短期財(cái)務(wù)管理課件

營(yíng)運(yùn)資金管理營(yíng)運(yùn)資金的概念與特點(diǎn)現(xiàn)金管理應(yīng)收賬款管理存貨管理短期負(fù)債管理營(yíng)運(yùn)資金管理營(yíng)運(yùn)資金的概念與特點(diǎn)

第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金的含義與特點(diǎn)

一、營(yíng)運(yùn)資金的含義

二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)三、營(yíng)運(yùn)資金的管理要求四、營(yíng)運(yùn)資金管理的意義五、營(yíng)運(yùn)資金的一般政策第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金的含義與特點(diǎn)一、營(yíng)運(yùn)資金的概念㈠廣義的營(yíng)運(yùn)資金:是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。即一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額，又稱(chēng)毛營(yíng)運(yùn)資金。㈡狹義的營(yíng)運(yùn)資金:是指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后的余額，又稱(chēng)凈營(yíng)運(yùn)資金。也稱(chēng)營(yíng)運(yùn)資本。

一、營(yíng)運(yùn)資金的概念㈠廣義的營(yíng)運(yùn)資金:是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中

㈢流動(dòng)資產(chǎn):流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款、存貨等。

㈣流動(dòng)負(fù)債:流動(dòng)負(fù)債是指在一年（含一年）或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)必須償還的債務(wù)，主要包括銀行短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款、應(yīng)付費(fèi)用等。㈢流動(dòng)資產(chǎn):流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或超過(guò)一年的一二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)（一〕流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)①投資回收期短②流動(dòng)性強(qiáng)③具有并存性④具有波動(dòng)性

（二）流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)①速度快②彈性高③成本低④風(fēng)險(xiǎn)大二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)（一〕流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)（二）流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)㈠周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強(qiáng)。㈡占用數(shù)量具有波動(dòng)性。㈢實(shí)物形態(tài)具有多變性。㈣營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性。㈤獲利能力相對(duì)較弱，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)三、營(yíng)運(yùn)資金管理的要求

㈠保證正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又要合理節(jié)約使用資金；㈡資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合；㈢保證資金使用和物資運(yùn)用相結(jié)合。1.認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，合理確定營(yíng)運(yùn)資金的需要數(shù)量；

2.在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，節(jié)約使用資金；

3.加速營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果；

4.合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力。三、營(yíng)運(yùn)資金管理的要求㈠保證正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又要合理節(jié)約產(chǎn)品售出收到現(xiàn)金原材料購(gòu)買(mǎi)訂單到貨存貨期間應(yīng)收賬款期間應(yīng)付賬款期間發(fā)票支付材料運(yùn)營(yíng)周期現(xiàn)金周期產(chǎn)品售出收到現(xiàn)金原材料購(gòu)買(mǎi)訂單到貨存貨期間應(yīng)收賬款期間應(yīng)付賬四、營(yíng)運(yùn)資金管理的意義㈠營(yíng)運(yùn)資金成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要組成部分。㈡營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)是整個(gè)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的依托，是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)。㈢營(yíng)運(yùn)資金在企業(yè)資金總額中所占比重很高。㈣營(yíng)運(yùn)資金管理水平?jīng)Q定著財(cái)務(wù)報(bào)表所披露的企業(yè)形象。四、營(yíng)運(yùn)資金管理的意義㈠營(yíng)運(yùn)資金成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要組五、營(yíng)運(yùn)資金的一般政策㈠營(yíng)運(yùn)資金的投資政策。㈡營(yíng)運(yùn)資金的籌資政策。

⒈配合型籌資政策。⒉激進(jìn)型籌資政策。⒊保守型籌資政策。五、營(yíng)運(yùn)資金的一般政策配合型籌資政策金額臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)臨時(shí)性負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債+自發(fā)性負(fù)債+權(quán)益資本時(shí)間0配合型籌資政策金額臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)臨時(shí)性金額0固定資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債+自發(fā)性負(fù)債+權(quán)益資本時(shí)間激進(jìn)型籌資政策金額0固定資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債穩(wěn)健型籌資政策金額0固定資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債+自發(fā)性負(fù)債+權(quán)益資本時(shí)間穩(wěn)健型籌資政策金額0固定資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)

第二節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)三、現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定四、現(xiàn)金的持有成本五、最佳現(xiàn)金持有量六、現(xiàn)金日常管理第二節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)

預(yù)測(cè)需現(xiàn)金1、加速現(xiàn)金回收，要量管理控制現(xiàn)金支出。

編制現(xiàn)金企業(yè)現(xiàn)金進(jìn)行現(xiàn)金收支計(jì)劃收支數(shù)量日?？刂?/p>

2、確定最佳

現(xiàn)金余額

當(dāng)現(xiàn)金短缺時(shí)采3、當(dāng)現(xiàn)金多余時(shí)采用還款用短期融資策略或有價(jià)證券投資策略預(yù)測(cè)需一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)

現(xiàn)金管理的目的，就是在現(xiàn)金的流動(dòng)性與收益性之間做出合理的選擇，力求做到既保證企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，又不使企業(yè)現(xiàn)金多余閑置，以獲取最大的長(zhǎng)期利潤(rùn)。

一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)

(一)交易動(dòng)機(jī):為滿足日常支付的需要。

(二)預(yù)防動(dòng)機(jī):為應(yīng)付意外事件對(duì)現(xiàn)金的需求。

(三)投機(jī)動(dòng)機(jī):用于不尋常的購(gòu)買(mǎi)機(jī)會(huì)對(duì)現(xiàn)金的需求。

二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)三、現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定(一)現(xiàn)金使用范圍的規(guī)定。

1.支付職工工資、津貼；2.支付個(gè)人勞動(dòng)報(bào)酬；3.根據(jù)國(guó)家規(guī)定頒發(fā)給個(gè)人的科學(xué)技術(shù)、文化藝術(shù)、體育等各項(xiàng)獎(jiǎng)金；4.支付各種勞保、福利費(fèi)用以及國(guó)家規(guī)定的對(duì)個(gè)人的其他支出；5.向個(gè)人收購(gòu)農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價(jià)款；6.出差人員必須隨身攜帶的差旅費(fèi)；7.結(jié)算點(diǎn)（1000元）以下的零星支出；8.中國(guó)人名銀行確定需要支出現(xiàn)金的其他支出。

(二)其他規(guī)定三、現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定四、現(xiàn)金的持有成本(一)管理成本:指企業(yè)因保留現(xiàn)金余額而發(fā)生的管理費(fèi)用。

(二)機(jī)會(huì)成本:將因持有現(xiàn)金而喪失的再投資收益叫做機(jī)會(huì)成本。

四、現(xiàn)金的持有成本(一)管理成本:指企業(yè)因保留現(xiàn)金余額（三）短缺成本----因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開(kāi)支所需，而使企業(yè)造成的損失。

（四）轉(zhuǎn)換成本----是指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間的相互轉(zhuǎn)換的成本。如委托買(mǎi)賣(mài)傭金、手續(xù)費(fèi)、過(guò)戶費(fèi)等。轉(zhuǎn)換成本總額=證券變現(xiàn)次數(shù)×每次轉(zhuǎn)換的固定成本（三）短缺成本----因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開(kāi)支所需五、最佳現(xiàn)金持有量（一）成本分析模式

1.假設(shè)前提：（1）在成本分析模式下，假設(shè)不存在現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的相互轉(zhuǎn)換，即在成本分析模式下不存在轉(zhuǎn)換成本。（2）管理費(fèi)用屬于固定成本，與現(xiàn)金持有量無(wú)關(guān)，屬于決策無(wú)關(guān)成本。五、最佳現(xiàn)金持有量（一）成本分析模式2.圖示

