上市公司利用金融資產(chǎn)分類進行盈余管理的案例分析

1、雅戈爾公司利用金融資產(chǎn)分雅戈爾公司利用金融資產(chǎn)分類調節(jié)損益的案例分析類調節(jié)損益的案例分析 2 0 1 12 0 1 1 年 北 京 國 家 會 計 學 院年 北 京 國 家 會 計 學 院 高 級 會 計 理 論 與 實 務 小 組 案 例高 級 會 計 理 論 與 實 務 小 組 案 例主主 要要 內內 容容案案 例例 介介 紹紹 我國金融資產(chǎn)相關規(guī)定我國金融資產(chǎn)相關規(guī)定 規(guī)范金融資產(chǎn)分類的建議規(guī)范金融資產(chǎn)分類的建議 案案 例例 總總 結結 1234案案 例例 介介 紹紹 2006 2006年年2 2月，我國新月，我國新企業(yè)會計準則企業(yè)會計準則發(fā)布，依據(jù)發(fā)布，依據(jù)第第2222條金融工具的核算

2、要求。實務操作中許多公司利用條金融工具的核算要求。實務操作中許多公司利用金融資產(chǎn)的分類為盈余管理和收益平滑提供金融資產(chǎn)的分類為盈余管理和收益平滑提供“蓄水池蓄水池”; ; 在持有期間在持有期間, , 盈利情況不好的公司，會利用處置可供出盈利情況不好的公司，會利用處置可供出售金融資產(chǎn)進行盈余管理和平滑收益；盈利情況好的公售金融資產(chǎn)進行盈余管理和平滑收益；盈利情況好的公司，則傾向于將可供出售金融資產(chǎn)中含有的未實現(xiàn)利潤司，則傾向于將可供出售金融資產(chǎn)中含有的未實現(xiàn)利潤作為資本公積留存到以后年度實現(xiàn)。作為資本公積留存到以后年度實現(xiàn)。 案案 例例 介介 紹紹雅戈爾集團創(chuàng)建于雅戈爾集團創(chuàng)建于1979年，年，

3、 旗下上市公司旗下上市公司-雅戈爾集團股份有限公司（以下簡稱雅戈爾集團股份有限公司（以下簡稱“雅戈雅戈爾爾”）系）系1993年經(jīng)寧波市體改委批準年經(jīng)寧波市體改委批準, 由寧波盛達發(fā)展公司和寧波青春服裝廠等發(fā)起并以定由寧波盛達發(fā)展公司和寧波青春服裝廠等發(fā)起并以定向募集方式設立的股份有限公司向募集方式設立的股份有限公司, 經(jīng)營范圍主要為服裝制造及針紡織品。公司設立時總股本為經(jīng)營范圍主要為服裝制造及針紡織品。公司設立時總股本為2600萬股萬股, 1998年經(jīng)中國證監(jiān)會批準年經(jīng)中國證監(jiān)會批準, 公司向社會公眾公開發(fā)行境內上市內資股公司向社會公眾公開發(fā)行境內上市內資股(A股票股票5500萬股并上市交易。

4、近些年來萬股并上市交易。近些年來, 公司開始推行多元化戰(zhàn)略公司開始推行多元化戰(zhàn)略, 2007年，雅戈爾成立了兩家子公司，年，雅戈爾成立了兩家子公司，寧波雅戈爾創(chuàng)業(yè)投資有限公司和上海雅戈爾投資產(chǎn)有限公司，表明已將其投資作為公司的未寧波雅戈爾創(chuàng)業(yè)投資有限公司和上海雅戈爾投資產(chǎn)有限公司，表明已將其投資作為公司的未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向之一，逐漸成為企業(yè)界來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向之一，逐漸成為企業(yè)界“主業(yè)加基金主業(yè)加基金”的樣板。的樣板。我我 國國 金金 融融 資資 產(chǎn)產(chǎn) 相相 關關 規(guī)規(guī) 定定貨幣資金貨幣資金應收款項及貸款應收款項及貸款股權投資股權投資債券投資債券投資優(yōu)優(yōu) 先先 股股普普 通通 股股金融工具是指形成一

