第十一章財務(wù)綜合分析與業(yè)績評價

1、第十一章第十一章 財務(wù)綜合分析與業(yè)績評價財務(wù)綜合分析與業(yè)績評價【內(nèi)容提要】財務(wù)綜合分析是在單項財務(wù)分析的基礎(chǔ)上，將【內(nèi)容提要】財務(wù)綜合分析是在單項財務(wù)分析的基礎(chǔ)上，將反反映企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力等各方面映企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力等各方面的的財務(wù)指標(biāo)納入一個有機的整體之中，全面地對企業(yè)的財務(wù)狀財務(wù)指標(biāo)納入一個有機的整體之中，全面地對企業(yè)的財務(wù)狀況況和經(jīng)營成果進行揭示和披露。財務(wù)綜合評價在財務(wù)綜合分析和經(jīng)營成果進行揭示和披露。財務(wù)綜合評價在財務(wù)綜合分析的的基礎(chǔ)上，運用綜合評價方法對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果作出基礎(chǔ)上，運用綜合評價方法對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果作出的

2、的總體判斷和綜合結(jié)論。總體判斷和綜合結(jié)論。本章主要介紹財務(wù)綜合分析與評價的基本原理、基本方法和本章主要介紹財務(wù)綜合分析與評價的基本原理、基本方法和在在實踐中的具體應(yīng)用，重點內(nèi)容包括杜邦財務(wù)分析體系、經(jīng)營實踐中的具體應(yīng)用，重點內(nèi)容包括杜邦財務(wù)分析體系、經(jīng)營業(yè)業(yè)績綜合評分法?？兙C合評分法。 第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)綜合分析與評價概述財務(wù)綜合分析與評價概述 第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)綜合分析的具體方法財務(wù)綜合分析的具體方法 第三節(jié)第三節(jié) 企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價 第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)分析報告財務(wù)分析報告第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)綜合分析與評價概述財務(wù)綜合分析與評價概述一、財務(wù)綜合分析與評價的內(nèi)涵一、財務(wù)綜合

3、分析與評價的內(nèi)涵 財務(wù)綜合分析財務(wù)綜合分析是在單項財務(wù)分析的基礎(chǔ)上，運用財務(wù)綜是在單項財務(wù)分析的基礎(chǔ)上，運用財務(wù)綜合分析方法將反映企業(yè)營運能力、償債能力、盈利能力和合分析方法將反映企業(yè)營運能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力等各方面的財務(wù)指標(biāo)納入一個有機的整體之中，發(fā)展能力等各方面的財務(wù)指標(biāo)納入一個有機的整體之中，全面地對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行揭示和披露，從全面地對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行揭示和披露，從而得出總體判斷與分析結(jié)論。而得出總體判斷與分析結(jié)論。 財務(wù)綜合評價財務(wù)綜合評價是在財務(wù)綜合分析的基礎(chǔ)上，運用綜合評是在財務(wù)綜合分析的基礎(chǔ)上，運用綜合評價方法對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果所作的

4、綜合結(jié)論。價方法對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果所作的綜合結(jié)論。 財務(wù)評價以財務(wù)分析為前提，財務(wù)分析以財務(wù)評價為結(jié)財務(wù)評價以財務(wù)分析為前提，財務(wù)分析以財務(wù)評價為結(jié)論，財務(wù)分析離開了財務(wù)評價就沒有意義了。論，財務(wù)分析離開了財務(wù)評價就沒有意義了。二、財務(wù)綜合分析與評價的意義二、財務(wù)綜合分析與評價的意義 第一，通過財務(wù)綜合分析可以明確企業(yè)財務(wù)活動與經(jīng)營活第一，通過財務(wù)綜合分析可以明確企業(yè)財務(wù)活動與經(jīng)營活 動之間的相互關(guān)系，找出制約企業(yè)發(fā)展的動之間的相互關(guān)系，找出制約企業(yè)發(fā)展的“瓶頸瓶頸” ” 所在；所在； 第二，通過財務(wù)綜合分析有利于綜合評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，第二，通過財務(wù)綜合分析有利于綜合評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，

5、判明企業(yè)的經(jīng)營水平、行業(yè)地位及發(fā)展方向；判明企業(yè)的經(jīng)營水平、行業(yè)地位及發(fā)展方向； 第三，通過綜合分析評價為企業(yè)利益相關(guān)者進行投資決策第三，通過綜合分析評價為企業(yè)利益相關(guān)者進行投資決策 提供有用的信息；提供有用的信息； 第四，通過綜合分析評價可以明確企業(yè)經(jīng)營管理者的經(jīng)營第四，通過綜合分析評價可以明確企業(yè)經(jīng)營管理者的經(jīng)營 管理水平，為完善經(jīng)營管理和財務(wù)管理提供依據(jù)；管理水平，為完善經(jīng)營管理和財務(wù)管理提供依據(jù)； 第五，業(yè)績評價是完善激勵機制的基礎(chǔ)，是獎勵與懲罰企第五，業(yè)績評價是完善激勵機制的基礎(chǔ)，是獎勵與懲罰企 業(yè)經(jīng)營者的重要依據(jù)。業(yè)經(jīng)營者的重要依據(jù)。 三、財務(wù)綜合分析與評價的特點三、財務(wù)綜合分析與

6、評價的特點1.1.指標(biāo)要素的全面適當(dāng)。指標(biāo)要素的全面適當(dāng)。 全面適當(dāng)是指在進行財務(wù)綜合分析與評價時，所設(shè)置的全面適當(dāng)是指在進行財務(wù)綜合分析與評價時，所設(shè)置的分析評價指標(biāo)必須能夠涵蓋對企業(yè)營運能力、償債能力、分析評價指標(biāo)必須能夠涵蓋對企業(yè)營運能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力等各方面總體考核的要求，涉及到全盈利能力和發(fā)展能力等各方面總體考核的要求，涉及到全部的重要財務(wù)指標(biāo)。部的重要財務(wù)指標(biāo)。2.2.主輔指標(biāo)功能匹配。主輔指標(biāo)功能匹配。 在確立各方面評價的主要指標(biāo)和輔助指標(biāo)的同時，要明在確立各方面評價的主要指標(biāo)和輔助指標(biāo)的同時，要明確總體結(jié)構(gòu)中各項指標(biāo)的主輔地位，把反映經(jīng)濟效益的財確總體結(jié)構(gòu)中各項

7、指標(biāo)的主輔地位，把反映經(jīng)濟效益的財務(wù)指標(biāo)擺在突出位置，注意經(jīng)濟效益與社會效益、直接效務(wù)指標(biāo)擺在突出位置，注意經(jīng)濟效益與社會效益、直接效益與間接效益、當(dāng)前效益與長遠效益、微觀效益與宏觀效益與間接效益、當(dāng)前效益與長遠效益、微觀效益與宏觀效益的結(jié)合。益的結(jié)合。3.3.滿足多方面的信息需要。滿足多方面的信息需要。 要求評價指標(biāo)體系能夠提供多層次、多角度的信息，客觀反要求評價指標(biāo)體系能夠提供多層次、多角度的信息，客觀反映取得的成績與存在的不足、現(xiàn)象與本質(zhì)、可能與現(xiàn)實、映取得的成績與存在的不足、現(xiàn)象與本質(zhì)、可能與現(xiàn)實、風(fēng)險與潛力。風(fēng)險與潛力。 第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)綜合分析的具體方法財務(wù)綜合分析的具體方法一、