相關(guān)總成本機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金短缺成本最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量成本02.圖示相關(guān)總成本機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金短缺成本最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持3.步驟：

a.根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算并確定有關(guān)成本數(shù)值；

b.按照不同現(xiàn)金持有量及其成本資料編制最佳持有量測(cè)算表；

c.在測(cè)算表中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量。

3.步驟：

例題：某企業(yè)現(xiàn)有ABCD四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資料如表所示。采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量。項(xiàng)目ABCD現(xiàn)金持有量100000200000300000400000機(jī)會(huì)成本率10%10%10%10%短缺成本4800025000100005000例題：某企業(yè)現(xiàn)有ABCD四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資料如表編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表方案及現(xiàn)金持有量機(jī)會(huì)成本短缺成本相關(guān)總成本A（100000）100004800058000B（200000）200002500045000C（300000）300001000040000D（400000）40000500045000編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表方案及現(xiàn)金持有量機(jī)會(huì)成本短缺成本相關(guān)

（二）存貨模式

1.假設(shè)：（1）不存在現(xiàn)金短缺情況，因而不存在短缺成本。（2）管理費(fèi)用屬于決策無(wú)關(guān)成本。

（二）存貨模式1.假設(shè)：2.圖示：成本相關(guān)總成本機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量固定性轉(zhuǎn)換成本2.圖示：成本相關(guān)總成本機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量固定3.公式：

現(xiàn)金管理相關(guān)總成本＝機(jī)會(huì)成本＋固定性轉(zhuǎn)換成本

TC＝

現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本與現(xiàn)金持有量呈凹形曲線關(guān)系。持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時(shí)，現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本最低。3.公式：現(xiàn)金管理相關(guān)總成本＝機(jī)會(huì)成本＋固定性轉(zhuǎn)換成本即：Q――――最佳現(xiàn)金持有量（每次證券變現(xiàn)的數(shù)量）T――――一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量F――――現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的每次固定性轉(zhuǎn)換成本K――――有價(jià)證券利息率（單位機(jī)會(huì)成本）最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本

即：例題：

某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）需要現(xiàn)金400萬(wàn)元?，F(xiàn)金與耐用消費(fèi)品有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次400元，有價(jià)證券的年利率為8%，則：

要求：（1）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量;

（2）計(jì)算最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本；（3）計(jì)算最佳有價(jià)證券交易間隔期。例題：某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)1.最佳現(xiàn)金持有量

Q==200000（元）2.最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本（TC）==16000（元）其中：轉(zhuǎn)換成本=（4000000÷200000）×400=8000（元）持有機(jī)會(huì)成本=（200000÷2）×8%=8000（元）有價(jià)證券交易次數(shù)（T/Q）=4000000÷200000=20（次）有價(jià)證券交易間隔期=360÷20=18(天)1.最佳現(xiàn)金持有量

Q=3.隨機(jī)模式：是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。在圖中，A、B點(diǎn)是轉(zhuǎn)換點(diǎn)，兩點(diǎn)之間不用控制現(xiàn)金持有量。時(shí)間最佳持有量下限持有量上限AB圖7-2隨機(jī)模式下最佳現(xiàn)金持有量3.隨機(jī)模式：是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控（三）周轉(zhuǎn)期模式1.計(jì)算周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率是指一年中現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)次數(shù)。即：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=（三）周轉(zhuǎn)期模式1.計(jì)算周轉(zhuǎn)期3.最佳現(xiàn)金持有量3.最佳現(xiàn)金持有量例題

某公司的原材料購(gòu)買(mǎi)和產(chǎn)品銷(xiāo)售均采用賒銷(xiāo)方式，應(yīng)付款的平均付款天數(shù)為30天，應(yīng)收款的收款天數(shù)為70天。平均存貨期限即企業(yè)從原料購(gòu)買(mǎi)到產(chǎn)成品銷(xiāo)售的期限為80天，假設(shè)該公司年現(xiàn)金需求額為360萬(wàn)元，則最佳現(xiàn)金持有量為多少？例題某公司的原材料購(gòu)買(mǎi)和產(chǎn)品銷(xiāo)售均采用賒銷(xiāo)六、現(xiàn)金日常管理（一）現(xiàn)金回收管理使現(xiàn)金越早回?cái)n的辦法：1.鎖箱；2.集中銀行。（二）支出管理——主要是控制開(kāi)支范圍和支出數(shù)量。（盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間）做法：①合理利用“浮游量”。②充分利用商業(yè)信用。③力爭(zhēng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出同步。④進(jìn)工資支付方式。⑤采用匯票付款。六、現(xiàn)金日常管理（一）現(xiàn)金回收管理浮游量付款浮游量假定GMI公司有銀行存款￥100,000元。公司購(gòu)買(mǎi)原材料，7月8日采用支票支付貨款￥100,000元，帳面的現(xiàn)金減少了對(duì)應(yīng)的金額。但是，直到7月15日，對(duì)方的銀行才收到支票，通知GMI公司的銀行要求支付。在7月8日到7月15日，有正的現(xiàn)金浮游量。收款浮游量假定GMI公司有銀行存款￥100,000元。公司銷(xiāo)售產(chǎn)品，11月8日收到客戶開(kāi)出的支票￥100,000元，帳面的現(xiàn)金增加為￥200,000元。但是，直到11月15日，公司的銀行才收到客戶的銀行的付款，這筆貨款才能使用。在7月8日到7月15日，有負(fù)的現(xiàn)金浮游量。浮游量付款浮游量假定GMI公司有銀行存款￥100,00浮游量浮游量細(xì)分客戶郵出支票公司收到支票公司存入支票收到現(xiàn)金郵遞延遲處理延遲結(jié)算延遲郵遞浮游量處理浮游量結(jié)算浮游量收款浮游量浮游量浮游量細(xì)分客戶郵出支票公司收到支票公司存入支票收到現(xiàn)金鎖箱公司客戶公司客戶公司客戶公司客戶郵箱1郵箱2當(dāng)?shù)劂y行（從郵箱收集資金）支票存入銀行帳戶銀行結(jié)算支票應(yīng)收款細(xì)節(jié)通知公司公司處理應(yīng)收款鎖箱公司客戶公司客戶公司客戶公司客戶郵箱1郵箱2當(dāng)?shù)劂y行支票集中銀行公司客戶公司客戶公司銷(xiāo)售辦事處當(dāng)?shù)劂y行存款現(xiàn)金的短期投資支付集中銀行維持現(xiàn)金儲(chǔ)備公司現(xiàn)金管理人員維持補(bǔ)償性余額集中銀行公司客戶公司客戶公司銷(xiāo)售辦事處當(dāng)?shù)劂y行存款現(xiàn)金的短期（三）閑置現(xiàn)金投資管理企業(yè)把閑置資金投人到流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)性低、交易期限短的金融工具中，以期獲得較多的收入。在貨幣市場(chǎng)上，財(cái)務(wù)人員通常使用的金融工具主要有國(guó)庫(kù)券、可轉(zhuǎn)讓大額存單、回購(gòu)協(xié)議等。

（三）閑置現(xiàn)金投資管理

第三節(jié)應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收賬款的成本信用政策應(yīng)收賬款日常管理第三節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款的功能（一）應(yīng)收賬款的功能1.促進(jìn)銷(xiāo)售2.減少存貨一、應(yīng)收賬款的功能（一）應(yīng)收賬款的功能二、應(yīng)收賬款的成本1.機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入。機(jī)會(huì)成本=維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金×資金成本率二、應(yīng)收賬款的成本1.機(jī)會(huì)成本計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本分三步：

