創(chuàng)業(yè)投資的會計處理與稅收政策分析

1、創(chuàng)業(yè)投資的會計處理與稅收政策分析     摘要: 中國的創(chuàng)投資業(yè)在經(jīng)過了20 多年的發(fā)展后, 目前已經(jīng)基本構(gòu)建了一個比較完整的創(chuàng)業(yè)投資運作管理體系。但是稅收政策上還沒有專門的稅收政策, 創(chuàng)業(yè)投企業(yè)基本套用一般企業(yè)適用的稅收政策, 結(jié)果造成重復課稅、尚不能有限合伙、研究開發(fā)費用尚不能抵稅、養(yǎng)老基金等尚不能參與風險投資等問題, 制約了企業(yè)的發(fā)展。如何調(diào)整相關(guān)會計處理方法以及稅收政策促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的發(fā)展? 從政策環(huán)境創(chuàng)新條件下的政策選擇, 以及現(xiàn)行稅制及相關(guān)環(huán)境框架內(nèi)的政策選擇兩個不同的角度提出了自己的設(shè)想。關(guān)鍵詞: 創(chuàng)業(yè)投資; 會計處理; 稅收政策; 稅收

2、制度一、我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展現(xiàn)狀及其原因創(chuàng)業(yè)投資, 是指創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(或創(chuàng)業(yè)投資基金)通過一定的方式向投資者(機構(gòu)或個人) 籌集創(chuàng)業(yè)資本,然后將創(chuàng)業(yè)資本投向創(chuàng)業(yè)企業(yè), 主動地參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理, 并為其提供增值服務(wù), 做大做強創(chuàng)業(yè)企業(yè)后通過一定的方式撤出資本, 取得投資回報, 并將收回的投資投入到下一個創(chuàng)業(yè)企業(yè)的商業(yè)投資行為和資本運作方式。據(jù)清公司調(diào)查數(shù)據(jù)顯示, 截至2007 年上半年, 我國已有本土風險投資機構(gòu)達498 家, 管理著約800 億元人民幣的風險資本。創(chuàng)業(yè)風險投資是促進高新技術(shù)發(fā)展的推進器。從這個角度講, 創(chuàng)業(yè)風險投資也是屬于一個比較幼稚的產(chǎn)業(yè),在市場競爭中處于不利的競爭地位, 因此

3、, 在稅收或者在其他政策上給予優(yōu)惠, 這是世界上其他國家都在實踐的一種做法。1999 年, 在全球經(jīng)濟浪潮的推動下, 在國內(nèi)“科教興國”戰(zhàn)略的鼓舞下, 我國曾掀起過一次短暫的創(chuàng)業(yè)投資熱潮。從1985 年重新開始探索發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資, 當時成立的中創(chuàng)公司是我們第一家真正意義上的創(chuàng)業(yè)投資風險企業(yè)。這么多年來, 我國的創(chuàng)業(yè)風險投資也有了一些發(fā)展, 但是同發(fā)達國家相比, 發(fā)展的步伐還是比較慢的。2000 年, 受網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅的影響, 加之缺乏必要法律制度和政策扶持的支撐, 我國的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)很快進入寒冬。從2001 年到2004 年, 創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)數(shù)量和創(chuàng)業(yè)投資資本數(shù)量幾乎是持續(xù)性地負增長。2005 年11

4、 月, 國家發(fā)展改革委等十部委聯(lián)合發(fā)布創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法(以下簡稱創(chuàng)投企業(yè)管理辦法) , 不僅為創(chuàng)業(yè)投資基金提供了特別法律保護,而且為制定一系列配套政策提供了法律依據(jù)。創(chuàng)業(yè)風險投資發(fā)展最關(guān)鍵、最核心的因素, 應(yīng)該是它有比較好的退出機制, 現(xiàn)在, 我們資本市場中創(chuàng)業(yè)風險投資的退出渠道還是比較單一, 所以創(chuàng)業(yè)風險投資事業(yè)的發(fā)展不光是涉及稅收政策、信貸政策, 還有國家從其他方面的扶持政策, 特別是資本市場健康發(fā)展對支撐創(chuàng)業(yè)風險投資的發(fā)展應(yīng)該起到非常關(guān)鍵的作用。風險投資需要稅收的特別關(guān)照, 主要表現(xiàn)為利用優(yōu)惠的稅收政策激勵風險投資。稅收優(yōu)惠能降低風險投資的成本, 這是目前世界各國普遍對高新企業(yè)投

