工程經(jīng)濟(jì)學(xué)作業(yè)

1、第四章 工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法練習(xí)題例一：現(xiàn)有A,B,C三個(gè)互斥方案，其壽命期均為16年，規(guī)模大體接近，各方案的凈現(xiàn)金流量見表如下，試用凈現(xiàn)值法選擇出最佳方案，已知i10% 各方案現(xiàn)金流量表 單位 ：萬元建設(shè)期生產(chǎn)期1234-1516A-2024-280050011002100B-2800-300057013102300C-2500-20004009502000解NPVA=-2024(P/F,i,1)-2800(P/F,i,2)+500(P/F,i,3)+1100(P/A,i,12)(P/F,i,3)+2100(P/F,i,16)=2309.78NPVB=2610.19NPVC=1673.43因

2、為NPVB>NPVA>NPVC所以選擇B方案例二某項(xiàng)目有四個(gè)方案，甲方案財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值NPV200萬元，投資現(xiàn)值Ip=3000萬元，乙方案NPV180萬元，Ip=2000萬元，丙方案NPV150萬元，Ip=3000萬元，丁方案NPV200萬元，Ip=2000萬元，據(jù)此條件，項(xiàng)目的最好方案是哪一個(gè)？解：NPVR甲=200/3000*100%=6.67%NPVR乙=180/2000*100%=9%NPVR丙=150/3000*100%=5%NPVR丁=200/2000*100%=10%因?yàn)镹PVR丁>NPVR乙>NPVR甲>NPVR丙 所以丁方案好。例三某建設(shè)項(xiàng)目有三個(gè)設(shè)

3、計(jì)方案，其壽命期均為10年，各方案的初始投資和年凈收益見表如下，試選擇最佳方案（已知c=10%），請用凈現(xiàn)值，內(nèi)部收益率，增量內(nèi)部收益率分別計(jì)算之年01-10A17044B26059C30068解：凈現(xiàn)值法：NPVA=-170+44（P/A,i,10）=100.34(萬元) NPVB=-260+59（P/A,i,10）=102.53(萬元) NPVC=-300+68（P/A,i,10）=117.83(萬元) 因?yàn)镹PVC>NPVB>NPVA所以C方案最優(yōu)內(nèi)部收益率法：當(dāng)i=25%時(shí) NPVA=-170+44（P/A,i,10）=-12.898 所以100.34/12.898=(iA

4、-10)/(25-iA) 所以iA=23.29% 同理：iB=20.13% iC=20.09% 所以iA> iB> iC 因而A方案最優(yōu)增量內(nèi)部收益率：A與B： -170+44(P/A,IRR,10)=-260+59(P/A,IRR,10)整理得：(P/A,IRR,10)-6=0當(dāng)i1=12%，(P/A,IRR,10)-6=-0.3498當(dāng)i2=8%，(P/A,IRR,10)-6=0.7101所以IRR=8%+0.7101(12%-8%)/(0.7101+0.3498)=10.68%>ic因而投資多的B方案最優(yōu)同理：B與C：IRR=8%+5.9792(20%-15%)/(5.

5、9792+2.2675)=11.63%>ic因而投資大的C方案最優(yōu)綜上：C方案最優(yōu) 例四某項(xiàng)目A,B兩種不同的工藝設(shè)計(jì)方案，均能滿足同樣的生產(chǎn)技術(shù)需要，其有關(guān)費(fèi)用支出如下表所示，（1）、試用費(fèi)用現(xiàn)值比較法選擇最佳方案，（2）、用年費(fèi)用比較法選擇最佳方案 已知c=10% A,B兩方案費(fèi)用支出表 單位：萬元投資（第一年末）年經(jīng)營成本（2-10年末）壽命期A60028010B78524510解:（1）PWA=600(P/F,i,1)+280(P/A,i,9)(P/F,i,1)=2011.4 PWB=785(P/F,i,1)+245(P/A,i,9)(P/F,i,1)=1996.34 所以PWA

