中央銀行學(xué)期末復(fù)習(xí)資料

1、第一章名詞：1.皮爾條例：確定英格蘭銀行壟斷發(fā)行貨幣權(quán)的特許條例。從中央銀行的組織模式和貨幣發(fā)行上為英格蘭銀行行使中央銀行職能奠定了基礎(chǔ)。2.最后貸款人：商業(yè)銀行發(fā)生資金困難而無法從其他銀行或金融市場籌措資金時(shí)，中央銀行為其提供資金支持，即承擔(dān)最后貸款人角色。3.中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性：兩層含義中央銀行應(yīng)與政府間保持一定的獨(dú)立性。中央銀行又不可能完全脫離于政府，這種獨(dú)立性只能是相對(duì)的。簡答論述：1. 中央銀行是在什么情況下產(chǎn)生的？其發(fā)展至今經(jīng)歷了哪些階段？中央銀行的產(chǎn)生。有其獨(dú)特的歷史背景和深刻的客觀經(jīng)濟(jì)原因。歷史背景：1）商品經(jīng)濟(jì)的社會(huì)生產(chǎn)力的迅猛發(fā)展 2）貨幣關(guān)系和信用關(guān)系的普遍化 3）資本

2、主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的頻繁出現(xiàn)客觀經(jīng)濟(jì)原因：1）銀行券統(tǒng)一發(fā)行的需要 2）票據(jù)交換及清算的需要 3）調(diào)節(jié)資金供求，為商業(yè)銀行提供必要資金支持的需要 4）對(duì)金融業(yè)統(tǒng)一管理的需要中央銀行的形成1） 初創(chuàng)時(shí)期：1656年設(shè)立瑞典銀行1913年美國聯(lián)邦儲(chǔ)蓄體系建立2） 普遍推行時(shí)期：一戰(zhàn)后二戰(zhàn)后3） 強(qiáng)化時(shí)期：二戰(zhàn)結(jié)束到現(xiàn)在2. 中央銀行是如何作為“最后貸款人”的？商業(yè)銀行發(fā)生資金困難而無法從其他銀行或金融市場籌措資金時(shí)，中央銀行為其提供資金支持，從而承擔(dān)起“最后貸款人”的角色。中央銀行主要是通過向商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)采取辦理票據(jù)再貼現(xiàn)、再抵押的方式融通資金，在特別情況下，也可直接采取提供貸款的方式。關(guān)鍵時(shí)

3、刻，甚至可以對(duì)整個(gè)金融體系都起到“最后貸款人”的作用。中央銀行作為“最后貸款人”從而起到避免金融恐慌的作用?！白詈筚J款人”職能確立了中央銀行在整個(gè)金融體系中的主導(dǎo)地位。3. 中央銀行的獨(dú)立性在西方發(fā)達(dá)國家有幾種類型？不同類型對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)有何影響？1） 獨(dú)立性較強(qiáng)的類型：中央銀行直接對(duì)國會(huì)負(fù)責(zé)，政府不得對(duì)其發(fā)布命令、指示。中央銀行在制定和實(shí)施貨幣政策時(shí)享有較強(qiáng)的獨(dú)立性，當(dāng)中央銀行與政府發(fā)生矛盾時(shí)，要通過協(xié)商解決。中央銀行的獨(dú)立地位在法律上有明確的規(guī)定。2） 表面上獨(dú)立性較弱，但實(shí)際上較強(qiáng)的居中類型：中央銀行名義上隸屬于政府，但實(shí)際上保持相當(dāng)大的獨(dú)立性，仍可相對(duì)制定、執(zhí)行貨幣政策和采取措施。3） 獨(dú)

4、立性較弱的類型：中央銀行不論在名義和實(shí)際上都服從與政府的指令，其貨幣政策的制定以及相應(yīng)措施的實(shí)行要經(jīng)過政府批準(zhǔn)，政府有權(quán)否決或推遲中央銀行決議的執(zhí)行。中央銀行獨(dú)立性的不同對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行產(chǎn)生不同的效果。中央銀行的獨(dú)立性程度越高，該國的通貨膨脹率越低。同時(shí)，具有獨(dú)立中央銀行制度國家的失業(yè)率或產(chǎn)出波動(dòng)并不比央行不獨(dú)立的國家大。第二章名詞：1.中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表：中央銀行銀行性業(yè)務(wù)中資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的綜合會(huì)計(jì)記錄。2.再貼現(xiàn)率：中央銀行再貼現(xiàn)計(jì)算再貼現(xiàn)利息的利率。3.貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度：一般中央銀行都以某種或某幾種形式的資產(chǎn)作為其發(fā)行貨幣的準(zhǔn)備，從而使貨幣的發(fā)行量與某種或某些其他資產(chǎn)的數(shù)量之間建立起聯(lián)系

