財務報表分析

1、財務報表分析TYYGROUP system office room TYYUA16H-TYY-TYYYUA8Q8-萬科公司現(xiàn)金流量表分析一、萬科公司簡介萬科企業(yè)股份有限公司成立于1984年5月，以房地產(chǎn)為核心業(yè)務，是中國大陸 首批公開上市的企業(yè)之一。至2005年12月31日止，公司總資產(chǎn)億元，凈資產(chǎn)-億 元。-1988年12月，公司公開向社會發(fā)行股票2, 800萬股，集資人民幣2, 800萬元， 資產(chǎn)及經(jīng)營規(guī)模迅速擴大。1991年1月29日本公司之A股在深圳證券交易所掛牌交 易。1991年6月，公司通過配售和定向發(fā)行新股2, 836萬股，集資人民幣億元，公司 開始跨地域房地產(chǎn)業(yè)務的發(fā)展。199

2、2年底，上海萬科城市花園項目正式啟動，大眾住 宅項目的開發(fā)被確定為萬科的核心業(yè)務，萬科開始進行業(yè)務調(diào)整。二、萬科公司現(xiàn)金流量報表下表系2007-2009年度萬科公司的現(xiàn)金流量表空久一2009 年 2008 年 2007 年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金57,595, 333,42, 7S3, 256,44. 712. 799.現(xiàn)金流入小計59,485.125,11.261,814.45, 963,915.購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金31, 560, 212,30, 218,067.16, 171,068,現(xiàn)金流出小計50, 231, 774,44,295,996,56,40

3、1,630,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額9, 253, 351,-31,151.-10, 137,715,二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長112, 150,5, 6S7,1,008,期資產(chǎn)收回的的現(xiàn)金凈額現(xiàn)金流入小計1, 163,511,5, 6S7.3SS. 661.購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長S06, 062,215,2S3,257. S97,期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計5, 359, 472,% 2GS, 552,4,992. 700.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-4,190, G60,-2. 844,137,-4, 601,035,三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收

4、投資所收到的金額S29, OS I,6, 232, 91S,11,919, 769,借款所收到的金額20, 731, 516,14.325,980,IS, 558, 699,現(xiàn)金流入小計21, 560,801,20, 35S,S99,30, 50S, 46S,償還債務所支付的現(xiàn)金21,610, 510,11.690, 595,7,156, 929,分配股利、利潤或償付利息所支付2, 918, 745,3, 001, 963,1,990, 536,的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計24, 589,256,14,692, 55S,9,147, 466,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-3,028,655,5, 866,

5、 340,21,361,001,四、匯率變動對現(xiàn)金的影響-9, 546.-56, 270,-16, 441,五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額2, 021, IS9,2, 931, 7S1,6, 302, S09,期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額22,002, 774,19,978,2S5,17,016, 504,三、現(xiàn)金流量表分析1、現(xiàn)金流量項目分析（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析從深圳萬科現(xiàn)金流量表可以看到，該公司2009年經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為億,其中經(jīng)營 活動現(xiàn)金流入億，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出億。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量占經(jīng)營活動流入量 的能 說明企業(yè)經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金的能力較強，可以為企業(yè)其他活動提供有力的支 持。（2

6、）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析萬科公司2009購置固定資產(chǎn)現(xiàn)金流出為億，處置固定資產(chǎn)現(xiàn)金流入為億，2007-2009 都處于擴大規(guī)模時期，且2009投資凈額為億，說明對外投資有一定的風險。（3）籌資活動現(xiàn)金流量分析萬科公司2007-2009借款金額分別為億、億、億，占全部籌資比例分別為樂、%, 則深圳萬科籌資是以債券籌資為主的。且償還債務所支付的現(xiàn)金分別占現(xiàn)金流出量 的樂樂%,每年的換本付息壓力過高，該公司應注意調(diào)整籌資融資方式。綜上所述，深圳萬科企業(yè)經(jīng)營狀況良好，處于高速擴張時期，這時產(chǎn)品銷售呈快 速增長時期，造成了大量的現(xiàn)金流入，但為了過大市場份額，企業(yè)加強對外投資，并 通過借入大量資金進行

7、投資是的投資風險增大，因此應加強對融資籌資模式的管理， 防止由于經(jīng)營狀況惡化都只財務狀況惡化。2、現(xiàn)金流量結(jié)構分析（1）現(xiàn)金流入結(jié)構分析2009年深圳萬科的現(xiàn)金總流入量結(jié)構分析：經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入之比二經(jīng)營活動流入量/各項活動現(xiàn)金流入量之和工 /+=%投資活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入之比二投資活動流入量/各項活動總流入量之和二 /+=%籌資活動現(xiàn)金總流入占現(xiàn)金總流入之比二籌資活動流入量/各項活動總流入量之和二 /+=%可見，經(jīng)營活動流入量占很大一部分，說明萬科企業(yè)自身運作內(nèi)部經(jīng)濟資源創(chuàng)造 現(xiàn)金能力非常高，財務基礎穩(wěn)固，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營及獲利能力的穩(wěn)定程度高，收益質(zhì)量 好。但投資較少，導致資金

8、無非得到有效利用。其中銷售產(chǎn)品、提供勞務收到的現(xiàn)金 占經(jīng)營活動現(xiàn)金流入之比為現(xiàn) （57, 595, 333,），可得知，企業(yè)經(jīng)營活動流入的絕大 部分是由銷售商品、提供勞務創(chuàng)造的，屬于正常的的經(jīng)營活動流入（2）現(xiàn)金流出結(jié)構分析2009年深圳萬科的現(xiàn)金總流出量結(jié)構分析：經(jīng)營活動現(xiàn)金流出占現(xiàn)金總流出之比二經(jīng)營活動流出量/各項活動流出量之和二/ +=%投資活動現(xiàn)金流出占現(xiàn)金總流出之比二投資活動流出量/各項活動流出量之和二/ +二籌資活動現(xiàn)金流出占現(xiàn)金總流出之比二籌資活動流出量/各項活動流出量之和二/ +二%經(jīng)營活動流出比例為樂 與其現(xiàn)金流入比例%相比，可看出經(jīng)營活動對企業(yè)現(xiàn)金流 量的貢獻非常大，且這部

9、分具有可持續(xù)性，籌資活動比例為%,表明企業(yè)籌資模式較 為合理。（3）現(xiàn)金流入流出比分析2009年深圳萬科經(jīng)營活動現(xiàn)金流入流出比是（/），表明1元的流出可以帶來 元的現(xiàn)金流入，經(jīng)營獲利能力較好。投資活動現(xiàn)金流入流出比是（/），表明公司處于發(fā)展擴張時期?；I資活動現(xiàn)金流入流出比試（/），說明還款大于借款，只是對以前債務的清 償。從上述分析可知，深圳萬科是一個健康正常成長的企業(yè)。3、現(xiàn)金流量趨勢分析2009 年2008 年2007 年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 處置固定資

10、產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長 期資產(chǎn)收回的的現(xiàn)金凈額 現(xiàn)金流入小計購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長 期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收投資所收到的金額 借款所收到的金額現(xiàn)金流入小計償還債務所支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息所支付 的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 四、匯率變動對現(xiàn)金的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100從表中可以看出，2007-2009年度深圳萬科經(jīng)營活動現(xiàn)金流入呈增加趨勢，反映企 業(yè)規(guī)模正在擴大，現(xiàn)金流入量大幅減少，導致經(jīng)營活動凈流量降低，說明收益