8、杜邦財務(wù)分析體系一、杜邦財務(wù)分析體系1.1.概念：概念： 杜邦分析體系是利用財務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)綜合杜邦分析體系是利用財務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)綜合 經(jīng)營狀況，財務(wù)狀況及經(jīng)濟效益進行系統(tǒng)分析評價的方法。經(jīng)營狀況，財務(wù)狀況及經(jīng)濟效益進行系統(tǒng)分析評價的方法。2.2.特點：特點： 杜邦分析體系最顯著的特點，是將若干個用以評價企業(yè)財杜邦分析體系最顯著的特點，是將若干個用以評價企業(yè)財務(wù)務(wù) 狀況和經(jīng)營成果的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機地結(jié)合起來，形狀況和經(jīng)營成果的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機地結(jié)合起來，形成成 一個完整的指標(biāo)體系，并最終通過諸如凈資產(chǎn)利潤率一個完整的指標(biāo)體系，并最終通過諸如凈資產(chǎn)利潤率( (

9、或凈或凈資資 產(chǎn)收益率產(chǎn)收益率) )指標(biāo)來做綜合反映。指標(biāo)來做綜合反映。 3 3、杜邦分析式、杜邦分析式 凈資產(chǎn)利潤率凈資產(chǎn)利潤率= =銷售凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) = =1 1產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) 20% 1.2520% 1.25 30% 1.43 30% 1.43 40% 1.7 40% 1.7 50% 2 50% 2 60% 2.5 60% 2.5 70% 3.33 70% 3.33 80% 5 80% 511總 資 產(chǎn)權(quán) 益 乘 數(shù)凈 資 產(chǎn)資 產(chǎn) 負(fù) 債 率可持續(xù)增長比率凈資產(chǎn)收益率銷售利潤率下一分析步驟財務(wù)杠桿股利支

10、付率分析起點資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進一步因素分析進一步因素分析進一步因素分析分析匯總點資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1 （1- -資產(chǎn)負(fù)債率）凈 利 潤銷售收入銷售收入總 資 產(chǎn)銷售收入費 用銷售成本管理費用銷售費用財務(wù)費用資本結(jié)構(gòu)長期資產(chǎn)流動資產(chǎn)應(yīng)收帳款存 貨現(xiàn) 金其 他所 得 稅凈資產(chǎn)收益率5 5、杜邦分析體系的意義、杜邦分析體系的意義1 1）凈資產(chǎn)利潤率是綜合性最強的財務(wù)指標(biāo)，是杜邦分析體系的）凈資產(chǎn)利潤率是綜合性最強的財務(wù)指標(biāo)，是杜邦分析體系的核心，它的高低，反映了企業(yè)凈資產(chǎn)的收益性。它是企業(yè)資產(chǎn)核心，它的高低，反映了企業(yè)凈資產(chǎn)的收益性。它是企業(yè)資產(chǎn)的利用效率與企業(yè)融資策略的綜合體現(xiàn)。的

11、利用效率與企業(yè)融資策略的綜合體現(xiàn)。2 2）總資產(chǎn)凈利率是影響凈資產(chǎn)利潤率的最主要因素，它體現(xiàn)了）總資產(chǎn)凈利率是影響凈資產(chǎn)利潤率的最主要因素，它體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的總體獲利能力，它是企業(yè)銷售成果與資產(chǎn)管理效果企業(yè)資產(chǎn)的總體獲利能力，它是企業(yè)銷售成果與資產(chǎn)管理效果的綜合體現(xiàn)。的綜合體現(xiàn)。3 3）銷售凈利率的高低，取決于企業(yè)凈利潤與銷售收入。而提）銷售凈利率的高低，取決于企業(yè)凈利潤與銷售收入。而提高凈利潤的關(guān)鍵是擴大銷售凈額，降低成本費用。所以利高凈利潤的關(guān)鍵是擴大銷售凈額，降低成本費用。所以利用杜邦分析，可以分析企業(yè)成本費用結(jié)果是否合理。用杜邦分析，可以分析企業(yè)成本費用結(jié)果是否合理。4 4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

12、率揭示企業(yè)資產(chǎn)實現(xiàn)銷售收入的綜合能力。所）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率揭示企業(yè)資產(chǎn)實現(xiàn)銷售收入的綜合能力。所以資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理將直接影響總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。以資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理將直接影響總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。5 5）權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)是反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)。權(quán)益乘數(shù)能充是反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)。權(quán)益乘數(shù)能充分體現(xiàn)企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營程度及其利用效率。所以，企業(yè)即分體現(xiàn)企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營程度及其利用效率。所以，企業(yè)即要合理使用全部資產(chǎn)，又要妥善安排資本結(jié)構(gòu)，這樣才能要合理使用全部資產(chǎn)，又要妥善安排資本結(jié)構(gòu)，這樣才能有效提高凈資產(chǎn)收益率。有效提高凈資產(chǎn)收益率。 二、杠桿分析法二、杠桿分析法 在企業(yè)綜合分析時，特別是在對企業(yè)

13、的財務(wù)報表分析和在企在企業(yè)綜合分析時，特別是在對企業(yè)的財務(wù)報表分析和在企業(yè)的財務(wù)規(guī)劃過程中，也經(jīng)常借用杠桿這個概念。企業(yè)在生業(yè)的財務(wù)規(guī)劃過程中，也經(jīng)常借用杠桿這個概念。企業(yè)在生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營活動中可使用的杠桿有兩種：經(jīng)營活動中可使用的杠桿有兩種： 一是經(jīng)營杠桿一是經(jīng)營杠桿 二是財務(wù)杠桿二是財務(wù)杠桿前一種杠桿作用涉及使用固定成本的資產(chǎn)前一種杠桿作用涉及使用固定成本的資產(chǎn)后一種杠桿作用涉及使用的是固定籌資方式的資金成本后一種杠桿作用涉及使用的是固定籌資方式的資金成本 三、三、沃爾綜合評分法沃爾綜合評分法1 1、概念：為了評價企業(yè)在市場競爭中的優(yōu)劣地位，把若干財務(wù)比、概念：為了評價企業(yè)在市場競爭中的優(yōu)劣地

14、位，把若干財務(wù)比率用線形關(guān)系結(jié)合起來，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過與率用線形關(guān)系結(jié)合起來，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過與標(biāo)準(zhǔn)比率進行比較，確定各項指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計分?jǐn)?shù)，標(biāo)準(zhǔn)比率進行比較，確定各項指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計分?jǐn)?shù)，從而對企業(yè)的財務(wù)綜合水平作出評價，即沃爾從而對企業(yè)的財務(wù)綜合水平作出評價，即沃爾綜合綜合評分法。評分法。2 2、具體內(nèi)容和步驟、具體內(nèi)容和步驟1 1）確定用于評價的指標(biāo)體系）確定用于評價的指標(biāo)體系2 2）確定各項指標(biāo)在評價體系中的重要性）確定各項指標(biāo)在評價體系中的重要性 （權(quán)（權(quán)重系重系數(shù)）數(shù)）3 3）確定各項指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值）確定各項指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值4 4

15、）確定各項指標(biāo)的調(diào)整系數(shù)（）確定各項指標(biāo)的調(diào)整系數(shù)（ ）5 5）確定各項指標(biāo)的實際分值（標(biāo)準(zhǔn)值）確定各項指標(biāo)的實際分值（標(biāo)準(zhǔn)值* *調(diào)整系數(shù)）調(diào)整系數(shù)）6 6）累計各項指標(biāo)的實際分值）累計各項指標(biāo)的實際分值行 業(yè) 最 高 值 - 標(biāo) 準(zhǔn) 值每 分 比 率 =最 高 分 - 最 低 分 3 3、舉例、舉例 沃沃 爾爾 評評 分分 法法 財務(wù)比率財務(wù)比率比重比重標(biāo)準(zhǔn)比率標(biāo)準(zhǔn)比率實際比率實際比率 相對比率相對比率= =/ /評分評分流動比率流動比率凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)/ /負(fù)債負(fù)債資產(chǎn)資產(chǎn)/ /固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)銷售成本銷售成本/ /存貨存貨銷售額銷售額/ /應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款銷售額銷售額/ /固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)

