地價與房價關系的新檢驗-基于面板數(shù)據(jù)的分析

)式（8）和式（9）中，是誤差修正項，表示非均衡的誤差，和表示偏離均衡時的調(diào)整速度，和為服從正態(tài)分布的隨機擾動項。式（8）和式（9）反映了偏離長期均衡的非均衡誤差影響及變量短期波動的影響?；谑剑?）和式(9)，全國、東、中、西組別固定效應的面板數(shù)據(jù)估計結果如表5所示（為有效減少模型殘差的自相關，滯后階數(shù)選擇為4，并加入時間趨勢項以控制時間趨勢的影響）。表5面板數(shù)據(jù)誤差修正模型估計Tab.5Estimatedresultsofpaneldataerrorcorrectionmodel變量全國東部中部西部ΔLHPtΔLLPtΔLHPtΔLLPtΔLHPtΔLLPtΔLHPtΔLLPtECM-0.02*0.02-0.07***-0.02-0.04-0.12***-0.15***-0.14**t0.00***0.00***0.00***0.00***0.00***0.00**0.00***0.00***ΔLLPt-10.04***-0.50***0.00-0.52***0.01-0.34***-0.01-0.34***ΔLHPt-1-0.28***0.17***-0.11***0.13-0.42***-0.11-0.28***0.10ΔLLPt-20.03*-0.46***-0.02-0.44***-0.01-0.33***0.02-0.43***ΔLHPt-2-0.26***0.19***-0.060.14-0.45***0.11-0.31***-0.01ΔLLPt-30.03**-0.47***-0.01-0.47***0.00-0.36***0.01-0.44***ΔLHPt-3-0.23***0.23***-0.10***0.27***-0.39***0.07***-0.35***0.08ΔLLPt-40.04***0.51***0.030.49***0.00***0.560.050.51***ΔLHPt-40.69***0.21***0.76***0.20**0.560.210.57***0.08DW2.062.091.992.121.97調(diào)整后R20.780.770.700.750.850.720.820.88注：Δ表示一階差分；***、**、*分別表示在1%,5%,10%的顯著性水平上顯著。從表5中可以看出，各組別估計結果中調(diào)整后的R2均在0.7以上，說明模型的擬合優(yōu)度較好；DW值在2左右，表明殘差不存在自相關問題。各組模型系數(shù)估計結果如下：全國模型的估計結果顯示：地價和房價方程中大部分系數(shù)均顯著，表明房價和地價相互影響；在地價對房價的影響方程中，誤差反向機制成立，20％的非均衡誤差在下一期被糾正。東部地區(qū)的估計結果顯示：在檢驗地價對房價的影響方程中，房價的反向誤差修正機制成立，地價的各滯后期變化（ΔLLP）對房價的影響均不顯著；而在檢驗房價對地價的影響方程中，地價的反向誤差修正機制不成立，滯后3期和4期房價的變化（ΔLHPt－3和ΔLHPt-4）對地價具有顯著的正影響。中部地區(qū)的估價結果顯示：在檢驗地價對房價的影響方程中，誤差修正項系數(shù)不顯著；地價滯后期變化（ΔLLP）對房價的影響也不顯著；在檢驗房價對地價的影響方程中，誤差修正項系數(shù)顯著為負，表明誤差的反向修正機制成立；滯后3期房價變化（ΔLHP3）對地價的影響顯著為正，系數(shù)值為0.07，也即當滯后三期的房價增長1％，當期地價將增長0.07％，影響較弱。西部地區(qū)的估計結果顯示：房價和地價的反向誤差修正機制均成立，誤差修正項的調(diào)整速度較大；地價滯后期變化（ΔLLP）對房價的影響不顯著，房價的滯后期變化（ΔLHP）對地價影響也不顯著，這表明西部地區(qū)地價和房價的變化主要受對上期非均衡誤差的影響。總體而言，東部地區(qū)地價或房價的短期影響顯著，而中、西部地區(qū)短期影響不顯著，這可能是因為市場機制不如東部發(fā)揮得順暢。5結論與政策建議本文得出的主要結論和政策建議如下：（1）Granger因果關系檢驗結果顯示全國，東部，西部地區(qū)房價與地價互為因果關系?？傮w而言，房價是地價變化的原因,地價也會反作用于房價。因此,要控制房價過快上漲,必須從房地產(chǎn)市場和土地市場兩方面入手。一方面要增加房地產(chǎn)的開發(fā)和供給來抑制房價;另一方面要調(diào)節(jié)土地供應,通過抑制地價來達到控制房價的目標。（2）從誤差修正模型分析結果來看，地價與房價的短期相互影響，及各自的非均衡誤差調(diào)整速度不盡相同。東部地區(qū)地價對房價或房價對地價的短期影響顯著，而中、西部地區(qū)短期影響不顯著，這可能是東部房地產(chǎn)市場和土地市場機制運行較順暢。房地產(chǎn)市場和土地市場的區(qū)域特性差異導致地價和房價具有不同的短期作用。因此，要調(diào)控房地產(chǎn)市場，除了總量上的增加土地供應和增加房地產(chǎn)供給的措施外，也要注重市場運行調(diào)整措施和結構調(diào)整措施，如公開土地信息、抑制房地產(chǎn)開發(fā)商囤積土地行為、合理安排土地供應等。參考文獻：徐艷.北京房價過高的原因和房價控制[J].城市問題,2002,(1):42-44.楊慎.客觀看待房價上漲問題[J].中國房地產(chǎn)信息,2003,(2):4-5包宗華.怎樣看待我國的住房價格[J].城市開發(fā),2004,(1):18-19.SMITHBA.Thesupplyofurbanhousing[J].TheQuarterlyJournalofEconomics,1976,90(3):389-405.奧沙利文.阿瑟.城市經(jīng)濟學[M].