5、和制約關(guān)系。計(jì)算:1. 某商業(yè)銀行用500萬元的商業(yè)票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)，再貼現(xiàn)率為4%，再貼現(xiàn)日離到期日為30天。請(qǐng)計(jì)算再貼現(xiàn)金額，并用圖表標(biāo)示其再貼現(xiàn)時(shí)和到期時(shí)對(duì)中央銀行和商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的影響。再貼現(xiàn)利息 ，500 X (4%/360) X 30 1.67億元再貼現(xiàn)實(shí)付金額 ，500-1.67=498.33再貼現(xiàn)時(shí)：中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表 萬元 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表 萬元資產(chǎn)負(fù)債票據(jù)+500準(zhǔn)備金存款+498.33（或發(fā)行貨幣）+498.33利息收入+1.67資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金存款+498.33（或庫存現(xiàn)金）+498.33利息收入-1.67票據(jù)-500到期時(shí)： 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表 萬元 商業(yè)

6、銀行資產(chǎn)負(fù)債表 萬元 資產(chǎn)負(fù)債票據(jù)-500準(zhǔn)備金存款-500（或發(fā)行貨幣）-500資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金存款-500企業(yè)存款-500（或庫存現(xiàn)金）-5002. 中央銀行因?yàn)橘徺I外匯儲(chǔ)備多發(fā)行人民幣500億元，擬發(fā)行中央銀行債券沖銷其影響。請(qǐng)用圖表標(biāo)示其購買外匯儲(chǔ)備和發(fā)行中央銀行票據(jù)對(duì)中央銀行和商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的影響。購?fù)鈪R： 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債 億元 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表 億元資產(chǎn)負(fù)債外匯+500發(fā)行貨幣+500資產(chǎn)負(fù)債庫存現(xiàn)金+500外匯-500發(fā)央票： 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債 億元 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表 億元 資產(chǎn)負(fù)債央票+500準(zhǔn)備金存款-500（或發(fā)行貨幣）-500資產(chǎn)負(fù)債央票+500準(zhǔn)備金存款-500

7、（或庫存現(xiàn)金）-5003.某商業(yè)銀行本旬末存款增加200億元，增加貸款182億元，當(dāng)前法定存款準(zhǔn)備金率為7%，該銀行將增加法定存款準(zhǔn)備金存款后的剩余資金作為超額準(zhǔn)備，30%用來增加庫存現(xiàn)金，70%存在中央銀行。(1) 請(qǐng)用圖表標(biāo)示它們對(duì)該銀行和中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表的影響。中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表 億元 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表 億元資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金存款+16.8發(fā)行貨幣-16.8資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金存款+16.8存款+200庫存現(xiàn)金+1.2貸款+182(2) 如果該銀行增加了貸款190億元，為滿足法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金要求【超額準(zhǔn)備金率如（1）所計(jì)算】，商業(yè)銀行準(zhǔn)備在中央銀行公開市場操作買進(jìn)國債時(shí)賣出其持有的

8、國債來補(bǔ)充其法定準(zhǔn)備金。請(qǐng)問它至少需要賣出多少億元國債？請(qǐng)用圖表標(biāo)示它們對(duì)該銀行和中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生的影響商業(yè)銀行存款-貸款=200-190=10億元 法定準(zhǔn)備金要求是14億元因此商業(yè)銀行需要賣出4億元國債中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表 億元資產(chǎn)負(fù)債債券面值+4準(zhǔn)備金存款+14發(fā)行貨幣-10商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表 億元資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金存款+14存款+20貸款+190債券面值-4第三章名詞：1.支付清算系統(tǒng)：是由提供支付清算服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)和實(shí)現(xiàn)支付指令傳送及資金清算的專業(yè)技術(shù)手段共同組成，用以實(shí)現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移的一種金融安排。2.經(jīng)理國庫：就是國家不設(shè)立獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，專門經(jīng)管國家財(cái)政預(yù)算收支，而是委托

9、中央銀行經(jīng)理國庫業(yè)務(wù)。第四章名詞法定準(zhǔn)備：金融機(jī)構(gòu)依照法律規(guī)定繳納的為應(yīng)對(duì)存款人提取存款而準(zhǔn)備的資金。超額準(zhǔn)備：金融機(jī)構(gòu)為應(yīng)付臨時(shí)性的資金需求而儲(chǔ)備的為應(yīng)對(duì)存款人提取存款而準(zhǔn)備的資金。借入準(zhǔn)備：金融機(jī)構(gòu)通過中央銀行再貼現(xiàn)和再貸款獲得的準(zhǔn)備。非借入準(zhǔn)備：金融機(jī)構(gòu)通過公開市場出售證券給中央銀行獲得的準(zhǔn)備。流動(dòng)性比率管理：規(guī)定商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率是直接信用管制的措施之一。流動(dòng)性比率是指商業(yè)銀行流動(dòng)資產(chǎn)與存款的比率。高的流動(dòng)性比率可以起到限制信用擴(kuò)張的作用。提高流動(dòng)性比率具有降低商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的作用，但過高的流動(dòng)性比率會(huì)影響商業(yè)銀行的盈利性，也不利于經(jīng)營。簡答論述：1.選擇貨幣政策中介指標(biāo)和操作指標(biāo)