16、銷售額銷售額/ /凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)2525252515151010101010105 52.002.001.501.502.502.508 86 64 43 31.201.200.790.795.885.882.282.284.884.885.105.101.961.960.600.600.530.532.352.350.290.290.810.811.281.280.650.6515.0015.0013.2513.2535.2535.252.902.908.108.1012.8012.803.253.25合合 計計10010090.5590.55 第三節(jié)第三節(jié) 企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜

17、合評價 企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價是在各單項指標(biāo)的基礎(chǔ)上，按著特定方企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價是在各單項指標(biāo)的基礎(chǔ)上，按著特定方法法進行匯總，來測量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績水平的一種綜合評價的方法。進行匯總，來測量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績水平的一種綜合評價的方法。 評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績通常可采用評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績通常可采用綜合指數(shù)法綜合指數(shù)法和和綜合評分法綜合評分法兩兩種種方法，即通過計算企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的綜合指數(shù)或分?jǐn)?shù)，反映企方法，即通過計算企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的綜合指數(shù)或分?jǐn)?shù)，反映企業(yè)業(yè)總體經(jīng)營水平的高低?？傮w經(jīng)營水平的高低。 一、經(jīng)營業(yè)績評價綜合指數(shù)法一、經(jīng)營業(yè)績評價綜合指數(shù)法 運用經(jīng)營業(yè)績評價綜合指數(shù)法的一般程序或步驟包括運用經(jīng)營業(yè)績評價綜合指數(shù)

18、法的一般程序或步驟包括: : 選擇經(jīng)營業(yè)績評價指標(biāo)；選擇經(jīng)營業(yè)績評價指標(biāo)； 確定各項業(yè)績指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值；確定各項業(yè)績指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值； 計算各項業(yè)績指標(biāo)的單項指數(shù)；計算各項業(yè)績指標(biāo)的單項指數(shù)； 確定各項業(yè)績指標(biāo)的權(quán)數(shù)；確定各項業(yè)績指標(biāo)的權(quán)數(shù)； 計算綜合經(jīng)濟指數(shù)；計算綜合經(jīng)濟指數(shù)； 評價綜合經(jīng)濟指數(shù)。評價綜合經(jīng)濟指數(shù)。 下面以下面以19951995年財政部頒布的企業(yè)經(jīng)濟效益評價指標(biāo)體系為年財政部頒布的企業(yè)經(jīng)濟效益評價指標(biāo)體系為例，來說明綜合指數(shù)法的具體應(yīng)用。例，來說明綜合指數(shù)法的具體應(yīng)用。 （一）選擇經(jīng)營業(yè)績評價指標(biāo)（一）選擇經(jīng)營業(yè)績評價指標(biāo) 財政部頒布的企業(yè)經(jīng)濟效益評價指標(biāo)體系財政部頒布的企業(yè)經(jīng)濟效

19、益評價指標(biāo)體系指數(shù)類別指數(shù)類別選用指標(biāo)選用指標(biāo)評價功能評價功能計算公式計算公式計算說明計算說明1 1、反映、反映盈利能力盈利能力和資本保和資本保值增值的值增值的指標(biāo)指標(biāo)（1 1）銷售利潤）銷售利潤 率率（2 2）總資產(chǎn)報）總資產(chǎn)報 酬率酬率（3 3）資本收益）資本收益 率率（4 4）資本保值）資本保值 增值率增值率衡量企業(yè)銷售收入的獲利水平衡量企業(yè)銷售收入的獲利水平衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)的獲利能力衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)的獲利能力衡量企業(yè)運用投入資本獲得收益的衡量企業(yè)運用投入資本獲得收益的能力能力衡量投資者投入資本的保全和增值衡量投資者投入資本的保全和增值銷售利潤總額銷售利潤總額 100100產(chǎn)品銷

20、售凈收入產(chǎn)品銷售凈收入利潤總額利潤總額+ +利息支出利息支出100100平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額凈利潤凈利潤 100100實收資本實收資本期末所有者權(quán)益總額期末所有者權(quán)益總額100100期初所有者權(quán)益總額期初所有者權(quán)益總額產(chǎn)品銷售凈收入產(chǎn)品銷售凈收入指扣除銷售折扣、指扣除銷售折扣、折讓和銷售退回后折讓和銷售退回后的銷售凈額的銷售凈額指標(biāo)等于指標(biāo)等于100100為資為資本保值，指標(biāo)大于本保值，指標(biāo)大于100100為資本增值為資本增值2 2、反映、反映企業(yè)償債企業(yè)償債能力和營能力和營運能力的運能力的指標(biāo)指標(biāo)（1 1）資產(chǎn)負(fù)債）資產(chǎn)負(fù)債 率率（2 2）流動比率）流動比率 或速動比率或速動比率（3 3

21、）應(yīng)收賬款）應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率（4 4）存貨周轉(zhuǎn)）存貨周轉(zhuǎn) 率率衡量企業(yè)的負(fù)債水平的高低衡量企業(yè)的負(fù)債水平的高低衡量企業(yè)償付短期到期債務(wù)的能力衡量企業(yè)償付短期到期債務(wù)的能力衡量企業(yè)用可變現(xiàn)資產(chǎn)償付短期到衡量企業(yè)用可變現(xiàn)資產(chǎn)償付短期到期債務(wù)的能力期債務(wù)的能力衡量企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度衡量企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度衡量企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度衡量企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度負(fù)債總額負(fù)債總額 100100資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) 100100流動負(fù)債流動負(fù)債速動資產(chǎn)速動資產(chǎn) 100100流動負(fù)債流動負(fù)債賒銷凈額賒銷凈額 100100平均應(yīng)收賬款余額平均應(yīng)收賬款余額產(chǎn)品銷售成本產(chǎn)品銷售成本100100平均存貨

22、成本平均存貨成本在未取得賒銷資料在未取得賒銷資料的情況下一般用銷的情況下一般用銷售凈收入計算售凈收入計算3 3、反映、反映企業(yè)對國企業(yè)對國家或社會家或社會貢獻水平貢獻水平的指標(biāo)的指標(biāo)（1 1）社會貢獻）社會貢獻率率（2 2）社會積累）社會積累率率衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)為社會作出衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)為社會作出貢獻的能力貢獻的能力衡量企業(yè)社會貢獻中用于上交國家衡量企業(yè)社會貢獻中用于上交國家財政的比例財政的比例企業(yè)社會貢獻總額企業(yè)社會貢獻總額100100企業(yè)平均資產(chǎn)總額企業(yè)平均資產(chǎn)總額上交國家財政總額上交國家財政總額100100企業(yè)社會貢獻總額企業(yè)社會貢獻總額企業(yè)社會貢獻總額企業(yè)社會貢獻總額包括工資和