北京:中信出版社,2002:179-187.黃賢金.房價與地價:一個理得清的關系鏈[J].華人時刊,2005,(Z1)：42-44.劉琳,劉洪玉.地價與房價關系的經(jīng)濟學分析[J].數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究，2003,(6):27-30.苗啟虎，王方華.房價地價上漲孰因孰果[J].價格理論與實踐,2004,(12):47-48.鄭娟爾，吳次芳.地價與房價的因果關系—全國和城市層面的計量研究[J].中國土地科學[J].2006,(6):31-37.高波，毛豐付.房價與地價關系的實證檢驗:1999-2002[J].產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究,2003,(3):19-24.況偉大.房價與地價關系研究模型及中國數(shù)據(jù)檢驗[J].財貿(mào)經(jīng)濟,2005,(11)：56-63.嚴金海.中國房價與地價:理論,實證和政策分析[J].數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究，2006,(1):17-26.曾向陽，張安錄.基于Granger檢驗的地價與房價關系研究[J].中國土地科學,2006,(2):57-61.崔光燦.上海市房價、地價和租金關系研究[J].中國房地產(chǎn),2006,(4):4-6.TSOUKISC,ALYOUSHAA.Implicationsofintertemporaloptimizationforhouseandlandprices[J].AppliedEconomics,1999,31(12):1565-1571.張曉峒.計量經(jīng)濟分析[M].北京：經(jīng)濟科學出版社,2000:184-190.GRANGERCWJ.Investigatingcausalrelationsbyeconometricmethodsandcrossspectralmethods[J].Econometrica,1969,37(3):424-438.HOFFMANNR,GINGLC,RAMASAMYB,etal.FDIandpollution:agrangercausalitytestusingpaneldata[J].JournalofInternationalDevelopment,2005,17(3):311-317.HURLINC,VENETB.Grangercausalitytestsinpaneldatamodelswithfixedcoeffcients[EB/OL].http://www.core.ucl.ac.be/archives/EC2-2001/EC2papers/hurlin.pdf,2001.CHOII.Unitroottestsforpaneldata[J].JournalofInternationalMoneyandFinance,2001,20(2):249-272.KAOC.Spuriousregressionsandresidual-basedtestsforcointegrationinpaneldata[J].JournalofEconometrics,1999,90(1):1-44.IMKS,PESARANMH,SHINY.Testingforunitrootsinheterogenouspanels[J].JournalofEconometrics,2003,115(1):53—74.RelationshipbetweenLandPriceandHousingPrice:ANewTestBasedonPanelDataAnalysisAbstract:Thepurposeofthisstudyistoanalyzetherelationshipbetweenlandpriceandhousingprice.BasedonChina33cities’paneldatafromthefirstquarterof1998tothesecondquarterof2006,Grangercausalitytestanderrorcorrectionmodelwereemployed.Grangercausalitytestresultsshowthatlandpriceandhousingpricecouldgrangercauseeachotherintheeast,westandallofChina,whilehousingpricecouldgrangercauselandpriceinthemiddleareasofChina.ErrorcorrectionmodelresultsshowthedynamicimpacteffectofhousingpriceonlandpriceorlandpriceonhousingpriceisdifferentindifferentareasofChina.TheimpactoflandpriceonhousingpriceorhousingpriceonlandpriceissignificantintheeastareaofChina,whilenotintheotherareas.ItindicatesthatthemarketmechanismintheeastareaofChinaismuchmoreefficientintheotherareasofChina.Theconclusionis:tosuppresshousingprice,measuresofincreasingbothofthelandsupplyandhousingsupplyisnecessaryandfeasible;consideringdifferentpropertyofregionallan