5、資者采用的優(yōu)惠政策。稅收優(yōu)惠能體現(xiàn)政府扶持風險投資的意圖,是促進風險投資發(fā)展的有效工具。二、我國創(chuàng)業(yè)投資中的稅收政策對于創(chuàng)業(yè)投資, 我國陸續(xù)頒布了一系列稅收政策。1991 年國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)若干政策的暫行規(guī)定指出: “有關(guān)部門可以在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)建立風險投資基金, 用于風險較大的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā), 條件成熟的高新技術(shù)開發(fā)區(qū)可以創(chuàng)辦風險投資公司”。1991 年, 國務(wù)院頒布的國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)稅收政策的規(guī)定中指出, 對經(jīng)認定的開發(fā)區(qū)中外企業(yè)實行包括增值稅、產(chǎn)品稅、獎金稅、建筑稅等多項稅收優(yōu)惠。國務(wù)院于1996 年發(fā)布的關(guān)于“九五”期間科級體制改革的決定再次強調(diào)要發(fā)展風險投資, 一些

6、部門和地區(qū)也在積極探索和推進。國家經(jīng)貿(mào)委2002 年發(fā)布關(guān)于用高新技術(shù)和先進適用技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的實施意見, 指出:“加大對技術(shù)創(chuàng)新的投入, 探索風險投資機制。充分利用稅收優(yōu)惠政策, 鼓勵和支持企業(yè)采用高技術(shù)與先進適用技術(shù)進行改造提升?！?003 年3 月1 日我國開始實施的外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定以正式立法形式首次對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的組織形式、治理機制等作出了規(guī)定, 其中不乏對風險投資企業(yè)稅收的要求。第三十五條就規(guī)定: “創(chuàng)投企業(yè)應(yīng)當依照國家稅法的規(guī)定依法申報納稅。對非法人制創(chuàng)投企業(yè), 可以由投資各方依照國家稅法的有關(guān)規(guī)定, 分別申報繳納企業(yè)所得稅; 也可以由非法人制創(chuàng)投企業(yè)提申請, 經(jīng)

7、批準后, 依照稅法規(guī)定統(tǒng)一計算繳納企業(yè)所得稅”。2006 年3 月1 日起實施的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法第二十三條規(guī)定: “國家運用稅收優(yōu)惠政策扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展并引導其增加對中小企業(yè)特別是中小高新技術(shù)企業(yè)的投資。具體辦法由國務(wù)院財稅部門會同有關(guān)部門另行制定。”該辦法為創(chuàng)投公司這種“特殊性質(zhì)”的企業(yè)奠定了基礎(chǔ)的公司規(guī)范。遵照國務(wù)院領(lǐng)導“要抓緊制定配套政策”的批示要求, 在國家發(fā)展改革委和科技部的參與下,財政部和國家稅務(wù)總局經(jīng)過一年多的研究論證和反復修改, 終于在2007 年2 月15 日聯(lián)合下發(fā)了關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知。稅收政策通知作為創(chuàng)投企業(yè)管理辦法的重要配套政策之一,

8、 必將對我國創(chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極而深遠的影響。這項重要激勵政策的出臺, 標志著創(chuàng)業(yè)風險投資在我國已經(jīng)迎來了一個有利的發(fā)展時期, 創(chuàng)投行業(yè)正迎來一個蓬勃發(fā)展的春天。以上法律法規(guī)和其他規(guī)范性文件加上我國司法、稅法、合伙企業(yè)法和其他規(guī)范性文件中的相關(guān)規(guī)定,初步構(gòu)成我國風險投資中稅收政策的法律規(guī)范體系。稅收優(yōu)惠政策在我國已運行多年, 它作為一種重要的經(jīng)濟和法律調(diào)節(jié)手段, 對加速我國高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要的作用。但對照國外發(fā)工業(yè)國家和新興工業(yè)化國家先進而完備的有關(guān)發(fā)展高新技術(shù)企業(yè)的稅收制度, 我國現(xiàn)行的稅收優(yōu)惠政策還存在著明顯的不足與漏洞, 對高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展應(yīng)有的作用還未得到充分發(fā)揮。三、國外有