23、福利、包括工資和福利、社會統(tǒng)籌、利息支社會統(tǒng)籌、利息支出凈額、繳納稅費、出凈額、繳納稅費、凈利潤等凈利潤等（二）確定各項業(yè)績指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值（二）確定各項業(yè)績指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值 業(yè)績指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值一般根據(jù)分析的目的和要求而定，可用業(yè)績指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值一般根據(jù)分析的目的和要求而定，可用企業(yè)某年實際數(shù)作為企業(yè)某年實際數(shù)作為歷史標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)，也可用同類企業(yè)、同行業(yè)、，也可用同類企業(yè)、同行業(yè)、同部門的平均數(shù)或先進水平作為同部門的平均數(shù)或先進水平作為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。 一般來說：一般來說： 當(dāng)評價企業(yè)經(jīng)營計劃完成情況時，可采用企業(yè)計劃水平或當(dāng)評價企業(yè)經(jīng)營計劃完成情況時，可采用企業(yè)計劃水平或預(yù)算水平為標(biāo)準(zhǔn)值；預(yù)算水平為標(biāo)

24、準(zhǔn)值； 當(dāng)評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況是否改善時，可采用前期當(dāng)評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況是否改善時，可采用前期水平為標(biāo)準(zhǔn)值；水平為標(biāo)準(zhǔn)值； 當(dāng)評價企業(yè)在同行業(yè)或在國內(nèi)、國際上所處的地位時，可當(dāng)評價企業(yè)在同行業(yè)或在國內(nèi)、國際上所處的地位時，可采用行業(yè)水平或國內(nèi)水平、國際水平為標(biāo)準(zhǔn)值；采用行業(yè)水平或國內(nèi)水平、國際水平為標(biāo)準(zhǔn)值； 當(dāng)評價企業(yè)的財務(wù)狀況是否正常時還可以采用經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)值。當(dāng)評價企業(yè)的財務(wù)狀況是否正常時還可以采用經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)值。 （三）計算各項業(yè)績指標(biāo)的單項指數(shù)（三）計算各項業(yè)績指標(biāo)的單項指數(shù) 單項指數(shù)是各項指標(biāo)的實際值與標(biāo)準(zhǔn)值之間的比值，其單項指數(shù)是各項指標(biāo)的實際值與標(biāo)準(zhǔn)值之間的比值，其計算式為

25、：計算式為： 單項指數(shù)單項指數(shù) 某指標(biāo)實際值某指標(biāo)實際值 該指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值該指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值 單項指數(shù)計算公式適用于經(jīng)濟指標(biāo)為純正指標(biāo)或純逆指單項指數(shù)計算公式適用于經(jīng)濟指標(biāo)為純正指標(biāo)或純逆指標(biāo)，如果某項經(jīng)濟指標(biāo)為正指標(biāo)，則單項指數(shù)越高越好；標(biāo)，如果某項經(jīng)濟指標(biāo)為正指標(biāo)，則單項指數(shù)越高越好；如果為逆指標(biāo)，則單項指數(shù)越低越好。當(dāng)某項經(jīng)濟指標(biāo)既如果為逆指標(biāo)，則單項指數(shù)越低越好。當(dāng)某項經(jīng)濟指標(biāo)既不是正指標(biāo)，又不是逆指標(biāo)時，如資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、不是正指標(biāo)，又不是逆指標(biāo)時，如資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率等就屬于這種指標(biāo)，其單項指數(shù)可按偏離標(biāo)準(zhǔn)值速動比率等就屬于這種指標(biāo)，其單項指數(shù)可按偏離標(biāo)準(zhǔn)值的離差率來計算：

26、的離差率來計算： 單項指數(shù)單項指數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)值實際值與標(biāo)準(zhǔn)值差額的絕對數(shù)標(biāo)準(zhǔn)值實際值與標(biāo)準(zhǔn)值差額的絕對數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)值標(biāo)準(zhǔn)值例如，假設(shè)流動比率的標(biāo)準(zhǔn)值為例如，假設(shè)流動比率的標(biāo)準(zhǔn)值為2 2，當(dāng)流動比率實際值為，當(dāng)流動比率實際值為2.22.2時時, ,則單項指數(shù)為則單項指數(shù)為: :單項指數(shù)單項指數(shù)2-(2.2-2) 2-(2.2-2) 1001009090 2 2 （四）確定各項業(yè)績指標(biāo)的權(quán)數(shù)（四）確定各項業(yè)績指標(biāo)的權(quán)數(shù) 綜合經(jīng)濟指數(shù)不是單項指數(shù)的簡單算術(shù)平均數(shù)，而是一綜合經(jīng)濟指數(shù)不是單項指數(shù)的簡單算術(shù)平均數(shù)，而是一個加權(quán)平均數(shù)，要計算綜合經(jīng)濟指數(shù)，應(yīng)在計算單項指數(shù)個加權(quán)平均數(shù)，要計算綜合經(jīng)濟指數(shù)，應(yīng)在計算

27、單項指數(shù)的基礎(chǔ)上，確定各項指標(biāo)的權(quán)數(shù)。各項經(jīng)濟指標(biāo)的權(quán)數(shù)應(yīng)的基礎(chǔ)上，確定各項指標(biāo)的權(quán)數(shù)。各項經(jīng)濟指標(biāo)的權(quán)數(shù)應(yīng)根據(jù)各指標(biāo)的重要程度而定，一般來說，某項指標(biāo)越重要，根據(jù)各指標(biāo)的重要程度而定，一般來說，某項指標(biāo)越重要，賦予的權(quán)數(shù)越大；反之，則權(quán)數(shù)就越小。賦予的權(quán)數(shù)越大；反之，則權(quán)數(shù)就越小。經(jīng)濟效益指標(biāo)的總權(quán)數(shù)為經(jīng)濟效益指標(biāo)的總權(quán)數(shù)為100100，各項經(jīng)濟效益指標(biāo)的權(quán)數(shù)為：，各項經(jīng)濟效益指標(biāo)的權(quán)數(shù)為： 銷售利潤率銷售利潤率 15 15 總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率 1515 資本收益率資本收益率 15 15 資本保值增值率資本保值增值率 1010 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 5 5 流動比率（或速動比率）流動比

28、率（或速動比率） 5 5 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 5 5 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 5 5 社會貢獻率社會貢獻率 10 10 社會積累率社會積累率 1515 （五）計算綜合經(jīng)濟指數(shù)（五）計算綜合經(jīng)濟指數(shù) 綜合經(jīng)濟指數(shù)是各單項指數(shù)乘以各單項指標(biāo)的權(quán)數(shù)求和綜合經(jīng)濟指數(shù)是各單項指數(shù)乘以各單項指標(biāo)的權(quán)數(shù)求和而得到的一個加權(quán)平均數(shù)。綜合經(jīng)濟指數(shù)的計算又分兩種而得到的一個加權(quán)平均數(shù)。綜合經(jīng)濟指數(shù)的計算又分兩種方法。方法。1 1、按各項指標(biāo)實際指數(shù)計算（不封頂）、按各項指標(biāo)實際指數(shù)計算（不封頂） 在按各項指標(biāo)實際指數(shù)計算時，其計算公式為：在按各項指標(biāo)實際指數(shù)計算時，其計算公式為： 綜合經(jīng)濟指數(shù)綜合經(jīng)濟指數(shù)