第一步，計(jì)算應(yīng)收賬款平均占用總額；第二步，把應(yīng)收賬款占用總額中變動(dòng)成本所占用的應(yīng)收賬款分離出來(lái)；第三步，用變動(dòng)性應(yīng)收賬款乘以資金成本率。我們把變動(dòng)成本占用的應(yīng)收賬款叫做維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本分三步：

第一步，計(jì)算應(yīng)收賬款平均占用總（1）計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=平均每日賒銷(xiāo)額×平均收賬天數(shù)=賒銷(xiāo)收入凈額÷日歷天數(shù)（360）×平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù)，也稱(chēng)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=日歷天數(shù)（360）÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（1）計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額（2）計(jì)算維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金

維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金=

應(yīng)收賬款平均余額×

（2）計(jì)算維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金（3）計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本＝維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金×資金成本率

（3）計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本單選題：某公司在現(xiàn)有的信用條件下，每年的賒銷(xiāo)收入3600萬(wàn)，平均收賬期30天，變動(dòng)成本率60％，資金成本率10％。問(wèn)該公司維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金？如果問(wèn)機(jī)會(huì)成本？

單選題：某公司在現(xiàn)有的信用條件下，每年的賒銷(xiāo)收入3600萬(wàn)，2.管理成本：指對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、賬薄記錄費(fèi)用、應(yīng)收賬款的收賬費(fèi)用及其他費(fèi)用。3.壞賬成本：應(yīng)收賬款是基于商業(yè)信用而產(chǎn)生的，存在無(wú)法收回的可能性，由此而給應(yīng)收賬款持有企業(yè)帶來(lái)的損失，即為壞賬成本。

2.管理成本：指對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、賬薄記錄費(fèi)用、應(yīng)收賬款三、信用政策信用政策又稱(chēng)應(yīng)收賬款管理政策，是指對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范。（一）信用政策的構(gòu)成：信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。

三、信用政策信用政策又稱(chēng)應(yīng)收賬款管理政策，是指對(duì)應(yīng)收賬款投資1．信用標(biāo)準(zhǔn)

信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。（1）影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素分析①同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況；②企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力；客戶③客戶的資信程度?！?C”指：客戶的信用品質(zhì)Character；償付能力Capacity：；資本Capital；抵押品Collateral；經(jīng)濟(jì)狀況Conditions

。1．信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條（2）確定信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析一步設(shè)定信用等級(jí)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)二步利用既有或潛在客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，計(jì)算各自的指標(biāo)值并與上述標(biāo)準(zhǔn)比較，確定拒付風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。即壞賬損失率。三步：進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排隊(duì)，并確定各有關(guān)客戶的信用等級(jí)。例題書(shū)P241-242（2）確定信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析2．信用條件

信用條件指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求，即要求客戶支付賒銷(xiāo)款項(xiàng)的條件。主要有：①信用期限——為顧客規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間②折扣期限——為顧客規(guī)定的享受折扣的付款時(shí)間③現(xiàn)金折扣——現(xiàn)金折扣即現(xiàn)金的減讓2．信用條件信用條件指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的例題：信用條件決策

（信用條件備選方案的評(píng)價(jià)）決策原則：選擇信用成本后收益最大的方案。某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷(xiāo)收入凈額為2400萬(wàn)元，其信用條件是：N/30,變動(dòng)成本率為65％，資金成本率（有價(jià)證券利息率）為20％。假設(shè)企業(yè)收帳政策不變，固定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備三個(gè)信用條件的備選方案：A、B、C有關(guān)數(shù)據(jù)見(jiàn)表。A：維持n／30的信用條件；B：將信用條件放寬到n／60；C：將信用條件放寬到n/90。例題：信用條件決策

（信用條件備選方案的評(píng)項(xiàng)目A（N/30）B（N/60）C（N/90）年賒銷(xiāo)額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期壞賬損失率收賬費(fèi)用2400302％242640603％402800905％56項(xiàng)目A（N/30）B（N/60）C年賒銷(xiāo)額2項(xiàng)目ABC年賒銷(xiāo)額變動(dòng)成本240015602640171628001820信用成本前收益840924980信用成本：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本壞賬損失收賬費(fèi)用小計(jì)130*20％482498286*20％79.240176.4455*20％14056287信用成本后收益742747.6693項(xiàng)目ABC年賒銷(xiāo)額240026402800信用成本前收益84

如果企業(yè)選擇了B方案，但為了加速應(yīng)收賬款的收回，決定將賒銷(xiāo)條件改為“2/10，1/20，n/60”（D方案），估計(jì)約有60％的客戶（按賒銷(xiāo)額計(jì)算）會(huì)利用2％的折扣；15％的客戶利用1％的折扣。壞賬損失降為2％，收帳費(fèi)用降為30萬(wàn)元。據(jù)資料評(píng)價(jià)。如果企業(yè)選擇了B方案，但為了加速應(yīng)收賬款的收回，決定評(píng)價(jià)表項(xiàng)目B（n/60）D（2/10，1/20，n/60）年賒銷(xiāo)額減：現(xiàn)金折扣減：變動(dòng)成本2640—1716264035.641716信用成本前收益減：信用成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本壞賬損失收帳費(fèi)用信用成本后收益92457.279.240747.6888.3622.8852.830782.68評(píng)價(jià)表項(xiàng)目BD年賒銷(xiāo)額26402640信用成本前收益9248現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算：

2640（60％*2％+15％*1％）＝35.64有現(xiàn)金折扣的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期：

10*60％+20*15％+60*25％＝24天現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算：

３.收賬政策

收賬政策也稱(chēng)為收賬方針，是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬策略與措施。分為消極的，一般的，積極的收賬政策。３.收賬政策例：收賬政策的確定已知某企業(yè)應(yīng)收賬款原有的收賬政策和擬改變的收賬政策如表所示。假設(shè)資金利潤(rùn)率為10%，根據(jù)表中的資料，計(jì)算兩種方案的收賬總成本。例：收賬政策的確定已知某企業(yè)應(yīng)收賬款原有的收賬政策和擬改變收賬政策備選方案資料

項(xiàng)目現(xiàn)行收賬政策擬改變的收賬政策年收賬費(fèi)用（萬(wàn)元）90150應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)（天）6030壞賬損失占賒銷(xiāo)額的百分比（%）32賒銷(xiāo)額（萬(wàn)元）72007200變動(dòng)成本率%6060收賬政策備選方案資料現(xiàn)行收擬改變的年收賬費(fèi)用（萬(wàn)元）

收賬政策分析評(píng)價(jià)表金額單位：萬(wàn)元項(xiàng)目現(xiàn)行收賬政策擬改變的收賬政策賒銷(xiāo)額72007200應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)6030應(yīng)收賬款平均余額7200÷360×60=12007200÷360×30=600應(yīng)收賬款占用的資金1200×60%=720600×60%=360收賬成本：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本720×10%=72360×10%=36壞賬損失7200×3%=2167200×2%=144年收賬費(fèi)用90150收賬總成本378330收賬政策分析評(píng)價(jià)表金額單位：萬(wàn)元現(xiàn)行四、日常管理㈠追蹤分析——以金額大，信用品質(zhì)差的客戶為重點(diǎn)㈡賬齡分析——將各筆因收賬款按照開(kāi)票日期進(jìn)行歸類(lèi)㈢收現(xiàn)率分析——應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率即有效收現(xiàn)的賬款占全部應(yīng)收賬款的百分比。㈣建立壞賬準(zhǔn)備制度——㈤收賬的日常管理－－建立合理的收賬程序；確定合理的討債方法四、日常管理㈠追蹤分析——以金額大，信用品質(zhì)差的客戶為重點(diǎn)

第四節(jié)存貨管理存貨的功能與成本存貨經(jīng)濟(jì)批量模型存貨日常管理第四節(jié)存貨管理存貨的功能與成本一、存貨的功能與成本（一）存貨的功能1.