9、益做法借鑒運用稅收政策激勵創(chuàng)業(yè)投資是發(fā)展創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟的必然要求。隨著規(guī)模經(jīng)濟日益讓位于系統(tǒng)經(jīng)濟, 創(chuàng)業(yè)型企業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟中的作用越來越突現(xiàn), 以至于理學泰斗德魯克在1984 年就指出: 現(xiàn)代經(jīng)濟正在從大型公司主宰的經(jīng)濟向創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟轉(zhuǎn)變。創(chuàng)業(yè)投資作為“支持創(chuàng)業(yè)的投資制度創(chuàng)新”, 通過培育和扶持創(chuàng)業(yè)型企業(yè), 對于促進創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟發(fā)展具有重要意義。但是, 創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟發(fā)展所帶來的擴社會就業(yè)、提升自主創(chuàng)新能力、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式等社會效益, 并不能內(nèi)化為創(chuàng)業(yè)投資的經(jīng)濟效益。由于創(chuàng)業(yè)投資具有高風險性和規(guī)模不經(jīng)濟性, 在其對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行投資后還往往處于權(quán)利義務(wù)不對稱的弱勢地位, 因此僅僅依靠市場機制來將社會資本轉(zhuǎn)化

10、為創(chuàng)業(yè)投資資本往往要面臨市場失靈問題。針對創(chuàng)業(yè)投資所具有的正外部性和市場失靈問題, 不少國家都出臺了一系列專門針對創(chuàng)業(yè)投資的扶持政策。在種類繁多的政府扶持政策中, 稅收激勵政策已經(jīng)被證明為效率最高而且不會導致創(chuàng)業(yè)投資基金治理機制扭曲的扶持政策之一。(一) 美國在創(chuàng)業(yè)投資業(yè)最為發(fā)達的美國, 雖然在有識之士的推動下早在1946 年就設(shè)立了第一家創(chuàng)業(yè)投資公司, 但是其后13 年里無人模仿設(shè)立第二家創(chuàng)業(yè)投資公司。1958 年, 聯(lián)邦政府推出“小企業(yè)投資公司計劃”, 通過提供低息優(yōu)惠貸款, 支持民間設(shè)立“小企業(yè)投資公司”后, 專門投資小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金才得以發(fā)展起來,并促進了整個創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)迅速起步。

11、但是, 由于美國在1969 年將資本利得稅率從25 %提高到49 % , 結(jié)果嚴重阻礙了美國創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展。直到1978 年將資本利得稅率降低至28 % , 1981 年進一步降低至20 % , 創(chuàng)業(yè)投資才又得以迅速復蘇。到1986 年美國創(chuàng)業(yè)資本額達241 億美元, 是稅制改革前的10 倍。特別是為了鼓勵不發(fā)達地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展, 聯(lián)邦政府還于2000 年推出新市場稅收抵免方案, 對投資低收入地區(qū)的“社區(qū)發(fā)展基金”滿7 年的, 可從聯(lián)邦所得稅中獲得相當于投資額39 %的稅收抵免。近年來, 美國一些欠發(fā)達地區(qū)的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)之所以迅速起步, 還得益于不少州政府出臺了比聯(lián)邦政府更有力的稅收激勵政

12、策。例如, 在印地安那州、佛蒙特州和西弗吉尼亞州等州, 合格創(chuàng)業(yè)投資基金的投資者可按其對基金投資額的20%到30%申請所得稅抵免。在路易斯安那州, 為吸保險金進入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域, 對投資于合格創(chuàng)業(yè)投資公司的保險公司, 可按投資額的100%120%提供公司稅抵免。在科羅拉多、佛羅里達、密蘇里、紐約和威斯康星等州也都有類似稅收政策。(二) 英國英國目前已成為世界第二大創(chuàng)業(yè)投資國, 其創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模幾乎占整個歐洲的一半, 居遙遙領(lǐng)先地位。據(jù)經(jīng)濟合作與發(fā)展組織統(tǒng)計, 2001 年英國針對處于起步和擴張期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資占GDP 的比重雖然名列第四位, 但包括管理層并購在內(nèi)的創(chuàng)業(yè)投資占GDP 的比重卻名列