29、某指標(biāo)的單項指數(shù)某指標(biāo)的單項指數(shù)該指標(biāo)的權(quán)數(shù)該指標(biāo)的權(quán)數(shù)2 2、按扣除超過、按扣除超過100100部分后計算（封頂）部分后計算（封頂）當(dāng)全部指標(biāo)為正指標(biāo)時，如果某項指標(biāo)的指數(shù)超過當(dāng)全部指標(biāo)為正指標(biāo)時，如果某項指標(biāo)的指數(shù)超過100100時，時，超出部分并不計算指數(shù)，只按超出部分并不計算指數(shù)，只按100100計算，如果某項指標(biāo)計算，如果某項指標(biāo)的指數(shù)低于的指數(shù)低于100100時，則按該指標(biāo)實際指數(shù)計算。其計算時，則按該指標(biāo)實際指數(shù)計算。其計算公式為：公式為：綜合經(jīng)濟指數(shù)綜合經(jīng)濟指數(shù)某指標(biāo)的單項指數(shù)（扣除超出部分）某指標(biāo)的單項指數(shù)（扣除超出部分）該該指標(biāo)的權(quán)數(shù)指標(biāo)的權(quán)數(shù)根據(jù)根據(jù)ABCABC公司的有關(guān)

30、資料，按照上述程序和方法，采用第一種公司的有關(guān)資料，按照上述程序和方法，采用第一種方法計算出該公司的綜合經(jīng)濟指數(shù)如表。方法計算出該公司的綜合經(jīng)濟指數(shù)如表。 綜合經(jīng)濟指數(shù)計算表綜合經(jīng)濟指數(shù)計算表 * *社會貢獻率和社會積累率實際值由于資料限制，假設(shè)其為標(biāo)社會貢獻率和社會積累率實際值由于資料限制，假設(shè)其為標(biāo)準(zhǔn)值準(zhǔn)值 經(jīng)濟指標(biāo)經(jīng)濟指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值標(biāo)準(zhǔn)值實際值實際值單項指單項指數(shù)數(shù)權(quán)權(quán)數(shù)數(shù)綜合經(jīng)濟指綜合經(jīng)濟指數(shù)數(shù)銷售利潤率銷售利潤率(%)(%)總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率(%)(%)資本收益率資本收益率(%)(%)資本保值增值率資本保值增值率(%)(%)資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率(%)(%)流動比率流動比率(%)(%

31、)或速動比率或速動比率(%)(%)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率( (次次) )社會貢獻率社會貢獻率(%)(%)社會積累率社會積累率(%)(%)18182020252510510550502002001001001212101035353030 10.65 10.65 11.50 11.50 94.91 94.91132.54132.54 55.78 55.78120.11120.11 63.62 63.62 4.68 4.68 2.79 2.79 35 35* * 30 30* *59595858379379126126888860606464393928281001001

32、0010015151515151510105 55 55 55 55 5101015158.858.858.708.7056.8556.8512.6012.604.404.403.203.201.951.951.401.4010.0010.0015.0015.00綜合經(jīng)濟指數(shù)綜合經(jīng)濟指數(shù)100100122.95122.95（六）綜合經(jīng)濟指數(shù)評價（六）綜合經(jīng)濟指數(shù)評價 在按第二種方法計算綜合經(jīng)濟指數(shù)之后，其最高值為在按第二種方法計算綜合經(jīng)濟指數(shù)之后，其最高值為100100，綜合經(jīng)濟指數(shù)越接近，綜合經(jīng)濟指數(shù)越接近100100，說明企業(yè)經(jīng)營業(yè)績總體，說明企業(yè)經(jīng)營業(yè)績總體水平越好。如果按第一種方法計算

33、出綜合經(jīng)濟指數(shù)，當(dāng)各水平越好。如果按第一種方法計算出綜合經(jīng)濟指數(shù)，當(dāng)各項業(yè)績指標(biāo)中沒有正指標(biāo)時，綜合經(jīng)濟指數(shù)以小于項業(yè)績指標(biāo)中沒有正指標(biāo)時，綜合經(jīng)濟指數(shù)以小于100%100%為為好，而且是越低越好；當(dāng)各項業(yè)績指標(biāo)中沒有逆指標(biāo)時，好，而且是越低越好；當(dāng)各項業(yè)績指標(biāo)中沒有逆指標(biāo)時，我們可以得出如下判斷：如果綜合經(jīng)濟指數(shù)為我們可以得出如下判斷：如果綜合經(jīng)濟指數(shù)為100100，說，說明企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績總體水平達到了標(biāo)準(zhǔn)的要求；如果該指明企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績總體水平達到了標(biāo)準(zhǔn)的要求；如果該指標(biāo)超過標(biāo)超過100100，則指標(biāo)越高，表明經(jīng)營業(yè)績總體水平越高；，則指標(biāo)越高，表明經(jīng)營業(yè)績總體水平越高；如果該指標(biāo)低于如果

34、該指標(biāo)低于100100，則表明企業(yè)沒有達到標(biāo)準(zhǔn)要求，則表明企業(yè)沒有達到標(biāo)準(zhǔn)要求，該指標(biāo)越低，經(jīng)營業(yè)績總體水平越差。該指標(biāo)越低，經(jīng)營業(yè)績總體水平越差。 本例中本例中ABCABC公司綜合經(jīng)濟指數(shù)為公司綜合經(jīng)濟指數(shù)為122.95122.95，達到了經(jīng)營業(yè)，達到了經(jīng)營業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)要求，在十項經(jīng)濟指標(biāo)中有五項指標(biāo)達到了標(biāo)準(zhǔn)值，績標(biāo)準(zhǔn)要求，在十項經(jīng)濟指標(biāo)中有五項指標(biāo)達到了標(biāo)準(zhǔn)值，其余五項低于標(biāo)準(zhǔn)值，在經(jīng)營管理方面還有挖潛的空間。其余五項低于標(biāo)準(zhǔn)值，在經(jīng)營管理方面還有挖潛的空間。二、經(jīng)營業(yè)績評價綜合評分法二、經(jīng)營業(yè)績評價綜合評分法 運用經(jīng)營業(yè)績綜合評分法或功效系數(shù)法的一般程序或步運用經(jīng)營業(yè)績綜合評分法或功效系數(shù)

35、法的一般程序或步驟包括驟包括: : 選擇業(yè)績評價指標(biāo)；選擇業(yè)績評價指標(biāo)； 確定各項業(yè)績評價指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值；確定各項業(yè)績評價指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值； 確定各項業(yè)績評價指標(biāo)的權(quán)數(shù)；確定各項業(yè)績評價指標(biāo)的權(quán)數(shù)； 計算各類業(yè)績評價指標(biāo)得分；計算各類業(yè)績評價指標(biāo)得分； 計算經(jīng)營業(yè)績綜合評價分?jǐn)?shù)；計算經(jīng)營業(yè)績綜合評價分?jǐn)?shù)； 確定經(jīng)營業(yè)績綜合評價等級。確定經(jīng)營業(yè)績綜合評價等級。 下面根據(jù)下面根據(jù)20022002年財政部、國家經(jīng)貿(mào)委、中央企業(yè)工委、勞年財政部、國家經(jīng)貿(mào)委、中央企業(yè)工委、勞動保障部和國家計委聯(lián)合頒布的動保障部和國家計委聯(lián)合頒布的企業(yè)效績評價操作細(xì)則企業(yè)效績評價操作細(xì)則( (修修訂訂) )來說明綜合評分法的應(yīng)

36、用程序和方法。來說明綜合評分法的應(yīng)用程序和方法。第一、第一、ABCABC公司公司20062006年各項基本指標(biāo)年各項基本指標(biāo) 表表1 ABC1 ABC公司公司20062006年經(jīng)營業(yè)績基本指標(biāo)表年經(jīng)營業(yè)績基本指標(biāo)表 單位：單位： 基本指標(biāo)基本指標(biāo) 2006 2006年年 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( (次次) ) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( (次次) ) 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)( (倍倍) ) 銷售增長率銷售增長率 資本積累率資本積累率 23.78 23.78 11.50 11.50 0.97 0.97 1.50 1