10、的主要標(biāo)準(zhǔn)有哪些？1）可測性：一方面，中央銀行要能夠迅速地獲取這些指標(biāo)的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)。另一方面，這些指標(biāo)必須有明確的定義并便于觀察、分析和監(jiān)測。2）可控性：指標(biāo)變量必須是中央銀行運(yùn)用貨幣政策工具可以對(duì)其進(jìn)行有效控制的金融指標(biāo)。3）相關(guān)性：中介指標(biāo)的變量與最終目標(biāo)之間要有密切聯(lián)系，作為操作指標(biāo)的變量與中間目標(biāo)之間也要有緊密聯(lián)系，它們的變動(dòng)一定要對(duì)最終目標(biāo)或中間目標(biāo)產(chǎn)生可預(yù)測的影響。4）抗干擾性：作為操作指標(biāo)和中介指標(biāo)的金融指標(biāo)應(yīng)能夠較準(zhǔn)確地反映貨幣政策的效果，并且較少受外來因素的干擾，否則會(huì)影響貨幣當(dāng)局決策的正確性。2.請(qǐng)比較中央銀行三大基本政策工具各自的優(yōu)缺點(diǎn)及其適用條件。法定存款準(zhǔn)備金：指中央銀

11、行對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的存款規(guī)定準(zhǔn)備金率，強(qiáng)制地要求其按照規(guī)定的比例計(jì)提并上繳存款準(zhǔn)備金。優(yōu)點(diǎn)：它對(duì)所有商業(yè)銀行的影響是平等的，并且它對(duì)貨幣供給量有極強(qiáng)的影響力，力度大，見效快。缺點(diǎn)：（1）法定存款準(zhǔn)備金率威力巨大，不適合作為日常的貨幣政策操作工具。法定存款準(zhǔn)備金率的微小變化會(huì)對(duì)銀行信貸、貨幣供給以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生巨大的影響。（2）法定存款準(zhǔn)備金率是存款機(jī)構(gòu)日常業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)和報(bào)表中的一個(gè)重要指標(biāo)，頻繁的調(diào)整勢必會(huì)擾亂存款機(jī)構(gòu)正常的財(cái)務(wù)計(jì)劃和管理。再貼現(xiàn)政策：中央銀行通過變動(dòng)再貼現(xiàn)率，影響商業(yè)銀行從中央銀行獲得的再貼現(xiàn)貸款的數(shù)量，從而對(duì)貨幣供給量發(fā)生影響。優(yōu)點(diǎn)：（1）中央銀行可以用它來履行“最后貸款人

12、”的職能，避免金融恐慌（2）可以調(diào)節(jié)貨幣供給量和信貸結(jié)構(gòu)（3）在一定程度上反映中央銀行的政策意圖。缺點(diǎn)：（1）告示作用的局限性。再貼現(xiàn)率的調(diào)整有時(shí)不能反映中央銀行的政策意圖，有時(shí)可能會(huì)引起公眾誤解。（2）如果中央銀行把再貼現(xiàn)率定在某個(gè)固定的水平上，市場利率和貼現(xiàn)率之間的利差會(huì)使貼現(xiàn)貸款的規(guī)模隨著市場利率的波動(dòng)產(chǎn)生較大的變動(dòng)，進(jìn)而引起貨幣供給量的大幅波動(dòng)，而這種波動(dòng)并不反映中央銀行的政策意圖。（3）由于借款的主動(dòng)權(quán)掌握在商業(yè)銀行手中，中央銀行通過發(fā)放再貼現(xiàn)貸款投放出去的基礎(chǔ)貨幣數(shù)量并不是中央銀行可以控制的。公開市場操作：中央銀行在金融市場上買進(jìn)或賣出有價(jià)證券，以改變商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金數(shù)量

13、，進(jìn)而影響貨幣供給量和利率，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種政策措施。優(yōu)點(diǎn)：（1）公開市場操作的主動(dòng)權(quán)完全在中央銀行手中，中央銀行可以控制公開市場買賣的規(guī)模，中央銀行想要發(fā)放或收回多少基礎(chǔ)貨幣不受其他因素的影響，完全由中央銀行自己決定。（2）公開市場操作可以靈活準(zhǔn)確地達(dá)到預(yù)定目標(biāo)。（3）公開市場操作是易于逆轉(zhuǎn)的。（4）公開市場操作可以迅速實(shí)施，不會(huì)有行政性延誤。缺點(diǎn)：（1）公開市場操作的技術(shù)性很強(qiáng)，政策意圖的告示作用很弱。（2）公開市場操作需要有發(fā)達(dá)的金融市場為前提，如果金融市場發(fā)育程度不夠或可用來交易的工具較少，都會(huì)影響公開市場操作的效果。3.請(qǐng)用圖示說明提高和降低法定存款準(zhǔn)備金率對(duì)貨幣市場均衡的影響

