財(cái)報(bào)分析概論、損益表比率與損益兩平(powerpoint 31頁(yè))

1、http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論1Chapter 13財(cái)報(bào)分析概論、損益表比率與損益兩 第一頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論2學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)目標(biāo)認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表了解比率分析學(xué)習(xí)損益兩平分析 第二頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論3財(cái)報(bào)分析財(cái)報(bào)分析 財(cái)務(wù)報(bào)表分析係指運(yùn)用各種分析方法與技術(shù)，對(duì)於財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)財(cái)務(wù)資料進(jìn)行分析與解釋?zhuān)瑢?dǎo)出對(duì)決策有意義的重要關(guān)係與衡量，供做各類(lèi)決策之參考。 第三頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論4先確立財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的先確立財(cái)務(wù)報(bào)表

2、分析的目的 評(píng)估企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。 衡量企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況。 預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。 第四頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論5財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者 內(nèi)部分析(經(jīng)營(yíng)分析)：管理當(dāng)局，包括董事會(huì)及公司各級(jí)主管。 外部分析：股票投資人、長(zhǎng)短期債權(quán)人、供應(yīng)商、顧客、政府機(jī)關(guān)；以投資人與債權(quán)人之投資分析為主。 第五頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論6財(cái)務(wù)報(bào)表使用者面臨之風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者面臨之風(fēng)險(xiǎn) 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)：會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)乃因不正確之會(huì)計(jì)處理，會(huì)計(jì)原則規(guī)定得不夠嚴(yán)密，或會(huì)計(jì)原則運(yùn)用得不夠穩(wěn)健，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表不可靠

3、或具有高度的不確定性。 審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)：審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)係指經(jīng)審計(jì)人員(會(huì)計(jì)師)查核後，財(cái)務(wù)報(bào)表仍可能隱含錯(cuò)誤、不適當(dāng)，而未被發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。第六頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論7查核報(bào)告的內(nèi)容查核報(bào)告的內(nèi)容無(wú)保留意見(jiàn) 修正式無(wú)保留意見(jiàn) 保留意見(jiàn) 無(wú)法表示意見(jiàn) 否定意見(jiàn) 第七頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論8橫的分析橫的分析橫的分析：又稱(chēng)水平分析(Horizontal Analysis)，是一種時(shí)間序列分析，就不同期間、年度財(cái)務(wù)報(bào)表的相同項(xiàng)目加以比較，故為一種動(dòng)態(tài)分析。包括：比較財(cái)務(wù)報(bào)表分析(比較分析，Comparative

4、 Analysis)與趨勢(shì)分析(Trend Analysis)。 第八頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論9直的分析直的分析直的分析：又稱(chēng)垂直分析(Vertical Analysis)，是一種縱斷面分析，就某一年度財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目間的比較分析，故為一種靜態(tài)分析。包括：共同比財(cái)務(wù)報(bào)表分析(結(jié)構(gòu)分析)與比率分析(Ratio Analysis)。 第九頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論10特定分析特定分析特定分析乃針對(duì)特定目的所進(jìn)行的分析，如：現(xiàn)金預(yù)測(cè)、毛利變動(dòng)分析、損益兩平點(diǎn)分析與現(xiàn)金流量分析。 第十頁(yè)，編輯于星期二：

5、四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論11比較財(cái)務(wù)報(bào)表分析比較財(cái)務(wù)報(bào)表分析將前後兩期財(cái)務(wù)報(bào)表並列，加以比較，藉以瞭解公司財(cái)務(wù)或經(jīng)營(yíng)狀況之變動(dòng)。比較之方法包括：絕對(duì)數(shù)字比較法、絕對(duì)數(shù)字增減比較法、增減百分比法與增減比較法等四種 第十一頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論12趨勢(shì)分析趨勢(shì)分析就連續(xù)各年度之財(cái)務(wù)報(bào)表中，選擇某一年為基期，計(jì)算每一期間各項(xiàng)目對(duì)基期同一項(xiàng)目之趨勢(shì)百分?jǐn)?shù)，藉以顯示各項(xiàng)目在各期間之變動(dòng)趨勢(shì)。可供選擇之基期種類(lèi)包括：固定基期：固定以某期金額作為基期金額。變動(dòng)基期：以前一期金額作為後一期之基期金額。第十二頁(yè)，編輯于星期二

6、：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論13共同比財(cái)務(wù)報(bào)表分析共同比財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)分析 將財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)目以其佔(zhàn)總數(shù)之百分比表達(dá)，俾利於使用者明瞭各項(xiàng)目間之結(jié)構(gòu)比例。其中資產(chǎn)負(fù)債表以資產(chǎn)總額為總數(shù)，損益表則以銷(xiāo)貨淨(jìng)額為總數(shù)。 第十三頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論14比率分析比率分析 將特定日期或期間，兩個(gè)相關(guān)項(xiàng)目之關(guān)係，以百分?jǐn)?shù)比或分?jǐn)?shù)表達(dá)，稱(chēng)為比率。根據(jù)相關(guān)項(xiàng)目之比率，進(jìn)而分析、探討其所隱含之意義及可能之原因，稱(chēng)為比率分析。比率分析計(jì)算出來(lái)之各種比率，其本身並無(wú)多大意義，只有將其拿來(lái)與標(biāo)準(zhǔn)比率作一比較，才能正確判定公