13、前茅, 遠遠超過美國。其重要經(jīng)驗是先后出臺了三項針對創(chuàng)業(yè)投資的稅收激勵計劃。例如, 為鼓勵個人通過創(chuàng)業(yè)投資基金間接從事創(chuàng)業(yè)投資, 1995 年出臺了“創(chuàng)業(yè)投資信托計劃”, 對專門從事創(chuàng)業(yè)投資的“投資信托”(本質(zhì)上是以股份有限公司形式設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資基金) , 給予三方面稅收優(yōu)惠: (1) 創(chuàng)業(yè)投資公司免繳資本利得稅; (2) 個人投資者從創(chuàng)業(yè)投資公司的所得(包括紅利收益所得和處置創(chuàng)業(yè)投資公司股權(quán)的資本利得) 免繳所得稅; (3) 對于持有創(chuàng)業(yè)投資公司股份超過3 年的個人投資者, 可以按其投資金額的20 % , 抵免個人所得稅。為鼓勵大型實業(yè)類公司從事創(chuàng)業(yè)投資, 2000 年出臺了“公司創(chuàng)業(yè)投資計

14、劃”。該計劃規(guī)定, 開展創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)的實業(yè)公司可獲得以下稅收優(yōu)惠: (1) 如果投資于小型加貿(mào)易類企業(yè)并持股3 年以上, 公司可獲得相當于投資額20 %的公司稅抵免; (2) 如果將投資所得再投資, 公司可延遲繳稅;(3) 如果在處理創(chuàng)業(yè)投資計劃時出現(xiàn)損失, 公司可以從其公司收入中扣除損失, 以減少稅基。     (三) 加拿大加拿大是創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的后起之秀。1995 年以后, 在稅收優(yōu)惠等政策的激勵下, 其創(chuàng)業(yè)投資業(yè)才快速發(fā)展起來。據(jù)統(tǒng)計, 到2001 年, 加拿大針對處于起步期和擴張期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資占GDP 的比重已列居世界第二。為拓寬創(chuàng)業(yè)資本的來

15、源, 鼓勵雇員依托工會組織, 投資設(shè)立“勞工創(chuàng)業(yè)投資公司”, 聯(lián)邦政府對投資者實行相當于投資額15 %的稅收抵免。此外, 一些省政府還另外對“勞工創(chuàng)業(yè)投資公司”的投資者實行地方稅收抵免。例如, 在安大略省和魁北克省等省, 還對投資者按相當于投資額的15 %提供省政府稅收抵免。為改善區(qū)域內(nèi)起步期企業(yè)的融資環(huán)境, 不少省份對其他類型創(chuàng)業(yè)投資公司也制訂有稅收優(yōu)惠政策。例如, 在不列顛哥倫比亞省, 對持有注冊創(chuàng)業(yè)投資公司股份的當?shù)赝顿Y者, 可以獲得相當于投資額30 %的個人或公司稅抵免。(四) 韓國韓國的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)在1990年代早期幾乎為空白。1998年, 韓國政府通過稅收激勵等政策, 大力促進創(chuàng)業(yè)投

16、資業(yè)發(fā)展。到2001 年, 韓國針對處于起步期和擴張期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資占GDP的比重, 在OECD成員國中已名列第三。其重要經(jīng)驗是對創(chuàng)業(yè)投資實行雙重激勵:一是對創(chuàng)業(yè)投資基金的投資者,凡投資于創(chuàng)業(yè)投資基金的公司和個人, 如果持有份額滿5年, 都可獲得相當于投資額15%的合并所得稅抵扣。四、完善我國創(chuàng)業(yè)投資會計處理與稅收政策的途徑(一) 完善現(xiàn)有稅收政策從在現(xiàn)行稅制及相關(guān)環(huán)境框架內(nèi)的政策選擇分析,現(xiàn)行企業(yè)所得稅以實行獨立經(jīng)濟核算作為納稅人的認定標準。按照這一標準, 即使國工商總局能夠順利推出合伙企業(yè)法, 有限合伙制企業(yè)實質(zhì)上也已經(jīng)成為企業(yè)所得稅的納稅主體, 因此單純改變企業(yè)組織形式, 并不能避免