37、.50 55.78 55.78 10.29 10.29 41.10 41.10 32.54 32.54表表2 ABC2 ABC公司公司20062006年經(jīng)營業(yè)績修正指標(biāo)表年經(jīng)營業(yè)績修正指標(biāo)表 單位：單位： 基本指標(biāo)基本指標(biāo) 2006 2006年年 資本保值增值率資本保值增值率 主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率 成本費用利潤率成本費用利潤率 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)( (倍倍) ) 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率( (次次) ) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率( (次次) ) 不良資產(chǎn)比率不良資產(chǎn)比率 速動比率速動比率 現(xiàn)金流動負(fù)債比率現(xiàn)金流動負(fù)債比率 三年銷售平均增長率三年銷售平均增長率 三年資本平均

38、增長率三年資本平均增長率 技術(shù)投入比率技術(shù)投入比率 132.54 132.54 26.06 26.06 11.98 11.98 0.79 0.79 2.79 2.79 4.68 4.68 0.10 0.10 63.62 63.62 13.17 13.17 23.08 23.08 61.88 61.88 3.00 3.00表表3 3 機械工業(yè)企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)值機械工業(yè)企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)值單位：單位： 項目項目 優(yōu)秀優(yōu)秀 良好良好 平均平均 較低較低 較差較差 (1) (1) (0.8) (0.8) (0.6) (0.6) (0.4) (0.4) (0.2) (0.2)凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 17

39、.4 17.4 13.4 13.4 7.5 7.5 1.6 1.6 -3.0 -3.0總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率 11.0 11.0 7.6 7.6 4.9 4.9-0.3-0.3 -2.9 -2.9總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( (次次) ) 1.6 1.6 1.0 1.0 0.6 0.6 0.4 0.4 0.2 0.2 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( (次次) ) 2.8 2.8 2.3 2.3 1.6 1.6 1.1 1.1 0.7 0.7資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 43.4 43.4 50.5 50.5 58.3 58.371.471.4 85.7 85.7已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)( (倍倍) )

40、 4.8 4.8 3.2 3.2 2.4 2.4 1.3 1.3 -0.2 -0.2銷售增長率銷售增長率 33.6 33.6 22.4 22.4 8.9 8.9-5.6-5.6-18.5-18.5資本積累率資本積累率 18.2 18.2 10.9 10.9 3.7 3.7-4.3-4.3-10.7-10.7 表表4 4 修正指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值區(qū)段等級表修正指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值區(qū)段等級表 單位：單位： 檔次檔次( (標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)) ) 項項 目目優(yōu)秀優(yōu)秀良好良好平均值平均值較低較低較差較差（1 1）（0.80.8）（0.60.6）（0.40.4）（0.20.2）資本保值增值率資本保值增值率(%)(%)11

41、8.5118.5113.6113.6108.9108.9102.3102.398.498.4主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率(%)(%)19.619.617.217.212.112.17.67.64.34.3成本費用利潤率成本費用利潤率(%)(%)9.89.86.86.83.13.1-1.1-1.1-9.1-9.1盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)6.56.53.53.51.11.10.20.2-1.1-1.1存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率( (次次) )9.99.97.17.14.64.62.82.81.81.8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率( (次次) )19.419.413.913.97.67.65.35

42、.34.54.5不良資產(chǎn)比率不良資產(chǎn)比率(%)(%)0.90.92.32.33.23.28.68.613.613.6速動比率速動比率(%)(%)145.3145.3117.5117.573.073.056.856.841.241.2現(xiàn)金流動負(fù)債比率現(xiàn)金流動負(fù)債比率(%)(%)14.814.89.79.74.54.5-0.2-0.2-10.0-10.0三年資本平均增長率三年資本平均增長率(%)(%)22.922.915.115.16.16.1-2.9-2.9-10.1-10.1三年銷售平均增長率三年銷售平均增長率(%)(%)34.234.228.328.315.715.76.16.1-4.8-4

43、.8技術(shù)投入比率技術(shù)投入比率(%)(%)2.62.61.71.70.80.80.50.50.20.2 表表5 5 競爭性工商企業(yè)績效評價指標(biāo)體系競爭性工商企業(yè)績效評價指標(biāo)體系 定量指標(biāo)定量指標(biāo)( (權(quán)重權(quán)重8080) )定性指標(biāo)定性指標(biāo)( (權(quán)重權(quán)重2020) ) 指標(biāo)類別指標(biāo)類別(100(100分分) ) 基本指標(biāo)基本指標(biāo)(100(100分分) ) 修正指標(biāo)修正指標(biāo)(100(100分分) ) 評議指標(biāo)評議指標(biāo)(100(100分分) )一、財務(wù)效益一、財務(wù)效益 狀況狀況3535凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率25251313資本保值增值率資本保值增值率主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤

44、率成本費用利潤率成本費用利潤率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)12128 810108 81 1經(jīng)營者基本素經(jīng)營者基本素 質(zhì)質(zhì)2 2產(chǎn)品市場占有產(chǎn)品市場占有率率 ( (服務(wù)滿意度服務(wù)滿意度) )3 3基礎(chǔ)管理水平基礎(chǔ)管理水平4 4發(fā)展創(chuàng)新能力發(fā)展創(chuàng)新能力5 5經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略6 6在崗員工素質(zhì)在崗員工素質(zhì)7 7技術(shù)裝備更新技術(shù)裝備更新水平水平( (服務(wù)硬環(huán)境服務(wù)硬環(huán)境) )8 8綜合社會貢獻綜合社會貢獻18181616121214141212101010108 8二、資產(chǎn)運營二、資產(chǎn)運營 狀況狀況1818總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率 9 9 9 9存貨周轉(zhuǎn)率存貨

45、周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不良資產(chǎn)比率不良資產(chǎn)比率5 55 58 8三、償債能力三、償債能力 狀況狀況2020資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)1212 8 8速動比率速動比率現(xiàn)金流動負(fù)債比率現(xiàn)金流動負(fù)債比率10101010四、發(fā)展能力四、發(fā)展能力 狀況狀況2424銷售增長率銷售增長率資本積累率資本積累率12121212三年利潤平均增長三年利潤平均增長率率三年利潤平均增長三年利潤平均增長率率技術(shù)投入比率技術(shù)投入比率8 89 97 7 綜合評價得分綜合評價得分 定量指標(biāo)修正后得分定量指標(biāo)修正后得分8080 + + 定性指標(biāo)得分定性指標(biāo)得分2020 基本指標(biāo)得分基本指標(biāo)得分 類別

46、綜合修正系數(shù)類別綜合修正系數(shù) 單項評議指標(biāo)分單項評議指標(biāo)分 各類各類單項單項基本指標(biāo)得分基本指標(biāo)得分 類內(nèi)單項指標(biāo)的加權(quán)修正系數(shù)類內(nèi)單項指標(biāo)的加權(quán)修正系數(shù) 單項評議指標(biāo)分?jǐn)?shù)單項評議指標(biāo)分?jǐn)?shù) =( =(單項評議指標(biāo)權(quán)單項評議指標(biāo)權(quán)數(shù)數(shù)單項基本指標(biāo)得分單項基本指標(biāo)得分 單項指標(biāo)加權(quán)修正系數(shù)單項指標(biāo)加權(quán)修正系數(shù) 每位評議人員選定的每位評議人員選定的= =本檔基礎(chǔ)分本檔基礎(chǔ)分+ +本檔調(diào)整分本檔調(diào)整分 =(=(修正指標(biāo)權(quán)數(shù)修正指標(biāo)權(quán)數(shù)該部分指標(biāo)權(quán)數(shù)該部分指標(biāo)權(quán)數(shù)) ) 等級參數(shù)等級參數(shù)) )評議人員評議人員 該指標(biāo)單項修正系數(shù)該指標(biāo)單項修正系數(shù) 總數(shù)總數(shù) 本檔調(diào)整分本檔調(diào)整分 =(=(實際值一本檔標(biāo)準(zhǔn)