5、個企業(yè)的金金融工具是指形成一個企業(yè)的金融資產(chǎn)，并形成其他單位的金融融資產(chǎn)，并形成其他單位的金融負債或權益工具的合同。負債或權益工具的合同。短期借款短期借款長期借款長期借款應付債券應付債券我我 國國 金金 融融 資資 產(chǎn)產(chǎn) 相相 關關 規(guī)規(guī) 定定Marketing Diagram分分 類類可供出售可供出售金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)貸款和應貸款和應收款項收款項以公允價值以公允價值計量且其變計量且其變動計入當期動計入當期損益的金融損益的金融資產(chǎn)資產(chǎn)持有至到持有至到期投資期投資我我 國國 金金 融融 資資 產(chǎn)產(chǎn) 相相 關關 規(guī)規(guī) 定定CAS22規(guī)定四類金融資產(chǎn)核算對比規(guī)定四類金融資產(chǎn)核算對比（一）（一） 分 類

6、持有目的計量方式是否衍生重分類關系交易性金融資產(chǎn)近期內出售而持有公允價值衍生和非衍生金融工具不可以重分類為其他三類持有至到期投資具有長期性質的長期債券投資攤余成本非衍生金融工具一定條件下可以重分類；重分類日將公允價值與賬面價值間差額計入所有者權益，發(fā)生減值或終止確認時轉出計入當期損益；貸款和應收賬款一般企業(yè)的應收賬款和金融企業(yè)的發(fā)放的貸款攤余成本非衍生金融工具可供出售金融資產(chǎn)沒有劃分至上述三類的股權和債券投資公允價值（債券投資涉及攤余成本）非衍生金融工具我我 國國 金金 融融 資資 產(chǎn)產(chǎn) 相相 關關 規(guī)規(guī) 定定CAS22規(guī)定四類金融資產(chǎn)核算對比規(guī)定四類金融資產(chǎn)核算對比（二）（二） 分 類取得成

7、本后續(xù)計量 減 值 終止確認交易性金融資產(chǎn)公允價值（交易費用計入當期損益）公允價值變動計入當期損益不進行減值測試計入公允價值變動、減值準備、所有者權益、初始成本轉出，與收益差額計入當期損益持有至到期投資1、公允價值+ 交易費用；2、對于已宣告但尚未發(fā)放的的債券利息或現(xiàn)金股利，應單獨作為應收處理；公允價值變動不進行核算，采用實際利率法，按攤余成本計量；（四類均不扣除將來處置可能發(fā)生的交易費用）減值計入當期損益貸款和應收賬款可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動計入所有者權益（減值、匯兌差額除外）債券減值沖銷原計入資本公積后差額計入當期損益；初始確認初始確認重分類重分類終止確認終止確認減減 值值對上市公司對

8、上市公司的影響的影響我我 國國 金金 融融 資資 產(chǎn)產(chǎn) 相相 關關 規(guī)規(guī) 定定22號準則金融工具的分類依據(jù)不再是按資產(chǎn)號準則金融工具的分類依據(jù)不再是按資產(chǎn)“流動性流動性”分類，而是根據(jù)分類，而是根據(jù)“管理層的管理層的持有意圖和目的持有意圖和目的”進行分類，這就使得分類中的進行分類，這就使得分類中的“隨意性隨意性”影響隨之而來。對于在影響隨之而來。對于在活躍市場上有報價的金融資產(chǎn)，即可劃分為以公允價值計且其變動計入當期損益的活躍市場上有報價的金融資產(chǎn)，即可劃分為以公允價值計且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)（交易性金融資產(chǎn)），也可能劃分為可供出售金融資產(chǎn)；如果為金融資產(chǎn)（交易性金融資產(chǎn)），也可能劃分

9、為可供出售金融資產(chǎn)；如果為性投性投資，且到期日固定，回收金額固定或可確定的金融資產(chǎn)，則該類金融資產(chǎn)還可能劃資，且到期日固定，回收金額固定或可確定的金融資產(chǎn)，則該類金融資產(chǎn)還可能劃分為持有至到期投資。而如何劃分，就主要取決于企業(yè)管理層的風險管理、投資決分為持有至到期投資。而如何劃分，就主要取決于企業(yè)管理層的風險管理、投資決策等因素。策等因素。通常將公司交易性金融資產(chǎn)、貸款和應收款項是劃分到流動資產(chǎn)中，可供出售金融資產(chǎn)和持有至到通常將公司交易性金融資產(chǎn)、貸款和應收款項是劃分到流動資產(chǎn)中，可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資劃分到非流動資產(chǎn)。報表使用者會通過財務報表上的數(shù)據(jù)計算各種財期投資劃分到非流動資