保證生產(chǎn)正常進(jìn)行。適量的存貨能有效防止停工待料事件發(fā)生，維持生產(chǎn)連續(xù)性。2.適應(yīng)市場(chǎng)變化。3.降低訂貨成本。4.維持均衡生產(chǎn)。儲(chǔ)備一定的存貨，具有功能但也要付出代價(jià)，這就是說(shuō)儲(chǔ)備存貨有成本。（二）存貨成本：指儲(chǔ)備存貨發(fā)生的各項(xiàng)支出。1.進(jìn)貨成本2.儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本等于該期內(nèi)平均存貨量與單位儲(chǔ)存成本之積。3.缺貨成本一、存貨的功能與成本（一）存貨的功能（二）存貨成本：指儲(chǔ)備存二、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型（一）一般模型（二）實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式（三）允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式二、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型（一）一般模型（一）一般模型

假設(shè)前提:

(1)企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地予以預(yù)測(cè)；

(2)存貨的耗用或者銷(xiāo)售比較均衡；

(3)存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣進(jìn)貨日期完全由企業(yè)自行決定，并且每當(dāng)存貨量降為零時(shí)，下一批存貨均能馬上一次到位；（4）儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制（5）不允許出現(xiàn)缺貨情形；

(6)所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不會(huì)因買(mǎi)不到所需存貨而影響其他方面。

（一）一般模型假設(shè)前提:經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量就是使一定時(shí)期訂貨成本和儲(chǔ)存成本之和最低的每次訂購(gòu)批量。確定總成本T最低時(shí)的Q的方法有逐步測(cè)試、圖示法、公式法。只講公式法。經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量就是使一定時(shí)期訂貨成本和儲(chǔ)存成本之和最低的每次訂年存貨相關(guān)總成本=年相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+年相關(guān)存儲(chǔ)成本年存貨相關(guān)總成本=年相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+年相關(guān)存儲(chǔ)成本公式：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（Q）=經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本（Tc）=經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金（W）=PQ/2=P年度最佳進(jìn)貨批次（N）=A/Q=公式：例題：某企業(yè)每年需耗用甲材料360000千克，該材料的單位采購(gòu)成本100元，單位年儲(chǔ)存成本4元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用200元，則：Q=

=

=6000（千克）Tc=

=

=24000（元）W=PQ/2=100×6000/2=300000（元）N=A/Q=360000/6000=60（次）

例題：某企業(yè)每年需耗用甲材料360000千克，該材料的單位短期財(cái)務(wù)管理課件（二）實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式存貨相關(guān)總成本=存貨進(jìn)價(jià)+相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+相關(guān)存儲(chǔ)成本實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量具體確定步驟如下：第一步，按照基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；第二步，計(jì)算按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量進(jìn)貨時(shí)的存貨相關(guān)總成本；第三步，計(jì)算按給予數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量進(jìn)貨寸的存貨相關(guān)總成本。第四步，比較不同進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本，最低存貨相關(guān)總成本對(duì)應(yīng)的進(jìn)貨批量就是實(shí)行數(shù)量折扣的最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。（二）實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式存貨相關(guān)總成本=存貨進(jìn)價(jià)例題：某企業(yè)甲材料的年需要量為16000千克，每千克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)為20元。銷(xiāo)售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購(gòu)買(mǎi)量不足1000千克的，按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每批購(gòu)買(mǎi)量1000千克以上，2000千克以下的，價(jià)格優(yōu)惠2％；每批購(gòu)買(mǎi)量2000千克以上的，價(jià)格優(yōu)惠3％。已知每批進(jìn)貨費(fèi)用600元，單位材料的年儲(chǔ)存成本30元。例題：某企業(yè)甲材料的年需要量為16000千克，每千克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)為按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式確定的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為：

Q=

=800(千克)每次進(jìn)貨800千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為：存貨相關(guān)總成本=16000×20+16000／800×600+800／2×30=344000(元)每次進(jìn)貨1000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為：存貨相關(guān)總成本=16000×20×(1－2％)+16000／1000×600+1000／2×30=338200(元)每次進(jìn)貨。2000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為：存貨相關(guān)總成本=16000X20×(1－3％)+16000／2000×600+2000／2×30=345200(元)通過(guò)比較發(fā)現(xiàn)，每次進(jìn)貨為1000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本最低，所以此時(shí)最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為1000千克。按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式確定的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為：

Q=(三)允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式設(shè)缺貨量為S，單位缺貨成本為R，其他符號(hào)同上。則有：

S=Q×C÷(C+R)

(三)允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式設(shè)缺貨量為S，單位缺貨成本為例題某企業(yè)甲材料年需要量32000千克，每次進(jìn)貨費(fèi)用60元，單位儲(chǔ)存成本4元，單位缺貨成本8元。允許缺貨情況下的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量=

=1200（元）平均缺貨量=1200×4/（4+8）=400（千克）例題某企業(yè)甲材料年需要量32000千克，每次進(jìn)貨費(fèi)用60元，三、存貨日常管理(一)存貨儲(chǔ)存期控制---（定期定貨方式）存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)=

存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)=三、存貨日常管理(一)存貨儲(chǔ)存期控制---（定期定貨方式）例題商品流通企業(yè)購(gòu)進(jìn)甲商品2000件，單位進(jìn)價(jià)(不含增值稅)100元，單位售價(jià)120元(不舍增值稅)，經(jīng)銷(xiāo)鍵批商品的一次費(fèi)用為20000無(wú)，若貨款均來(lái)自銀行貸款，年利率10.8%，誼批存貨的月保管費(fèi)用率3‰，銷(xiāo)售稅金及附加1600元。要求：①計(jì)算該批存貨的保本儲(chǔ)存期；②若企業(yè)要求獲得3％的投資利潤(rùn)率，計(jì)算保利期；③若該批存貨實(shí)際儲(chǔ)存了200天，問(wèn)能否實(shí)現(xiàn)3％的目標(biāo)投資利潤(rùn)率，差額多少；④若該批存貨虧損了4000元，求實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)。例題商品流通企業(yè)購(gòu)進(jìn)甲商品2000件，單位進(jìn)價(jià)(不含增值稅)計(jì)算如下：（1）每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)=購(gòu)進(jìn)批量×購(gòu)進(jìn)單價(jià)×日變動(dòng)儲(chǔ)存率

=2000×100×（10.8%/360+3‰/30）=80（元）保本儲(chǔ)存天數(shù)=（毛利-固定儲(chǔ)存費(fèi)-銷(xiāo)售稅金及附加）/每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)=

=230（天）（2）目標(biāo)利潤(rùn)=投資額×投資利潤(rùn)率

=2000×100×3%=6000（元）保利儲(chǔ)存天數(shù)=（毛利-固定儲(chǔ)存費(fèi)-銷(xiāo)售稅金及附加-目標(biāo)利潤(rùn)）/每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)=

=155（天）計(jì)算如下：（1）每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)=購(gòu)進(jìn)批量×購(gòu)進(jìn)單價(jià)×日變動(dòng)儲(chǔ)（3）批進(jìn)批出經(jīng)銷(xiāo)該商品實(shí)際獲利額=每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)×（保本儲(chǔ)存天數(shù)-實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)）

=80×（230-200）=2400（元）（4）實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)=保本儲(chǔ)存天數(shù)-

