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文檔簡介

1、員工持股計劃方案如何設計股權(quán)激勵是指以股票作為手段對經(jīng)營者進行激勵的一種制度所謂股權(quán)激勵是指以股權(quán)為基礎(chǔ)(stock(stock based)based)的激勵制度,主要有兩種方式即限制性股票所有權(quán)(restrictedstockownership)(restrictedstockownership)禾口股票期權(quán)(stockoption)(stockoption)股權(quán)激勵方式是指企業(yè)通過在一定條件下、以特定的方式( (股票) )對經(jīng)營者擁有一定數(shù)量的企業(yè)股權(quán),從而進行激勵的一種制度,它能夠?qū)⑵髽I(yè)的短期利益和長遠利益有效結(jié)合起來 使經(jīng)營者站在所有者的立場思考問題達到企業(yè)所有者和經(jīng)營者收益共同發(fā)展

2、的雙贏目的。簡言之,股權(quán)激勵,是指企業(yè)經(jīng)營者和職工通過持有企業(yè)股權(quán)的形式,來分享企業(yè)剩余索取權(quán)的一種激勵行為. .如何設計“職工持股計劃”方案?企業(yè)應該如何設計”職工持股計劃”方案?有人認為”職工持股計劃”方案簡單,便在沒有 進行充分的可行性研究的情況下,拿來別人的方案簡單模仿,”照葫蘆畫瓢.這樣做的結(jié)果不但有可能難以充分發(fā)揮 ”職工持股計劃”應有的作用,達不到預期的目標,還有可能給企業(yè) 留下無法解決的難題?!甭毠こ止捎媱潯狈桨副砻婵此坪唵?,實則是有復雜的設計指導思想與 設計規(guī)律的。 職工持股計劃”是一種制度資源,是一種運行機制,是一種運作工具,運用得當會對企 業(yè)運作產(chǎn)生多方面的積極作用。 作

3、為企業(yè)所有者和經(jīng)營者, 應該對”職工持股計劃”這一有效 的制度資源和運作工具有一個清楚和深入的了解。不管是民營企業(yè)還是國營企業(yè)、不管是大型企業(yè)還是小型企業(yè)的所有者和經(jīng)營者,如果能夠?qū)?職工持股計劃”這一制度資源有深入的 了解,設計出科學的方案,對企業(yè)充分挖掘其他資源潛力會產(chǎn)生重大作用。設計 職工持股計劃”方案需要首先了解方案有哪些要件,然后要清楚設計這些要件時需要考慮哪些企業(yè)的內(nèi)外部因素,還要了解與”職工持股計劃”相關(guān)的工具。這三個方面是設計一套 職工持股計劃”方案必須掌握的。一、 職工持股計劃”方案要件不同企業(yè)的方案要件有不同的途徑選擇和實施方式,下面是要件的主要途徑選擇:(一)股份來源:增

4、量發(fā)行、存量轉(zhuǎn)換。(二)資金來源:職工直接出資、職工工資抵扣、企業(yè)資助、銀行貸款。(三)授予對象:全員持股、管理與業(yè)務骨干持股、經(jīng)營層持股。(四)授予時機:在何時授予。(五)授予條件:年齡條件、工齡條件、其他條件。(六)分配比例:不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同發(fā)展階段企業(yè)的經(jīng)營層、業(yè)務骨干與職工持 股比例分配應該不同。(七)載體選擇:個人、持股會、持股公司、綜合公司。(八)形態(tài)選擇:福利型、風險型。(九)工具選擇:實股、虛股、增值權(quán)等。(十)股權(quán)管理:轉(zhuǎn)讓、回購、收益分配等。(十一)交易方式:付款方式一次付款還是分期付款。定價方式- 平價出售還是折扣出售。(十二)職工參與機制:職工如何參與。(十三)

5、計劃終止:終止條件、終止后的管理。以上這些方案要件如何設計,決不是”簡單”的或隨意的,它與企業(yè)戰(zhàn)略及企業(yè)的運作有必然的聯(lián)系。必須以企業(yè)戰(zhàn)略為前提,并充分考察企業(yè)內(nèi)、外部的多方面因素作出決定,這 樣設計的方案才能具有可行性,并有利于企業(yè)的長期發(fā)展。二、 影響方案要件設計的因素 (一)”職工持股計劃”的目的和作用”職工持股計劃” 的目的可以有多種, 以何種目的為主,對方案的設計會有重要的影響?!甭毠こ止捎媱潯钡哪康暮妥饔弥饕幸韵聨追N:1.1.對雇員進行激勵以解決代理矛盾。產(chǎn)權(quán)激勵是最有效的激勵手段,通過各種方式給予員工股權(quán),使員工與企業(yè)形成利益共同體。實踐證明通過對雇員的股權(quán)激勵對提高企業(yè)的勞動