10、產(chǎn)。報表使用者會通過財務報表上的數(shù)據(jù)計算各種財務指標，以便決定是否應該改善管理或者改變投資決策。此時，金融資產(chǎn)的分類選擇則會改變財務務指標，以便決定是否應該改善管理或者改變投資決策。此時，金融資產(chǎn)的分類選擇則會改變財務指標和報表項目的結果。比如：短期償債能力，如果企業(yè)將金融資產(chǎn)都劃分到交易性金融資產(chǎn)那么指標和報表項目的結果。比如：短期償債能力，如果企業(yè)將金融資產(chǎn)都劃分到交易性金融資產(chǎn)那么流動資產(chǎn)比率就會相對較高，利益相關認為公司短期償債能力較強。如果公司將金融資產(chǎn)劃分到可流動資產(chǎn)比率就會相對較高，利益相關認為公司短期償債能力較強。如果公司將金融資產(chǎn)劃分到可供出售金融資產(chǎn)，那么結論相反供出售金融

11、資產(chǎn)，那么結論相反 。 持有至到期投資與可供出售金融資產(chǎn)在滿足一定條件下可以相互轉換。持有至到期投資與可供出售金融資產(chǎn)在滿足一定條件下可以相互轉換。準則準則的目的的目的就是使該類投資中的升值部分和貶值部分得到相同的處理，防止企業(yè)只確認升值部分不就是使該類投資中的升值部分和貶值部分得到相同的處理，防止企業(yè)只確認升值部分不確認貶值部分。而實務操作會給損益和報表項目產(chǎn)生影響，出售部分的公允價值和賬面確認貶值部分。而實務操作會給損益和報表項目產(chǎn)生影響，出售部分的公允價值和賬面價值的差額轉為了投資收益，而剩余部分的這部分差額計入了資本公積。價值的差額轉為了投資收益，而剩余部分的這部分差額計入了資本公積。

12、可供出售金融資產(chǎn)計提減值損失時可供出售金融資產(chǎn)計提減值損失時 , 首先應將計入所有者權益中因公允價值下降形成的累計損失轉首先應將計入所有者權益中因公允價值下降形成的累計損失轉出出 , 計人當期損益，在確認減值損失過程中計人當期損益，在確認減值損失過程中 , 必須以該金融資產(chǎn)發(fā)生減值的客觀證據(jù)作為依據(jù)。如必須以該金融資產(chǎn)發(fā)生減值的客觀證據(jù)作為依據(jù)。如將某項可供出售金融資產(chǎn)暫時性下跌當作永久性下跌來計提減值準備將某項可供出售金融資產(chǎn)暫時性下跌當作永久性下跌來計提減值準備 , 則意味著將可供出售金融資則意味著將可供出售金融資產(chǎn)的賬面價值扣除當前公允價值和原計入所有者權益的減值損失后的余額產(chǎn)的賬面價值

13、扣除當前公允價值和原計入所有者權益的減值損失后的余額 , 計人資產(chǎn)減值損失計人資產(chǎn)減值損失 , 從從而減少當期利潤而減少當期利潤 若將其作為暫時性下跌而確認公允價值變動若將其作為暫時性下跌而確認公允價值變動 , 則只影響所有者權益則只影響所有者權益 , 而不影響當期而不影響當期利潤。減值也為利潤操縱提供了可能性。利潤。減值也為利潤操縱提供了可能性。 我國在我國在2008上半年股市下降的情況下，許多企業(yè)的業(yè)績顯示沒有收到太大影響，就是因上半年股市下降的情況下，許多企業(yè)的業(yè)績顯示沒有收到太大影響，就是因為他們把可供出售金融資產(chǎn)出售，把計入資本公積的部分轉入了投資收益釋放了利潤。為他們把可供出售金融