14、。iRd3E3idRsRd2E2i2E1i1Rd1RR3Rn0當(dāng)法定存款準(zhǔn)備金率提高時(shí)，準(zhǔn)備金需求曲線從Rd1右移到Rd2，市場均衡點(diǎn)由E1移動(dòng)到E2,同業(yè)拆借利率由i1上升到i2.同業(yè)拆借利率的上升使商業(yè)銀行通過同業(yè)拆借來獲得準(zhǔn)備金的成本增加。為了控制其成本，將減少其貸款規(guī)模，從而達(dá)到信用緊縮。反之亦然。由于準(zhǔn)備金供給曲線在id以上后為水平線，因此，當(dāng)準(zhǔn)備金需求曲線右移使同業(yè)拆借利率上升到再貼現(xiàn)利率id后將不會(huì)使同業(yè)拆借利率進(jìn)一步上升。銀行增加的準(zhǔn)備金需求（3n）將通過再貼現(xiàn)方式獲得。4. 請(qǐng)用圖示說明提高和降低再貼現(xiàn)率對(duì)貨幣市場均衡的影響Rdiii2Rs2E2RdRs2id2id1iffi

15、1Rs1E1Rs1E1RR1R2Rn00Rn圖1為無貼現(xiàn)貸款的情況下，再貼現(xiàn)率從id1提高到id2,準(zhǔn)備金供給曲線由Rs1上升到Rs2，與需求曲線的交點(diǎn)仍為E1。它對(duì)同業(yè)拆借市場機(jī)會(huì)不產(chǎn)生影響，市場均衡利率維持不變。圖2為有一些再貼現(xiàn)貸款的情況，再貼現(xiàn)率的提高，使供給曲線和需求曲線的交點(diǎn)由E1移動(dòng)到E2，市場均衡利率由i1上升到i2，準(zhǔn)備金總量從R1減少到R2，從而使信用緊縮。反之亦然。5. 請(qǐng)用圖示說明公開市場操作買進(jìn)和賣出證券對(duì)貨幣市場均衡的影響iRs2Rs1E1i1idE2i20RRn2Rn1當(dāng)中央銀行通過公開市場操作買進(jìn)債券時(shí)，準(zhǔn)備金供給曲線的垂直部分從Rs1右移到Rs2，貨幣市場均衡

16、點(diǎn)由E1移動(dòng)到E2,非借入準(zhǔn)備由 Rn1增加到Rn2，均衡利率由i1降到i2。反之亦然。第五章名詞1、經(jīng)常項(xiàng)目差額：國際收支狀況在形式上是指在國際收支平衡表的一個(gè)項(xiàng)目與下一個(gè)項(xiàng)目之間劃一水平直線所形成的線上項(xiàng)目的貸方和借方的凈差額。如果將水平線劃于經(jīng)常項(xiàng)目賬戶之下，此時(shí)線上的貨物、服務(wù)、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移等流量的借貸方凈差額就是經(jīng)常項(xiàng)目差額。2、通貨膨脹目標(biāo)制：是一個(gè)貨幣政策框架，其特點(diǎn)是在一定的時(shí)間范圍內(nèi)，由政府和中央銀行公開宣布一個(gè)通貨膨脹目標(biāo)區(qū)域，從而加強(qiáng)公眾對(duì)貨幣政策意圖和目標(biāo)的理解。簡答論述1、 如何理解貨幣政策最終目標(biāo)之間的矛盾性與統(tǒng)一性。一般認(rèn)為貨幣政策的最終目標(biāo)包括幣值穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增

17、長、充分就業(yè)、國際收支平衡和金融穩(wěn)定。這些目標(biāo)之間既有統(tǒng)一性又有矛盾性，其關(guān)系如下。充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長統(tǒng)一性：對(duì)于勞動(dòng)密集型經(jīng)濟(jì)增長模式，經(jīng)濟(jì)增長可以減少失業(yè)。矛盾性：對(duì)于資本密集型、技術(shù)密集型等模式，其增長模式與失業(yè)率下降有一定的矛盾。此外，一國在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的過程中也會(huì)造成一定程度的失業(yè)增加。幣值穩(wěn)定和充分就業(yè)及經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系有關(guān)菲利普斯曲線的理論說明，物價(jià)穩(wěn)定和就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長之間存在著矛盾，在短期內(nèi)通貨膨脹可以換來就業(yè)的增加和經(jīng)濟(jì)的增長，但長期過高的通貨膨脹將破壞正常的經(jīng)濟(jì)秩序，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)收縮，造成經(jīng)濟(jì)衰退和失業(yè)的增加。幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定的關(guān)系幣值穩(wěn)定有利于利率的穩(wěn)定；