6、>PWB 因而B方案最佳。（2）AWA=2011.4(A/P,i,10)=327.25 AWB=1996.34(A/P,i,10)=324.80 因?yàn)锳WA>AWB 所以B方案最佳。例五某建設(shè)項(xiàng)目有A,B兩個(gè)方案，其凈現(xiàn)金流量情況如下表所示，若c=10%，（1）試用年值法對方案進(jìn)行比選,（2）試用最小公倍數(shù)法對方案進(jìn)行比選。年12-56-910A-3008080100B-10070-解：（1）NPVA=-300(P/F,i,1)+80(P/A,i,8) (P/F,i,1)+100(P/F,i,10)=153.83 NPVB=-100(P/F,i,1)+70(P/A,i,4) (P/

7、F,i,1)=110.81 所以NAVA=NPVA(A/P,i，10)=25.03 NAVB=NPVB(A/P,i，5)=29.23 因?yàn)镹AVA<NAVB 因而選擇B方案 （2）A:NPVA=153.83 B:圖略 B重復(fù)進(jìn)行兩次 所以NPVB=110.81+110.81*(P/F,i，5)=179.61 所以NPVA<NPVB 因而選擇B方案例六某公司選擇施工機(jī)械，有兩種方案可供選擇，基準(zhǔn)收益率為10%，設(shè)備方案的數(shù)據(jù)如下表所示，試進(jìn)行方案比較 現(xiàn)金流量情況 單位：元方案A方案B投資P1000015000年收入A60006000年度經(jīng)營費(fèi)用A30002500殘值F1000150

8、0服務(wù)壽命期n69解：NPVA=-10000+(6000-3000)(P/A,i,6)+1000(P/F,i,6)=3630.4NPVB=-15000+(6000-2500) (P/A,i,9)+1500(P/F,i,9)=5792.65所以NAVA=NPVA(A/P,i，6)=833.54NAVB=NPVB(A/P,i，9)=1005.60因而B方案最優(yōu)例七某河道治理項(xiàng)目可以采取A，B兩種方案，其詳細(xì)數(shù)據(jù)如下表所示，假設(shè)c=5%,試比較兩方案方案投資n年費(fèi)用其他A650000元用于挖河道，鋪水泥面可永久使用1000元10000元/5修補(bǔ)一次水泥面B65000元用于購置挖掘設(shè)備10年每年挖掘一

9、次費(fèi)用34000元?dú)堉?000元解：方法一：PWA=650000+1000/5%+10000(A/F,5%,5)/5%=706200PWB=65000+34000/5%+7000(P/F,5%,10)=749297.3所以PWA<PWB因而A方案最優(yōu)方法二：ACA=650000*0.05+1000+10000（A/F，i,5）=35310 ACB=65000(A/P,i,10)+34000-7000（A/F，i,10）=41861 因?yàn)锳CA<ACB 因而A方案最優(yōu)例八為了滿足運(yùn)輸要求，有關(guān)部門分別提出要在某兩地之間修建一條鐵路和（或）一條公路。只上一個(gè)項(xiàng)目時(shí)的凈現(xiàn)金流量如表8-1

10、所示，若兩個(gè)項(xiàng)目都上，由于貨運(yùn)分流的影響，兩項(xiàng)目都將減少凈收益，其凈現(xiàn)金流量如表8-2。當(dāng)c=10%時(shí)，應(yīng)如何選擇？表8-1只上一個(gè)項(xiàng)目時(shí)的凈現(xiàn)金流量表 單位：百萬元0123-32A鐵路-200-200-200100B公路-100-100-10060表8-2 兩個(gè)項(xiàng)目都上時(shí)的現(xiàn)金流量表 單位：百萬元0123-32A鐵路-200-200-20080B公路-100-100-10035兩項(xiàng)目合計(jì)-300-300-300115解:只上一個(gè)項(xiàng)目時(shí)：NPVA=-200-200(P/A,i,2)+100(P/A,i,30)(P/F,I,2)=231.94NPB=-100-100(P/A,i,2)+60(P/