14、資產(chǎn)出售，把計入資本公積的部分轉入了投資收益釋放了利潤。雅戈爾公司雅戈爾公司2008年年末可供出售金融資產(chǎn)余額較年初減少年年末可供出售金融資產(chǎn)余額較年初減少71.68%，主要原因為公司本，主要原因為公司本年減持中信證券和海通證券，以及公司持有的可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動。年末資年減持中信證券和海通證券，以及公司持有的可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動。年末資本公積較年初減少為本公積較年初減少為75.42%，主要原因為公司持有的可供出售金融資產(chǎn)出售和因股市，主要原因為公司持有的可供出售金融資產(chǎn)出售和因股市下跌導致可供出售金融資產(chǎn)價值減少的金額合計為下跌導致可供出售金融資產(chǎn)價值減少的金額合計為70.8

15、億元。億元。 我我 國國 金金 融融 資資 產(chǎn)產(chǎn) 相相 關關 規(guī)規(guī) 定定證券代碼證券代碼證券名稱證券名稱 總市值（證監(jiān)會算法）總市值（證監(jiān)會算法）每股收益每股收益EPS-EPS-基本基本價值變動凈收益利潤總額價值變動凈收益利潤總額凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率ROE(ROE(平均平均) )截止日期截止日期:2010-12-31 :2010-12-31 報告期報告期: :去年年報去年年報報告期報告期: :去年年報去年年報報告期報告期: :去年年報去年年報單位單位: :元元單位單位:%:%單位單位:%:%600757600757* *STST源發(fā)源發(fā)4,058,465,868.454,058,465,8

16、68.451.541.54143.28143.28900943900943開開開開B B股股1,864,724,328.001,864,724,328.000.110.1171.3871.389.69.6600272600272開開實業(yè)開開實業(yè)1,864,724,328.001,864,724,328.000.110.1171.3871.389.69.6600177600177雅戈爾雅戈爾24,314,599,709.4024,314,599,709.401.21.255.3555.3518.7918.7920362036宜科科技宜科科技2,892,159,270.002,892,159,27

17、0.000.050.0542.1842.183.023.02600884600884杉杉股份杉杉股份10,259,130,427.5910,259,130,427.590.290.2939.7839.783.573.57681681* *STST遠東遠東655,875,000.00655,875,000.000 031.3731.370.490.49900922900922三毛三毛B B股股2,138,721,716.272,138,721,716.270.080.0811.9511.953.963.96600689600689上海三毛上海三毛2,138,721,716.272,138,721

18、,716.270.080.0811.9511.953.963.96600400600400紅豆股份紅豆股份3,064,954,953.063,064,954,953.060.140.1410.9310.934.574.5720102010年服裝行業(yè)盈利水平對比表年服裝行業(yè)盈利水平對比表我我 國國 金金 融融 資資 產(chǎn)產(chǎn) 相相 關關 規(guī)規(guī) 定定金融資產(chǎn)分類對上市公司的影響金融資產(chǎn)分類對上市公司的影響 20062006年年20072007年年20082008年年20092009年年20102010年年營營 業(yè)業(yè) 利利 潤潤 101,236 101,236 364,322 364,322 219,3

19、40 219,340 413,972 413,972 340,058 340,058 其中：其中：0 00 00 00 00 0 公允變動損益公允變動損益 68 68 125 125 -131 -131 3,543 3,543 -3,182 -3,182 投投 資資 收收 益益 5,285 5,285 275,423 275,423 222,204 222,204 197,902 197,902 205,785 205,785 扣除投資后的利潤扣除投資后的利潤 95,883 95,883 88,774 88,774 -2,733 -2,733 212,527 212,527 137,455 1

20、37,455 投資占利潤比重投資占利潤比重5.29%5.29%75.63%75.63%101.25%101.25%48.66%48.66%59.58%59.58%2006-2010年雅戈爾公司投資收益對比表年雅戈爾公司投資收益對比表單位：萬元單位：萬元我我 國國 金金 融融 資資 產(chǎn)產(chǎn) 相相 關關 規(guī)規(guī) 定定金融資產(chǎn)分類對上市公司的影響金融資產(chǎn)分類對上市公司的影響 2006-2010年雅戈爾公司金融資產(chǎn)對比表年雅戈爾公司金融資產(chǎn)對比表單位：萬元單位：萬元20062006年年20072007年年20082008年年20092009年年20102010年年 交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn) 87 87