18、但為穩(wěn)定利率而變動(dòng)貨幣供應(yīng)量時(shí)，將導(dǎo)致物價(jià)的不穩(wěn)定。2、 結(jié)合我國實(shí)際，簡述貨幣政策中間目標(biāo)、操作目標(biāo)及貨幣政策工具的選擇。在選擇貨幣政策中介指標(biāo)和操作指標(biāo)時(shí)，要盡量注意按照可測性、可控性、相關(guān)性、抗干擾性的標(biāo)準(zhǔn)來選擇，同時(shí)還要注意本國的客觀經(jīng)濟(jì)條件。1 貨幣政策中間目標(biāo)的選擇在金融市場不發(fā)達(dá)的國家，信用工具較少，現(xiàn)金是主要的信用工具，控制住現(xiàn)金也就控制了貨幣供給量，可以把現(xiàn)金作為貨幣政策的中介指標(biāo)。在金融市場發(fā)達(dá)，金融工具豐富的國家，僅控制現(xiàn)金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，貨幣控制的重點(diǎn)應(yīng)轉(zhuǎn)向更廣的貨幣層次。貨幣供給量和利率都可以作為中介指標(biāo)，且各有利弊，但不能同時(shí)被選擇，一般來說，各國是根據(jù)一定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)狀況

19、和中央銀行操作的方便來選取中介指標(biāo)的。當(dāng)把抑制通貨膨脹作為主要任務(wù)時(shí)，選擇貨幣供應(yīng)量作為中介指標(biāo)；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長成為主要目標(biāo)時(shí)，多以利率作為中介指標(biāo)。目前我國利率并未完全自由化，它還是中央銀行貨幣政策工具，顯然是不能作為中介目標(biāo)的。而貨幣供給量指標(biāo)M2和M1與經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹的相關(guān)性比較顯著。因此我國的貨幣政策中介指標(biāo)選擇貨幣供給量M2層次。貨幣政策操作目標(biāo)的選擇我國是以貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中介目標(biāo)，因此理想的操作目標(biāo)應(yīng)為準(zhǔn)備金或基礎(chǔ)貨幣。準(zhǔn)備金是中央銀行各種貨幣政策工具影響中介目標(biāo)的主要傳遞指標(biāo)。以準(zhǔn)備金為操作指標(biāo)，有利于監(jiān)測政策工具調(diào)控效果，及時(shí)調(diào)節(jié)和有效控制方向和力度。1998年我國

20、對(duì)存款準(zhǔn)備金制度進(jìn)行了改革，超額儲(chǔ)備就成為中國人民銀行一個(gè)主要的操作指標(biāo)?；A(chǔ)貨幣也是我國中央銀行現(xiàn)行的操作目標(biāo)?；A(chǔ)貨幣包括準(zhǔn)備金和流通中的現(xiàn)金。我國目前貨幣乘數(shù)相對(duì)穩(wěn)定，基礎(chǔ)貨幣是一個(gè)比較理想操作指標(biāo)。貨幣政策工具的選擇貨幣政策工具是中央銀行為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)而使用的各種策略手段。中國人民銀行在1984年開始執(zhí)行中央銀行職能后，所使用的貨幣政策工具有：貸款計(jì)劃、存款準(zhǔn)備金、利率控制等。其中最主要的是貸款計(jì)劃。經(jīng)濟(jì)市場化改革以后，經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域都發(fā)生了巨大變化，我國的貨幣政策工具也逐步由直接調(diào)控為主向間接調(diào)控為主轉(zhuǎn)化。過渡時(shí)期的貨幣政策工具有貸款規(guī)模、再貸款、利率、存款準(zhǔn)備金、公開市場業(yè)務(wù)與

21、再貼現(xiàn)等。其中直接調(diào)控工具的使用日趨減少，間接調(diào)控工具的運(yùn)用逐步加強(qiáng)。我國的人民幣公開市場業(yè)務(wù)于1996年4月才正式啟動(dòng)，中國人民銀行的資產(chǎn)中政府債券所占比例很小，加上貨幣市場的容量小，各市場之間分割交易，使得人民銀行通過公開市場業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的能力較弱。在21世紀(jì)初，中央銀行公開市場操作力度逐步加強(qiáng)，目前已成為主要的貨幣政策工具。第六章名詞解釋1.永久性收入：指在相當(dāng)長時(shí)間里可以得到的收入，是一種長期平均的預(yù)期內(nèi)得到的收入。2.q理論：一種關(guān)于貨幣政策變化通過影響股票價(jià)格而影響投資支出的理論。q=企業(yè)資本的市場價(jià)值/企業(yè)資本的充值價(jià)值，q和投資支出之間是正相關(guān)的關(guān)系。簡答論述1.試比較傳統(tǒng)