=230-(-4000/80)=280（天）（3）批進(jìn)批出經(jīng)銷(xiāo)該商品實(shí)際獲利額=每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)×補(bǔ)充定量訂貨方式---經(jīng)濟(jì)批量采購(gòu)定量訂貨方式是一種不定期訂貨方式，是在存貨數(shù)量由最高儲(chǔ)備量降到最低儲(chǔ)備量之間的某一儲(chǔ)備水平就提出訂貨，訂貨數(shù)量是固定的一種方式。一般以經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量為依據(jù)。補(bǔ)充定量訂貨方式---經(jīng)濟(jì)批量采購(gòu)A．庫(kù)存最低儲(chǔ)備量就是保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，公式：最低儲(chǔ)備量＝平均每日耗用量×（整理準(zhǔn)備日數(shù)＋保險(xiǎn)日數(shù)）B．庫(kù)存最高儲(chǔ)備量最高儲(chǔ)備量＝平均每日耗用量×（供應(yīng)間隔日數(shù)＋整理準(zhǔn)備日數(shù)＋保險(xiǎn)日數(shù)）＝最低儲(chǔ)備量＋一次進(jìn)貨量一次進(jìn)貨量＝某材料平均日耗量×供應(yīng)間隔日數(shù)A．庫(kù)存最低儲(chǔ)備量就是保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，C．采購(gòu)時(shí)點(diǎn)儲(chǔ)備量采購(gòu)時(shí)點(diǎn)儲(chǔ)備量＝平均每日耗用量×（在途資金日數(shù)＋整理準(zhǔn)備日數(shù)＋保險(xiǎn)日數(shù)）C．采購(gòu)時(shí)點(diǎn)儲(chǔ)備量例題：某材料的耗用量為全年360噸，每日平均1噸，計(jì)劃單價(jià)為1000元，在途日數(shù)為10天，供應(yīng)間隔日數(shù)為20天，系數(shù)為50％，驗(yàn)收整理日數(shù)為2天，保險(xiǎn)日數(shù)為3天。最低儲(chǔ)備量＝1×（2＋3）＝5噸最高儲(chǔ)備量＝1×（20＋2＋3）＝25噸采購(gòu)時(shí)點(diǎn)儲(chǔ)備量＝1×（10＋2＋3）＝15噸例題：某材料的耗用量為全年360噸，每日平均1噸，計(jì)（二）存貨ABC分類(lèi)管理 1.ABC分類(lèi)的標(biāo)準(zhǔn)：主要有2個(gè)：一是金額標(biāo)準(zhǔn)，二是品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。金額標(biāo)準(zhǔn)是最基本的，品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)僅作參考。2.A、B、C三類(lèi)存貨的具體劃分（二）存貨ABC分類(lèi)管理 1.ABC分類(lèi)的標(biāo)準(zhǔn)：（三）其他存貨控制方法1.掛簽制度法。2.JIT（Just－In－Time）適時(shí)管理法。

3.MRR（ManufacturingResourcesPlanning）管理法。（三）其他存貨控制方法1.掛簽制度法。第五節(jié)短期負(fù)債管理一、企業(yè)短期負(fù)債的主要形式企業(yè)短期負(fù)債的主要形式有兩種：商業(yè)信用和短期借款。第五節(jié)短期負(fù)債管理一、企業(yè)短期負(fù)債的主要形式企業(yè)短期負(fù)債(一)商業(yè)信用指在商品交易中以延期支付貨款或預(yù)收貨款進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)而形成的信貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種自發(fā)性融資行為。1.商業(yè)信用的主要形式（1）賒購(gòu)商品，即應(yīng)付賬款。（2）應(yīng)付票據(jù)。（3）預(yù)收賬款。(一)商業(yè)信用指在商品交易中以延期支付貨款或預(yù)收貨款進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)2．商業(yè)信用的成本分析。(1)免費(fèi)信用。(2)展期信用。3.商業(yè)信用的優(yōu)缺點(diǎn)。2．商業(yè)信用的成本分析。(二)短期借款1.短期借款的種類(lèi)。2.借款信用的條件。3.短期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。(二)短期借款1.短期借款的種類(lèi)。營(yíng)運(yùn)資金管理營(yíng)運(yùn)資金的概念與特點(diǎn)現(xiàn)金管理應(yīng)收賬款管理存貨管理短期負(fù)債管理營(yíng)運(yùn)資金管理營(yíng)運(yùn)資金的概念與特點(diǎn)

第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金的含義與特點(diǎn)

一、營(yíng)運(yùn)資金的含義

二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)三、營(yíng)運(yùn)資金的管理要求四、營(yíng)運(yùn)資金管理的意義五、營(yíng)運(yùn)資金的一般政策第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金的含義與特點(diǎn)一、營(yíng)運(yùn)資金的概念㈠廣義的營(yíng)運(yùn)資金:是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。即一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額，又稱(chēng)毛營(yíng)運(yùn)資金。㈡狹義的營(yíng)運(yùn)資金:是指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后的余額，又稱(chēng)凈營(yíng)運(yùn)資金。也稱(chēng)營(yíng)運(yùn)資本。

一、營(yíng)運(yùn)資金的概念㈠廣義的營(yíng)運(yùn)資金:是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中

㈢流動(dòng)資產(chǎn):流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款、存貨等。

㈣流動(dòng)負(fù)債:流動(dòng)負(fù)債是指在一年（含一年）或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)必須償還的債務(wù)，主要包括銀行短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款、應(yīng)付費(fèi)用等。㈢流動(dòng)資產(chǎn):流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或超過(guò)一年的一二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)（一〕流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)①投資回收期短②流動(dòng)性強(qiáng)③具有并存性④具有波動(dòng)性

（二）流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)①速度快②彈性高③成本低④風(fēng)險(xiǎn)大二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)（一〕流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)（二）流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)㈠周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強(qiáng)。㈡占用數(shù)量具有波動(dòng)性。㈢實(shí)物形態(tài)具有多變性。㈣營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性。㈤獲利能力相對(duì)較弱，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)三、營(yíng)運(yùn)資金管理的要求

㈠保證正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又要合理節(jié)約使用資金；㈡資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合；㈢保證資金使用和物資運(yùn)用相結(jié)合。1.認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，合理確定營(yíng)運(yùn)資金的需要數(shù)量；

2.在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，節(jié)約使用資金；

3.加速營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果；

4.合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力。三、營(yíng)運(yùn)資金管理的要求㈠保證正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又要合理節(jié)約產(chǎn)品售出收到現(xiàn)金原材料購(gòu)買(mǎi)訂單到貨存貨期間應(yīng)收賬款期間應(yīng)付賬款期間發(fā)票支付材料運(yùn)營(yíng)周期現(xiàn)金周期產(chǎn)品售出收到現(xiàn)金原材料購(gòu)買(mǎi)訂單到貨存貨期間應(yīng)收賬款期間應(yīng)付賬四、營(yíng)運(yùn)資金管理的意義㈠營(yíng)運(yùn)資金成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要組成部分。㈡營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)是整個(gè)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的依托，是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)。㈢營(yíng)運(yùn)資金在企業(yè)資金總額中所占比重很高。㈣營(yíng)運(yùn)資金管理水平?jīng)Q定著財(cái)務(wù)報(bào)表所披露的企業(yè)形象。四、營(yíng)運(yùn)資金管理的意義㈠營(yíng)運(yùn)資金成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要組五、營(yíng)運(yùn)資金的一般政策㈠營(yíng)運(yùn)資金的投資政策。㈡營(yíng)運(yùn)資金的籌資政策。

⒈配合型籌資政策。⒉激進(jìn)型籌資政策。⒊保守型籌資政策。五、營(yíng)運(yùn)資金的一般政策配合型籌資政策金額臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)臨時(shí)性負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債+自發(fā)性負(fù)債+權(quán)益資本時(shí)間0配合型籌資政策金額臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)臨時(shí)性金額0固定資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債+自發(fā)性負(fù)債+權(quán)益資本時(shí)間激進(jìn)型籌資政策金額0固定資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債穩(wěn)健型籌資政策金額0固定資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債+自發(fā)性負(fù)債+權(quán)益資本時(shí)間穩(wěn)健型籌資政策金額0固定資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)

