，從項目權(quán)益投資者整體的角度，考察項目自有資金的盈利能力。計算指標(biāo)：資本金財務(wù)內(nèi)部收益率投資借款是現(xiàn)金流入，借款用于項目投資，二者相抵，表中只有項目資本金資本金現(xiàn)金流量表P188作用:投資借款是現(xiàn)金流入，借款用于85投資各方現(xiàn)金流量表P189作用:該表以分別以投資各方的出資額作為計算基礎(chǔ)，編制各方的財務(wù)現(xiàn)金流量表，分別反映投資各方投資的盈利能力。計算指標(biāo)：投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率投資各方有股權(quán)之外的不對等利益分配時，計算財務(wù)內(nèi)部收益率投資各方現(xiàn)金流量表P189作用:投資各方有股權(quán)之外的不對等8610.4建設(shè)項目償債能力分析10.4建設(shè)項目償債能力分析87償債能力分析表借款還本付息計劃表資產(chǎn)負債表償債能力分析表借款還本付息計劃表資產(chǎn)負債表88借款還本付息計劃表（P190）作用:用于反映項目計算期內(nèi)各年借款的使用、還本付息，以及償債資金來源，通過計算利息備付率（ICR）、償債備付率（DSCR）等指標(biāo)，分析判斷財務(wù)主體的償債能力。

。借款還本付息計劃表（P190）作用:89利息備付率償債備付率計算指標(biāo)計算公式見第4章利息償債計算指標(biāo)計算公式見90資產(chǎn)負債表作用:反映項目計算期內(nèi)各年年末資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的增減變化及對應(yīng)關(guān)系，以考察項目資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，用以計算資產(chǎn)負債率、流動比率及速動比率，進行償債能力分析。資產(chǎn)負債表作用:91計算指標(biāo)資產(chǎn)負債率流動比率速動比率公式見第4章計算指標(biāo)資產(chǎn)流動速動公式見第4章9210.5財務(wù)生存能力分析10.5財務(wù)生存能力分析93財務(wù)生存能力分析表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表利潤與利潤分配表財務(wù)生存能力分析表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表利潤與利潤分配表94財務(wù)生存能力分析又稱為資金平衡分析。通過經(jīng)營凈現(xiàn)金流量和各年累計盈余資金具體判斷。財務(wù)生存能力分析又稱為資金平衡分析。95財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表作用:反映項目計算期內(nèi)各年的資金盈余或短缺情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及還款計劃，并為編制資產(chǎn)負債表提供依據(jù)。財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表作用:96各年凈現(xiàn)金流量各年累計盈余資金計算指標(biāo)各年各年計算指標(biāo)97其它輔助報表固定資產(chǎn)投資估算表、流動資金估算表、投資計劃與資金籌措表、總成本費用估算表、固定資產(chǎn)折舊費估算表、無形及其他資產(chǎn)攤銷估算、經(jīng)濟費用效益分析投資費用估算調(diào)整表、項目投資經(jīng)濟費用效益流量表、經(jīng)濟費用效益分析經(jīng)營費用估算調(diào)整等。其它輔助報表固定資產(chǎn)投資估算表、流動資金估算表、投資計劃與資9810.6財務(wù)分析案例10.6財務(wù)分析案例99【例10.1】某項目計算期為15年，其中建設(shè)期為3年，第4年開始投產(chǎn)，第5年達到設(shè)計生產(chǎn)能力，建設(shè)總投資額為10000萬元，分3年投入，如表10-1所示。表10-1建設(shè)投資估算及使用計劃表單位：萬元

流動資金總額為3000萬元，在第3年末投入。自有資金總額為5000萬元，資本成本為12%，分年投資情況見表10-2。年份項目123合計投資額31254375250010000【例10.1】某項目計算期為15年，其中建設(shè)期100表10-2自有資金使用計劃表單位：萬元自有資金與建設(shè)投資總額之間的差額向建設(shè)銀行借貸，年利率為8%，銀行給予3年的寬限期（只計利息，不付息），第4年投產(chǎn)后開始還貸，每年付清當(dāng)年利息，并分10年等額償還建設(shè)期的全部借款本金與利息。整個計算期內(nèi)流動資金從銀行借貸，年利率為8%。銷售收入、銷售稅金及附加和經(jīng)營成本的預(yù)測值如表10-3所示，其他支出忽略不計。

年份項目123合計權(quán)益投資1875187512505000表10-2自有資金使用計劃表101表10-3銷售收入、銷售稅金及附加和經(jīng)營成本預(yù)測表

單位：萬元公司所得稅率為33%，按當(dāng)年稅后利潤的10%提取盈余公積金，按稅后利潤的5%提取公益金，余下部分全部作為應(yīng)付利潤分配。借款本金還款來源為折舊和攤銷，不夠再用稅后利潤補還。進行該項目的財務(wù)分析。年份項目456…15銷售收入630090009000…9000銷售稅金360540540…540經(jīng)營成本420060006000…6000表10-3銷售收入、銷售稅金及附加和經(jīng)營成本預(yù)測表102問題：(1)假設(shè)所有投資均形成固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)平均折舊年限為15年，殘值率為5%，計算年固定資產(chǎn)折舊額及回收固定資產(chǎn)余值。(2)計算利潤和所得稅(3)編制借款還本付息表。(4)編制項目投資現(xiàn)金流量表。(5)編制項目財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表。(6)編制資產(chǎn)負債表。問題：103【解】：（1）固定資產(chǎn)折舊計算根據(jù)固定資產(chǎn)的定義，將建設(shè)期利息計入固定資產(chǎn)原值內(nèi)，第15年回收固定資產(chǎn)余值為2550萬元，見表10-4。每年折舊額=10624×（1－5%）÷15≈673萬元【解】：104

表10-4折舊與