22、利率渠道與其他資產(chǎn)價(jià)格渠道的貨幣傳遞機(jī)制。1. 傳統(tǒng)的利率渠道 MiI Y貨幣供給的增加會(huì)使實(shí)際利率下降，實(shí)際利率下降又促使投資增加，投資的增加優(yōu)惠引起總需求和總產(chǎn)出的增長。2. 其他資產(chǎn)價(jià)格渠道（1）.匯率對(duì)凈出口效應(yīng) MiENXY通過影響貨幣供給量進(jìn)而影響國內(nèi)利率，利率的變化引起匯率的變化，進(jìn)而對(duì)凈出口產(chǎn)生影響，最終影響總產(chǎn)出(2).托賓q渠道 MPsqIY 當(dāng)實(shí)行擴(kuò)張的貨幣政策時(shí)，會(huì)使貨幣供給量增加，人們發(fā)現(xiàn)手中的貨幣比他們持有的要多，就會(huì)按照自己的偏好安排其金融資產(chǎn)，其中一部分必然流向股票市場，造成對(duì)股票需求的增加，股票價(jià)格將會(huì)上升。股票價(jià)格上升使公司的資本的市場價(jià)值上升，按照q理論，

23、市場價(jià)值的上升會(huì)使q增大，當(dāng)q足夠大的時(shí)候，企業(yè)就會(huì)追加投資，最終使總產(chǎn)出增加。（3）.財(cái)富效應(yīng)MPs金融資產(chǎn)畢生財(cái)富消費(fèi)Y 貨幣供給的增加使得股票價(jià)格的上升，使公眾持有的以股票記值的金融資產(chǎn)增加，進(jìn)一步使公眾的畢生財(cái)富增加，畢生財(cái)富增加會(huì)促進(jìn)居民的耐用品消費(fèi)從而影響消費(fèi)支出，最終影響總產(chǎn)出2.試分析幾種信貸渠道對(duì)貨幣政策傳遞的影響。1.銀行信貸渠道M銀行準(zhǔn)備金存款貸款I(lǐng)Y擴(kuò)張性貨幣政策引起貨幣供應(yīng)量（M）擴(kuò)大，增加了銀行的準(zhǔn)備金和存款等可用資金，銀行也就更愿意發(fā)放貸款，貸款增加將引起投資支出（I）的增加，最終導(dǎo)致產(chǎn)出（Y）的增加。2.資產(chǎn)負(fù)債表渠道MPs企業(yè)資產(chǎn)凈值逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)貸款I(lǐng)Y

24、擴(kuò)張性貨幣政策引起貨幣供應(yīng)量（M）擴(kuò)大，基于托賓的q理論會(huì)引起股票價(jià)格 （Ps）的上升，企業(yè)資產(chǎn)凈值增加。一方面，企業(yè)擁有更多可以償還貸款的緩沖資產(chǎn)，違約的可能性也就越小；即使企業(yè)在貸款償付上違約了，銀行也可以取得企業(yè)資產(chǎn)凈值的所有權(quán)，將其出售以彌補(bǔ)損失，因而減輕銀行出于逆向選擇而不愿意貸款的問題。另一方面，所有者在企業(yè)投入較多的股本，降低了從事高風(fēng)險(xiǎn)投資的意愿，也減輕了道德風(fēng)險(xiǎn)問題。因此銀行會(huì)增加貸款，引起投資支出（I）的增加，最終導(dǎo)致產(chǎn)出（Y）的增加。3.現(xiàn)金流渠道 Mi現(xiàn)金流逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)貸款I(lǐng)Y貨幣供給(M)增加，使名義利率(i)下降的同時(shí)，通過增加現(xiàn)金流改善企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況，現(xiàn)

25、金流的增加，使銀行認(rèn)為企業(yè)或家庭具有更強(qiáng)的還貸能力，從而使逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)降低，借貸和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)上升，總產(chǎn)出(Y)增加。該機(jī)制的特點(diǎn)是名義利率影響企業(yè)的現(xiàn)金流。名義利率下降使短期債務(wù)的利息支出下降，從而增加了企業(yè)或者家庭的現(xiàn)金流。逆向選擇方面，較低的利率會(huì)減少逆向選擇的問題，在利率較低時(shí)，較低風(fēng)險(xiǎn)偏好的借款人將得到這種要求較高的貸款，貸款人也更愿意提供貸款。4.非預(yù)期價(jià)格水平渠道M非預(yù)期P逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)貸款I(lǐng)Y債務(wù)支付通過合同與名義項(xiàng)目相聯(lián)系，貨幣供給(M)增加使價(jià)格水平非預(yù)期上升，降低了企業(yè)負(fù)債的實(shí)際價(jià)值，但是不會(huì)降低企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值，這將增加了實(shí)際凈財(cái)富，從而降低逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問