第二節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)三、現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定四、現(xiàn)金的持有成本五、最佳現(xiàn)金持有量六、現(xiàn)金日常管理第二節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)

預(yù)測(cè)需現(xiàn)金1、加速現(xiàn)金回收，要量管理控制現(xiàn)金支出。

編制現(xiàn)金企業(yè)現(xiàn)金進(jìn)行現(xiàn)金收支計(jì)劃收支數(shù)量日常控制

2、確定最佳

現(xiàn)金余額

當(dāng)現(xiàn)金短缺時(shí)采3、當(dāng)現(xiàn)金多余時(shí)采用還款用短期融資策略或有價(jià)證券投資策略預(yù)測(cè)需一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)

現(xiàn)金管理的目的，就是在現(xiàn)金的流動(dòng)性與收益性之間做出合理的選擇，力求做到既保證企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，又不使企業(yè)現(xiàn)金多余閑置，以獲取最大的長(zhǎng)期利潤(rùn)。

一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)

(一)交易動(dòng)機(jī):為滿足日常支付的需要。

(二)預(yù)防動(dòng)機(jī):為應(yīng)付意外事件對(duì)現(xiàn)金的需求。

(三)投機(jī)動(dòng)機(jī):用于不尋常的購(gòu)買(mǎi)機(jī)會(huì)對(duì)現(xiàn)金的需求。

二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)三、現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定(一)現(xiàn)金使用范圍的規(guī)定。

1.支付職工工資、津貼；2.支付個(gè)人勞動(dòng)報(bào)酬；3.根據(jù)國(guó)家規(guī)定頒發(fā)給個(gè)人的科學(xué)技術(shù)、文化藝術(shù)、體育等各項(xiàng)獎(jiǎng)金；4.支付各種勞保、福利費(fèi)用以及國(guó)家規(guī)定的對(duì)個(gè)人的其他支出；5.向個(gè)人收購(gòu)農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價(jià)款；6.出差人員必須隨身攜帶的差旅費(fèi)；7.結(jié)算點(diǎn)（1000元）以下的零星支出；8.中國(guó)人名銀行確定需要支出現(xiàn)金的其他支出。

(二)其他規(guī)定三、現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定四、現(xiàn)金的持有成本(一)管理成本:指企業(yè)因保留現(xiàn)金余額而發(fā)生的管理費(fèi)用。

(二)機(jī)會(huì)成本:將因持有現(xiàn)金而喪失的再投資收益叫做機(jī)會(huì)成本。

四、現(xiàn)金的持有成本(一)管理成本:指企業(yè)因保留現(xiàn)金余額（三）短缺成本----因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開(kāi)支所需，而使企業(yè)造成的損失。

（四）轉(zhuǎn)換成本----是指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間的相互轉(zhuǎn)換的成本。如委托買(mǎi)賣(mài)傭金、手續(xù)費(fèi)、過(guò)戶費(fèi)等。轉(zhuǎn)換成本總額=證券變現(xiàn)次數(shù)×每次轉(zhuǎn)換的固定成本（三）短缺成本----因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開(kāi)支所需五、最佳現(xiàn)金持有量（一）成本分析模式

1.假設(shè)前提：（1）在成本分析模式下，假設(shè)不存在現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的相互轉(zhuǎn)換，即在成本分析模式下不存在轉(zhuǎn)換成本。（2）管理費(fèi)用屬于固定成本，與現(xiàn)金持有量無(wú)關(guān)，屬于決策無(wú)關(guān)成本。五、最佳現(xiàn)金持有量（一）成本分析模式2.圖示

相關(guān)總成本機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金短缺成本最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量成本02.圖示相關(guān)總成本機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金短缺成本最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持3.步驟：

a.根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算并確定有關(guān)成本數(shù)值；

b.按照不同現(xiàn)金持有量及其成本資料編制最佳持有量測(cè)算表；

c.在測(cè)算表中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量。

3.步驟：

例題：某企業(yè)現(xiàn)有ABCD四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資料如表所示。采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量。項(xiàng)目ABCD現(xiàn)金持有量100000200000300000400000機(jī)會(huì)成本率10%10%10%10%短缺成本4800025000100005000例題：某企業(yè)現(xiàn)有ABCD四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資料如表編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表方案及現(xiàn)金持有量機(jī)會(huì)成本短缺成本相關(guān)總成本A（100000）100004800058000B（200000）200002500045000C（300000）300001000040000D（400000）40000500045000編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表方案及現(xiàn)金持有量機(jī)會(huì)成本短缺成本相關(guān)

（二）存貨模式

1.假設(shè)：（1）不存在現(xiàn)金短缺情況，因而不存在短缺成本。（2）管理費(fèi)用屬于決策無(wú)關(guān)成本。

（二）存貨模式1.假設(shè)：2.圖示：成本相關(guān)總成本機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量固定性轉(zhuǎn)換成本2.圖示：成本相關(guān)總成本機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量固定3.公式：

現(xiàn)金管理相關(guān)總成本＝機(jī)會(huì)成本＋固定性轉(zhuǎn)換成本

TC＝

現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本與現(xiàn)金持有量呈凹形曲線關(guān)系。持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時(shí)，現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本最低。3.公式：現(xiàn)金管理相關(guān)總成本＝機(jī)會(huì)成本＋固定性轉(zhuǎn)換成本即：Q――――最佳現(xiàn)金持有量（每次證券變現(xiàn)的數(shù)量）T――――一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量F――――現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的每次固定性轉(zhuǎn)換成本K――――有價(jià)證券利息率（單位機(jī)會(huì)成本）最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本

即：例題：

某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）需要現(xiàn)金400萬(wàn)元?，F(xiàn)金與耐用消費(fèi)品有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次400元，有價(jià)證券的年利率為8%，則：

要求：（1）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量;

（2）計(jì)算最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本；（3）計(jì)算最佳有價(jià)證券交易間隔期。例題：某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)1.最佳現(xiàn)金持有量

Q==200000（元）2.最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本（TC）==16000（元）其中：轉(zhuǎn)換成本=（4000000÷200000）×400=8000（元）持有機(jī)會(huì)成本=（200000÷2）×8%=8000（元）有價(jià)證券交易次數(shù)（T/Q）=4000000÷200000=20（次）有價(jià)證券交易間隔期=360÷20=18(天)1.最佳現(xiàn)金持有量

Q=3.隨機(jī)模式：是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。在圖中，A、B點(diǎn)是轉(zhuǎn)換點(diǎn)，兩點(diǎn)之間不用控制現(xiàn)金持有量。時(shí)間最佳持有量下限持有量上限AB圖7-2隨機(jī)模式下最佳現(xiàn)金持有量3.隨機(jī)模式：是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控（三）周轉(zhuǎn)期模式1.計(jì)算周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率是指一年中現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)次數(shù)。即：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=（三）周轉(zhuǎn)期模式1.計(jì)算周轉(zhuǎn)期3.最佳現(xiàn)金持有量3.最佳現(xiàn)金持有量例題