6、生產(chǎn)率有明顯的作用。2.2. 人力資源開發(fā)。企業(yè)人才是稀缺資源,是企業(yè)競爭致勝的關(guān)鍵。而人才又是企業(yè)之間 爭奪的焦點,要想留住人才,給予股權(quán)是最有效的方式之一。 職工持股對鼓勵職工進行人力 資源的自我開發(fā)具有重要的導向作用。3.3. 產(chǎn)權(quán)制度改革,建立現(xiàn)代企業(yè)制度。產(chǎn)權(quán)多元化是現(xiàn)代企業(yè)制度的重要特征, 以職工持股形式實現(xiàn)的產(chǎn)權(quán)多元化比外部產(chǎn)權(quán)多元化對現(xiàn)代企業(yè)制度的建立有更明顯的作用。特別是對于我國現(xiàn)階段國有企業(yè)改革,具有重要意義。4.4. 防范惡意收購。由于職工股份的相對穩(wěn)定性,以及職工普遍不愿企業(yè)被別人收購而導 致失業(yè)危險,所以”職工持股計劃 是防范惡意收購的有效方式。5.5. 業(yè)主產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)

7、。當業(yè)主想要退出企業(yè), 出售產(chǎn)權(quán)取得現(xiàn)金時, 將企業(yè)出售給本企業(yè)員 工是有一種效率的交易方式。6.6. 實現(xiàn)利潤共享。這是企業(yè)經(jīng)營的更高理念, 是企業(yè)的一種社會理念,所有者與雇員共同創(chuàng)造財富、共同擁有財富,實現(xiàn)經(jīng)濟民主。在共享的過程中創(chuàng)造更多的財富。企業(yè)實行”職工持股計劃”的主要目的可以是單一的,也可以綜合性的。但是,”職工持股計劃”的作用無疑是多方面的、綜合性的。企業(yè)為一種主要目的實行”職工持股計劃”時,必然同時發(fā)生相關(guān)作用。 如企業(yè)為了激勵員工實行 ”職工持股計劃”時,必然發(fā)生產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的 變化,也同時會產(chǎn)生利潤共享作用。7.7. 優(yōu)化財務結(jié)構(gòu)。”職工持股計劃”對企業(yè)的成本、利潤、稅收具有自

8、我調(diào)節(jié)的功能,企業(yè)可以利用它優(yōu)化財務結(jié)構(gòu)。(二) 職工持股計劃 與企業(yè)各方面的關(guān)系 1.1.職工持股計劃 與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系。企 業(yè)市場戰(zhàn)略是采取擴張戰(zhàn)略還是采取收縮戰(zhàn)略,直接影響到職工持股的資金來源方式。如果企業(yè)采取擴張戰(zhàn)略,則職工持股資金來源宜采取增量方式,反之則應采取存量轉(zhuǎn)換方式;企業(yè)的融資戰(zhàn)略是利用資本市場,還是利用貨幣市場,也會直接決定職工持股的載體選擇。如果企業(yè)融資戰(zhàn)略是股票市場,則應采取間接載體。如果不全面考慮企業(yè)戰(zhàn)略,則設計的方案可能會與企業(yè)戰(zhàn)略相悖,其后果可想而知。2.2. 職工持股計劃 與財務、稅收的關(guān)系。企業(yè)可以利用”職工持股計劃”所具有的成本調(diào)節(jié)功能,自主調(diào)節(jié)成本與利潤,從而增強企業(yè)的市場適應能力,并調(diào)節(jié)納稅額度。企業(yè)的利潤與現(xiàn)金流量制約著回購政策的制定。3.3. 職工持股計劃 與企業(yè)特點的關(guān)系。不同行業(yè)、不同發(fā)展階段、不同市場特點的企業(yè) 職工持股計劃”方案的設計會有很大差異。 比如,傳統(tǒng)行業(yè)與高新

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