17、重復課稅。因此, 在此情況下針對創(chuàng)投企業(yè)的稅收優(yōu)惠, 應(yīng)順應(yīng)稅制改革方向, 采用法人為企業(yè)所得稅納稅人的判斷標準。一是按稅制改革方向確定企業(yè)所得稅納稅主體。按照我國現(xiàn)行企業(yè)所得稅以實行獨立經(jīng)濟核算作為納稅人的認定標準, 無論創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)是否采用合伙制,都不能避免重復課稅。但如果稅制改革方向是朝著以法人為納稅人的判斷標準確定納稅主體的方向發(fā)展, 則創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)采用有限合伙制就可以避免重復課稅問題,因為在這種稅收體制的框架下, 凡具備法人資格的納稅人都歸入公司所得稅課稅范圍, 不具備法人資格的納稅人歸入個人所得稅課稅范圍。在以上原則下, 有限合伙制的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)就不再是企業(yè)所得稅的納稅義務(wù)人,重復

18、課稅問題也就迎刃而解。二是對最終投資者的稅收政策: (1) 當最終投資者是企業(yè)的情況下, 應(yīng)采取投資分紅不計入本企業(yè)應(yīng)納稅所得額的辦法; (2) 當最終投資者是個人的情況下, 應(yīng)免除其個人所得稅的重復課稅。對個人投資者獲得的股息分紅和退出時的資本增值, 比照國家股票轉(zhuǎn)讓所得暫不征收個人所得稅的方式處理,鼓勵出資人進入創(chuàng)業(yè)投資。(二) 改革企業(yè)所得稅中研發(fā)費用的扣除辦法研發(fā)費用是指用作為納稅人在一個納稅年度的生產(chǎn)經(jīng)驗中發(fā)生的用于研究開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝的各項費用, 是企業(yè)實際發(fā)生的技術(shù)開發(fā)費, 允許在繳納企業(yè)所得稅前扣除。符合條件的, 允許再按技術(shù)開發(fā)費實際發(fā)生額的50 %抵扣當年度的應(yīng)納

19、稅所得額, 條件就是比上年實際增長達10 %以上的盈利。然而, 初創(chuàng)的風險企業(yè)很可能出現(xiàn)虧損, 虧損的風險企業(yè)就無法享受到該項扣除。最好的辦法是將研發(fā)費用的扣除直接和投資者的利益結(jié)合起來, 采取向投資者退稅的辦法, 即允許創(chuàng)業(yè)企業(yè)以當年產(chǎn)生的研發(fā)費用按投資者的投入比例直接去抵扣投資者的其他收益, 特別對于個人投資者來說,可以允許他們用分攤到的研發(fā)費用去抵扣他們的個人收入從而減少他們的個人所得稅, 而如果該項目是由投資基金所組建, 那么研發(fā)費用可以用來扣除他們投資其他風險企業(yè)得到的收益。(三) 創(chuàng)新觀念, 改進相關(guān)稅收政策可以更多地借鑒經(jīng)濟學分析和國際創(chuàng)業(yè)投資的實踐經(jīng)驗, 在現(xiàn)有觀念上進行突破,

20、 將創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)作為一個“融資中介”, 而不是按照現(xiàn)行的做法當作一個普通的企業(yè)來看待, 在解決困擾我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的稅收環(huán)節(jié)上, 可以采取下列做法:一是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不作為企業(yè)所得稅的納稅主體。發(fā)達國家在對創(chuàng)業(yè)投資的稅收制度安排上, 一般將創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)作為一種“透明組織”或“投資管道”投資收益按照協(xié)議全部分配給出資人。如果我們可以把創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)作為一個與“投資管道”相類似的“融資中介”,那么創(chuàng)投企業(yè)本身就不應(yīng)成為企業(yè)所得稅的納稅主體,而是由出資人在取得收益后按照自身性質(zhì)繳納所得稅。這種做法既能夠解決長期困擾我國創(chuàng)投業(yè)的重復課稅問題, 又有利于創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)吸納投資, 特別是具有免稅資格的投資主體(如養(yǎng)老基金等) 的資金。二是利用稅收抵免引導出資人投資, 支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。我國對高科技企業(yè)有一定的稅收優(yōu)惠政策,對高科技企業(yè)的投資者卻沒有所得稅方面的優(yōu)惠。為了鼓勵投資人將資金投入到創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)之中, 應(yīng)采取大力度的傾斜性政策。從境外的做法看, 英國臺灣所采取的投資稅收抵免政策值得借鑒。在投資稅收抵免制度下, 創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的最終投資人可以按照一定的標準,抵免其從其他經(jīng)營項目中取得的應(yīng)稅所得。另外, 無論