21、 213 213 82 82 89,325 89,325 113,659 113,659 可供出售金融資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn) 436,890 436,890 1,649,670 1,649,670 467,234 467,234 1,124,700 1,124,700 1,218,870 1,218,870 持有至到期投資持有至到期投資 - - - - - - - - - - 資本公積資本公積 326,544 326,544 938,160 938,160 230,605 230,605 517,685 517,685 333,171 333,171 規(guī)規(guī) 范范 金金 融融 資資 產(chǎn)產(chǎn) 分分 類

22、類 的的 建建 議議 我國現(xiàn)行會計準則對金融資產(chǎn)分類的規(guī)定存我國現(xiàn)行會計準則對金融資產(chǎn)分類的規(guī)定存在缺陷，雅戈爾案例充分說明上市公司存在利用在缺陷，雅戈爾案例充分說明上市公司存在利用金融資產(chǎn)分類，進行盈余管理。為了防止企業(yè)利金融資產(chǎn)分類，進行盈余管理。為了防止企業(yè)利用金融資產(chǎn)分類盈余管理，導致會計信息失真，用金融資產(chǎn)分類盈余管理，導致會計信息失真，現(xiàn)結合現(xiàn)結合IASB最新研究成果最新研究成果IFRS9，提出如下建，提出如下建議：議：規(guī)規(guī) 范范 金金 融融 資資 產(chǎn)產(chǎn) 分分 類類 的的 建建 議議將交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)合并將交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)合并引入全面收益報告模式引入

23、全面收益報告模式完善公允價值所需的市場條件完善公允價值所需的市場條件 證券市場存在著活躍的市場報價，但對我國證市場是否到達有效性并沒有統(tǒng)一的意證券市場存在著活躍的市場報價，但對我國證市場是否到達有效性并沒有統(tǒng)一的意見。采用估計技術進行公允價值計量時也需要市場信息。所以要努力培育各級市場的發(fā)見。采用估計技術進行公允價值計量時也需要市場信息。所以要努力培育各級市場的發(fā)展，特別是生產(chǎn)資料市場，使公允價值更加客觀、直觀。同時加強市場的信息化建設，展，特別是生產(chǎn)資料市場，使公允價值更加客觀、直觀。同時加強市場的信息化建設，促進市場的發(fā)，同時也為企業(yè)迅速獲得可靠的市場數(shù)據(jù)提供便利。促進市場的發(fā)，同時也為企

24、業(yè)迅速獲得可靠的市場數(shù)據(jù)提供便利。 IASB規(guī)定，企業(yè)不得在所有者權益表中報告會計期間除了股東投資和對股東分配規(guī)定，企業(yè)不得在所有者權益表中報告會計期間除了股東投資和對股東分配以外原因造成的凈資產(chǎn)變動項目，原來直接計入權益的其他全面收益項目，如可供出售以外原因造成的凈資產(chǎn)變動項目，原來直接計入權益的其他全面收益項目，如可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動額，和凈利潤一起在全面收益表中反映，全面收益成為最終反映金融資產(chǎn)公允價值變動額，和凈利潤一起在全面收益表中反映，全面收益成為最終反映企業(yè)當期業(yè)績的匯總收益數(shù)據(jù)企業(yè)當期業(yè)績的匯總收益數(shù)據(jù) 。我國有必要對現(xiàn)有財務報告準則進行改進，盡快實施和。我國有必要對現(xiàn)有財務報告準則進行改進，盡快實施和IASB、FASB一致的全面收益業(yè)績報告模式。一致的全面收益業(yè)績報告模式。 可以在傳統(tǒng)利潤表的可以在傳統(tǒng)利潤表的“凈利潤凈利潤”項目后增加全面收益的內容。這樣既可以與各國改項目后增加全面收益的內容。這樣既可以與各國改進財務業(yè)績報告的進財務業(yè)績報告的“一表式一表式”編報方式相吻合，也比較適合我國