26、題，增加投資和產(chǎn)出。5.居民家庭流動(dòng)性效應(yīng)MPs金融資產(chǎn)價(jià)值財(cái)務(wù)困難的可能性耐用消費(fèi)品支出Y擴(kuò)張性貨幣政策引起貨幣供應(yīng)量（M）擴(kuò)大，基于托賓的q理論會(huì)引起股票價(jià)格 （Ps）的上升，消費(fèi)者持有的金融資產(chǎn)價(jià)值上升，居民家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性改善，降低了未來發(fā)生財(cái)務(wù)困難的可能性，消費(fèi)者的耐用消費(fèi)品支出增加，最終導(dǎo)致產(chǎn)出（Y）的增加。3.簡要分析貨幣政策傳遞時(shí)滯對(duì)貨幣政策效果的影響？貨幣政策的傳遞時(shí)滯即貨幣政策的制定及產(chǎn)生效果的滯后性。貨幣政策的傳遞時(shí)滯是指從需要制定政策到這一政策最終發(fā)生作用，其中每一個(gè)環(huán)節(jié)都需要占用時(shí)間。因此從中央銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的變化有所反應(yīng)，到貨幣政策工具的選擇，再到貨幣政策工具對(duì)貨

27、幣政策的操作指標(biāo)發(fā)生作用，再到貨幣政策操作指標(biāo)的變化波及貨幣政策的中介指標(biāo)，由中介變量的變化再到對(duì)貨幣政策最終目標(biāo)產(chǎn)生影響，需要較長的一段時(shí)間，這段時(shí)間被稱為“貨幣政策的傳遞時(shí)滯”。貨幣政策時(shí)滯是貨幣政策效應(yīng)中作用時(shí)間長短問題的關(guān)鍵所在，分為內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯。內(nèi)部時(shí)滯是貨幣政策的決策主體內(nèi)部發(fā)生的，是指作為貨幣政策決策和操作主體的中央銀行從制定政策到采取實(shí)際行動(dòng)所需要的時(shí)間，可細(xì)分為認(rèn)識(shí)時(shí)滯和決策時(shí)滯。認(rèn)識(shí)時(shí)滯：指從確有實(shí)行某種政策的需要，到貨幣當(dāng)局認(rèn)識(shí)到存在這種需要所需耗費(fèi)的時(shí)間。這種時(shí)滯主要是由搜集信息和分析判斷所耗時(shí)間引起。決策時(shí)滯：指制定政策的時(shí)滯，即從認(rèn)識(shí)到需要改變政策，到提出一種

28、新的政策所需耗費(fèi)的時(shí)間。決策時(shí)滯的長短體現(xiàn)了中央銀行決策水平的高低和對(duì)金融調(diào)控能力的強(qiáng)弱。外部時(shí)滯是指從中央銀行貨幣政策實(shí)際執(zhí)行到這一政策在經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)生相應(yīng)效應(yīng)之間的時(shí)間，這段時(shí)滯發(fā)生在貨幣政策的操作變量到最終變量的傳遞過程中，可細(xì)分為操作時(shí)滯和市場時(shí)滯。操作時(shí)滯：指從調(diào)整政策工具到其對(duì)中介指標(biāo)發(fā)生作用所需耗費(fèi)的時(shí)間。市場時(shí)滯：指從中介變量發(fā)生反應(yīng)到其對(duì)目標(biāo)變量產(chǎn)生作用所需耗費(fèi)的時(shí)間。第七章詞匯1、菲利普斯曲線：英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普斯根據(jù)英國18611957年失業(yè)與貨幣工資率的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得出的一條反應(yīng)兩者關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)曲線，論證了失業(yè)率和貨幣工資變動(dòng)之間存在一種經(jīng)驗(yàn)的非線性負(fù)相關(guān)關(guān)系。2、貨幣中性：貨幣

29、中性理論認(rèn)為貨幣流通速度和商品交易量在長期中不受貨幣量變動(dòng)的影響，所以貨幣數(shù)量的增減只會(huì)引起一般物價(jià)水平的升降而不會(huì)改變商品間的相對(duì)價(jià)格，因而也不會(huì)對(duì)生產(chǎn)和就業(yè)產(chǎn)生任何影響。3、貨幣政策無效性命題：該命題是建立三個(gè)假說之上的：市場完全出清、自然率、理性預(yù)期?；谝陨霞僭O(shè)，無論在長期中還是短期中，政府采取的旨在降低失業(yè)率的經(jīng)濟(jì)政策都是無效的。4、貨幣政策有效性：是指貨幣政策能立足于特定的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，運(yùn)用特定的政策工具與政策手段選擇，通過不同的傳導(dǎo)機(jī)制，影響現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行，引導(dǎo)社會(huì)資金的合理流動(dòng)，提高資源配置的有效性，順利實(shí)現(xiàn)其預(yù)定的調(diào)控目標(biāo)5、時(shí)間不一致性：是指政府在當(dāng)前針對(duì)所選擇的有關(guān)未來