某公司的原材料購(gòu)買(mǎi)和產(chǎn)品銷(xiāo)售均采用賒銷(xiāo)方式，應(yīng)付款的平均付款天數(shù)為30天，應(yīng)收款的收款天數(shù)為70天。平均存貨期限即企業(yè)從原料購(gòu)買(mǎi)到產(chǎn)成品銷(xiāo)售的期限為80天，假設(shè)該公司年現(xiàn)金需求額為360萬(wàn)元，則最佳現(xiàn)金持有量為多少？例題某公司的原材料購(gòu)買(mǎi)和產(chǎn)品銷(xiāo)售均采用賒銷(xiāo)六、現(xiàn)金日常管理（一）現(xiàn)金回收管理使現(xiàn)金越早回?cái)n的辦法：1.鎖箱；2.集中銀行。（二）支出管理——主要是控制開(kāi)支范圍和支出數(shù)量。（盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間）做法：①合理利用“浮游量”。②充分利用商業(yè)信用。③力爭(zhēng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出同步。④進(jìn)工資支付方式。⑤采用匯票付款。六、現(xiàn)金日常管理（一）現(xiàn)金回收管理浮游量付款浮游量假定GMI公司有銀行存款￥100,000元。公司購(gòu)買(mǎi)原材料，7月8日采用支票支付貨款￥100,000元，帳面的現(xiàn)金減少了對(duì)應(yīng)的金額。但是，直到7月15日，對(duì)方的銀行才收到支票，通知GMI公司的銀行要求支付。在7月8日到7月15日，有正的現(xiàn)金浮游量。收款浮游量假定GMI公司有銀行存款￥100,000元。公司銷(xiāo)售產(chǎn)品，11月8日收到客戶開(kāi)出的支票￥100,000元，帳面的現(xiàn)金增加為￥200,000元。但是，直到11月15日，公司的銀行才收到客戶的銀行的付款，這筆貨款才能使用。在7月8日到7月15日，有負(fù)的現(xiàn)金浮游量。浮游量付款浮游量假定GMI公司有銀行存款￥100,00浮游量浮游量細(xì)分客戶郵出支票公司收到支票公司存入支票收到現(xiàn)金郵遞延遲處理延遲結(jié)算延遲郵遞浮游量處理浮游量結(jié)算浮游量收款浮游量浮游量浮游量細(xì)分客戶郵出支票公司收到支票公司存入支票收到現(xiàn)金鎖箱公司客戶公司客戶公司客戶公司客戶郵箱1郵箱2當(dāng)?shù)劂y行（從郵箱收集資金）支票存入銀行帳戶銀行結(jié)算支票應(yīng)收款細(xì)節(jié)通知公司公司處理應(yīng)收款鎖箱公司客戶公司客戶公司客戶公司客戶郵箱1郵箱2當(dāng)?shù)劂y行支票集中銀行公司客戶公司客戶公司銷(xiāo)售辦事處當(dāng)?shù)劂y行存款現(xiàn)金的短期投資支付集中銀行維持現(xiàn)金儲(chǔ)備公司現(xiàn)金管理人員維持補(bǔ)償性余額集中銀行公司客戶公司客戶公司銷(xiāo)售辦事處當(dāng)?shù)劂y行存款現(xiàn)金的短期（三）閑置現(xiàn)金投資管理企業(yè)把閑置資金投人到流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)性低、交易期限短的金融工具中，以期獲得較多的收入。在貨幣市場(chǎng)上，財(cái)務(wù)人員通常使用的金融工具主要有國(guó)庫(kù)券、可轉(zhuǎn)讓大額存單、回購(gòu)協(xié)議等。

（三）閑置現(xiàn)金投資管理

第三節(jié)應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收賬款的成本信用政策應(yīng)收賬款日常管理第三節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款的功能（一）應(yīng)收賬款的功能1.促進(jìn)銷(xiāo)售2.減少存貨一、應(yīng)收賬款的功能（一）應(yīng)收賬款的功能二、應(yīng)收賬款的成本1.機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入。機(jī)會(huì)成本=維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金×資金成本率二、應(yīng)收賬款的成本1.機(jī)會(huì)成本計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本分三步：

第一步，計(jì)算應(yīng)收賬款平均占用總額；第二步，把應(yīng)收賬款占用總額中變動(dòng)成本所占用的應(yīng)收賬款分離出來(lái)；第三步，用變動(dòng)性應(yīng)收賬款乘以資金成本率。我們把變動(dòng)成本占用的應(yīng)收賬款叫做維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本分三步：

第一步，計(jì)算應(yīng)收賬款平均占用總（1）計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=平均每日賒銷(xiāo)額×平均收賬天數(shù)=賒銷(xiāo)收入凈額÷日歷天數(shù)（360）×平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù)，也稱(chēng)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=日歷天數(shù)（360）÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（1）計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額（2）計(jì)算維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金

維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金=

應(yīng)收賬款平均余額×

（2）計(jì)算維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金（3）計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本＝維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金×資金成本率

（3）計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本單選題：某公司在現(xiàn)有的信用條件下，每年的賒銷(xiāo)收入3600萬(wàn)，平均收賬期30天，變動(dòng)成本率60％，資金成本率10％。問(wèn)該公司維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金？如果問(wèn)機(jī)會(huì)成本？

單選題：某公司在現(xiàn)有的信用條件下，每年的賒銷(xiāo)收入3600萬(wàn)，2.管理成本：指對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、賬薄記錄費(fèi)用、應(yīng)收賬款的收賬費(fèi)用及其他費(fèi)用。3.壞賬成本：應(yīng)收賬款是基于商業(yè)信用而產(chǎn)生的，存在無(wú)法收回的可能性，由此而給應(yīng)收賬款持有企業(yè)帶來(lái)的損失，即為壞賬成本。

2.管理成本：指對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、賬薄記錄費(fèi)用、應(yīng)收賬款三、信用政策信用政策又稱(chēng)應(yīng)收賬款管理政策，是指對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范。（一）信用政策的構(gòu)成：信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。

三、信用政策信用政策又稱(chēng)應(yīng)收賬款管理政策，是指對(duì)應(yīng)收賬款投資1．信用標(biāo)準(zhǔn)

信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。（1）影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素分析①同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況；②企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力；客戶③客戶的資信程度?！?C”指：客戶的信用品質(zhì)Character；償付能力Capacity：；資本Capital；抵押品Collateral；經(jīng)濟(jì)狀況Conditions

。1．信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條（2）確定信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析一步設(shè)定信用等級(jí)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)二步利用既有或潛在客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，計(jì)算各自的指標(biāo)值并與上述標(biāo)準(zhǔn)比較，確定拒付風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。即壞賬損失率。三步：進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排隊(duì)，并確定各有關(guān)客戶的信用等級(jí)。例題書(shū)P241-242（2）確定信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析2．信用條件

信用條件指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求，即要求客戶支付賒銷(xiāo)款項(xiàng)的條件。主要有：①信用期限——為顧客規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間②折扣期限——為顧客規(guī)定的享受折扣的付款時(shí)間③現(xiàn)金折扣——現(xiàn)金折扣即現(xiàn)金的減讓2．信用條件信用條件指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的例題：信用條件決策

（信用條件備選方案的評(píng)價(jià)）決策原則：選擇信用成本后收益最大的方案。某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷(xiāo)收入凈額為2400萬(wàn)元，其信用條件是：N/30,變動(dòng)成本率為65％，資金成本率（有價(jià)證券利息率）為20％。假設(shè)企業(yè)收帳政策不變，固定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備三個(gè)信用條件的備選方案：A、B、C有關(guān)數(shù)據(jù)見(jiàn)表。A：維持n／30的信用條件；B：將信用條件放寬到n／60；C：將信用條件放寬到n/90。例題：信用條件決策