7、司財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之真實(shí)情況；目前較常被採(cǎi)用，做為標(biāo)準(zhǔn)比率的是同業(yè)平均比率。 第十四頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論15財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制 伴隨財(cái)務(wù)報(bào)表而來(lái)的限制。使用者所造成的限制。分析工具所造成的限制。 第十五頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論16財(cái)務(wù)報(bào)表分析者應(yīng)有之素養(yǎng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析者應(yīng)有之素養(yǎng) 熟悉財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理流程及會(huì)計(jì)科目的涵意。 熟悉各項(xiàng)分析工具與分析方法，能加以靈活運(yùn)用。 豐富的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)素養(yǎng)，熟悉產(chǎn)業(yè)特性、景氣循環(huán)變動(dòng)，能先期掌握企業(yè)財(cái)務(wù)資訊的外在環(huán)境變化。 公正客觀的態(tài)度與

8、冷靜清晰的推理能力，能及時(shí)掌握資訊，發(fā)掘事實(shí)真相。第十六頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論17銷(xiāo)貨毛利率銷(xiāo)貨毛利率銷(xiāo)貨毛利為銷(xiāo)貨淨(jìng)額減去銷(xiāo)貨成本，為扣除產(chǎn)品成本後，主要營(yíng)業(yè)活動(dòng)之獲利狀況。由於產(chǎn)品成本為製造業(yè)最主要的成本結(jié)構(gòu)，因此銷(xiāo)貨毛利與銷(xiāo)貨毛利率便成為觀察製造業(yè)獲利能力的最佳指標(biāo)之一。 淨(jìng)利率銷(xiāo)貨淨(jìng)額銷(xiāo)貨毛利銷(xiāo)貨毛利率 第十七頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論18營(yíng)業(yè)利益率營(yíng)業(yè)利益率 營(yíng)業(yè)費(fèi)用，係指與主要營(yíng)業(yè)活動(dòng)有關(guān)的推銷(xiāo)與管理費(fèi)用(包括壞帳與折舊費(fèi)用)、維修費(fèi)用與研究發(fā)展費(fèi)用，因此營(yíng)業(yè)利益便是公司經(jīng)營(yíng)主要

9、營(yíng)業(yè)項(xiàng)目的本業(yè)所得。營(yíng)業(yè)利益率就是公司公司從事主要營(yíng)業(yè)活動(dòng)的獲利狀況。 銷(xiāo)貨淨(jìng)額營(yíng)業(yè)利益營(yíng)業(yè)利益率 第十八頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論19營(yíng)業(yè)費(fèi)用率營(yíng)業(yè)費(fèi)用率 分析營(yíng)業(yè)費(fèi)用佔(zhàn)銷(xiāo)貨淨(jìng)額的比率，能夠研判公司對(duì)營(yíng)業(yè)費(fèi)用的管控是否良好。銷(xiāo)貨淨(jìng)額營(yíng)業(yè)費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用率 第十九頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論20維修費(fèi)用對(duì)銷(xiāo)貨比率維修費(fèi)用對(duì)銷(xiāo)貨比率 公司管理當(dāng)局往往可以透過(guò)管理決策，決定其中一部份成本費(fèi)用支出發(fā)生的時(shí)間以及支出金額的多寡，這一部份成本費(fèi)用支出，被稱(chēng)為可控制成本或任意性成本。 銷(xiāo)貨淨(jìng)額維修費(fèi)用維修費(fèi)用對(duì)銷(xiāo)

10、貨比率 第二十頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論21淨(jìng)利率淨(jìng)利率淨(jìng)利率是最常被用來(lái)衡量公司獲力能力的指標(biāo)，不論公司管理當(dāng)局或股票投資人，都常以淨(jìng)利率來(lái)評(píng)估公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。 銷(xiāo)貨收入淨(jìng)利淨(jìng)利率 第二十一頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論22管理會(huì)計(jì)之貢獻(xiàn)式損益表管理會(huì)計(jì)之貢獻(xiàn)式損益表 銷(xiāo)貨收入$1000減：變動(dòng)成本邊際貢獻(xiàn)(CM)$600減：固定成本稅前淨(jìng)利$300減：所得稅費(fèi)用(25%)稅後淨(jìng)利CM：邊際貢獻(xiàn)(Contribution Margin)云帥公司損益表(貢獻(xiàn)式)93年度(400)(300)(75)$