47、值實際值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值) ) 某指標(biāo)單項修正系數(shù)某指標(biāo)單項修正系數(shù)( (上檔標(biāo)準(zhǔn)值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值上檔標(biāo)準(zhǔn)值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值) =1.0+() =1.0+(本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)+ +功效系數(shù)功效系數(shù)0.20.2( (上檔基礎(chǔ)分一本檔基礎(chǔ)分上檔基礎(chǔ)分一本檔基礎(chǔ)分) ) 一該部分基本指標(biāo)分析系數(shù)一該部分基本指標(biāo)分析系數(shù)) ) 本檔基礎(chǔ)分本檔基礎(chǔ)分= =指標(biāo)權(quán)數(shù)指標(biāo)權(quán)數(shù)本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù) 該部分基本指標(biāo)分析系數(shù)該部分基本指標(biāo)分析系數(shù)上檔基礎(chǔ)分上檔基礎(chǔ)分= =指標(biāo)權(quán)數(shù)指標(biāo)權(quán)數(shù)上檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)上檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù) = =該部分基本指標(biāo)得分該部分基本指標(biāo)得分該部分權(quán)數(shù)該部分權(quán)數(shù) 功效系數(shù)功效系數(shù) = (= (指標(biāo)實際

48、值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值指標(biāo)實際值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值) ) ( (上檔標(biāo)準(zhǔn)值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值上檔標(biāo)準(zhǔn)值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值) ) 第二、第二、 各類指標(biāo)得分計算各類指標(biāo)得分計算 （一）基本指標(biāo)得分計算（一）基本指標(biāo)得分計算 基本指標(biāo)反映企業(yè)的基本情況，是對企業(yè)效績的初步評價?；局笜?biāo)反映企業(yè)的基本情況，是對企業(yè)效績的初步評價。 1 1單項指標(biāo)得分的計算單項指標(biāo)得分的計算 單項基本指標(biāo)得分單項基本指標(biāo)得分= =本檔基礎(chǔ)分本檔基礎(chǔ)分+ +本檔調(diào)整分本檔調(diào)整分 其中：本檔基礎(chǔ)分其中：本檔基礎(chǔ)分= =指標(biāo)權(quán)數(shù)指標(biāo)權(quán)數(shù)本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù) 調(diào)整分調(diào)整分=(=(實際值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值實際值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值) )( (上檔標(biāo)準(zhǔn)值一本檔標(biāo)準(zhǔn)

49、上檔標(biāo)準(zhǔn)值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值值)( (上檔基礎(chǔ)分一本檔基礎(chǔ)分上檔基礎(chǔ)分一本檔基礎(chǔ)分) ) 上檔基礎(chǔ)分上檔基礎(chǔ)分= =指標(biāo)權(quán)數(shù)指標(biāo)權(quán)數(shù)上檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)上檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù) 例如，根據(jù)表例如，根據(jù)表ABCABC公司公司20062006年經(jīng)營業(yè)績基本指標(biāo)表，考慮該行年經(jīng)營業(yè)績基本指標(biāo)表，考慮該行業(yè)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值及系數(shù)，按上述公式可計算業(yè)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值及系數(shù)，按上述公式可計算ABCABC公司各項基本指公司各項基本指標(biāo)得分。例如，標(biāo)得分。例如，ABCABC公司公司20062006年年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.970.97次，處于次，處于“平均檔平均檔”（0.60.6次）和次）和“良好檔良好檔”（1.01.0次）之間次）之間

50、, ,因此可以因此可以得到得到“平均檔平均檔”基礎(chǔ)分基礎(chǔ)分, ,同時可得本檔調(diào)整分。同時可得本檔調(diào)整分。 本檔基礎(chǔ)分本檔基礎(chǔ)分= =指標(biāo)權(quán)數(shù)指標(biāo)權(quán)數(shù)本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)=9=90.6=5.40(0.6=5.40(分分) ) 上檔基礎(chǔ)分上檔基礎(chǔ)分= =指標(biāo)權(quán)數(shù)指標(biāo)權(quán)數(shù)上檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)上檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)=9=90.8=7.20(0.8=7.20(分分) ) 本檔本檔調(diào)整分調(diào)整分=(=(實際值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值實際值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值) )( (上檔標(biāo)準(zhǔn)值一本檔上檔標(biāo)準(zhǔn)值一本檔 標(biāo)準(zhǔn)值標(biāo)準(zhǔn)值)( (上檔基礎(chǔ)分一本檔基礎(chǔ)分上檔基礎(chǔ)分一本檔基礎(chǔ)分) ) =(0.97-0.6) =(0.97-0.6)(1-0.6)(1-0

51、.6)(7.2-5.4)=1.67(7.2-5.4)=1.67(分分) ) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)得分指標(biāo)得分=5.4+1.67=7.07(=5.4+1.67=7.07(分分) ) 其他基本指標(biāo)得分的計算方法與此相同，不再舉例。其他基本指標(biāo)得分的計算方法與此相同，不再舉例。 2 2基本指標(biāo)總分的計算基本指標(biāo)總分的計算 分類指標(biāo)得分分類指標(biāo)得分=類內(nèi)各項基本指標(biāo)得分類內(nèi)各項基本指標(biāo)得分 基本指標(biāo)總分基本指標(biāo)總分=各類基本指標(biāo)得分各類基本指標(biāo)得分 續(xù)前例：假設(shè)單項基本指標(biāo)得分的計算結(jié)果如表續(xù)前例：假設(shè)單項基本指標(biāo)得分的計算結(jié)果如表6 6第第3 3列，列，則則“分類指標(biāo)得分分類指標(biāo)得分”和和“

52、基本指標(biāo)總分基本指標(biāo)總分”如第如第4 4列。列。 表表6 6 ABCABC公司指標(biāo)得分計算表公司指標(biāo)得分計算表 單位：分單位：分 類別類別 基本指標(biāo)基本指標(biāo)( (分?jǐn)?shù)分?jǐn)?shù)) ) 單項指標(biāo)得分單項指標(biāo)得分 分類指標(biāo)得分分類指標(biāo)得分 一、財務(wù)效益一、財務(wù)效益 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率(25(25分分) ) 總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率(13(13分分) ) 25.00 25.00 13.00 13.00 38.00 38.00 二、資產(chǎn)運營二、資產(chǎn)運營 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(9(9分分) ) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(9(9分分) ) 7.07 7.07 5.04 5.04 12.11 12.