30、的最優(yōu)政策，當(dāng)其在未來時(shí)刻需執(zhí)行政策時(shí)發(fā)現(xiàn)，對(duì)于其既定政策目標(biāo)而言，原先的最優(yōu)政策在新的經(jīng)濟(jì)條件下已非最優(yōu)決策，追求政策效果最優(yōu)化的政策制定者，必然調(diào)整其政策。貨幣政策的時(shí)間不一致性實(shí)際上是由于中央銀行政策的事前優(yōu)化與事后優(yōu)化的差異而產(chǎn)生的。6、理性預(yù)期：在競爭的社會(huì)里、任何行為人的經(jīng)濟(jì)行為都合乎理性，在有效利用一切可獲得信息的前提下，對(duì)經(jīng)濟(jì)變量做出的在長期中平均來說最為準(zhǔn)確的，并與所使用的經(jīng)濟(jì)理論、模型相一致的預(yù)期。7、適應(yīng)性預(yù)期：就是人們以過去的實(shí)際通貨膨脹率為依據(jù)，對(duì)未來通貨膨脹率作出預(yù)期，用實(shí)際發(fā)生的通貨膨脹率來一步一步調(diào)整原來的預(yù)期，以使它被動(dòng)地適應(yīng)實(shí)際通過膨脹率。第八章簡答論述1、

31、 反通貨膨脹的主要政策措施有哪些。緊縮性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，包括緊縮性的貨幣政策和緊縮性的財(cái)政政策緊縮性的貨幣政策措施主要有：通過公開市場操作出售政府債券。提高再貼現(xiàn)率。提高商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金率。收回再貸款或壓縮在貸款規(guī)模。緊縮性的財(cái)政政策措施主要有：削減政府支出。增加稅收。緊縮性收入政策緊縮性收入政策可以抑制過快的消費(fèi)支出，也可以起到抑制總需求的作用。主要包括：確定工資-物價(jià)指導(dǎo)線。管制或凍結(jié)工資。運(yùn)用稅收手段。價(jià)格管理在多數(shù)情況下通過法律形式進(jìn)行，如政府制定反壟斷法限制壟斷高價(jià)是多數(shù)西方發(fā)達(dá)工業(yè)國家價(jià)格政策的基本內(nèi)容。行政手段在非常時(shí)期（嚴(yán)重通貨膨脹、戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害）等狀況下，政府采用行

32、政手段進(jìn)行強(qiáng)制性的價(jià)格控制，即物價(jià)管制，其對(duì)象是物價(jià)總水平和那些易于引起物價(jià)總水平全面上漲的商品價(jià)格。有效供給政策通過增加有效供給來縮小總需求和總供給之間的差距，以達(dá)到平抑物價(jià)的目標(biāo)，主要是產(chǎn)業(yè)政策。指數(shù)化政策使各種收入按物價(jià)指數(shù)滑動(dòng)或根據(jù)物價(jià)指數(shù)對(duì)各種收入進(jìn)行調(diào)整。第九章簡答論述1、中央銀行金融監(jiān)管的目標(biāo)、原則和主要內(nèi)容是什么。目標(biāo)金融監(jiān)管的總體目標(biāo)是通過對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管維持一個(gè)穩(wěn)健高效的金融體系。具體來講，金融監(jiān)管的目標(biāo)可以分為四個(gè)層次來理解：一是保證金融機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營活動(dòng)從而保證金融體系的安全；二是保護(hù)知情較少者的利益；三是創(chuàng)造公平競爭的環(huán)境，促進(jìn)金融業(yè)在競爭的基礎(chǔ)上提高效率；四是確保金融

33、機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動(dòng)與中央銀行的貨幣政策目標(biāo)相一致。原則監(jiān)管主體的獨(dú)立性原則依法監(jiān)管原則“內(nèi)控”和“外控”相結(jié)合的原則穩(wěn)健運(yùn)營與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防原則母國與東道國共同監(jiān)管原則主要內(nèi)容市場準(zhǔn)入的監(jiān)管從兩個(gè)方面考慮：1 金融機(jī)構(gòu)有無存在的必要性。對(duì)新的金融機(jī)構(gòu)的審批必須做到：符合國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。符合金融業(yè)發(fā)展政策和方向。符合分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的規(guī)定。符合合理布局、公平競爭要求。該金融機(jī)構(gòu)有無存在的可能性。由于金融業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性，因而對(duì)金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立也有著區(qū)別與一般企業(yè)的具體要求：具有符合規(guī)定的本外幣資本金。具有符合任職資格條件的法定代表人、高級(jí)管理人員和占相當(dāng)分量的有一定工作經(jīng)驗(yàn)的從業(yè)人員。具有周密的經(jīng)營計(jì)劃、合理的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和嚴(yán)格的內(nèi)部控制。具有固定的營業(yè)場所和安全、消防及與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。市場運(yùn)作過程的監(jiān)管加強(qiáng)市場運(yùn)作過程的監(jiān)管，可以從以下幾個(gè)方面入手：資本充足率要求流動(dòng)性要求業(yè)務(wù)范圍的限制貸款風(fēng)險(xiǎn)的控制外匯風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)備金