11、225第二十二頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論23成本觀念成本觀念所有的成本(總成本)都可區(qū)分成變動(dòng)成本與固定成本兩部份 第二十三頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論24變動(dòng)成本變動(dòng)成本與銷(xiāo)貨量直接相關(guān)的成本，包括：直接材料(主要的材料、原料)、直接人工(如：工廠作業(yè)員的加班費(fèi))、變動(dòng)銷(xiāo)管費(fèi)用(如：業(yè)務(wù)員的傭金、寄送商品的運(yùn)費(fèi))等。變動(dòng)成本為可控制成本，為管理當(dāng)局可以掌控之成本，為攸關(guān)成本與決策有關(guān)之成本。 第二十四頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論25固定成本固定成本

12、與銷(xiāo)貨量無(wú)關(guān)之成本，包括：間接材料(如：組裝機(jī)器設(shè)備所用的螺釘、螺帽)間接人工(如：工廠領(lǐng)班(工頭)、警衛(wèi)的薪水)、固定製造費(fèi)用(如：廠房、機(jī)器設(shè)備的折舊費(fèi)用)、固定銷(xiāo)管費(fèi)用(如：總公司或營(yíng)業(yè)據(jù)點(diǎn)的水電費(fèi)、租金)。固定成本為不可控制成本，為沈沒(méi)成本與決策無(wú)關(guān)之成本。 第二十五頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論26損益兩平點(diǎn)損益兩平點(diǎn) 總收入等於總成本的銷(xiāo)貨量或銷(xiāo)貨額時(shí)，稱(chēng)為損益兩平點(diǎn)(Break-even Point, BEP）；當(dāng)公司營(yíng)運(yùn)達(dá)到損益兩平點(diǎn)時(shí)，稅前淨(jìng)利等於0。 0總固定成本總變動(dòng)成本總收入0FCQVQP0)(FCVPQ第二十六頁(yè)，編輯于星

13、期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論27損益兩平點(diǎn)示意圖損益兩平點(diǎn)示意圖 TCFCQ$第二十七頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論28安全邊際安全邊際 公司的安全邊際為銷(xiāo)貨收入減去損益兩平點(diǎn)的銷(xiāo)貨金額。安全邊際大於0表示公司的銷(xiāo)貨收入大於損益兩平點(diǎn)。 第二十八頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論29營(yíng)業(yè)槓桿作用營(yíng)業(yè)槓桿作用 從內(nèi)部管理層面來(lái)看，槓桿(Leverage)乃指公司使用資金支付某種固定成本的現(xiàn)象。營(yíng)業(yè)槓桿亦是敘述一種現(xiàn)象：當(dāng)一項(xiàng)固定成本的支出，其所產(chǎn)生的邊際貢獻(xiàn)(銷(xiāo)貨減變動(dòng)成本

14、)大於對(duì)於此一固定成本所支付的金額時(shí)，稱(chēng)為有利的(正的)營(yíng)業(yè)槓桿作用；反之，若產(chǎn)生的邊際貢獻(xiàn)小於對(duì)這筆固定成本的支付時(shí)，稱(chēng)為不利的(負(fù)的)槓桿作用。 第二十九頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。http:/ 精品資料網(wǎng)證券投資與財(cái)務(wù)分析概論30營(yíng)業(yè)槓桿度營(yíng)業(yè)槓桿度 營(yíng)業(yè)槓桿度(Degree of Operating Leverage, DOL)乃用於測(cè)試企業(yè)在某一個(gè)產(chǎn)銷(xiāo)水準(zhǔn)下，由於銷(xiāo)貨量變化百分比 ，所造成的營(yíng)業(yè)利益變化百分比 。)/(QQ)/(EBITEBIT第三十頁(yè)，編輯于星期二：四點(diǎn) 八分。1、有時(shí)候讀書(shū)是一種巧妙地避開(kāi)思考的方法。22.4.1922.4.19Tuesday, April 19

15、, 20222、閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話。23:47:0123:47:0123:474/19/2022 11:47:01 PM3、越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。22.4.1923:47:0123:47Apr-2219-Apr-224、越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。23:47:0123:47:0123:47Tuesday, April 19, 20225、知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。22.4.1922.4.1923:47:0123:47:01April 19, 20226、意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。2022年4月19日星期二下午11時(shí)47分1秒23:47:0122.4.197、最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。2022年4月下午11時(shí)47分22.4.1923:47April 19, 20228、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2022年4月19日星期二23時(shí)47分1秒23:47:0119 April 20229、一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。下午11時(shí)47分1秒下午11時(shí)47分23:47:0122.4.19 10、你要做多大的事情，就該承受多大的壓力。4/19/2022 11:47:01 PM23:47:012022/4/19 11、自己要先看得起自己，別人才會(huì)看得起你。4/19/2022 11:4