53、11 三、償債能力三、償債能力 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率(12(12分分) ) 已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)(8(8分分) ) 7.92 7.92 8.00 8.00 15.92 15.92 四、發(fā)展能力四、發(fā)展能力 銷售增長率銷售增長率(12(12分分) ) 資本積累率資本積累率(12(12分分) ) 12.00 12.00 12.00 12.00 24.00 24.00 基本指標(biāo)總分基本指標(biāo)總分 90.03 90.03（二）修正指標(biāo)修正系數(shù)計算（二）修正指標(biāo)修正系數(shù)計算 對基本指標(biāo)得分的修正，是按指標(biāo)類別得分進行的，需要對基本指標(biāo)得分的修正，是按指標(biāo)類別得分進行的，需要計算計算“分類的綜合修正系數(shù)

54、分類的綜合修正系數(shù)”。分類的綜合修正系數(shù)，由。分類的綜合修正系數(shù)，由“單項修正系數(shù)單項修正系數(shù)”加權(quán)平均求得；而單項修正系數(shù)的大小又加權(quán)平均求得；而單項修正系數(shù)的大小又主要取決于基本指標(biāo)評價分?jǐn)?shù)和修正指標(biāo)實際值兩項因素。主要取決于基本指標(biāo)評價分?jǐn)?shù)和修正指標(biāo)實際值兩項因素。 1 1單項修正系數(shù)的計算單項修正系數(shù)的計算 單項修正系數(shù)的計算公式為：單項修正系數(shù)的計算公式為： 某指標(biāo)單項修正系數(shù)某指標(biāo)單項修正系數(shù)=1.0+(=1.0+(本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)+ +功效系數(shù)功效系數(shù)0.2-0.2-該部分基本指標(biāo)分析系數(shù)該部分基本指標(biāo)分析系數(shù)) ) (1) (1)分類基本指標(biāo)分析系數(shù)的計算分類基本指標(biāo)分

55、析系數(shù)的計算 該部分基本指標(biāo)分析系數(shù)該部分基本指標(biāo)分析系數(shù)= =該部分基本指標(biāo)得分該部分基本指標(biāo)得分該部分權(quán)該部分權(quán)數(shù)數(shù) 我們以我們以存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率為例說明單項修正系數(shù)的計算。前例公為例說明單項修正系數(shù)的計算。前例公司司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的得分分別為的得分分別為7.077.07分和分和5.045.04分，分，資產(chǎn)運營資產(chǎn)運營基本指標(biāo)的權(quán)數(shù)為基本指標(biāo)的權(quán)數(shù)為1818，則：，則： 該部分基本指標(biāo)分析系數(shù)該部分基本指標(biāo)分析系數(shù)=(7.07+5.04)=(7.07+5.04)18=0.6718=0.67 (2)(2)標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)的確定標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)的確定 承前例可知，

56、承前例可知，ABCABC公司存貨周轉(zhuǎn)率為公司存貨周轉(zhuǎn)率為2.792.79次，查閱標(biāo)準(zhǔn)值區(qū)次，查閱標(biāo)準(zhǔn)值區(qū)段表段表4 4，發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)的實際值處在，發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)的實際值處在“較低較低”和和“較差較差”之間，之間，其標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)應(yīng)為其標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)應(yīng)為0.20.2。 (3)(3)功效系數(shù)的計算功效系數(shù)的計算 功效系數(shù)功效系數(shù)= (= (指標(biāo)實際值指標(biāo)實際值- -本檔標(biāo)準(zhǔn)值本檔標(biāo)準(zhǔn)值) )( (上檔標(biāo)準(zhǔn)值上檔標(biāo)準(zhǔn)值- -本檔本檔標(biāo)準(zhǔn)值標(biāo)準(zhǔn)值) =(2.79-1.8)/(2.8-1.8)=0.99) =(2.79-1.8)/(2.8-1.8)=0.99 (4) (4)單項修正系數(shù)的計算單項修正系數(shù)的計算 存貨周轉(zhuǎn)率

57、存貨周轉(zhuǎn)率單項修正系數(shù)單項修正系數(shù)=1.0+(=1.0+(本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)+ +功效系數(shù)功效系數(shù)0.2-0.2-該部分基本指標(biāo)分析系數(shù)該部分基本指標(biāo)分析系數(shù)) =1.0+(0.2+0.99) =1.0+(0.2+0.990.2-0.2-0.67) =0.730.67) =0.732 2修正分?jǐn)?shù)的計算修正分?jǐn)?shù)的計算 按照上述方法，按照上述方法，可以計算出應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比可以計算出應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率的單項修正系數(shù)分別為率的單項修正系數(shù)分別為0.490.49、1.531.53。下面計算修正后的財下面計算修正后的財務(wù)效益狀況指標(biāo)得分。務(wù)效益狀況指標(biāo)得分。(1)(1)單項指標(biāo)

58、加權(quán)修正系數(shù)的計算單項指標(biāo)加權(quán)修正系數(shù)的計算 單項指標(biāo)加權(quán)修正系數(shù)單項指標(biāo)加權(quán)修正系數(shù)=(=(該項該項指標(biāo)權(quán)數(shù)指標(biāo)權(quán)數(shù)該類指標(biāo)權(quán)該類指標(biāo)權(quán)數(shù)數(shù)) )該該項項指標(biāo)單項修正系數(shù)指標(biāo)單項修正系數(shù) 例如，例如，存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)屬于指標(biāo)屬于資產(chǎn)運營資產(chǎn)運營指標(biāo)，其權(quán)數(shù)為指標(biāo)，其權(quán)數(shù)為5 5，資產(chǎn)運營資產(chǎn)運營類指標(biāo)總權(quán)數(shù)為類指標(biāo)總權(quán)數(shù)為1818。 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)加權(quán)修正系數(shù)指標(biāo)加權(quán)修正系數(shù) =(5=(518)18)0.73=0.20.73=0.2(2)(2)綜合修正系數(shù)的計算綜合修正系數(shù)的計算 分類綜合修正系數(shù)分類綜合修正系數(shù)=類內(nèi)單項指標(biāo)的加權(quán)修正系數(shù)類內(nèi)單項指標(biāo)的加權(quán)修正系數(shù) 根據(jù)上

59、述方法根據(jù)上述方法, , 可以計算出應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比可以計算出應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率的加權(quán)修正系數(shù)分別為率的加權(quán)修正系數(shù)分別為0.130.13、0.680.68。 資產(chǎn)運營資產(chǎn)運營類類指標(biāo)綜合修正系數(shù)指標(biāo)綜合修正系數(shù)=0.20+0.13+0.68=1.01=0.20+0.13+0.68=1.01 其他類別指標(biāo)的綜合修正系數(shù)計算與上述方法相同，不再其他類別指標(biāo)的綜合修正系數(shù)計算與上述方法相同，不再 舉例。舉例。(3)(3)分類指標(biāo)修正后得分分類指標(biāo)修正后得分 分類指標(biāo)修正后得分分類指標(biāo)修正后得分= =該類基本指標(biāo)分?jǐn)?shù)該類基本指標(biāo)分?jǐn)?shù)分類綜合修正系數(shù)分類綜合修正系數(shù)仍以仍以資產(chǎn)運營

60、資產(chǎn)運營類指標(biāo)為例，修正后類指標(biāo)為例，修正后資產(chǎn)運營資產(chǎn)運營類指標(biāo)得分為：類指標(biāo)得分為： 資產(chǎn)運營資產(chǎn)運營類指標(biāo)修正后得分類指標(biāo)修正后得分=12.11=12.111.01=12.23(1.01=12.23(分分) )（三）修正后得分的計算（三）修正后得分的計算 修正后總分修正后總分=四部分修正后得分四部分修正后得分續(xù)前例，假設(shè)各類基本指標(biāo)和分類綜合修正系數(shù)如表續(xù)前例，假設(shè)各類基本指標(biāo)和分類綜合修正系數(shù)如表7 7，可計，可計算出修正后定量指標(biāo)的總得分。算出修正后定量指標(biāo)的總得分。 表表7 7 修正后得分的計算修正后得分的計算 項項 目目 類別綜合修正系數(shù)類別綜合修正系數(shù) 基本指標(biāo)得分基本指標(biāo)得分