（信用條件備選方案的評(píng)項(xiàng)目A（N/30）B（N/60）C（N/90）年賒銷(xiāo)額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期壞賬損失率收賬費(fèi)用2400302％242640603％402800905％56項(xiàng)目A（N/30）B（N/60）C年賒銷(xiāo)額2項(xiàng)目ABC年賒銷(xiāo)額變動(dòng)成本240015602640171628001820信用成本前收益840924980信用成本：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本壞賬損失收賬費(fèi)用小計(jì)130*20％482498286*20％79.240176.4455*20％14056287信用成本后收益742747.6693項(xiàng)目ABC年賒銷(xiāo)額240026402800信用成本前收益84

如果企業(yè)選擇了B方案，但為了加速應(yīng)收賬款的收回，決定將賒銷(xiāo)條件改為“2/10，1/20，n/60”（D方案），估計(jì)約有60％的客戶（按賒銷(xiāo)額計(jì)算）會(huì)利用2％的折扣；15％的客戶利用1％的折扣。壞賬損失降為2％，收帳費(fèi)用降為30萬(wàn)元。據(jù)資料評(píng)價(jià)。如果企業(yè)選擇了B方案，但為了加速應(yīng)收賬款的收回，決定評(píng)價(jià)表項(xiàng)目B（n/60）D（2/10，1/20，n/60）年賒銷(xiāo)額減：現(xiàn)金折扣減：變動(dòng)成本2640—1716264035.641716信用成本前收益減：信用成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本壞賬損失收帳費(fèi)用信用成本后收益92457.279.240747.6888.3622.8852.830782.68評(píng)價(jià)表項(xiàng)目BD年賒銷(xiāo)額26402640信用成本前收益9248現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算：

2640（60％*2％+15％*1％）＝35.64有現(xiàn)金折扣的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期：

10*60％+20*15％+60*25％＝24天現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算：

３.收賬政策

收賬政策也稱(chēng)為收賬方針，是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬策略與措施。分為消極的，一般的，積極的收賬政策。３.收賬政策例：收賬政策的確定已知某企業(yè)應(yīng)收賬款原有的收賬政策和擬改變的收賬政策如表所示。假設(shè)資金利潤(rùn)率為10%，根據(jù)表中的資料，計(jì)算兩種方案的收賬總成本。例：收賬政策的確定已知某企業(yè)應(yīng)收賬款原有的收賬政策和擬改變收賬政策備選方案資料

項(xiàng)目現(xiàn)行收賬政策擬改變的收賬政策年收賬費(fèi)用（萬(wàn)元）90150應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)（天）6030壞賬損失占賒銷(xiāo)額的百分比（%）32賒銷(xiāo)額（萬(wàn)元）72007200變動(dòng)成本率%6060收賬政策備選方案資料現(xiàn)行收擬改變的年收賬費(fèi)用（萬(wàn)元）

收賬政策分析評(píng)價(jià)表金額單位：萬(wàn)元項(xiàng)目現(xiàn)行收賬政策擬改變的收賬政策賒銷(xiāo)額72007200應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)6030應(yīng)收賬款平均余額7200÷360×60=12007200÷360×30=600應(yīng)收賬款占用的資金1200×60%=720600×60%=360收賬成本：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本720×10%=72360×10%=36壞賬損失7200×3%=2167200×2%=144年收賬費(fèi)用90150收賬總成本378330收賬政策分析評(píng)價(jià)表金額單位：萬(wàn)元現(xiàn)行四、日常管理㈠追蹤分析——以金額大，信用品質(zhì)差的客戶為重點(diǎn)㈡賬齡分析——將各筆因收賬款按照開(kāi)票日期進(jìn)行歸類(lèi)㈢收現(xiàn)率分析——應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率即有效收現(xiàn)的賬款占全部應(yīng)收賬款的百分比。㈣建立壞賬準(zhǔn)備制度——㈤收賬的日常管理－－建立合理的收賬程序；確定合理的討債方法四、日常管理㈠追蹤分析——以金額大，信用品質(zhì)差的客戶為重點(diǎn)

第四節(jié)存貨管理存貨的功能與成本存貨經(jīng)濟(jì)批量模型存貨日常管理第四節(jié)存貨管理存貨的功能與成本一、存貨的功能與成本（一）存貨的功能1.

保證生產(chǎn)正常進(jìn)行。適量的存貨能有效防止停工待料事件發(fā)生，維持生產(chǎn)連續(xù)性。2.適應(yīng)市場(chǎng)變化。3.降低訂貨成本。4.維持均衡生產(chǎn)。儲(chǔ)備一定的存貨，具有功能但也要付出代價(jià)，這就是說(shuō)儲(chǔ)備存貨有成本。（二）存貨成本：指儲(chǔ)備存貨發(fā)生的各項(xiàng)支出。1.進(jìn)貨成本2.儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本等于該期內(nèi)平均存貨量與單位儲(chǔ)存成本之積。3.缺貨成本一、存貨的功能與成本（一）存貨的功能（二）存貨成本：指儲(chǔ)備存二、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型（一）一般模型（二）實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式（三）允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式二、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型（一）一般模型（一）一般模型

假設(shè)前提:

(1)企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地予以預(yù)測(cè)；

(2)存貨的耗用或者銷(xiāo)售比較均衡；

(3)存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣進(jìn)貨日期完全由企業(yè)自行決定，并且每當(dāng)存貨量降為零時(shí)，下一批存貨均能馬上一次到位；（4）儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制（5）不允許出現(xiàn)缺貨情形；

(6)所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不會(huì)因買(mǎi)不到所需存貨而影響其他方面。

（一）一般模型假設(shè)前提:經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量就是使一定時(shí)期訂貨成本和儲(chǔ)存成本之和最低的每次訂購(gòu)批量。確定總成本T最低時(shí)的Q的方法有逐步測(cè)試、圖示法、公式法。只講公式法。經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量就是使一定時(shí)期訂貨成本和儲(chǔ)存成本之和最低的每次訂年存貨相關(guān)總成本=年相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+年相關(guān)存儲(chǔ)成本年存貨相關(guān)總成本=年相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+年相關(guān)存儲(chǔ)成本公式：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（Q）=經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本（Tc）=經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金（W）=PQ/2=P年度最佳進(jìn)貨批次（N）=A/Q=公式：例題：某企業(yè)每年需耗用甲材料360000千克，該材料的單位采購(gòu)成本100元，單位年儲(chǔ)存成本4元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用200元，則：Q=

=

=6000（千克）Tc=

=

=24000（元）W=PQ/2=100×6000/2=300000（元）N=A/Q=360000/6000=60（次）

例題：某企業(yè)每年需耗用甲材料360000千克，該材料的單位短期財(cái)務(wù)管理課件（二）實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式存貨相關(guān)總成本=存貨進(jìn)價(jià)+相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+相關(guān)存儲(chǔ)成本實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量具體確定步驟如下：第一步，按照基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；第二步，計(jì)算按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量進(jìn)貨時(shí)的存貨相關(guān)總成本；第三步，計(jì)算按給予數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量進(jìn)貨寸的存貨相關(guān)總成本。第四步，比較不同進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本，最低存貨相關(guān)總成本對(duì)應(yīng)的進(jìn)貨批量就是實(shí)行數(shù)量折扣的最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。（二）實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式存貨相關(guān)總成本=存貨進(jìn)價(jià)例題：某企業(yè)甲材料的年需要量為16000千克，每千克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)為20元。銷(xiāo)售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購(gòu)買(mǎi)量不足1000千克的，按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每批購(gòu)買(mǎi)量1000千克以上，2000千克以下的，價(jià)格優(yōu)惠2％；每批購(gòu)買(mǎi)量2000千克以上的，價(jià)格優(yōu)惠3％。已知每批進(jìn)貨費(fèi)用600元，單位材料的年儲(chǔ)存成本30元。例題：某企業(yè)甲材料的年需要量為16000千克，每千克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)為按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基