11、A,i,30)(P/F,I,2)=193.87兩個(gè)項(xiàng)目均上：NPV=-300-300(P/A,i,2)+115(P/A,i,30)(P/F,I,2)=75.24所以NPVA>NPVB>NPV因而只上一個(gè)A項(xiàng)目最佳。例九已知某企業(yè)擬購買一臺設(shè)備，現(xiàn)有兩種規(guī)格供選擇，設(shè)備A的購置費(fèi)為50萬元，年經(jīng)營成本為15萬元，設(shè)備B的購置費(fèi)為70萬元，年經(jīng)營成本為10萬元，兩種設(shè)備所生產(chǎn)的產(chǎn)品完全相同，使用壽命相同，且期末均無殘值，（1）試用增量投資收益率法選擇最優(yōu)方案。（2）采用增量投資回收期法比選方案，基準(zhǔn)投資回收期為5年。（3）采用年折算費(fèi)用法比選方案（基準(zhǔn)投資收益率為15%）解：（1）R（

12、BA）（）（）（）（）所以設(shè)備B最優(yōu)。（）P（）（）（）（）（）年<5年所以設(shè)備B最優(yōu)。(3)因?yàn)閆j=Ij/Pc+Cj所以ZA=50/5+15=25(萬元)ZB=70/5+10=24(萬元)所以ZA>ZB因而設(shè)備B最優(yōu)。例十某大型零售業(yè)公司有足夠資金在A城和B城各建一座大型倉儲超市，在A城有3個(gè)可行地點(diǎn)A1,A2,A3供選擇，在B城有2個(gè)可行地點(diǎn)B1,B2供選擇，根據(jù)各地人流量、購買力、工資水平、相關(guān)稅費(fèi)等資料，搜集整理相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示，假設(shè)基準(zhǔn)收益率為10%，試進(jìn)行比選。方案A1A2A3B1B2投資1000110098018002300年收入90012008501500180

13、0年經(jīng)營費(fèi)用4506503809901150壽命期10891210解：NPVA1=-1000+(900-450) (P/A,I,10) =1765.07 NPVA2=-1100+(1200-650) (P/A,I,8)=1834.195 NPVA3=-980+(850-380) (P/A,I,9)-380=1726.73 NPVB1=-1800+(1500-990 )(P/A,I,12) =1674.987 NPVB2=-2300+(1800-1150)(P/A,I,10)=1693.99所以NAVA1=NPVA1(A/P,I,10)=287.18 NAVA2=NPVA2(A/P,I,8)=3

14、43.73 NAVA3=NPVA3(A/P,I,9)=299.76 NAVB1=NPVB1(A/P,I,12)=245.89 NAVB2=NPVB2(A/P,I,10)=275.61所以NAVA2>NAVA3>NAVA1,因而A2方案最優(yōu)NAVB1>NAVB2,因而B1方案最優(yōu)綜上:由于該公司有足夠資金可以在兩地同時(shí)建設(shè),所以選擇方案A2和B1.例十一某大型企業(yè)集團(tuán)面臨兩個(gè)投資機(jī)會，一個(gè)是房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目，一個(gè)是生物制藥項(xiàng)目。由于資金限制，同時(shí)為防止專業(yè)過于分散，該集團(tuán)僅打算選擇其中之一。房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目是某市一個(gè)大型的城市改造項(xiàng)目，其中有居住物業(yè)C1、商業(yè)物業(yè)C2、還有一處大型

15、的體育設(shè)施項(xiàng)目（包括游泳館，體育館和室外健身場地等）C3,該企業(yè)可以選擇全部進(jìn)行投資，也可選擇其中的一個(gè)或兩個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資；生物制藥項(xiàng)目有D1和D2兩個(gè)相距遙遠(yuǎn)的地區(qū)都急需投資以充分利用當(dāng)?shù)刭Y源，該企業(yè)的資金也可以同時(shí)支持D1和D2兩個(gè)項(xiàng)目的選擇。在以上案例中假設(shè)企業(yè)集團(tuán)能夠籌集到的資金為10000萬元，各方案所需投資額和NPV如下表所示方案C1C2C3D1D2所需投資43005500480038004900NPV110016509009501250NPVR25.58%30%18.75%25%25.51%解:房地產(chǎn)項(xiàng)目:可允許方案:C1、C2、C3、C1+C2、C1+C3、C2+C3 NPV(C1+C2)=2750 NPV(C